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民间融资渠道范文1
小微企业是国民经济中最具活力的组成部分，但由于其规模小、缺乏可供抵押的固定资产，很难通过证券市场、商业银行等传统渠道获得融资，发展受到了极大的限制。去年1月的召开的全国第四次金融工作会议拉开了金融改革的大幕，这次改革的核心任务之一就是引导民间借贷法制化，解决目前实践中普遍存在的融资难问题。
小额贷款公司是专门实施小额信贷的企业法人，是执行国家金融方针和政策的非传统金融服务机构，是我国金融体系中的重要组成部分，它所提供的的小额信贷服务将在改革中发挥其特有的作用，已在实践中充分证明了它的存在价值和发展潜力。
上海市闵行区地处城郊结合部，区内工业区林立，众多的中小企业有着巨大而迫切的融资需求。自2008年以来，在区政府的支持下，区内小额贷款公司从无到有，从少到多，到2012年已增至4家，各家小贷公司的业务发展快、都进行了增资。与之相应地，法院受理的涉小贷公司的借款合同纠纷也逐年增加。从纠纷的审理情况看，一方面受法律政策层面的约束，另一方面受经营理念和方式的限制，小贷公司正面临诸多发展瓶颈。本课题以近年来小贷公司涉诉情况为视角进行调研，通过对案件所反映的小贷公司运营中的主要问题进行梳理，并以此为着眼点透视小贷公司所面对的实际困难，并由此从内部控制和外部环境构建两方面提出建议，以契合全国金融改革的趋势，对我区的小贷公司发展有所裨益，并最终促进区内良性金融生态环境的建设。
一、小额贷款公司概述
（一）小额信贷的概念
小额贷款公司是提供小额信贷服务的非传统金融机构。关于小额信贷的准确定义，由于各国的贫困程度、收入水平、经济发展程度等因素存在差异，并没有形成一个统一的标准，学术界也对此争论不一。根据小额信贷高峰会的定义：“小额信贷是一种透过小额度贷款或其他金融服务给低收入、贫困群体，让他们能够自我雇用、产生收入，以帮助其个人及家庭的金融服务方式。” 其旨在通过发放小额信用贷款为小微企业或者低收入群体特别是贫困农户提供自我生存和发展的机会。作为一种重要的扶贫方式，它为大量的小微企业及低收入人群提供金融信贷服务，而作为一种金融服务的创新，它又要必须保证自身的生存和发展。这两个方面相互联系又相互矛盾，构成小额信贷的完整要素，缺一不可。而这种矛盾又是造成我国小贷公司发展困境的根本原因。
（二）国外小额贷款公司的发展
小额信贷的历史比小额贷款公司的历史要长的多，早在上世纪初，美国的农产品经销商贾尼尼就通过向农民提供免息借款以换取下一季农产品的收购合同，不仅自己发家致富还帮助了当地农民摆脱贫困。贾尼尼的成功使得美国认识到小额信贷的价值，并于1916年颁布了《统一小额信贷法》，规范小额信贷市场。到20世纪30年代，越来越多的商业银行开始开展小额信贷服务，到今天小额信贷已成为商业银行的一项重要业务。
通常认为现代商业性小额贷款公司的典范出现于上世纪70年代的南亚次大陆。被称为“穷人的银行家”的？尤努斯创建了孟加拉乡村银行（格莱珉银行），为穷人提供信贷服务。格莱珉银行创新性的穷人做股东以及借款人分组模式使得该行在不断的向穷人提供信用贷款的同时，也实现了自身的快速发展。成立以来，累计发放贷款90多亿美元，还款率高达97%，缔造了世界银行业的奇迹，尤努斯先生也在2006年获得了诺贝尔和平奖 。在格莱珉银行的感召下，许多发展中国家都建立了自己的小额贷款机构以帮助穷人摆脱贫困。
（三）我国小额贷款公司的发展
我国的小贷公司也深受格莱珉银行的影响，1993年中国社会科学院农村发展研究所引入格莱珉银行小额信贷模式，探索中国的“格莱珉银行”。2005年，在中西部成立了七家小贷公司作为定点实验。2008年5月4日，中国银行业监督管理委员会和中国人民银行联合了《关于小额贷款公司试点的指导意见》（以下简称《意见》）和《关于村镇银行、贷款公司、农村资金互助社、小额贷款公司有关政策的通知》，对小贷公司法律地位、资金来源及运用、公司治理机制、业务监管、披露政策和利率等方面都做出了系统性的规定，小贷公司的法律地位才正式确定。仅2008年全国就批准成立了100多家小贷公司，之后发展愈加迅速。闵行区的第一家小贷公司九星小贷于2008年成立，到2012年底已增至四家，资产总计5.90亿元，各家公司的注册资本较成立之时都已成倍增长，净利润大都在30%左右，投资回报较高，经营效益可观 。
二、小贷公司涉诉特点及原因分析
（一）小贷公司涉诉状况特点
课题组以2009-2012年上海法院系统受理的设小额贷款公司的金融借款类纠纷为对象，通过对案件的统计分析，得出以下三个特点：
1、借款人为小微企业多，贷款金额较大、利率高，借款用途不具体。纠纷中个人借贷的占35 %，借款人为企业的占65%。案件标的金额从10万元至2000万元不等，金额在30万至100万元的中等数额贷款和100万元以上的较大数额贷款分别占39%和42%，且贷款金额有不断增大趋势。与银行贷款相比，小额贷款期限更短，短则20天，一般不超过1年；贷款利率高，年化利率最低8%，最高达到24%，主要在15%-20%之间，即同期银行贷款利率的3-4倍之间；合同中体现的贷款用途较为笼统，只有不到一成的用途有“进货”等具体描述，绝大多数的用途都是“资金周转或者流动资金”。
2、案件缺席率高，逃债现象较为普遍。此类纠纷呈现判决率高调撤率低的特点。在判决的案件中，借款人缺席率达到62.07%，部分借款人在取得贷款后，分文未还即携款潜逃，有明显的“骗贷”嫌疑。其中欠款金额越大，逃债现象越严重。根据借款金额统计，贷款金额在30万元以下缺席率为20%，30万元至100万元的缺席率34.78%，100万元以上缺席率38.10%。
3、房产抵押成为贷款担保的主要形式。在贷款的担保形式中，房产抵押的占到五成以上，其它个人或公司保证的占四成左右，股权质押的占1成不到。个人贷款均由其自有房产抵押，公司贷款不仅会有企业法定代表人保证，很多还会要求法定代表人的个人房屋作为抵押。但是房产抵押权的质量普遍不高，抵押顺位在后，抵押权实现困难。所有案件中没有一起是无担保的信用贷款。
（二）原因分析
1、小贷公司的经营成本高导致贷款覆盖广度较小。贷款服务的覆盖面是衡量小贷公司发展成功与否的重要标志。服务覆盖面包括服务深度和广度两个方面，服务广度指小贷公司提供的服务能够覆盖的客户数量。小额贷款的原则是“小额、分散”，因为小额贷款借款人的资金需求其实很小，几十万元甚至几万元即可解燃眉之急，只是该需求仍然难以在主流融资渠道得到满足。而根据上述数据显示，目前小贷公司贷款的金额很大，贷款的余额笔数也较少，直接后果就是贷款对象过于集中。诚然，资金投向的集中化趋势是小贷公司规避高成本造成的。对于金融贷款来说，数额越小边际成本越高，次数越多管理成本也越重，同时我国的小贷公司由于不能吸收公众存款、也不能同业拆借导致资金来源单一，只能通过股东注资，而采取公司模式导致税费负担比金融机构重得多，这一系列因素共同造成小贷公司的运营成本过高。为控制成本，小贷公司采取了与银行贷款类似的“金额大，次数少的”放贷模式，以便于管理和方便诉讼。但是这在一定程度上造成了小贷公司与商业银行的同质化竞争，不仅不利于小贷公司的发展，也违背了国家设立小贷公司的初衷。
2、小贷公司运营不规范，防控风险能力较弱。小贷公司主要是在2008年后创办起来的，尚处于成长期，无论是技术能力还是人员素质与商业银行相比都略显不足，在小额贷款的运营过程中难免操作不够规范，导致出现借款人恶意违约。问题主要体现在两方面：一是贷款合同的文本较为简单，存在一定漏洞。对于贷款用途的约定过于笼统。大多数案件都约定是“资金周转”。严格的说，所有借款的目的都是为了“资金周转”，这样的贷款用途等于没说。对于金融机构来说，贷款用途是一项极其重要的信息，它是对债权风险的预期和对借款人信用的判断的关键因素，也是国家产业政策的微观体现。面对不同的贷款用途，金融机构的审批难度、贷款数量、利率高低都不尽相同。具体到小额贷款中，贷款用途有着比在银行贷款更为重要的作用，因为小额贷款借款人的还债能力是潜在的，小贷公司必须承担“甄别富有活力的客户”的职能，贷款用途可以直接体现客户的发展潜力，进而决定借款的风险大小，小额贷款不能沦为个人支付账单、购买奢侈品，企业短期融资过桥的工具。另一方面是小贷公司的贷后追踪不到位，贷款合同中很少约定借款人在还款期内对于资金使用情况的汇报义务，借款人只需准备材料应付贷前审查（贷前审查也不够严格和细致），取得贷款后便“高枕无忧”了。小贷公司在贷款期内行使审查权不够主动，根据数据显示，九成以上的案件原告都是在被告逾期还款后才的，只有不到一成的案件通过行使不安抗辩权提前解除合同，不安抗辩权的理由有被告生产停滞、被告抵押房屋被查封、被告负责人因经济纠纷被刑事拘留等等。由于这些案件的原告反应迅速，均未出现被告下落不明的情况。
3、信用贷款发展迟滞。过半贷款要求房产抵押是信用贷款发展迟滞的表现。在小额贷款领域，无担保的信用贷款是最能体现小额贷款存在价值的贷款类型，因为急切需要小额贷款的借款人通常都是难以提供足够担保财产的，而信用贷款的发展迟滞与实践中小贷公司开展信用贷款的动力不足有关。目前我国对于小贷公司的设立采取批准制度和区域限制，这就决定了特定区域内的小贷公司的数量是有限的。而社会的融资需求是广泛而深刻的，于是面对广大的市场，小额贷款的数量显得不足，这也给了小贷公司挑选贷款对象的机会，既然担保贷款数量足够多，何必再去费心研究技术要求更高的信用贷款呢？于是在实践中小贷公司贷款更多的要求房产抵押等形式，而很少出现信用贷款。在进一步分析案件的抵押权情况后，笔者发现房产抵押的质量普遍也很低，抵押顺位多数在商业银行之后而难以执行，而且企业贷款的房产抵押均为企业法定代表人的自有房屋抵押，不利于法人独立人格以及产权明晰的现代企业制度的构建。同时需要指出的是，国家之所以允许小贷公司收取较商业银行贷款更高的利率是由小贷公司的高成本决定的，与银行相比，小贷公司需要更多的员工管理贷款、甄别客户，需要更接近借款人，这一切都是以信用贷款模式为基础计算的，如果小贷公司一方面不提供信用贷款，另一方面却享受着基于信用贷款而计算的高利率，不仅违背逻辑，也滥用了国家赋予的政策优惠。
三、对策分析：关于规范小额贷款公司发展的相关建议
（一）外部环境之塑造
1、明确小贷公司的法律地位和服务对象。《意见》把小额贷款公司定位为企业法人：“小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。小额贷款公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权，以全部财产对其债务承担民事责任。” 这种定位对小贷公司的发展带来多种不便，也使得监管机关难以确定。笔者认为应当将小贷公司明确定位为非银行金融机构。目前国际上通常将金融机构划分为银行金融机构和非银行金融机构两大类。其中非银行金融机构是指除银行以外的金融机构，一般不能吸收存款，特别不能吸收个人存款，它以专门的金融方式，在指定的范围内为社会提供服务 。将小贷公司定位为非银行金融机构后接下来出现的问题就是“只贷不存”的模式产生的资金少如何解决。《意见》规定小贷公司从银行融入的资金不得超过资本净额的50%，这就造成小贷公司的资本充足率要求比商业银行的8%高出很多，将来可以考虑降低资本充足率的要求，并放开小贷公司的同业拆借限制，丰富其资金源头，增长其实力。其实浙江的金融改革已经采取了很多切实有力的措施，如将小额贷款公司主发起人及其关联股东首次入股比例上限扩大至30%（原上限为10%），融资比例可以放宽到资本净额的100%，小贷公司可在本市范围内小贷公司之间进行资金调剂拆借，可以通过境内外资本市场上市融资，可以与金融机构开展保险、基金等业务，提高中间业务收入比重等等，这些做法在时机成熟时可以选择性的在全国范围内推广。
根据《意见》的精神，小贷公司应向“微型企业和农户”提供信贷服务。然而实际上这两个目标是有一定矛盾性的，服务农户存在一定的公益性，而向小微企业融资又不可避免的触发小贷公司的盈利欲望，矛盾的结果必然是小贷公司转向利润更高的企业借款人而忽视农户。对此，可以将小贷公司细分类别，赋予不同的专门职能。比如江苏就将小贷公司分为服务三农的农村小贷公司和服务高新科技企业的科技小贷公司两种，为二者设计不同的模式和政策，让它们分别服务农村和高科技创业企业。与暂时难以普及的向村镇银行改制相比，这种现有条件下的调整也许更加切实可行。闵行区经过多年工业化和城市化建设，已发展成为以第二产业为主且第三产业发展迅速的新兴城区，农业在闵行区经济中的比重已经微乎其微。基于该区情，闵行的小贷公司应该坚持以服务小微企业为核心目标，特别是针对从事第三产业和高新科技产业的企业加以特别关注。
2、完善信用体系建设，弥补民间信用、交易信用等记录空白。以信用贷款为主的小额贷款离不开健全的信用体系来保证债权的安全，信用可以分成四大类：信贷信用、行政管理信用、交易信用和社会信用。银行征信系统针对信贷信用，反映的是与金融机构合作方面的信用状况，如果一个人没有办理过信用卡，没有向银行贷过款，他的信用记录就是空白，但是你能说这个人没有信用吗？显然不能，所以信贷信用对主体的信用反映不够完全。行政管理信用是与行政管理部门或公共服务部门发生关系时积累的信用。社会信用即民间信用，如邻里反映的这个人可不可靠，说话是否算数等，是一种散乱的非正式社会评价。交易信用是主体在经济活动中所表现的信用记录。目前在我国的信用体系中，信贷信用和行政管理信用记录较为完善，民间信用和交易信用记录缺失。小额贷款的借款人财产有限，参与其他金融活动频率较低，针对此特点，小贷公司的信用调查应当更着重于借款人交易信用和民间信用，这种调查技术难度大、成本高。对此，笔者建议结合国内外相关经验，在交易信用方面， 依托网络手段。2010年阿里巴巴集团成立了浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司，它是中国首个专门面向网商放贷的小贷公司，阿里小贷将阿里巴巴、淘宝网、支付宝底层数据完全打通，通过大规模数据计算，网络信用在小额贷款中得到运用。小企业在阿里巴巴、淘宝店主在淘宝网上经营的信用记录、发生交易的状况，投诉纠纷情况等一百多项指标信息都将在评估系统中通过计算分析，最终作为贷款的评价标准。该信用评价系统尚在不断完善阶段，但是已经显示了广泛的应用前景，可以为其他小贷公司所借鉴。在民间信用方面，全世界范围内最成功的莫过于格莱珉银行，该银行员工众多，但是员工们不像一般银行员工的高高在上，而是深入到田间地头，来到贷款人的身边，格莱珉银行将借款人组成邻里间的借贷小组，借款人每周都需要向银行汇报贷款的使用情况，确保贷款是用来积极创业，而不是用来购买奢侈品或者仅仅用于支付账单，由于在农村地区邻居几乎知道你的一切，这种相互之间的监督是非常有效的。
（二）内部能力之修炼
1、加强内部风险管理，注重人才培养。加强内部风险管理首先需要建立完善有效的风险补偿机制，根据风险成本计算法，对不同信用等级规定不同的风险调节率，在发放贷款时收取利率风险费用予以补偿；其次要建立科学的业务制约和监督制度、合理的授权制度和规范的岗位管理制度，通过合理的授权，要求员工在其权限内承担相应的职责和风险；最后还要提高员工的法律风险防范意识，加强法律学习。企业的发展离不开人才，处在成长期的小贷公司更需要重视人才的作用。首先既要引进高学历、高素质的专业人才，同时也需要招揽熟悉民间信贷、了解基层金融工作的一线工作人员，使其各司其职；其次要建立赏罚分明的利益分配机制和利益激励机制，充分调动员工的积极性；最后要建立健全科学的教育培训和评价机制，建立健全小额贷款公司独具特色的教育培训体系 。
2、开展与银行之间互动合作，加强自身建设。与小贷公司相比，商业银行有着更为成熟的管理机制、风险防范机制和监管体系，更专业的市场营销知识和产品开发技术。并且长期以来，我国的商业银行一直承担了为某些特殊群体提供小额信贷的责任，如助学贷款、扶贫贷款等，在小额信贷领域的经验比小贷公司丰富得多。对于目前处于成长期的小贷公司来说，加强与商业银行之间的合作，吸取银行先进经验，是一条实现自身跳跃式发展的捷径。商业银行可以通过专家团队帮助小贷公司设计制度、提供建议、开发产品、培训人员等方式扶持小贷公司发展。特别是商业银行在市场营销方面的经验和技能，最值得小贷公司学习，根据现有规定，小贷公司采取区域限制，故其需要精耕本地区市场，通过现代营销手段，增加小贷公司在本地区的社会认可度和信任度。另一种重要的合作是金融知识的宣传，对于广大农民来说，“贷款”，“信用”，“还款计划”这些词汇是从未碰到而难以理解的，需要深入耐心的讲解，比如江苏省陆口合作社一开始在基层宣传时，就遇到了很大的沟通困难，该合作社走的是格莱珉模式，将贷款贷给妇女组织，对此，村民们很不理解，有人甚至认为：“你们将钱贷给妇女，是想还不起钱的时候就将妇女抓走！”我国的银行，特别是中国农业银行按照国家政策要求，近年来一直致力于加强农村金融知识的宣传，比如在2009年，和银监局就以中国农业银行的支持为依托，联合开展了“送金融知识下乡”的活动。在这一领域，小贷公司与银行有着广大的合作空间，依靠商业银行的经验优势和基层网点支持，开展联合金融知识宣传。
民间融资渠道范文2
Abstract: In this paper, a Coal Group and the shareholders of the company as a link between property rights, to establish a standard enterprise groups as the goal, to solve the financing channels for the Group's overall theme, an example resolution, put forward the idea of group operation and further broaden the financing channels recommendations.
关键词:企业集团 实例解析 融资建议
Key words: business groups instance analysis financing proposals
一、案例背景
本文中涉及的某煤化集团有限公司(下称“集团本部”)是顺应国家产业政策和市场需求,在关闭全县125个小焦化企业组建成立23个半焦循环经济生产企业(下称“股东公司”)的基础上,由23个股东公司于2007年10月注册成立集团本部,组建成非典型意义上的集团公司,集团本部注册资本3亿元,主营煤炭及制品批发。
该集团公司既不是母子公司,更不是总分公司,是典型的关联参股公司。集团本部自成立以来,积极拓展市场,2009年形成300万吨的煤炭发运能力,实现净利润9000万元,获得银行授信额度3亿元,全部用于煤炭发运业务。2010年新增300万吨煤炭运销计划,银行新增授信5亿元,主要用于股东公司化工产品销售,目前尚未用信。
股东公司半焦循环经济生产线分两期进行,总投资约60亿元,现一期已建成投产,二期在建,全部项目投产后,将形成年产半焦1500万吨、煤焦油150万吨、金属镁6万吨,电石100万吨,硅铁25万吨,水泥50万吨,白灰105万吨,免烧砖200万吨,发电13亿度,预计年销售收入170亿元,净利润26亿元,员工总数2万多人。
二、对当前制造业及传统煤化工发展趋势的基本判断
首先,笔者认为,在后金融危机背景下,多个行业的全球化产能过剩已经形成,通过技术创新、产业升级、结构调整、循环发展、节能减排、清洁生产等途径,彻底摒弃粗放式增长,追求精细化发展,已成为我国制造业发展的主流趋势。
其次,全球化外采与业务外包,促成制造业由80年代前的“纵向一体化”模式转变为“合作、外包为基础的供应链”模式。竞争迫使企业在价值链的每一个环节寻求最低成本,“大而全、小而全”的企业更加注重集中资源,专注于核心能力的培育,企业内分工转变为企业间分工。
再次,该集团公司身处晋陕蒙三西区域,而我国西部能源富集区域产业结构趋同的格局已经形成,个体之间的竞争已经演变并发展为区域间的竞争、供应链间的竞争,传统煤化工原料采购的同源化、产品市场的同质化、供应链上下游客户的紧密化、技术复制的快速化,加剧并恶化了企业的生存与竞争环境。
第四,周边地区半焦产能快速增长,与循环经济相关的电石、铁合金、水泥、金属镁等均属国家“两高一剩”的产能过剩行业。产能过剩及潜在过剩的系统性市场风险趋于上升,传统煤化工直接获得银行授信支持的难度极大。
三、集团公司整体发展存在的问题
首先,该集团特有的产权架构,决定了该集团是松散型、非典型企业集团,股东公司生产线存在同业竞争,集团整体管理协同难度大。
其次,该集团煤炭发运业务从300万吨上升到600万吨,需要配套营运资金贷款的充足提供。
再次,按照规划股东公司二期项目资金缺口较大,一方面依托一期滚动发展二期很难将资金全部筹措到位; 另一方面股东公司实力差异大,半焦循环经济项目的政策雷声大、金融支持雨点小;三是项目的技术含量低,可复制性高,不仅属两高一过剩行业,而且目前产能规划已过剩,整体上银行融资的难度较大。
四、“三步走”的战略发展建议
(一)搭建统一销售大平台
1、以产权为纽带,以集团公司为核心,以整体利益最大化为目标,将企业间的竞争转化为区域间的竞争,将产品的竞争转化为供应链的竞争,以此达到提升区域竞争力,形成区域定价权。
2、以专业专注、高效运作为宗旨,成立集团公司统一销售事业部,专司行业分析、订单处理、统一签约、定价、物流调度、产品销售、电子商务、融资管理、争议处理等职能。
3、统一销售平台的基本原则:股东公司整体利益最大化原则,,服从大局原则,协同运作,外部竞争优先原则,根据订单制订销售计划,实行以销定产、以产定购原则,共担风险与利益分享原则。
4、由集团本部与股东公司、授信银行签订“统一销售平台三方协议”。依托股东公司已形成的销售网络,以集团统一对外销售为核心,借道已获得的银行授信,禀承供应链融资的发展之道,以集团授信分割股东公司用信,多轮驱动,集团公司专业专注于品牌建设、物流调度、统一采购销售、客户关系管理、电子商务平台搭建、集团现金管理等核心竞争力的提升,股东公司专注于精益生产、精细管理之道。
5、做好集团本部与股东公司的票据流、物流、现金流的转移与控制。
(二)完成股权重组,建立母子公司制的集团管理体制
企业并购重组是快速规模化扩张的发展之路,在统一销售平台的基础上,建议根据公司法关于“货币资金出资不少于注册资本70%”的规定,由股东公司以股权7亿元按比例增资集团公司,实收资本由3亿元增至10亿元,集团本部成为股东公司的股东,集团本部再进行杠杆式融资15-20亿元,以货币资金收购股东公司股权,达到既解决股东公司二期建设资金的需要,又达到控股的目标,形成紧密型母子公司制。
在此基础上,通过主办行为集团公司提供现金管理工具,即子公司通过网银将资金归集在母公司,建立资金池,母公司按高于活期存款1.5-2倍的利率计付利息,同时,集团本部进行余缺调剂,将富余资金归还银行借款或向其他子公司发放委托贷款,实现资金的集约高效使用,以此降低集团公司的整体财务成本。
(三)打造直接融资的通道
民间融资渠道范文3
关键词：中小企业 融资难 化解
一、我国中小企业发展现状分析
（一）中小企业经营现状分析
根据2013年北京易中创业科技有限公司等研究机构发起的针对中小企业的专项调查――《2013年中小企业经营状况调查》，我国的中小企业不仅创造了全国约60%的GDP、50%的税收和70%的出口，还解决了我国近80%的城镇就业岗位。可见中小企业已经日益成为中国经济腾飞的重要推动力，与中国的民生、就业和社会稳定一脉相连。然而中小企业的重要性却并没有体现在其对未来的预期上，接受调查的中小企业中，近六成企业并不看好未来三年的发展，更有近四成的企业表示利润下滑，接近85%的企业主认为影响其发展的阻碍因素依旧很多，市场竞争日益激烈， 其中融资问题困扰着众多中小企业。
（二）中小企业融资现状分析
市场经济的深入进行为中小企业的发展创造了良好的发展条件，我国的中小企业也因此一路高歌，日益发展成为中国经济的重要组成部分，成为经济增长引擎。然而经历过前期的快速发展后，单纯依靠自有资本已经很难满足中小企业扩大生产规模、创造更大的经济效益，融资越来越成为企业扩大再生产的重要手段。然而我国的中小企业却面临着狭隘的融资渠道和旺盛的资本需求的尴尬，银行贷款往往向发展更具规模的核心企业倾斜，股票、基金、债券等金融市场融资方式更是难以获得，而中小企业发展中自身的问题又进一步制约着其融资的信誉，融资难日益成为制约中小企业发展壮大的瓶颈。
二、中小企业融资难的原因分析
（一）中小企业自身发展不够完善
中小企业自身发展不够完善是导致中小企业融资难的根本原因。一方面中小企业本身就是那些资本实力不强、规模较小的企业发展而成的，甚至许多是家族式企业，在资本实力、发展历史、经济规模上无法与核心企业进行竞争，其发展存在着先天不足的问题。另一方面中小企业发展前期为了追求发展速度，往往在管理制度、风险控制、财务管理、人才建设等方面较为疏忽，这些都导致了中小企业发展的后天失利，无法适应经营着扩大规模的需要。同时由于先天不足和后天失利，一些中小企业在融资时无视约束机制和信誉约束，在出现市场风险时选择逃避贷款转嫁风险，严重打击了银行贷款给中小企业的积极性，严重影响了中小企业融资市场的信誉，使得那些信誉好的中小企业也再难获得更多的贷款，使得整个中小企业融资市场一片惨淡。
（二）我国金融市场发展不健全
我国金融市场发展不健全、金融服务体系有待完善，导致我国整体融资环境消极是制约中小企业融资的重要外在因素。金融市场的不完善主要体现在两个方面，一方面以银行为代表的融资机构缺乏主动了解中小企业的积极性，由于对中小企业贷款风险高、收益小，信誉风险导致风险控制成本高使得许多银行等金融机构缺乏向中小企业贷款的积极性，即使进行贷款，贷款的手续繁杂、过程冗杂、效率低下，打击了中小企业寻求主动贷款的积极性。另一方面，我国的金融体系缺乏一个专门化、体系化的为中小企业融资进行服务的专门性资本市场。目前随着各项贷款政策的阳光化以及民间借贷机构的发展，一些不成体系的资本市场正逐渐成型，但安全稳妥的贷款机制仍然还未建立，体系化的资本市场仍然有待建立，这些都制约了中小企业的融资。
（三）国家金融政策支持力度不够
除了金融服务体系的不完善，国家的金融政策支持力度也是影响中小企业融资的重要因素。一方面，国家的宏观调控无形中为中小企业的发展造成压力，作为市场经济的最敏感部位，宏观调控的消极影响首先传导到中小企业的身上，其积极影响却主要使得大企业受益，这就更加加剧了中小企业和大企业之间的两极分化，加剧了中小企业的竞争。另一方面，国家并未出台明确的对中小企业融资进行支持的金融政策，“抓大放小”的政策更是使得中小企业的信贷支持不受重视，直接导致了中小企业外部融资环境不容乐观。另外相关法律制度的不健全，缺乏相应的法制规范和制约，导致钻法律空子的违约行为屡禁不止，对中小企业逃避市场风险的惩处力度不够也助长了部分中小企业破坏融资市场信誉的气焰。
三、中小企业忽视的融资渠道探究
随着改革开放的进行，我国的金融市场和资本市场也日益呈现出多样化的趋势，许多有效的融资渠道正日益发展完善，这些融资渠道虽然难以同主流的融资渠道进行竞争，但在拓宽融资渠道、改善融资环境方面发挥着不容小觑的作用，这些融资渠道也是中小企业在未来的发展中应该重视的。
（一）民间借贷机构
改革开放以来，我国的民间借贷也逐渐放开，民间借贷规模不断扩大，民间借贷在民营经济的发展上起着至关重要的作用。民间借贷行为的规范需要一个严格监管、规范操作、合法经营的中介平台，相比于一般的中介机构，小额贷款公司本身就是一个民间借贷平台，其无论是在法律监管还是运作制度上都更合乎规范，也有着行业协会的自律，将其作为引导民间借贷行为的中介平台将是一条值得探索的道路。相比于一般的融资渠道，民间借贷机构在交易成本、借贷效率、社会风险、利率风险等方面存在着先天的优势，同时随着国家对民间借贷机构的试点，未来民间借贷机构的发展必将成为中小企业融资不容忽视的渠道选择。
（二）融资租赁平台
将融资租赁平台发展成为中小企业融资渠道的优点时显而易见的，其成本低、风险小、方式灵活、程序简单、方便易行的特点将极大地缩短中小企业融资周期。目前融资租赁平台主要用于添置或更新设备。
（三）典当业融资渠道
典当行的发展在我国其实由来已久，其悠久的历史也证明了典当业发展的必要性。典当行融资渠道主要针对中小企业的短期融资需求，是针对不确定的融资时间和融资量的有效融资方式。相比传统的融资方式，典当融资具有经营范围广泛，房地产抵押一直是典当行的重头戏，手续方便快捷、业务操作灵活，可以极大地节省企业融资的时间，提高了融资市场的效率。
四、化解中小企业融资难问题的策略
（一）中小企业做大做强，完善内部建设
解决中小企业融资难的问题的根本方法还在于中小企业自身要做大做强，加强内部建设，外树形象。一方面，企业要提高经营管理水平，完善企业管理制度，革新经营理念，建立现代化的企业经营管理制度，提高企业对市场风险的防范和应对能力；另一方面企业还要通过引进人才、强化财务管理制度建设、做好风险控制等建立起良好的信誉。
（二）构建一体化金融体系，加大对中小企业的支持
一体化的金融体系是良好的融资环境的保障。构建起一体化的金融体系是一个艰巨的任务，首先针对金融市场信息的不完善，因该建立起政府、银行、企业信息共享机制和信息共享系统，加强三方的信息共享和沟通，鼓励中小企业主动披露经营信息，鼓励银行主动了解中小企业的经营现状和融资现状；其次要进行金融信贷机构管理创新，建立起针对中小企业专项贷款的机制，创新融资品种，根据中小企业的不同需求加快信贷产品的开发，进一步简化贷款程序，加强网上融资系统建设， 减少不必要的审批环节，提高中小企业的融资效率。
（三）国家宏观调控适当地向中小企业倾斜
国家宏观政策的支持是优化中小企业融资环境的重要手段。应该建立起国家财政资金专项扶持机制，为中小企业的技术创新等重点项目进行专项资金支持，地方政府还可以通过信用担保体系对地方民营企业进行相应的扶持，鼓励金融机构对中小企业的贷款支持。
（四）建立多样化融资平台，拓宽中小企业融资渠道
如前所述，民间借贷机构、典当行、融资租赁等融资渠道都是中小企业不容忽视的重要融资渠道，加强这些中介机构的规范运作有利于建立起多样化的融资平台，极大的拓宽中小企业融资渠道。各融资中介机构应该加强行业自律，实行公平、公正、公开的原则，各地方政府也应该积极加强与此类中介结构的合作，加强对其监管和规范，引导多样融资平台的建设。
（五）完善融资市场相关法律制度建设，促进融资规范化
完善融资市场相关法律制度建设是促进融资规范化、融资可持续化、改善中小企业融资信誉的保障性措施。我国目前金融市场的不完善，究其原因是相关法律制度的不健全，缺乏相应的法制规范和制约，导致钻法律空子的违约行为屡禁不止，对中小企业逃避市场风险的惩处力度不够也助长了部分中小企业破坏融资市场信誉的气焰。应该对中小企业的融资做出较明确的规定，通过各种细化管理条例从多个方面规范企业融资行为，加大对违规行为的惩处力度。
五、结束语
一方面，我国中小企业已经日益成为中国经济腾飞的重要推动力，与中国的民生、就业和社会稳定一脉相连，对经济增长的贡献不可小觑，另一方面融资难等问题又严重制约着中小企业的健康可持续发展，这就需要中小企业和国家引起重视，分别从中小企业自身和金融体制做出一定的改革和完善。全文根据中小企业的经营现状和融资现状分析了中小企业融资难问题的原因，同时探讨了被中小企业忽视的多样化融资渠道，包括民间借贷机构、典当行以及融资租赁平台等渠道，进一步分析了化解中小企业融资难问题的策略。综上所述，一方面中小企业自身应该做强做大、完善内部建设，另一方面国家宏观调控适当政策倾斜，并推动一体化金融体系的建设、促进搭建多样化融资渠道、完善融资法制建设。
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民间融资渠道范文4
关键词：中小型企业；融资渠道单一；国际竞争力
中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）11-0-01
一、引言
中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业，大致包括乡镇企业、民营科技企业、国有中小企业、集体企业、个体私营企业和三资企业等多种类型。往往具有数量多、分布广、技术水平低、经营方式灵活、市场竞争力差等特点。无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。然而随着经济危机的影响及我国宏观政策的调整，近年来中小企业发展速度明显减慢，其中融资的问题是制约企业规模发展壮大的“瓶颈”。
对于江苏省，中小企业在经济社会发展中发挥着不可替代的功能和作用，已经成为拉动经济增长的重要力量和吸纳社会就业的主要载体。当然江苏省各个中小型企业在金融危机的大背景下还是具有很多薄弱点，尤其在融资渠道方面。
二、江苏省中小型企业融资情况现状
资金是一种稀缺的资源。中小企业融资，实质就是一个资金的配置过程。所谓资金配置，就是对资金进行科学合理的组织来最大限度地减少资金浪费和实现资金利润的最大化。由于个别收益率与平均收益率之间存在差别，资金的优化配置过程，就是通过资金投入方向上的不断变化，引导资金流向个别收益率较的行业或企业，以保持企业的竞争优势和实现企业经济效益的最大化。具体到发展中国家而言，资金更是一种稀缺资源。稀缺资源如何有效分配就成为资源配置中首先要解决的问题。而资源配置不是静止地对某一时期的资源予以调整和布局，而是一个在空间上并存、在时间上继起的连续过程。就市场基础不十分完善的我国而言，经济中不存在“一般均衡”的条件，因而不能采取将短缺资源平均分散于各部门、行业和地区，或平均分散于大中小企业，而只能有选择地加以发展，并通过选择和布局后的发展扩散、带动经济的全面发展。
2011年以来，江苏省内的中小型企业在江苏省中小企业整体资金状况好转的同时，中小企业融资渠道依然比较单一，过于依赖银行贷款。统计显示，今年1-9月份，江苏全省金融机构中小型企业人民币贷款累计增加3553.59亿元，占同期全部企业新增贷款总额的75.53%，比去年同期提高6.72个百分点。其中，小企业贷款新增2025.78亿元，同比多增563.4亿元。9月末，小企业人民币贷款余额同比增长41.51%，比大型企业和中型企业贷款同比增速分别高出23.74个和26.48个百分点。9月末，中小企业贷款占全部企业贷款余额的67%，比上年末提高1.74个百分点，其中，小企业贷款占全部企业贷款余额的28.9%，比上年末提高4.3个百分点。“融资渠道单一”是江苏小企业经营遇到的最主要困难之一，长期位列各项困难之首。
三、江苏省中小型企业融资困境的原因
江苏省中小型企业融资难，难在融资渠道不畅，难在可供企业选择的融资方式不多。我国企业的主要融资渠道是银行贷款，只有少数企业可到资本市场融到资金。融资渠道的单一不仅制约企业的发展，而且给商业银行的经营带来很大的压力和风险。其中主要的原因有：
1.江苏省国有银行管理模式单一，信贷门槛高。2.江苏省金融机构金融产品少，信贷服务单一。3.各地方金融机构和民间融资资本规模小，作用有限。
四、解决江苏省中小型企业融资困境路径探索
作为竞争弱者的中小企业，它的健康发展需要政府的支持。在发达国家，尤其是欧洲和日本，出于扩大就业，增强经济活力，反对大企业垄断，注重灵活性等多方面的考虑，在战后尤其是70年代以来，都强化了政府对中小企业的支持政策。在发展中国家，中小企业往往成为一国经济中最有活力的部分，而一些大企业发展得并不很理想。在这种情况下，许多国家也逐步重视中小企业，并采取了一些扶持措施。各国政府对中小企业的扶持措施主要包括资金融通、税收优惠、培训、市场信息和咨询等。江苏省在国家政策的号召下出台了一系列中小企业扶持政策，但与中小企业的发展需求相比，仍有不少距离，因此，应重视对中小企业发展相关政策的研究，支持中小企业走可持续发展之路。
就企业融资而言，如果资金全由市场配置，结果往往是大企业获得更多的资金，而小企业不能获得所需资金，产生“马太效应”。一方面，由于江苏省中小企业财务及管理制度不健全，难以办理征信，担保能力弱，抵押品品质不高，单笔借款数额较小，借款笔数多，手续复杂，因而金融机构认为对企业资金融通是风险大，成本高，盈利少，一般金融机构更愿意与那些资金雄厚的大型企业发生往来，而不愿意向中小企业提供资金。因此，江苏省中小企业难以从一般金融机构获得足够的资金。另一方面，中小企业知名度不高，其发行的股票、债券难以上市，通过金融市场融资也有较大障碍。总之，中小企业获得外部资金融通的机会明显不及大企业。
五、总结
通过本文对于江苏省中小型企业融资渠道现状的分析，可以得出融资渠道单一和金融机构对于中小型企业融资渠道门槛过高是中小型企业发展的“瓶颈”和困难，这与企业自身发展能力与江苏省政府与金融机构的扶持与引导息息相关，因此省以及下属的市，县政府与金融机构的扶持与引导式江苏省中小型企业走出困境的必要条件，并且必须要扩张和支持民间融资成为江苏省中小型企业主要融资渠道。
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民间融资渠道范文5
摘 要 民营企业是我国经济发展中的一支最具活跃的力量，特别是近几年来随着我国市场经济的逐步完善，民营企业获得了较为自由的发展，为国家经济增长和社会进步做出了很大的贡献。但民营企业一直受到融资问题困扰，融资渠道不畅影响了民营企业业务的放宽和市场的拓展。本文从民营企业融资困境出发，对其融资渠道选择现状及进一步拓展进行了探讨。
关键词 民营企业 融资渠道 问题
一、民营企业融资需求及融资困境
民营企业是我国经济中的一支最活跃的力量，改革开放以后民营企业对国民经济的发展起到了积极的推动作用。近几年来，随着我国市场经济体系的逐步完善以及对外开放的进一步深化，民营企业获得了前所未有的发展机会，其数量大大增加，市场规模逐步扩大，已经成为国民经济必不可少的组成部分。民营企业的发展壮大，一来极大的活跃了我国的市场环境，促进了经济参与主体的多元化，民营经济中的科技企业对国民经济所取得的成就贡献特别突出，二来民营企业为地方财政的税收贡献也很显著，为地方财政反哺地方发展奠定了坚实的基础，三来民营企业成为解决我国社会就业问题的重要渠道，为社会新增和剩余劳动力提供了众多的岗位和工作机会。
市场经济的自由化给民营企业带来了前所未有的发展机会，众多民营企业也摩拳擦掌，准备大干一番事业。但发展的前提是充实的资本，没有强大的资金支持，民营企业很难开拓新的市场、引进新的技术、扩大生产规模，但由于民营企业与生俱来的特点，决定了其资产少、负债能力有限，发展初期资金需求远远超过其经营实力，抗风险能力不高，企业管理水平欠缺，发展潜力需要较长时间才能体现出来，而且信用情况也是很大的弱点，因此在自身资金积累能力较低的情况下，外部融资也面临着较大的困难。
二、民营企业融资渠道选择现状及问题
长期以来，民营企业的融资渠道可选择性就比较狭窄，虽然政府针对扶持民营企业发展做出了一些制度和机制上的努力，但民营企业依然在市场融资中处于弱势，有些企业因无及时的资金投入而最终倒闭，留存下来的企业靠薄弱的资本基础在市场夹缝中惨淡经营，很少企业能突破资金限制的瓶颈获得超常规的发展。本文从以下三个方面对民营企业融资渠道的现状及隐含的问题进行了简要的分析。
（一）内源融资依然是民营企业资金来源的主要渠道
在现实的融资环境下，大多数民营企业选择自食其力，在迫不得已下才考虑借外债。虽然内源性融资方式成本最低，最易获得，但却无法满足民营企业高速增长的资金需求，特别随着民营企业由初创时期步入稳定发展期，其规模和业务及市场都会有一个质的飞跃，然而这个质的飞跃需要强大的资金支持才可以顺利实现。民营企业自有资金基础本来就薄，实现的利润留存既要考虑日常经营运转的流动性需求，也要满足分红等一些现实需要，因此自身实际的资金积累能力非常有限，将留存利润一下子投入到预期收益不确定的项目需要冒极大的风险。有些企业不仅向业主要求补充资金，还向内部职工发起了借款，但往往是杯水车薪，只能解一时的燃眉之急，难为民营企业持续发展增添多少动力。
（二）外源融资方式选择较狭窄
就我国目前的金融市场环境来看，民营企业可选择的融资渠道一是银行借贷筹资，二是股票、债券融资。就前者来讲，是民营企业寻求资本援助效率较高的一种方式，并且风险和成本都相对不高，民营企业也愿意优先选择银行信贷。但我国银行体系融资本来就有向国有及大型企业倾斜的倾向，对中小企业存在诸如信用低、管理差、流动性弱、经营风险高等偏见，中小企业又无法提供充分的担保或抵押，因此银行对于民营企业的贷款要求慎之又慎，在借款合同中规定较多的限制性条款，且贷款额度一般都小于企业实际需求，因而对民营企业的资金利用效率和经营效率都有微妙的影响。就后者来看，通过证券市场融资为民营企业提供了较多的自由，但是在现有的证券市场条件下，民营企业融资的可行性也有一定的限制。主板市场较高的融资要求断绝了中小民营企业的融资之路，债券市场也达不到国外宽松的融资条件，供需方有限，虽然中小板及创业板的融资要求有所降低，但对企业成长性和科技含量等也有准入的限制，因此使初创期的民营企业只能望而却步。
（三）民间借贷渠道隐性风险居多
民营企业融资的另一条渠道是民间借贷，在南方一些地下金融活跃的地区民间借贷是众多中小企业的选择。对于一时难找到资金筹措渠道的民营企业而言，民间借贷犹如一根救命稻草，利用及时，运用得当，可以很好地解决资金困境，获得新生机会。但民间借贷隐含的风险因素较多，给民营企业带来可能的风险影响。首先，一些民间借贷组织，如担保公司、借贷公司，其经营不正规，借贷利率很高，且乱收不合理费用，增加了民营企业借贷资金成本，需要以更大的经营利润率才能保持盈利。其次，这些民间借贷组织本身经营也存在风险，有的甚至非法集资来开展借贷活动，其涉嫌违法必然也会殃及民营企业，不仅受到经济损失，还会受到声誉和形象的损失。另外，民营企业相互之间缺乏互助合作的意识，很少建立自发的团体基金或其他互助形式来增加融资的可选择性。
三、民营企业融资渠道的拓展
针对以上对民营企业融资渠道现状和问题的分析，我们看到，民营企业要摆脱进一步发展的融资瓶颈，面临着一些难度，但确需为拓展筹资渠道作出积极的努力。
民间融资渠道范文6
关键词：国际旅游岛；融资渠道；融资瓶颈
中图分类号：F832.48文献标识码：A文章编号：1812-2485（2012）03-036-3
1 海南国际旅游岛现状
海南国际旅游岛旅游资源的挖掘不足，旅游景点的基础建设薄弱，很大一部分处于未开发状态或潜在状态，这严重限制了旅游产业对当地经济发展的贡献。很大程度上不是当地政府不去开发其所拥有的自然旅游资源，而是没有足够的资本供其使用，政府投资和地方收入毕竟有限，而找到融资渠道才是资金来源的主要着力点。能否筹集到资金，直接影响着旅游业的加速发展。在维持现有的融资渠道的前提下，发掘新方式、运用新手段、创造新渠道，将各种方法适宜地联合利用，故会给扩宽旅游融资带来重要意义。
2 海南国际旅游岛融资体系存在的问题
为了适应国内外旅游业快速发展的势头，海南省政府从自身的现实情况为出发点，制定了一系列的有力政策，使旅游业招商引资的现状逐渐增强，对海南旅游业发展带来了强有力地推动。但从目前的情况来看，海南省在旅游业方面的投资仍是不够的，数额缺口还很庞大。总体来看，海南省在旅游业的发展面临的融资问题主要是：
2.1 政府投入不足
在以往的旅游建设发展过程中，海南省政府一直都在公益项目同基础设施的建设中担任着重要的角色，而在其他的旅游项目方面投入较少乃至根本没投资。比较现实的情况是，在全国的经济发展中海南的经济还属于欠发达的，其本身的财政收入资金根本不够用于经济建设，旅游业的资金投入也包括在内。虽然这些年各级人民政府已经对旅游业投资加大了力度，可资金缺口整体上还很大，投入的财政规模和覆盖范围也有限，现实的设施建设同需求方面还是存在着较大的差距。
2.2 民间资本利用率低
根据有关民间数据表明，我国目前的民间资本大概有46万亿，扣去个人的储蓄存款，还会有26万亿的剩余。可是海南省目前的旅游业在民间资本吸引力度上还不够，因为海南旅游业的收益在投资者的眼里并不乐观，致使内地的民间资本还没有有规模地进入海南旅游业。本土民间的资本数量相对来说还很小，供融资期限的也不够长，它涉及的融资范围大体上是住宅和个体经营借贷、生活借贷。
2.3 银行贷款支持不够
海南旅游企业在信贷支持方面的氛围不好。因为旅游企业的经营规模普遍偏小、自有资金比例少、管理水平不佳、抵抗风险的能力差等。还有的企业在产权归属的问题上不明确，能够有效列举的抵押物存在大的困难，并不能达到银行贷款的基本要求。另一方面在于旅游资源如今的价值评估机制不够完善，即使旅游景区的资产可当贷款来抵押，而银行机构却无法准确地对其价值进行评估。最后是因为银行机构对贷款的界限没有制定明确的政策范围，像旅游景区的投资酒店房产商务区是有区别的。另外，银行工作人员对旅游项目的产业未来发展潜力、盈亏测算、资金流、模型分析框架这些具体知识缺乏相应的了解，使得银行不会轻易地给予贷款支持。
3 拓展海南国际旅游岛融资渠道
3.1 股份制上市融资
首先，发行普通股票融资筹集的资金对资本的要求很低、对维持公司的长期稳定发展提供了有利的条件，公司所受经营波动的财务压力相对较小。其次，股份制上市融资可扩展旅游业的市场半径。通过上市的渠道吸收发达地区乃至海外的资金，在投资者心目中就会产生影响，扩展到相关联的地区，把部分地区的产品开发聚焦成社会各界的关注对象，使其在客源市场和投资市场两个方面带来一定的影响。再次，股份制上市融资可加速信息的流动。资金的流动一定会带来新的信息和科技知识的流动。处于一个封闭落后的条件下，是没有办法引进先进的知识和管理经验的，通过市场化的运作过程，利用资金的流动才可能将世界上先进的管理方法与理念借鉴吸收进来，以此提升旅游管理和开发的能力。最后，旅游资源的包装上市可以在一定条件下起到保护生态环境的作用。一直以来面临的人口和吃饭问题，一些落后地区对旅游资源采用一种痛心疾首的“杀鸡取卵”方式破坏开发。
3.2 旅游产业基金
旅游产业基金有着以下几大优势：首先，旅游业潜力大。在我国旅游业是朝阳产业，旅游业的发展需要大量的资金，目前也是中央扶持的主要行业，这便为我国的旅游产业基金带来良好的运作前景。其次，兼容性强。与证券投资基金相比，产业基金拥有更大的兼容性。我国对旅游业建设的资金投入不但要考虑已上市的公司，还要照顾没有上市的公司，尤其是基础设施的旅游建设。而旅游产业基金具有更大的兼容性和灵活性。再次，扩宽融资渠道。当前我国已上市的公司在股票市场中的业绩并不显赫，其吸引的资金投入量不多，而旅游企业在我国多数又是中小企业，故组建产业基金，可能从本质上扩宽融资渠道。最后，具备良好的稳健性。证券市场的不稳定性使投资者更多地顾虑所投资资金的稳定性，且融资者在股票大幅降低之时也努力寻找稳定的融资渠道。而产业基金更加重视产业的整体发展水平，并不完全依托证券市场，所以其波动比证券市场要小得多。
3.3 银行贷款
首先，优化企业资本结构，重新塑造银企关系。企业欠银行的一部分债权变为股权，可起到积极作用：一方面能够使企业的资产负债率降低；另一方面，也能够提升银行监控企业运营的作用，在基本层面上抑制企业不产生负债。在这期间，也要重新塑造融资主体的功能。第一要建立适合现代企业的管理制度，建立以“权责分明，产权明晰，管理科学政企分开，”为主要特征的公司体制，且通过股份制的形式重新构建企业的组织形式。第二是建立现代的商业银行制度，并对我国专业性质的银行进行商业化的改造，首先要按照《公司法》的内容，承认商业银行的法律地位，因为商业银行的经营是独立的，同时商业银行实行企业化的经营和管理；最后构建起适应国际惯例的商业性银行。其次，建立综合性、高效、竞争的商业银行体系。能否控制和化解转移性的风险，最主要的是能否尽快构建起高效竞争的商业银行系统。商业银行新系统的构建一定要保证能够盘活不良资产，并且提高资产的质量，使不良资产最终被控制在安全的范围内，使整个银行系统的稳定性得到提高。这不仅要彻底的改革宏观经济体制，还要从根本上废除国有商业银行的政策性和财政职能，保证银行体系的健康发展。
3.4 积极引导民间融资
长久以来，居民储蓄额长期保持较高态势的情况下，仍然有大量的资金走向民间金融市场。民间金融有以下几个方面的特点:
民间金融的利率比合法的资本市场和金融市场要高的多；取得资金的方式十分容易；资金需求的信用保证靠双方的自身诚信；融资系统没有法律的保护。所以，民间金融具有一定的风险。然而，数额小的直接融资在市场中有着广泛的地位。我国旅游业在未来一定要发展成一个专业化、多层次的分工产业系统，在这里面要能使中小企业有足够的发展和生存空间，中小民营企业在发展与起步的每个阶段都急需资金的扶持，既然中小民营企业有到民间寻求资金融资的趋势，我国财政部门需考虑建立适合在资本市场中融资的合法渠道，保证资金供求双方的行为受到法律保护。二板市场的门槛要适当降低，使更多具有良好经营发展的中小企业取得通过募股筹资的渠道；区域性的企业债券发行数额要增加，这可让有能力的中小企业经过发行中短期的小额债券来筹措资金；在民间建立自发性的专业担保机构作为试点，通过其中转来保证小额企业债券的信用；建立一个场外有效的市场，确保中小企业小规模的股票和债券有合适其交易流通的地方，来大中小企业进行融资的市场空间，减少投资风险；构建一个全新的监管系统，有效避免小额融资的市场化风险；激励证券监管部门参与到小额直接融资中来，把小额直接融资的市场带动起来。
3.5 创建项目融资
项目融资是指融资并不是完全依靠项目发起人的有形资产或所涉及的信贷。项目融资的实质就是把项目本身的资产与项目未来的收益当成抵押来向外界筹措资金的新型融资方式。
项目融资有以下优越性：首先，对借款方的财务有利。大型景区资源的开发项目，虽然能够通过其他渠道保持一定的收入来源，可它的投资规模是巨大的，个人投资者以自己的财政能力难以承受大型项目建设所需资金，也很难找得到具有雄厚实力的担保者。项目融资基本是以每个项目为一个独立的单位，对项目在未来估计可能产生的收入当作融资的评价依据，融资方无需提供相应的担保要求，通过项目筹集的资金也不必当成自身的债务，更不会给财务结构带来影响。其次，提高市场运作效率。长期以来，无论是国家经营还是地方政府经营的资源开发的质量和成本都不尽人意。对于整个项目的融资、开发、建设和维护全具有确切的约束规范，更好地体现出了市场公开、公正、公平的特点，能够有效地预防当地政府的不当干预而歪曲市场的问题。再次，资源所有权不存争议。
海南国际旅游岛融资渠道的建立政府应该采取积极的引导措施和海南自身的融资渠道等途径相结合的方式，以对海南国际旅游岛建设有力地融资来提高旅游设施的数量和质量。现阶段的发展阶段政府要发挥其应有的作用，扩大财政和投融资的政策手段来增加扶持力度，为把海南更好、更完善地建设成为国际旅游岛而做出应有的贡献，进而推动海南省整体经济的发展。
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