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艺术品投资价值范文1
为了回应现实中艺术品证券化的疑问,明晰艺术品证券化的法律地位,需探讨证券法上证券的概括性定义,将艺术品证券衡诸于该标准从而获得定性,我国证券法学界对证券的概括性定义一般停留在汉语词义的一般诠释上,内涵狭窄,对于证券的列举分类也大都是泛泛的、表面的归类列举,[3]缺乏对现有证券核心特征的准确把握,因而既不能准确回答“证券是什么”的问题,也不能回答“证券应该是什么”的问题。对于诸如艺术品证券化等现实问题的解决,仅靠简单罗列证券的表面特征和做形式主义的分类并无实益,唯有抓住证券的根本特征,且这些特征构成一个逻辑判断的体系,才能对艺术品证券作出判断。美国对证券的概括式定义大大超越我国证券法的调整范围。我国改用美国的定义模式有相当的合理性:一方面我国证券法采取列举式定义法,调整范围较为狭窄,留给国务院认定新的证券的空间和权力,但由于缺乏证券的概括性定义,面临新的金融工具时缺乏一个自成逻辑体系的检验标准;另一方面,艺术品证券化虽然具备证券化的形式特征并已经付诸实践,但对其法律地位的界定却必须衡诸于证券的概括性定义所蕴含的检验标准。只是按照证券立法的思路,中国立法机关更倾向于“先规定成熟的,有条件实施的问题,再通过实践不断修改的改善”[4]。因此,证券法的概括性定义对于检验已经出现的金融工具是否为证券意义重大。参照美国证券法和司法实践上对证券的概括定义,结合保护投资者合法权益的证券法核心宗旨,本文认为,证券是指众多投资者因投资于一项共同的风险事业而取得的具有盈利预期且不受投资人主控的权益凭证。判断一客体是否为证券,可将证券内涵分解为下述的三重检验。公众性检验公众性即众多投资者参与一项共同事业。公众性的含义一方面要求证券面向多数人发行或者由于证券的转让导致产生多数人同时持有证券的局面,这使得证券区别于一般的借款合同和投资合同;另一方面也要求众多投资者投资于一项共同的事业。公众性之所以成为证券的核心内涵之一,原因在于当一项证券的投资者只有少数人时,证券的发行与交易的影响范围便非常有限,因而没有证券法介入的必要。股票、债券的公众性特点自不必多加阐述,艺术品证券和传统证券一样,都可以为多数人所持有。《物权法》第94条和第101条是艺术品的产权可以被划分和转让的法律依据。虽然当前各地文交所大都将一级市场的艺术品证券购买者人数限制在200人以内,但艺术品证券化仍具备公众性特点:一方面,即使是向不超过200人发行,艺术品证券销售合同的合同相对方仍然是多数人;另一方面,二级市场的存在会使得交易的公众性特点更明显与放大。投资性检验投资性检验是指投资者抱着盈利欲望,付出了确定的对价,获取了具备一定投资价值的风险事业。盈利欲望是投资人的主观心态,这种盈利预期一方面使证券投资区别于消费行为,另一方面意味着投资者愿意付出确定的对价而换取一项不确定的事业。投资者在盈利欲望的支配下易陷入非理性的境况,因而需要法律加以保护。“具备一定的投资价值”是站在理性的制度设计者层面需要考虑的问题,正常市场条件下该证券能够使投资者获益,没有投资价值的证券不应当被允许发行。本文认为,证券的投资价值是一种在正常市场条件下的盈利可能性,至于这种可能性是通过获取孳息实现还是通过再次交易实现并不影响证券投资价值的的存在。这是因为,一方面根据价值投资理论,市场并非是一个完备的价值反映机制,投资者由于受信息处理能力、信息不完全、时间不足以及心理偏差等诸多限制,不可能立即对全部公开信息做出反应,市场经常会犯错误,③这会造成价值与价格的偏差。不完全的市场反应造成的价格与价值的偏差不能独立地构成证券投资的基础,投资价值必须有实体的孳息或增值作为依托。另一方面,价值并非一成不变,某些特殊资产会随时间推移而增值,当增值的预期持续而稳定时,这种增值若体现为投资者的收益必须通过移转交易来实现,这便构成证券投资价值的基础。无论是股票、债券等传统证券还是艺术品证券的投资者,毫无疑问都抱有盈利欲望。艺术品证券化意味着除非购买全部股份否则无法实现对艺术品的物理独占和收藏,这更显示了艺术品证券的投资者的盈利欲望而非收藏欲望。相对于传统证券的客观投资性(投资价值),艺术品客观的投资性如何?这需要探讨艺术品增值理论。传统的劳动价值论不能合理解释艺术品的定价问题,当然也就不能够合理地解释艺术品价格的升降问题。玛吉对价值有过精彩的论述:价值并非客观存在的事物,它只是我们内心中的一种看法,一种高级的抽象概念,而不是现实存在的客观事实。[5]28玛吉的理论在一定程度上解释了艺术品极为特殊的价值规律:“首先,艺术品价值与价格的总体一致性、相符性与时段性背离与错位,构成了艺术价值规律的复杂性”,其次,“艺术品价值的实现,有时需要一个相对较长的历史过程”[6]。在耗费人类劳动既定的情况下,艺术品增值取决于市场对艺术品的预期,而社会不断发展使得人们对于艺术品的认识不断深入构成了艺术品投资性的基础,而且这种基础从整体上看在相当长的一段时间内都不会有大的变动,近年来持续火热的艺术品投资市场在一定程度上反映了艺术品的增值前景。但同时,艺术品增值的不确定性还是远高于公司盈利的不确定性,艺术品投资的风险要比传统证券更大,这是需要警惕的。失控性检验失控性是指该项有风险的事业在投资者购买证券之后并无法控制。证券法为什么着重保护投资者利益而不是证券发行者的利益呢?这是因为,在证券交易当中,交易双方的地位非常不平等,不仅在于发行者往往实力雄厚而投资者虽然人数众多但往往实力弱小,更重要的是证券发行人掌握了投资者确定的权利(多数情况下为现金),而投资者却仅仅获得了虚拟的权益凭证。证券发行者转移给投资者的是一项有风险事业的部分或者全部,风险的大小在交易前由于信息不对称等因素不为投资者所详悉,而发行后也不为投资者所控制。正因为投资者如此弱势,基于保护投资者利益,维护市场经济秩序的目的,证券法才要对证券交易加以规制。就艺术品证券而言,其价格的上涨除了受供求关系的影响外,与时代价值观、艺术品存世数量等因素有关,这也是投资者所不能控制的。由此可见,艺术品证券符合证券内涵的三要素检验,应被纳入证券法和相关法规的调整。只是,建构对艺术品证券及交易的规则需要明了其独特性方为可能。
艺术品证券的特性分析
我国证券法明确规定的证券为股票、债券以及其衍生证券,这些证券都是资本证券。艺术品证券和前述证券相比,有着自己的鲜明特色。(一)标的物价值特点不同一方面,代表公司资产的传统证券比较容易进行价值评估,资产评估体系也有相对详细确定的指标体系和评价标准。文化艺术品的价值评估则更为困难。艺术品有着“难以复制”、“没有统一的价值评判标准”、“真伪优劣的判定主要依靠人的肉眼的特性”[7],因而价值评估的难度远远高于传统证券。另一方面,艺术品价值虽然具有无形性,但其载体却十分脆弱,容易发生毁损和灭失。且一般说来,与公司资产相比,单个艺术品的市值总额仍属偏小,少数市场主体便可以操纵全部股份。(二)投资收益来源不同从制度设计而言,传统证券的投资收益来源于所投资事业产生的盈利,投资者无需交易也能够获取收益,如股票和债券的收益来源于企业盈利,资产证券化交易当中证券的收益来源于资产的现金流。但艺术品证券化交易的收益溯源主要是艺术品的自然增值。艺术品经营产生的现金流不稳定且数量少,更为重要的是,艺术品份额在虚拟交易之时还需要投入保养和保险费用,这更加使得艺术品的“现金流”只能停留在概念层面,是艺术品难以成为投资品的核心之所在。应当承认,投资收益的特性直接决定了艺术品投资的投机性较强。艺术品的增值虽然存在,只不过这种增值需要通过购买者愿意支付的价格来反映,由于反映机制的不完善,艺术品价值的自然增值与人为炒作被模糊化了。(三)投资收益的控制模式不同从另一个角度看艺术品份额和传统证券的投资收益,二者在发行后,收益的控制模式也有着明显的差异:股票发行人在发行之后仍占据并管理公司资产;而艺术品证券一旦发行成功,发行人所得到的资金便脱离公众视线,成为发行人独占的财产,这部分财产与艺术品证券增值没有直接关系。这意味着艺术品证券的收益与发行人是分离的。艺术品收益既不受投资者的主控,也不受发行人控制,而是受到艺术品经营机构以及艺术品增值等经济、政治等外在因素的影响。(四)投资收益增长周期不同企业盈利在较短时间内就能够取得,上市公司的财务状况是以季度作为评估时段,这使得股票、债券的价值评估周期较短,市场价格波动频繁。而艺术品证券的投资周期却较长。学者认为,“艺术品既不适合长期投资(50年以上)、也不适合短期投资(1年以下),而比较适合进行中期投资。具体的投资周期则因具体情况而异,以10年为基点把握。”[5]138-139因为艺术品证券交易是一种全新的交易模式,其收益周期只能参照传统艺术市场的投资周期,可见,艺术品增值是一个较为长期的过程。
艺术品证券交易的风险分析
通过对艺术品证券的特性分析,可归纳出艺术品证券化交易的风险主要存在三方面①。(一)价值确立风险艺术品特殊的价值规律使得艺术品价值评估本身就比较困难,而中国当代艺术市场又缺乏对艺术品评估的共识,三重评判标准(学术标准、艺术标准、市场标准)相互交叉,拍卖市场又赝品充斥、拍卖价格与交易价格不统一等情况加重了艺术品评价的困难。更进一步的是,评估机构和专家的信用亦深受质疑②。现行的艺术品证券化中的评估机构大都是与交易所关系密切,而且估价的高低与其自身收益直接相关,诸多不正常因素使得艺术品的估价有虚高的成分。这些因素造成了艺术品的发行价格有可能偏离艺术品的实际价值,使艺术品证券化存有前提隐患:即任何权利的交换都必须以权利被识别和确认为前提,但艺术品证券化操作不慎就会使得艺术品如同传统证券市场的空壳公司,严重损害投资者的利益和市场经济秩序。在实体上,艺术品是体积虽小但价值较大的物,与大宗固定资产相比,在保管过程当中极易发生价值贬损或者意外灭失,而这是传统证券基本不会面临的风险。(二)交易泡沫风险艺术品证券和传统证券投资收益来源的不同决定了短期炒作对于艺术品证券的价格影响程度不同。证券化交易带来的流通性增强很可能会使艺术品价格飙升,越是频繁交易,艺术品价格就可能被炒得更高。然而艺术品的投资周期较长,证券市场急剧上升的价格会远远偏离艺术品本身价值,这其中的差价很大一部分是纯粹由交易带来的泡沫,当泡沫膨胀到一定程度的时候,高价买入的投资者就会被套牢,艺术品证券市场就面临崩盘。事实上,正如中国人民大学赵锡军教授所说,近年来中国政府加强了对股市和楼市的异常资金流动的监管,艺术品市场成为“游资”套利的一个新的重要渠道。艺术品收益增长周期与传统证券的不同也印证了短期交易增强了投机性。当前艺术品证券化交易模式多采“T+0”的交易模式,投资者可以当天买进当天卖出,交易泡沫很容易膨胀。相对于传统证券,艺术品证券市值总额较小,比较容易被少数人操纵。此外,艺术品易受到经济状况、政策调整等因素的影响,短时间内大量资本的涌入和撤出都有可能,从而导致市场暴涨或暴跌的情形。(三)文交所的信用风险文交所是艺术品证券交易的平台。相比传统证券,艺术品持有人通过转让艺术品证券
艺术品投资价值范文2
铜镜火了――展望2011年，铜镜收藏市场又会有哪些变化和惊喜呢？
不可否认铜镜价位的不断上涨和其自身价值的回归是成正比的，实际上自2004年嘉德拍卖首开铜镜专场拍卖以来，无论是拍卖市场还是民间交易，铜镜的价格一直是有涨无跌；特别是精品铜镜的涨幅更是十分的明显。同时它的发展同时也离不开艺术品市场大环境的影响；因为毕竟在整个艺术品市场中铜镜的市场份额较小；直到2010年铜镜市场的整体喷发，较比其他门类也还是小很多；虽然它的后市很强劲有很大的空间。
有人说：过去了的2010年是中国艺术品市场一个旧时代的结束，另一个时代的开始：传统藏家全面退位，传统藏家主导的时代终结，彻底给资本家让路。当汹涌澎湃的资本大潮涌向铜镜市场的同时，随之而来的是传统的藏家队伍与新兴的投资家队伍的对决；胜负显然已经分出。同时在对待铜镜收藏的价值观和认识方面也将发生深刻的变化。这个变化的直接结果就是精品铜镜的价值将会呈现更高的水平，看重投资价值远胜过其自身的艺术价值；另一方面不可回避的就是市场对其变化的迎合。
实际上，几家举办铜镜专场拍卖的公司从2010年秋拍后就立即着手2011年春拍的征集工作。而各地的古玩市场，收藏网络上铜镜的交流交易早已是热火朝天，只要有像样的铜镜出现，立即被买家买走。这就形成了精品镜“一镜难求”，中高档镜的价格与日俱增，低档镜也是水涨船高的状况；这种状况随着铜镜整体价位的提升和其自身所具备的艺术价值和投资价值及其不可再生性的特质会在以后相当长的时间内延续。
同时我们也明显感到随着铜镜收藏市场的日益火爆，老藏家的惜售和观望，投资家的捂盘，终极藏家入库落定，使得拍卖公司的征集及新近入行的收藏家投资家的买入也会变得日益困难；这从拍卖公司纷纷奔赴海外征集和过早投入征集就可以看出。
放眼国内古玩市场和收藏网络这样的状况也是很明显，要么是纯粹的欣赏（不乏有待价而沽）要么是价位高的离谱（愿者上钩）。
而目前的铜镜收藏和交易延续着艺术品传统的交易形式，大致上是以拍卖市场，古玩市场，收藏网站的论坛和拍卖，以及民间的私下交易为主。其中以拍卖市场和收藏网络的交易最为活跃；但是据我了解，除此之外还有“第三种形式“存在并有可能逐步融进铜镜收藏市场，那就是收藏家团体俱乐部，藏家会所等民间组织；这些组织有较强的地方性和广泛的人脉资源，通过藏家之间的学习研讨，交流沟通，在挖掘铜镜历史价值，文化价值，艺术价值的同时，抬升其经济价值。其形式广泛而活跃，既可避免假货赝品的困扰，又可节省送拍成本及其他形式交易的风险。
纵观2011年铜镜收藏市场，旺盛的需求将占据主流；如果说2010年铜镜收藏市场上演的是“抢宝“大战，那么2011年无疑将会上演它的姊妹篇”夺宝“大战。相对于2010年中国艺术品拍卖500多亿的份额，铜镜拍卖市场也只有一个多亿的拍卖成交额；其规模显然很小。有专业人士预计中国艺术品拍卖市场的规模未来十年至少还有10倍的增长空间。即使不扩大原有的规模，那么铜镜也是将有十个亿的份额，那也是相当可观的数字。
艺术品投资价值范文3
年画题材内容多样，它制作精细，画面传神，栩栩如生，具有较高的艺术欣赏价值。尽管年画的品种数量不少，但随着时间的久远，留存下来的却很少，这就使得年画具备了较高的收藏投资价值。从目前收藏界看，投资集藏年画的人还不是很多，因此，它的价格还处在一个相对较低的水平。如在一些小城镇的集藏市场，一幅旧年画也就10来元左右，最贵的也不超过百元。这对一般收藏投资者而言，从价格上较易接受，是一项不错的投资选择。
收藏和投资有价值的年画，重要的一点，是要收集到年画的精品之作，如清朝时期印制的木版年画和我国四大年画中的“杨柳青”年画，是最值得收藏，有投资价值的。不过，现在能保存下来的实在太少，收藏并非易事。目前相对容易收集的、且存量还可以的，是民国时期到“”时期的近代和现代的年画。但这期间基本上没有木版年画了，都改成了普通的平版印制。这类年画都有了时代的烙印，较好地反映了当时的历史背景，其中不乏收藏投资价值。如“”中的年画，与同时代的邮品、纪念章等一样，成为较看好的收藏品，也有一定收藏价值。
另外，不管收藏投资哪类品种的年画，都要尽量了解它的发行情况、发行范围、发行数量及是否名家作品。对已多次再版发行的，应首选初版发行的，最好是名家的作品，否则，其收藏价值会大打折扣。
・延伸阅读・
中国年画
民间年画、门神，俗称“喜画”，旧时人们盛行在室内贴年画，户上贴门神，以祝愿新年吉庆，驱凶迎祥。年画是中国民间最普及的艺术品之一，每值岁末，多数地方都有张贴年画、门神以及对联的习俗，以增添节日的喜庆气氛。年画因一年更换，或张贴后可供一年欣赏之用，故称“年画”。
艺术品投资价值范文4
所谓艺术品份额投资，就是将一件价值数百万元甚至上千万元的艺术品以价值标准进行拆分，将拆分后的价值以权益方式进行转让交易。文化艺术品份额合约挂牌交易后，投资者以类似买卖股票的方式买卖份额合约。
举例来说，假如一件艺术品价格为1000万元，就可以将它分成1000万份，按每份1元申购。此时可参与艺术品上市前的发行申购，持有艺术品的原始份额。如果以市场价1元/份购买3000份，当以市场价格1.5元/份卖出全部份额时，可获利1500元。当以市场价格0.5元/份卖出全部份额时，即亏损1500元（假设不计佣金）。
普通人也可投资高价艺术品
一般来说，艺术品投资主要有3种方式，艺术品拍卖、艺术品信托、艺术品股票。份额化交易即为艺术品股票，是对现行艺术品市场的一种补充。优点在于其资金和专业门槛较低、投资周期较短、流通性较强，能让更多人有机会进入艺术品市场。
艺术品份额交易模式与股市类似，需在文交所电子平台进行，网上开户、网上交易，也有K线和技术指标。与股市不同的是，艺术品份额交易采取T+0，当天买进当天就可卖出，而且日涨跌幅度上限为15%，高于股市的10%。为了抑制T+0所带来的频繁交易，交易程序设定了5%的交易量上限。比如，1000万元的资金总量，当日累计买入量或累计卖出量不能超过50万元，超过限定系统会禁止继续下单。此外，如果单一账户收购的份额达到67%，就触发强制要约收购，即必须买下该艺术品。
相关人士介绍，今后将陆续推出字画、瓷器、玉器等多个门类的艺术品，初步规定上市艺术品价值要500万元以上，可以预见不远的将来另类投资将会由小众投资变为大众投资。
甄别艺术品份额投资价值
艺术品份额投资价值或增长潜力如何，主要取决于艺术化本身的投资潜力，主要立足于艺术品本身的价值判断。
看大势
就当前的大势而言，艺术品投资市场的逐渐形成，在未来很长一段时间内，国内艺术品市场将会持续走高。根据国外的经验分析，当艺术品投资市场形成之后，其消费能力也会随之上升。如艺术品消费市场已相当成熟的欧洲，花费在艺术品方面的约占25%，美国次之，日本也占到很大的比重，而在经济迅猛发展的中国，份额很小。这预示着中国的艺术品消费市场还有很大的发展空间。
关注投资热点，与时俱进
要关注各个时期的变化，并依据变化调整自己的投资策略。在每个时期，随着关注的热点不同，会有不同流派的作品成为当时的焦点，也会不断有令人意想不到的结果出现。就像投资股票一样，在某个时期总会有一个热点出现。如果抓住热点进行操作，收益肯定要大一些。
基本面分析必不可少
所谓艺术品的基本面分析是根据自身的阅历、积累、题材的内涵、专业人士的建议等对标的艺术品的价值做出基本判断，进而决定投资与否或者离场时间点等。
机遇与风险并存
目前已经有多家文交所从事艺术品份额化交易，但多小心翼翼，市场也持观望态度。普通投资者对于艺术品知之甚少，天津文交所调查统计，目前来开户的投资者主要有3类，一是长期从事股票和期货买卖的专业或准专业投资者；二是有过收藏艺术品文物经历的投资者和古玩玩家；三是经验较少但是资金较为充裕，对新兴事物非常感兴趣的人。在所有开户者中约一半都是35～40岁的男性。
艺术品交易市场证券化后，也会像金融市场一样有波动，对此要有充分心理准备。
法律法规依据不足，隐藏法律风险
各地文交所都把《物权法》第94条和101条作为艺术品份额化交易的主要法律依据。但我国尚未出台与艺术品权利份额发行、交易相关的法律法规，也没有出台专门针对艺术品份额发行、交易的管理办法，艺术品份额的公开发售和交易活动的法律法规依据不足。
艺术品本身除了拥有财产权之外，还具有署名权、修改权、发表权等权利。艺术品份额化实际上只是将艺术品的财产权进行了份额化，财产权之外的人身权利显然不能进行份额化分割。目前的做法对艺术品所属的人身权利问题并无说明和交代，艺术品份额交易是否涉及财产权之外人身属性权利交易的问题等等，都需要进一步探讨。
公开发售机制不健全，隐藏信用风险
相对于股票发行而言，艺术品份额发售机制缺乏必要的信用保障体系。我国证券市场的机制有利于在公平、公开、公正的市场环境下，将劣质证券排除在市场之外。但艺术品份额发售和交易中，与艺术品份额发行、上市相关的事项均由文交所负责，交易所不但决定艺术品份额能否发行和上市，甚至还决定份额发行上市工作由哪家发行商完成。这种做法不仅有悖于市场的公平、公开、公正原则，有损于市场的公信力，也难以抑制道德风险和逆向选择问题，更有可能将艺术品发售演变成为利益输送的渠道，而沦为滋生腐败、洗钱犯罪的温床。
艺术品份额发售的定价机制存在缺陷。艺术品是一种特殊商品，艺术品之间的价格缺乏可比性，其价格通常由买卖双方依据个人的评估与判断共同决定。艺术品份额的定价过程中，既没有一个公认的标准体系，也没有一个公认的、权威的鉴定与评估机构，难以对艺术品的价值做出公允的估值。
交易机制存在缺陷，隐藏交易风险
艺术品份额的投资回报缺乏稳定的基础。相对于股票而言，艺术品自身并不产生现金流，相反每年必须支付一定的养护、保险费用。艺术品展览虽然可以获取一些收入，但成批展出的收入很难在每个艺术品之间进行合理分配。另外，艺术品实物无法按照份额交割，投资者不可能实现从持有份额中分享对艺术品的欣赏、收藏。艺术品份额化的投资回报更多地只能寄希望于交易价格的不断升高，低买高卖，获取价差就成为获利的主要模式，价格起伏越大、交易越频繁，越便于短期获利。这种机制下，非理可能将份额价格推高数倍，导致价格失真，狂热之后出现暴跌，在市场中产生连锁反应，最终使投资者损失惨重，成为受害者。
文交所上市的艺术品份额，总份额相对较小，虽然由早期T+0交易模式修改为T+1的交易模式，但依然容易被人为操纵，出现市场的剧烈波动，甚至被非法资金炒作，从事短线交易、操纵市场和洗钱等不法活动，聚集市场风险。
艺术品投资价值范文5
任何投资在变化莫测的市场中都有风险。表面看，就是“价值”和“价格”经常会发生背离；从经济学角度说，合理的“背离”可以间接反映真实的市场存在，以及艺术品的供求关系。那么艺术品投资的风险又在哪里呢?第一，大量赝品充斥艺术品市场。如果买家为了图一时之快，在没有鉴定专家介入的前提下盲目买进，或是买入时机不对。就会大大增加投资成本，还别提增值，就是保值都成了奢望，最终导致投资失败。第二，一些不反映艺术家真实水平的应景之作、没有强烈艺术风格或个性化特点的作品，往往也会干扰人们的判断力。使收藏品经不住时间的考验。从艺术品市场自身的规律来看。优秀艺术品的价值是不会随着市场的变化而波动的，艺术品的价格有可能起起落落，但优秀艺术品的价值却是随着时间的流逝而越来越高昂。如50年前，30元钱买一张齐白石的画，在“”时期，以至于到改革开放以前它基本还“一文不值”，但到现在价格却是几十万，甚至几百万元。可见，被历史检验和沉淀的艺术品的价值是不会折损的，在世界上找不到一个优秀艺术品价值折损的例子，因此我们必须能够正确选择真正优秀的艺术品才可能将投资风险最小化。
随着艺术品投资市场的火爆，投资者也希望在越来越短的时间内获利。像由20世纪画坛闻名的186位书画家的190件作品集成的《贞松永茂》画册，在深圳市艺术品拍卖行“2004冬季拍卖会”上成交价为990万元，转眼2005年北京瀚海春拍《贞松永茂》画册再次面世，并最终以1760万元成交，不到半年的时间即获利近800万元的成绩确实让人羡慕。但这部册页的确也展示了20世纪中国书画流派的风格和面貌，为后人欣赏、鉴定这一时期书画家的笔墨、风格、题款、用印提供了丰富的资料，兼备艺术和文献双重价值，能够短期获利也就不足为奇了。同时我们也应该看到投资市场的风云变幻，投资风险也在逐渐加大，比如在2005年6月的上海工美春季艺术品拍卖会上，陆俨少在1955年创作的《江山胜览图》立轴成交价为341万元，在2004年上海工美秋拍中，还曾以456.5万元成交，半年后却掉价百万元。再有中贸圣佳2004年春拍推出的明末清初著名画家陈洪绶中年所绘的精品《花鸟册页》(十开)设色绢本(28.5×23cm)，上有谢稚柳、唐云题跋，曾归赖少其收藏，最后成交价达2860万元，而在1999年北京翰海春拍上，该拍品成交价仅为209万元。5年之中，平均每年投资回报率高达253％，堪称奇迹，这又是长线获利的最好例证。
投资艺术品看来还是应该讲究投资周期的，只是这个周期以多长为佳?从艺术品市场的表现来看，这还要因物而异，不能一概而论，它与市场的热点密切相关，也与拍品的价值是否被充分发掘和认同有关，特别是与其他投资市场的冷暖也有着此消彼长的关系。
我们还以书画为例，如1998年中国嘉德秋拍中的齐白石《山水册八开》以159.5万元成交，在2003年中贸圣佳秋拍时成交价高达1661万元；加之前文所述陈洪绶《花鸟册页》时隔5年后的高价成交，这些拍场实例足以说明闻名画坛的名家书画作品的投资周期都在5年左右。当然也不排斥个别例外，如中贸圣佳2004年春拍推出的《康熙御笔朱子五言诗》立轴纸本(103×42cm)，是中国字画拍卖以来极为少见的一件宫装宫裱的艺术珍品，估价120～180万元，成交价达660万元。而就在2年前的中贸圣佳2002年春拍会上，这件作品的成交价仅为143万元，2年中涨了361％。投资回报令人咋舌。
合理的投资周期在一定程度上也决定着艺术品投资回报率的高低，投资回报与投资周期的长短应成正比关系，但是长期投资和短期投资的回报率应是不一样的。以鼻烟壶为例，北京翰海1997年春拍中的“清乾隆铜胎画珐琅雉鸡芍药鼻烟壶”(高5cm)，估价2～3万元，成交价为66万元。2年后的1999年该行春拍再度推出此件拍品，估价20～30万元，最后以71.5万元成交，合计年均投资回报率仅为4％。还有一件“清乾隆粉彩描金葫芦万代鼻烟壶”(高5.3cm)，1997年的拍卖成交价为77万元，1999年时再次拍卖成交价为115.5万元，年均投资回报率也不过25％。
我们再以明清硬木家具为例分析似乎更能说明问题。中国嘉德1995年秋拍推出“明黄花梨木带托泥方台座”140×48.5×48.5cm)，是一件非常罕见的明式家具，用料粗硕，工艺精湛，仿石雕风格，目前仅知此一件，估价80～100万元，成交价为88万元，这是当时国内明清家具拍卖的最高纪录。2004年中国嘉德秋拍再度推出，估价已达400～600万元，最终以429万元成交，时隔9年，价格涨了近4倍，年均涨幅达43％。而另一件也是目前创造国内明清家具拍卖最高纪录的“清初黄花梨雕云龙纹四件柜”(320×190×75cm)，这件大柜形制巨大，为目前已知传世品中第二大尺寸的四件柜，平常所见四件柜多是包镶黄花梨，而此柜内外通体全部选用黄花梨木料，且用料粗硕不惜工本，柜体之大，雕工之精，都是非常罕见的。此柜档次极高，当年至少是皇室近亲府宅内才有资格陈设。在北京翰海2004年秋拍上，估价1000～1200万元，成交价达1100万元。而在2年前的中国嘉德2002年秋拍上，此物曾估价4500～550万元，成交价为943.8万元。两年中价格涨了大约0.16倍，平均每年涨幅仅8％。两相比较，长期投资的年均回报率明显占有优势。
近年来，随着股市的低迷，艺术品市场呈现出一花独放的景气现象，大量资金涌入艺术品市场。一些原先不为市场重视的拍品，有时也能拍出好成绩，而且投资周期可能会大大缩短。但有关专家认为，两年以上的间隔还是必要的，虽然过去也不乏在短时期内就能赚大钱的例子，但是从大多数的拍卖记录来看，艺术品投资周期应该至少3年至5年为佳，时间越长，其投资价值越发显现，这也印证了所谓“收藏家才是最后的赢家”之说。纽约大学教授梅建平也建议：“投资者要有一个长期持有的心理准备，在国外，艺术品的平均持有时间为30年，很难说两三年就可以有一个很高的回报。”“做艺术品投资要坚持长线投资理念，而且市场周期一般都在5年左右。”也是目前很多业内人士的共识。“长线是金，中线是银，短线是铜”这是通行于国际证券市场的三句俗语，仔细揣摩，对艺术品市场也很适合。
艺术品投资价值范文6
金融危机下，黄金、白银等贵金属制品，以及邮票、生肖陶瓷等具有文化价值的藏品，将是最好的投资、保值避险工具。其中，相关的“牛商品”更是牛气冲天。
牛年贵金属投资
经济危机下，黄金、白银的保值增值功能已被历史所验证。据研究，在上世纪“大萧条”前后的1920－1933年期间，若持有黄金13年，那持有者可支配的财富就会增加2.5倍，持有白银者亦然；而持有股票等投资工具，资产平均缩水在5倍以上。
中国贵金属研究专家、中国有色金属工业协会金银分会副会长曹生文认为，作为兼具商品和货币功能的贵金属，如黄金、白银，其投资价值，正在步入一个长期的上升通道。目前，市面上生肖和贺岁题材的金条很多，总体价位一般多在每克200元以上，根据其限量与否、做工精致程度等定价稍有不同，主要依据其机构设置的实时基础金价进行浮动。
投资者购买黄金类产品需要特别谨慎，要看它的价格、成色，以及回购变现渠道是否畅通，回购价格是否透明、贴近实时金价，有收藏价值的贺岁金条，要看它是否“出身名门”，其售价是否与金价过于悬殊。
中国金币总公司发行的“己丑牛年贺岁金条”、中国印钞造币总公司发行的“春牛辟地”牛年生肖金条、中国黄金集团发行的“紫气东来”牛年贺岁99999高纯金系列产品、好运金条、中国春节金条等多种黄金制品，都是比较可靠的。
另外，建设银行也发行了“龙鼎金”系列实物黄金新品，阿批推出的是“龙鼎金”五牛贺岁金条、“龙鼎金”金牛贺岁金条，及建行独家设计的“龙鼎金”龙条和龙章。
相对于黄金来说，银价一直不高。但是长期来看，银价一直在稳步上升，而那些由名家设计、制作的高纯度银工艺品，更具有收藏与投资价值，预计未来可能上升10倍。
官方发行的一些工艺品值得关注。例如，由中国人民银行发行的牛年梅花纪念银币、1盎司彩色牛银币、扇形水牛纪念银币等。
由艺术大师创作的牛造型的艺术品也有收藏价值。例如，由著名画家、雕塑家刘人岛先生与民族工艺大师共同纯手工打磨而成的纯银艺术品“中国・牛”艺术品，每尊耗银4500克，全球仅限供1000尊，雕塑“中国・牛”通体银质，由三头神韵高迈、雄浑刚劲，筋骨相连、团结奋进的“银牛”通过立体、镂空手法完美融合而成，粗犷有力而又古朴质感。目前，刘人岛先生的作品每平方尺拍到了3～5万元人民币，未来其作品价值将不可估量。
生肖邮票务必收藏
资深藏家一般都不会错过成系列的生肖邮票。今年，中国邮政发行的已丑年生肖邮票为一套一枚，面值1.2元，是我国发行的第三轮生肖邮票中的第六套。此套牛票为一欢奔的火牛，寓意奔腾红火和“牛年兴旺”。
2009年生肖贺岁系列集邮品、收藏品主题鲜明、形式多样，推出了多款贺岁邮品，除了传统的首日封、大版折、红包、祝福册、《己丑大吉》邮册以外，还推出了适合中高档收藏需求的《己丑年》纯金镶嵌封、《本命年》高档礼品套装、《生肖》高档邮册等多款珍藏邮品。
此外，为配合牛年生肖邮票发行，一些地方集邮公司，如天津市集邮公司还特别发行了首日封、纪念封、剪纸封、《己丑大吉》邮册等多款生肖题材纪念邮品及牛年生肖邮票首日戳、纪念戳，天津市民可在全市备集邮网点进行加盖。
贺岁陶瓷别具一格
牛在中国的传统文化中象征着开拓进取、甘于奉献。被深度套牢的全国股民也想图个喜庆，希望2009年股市真能“牛气冲天”。
而收藏者们已经开始注重挖掘生肖工艺品的内在文化价值，具有深远的历史文化价值的景德镇生肖瓷成为收藏者的新宠。
除了历代官窑、民窑孤品、珍品、当代大师名家作品等具有长期收藏价值的陶瓷艺术品外，景德镇生肖陶瓷一股采用“限量版”或“收藏版”的形式，定总生产量、每个唯一编号、搭配收藏证书发行，价位不高但很有纪念意义，可以自己收藏，也可以作为别具一格的礼物馈赠亲友。
