前言：中文期刊网精心挑选了金融危机的周期范文供你参考和学习，希望我们的参考范文能激发你的文章创作灵感，欢迎阅读。
金融危机的周期范文1
(一)国际经济环境：(33经济体缓慢复苏，全球增长格局分化
后危机时期亚洲所面临的第一个常态化环境就是：全球经济增长格局的分布将出现重大改变。美、欧、日G5经济体的经济呈现缓慢、浅度和曲折的复苏进程。2009年，美国GDP增速2.4％，欧洲4.8％；印度7.3％，中国高达8.7％。世界经济增长的中心正从西方移向亚洲，尤其是向亚洲新兴经济体转移。这个模式至少会持续到下一个五年，世界经济格局将由此改变。
从最新的数据来看，对于美国而言，虽然零售数据显示美国的消费规模正逐渐接近危机前的水平，而工业部门的生产指数和产能利用率则显示工业部门的状况远远低于危机之前，因此工业部门的产能过剩和调整或将持续更长的时间，这将对美国持续的经济复苏形成压力。
同时，IMF的一项最新研究也表明，未来这三大经济体的潜在增长率水平可能只维持在危机前2/5的水平。这意味着未来全球的经济增长格局将面临重大的转换，新兴市场国家经济体将在全球增长格局中占据更为重要的位置。
更为重要的一个变化体现于亚洲在世界贸易中的地位上，由于这次危机是从发达经济体开始的，因此亚洲输往发达经济体的贸易流量骤然降低。相反，亚洲地区之间的贸易往来将得以加强。未来发展中国家同新兴经济体之间的贸易往来将急剧增加，在全球贸易新格局中，亚洲区域内的贸易将逐步成为核心组成部分。
(二)国际金融环境：流动性过剩和低利率环境成为常态化主题
本次全球性金融危机期间，发达国家纷纷采取了极为宽松的货币政策，以遏制经济走向更大的表退。为了应对危机，大量的货币发行和低利率成为央行的备选工具。其中，美国的利率调整政策引领了全球降息的风潮。
然而，到目前为止，由于发达国家的经济复苏进程仍存在一定的不确定性，未来发达国家经济的结构性放缓渐成趋势，因此为了减小经济下行周期所带来的冲击、美欧日央行的货币政策将被迫由危机应对时期的“紧急政策”不断走向常态化。预计在未来几年，量化宽松的货币政策进一步加码的可能性虽然不大，但大幅度收缩流动性、实质性地退出现有宽松政策的可能性也不大。美国和日本已经宣布，在未来两年，将继续保持量化宽松的贷币政策，欧洲央行虽然强调主动退出，但是在债务危机得到明显改善之前，其主动退出的空间相当有限。
因此，未来几年，美欧日退出宽松货币政策属小概率事件，利率有可能在1％左右维持数年，超低资金成本和超宽松流动性环境，将成为国际金融环境的常态。
(三)国际货币环境：世界主要储备货币的漂移将在中长期内持续
本轮金触危机之前，国际货币体系的一个鲜明特征就是世界主要储备货币一直保持着相对的强劲走势，然而后危机时代，这种格局正逐步发生着变化。未来我们将很难看到一国贷币在国际货币领域持续保持着绝对的主宰地位，主要国际货币汇率将发生较为频繁的波动，而且强弱格局也将发生明显的变化，新兴市场国家的货币将逐步发挥更大的作用。
对于美元而言，虽然到目前为止，它仍然是国际储备货币中最可靠的货币，但是我们也发现金融危机以来美元的两次反弹是发生在通常发次贷危机和欧洲债务危机期间，然而随着市场形势趋于稳定，美元的这种“避风港效应”将逐步消失。未来美国的财政与经常账户双重赤字以及宽松货币政策的延续都会对美元的强势形成重要压力。
同时，欧洲债务危机的爆发则反映出欧元作为一个最优货币区的货币也具有明显的缺陷，随着欧元区大规模的财政削减，中长期内欧洲经济的增长节奏将有所弱化，因此，欧元中期走强的可能性也不大，未来欧元区经济和欧元本身将经历一个艰难的调整时期。
后危机时期亚洲经济所面临的主要挑战
(一)挑战之一：考虑如何增加国内需求，减少对外需的依赖
到目前为止，在很大程度上，亚洲的增长模式仍然是出口主导，那么，在发达国家经济复苏放缓的情况下，亚洲就必须重新思考如何转换到以内需驱动的模式上来，才能使经济增长更为平衡和可持续。
因此，从中期来看，亚洲众多国家所面临的重大政策挑战是如何增加国内需求，使其成为更为重要的经济增长引擎，并减少对出口的依赖度。这也将有助于进一步解决全球发展的失衡问题。更为重要的是，对于亚洲众多国家而言，全球经济衰退已凸显了过度依赖出口给一国经济发展造成的不可持续性。目前，出口在亚洲国家经济增长中所占的平均比例超过40％。由于发达经济体的复苏速度相对迟缓，同时其需求在一段时期内也无法恢复到经济危机前的水平。因此，亚洲地区如要继续保持强劲的增长势头，就必须拓展国内需求，来扭转外部需求不足的不利局面。迄今为止，亚洲各经济体的国内私人需求已大大促进了其经济的复苏，但要继续保持这种发展势头，各国还必须从政策上加以扶持。这些政策措施可能会包括：刺激消费、保持或增加投资，尤其是基础设施领域的投资提高其服务业的生产率等。目前亚洲地区的很多国家已采取措施，在发展其金融业的同时改善和扩大社会服务业，这将有助于刺激其国内需求。此外，汇率的灵活性加大将有助于刺激个人消费，使投资重新转向国内经济行业，这也与上述一揽子政策相吻合。
(二)挑战之二：考虑如何承受更高的通胀率以及防止资产泡沫
随着我们逐步进入一个全球流动性过剩和低利率时代，那么，在没有新技术革命、新产业带动的经济复苏之前，我们需要对通货膨胀率目标和资产泡沫风险进行客观的评价。在低利率的条件下，中国及其他新兴市场经济体其实还面临着货币升值的预期，这样一来，部分农产品、工业品，尤其是资产市场势必成为吸收流动性的渠道。这一点变化会影响到包括国内利率、汇率政策等诸多方面的调整。而且全球经济进入低利率时代之后，利率调整的空间和余地将不会太大。因此，在低利率、低资金成本的环境下，必须抑制投资冲动和资产泡沫，或者需要考虑承受更高的通货膨胀率。
更为重要的是，在全球流动性过剩环境下，农产品价格的上涨将渐成趋势：预计下一个十年，亚洲国家的快速推进城市化和收入上升过程，将进一步加深全球范围内农产品供求结构的不平衡，不仅总量上会出现明显缺口，而且个别品种如大米等将出现失衡。大致判断，当规模庞大的中国、印度人开始脱离农地的时候，全球将遭遇一次比工业品更强劲的农产品价格上涨压力，加之流动性过剩的贷币环境，农产品价格上涨将进入多发期，甚至渐成常态化趋势。这对于中国及亚洲其他新兴市场今后的经济发展和社会稳定都将构成一系列冲击。
金融危机的周期范文2
【关键词】金融危机;常州地区;中小型出口企业
1.常州中小型出口企业的发展现状
按我国四部门2003年2月下发了《中小型企业标准暂行规定》,以雇员人数标准、资产额标准以及营业额三方面进行定量界定。截止2008年末,常州市有出口实绩的企业达3007家,中小型出口企业占出口企业总数的96.8%。自营生产中小型企业出口额增势强劲,全年完成出口44.9亿美元,比上年增长39.3%,增幅比上年提高16个百分点;外商投资中小型企业在全市外贸出口总额中所占份额稳步提高,全年出口额达67亿美元,比上年增长40.8%,增幅比上年提高14.2个百分点,占全市出口总额的比重由上年的48.4%提高到50.6%。民营中小型企业蓬勃发展,经营领域遍布国民经济各行各业,无论是交通运输、贸易餐饮、加工制造等传统行业,还是房地产开发、中介服务等新兴行业,民营经济均占据了绝对的优势。全市制造业所涉及的29个工业行业小类中,民营经济全部覆盖。
民营中小型企业作为企业公民所承担的社会责任越来越厚重,在吸纳社会就业方面的巨大潜力得到充分发挥,并日益成为城乡居民就业的主渠道。截止2008年底,全市个私经济从业人员达118.2万人,比上年末增长5%,占全社会从业人员的四成左右,其中私营企业从业人员94.4万人,个体工商户从业人员23.8万人,分别比上年末增长5.6%和3%。常州市中小型出口企业已与世界200多个国家和地区建立了贸易关系。全市拥有国际工程承包资质企业17家,另有3家企业经商务部批准具有外派劳务资格,累计批准设立境外企业30家,与世界上40多个国家和地区有外经合作关系。2008年全年实现外贸进出口总额176.3亿美元,比上年增长33.3%,其中出口132.4亿美元,增长34.5%;实际到帐外资20.4亿美元,比上年增长11.2%;完成外经营业额3.7亿美元,比上年增长14%,进出口增幅和出口增幅均列长三角16城市第4位。全市外向型经济呈现总量规模扩大、增长速度攀高、发展质态提升的良好运行态势。但这种趋势被金融危机阻滞了。由美国次贷引发的金融危机波及全球,常州市外向型经济发展的外部环境发生了巨大变化。再加上国内资源、环境宏观政策叠加效应逐步显现、刚性约束进一步加大,常州市中小型出口企业面临前所未有的困境。
2.由于金融危机,常州市中小型出口企业面临的困境
2.1 常州市中小型出口企业面临困境的外部因素
2.1.1 国际贸易伙伴需求急剧减少,国际市场萎缩
受金融危机影响,美、日、欧三大贸易伙伴需求急剧减少,国际市场萎缩。根据近几年的统计,美、日、欧市场占我国出口份额的60%以上。但美、日、欧由于金融危机导致经济滑坡,需求必然减少,根据国际货币基金组织(IMF)的预测,2009年全球经济增速将回落1.5个百分点,美国经济2009年将下降0.7%,欧元区2009年经济将下降0.5%,日本将下降0.2%,新兴和发展中经济体经济将增长5.1%,比2008年回落1.5个百分点。在这种背景下,常州市中小型企业的出口发展将受到极大影响。2009年1―6月份,常州市外贸流通企业出口8.46亿美元,同比增长26.27%,增速回落18.94%;自营生产企业出口14.21亿美元,同比增长16.98%,增速回落10.94%;三资企业出口21.99亿美元,同比增长27.22%,增速回落12.16.%。
2.1.2 贸易保护主义猖獗,贸易摩擦将加剧
2008年,受金融危机的影响,常州市中小型企业遭遇了大量贸易壁垒,贸易摩擦加剧。世贸组织2008年7-12月全球反倾销、反补贴和保障措施情况报告,有关国家采取最终反倾销措施的81起案件中,中国产品位居首位,为37起,比2007年同期的26起增长42%。受此影响,自行车、纺织品等常州市的中小型企业出口业务遭受重创。另外,据统计,近几年常州市因遭受国外的技术性贸易壁垒每年损失至少几百万美元。2009年,受金融危机的影响,常州市中小型出口企业遭受贸易摩擦将更加严重,增加出口的困难。
2.1.3 人民币升值、原材料涨价、《新劳动合同法》颁布等综合因素
2008年,国内外市场大宗商品价格大幅振荡,走出了少有的“过山车”行情,常州市中小规模企业经历了上半年原材料价格大幅走高、利润空间持续压缩,下半年原材料价格节节跳水、库存材料大幅贬值、产品价格不断下降的双重考验,生产经营和盈利能力受到很大的影响。在人民币升值、原辅材料涨价、银行利率上调、劳动力成本提高、出口退税率下降等一系列不利因素的影响下,常州市工业经济运行速度明显放缓。2009年上半年,全市中小型工业企业完成产值2558.2亿元,同比增长27.8%;实现工业产品销售收入2506.5亿元,同比增长28.6%;实现利税172.6亿元,其中利润109亿元,同比分别增长26.8%、28.4%。与去年同期相比,产值、销售增速分别回落了2.4个和0.8个百分点,利税、利润总额增速分别回落11.6个和10.1个百分点。工业各主要行业发展走势出现一定分化,纺织、冶金、化工等行业受政策环境变化的冲击较为严重。对于常州市的纺织行业来说,人民币每升值1%,其利润平均下降约4%,目前整个纺织服装行业平均利润率仅为3.3%至3.4%,如无适当对策,有相当一部分利润率低、抗风险能力不强的外向型中小型企业可能无法生存。
同时新劳动合同法颁布实施的影响,2008年1月1日起实施的《中华人民共和国劳动合同法》,即新劳动合同法,对劳动合同双方当事人的权利和义务进行了补充和完善,明确提出了无固定期劳动合同、加班工资加倍、带薪年假等法律条款。据不完全测算,新劳动合同法的实施和最低工资水平的上调,使企业人力成本平均提高约10%左右,这对于常州中小型企业尤其是劳动密集型的外向型中小型企业来说,构成成本压力的刚性基座。因政策因素带来的劳动成本的提升,对常州外向型中小型企业带来的影响将在若干年内逐步显现。
2.2 常州中小型出口企业面临的困境的内部因素
常州中小型出口企业遭遇的困境也与企业或行业自身的问题有关,如缺乏行业自律,企业间恶性竞争;缺少研发、技术、设备的投入,大部分为劳动密集型产品;缺乏诚信、不注重企业自身的形象,这些因素也在某种程度上影响企业产品出口。在民营企业迅猛发展的背后,因为体制的、传统的等各方面的原因,民营企业也暴露出自身一些先天的不足,这其中尤为突出的表现就是企业家的管理能力不强、企业治理模式不完善、企业内部管理制度欠缺。目前中小型出口企业其治理结构的规范往往是形式上的规范,需要落实到操作层面,真正实现完善的企业治理机制,需要健全有效的内部控制制度的保障。如果这一问题长期得不到解决,不但影响民营企业持续、健康发展,更会关系到国家经济秩序的稳定。
3.常州中小型企业产品出口的经营策略
3.1 常州中小型出口企业应努力提高自身的经营素质
正视企业自身存在的问题,常州中小型出口企业苦练内功,努力提高自身的经营素质。
3.1.1 加强人员培训,提高队伍素质
知识就是力量,要努力学习WTO规则,熟悉对外贸易法规,以便有效参与国际竞争。要学会充分利用非关税壁垒的差异性,多方面开拓出口市场,针对主要贸易伙伴的贸易壁垒状况,研究特定市场的常用标准,有针对性地研究什么样的产品标准才能比较容易地进入对方市场,切实避免因生产销售中某个环节上的疏漏而导致产品被拒。培养人才很重要。外向型中小型企业在经营过程中,急需了解国际市场、熟悉国际商业政策法规的高级专门人才,而这种多面手、高规格的国际化经营管理人才十分稀缺。要想不因人才短缺造成未来发展的被动,从中小型企业发展初期就应有意识地加强人才培训,将培训纳入企业的文化建设,培养忠于企业的自有人才,以应付多变的国际市场。
3.1.2 改善管理,改变生产方式
许多中小型出口企业起家是以一时的机会和资源型的企业,真正的自主创新能力是其软肋,在经济比较景气的环境下,压力感还不是很足,改进的动力也就不强。当潮水退去,才知道谁在裸泳。企业在危机中的生存之道,首先是活下去,其次是趁低换盘、换资产。找准定位,寻找机会。中小型企业需要从粗放式的生产经营方式向集约式的转变,要高效率、高产出、高效益、强创新。这就需要我们首先要在管理方法和方式上下功夫,而最重要的是以核心价值和品牌理念为灵魂,铸造企业长久的核心竞争力,增加产品的高附加值,进行由粗放式向集约式企业经营方式的转变和加强企业内部管理,发现并实施新的商业模式。应对金融危机,中小型企业应加强渠道管理,保障渠道通畅。中小型出口企业应加强资源整合,在此次金融危机的冲击下,规模小、产能低、生产工艺落后、高成本低收益的中小型出口企业势必率先“倒下”,同时也埋下了转让和兼并同行业内部中小型出口企业的一大批“种子”,这恰恰成了淘汰落后产能,进行资源整合的很好契机,较有实力和经营思路的中小型出口企业,可以积极寻求企业之间的横向联合、合并、兼并,获得自身发展壮大的需要。从这一角度看,若把握得当,将有利于大多数的中小型出口企业促进资源整合、提高行业竞争力。
3.2 常州中小型出口企业要合理调整自身的经营策略
3.2.1 多元化出口策略
中小型企业要根据国际贸易格局的变化,积极调整出口市场结构和方向,中小型企业可以利用华商来加强开拓海外市场,学习他们的经验;还可以联手大型企业联手出口,中小型企业出口产品结构上与大型企业产品互补或相关,大企业有了中小型企业的附加品,也更加具有竞争力,中小型企业可以借助大企业成熟的出口体系和销售网络来开拓自己的海外市场。在巩固传统市场的基础上努力开拓新的市场,以改变出口市场过于集中的状况,逐步实现以新市场为重点,以周边国家市场为支撑,发达国家和发展中国家市场合理分布的多元化市场结构。
3.2.2 品牌策略
品牌建设,是企业核心竞争力软件资源中的重要一环。品牌就是生命。没有品牌,在国际市场上的竞争能力就弱、产品附加值低,就会始终处于国际贸易链的低端,竞争激烈,企业发展自然受到制约。要增强品牌意识,加强企业品牌竞争力的建设,创立自身的品牌价值,从品牌中出效益。当企业发展到一定阶段时,品牌美誉度与知名度等相应提升,消费群体就会减淡了对企业背后硬件资源的深入考虑和探究,而是关注企业与消费者内心的沟通。危机的情况下,更应该在坚持品牌的核心价值理念,加强品牌基础建设和品牌推广,增强品牌的凝聚力和对产品销售的拉力。2009年是众多企业应对严峻挑战的关键之年,为此江苏常宝钢管股份有限公司提出了“提升产品质量,打造常宝品牌”的口号。
3.2.3 集群策略
中小型企业之间通过开展专业化协作、信息的交流与传播,使得交易费用降低,可提高企业防御风险的能力和市场竞争力。采取集群策略,是实现这一目标的有效途径。战略集群就是可以是同一个产业或者上下游相关的产业同时开发一个市场,在营销上,采取出口联盟策略,实现多种形式的中小型企业策略联盟,由于是相关性产业可以建立上下游联合售后服务中心,海外零售分销策略联盟如温州企业为主在巴西开设的“中国商城”等。这些成功经验表明,在海外设立商品专业市场,是带动商品出口的有效方式,战略集群可以减少单独企业开发市场的风险,而且可以节约成本,相互促进行业的发展。加强企业的信息化和供应链管理规划的能力。合理预测企业上游供应商,下游顾客和中间竞争者的讨价还价能力和需求的情况,做到生产适应消费需求。强调产业的集中化,应对经济危机不是单兵作战,只有地区企业联手,降低相互的交易成本,加强信息化和相互沟通,由竞争变成竟合,把饼做大,棉衣做厚。
3.2.4 国际市场定位策略
赫尔曼•西蒙曾说:“不大的市场缝隙,即使是微乎其微的市场缝隙,扩展至全球时也会变得惊人的巨大”。中小型企业要积极转变思想观念,积极扩大出口,积极开拓国际市场,为过剩的产品及生产能力找到出路。企业出口于企业的规模毫无关系,只要产品符合国际市场的需求就有出口的可能性,关键是将产品定位在合适的产品市场上,制定适合自己的销售策略。国际贸易和国际生产活动不仅跨越国界,往往也跨越文化,使跨国生产与贸易成为一种跨文化的沟通。文化的差异也就难免给国际商务合作造成摩擦和障碍。消除这些摩擦和障碍,必须学习、尊重文化的差异,提高跨文化沟通的有效性,避免因文化差异造成经营定位导向错误和贸易合作失败,这已成为决定国际商务活动成功与否的一个十分关键的因素。
3.2.5 低成本策略
伴随着网络通信和电子技术的发展,电子商务产生并迅速发展。联合国最近的一份报告显示,2010年全球电子商务的交易额可达1万亿美元,未来10年三分之一的全球国际贸易将以网络贸易的形式来完成。中小型企业自身来说,电子商务可以节省经费、增加贸易机会、提高交易成功率,降低了依靠中间商带来的约束。对于海外买家,为了降低采购成本进而更加依赖电子商务的采购,网络经济下的电子商务能够使企业最优规模有所下降,有利于中小型企业的竞争发展。借助中介网站作为电子商务的切入点,积极利用网络交易平台,逐步实现网上交易,可以有效降低国际贸易的门槛和交易成本,同时更有利于更多国际贸易的开展。目前,大多数的中小型出口企业操作的网络平台有很多,比如:阿里吧吧、环球资讯等。酒香也怕巷子深,通过这样的网络平台可以最大限度地向全世界推广自己的产品,发掘更多的潜在客户。这些网络平台给国内的中小型企业和海外买家无限了解沟通的机会,从而大大提高了交易的成功机率,其花费的成本却是很低廉的。
3.3 寻求外部环境的支持,促进常州中小型出口企业的发展
从世界各国中小型企业的发展来看,中小型企业的生存都需要政府的大力支持,中国政府建立了一系列促进中小型企业出口的措施。例如建立高技术产品出口人才的培训,组织国际高新技术成果交易会。常州作为全国的制造业基地,加工类、出口型企业偏多,受金融危机的影响较大。政府机构在当前危机下要采取措施,最大限度地支持常州中小型出口企业的发展。
3.3.1 财政支持,减轻中小型出口企业税费负担
由于金融危机的影响,常州市外向型经济发展的外部环境发生了巨大变化。面对宏观政策叠加效应逐步显现、各类资源要素继续趋紧、刚性约束进一步加大以及错综复杂的国际国内经济环境,政府应该协调税务部门减少稽查的频率,给企业相对宽松的空间。税务稽查以提醒、指导为主,尽量避免罚款、滞纳金等情况的发生,减少企业的现金支出,切实减轻中小型出口企业的税费负担。对近期较困难企业给予暂缓缴税政策,待年终结算清缴时一并缴纳,以减轻企业短时间的资金压力。在减轻企业税费负担、上调纺织品出口退税率等多项促进轻纺行业健康发展的政策措施扶持下,常州市纺织行业从2009年第二季度开始逐步扭转经营状况持续下滑的局面,主要经济指标出现企稳回暖的迹象。纺织行业800余家规模以上企业全年实现产品销售收入445.2亿元,比上年增长10.5%,较年内最低增幅回升4.0个百分点;实现利税20.4亿元,比上年增长3.2%,较年内最低增幅回升4.3个百分点。
3.3.2 金融支持,积极引导民间资本
积极引导民间资本,帮扶众多中小型出口企业。目前,资本市场和房产市场相对低迷,民间资本大量沉淀在银行,老百姓面临人民币对外升值,对内贬值的痛苦。鉴于一方面企业缺乏资金,另一方面民间资本又无处可投,政府可以积极倡导、引导民间资本组建小额贷款公司、典当行等民间融资机构,培育新的企业融资渠道,同时也使部分民间资本获得一定利润。积极引导民营企业加大有效投入力度,推动科技创新和技术改造,提升竞争发展能力,全市民营企业家对宏观政策环境和企业自身发展的信心有所增强,技术改造和有效投入的力度有所加大。
3.3.3 转变政府职能,提高服务水平
政府应该协调金融机构重视这类资源,督促职能部门履行应有的职能,而且要降低收费标准,切实减轻企业负担。同时,要积极争取部、省各类扶持资金,全力帮助企业在国际市场开拓、高新技术和机电产品研发、走出去发展、公平贸易、科技兴贸、出口品牌建设、服务外包等方面,用足用好政策。积极争取省口岸联检部门支持,为企业通关、畅通物流提供更有利的环境。对企贴心服务,进一步缩短项目审批时限,提供个性化服务,做到能快则快。对出口5000万美元以上外贸企业、总投资3000万美元以上制造业外资项目开设局长“直通车”;对出口3000万美元以上外贸企业、总投资1000万美元以上制造业外资项目建立联系点制度,实行“定向联系”,确保在第一时间帮助企业解决问题。对所有外经贸企业做到有求必应、有办必果。强化外贸预警、监测、信息、市场拓展,提高政策指导工作力度,帮助外贸企业通过出口信用保险等途径规避风险;积极为企业出国(境)考察、拓展市场、合资合作、境外投资以及商务咨询提供“一条龙”服务。对外奋力拓展,进一步拓宽信息渠道,重点对接150家跨国公司驻上海地区总部、办事机构及研发中心;集中拓展对台招商,重点跟踪100家台湾上市企业,推进与台湾电电公会全面合作;发挥省、市15个境外经贸联络处作用,确保全年为辖市区提供360条以上有效外资项目信息。扎实推进“以民引外”,重点促进100家民营企业实现与国外资本、技术合作。
参考文献
[1]林汉川等.中小型企业存在理论评述[J].经济学动态,2008,(04):11-16.
[2]陈同仇等.国际贸易[M].北京:对外经济贸易大学出版社,2006:78-113.
[3]Joseph E.Stiglitz Economics USA[M].北京:中国人民大学出版社,2007:76-98.
[4]田野.实体经济过冬・企业家冷静赶考[N].第一财经日报,2007-12-25(A1).
[5]谭萍.关于入世后我国中小型企业发展战略的思考[J].中国企业战略传播网,2008,(06) :23-29.
[6]王振等.中小型企业・日本经济活力源泉[M].上海:上海财经出版社,2008:35-74.
[7]徐晓萍等.美国金融危机的根源与启示[N].上海证券报,2008-9-22(B2).
作者简介:
周仕通(1969―),徐州工程学院经济学院副教授,研究方向:企业管理。
金融危机的周期范文3
公允价值在我国的发展经历了引入、取消、再引入的曲折过程。而2007年以来的金融危机使公允价值会计备受质疑，美国议会甚至要求SEC暂停使用公允价值。基于以上背景，本文通过对相关文献的回顾梳理，对争论爆发的原因、公允价值在应用中的问题以及公允价值的最新发展进行了综述。研究发现人们不仅在微观的层面上对公允价值的可靠性和具体应用产生怀疑,而且在宏观层面上,还对公允价值所产生的顺周期效应提出批评。会计历来都具有经济后果,这就促使我们不仅要在技术层面上探讨公允价值如何估计,还要在战略层面上思考如何规避公允价值可能带来的系统风险。
二、争论爆发的原因
人们之所以将目光聚焦在公允价值上，主要原因有两方面：一是公允价值可能引发金融市场的传染效应；二是公允价值的顺周期效应。
海等（2010）从传染效应的角度分析了公允价值遭遇批判的原因。政商两界对公允价值会计群起而攻之不外乎是由于采用了公允价值会计，导致证券资产的减值信息迅速向银行资本金和实物资产传递，进而市场也就陷入了恐慌，最终导致了金融危机的爆发，但是以此种思路探寻金融危机爆发的原因不免有舍本逐末之嫌。
郑鸣等（2009），黄世忠（2009），王守海等（2009），刘红忠等（2011）对公允价值的顺周期效应进行了研究，一致认为公允价值会计之所以成为争论的焦点，原因在于银行以公允价值计价的资产和利润呈现出顺周期的特征。不可否认，公允价值会计的确具有顺周期性。但于永生（2009）、李文泓（2009 ）认为顺周期效应是多种因素综合作用的结果，公允价值会计不是直接诱因。G20(2009）也已经认识到，从危机前的金融体系状况来看，此次危机与过去的多次危机并无本质差别。此外，海等（2010 ）认为投资者心理恐慌也可能是金融危机的一个重要原因。而且，世界经济发展的复杂性和美国资本主义经济发展的特性也是金融危机爆发不可忽视的一个重要原因。
综上分析，以公允价值会计可能导致的金融市场传染效应和公允价值的顺周期效应作为否定公允价值会计的理由并不充分。公允价值的顺周期效应只是美国金融体系很小的一个方面，单纯地进行公允价值会计准则的修订并不能减轻金融危机的影响，更不能阻止金融危机的发生。
三、公允价值在应用中的问题
基于上述分析，公允价值并不是导致金融危机的“罪魁祸首”。然而，任何会计方法的采用,都有潜在的缺陷。通过对相关文献的分析，公允价值会计存在着以下几种缺陷:
郑鸣等(2009）、黄世忠（2009）、蒋燕辉(2009）、海等（2010）指出由于国际金融动荡,市场环境发生重大变化，使金融机构资产和负债的公允价值严重丧失了会计的一贯性。应考虑当“很难发生的突发事件”（比如金融危机）发生使得“有序的交易市场”假设不能满足时，可以暂时放弃公允价值,选择一些替代的计量方式。
蒋燕辉(2009）、海等（2010）认为公允价值会计的应用严重降低或化解了金融机构的抗风险能力；王建玲等(2008）研究发现公允价值调整额缺乏增量价值相关性；周明春，刘西红(2009）在对比了公允价值与历史成本的优缺点后，提出从全球范围来看，由于缺乏可靠性和可操作性，公允价值并不易推广应用。
实际上,公允价值应当是在一个完全健康的市场环境下使用的,这个有效的市场必须具备灵活的调控机制和健全的政策体系。由于公允价值会计涉及众多复杂的问题,中国应首先检测将公允价值全面用于信息披露是否可行，再考虑是否将公允价值会计全面用于会计核算。
四、公允价值的最新发展
在改进公允价值计量模式及信息披露方面，徐晟（2009）、王守海等（2009）、葛家澍（2009，2010）、郝振平等（2010）鼓励更多的表外披露，充分发挥公允价值计量相关性较高的优点，并注意提高其信息质量。
在应对公允价值的顺周期效应方面，潘秀丽（2011）认为中国会计准则制定机构应当通过限制使用计量选择权、提供金融资产计量操作指引等措施来减少转换过程中有可能面临的问题。黄世忠（2009）指出会计层面的对策本质上属于权宜之计,而监管层面的对策具有标本兼治的性质。
在会计理论的构建方面，任世驰等（2010）认为公允价值与按“目标导向”路径构建的当代会计理论存在冲突和矛盾。必须基于公允价值基础重构科学的会计理论,并以该理论指导公允价值会计实践。
历史上每一次金融危机和大的经济波动都会带来会计的改革与进步，此次金融危机也不例外。会计学术界在回击外界对公允价值不“公允”的质疑的同时，承认公允价值存在的缺陷，并对微观的会计处理以及信息披露等和宏观上的顺周期效应做了深刻的分析并提出相应对策。建立基于公允价值基础的科学的会计理论任重而道远。
五、结论
本文对与近期公允价值论战相关的文献进行了比较全面和系统的回顾梳理。总的来看，政商两界对公允价值的种种责难大都经不起推敲，指责公允价值为危机爆发的罪魁祸首更是完全站不住脚。但不可否认，会计准则的执行具有经济后果，公允价值导致的市场波动性和顺周期效应是其主要缺陷。此次金融危机以极端的方式暴露出公允价值的缺陷，虽然使公允价值遭受质疑，但也为公允价值的发展完善提供了契机。未来公允价值会计在技术层面上应该向估值科学化、披露全面化的方向发展；在战略层面上则需要完善监管体系，在会计与金融之间构筑一道“防火墙”，从制度安排上建立维护金融稳定的长效机制。
参考文献
[1] 陈旭东,逯东.金融危机与公允价值会计:源起、争论与思考[J].会计研究,2009(10）:18-23.
[2] 黄世忠.金融危机触发的公允价值论战[J].中国金融,2009(15）:35-37.
金融危机的周期范文4
关键词：后金融危机 高职学生 就业 影响
一、金融危机对我国经济的影响
（一）推动产业结构调整
目前，在我国的三次产业中，结构性矛盾仍然十分明显。
1.第一二产业的比重偏高，第三产业的比重偏低。以2011年为例，全年第一、二、三产业占GDP 的比重分别为10.1%、46.8%、43. 1%。与此形成鲜明对照的是，目前发达国家的第三产业比重大概占70%，发展中国家大概占50%，而我国的第三产业比重则长期在30%～40% 之间徘徊，也就是说，目前我国第三产业比重不仅远远低于发达国家（70%），甚至还低于大部分发展中国家（50%）。
2.技术资本密集型产业比重偏小，劳动和资本密集型产业偏大。从当前我国的现状来看，劳动密集型产业和资本密集型产业仍处于主导地位，而技术密集型产业仍处于劣势地位。出口产品大多为劳动密集型的、低附加值的初级产品，或者代工型产品。制约我国产业升级的两个关键因素是产业研发投入不足和技术创新能力差。尽管我国制造业总量约占到全球的6%，但是研发投入仅占0.3%。我国30多个行业大类当中，其中210个产品产量位居全球第一，17个行业的产能位居全球第一，但与产量产能高地位极不对称的是，这些行业大但并未掌握核心知识产权，这就给产业结构的调整升级造成了困难。要改变目前这种状况，就必须加快推进我国产业结构的调整升级。
（二）对内需起到了拉动作用
推动产业结构升级，拉动经济增长的关键因素是扩大内需。推动经济逐渐增长得依赖居民消费能力的不断提高，产业部门的扩张或缩小都是由消费需求结构的变化和消费需求总量的增长而引起的。需求结构的变化可直接影响到产业结构的优化升级。与相同发展水平国家相比，目前我国消费率明显偏低，因此，接下来的一段时间内，扩大内需是我国实现快速发展和实现经济稳定的一项重要战略举措。
二、金融危机对高职学生就业的影响
由于国际金融危机的持续影响，造成了大量劳动者的大规模失业。“发达国家的就业如果要恢复危机前的水平将要到2015年。” [1]从我国的情况来看，国际金融危机的爆发使得原本大量吸收高职毕业生的中小企业尤其是出口型企业经营维艰，甚至破产倒闭，造成了部分高职毕业生临时性失业、工作岗位的不稳定以及就业质量的下降，不可避免地对高职学生的就业产生了重大影响。
（一）周期性和暂时性失业
周期性和暂时性失业可能会演变为持久的失业。通常情况下，因为金融危机的周期性，由金融危机而引起的失业也只是暂时的周期性失业，等到经济逐渐复苏以后，周期性失业将会慢慢消失。如果我们对这种周期性的暂时失业视而不见，这种周期性失业就可能会演变成为永久的结构性失业。这种因金融危机而导致的临时性失业会很正常地持续一段时间，但是如果在2～3年内失业者仍然保持失业状态，他们就可能慢慢地被劳动力市场所抛弃，他们的技能也将在这个失业的过程中逐渐消失，最后，他们将永远地消失在劳动力市场中，周期性的金融危机带来的暂时性失业就这样演变成了持久的结构性失业[2]。从笔者了解的情况来看，有很多高职毕业生处于这种周期性的暂时失业状态，需要引起高职院校和社会的高度关注。
（二）贸易保护主义延缓了高职学生的就业增长
此次国际金融危机爆发后，全球经济普遍处于衰退时期，特别容易滋生孤立主义和贸易保护主义。世界贸易组织统计显示，2008年WTO成员国中就有18个不约而同地发起了反倾销调查，共208起，这比 2007年增加了大约28%[3]。接下来，2009年全球发起的反倾销调查达230～250起，增长11%-20%；发起反补贴调查41起，增长高达193%。贸易保护主义严重影响到了我国的出口企业以及在这些企业工作的高职毕业生。
（三）我国劳动者的比较优势逐渐下降
经过多年的经济高速发展，中国的劳动力优势不断降低，越南等新兴加工国家凭借更为低廉的劳动力成本对中国的加工出口企业产生了巨大的竞争压力，以往主要依靠廉价劳动力优势的加工型贸易必然竞争力降低。由于很多原本设在中国的工厂逐渐迁往劳动力成本更为低廉的东南亚国家，客观上对高职学生就业产生了不利影响。
（四）高技能人才的需求日渐增加
金融危机后，很多低技术水平的制造业企业停产停工，但在同样的经营环境下，一些技术水平高的产业中就业的需求远远大于供给，很多相关的企业出现了用工荒。目前，我国大多数高职院校在人才培养中仍然注重“大而全”的低端人才培养模式，而没有突出“小而精”的高端人才培养模式，这也是导致高技能人才短缺的一个重要原因。
总而言之，国际金融危机给我国高职学生的就业产生了很大的影响。笔者认为，在后金融危机的大背景下，在我国经济结构和产业结构重大调整的小背景下，只要高职院校积极应对各种困难与挑战，切实改变原有的人才培养模式，主动与市场和社会对接，就能克服各种不利因素，就能解决好高职学生的就业难题，就能为我国经济社会的发展做出自己的贡献。
参考文献：
[1]李博.浅析后金融危机时期我国产业结构的转型[J].中国证券期货，2011（12）：8-9
[2]燕晓飞.后金融危机时代的全球就业难题及警示[J].中国劳动关系学院学报，2011（4）：30-35
金融危机的周期范文5
关键词：经济周期；金融危机；产业创新；创新壁垒；战略机遇
文章编号：1003-4625(2011)12-0062-04 中图分类号：F831.59 文献标识码：A
一、引言
经济学意义上的创新概念是熊彼特(J.A.Schumperter)提出的，即“企业家为了获取潜在利润而对生产要素的重新组合”。熊彼特对创新的定义紧紧抓住了经济创新的主体――企业。在一般意义上，纵向划分，创新分为国家创新、产业创新和企业创新三个层次。国内外对国家创新和企业创新研究取得了大量成果，但对产业创新的研究相对不足。英国经济学家费里曼于1974年出版了第一部产业创新方面的专著《The Econmics of Industial Innova―tion》，提出国家创新的核心是产业创新。
本文将产业创新定义为：由观念创新、技术创新、制度创新、产品创新、市场创新、管理创新组成的系统集成创新，开创新产业或从根本上改造和提升原有产业并引起产业结构、经济结构以及人类生产和生活方式发生重大变革的过程。金融危机时期，是指金融危机爆发到经济从危机中恢复并开始正常增长的5年左右的时期。研究产业创新和金融危机之间的关系及其演变规律，可以看出，每次金融危机都为产业创新提供了压力和动力，金融危机时期是全球产业创新的历史机遇期。
二、理论假设：经济增长和产业创新具有反方向周期运动的规律
根据经典的经济周期理论，经济发展存在明显的周期性特征，一般把一个经济增长周期分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。
熊波特从企业创新视角解释了经济波动与创新的关系。企业生产要素新组合的出现会刺激经济的发展与繁荣。当新组合出现时，老的生产要素组合仍然在市场上存在。新老组合的共存必然给新组合的创新企业提供获利条件。而一旦用新组合的技术扩散，被大多数企业获得，最后的阶段――停滞阶段也就临近了。在停滞阶段，因为没有新的技术创新出现，因而很难刺激大规模投资，从而难以摆脱萧条。这种情况直到新的创新出现才被打破，才会有新的繁荣的出现。但是，熊波特关于创新与经济周期关系的理论具有很大的缺陷：首先，只是从企业层面，而没有从产业创新这一更宏观的视角研究创新和经济周期的关系；其次，只是从技术创新和扩散的视角研究创新和经济周期的关系，没有从观念创新、制度创新、市场创新、管理创新等更宽泛的范围研究创新和经济周期之间的关系。
本文从产业创新的视角，提出经济周期和产业创新关系的理论假设：1 经济增长和产业创新具有反方向运动的规律。2 在经济复苏，特别在繁荣时期，企业产销两旺，利润增加，行业景气度高，国家或地区经济增长率高，技术创新、制度创新、管理创新、市场创新的压力和动力不足，经济增长更多地表现为规模的扩展，而不是生产效率的提高，此时，产业创新就会处于非活跃期。3 在经济衰退和萧条时期，企业产销不旺，利润较低甚至亏损，行业景气度低，国家或地区经济增长率低，甚至出现负增长，技术创新、制度创新、管理创新和市场创新面临很大的压力和动力，虽然经济规模处于低增长或负增长，但生产效率却会出现积极变化，此时，产业创新就处于高活跃期。4 经济高增长导致产业创新停滞，产业创新停滞反过来导致金融危机，金融危机的本质，是产业结构、供求结构、经济增长方式、管理体制同经济发展之间矛盾的集中激烈爆发。在经济平稳发展时期，各国的产业发展处于量变积累阶段，难以发生大的突变。而金融危机是对产业结构的刚性调整，并通过观念、技术、制度、市场、管理等要素的突变推动产业创新。
金融危机促进产业创新，产业创新推动经济高增长，产业创新和经济增长之间的反方向运动是经济发展呈现周期性特点的根本原因。
三、历史的经验证明，金融危机时期是产业创新的重要历史机遇期
回顾自18世纪后期开始的世界现代经济增长历史，哪一个国家占据了产业创新和产业升级的战略制高点，就能在全球经济竞争和资源配置中占据优势。国与国之间的竞争，越来越多的表现为产业创新和产业升级的竞争。“产业结构和技术结构的差异看成是发达经济与落后经济的根本差别……提升一个经济的产业结构和技术结构，视为经济发展和赶超发达经济体的同义词”。
研究19世纪下半期和20世纪全球产业创新历史，可以发现，每次全球性的金融危机都是产业创新的历史契机。19世纪下半期，危机频繁袭击西方各国，催生了第二次工业革命的全面展开，汽车工业、石油工业、钢铁工业、化学工业等一大批新兴产业，及托拉斯、康采恩等许多新的企业组织和管理方法都是这个时候兴起的，某种程度上，第二次工业革命可以看成是对危机作出的积极反应，股份公司的大规模扩张和普及也在这个时候，现代企业制度在这时开始全面形成。在1929年-1933年的世界金融危机过后，美国、前苏联抓住机遇，以军工产业、重工业、交通运输业、电力工业等为突破口，抢占了产业创新的制高点，奠定了二战后美苏争霸的战略格局。在1973年-1975年爆发的因石油价格暴涨导致的金融危机后，日本抓住机遇，出台了著名的《产业结构展望》，加强了对钢铁、汽车、半导体、集成电路、电子计算机、飞机工业等产业的扶持，重点发展符合比较优势的汽车、机电等机械制造行业，逐步淘汰石油、化工、煤炭等高耗能行业和纺织、轻工等劳动密集型行业，使日本的汽车和机电加工等行业脱颖而出，成就了日本制造。顺利实现了产业创新，并在汽车、家电和微电子等领域向美国发起了挑战。在1985年至1987年爆发的因美元和股票价格大幅波动导致的金融危机之后，美国抓住机遇，把信息产业和金融服务业为代表的知识经济作为产业创新的突破口，产生了微软、INTEL等巨型高科技企业，并通过金融创新掌握了全球资产价格的定价权，从而拖垮了前苏联，并把日本抛在了后边。
四、金融危机的爆发有利于产业组织要素的变革，从而推动产业创新
观念创新是产业创新的先导，金融危机有利于推动观念创新。首先，金融危机背景下，人民对创新会保有更宽容更支持的态度，创新型企业家在压力面前更容易激发出创新精神、创新思维；其次，金融危机改变了人们的消费观念和消费习惯，人们更容易接受创新技术、创新产品所提供的增值服务；再次，金融危机改变了人们的就业观念和职业习惯，企
业可以通过更低的成本雇佣更高素质更易管理的人才。只有观念创新，才能为产业创新提供更厚实的底蕴。
技术创新是产业创新的核心，金融危机有利于推动技术创新和技术革命。纵观历史，每一次金融危机，都蕴藏者生产力革命的种子，每一次危机过后，都会迎来新技术发展的。全球性金融危机往往催生重大科技创新突破和科技革命。德国经济学家门施(G Mensch)在《技术的僵局》一书中，利用现代统计方法，通过对112项重要的技术创新考察发现，重大基础性创新的高峰均接近于经济萧条期，技术创新的周期与经济繁荣周期成“逆相关”，因而认为经济萧条是激励创新的重要推动力。依靠科技创新创造新的产业增长点，是摆脱金融危机的必然选择。
制度创新是产业创新的保障，而金融危机有利于推动制度变革和生产关系的调整，迫使改变不利于生产力发展的落后的生产关系。紧随着危机而来的新一轮的经济发展动力，往往来自新的生产关系的变革。金融危机从三个层面上推动制度创新：首先，从全球层面上，金融危机的爆发会推动全球性的经济监管体系、贸易体系、投资体系、货币体系的制度变革；其次，从国家层面上，金融危机的爆发会推动国家改革科技教育、产业经济、知识产权、财政税收、投资消费等方面的法律法规和政策的变革；再次，从企业层面上，金融危机的爆发有利于推动公司监管和公司治理、企业产权和供需市场、人力资源等企业制度的创新。
市场创新是产业创新的目标，金融危机的爆发有利于推动市场创新。首先，需求创新是市场创新的重要条件。金融危机改变了人们的生活方式和消费习惯，从整体上改变了需求结构和需求规模，从而在市场需求方为市场创新提供了更为宽松的环境，因此，金融危机有利于需求创新。其次，企业是产业创新和市场供给的主体。在金融危机背景下，企业原有产品面临很大的成本压力和市场压力。只有推动产品创新、营销创新和市场创新，才能使企业摆脱高度依赖低成本竞争，提升核心竞争力，因此，金融危机有利于供给创新。最后，在金融危机背景下，国家会建立更为有效的市场监管体系，并通过财税、金融、管制等手段更好的引导和培养市场。所以，金融危机有利于供求双方及政府共同创造市场、教育市场、引导市场、培养市场，加快市场创新。
管理创新是产业创新的关键，金融危机的爆发有利于推动管理创新。管理创新是组合创新的前提，其功能是营造一种良好的经济环境，保障和推进产业创新。在金融危机背景下，企业面临更大的成本和竞争压力，国家面临更为复杂的经济和社会环境。只有通过管理创新，采用更为科学、更有活力、更多创新元素的管理，才能建立更为高效的管理制度、体制和体制，才能整合新思路、新技术、新方法、新机制、新市场，从而创造一种崭新的资源集成模式，使之不断适应激烈的市场竞争要求和经济发展趋势。克服金融危机，建设产业创新系统，推动产业科技进步与创新，需要进行管理创新。
金融危机不仅推动产业创新各个要素的创新，而且推动组合创新和系统集成创新，从而在整体上推动产业创新。
五、抓住2008年爆发的全球金融危机提供的历史机遇，加快推动我国产业创新
2008年至今，爆发了由美国次级债危机导致的全球金融危机。2011年，以希腊债务危机为标志，全球金融市场将经历较长时期的动荡期和变革期。这次危机必将导致各国产业结构和竞争力的大调整，也为我国提供了产业创新的历史机遇。
经过30多年的改革开放，我国经济社会建设取得了长足进步。首先，社会主义市场经济体系初步建立，社会主义制度集中力量办大事的优越性和市场机制配置资源的灵活性相结合，为我国产业创新提供了无与伦比的制度优势。其次，我国经济规模总量已居全球第三位，外汇储备高居世界第一，经济增长率长期保持全球领先水平，为我国产业创新提供了雄厚的经济基础。再次，我国科技水平得到快速提升，特别是在全球下一轮产业创新的关键技术领域，如通信设备制造、新能源、网络等领域产生了一些有全球竞争力的企业，这是我国参与全球产业创新竞争的主体。最后，我国人口基数大，科技、管理、市场、企业等方面的人力资源储备丰富，人口红利所带来的边际效应大，这是我国提升产业创新竞争力的关键。总之，在金融危机所带来的产业创新机遇面前，我国已经具备了参与全球竞争的条件。
但是，产业创新是一个复杂的系统工程，面临很多的困难和问题，这就构成了产业创新的壁垒。我国产业创新的壁垒主要有：1 技术壁垒，表现在技术基本创新少、市场化能力弱以及发达国家的技术封锁等。2 制度壁垒，表现在还未形成完善的知识产权制度体系、保护机制和鼓励产业创新的政策体系，还面临着不利的国际经济制度体系。3 市场壁垒，表现在我国市场体系建设不完善、在全球产业价值链分工处于中低端水平、在经济高速发展期传统产业较大的利润空间抑制了向新兴产业发展的冲动和欲望等。4 资本壁垒，表现在宏观层面上，资本市场规模不足，特别是面向高新技术产业和中小企业发展的资本市场体系还没有建立；表现在微观层面上，企业资本实力较小，难以达到创新产业所要求的最低生存规模的资本量。5 人力资源壁垒，表现在我国还没有形成一批具有国际视野、熟悉国际经济规则的企业家团队、一批具有国际水准和全球竞争力的科学家和发明家团队。6 文化壁垒，即缺乏勇于开拓、敢于冒险的创新精神；存在以成败论英雄、对失败不宽容的传统习惯；缺乏尊重科学、技术和知识的态度；重仕轻商、敬畏权威、漠视规则等观念严重。那么，怎样才能抓住机遇，推动我国的产业创新呢?
首先要降低产业创新壁垒，改善产业创新的生态环境。针对我国产业创新的壁垒，要采取如下对策：1 加快建立和完善有利于促进产业创新的制度体系，特别是知识产权保护制度，降低产业创新的制度壁垒。2 倡导和树立敢为人先、敢冒风险的创新精神，造就宽容失败、鼓励争鸣的创新氛围，形成崇尚真理、尊重科学的社会风尚，降低产业创新的文化壁垒。3 以全球危机后时代的先导产业为重点，加大整体配套支持，降低产业创新的技术壁垒。4 加快培育和建立有利于产业创新的市场要素建设，包括技术市场、产权市场、人力资源市场、资本市场、信息市场等。
其次，要准确把握全球产业创新的方向，结合我国国情选准产业创新的突破口。从上世纪90年代开始以网络技术为突破口的信息产业还在快速推进之中，并将继续带领全球产业升级的方向，也将对全球经济结构、社会生活方式带来深远影响。因此，以新一代宽带网为核心的信息及相关产业的创新将带领全球产业升级的方向。研究近代产业历史，每一次能源技术的突破都带来了全球产业革命和世界大国竞争格局的重大变化。当前，我国和印度作为新兴工业化国家，对传统能源形成了巨大需求。如果没有新能源革命，全球经济增长必将受制于能源供给的硬约束。因此，新能源将成为产业创新的基础和突破口。由于信息产业和新能源都是新兴产业，我国和发达国家的差距并不大，在某些方面还有一定优势，如龙芯的成功研制、华为和中兴的快速扩张、比亚迪等新能源企业的崛起都为我国在上述领域进行产业创新和参与国际竞争打下了一定的基础。所以，我们要紧紧抓住以具有先导作用的信息产业和基础地位的新能源产业，作为我国产业创新的方向和突破口。
最后，要针对产业创新的方向和突破口制定相应的产业创新扶持政策。要以信息产业和新能源产业为重点，借鉴美国、日本等发达国家成功的产业创新经验，在10大产业振兴规划的基础上，制定中长期的《产业政策法》和《国家产业创新战略》。同时，采取综合配套的科技政策、教育政策、财政政策、税收政策、货币政策和资本政策，引导、鼓励、支持人力、物力和财力等各种资源，以及知识、信息、管理和技术向信息产业和新能源产业集中。要以龙头企业为核心，以重大科技攻关项目为重点，实行产学研相结合，通过技术扩散和产业群活动，既要扶持一批大企业、大集团作为产业创新的支柱，又要培育中小型科技企业为产业创新的基础，强力推动新一代宽带网和新能源产业的创新性、突破性发展，并在部分领域占据世界领先水平，逐步形成中国的产业集群优势。
百年危机，百年机遇。只要我们应对有力，就一定能够逆风而起，领先产业创新，在世界经济格局中奠定中国的竞争优势，实现中华民族的伟大复兴。
金融危机的周期范文6
关键词：经济下行；上市公司；财务策略
当金融危机在2008年爆发时，本人曾探讨过出口企业在金融危机下的财务运作。时隔八年，当年的危机已演变成下行的泥淖。了解这轮经济下行与当年金融危机的不同之处，以及对本轮经济下行特征的探讨和对未来趋势的前瞻，并研究股权管理、资金成本、投资结构和现金流量方面的对应方略，有助于上市公司抗击衰退、图新发展，成为更加成熟壮大的企业。
一、本轮经济下行的起因及特征
（一）经济下行周期和金融危机的区别
1.是什么点燃了导火索？
经济下行周期是经济市场化的必然规律，越是自由化的市场越是如此。当市场经济经过一段繁荣期，并逐渐泡沫化后，随着原先促进经济发展的因素逐渐变得疲惫无力，资产结构开始出现分化，泡沫破裂，市场进入衰退下行周期。直至出现新兴增长动力，带动经济进入新的增长周期。兴旺―衰落―兴旺循环罔替的周而复始，不仅是经济也是世间万物的自然规律。如上世纪90年代，日本在经过近20年的经济繁荣后，其政府主导型的经济体系开始逐渐不适应市场发展，开始向市场自由型经济体系转变。经济体系转变的震荡，加上金融泡沫的破裂和人口出生率下降老龄化导致的购买力萎缩，使得日本进入了漫漫的经济下行周期。
而金融危机是某个阶段因金融衍生品种或经济政策结构出现不合理的失控，导致金融经济链断裂，并产生危机。如美国的次贷金融泡沫破裂，使得房利美、雷曼兄弟等金融大鳄轰然倒塌，所引起的2008年金融危机。
金融危机必然会引起经济下行，但不一定就会使得经济进入下行周期，也可能是经济上行周期的一个回档阶段。总体而言，金融危机的起因人为因素及可控性更大，而经济下行周期虽然亦有人为因素，但相对因素较少，且不可控性更强。
2.是战役还是战争？
正如上文所述，金融危机是引起经济下行的原因之一，并可能是经济下行周期的组成部分。但金融危机和经济下行周期的不同成因及性质，使得单纯金融危机的运行周期和经济下行周期的时间不可同日而语。如果说金融危机是场战役，那么经济下行周期则是场战争。
从图中可以清晰看出经济循环周期的漫长波动。当然在此期间，会有小的经济周期波动组成部分，并不时出现金融、政治等危机的浪花。事实上古今中外，伴随着大国、朝代的兴衰，文明、经济也如波浪般跌宕起伏。
（二）本轮经济下行的起因及特征
1.知道为什么生病很重要
从国际角度讲，2008年的金融危机是导致这次经济进入下行周期的导火索，全球经济的衰退，加之汇改造成人民币汇率升值，使得拉动我国经济三驾马车之一的外贸出口大幅萎缩。在国内，三驾马车的另外两项投资和内需也出现了问题。金融危机爆发经济进入下行的初期，政府采取两批近十万亿的投资来拉动经济，但此举只是暂时延缓，而无法起到扭转性作用。前期大量货币的投入，也使得现任政府对大规模量化宽松的方式持谨慎态度，投资拉动效应递减。同时，之前拉动经济的内需，主要依赖房产和汽车需求的快速旺盛增长。但随着我国人口增长的拐点出现，以及这两项需求的相对饱和，内需增长因子的推动作用亦在递减。加之人口红利消失、劳动力上涨，制造业失去了成本优势，导致销售减少利润萎缩。上述都是造成我国进入经济下行的原因。
2.了解症状才能对症下药
本轮经济下行具有广泛性特征。全球除美国在弱复苏外，包括我国在内的其他经济体如欧盟、日本、巴西和俄罗斯等新兴国家均处于经济衰退下行阶段。尤其对资源出口高度依赖性的国家，在前期经济繁荣时，靠石油矿产等大宗商品的出口赚取大量外汇，国库充盈。但随着经济衰退需求减少，石油等大宗商品价格暴跌，这些国家的财政收入也急剧缩水。
就我国而言，目前主要有以下几个特征：
（1）产能过剩、工业和投资增速放缓、之前经济粗犷发展中的弊端开始显现是现在面临的主要问题，且主要集中在一些传统产业，如煤炭、铁矿、钢铁、水泥等。这些行业经济效益较往年普遍大面积滑坡甚至连续亏损，预计2016-2017年，这种局面会进一步恶化，去产能、去库存的供给侧改革迫在眉睫。在金融层面，资产泡沫膨胀、杠杆高企、债务比率达到临界点的特征。充分体现目前经济面临实业去产能，金融去杠杆的难题。
（2）我国经济在随后两年里仍有继续下滑的可能，某些研究机构预测2016～17年经济增长率将放缓至6.5以下，但出现硬着陆的可能性不大。
从这些特征中不难看出：困境中存在着希望，汰劣图新才是发展出路。
二、上市公司的财务应对策略
了解了经济下行周期和金融危机的不同成因及特征后，就会明白经济下行期是一个相对不可抗且时间较长的衰退周期。这就要求上市公司有充分的应对策略，有图新变革的决心，有相对充裕的现金流，才能渡过难关并发展壮大。
（一）股权管理――在股权变动中寻求利益
股权管理对上市公司的影响主要体现在两个方面：
1.防止恶意收购和兼并
在经济下行期间，股市往往会进入下跌通道。股价的大幅下跌，给予虎视眈眈的资本鳄鱼，以更低成本进行收购和兼并的机会和更强的欲望。上市公司若不关注和做好股权管理，就有可能在不知不觉中被人举牌，大权旁落。最近典型的案例，就是万宝的股权之争和撕逼大战。
2.利用市值变化增加财务弹性
即便经济进入下行周期，也不会呈直线型下降，螺旋震荡在所难免，同样，股市也不会只有下跌没有反弹。利用股价的起伏和市值的变化，可以进行不同方式的操作，从而增加财务弹性。
首先，可以适时进行增持或回购。股价是否跌破公司自身价值，公司未来是否有新举措，是否有资金注入、机构关注等利好会刺激股价抬升，这些上市公司应该比外界更清楚。上市公司在弱市中增持或回购，本身符合政府提振股市的政策，所以这些操作即便以后有利好出现，也不易落下口实。同时增持和回购，也能让上市公司相对稳定股权，降低被收购资金侵袭的风险。并且方便实施股权激励或以后的套现。
其次，可以适时进行减持或质押。上市公司增持的股票都会有一段锁定期，若在锁定期解除后，股价处于反弹上涨阶段，可根据股权结构、流动资金等情况，将在底部增持的股票做战术性减持，以增加现金流量。若增持后，仍处于锁定期时，股价随大盘出现大幅反弹，公司可酌情将所增持股票进行质押获现增加现金流量，待锁定期结束后再赎回卖出或继续持有，从而实现低风险套利。
（二）资金成本――挖掘融资及结算中的资金成本减少机会
经济下行期间，利率、汇率、杠杆、融资结构的变动都会给融资和结算带来风险，但同时也是机遇。上市公司的财务管理人员应善于抓住这些变动来规避风险，减少融资和财务成本。
1.减少融资成本
适度宽松是经济下行期间政府较为通用的货币刺激政策。上市企业在经济下行、降息周期开始初期应减少银行贷款金额和比例，并在利率成本相对较低的时候，分批次分周期取得贷款。上市公司一般都具有较好的银行授信，所以在经济下行期银行利率较低的情况下，将银行贷款作为资产负债的主要构成之一，是降低资金成本良策。
2.减少财务成本
现在上市公司大多都有国外业务，减少结算财务费用，最主要是表现在汇兑结算上。从2008年金融危机后至今的经济衰退，人民币经历从升值通道到今年的连续兑美元下跌。此外，除美元相对稳定外，日元、欧元、英镑、澳元等都经历大起大落的过程。
当对外经济往来处于汇率较大幅度波动时，用什么货币结算和什么时候结算，都会对上市公司的资金收益带来一定影响。这要求财务人员尽力把握汇率变动，增加这方面的知识，力求在本币贬值过程中减少结汇损失，降低结算成本。
同时 在经济下行期，货币汇率波动大的情况下，上市公司可以根据不同国家地区货币的变动情况，来考量进出口及融资渠道来源，同样可以减少结算成本，降低汇兑风险。
（三）投资结构――重构资金分配和投资方向以求新图变
1.优化产业结构
包括优化产品结构，以技术创新提高产品附加价值，提升产品竞争力；优化市场结构，改变营销模式和目标，形成“互联网+”思维，并积极重视新兴市场的开发。中国现在大力推广的“一带一路”，和成立亚洲基础设施投资银行就是这个思路；优化产业结构，大的上市公司通过参与国企混合所有制改革，参与各级政府推出的PPP项目，利用市场行业动荡之际，实时进行国内外的企业整合、资产重组、兼并收购等。中小企业则要对市场和产品做专做精，在技术和产品上加大研发力度，争取做到差异化、个性化并有局部特色和领先优势。
在这次全球性经济下行过程中，我国上市公司不能只看重眼前利益，而要为企业长远发展制定策略。经济下行期实际上也是经济持续重构的机会，上市公司的财务资金应向创新变革方向倾斜，从而为未来发展打下基础。
2.减少成本投入
在经济下行期，产业局面困境时，上市公司更容易发现拖累企业发展的短板之处，这些地方为公司带来较小的利润却有更大的损耗。因此，上市公司应以企业全局作为成本管理的对象，采取各种措施降低成本和各项耗费，减少不必要的支出。同时应改善资金分配结构，在改进技、产品水平，完善产业链、实施产业升级等方面倾斜资金，尽量减少在人工、管理、财务、生产、原材料等费用成本方面的资金分配。
（四）现金流量――稳健的财务策略是主基调
1.慎重增加库存
从金融危机到经济下行，许多原来一路飙升的商品尤其是大宗商品价格开始从暴涨到暴跌的剧烈震荡，其中原油的跌幅更是巨大。因此对价格波动剧烈原材料依赖性大的上市公司，应谨慎行事决不盲目大量增加库存，包括原材料和成品。流动资产中，库存比例不应超过10%。按订单投料生产，按终端需求控制库存。通过加强安全库存的考核，缩短制品的交货周期来降低存货库存；并采用多频次的方式进购原材料，减少存货资金的积压。
2.提高现金流量
在经济衰退期间，上市公司应比经济上升阶段提升现金流量比率。因为很多时候，上市公司不是因为没有盈利而难以为继，而是因为没有足够的现金流。所以在上市公司应建立财务预警系统，对企业的盈利、支付能力以及现金流预算进行检测评估，并作为现金流量、库存量是否合理的判断依据之一。在危机下为了生存和将来更好的发展，上市公司必须果断调整现金、流动和固定资产的比例，放慢投入，加快回收。既要实现公司利润最大化，又要避免流动性风险。
总之，上市公司应正确面对当前的经济下行，从中看到危机所潜藏的新的出路和机遇，充分利用政府政策和资源，制订符合本企业的财务应对策略，从而突破外部环境束缚，增强企业竞争力，来迎接衰退过后更广阔的发展！
参考文献：
[1]邓思雨.上市公司财务管理中的问题和应对措施[J].财会学习，2015（16）：23-24.
[2]覃澧芝.企业财务管理中的问题及应对策略[J].企业家天地，2012（05）：90-91.
[3]周亚梅.关于加强上市公司财务管理的思考[J].中国集体经济，2015（16）：125-126.
