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银行发展阶段范文1
关键词:新农村 村镇银行 发展对策
一、村镇银行概念和兴起原因
(一)村镇银行概念
银监会的《村镇银行管理暂行规定》中对村镇银行概念作了界定,村镇银行是指经中国银行业监督管理委员会依据有关法律、法规批准,由境内外金融机构、境内非金融机构企业法人、境内自然人出资,在农村地区设立的主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务的银行业金融机构。
(二)村镇银行兴起原因
现在国家正大力推行新农村建设计划。在此过程中,农村生产方式和农业产业结构都将发生重大转变,需要增加对农村固定资产的投资,因此农村金融市场将获得较大发展。
但是现有的农村金融市场存在以下两个问题:一是流向农村的固定投资数额较少。2010年,农、林、牧、渔业固定资产投资总额达到了3966亿元,同比增长18.2%,只占了2010年中国固定资产投资总额的1.6%,大部分固定投资都流向了城市。二是原有金融机构贷款审批要求高,一般农户很难借到款项。
在此情况下,国家扶持发展村镇银行就可以解决两个问题。一是吸收农村区域存款,用于新农村建设投资;二是发挥自身优势,为农户提供差异化的信贷方案,支持正常的农业生产。自2006年,银监会出台《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策更好支持社会主义新农村建设的若干意见》(以下简称《意见》)以来,村镇银行发展势头不减,截至2010年底全国开设的村镇银行的数量达到了349家。
二、我国村镇银行的发展问题
虽然村镇银行发展形势不错,根据银监会的《新型农村金融机构2009—2011年总体工作安排》,计划在2011年底全国设立1027家村镇银行,但计划和现实之间还存在着非常大的差距,造成这种情况的因素有很多,主要有以下几点原因:
(一)缺乏政策扶持
现在各级地方政府没有系统地出台对村镇银行的扶持政策,村镇银行相较于农村信用社在税费减免、财政支持和农贷贴息上都缺乏优惠政策。目前,村镇银行在资金规模、团队建设和产品创新能力上都与农村信用社有较大差距,而且农村信用社享受的税收优惠政策也优于村镇银行,显然不利于营造一个良好的竞争氛围。这种差异化的扶持政策,也将进一步削弱村镇银行支持新农村建设的能力,某种程度上背离了开办村镇银行的初衷。
(二)团队建设不足
我国村镇银行发展的时间较短,还处于探索阶段,需要一批在金融方面拥有专业技能和操作经验的人才。《意见》中对村镇银行从业人员的要求并不高,但村镇银行在人员的薪酬待遇方面还存在着一系列问题,导致招聘不到相应的人才。现阶段村镇银行并不能提供更为优越的条件吸引这些从业人员,最后只能退而求其次,招聘那些经验不足、业务水平较低的从业人员,带来一定的经营风险。
(三)产品缺乏创新
目前,开展小额信用贷款和农户联保业务的村镇银行数量还不多,绝大多数村镇银行在仍采用传统金融机构的贷款方式,导致农户在村镇银行贷款的意愿不高。虽然农业生产具有较强的周期性和不确定性,很容易受到自然灾害的影响,为村镇银行带来较大的经营风险,但有些村镇银行在风险防范上呈现出过度敏感的情况。个别银行在办理贷款业务时,在已有住房抵押的情况下,还需要担保人担保,既增加了银行和借款人之间的交易成本,又引起借款人的反感,导致优质客户流失,不利于信贷业务的开展。并且,村镇银行在信贷管理方式上也存在问题,审批模式陈旧,仍沿用过去的运作模式,审批权集中于贷审会,使得审批流程繁琐而无效率。
(四)缺乏农户信任
村镇银行还是一个新生事物,农户接受和认可村镇银行还需要一定的时间。现在,大部分农户比较信任传统的商业银行和信用社,对村镇银行始终抱有观望和不信任的态度,对于到村镇银行存贷款还持有排斥的心态,导致村镇银行业务发展缓慢。村镇银行要想改变农户的看法,提高自己的美誉度,就必须做好正面宣传工作。虽然,媒体对村镇银行有过正面宣传,村镇银行也使用各种渠道宣传自己,但是农村地区主要的信息来源并不是报刊,这些宣传工作能起到的作用也十分有限。 (五)营业网点较少
就现阶段情况来看,绝大部分村镇银行只有1-2家营业网点,因为营业网点较少,所以村镇银行不能形成区域优势,无法发展和壮大自身力量,更不利于客户办理金融业务,导致客户满意度低。网点少,还会降低村镇银行吸收存款的能力,资金规模不大又会影响信贷业务的扩展,最后陷入无法扩张的怪圈。究其原因,也是由于村镇银行缺乏政策扶持、团队建设不足、产品缺乏创新和缺乏农户信任等一系列问题造成的。
三、我国村镇银行的发展对策
(一)寻求政府政策支持
村镇银行应积极向政府呼吁相关政策的支持,同样作为服务新农村建设的金融机构,也应该享有同农村信用社相同的优惠政策。不仅如此,地方政府应重视村镇银行的建设工作,根据自身区域的发展现状,为村镇银行争取各类优惠措施,例如鼓励相关行政、事业单位到村镇银行开设账户,提高村镇银行的存款规模和影响力。
(二)加强团队建设工作
为扭转人才匮乏的局势,村镇银行必须加强团队建设工作,努力做好人员的招聘和培养工作。一是提供相应的优厚条件,引进一批拥有丰富的银行从业经验的工作人员,在较短时间内提高员工的整体素质。二是推行人才储备计划,与相关大专院校建立良好的关系,定向招聘会计、金融等相关专业的毕业生,做好人才储备工作。三是加强员工培训工作,培训内容包括专业技能培训和职业道德教育培训,力争建立一支业务优良、品德优秀的复合型团队。
(三)提高产品创新能力
村镇银行要想充分发挥自身的竞争优势,必须提高产品创新能力。一是对农户开展市场调研活动。为明确农户的真实需求,信贷人员必须到农户家中进行深入的市场调研工作,通过面对面的交流,双方能够建立起良好的合作关系。信贷人员既能切实掌握农户的真实需求,根据农户的不同制定差异化的信贷营销方案,又能避免因为信贷扩张而带来的风险。二是根据市场调研结果,开发各类信贷产品。村镇银行必须根据农村金融市场的特点,开发各类小额信用贷款业务,解决农户因农业生产周期问题带来的资金短缺问题;根据农村抵押品少的特点,建立农户联保贷款模式,进一步降低经营风险。三是村镇银行也须尽量简化贷款的审批流程,下放贷款的审批权,减少各个环节上的时间,提高审批效率,提高农户存贷款积极性。
(四)提高自身的公信力
村镇银行要提高自身的公信力,打消农户的忧虑,必须做好形象宣传工作。一是引导各类新闻媒体,为村镇银行发展营造良好的社会舆论。特别是引导当地媒体,因为现阶段村镇银行发展具有很强的地域性特点,只是局限于特定区域,客户群也集中于此。村镇银行可以充分利用地方报纸和电视台,加大对村镇银行的正面宣传力度,让社会公众了解和认可村镇银行。二是加强与各村委组织的联系,落实各村庄内部的宣传工作。村镇银行可以通过各村委组织学习村镇银行的相关材料,打消农户心中的焦虑;同时还可以运用村委的广播宣传村镇银行的各项业务。只有这样,才能有效提高村镇银行的社会公信力,增强公众的存贷款信心,通过扩大储蓄人群,壮大资金实力,为我国新农村建设发展奠定资金基础。
(五)提高网点拓展能力
前文已述,现在村镇银行营业网点少,服务范围小,导致客户满意度低,村镇银行各方面竞争力都不足。而网点拓展能力的不足是由综合因素造成的。为了改变这一现状,村镇银行应该努力从寻求政府支持、加强团队建设、提高产品创新能力和提高自身公信力上下苦功。在运营好单个营业点的基础上,努力提高运营管理能力,加强银行信息化建设,往周边村镇延伸,扩大营业辐射半径,提高自身影响力。改变农户对村镇银行的原有观念,增强他们存贷款意愿,增强自身的生存空间,改善农村金融服务现状。 参考文献:
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银行发展阶段范文2
【关键词】 痰抗酸杆菌阴性；肺结核；支气管镜检；病理活检
结核病是由结核分枝杆菌引起的慢性传染病， 可累及许多器官， 其中以肺结核最常见， 以呼吸道为主要传播途径， 排菌者为重要传染源， 人感染结核并不一定致病， 但当抵抗力下降或细胞介导的变态反应增高时才可能发病， 结核分枝杆菌是兼性细胞内致病菌， 潜伏感染占世界人口的1/3， 每年有900万新增病例， 其中200万死于结核病， 20世纪50年代以来， 我国肺结核流行趋势有所下降， 但20世纪80年代开始， 随着艾滋病的增加、环境污染及肿瘤化疗等因素， 疫情又再次开始回升， 是全国十大死亡病因之一。结核病的主要诊断是根据病史、痰培养、涂片抗酸染色、胸片等结果， 对部分患者可造成误诊或漏诊。支气管镜于1967年开始正式用于临床， 是呼吸系统诊疗的重要方法之一， 因管径细可弯曲， 易插入段或亚段支气管， 可在直视下作活检、刷检等， 可行细胞学或液性成分检查， 故已被临床广泛应用， 同时为痰菌阴性肺结核提供了重要的诊断措施。
1 资料与方法
1. 1 一般资料 选取2009～2012年衡阳市第三人民医院结核科、新疆鄯善县人民医院感染科住院患者共36例， 男20例， 女16例， 年龄20～67岁， 平均年龄43.5岁， 病程1～24个月， 平均病程12.5个月， 经支气管镜检确诊肺结核后， 经6～18个月标准抗痨化疗后， 取得了满意的疗效。
1. 2 临床表现 13例患者有咳嗽、咳痰、痰血；12例患者间断发热， 表现为不规则热， 经抗感染及对症治疗， 症状当时缓解；10例患者仅表现为胸痛症状， 咳嗽时加重；6例患者无特殊临床表现， 体检时发现疑似肺结核。肺部体查：25例患者患侧语颤增强、叩诊浊音、呼吸音减弱或肺部干、湿啰音；7例患者可闻及支气管呼吸音；4例患者未查出明显阳性体征。以上患者痰涂片均为3次或以上。
1. 3 痰标本的收集 包括清晨痰、夜间痰、即时痰。无夜间痰者， 留清晨痰后2.5 h再留1份痰标本。治疗后复查的患者每次留2份痰标本送检。无痰的患者采取痰诱导获取痰标本。
1. 4 影像学检查 36例患者行X胸片， 其中16例表现为肺叶缩小， 密度均匀增高， 相邻叶间裂呈向心性移位， 与中心型肺癌鉴别困难；7例表现为小斑片灶性渗出阴影， 与支气管肺炎难以鉴别；5例表现为片状致密影， 毛玻璃样改变， 边界模糊；5例不同形态空洞， 其中2例为厚壁空洞， 空洞周围有高密度实变区， 内壁不规整， 2例薄壁空洞， 空洞内有少量积液， 周围无明显卫星灶， 1例为偏心空洞；1例为结节状阴影；1例为肿块阴影， 周围有不规则短毛刺；1例为肺门增大并双肺弥漫性片状模糊阴影。以上影像学改变的肺结核患者与大叶性肺炎、肺脓肿、肺癌、韦格氏肉芽等疾病难以鉴别， 经规范抗感染2～4周治疗部分患者可有短时缓解， 但病情反复， 大部分患者经抗生素治疗后血象基本正常或仅表现为中性粒细胞略高， 临床上不符合社区获得性肺炎的诊断和演变过程。
1. 5 痰菌阴性肺结核的诊断标准 ①典型结核症状及X线表现；②抗结核治疗有效；③临床排除其他非结核疾病；④PPD（5 IU）强阳性、血清抗结核-抗体阳性；⑤痰结核菌PCR 和探针检测阳性；⑥肺外组织病理证实结核病变；⑦支气管肺泡灌洗液中检出抗酸分枝杆菌；⑧支气管或肺组织病检证实结核病变。具备①～⑥中3项或⑦、⑧中1项可确诊痰菌阴性肺结核。
1. 6 检查方法 使用支气管纤维镜及配套附件， 按常规进行术前准备， 按操作规程进行操作， 其中8例支气管冲洗， 注入0.9%生理盐水20～40 ml后抽出， 余病例均为肉眼取病灶组织活检或刷检。标本分别送检：抗酸杆菌涂片、培养、药敏及病理检查。
2 结果
支气管镜下取活检行抗酸染色的阳性率明显增高， 本组36例痰菌阴性肺结核患者中32例病理活检明确诊断为肺结核， 占88.89%；13例刷检后确诊， 占36.11%， 包括2例盲刷确诊患者；支气管冲洗液涂片抗酸杆菌阳性8例， 占22.22%。见表1。支气管镜下肉眼观察， 36例患者中26例患者可见不同程度的病理改变， 其中21例病变有出血水肿， 占58.33%；12例支气管狭窄， 占33.33%；11例被坏死组织及支气管分泌物覆盖， 占30.56%；6例肉芽肿样改变， 占16.67%；2例小结节样改变， 占5.56%；2例支气管黏膜粗糙， 占5.56%；3例糜烂溃疡出血， 占8.33%；6例支气管口闭陷， 占16.67%；4例嵴厚度增宽， 占11.11%。
3 讨论
结核的基本病理变化表现为渗出、增生和干酪样坏死， 三种病理变化多同时存在， 也可以一种变化为主， 可相互转化。主要取决于结核分枝杆菌的感染量、毒力大小、机体的抵抗力和变态反应状态。渗出为主的病变表现为局部中性粒细胞浸润， 继而由巨噬细胞取代；增生为主的病变表现为典型的结核结节， 由淋巴细胞、上皮细胞、朗格汉斯巨细胞、成纤维细胞组成， 多发生在抵抗力强及病变恢复阶段的患者；干酪样坏死为主的病变镜检表现为红染无结构的颗粒状物， 含脂质多， 肉眼观察为淡黄色奶酪状而得名。在临床工作中， 对免疫力 低下、获得性免疫缺陷综合征（AIDS）、年老和重度营养不良等的肺结核患者， 表现为反复痰涂片抗酸杆菌阴性， 痰菌培养虽然可以增加阳性率， 亦是诊断肺结核的金标准， 但至少需要2～6周， 仍面临菌检阴性的结果， 使肺结核诊断难以明确， 甚至误诊而危及生命。对痰涂片抗酸杆菌阴性的患者， 参照肺结核的诊断标准进行诊断， 其中诊断性治疗为重要临床措施， 受到临床医师重视， 从而选择诊断性抗痨治疗， 增加了非肺结核患者经济损失及抗结核药所致肝、肾功能受损、血小板下降及失眠等不良反应明显增加了患者的痛苦。支气管镜检查可以直接观察感染部位的形态改变， 并直接于病灶处取病理组织进行培养及病理学检查， 提高确诊率。支气管镜诊断技术包括支气管镜指导下行保护性标本刷检和支气管肺泡灌洗技术， 在二级医院目前已普及， 技术相对成熟， 风险相应降低， 对诊断痰菌阴性的肺结核患者极其重要。支气管镜检价值：肺结核患者支气管镜下取活检行抗酸染色或培养的阳性率明显提高， 本组痰菌阴性肺结核患者中， 支气管镜检查最终为明确诊断起到了关键作用 ， 是诊断结核的有力工具， 具有明显的临床诊断价值， 尤其对艾滋病合并肺结核的患者。因此， 支气管镜检为痰菌阴性肺结核患者明显增加了诊断率， 让更多痰菌阴性肺结核患者得到及时治疗而降低死亡率， 值得临床推广。
参考文献
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银行发展阶段范文3
关 键 词:中小企业;融资方式;行业类型;发展阶段
中图分类号:F830.5 文献标识码:A 文章编号:1006-3544(2012)03-0039-02
企业融资主要包括内源融资、 权益性融资和债务性融资。内源融资是指企业依靠内部积累进行的融资,具有自主性、有限性、低成本、低风险等特点,可以增强企业的剩余控制权。 权益性融资指融资完成后增加了企业权益资本的融资,如股权出让、增资扩股、发行股票等,它具有融资期限长、融资成本高、融资风险低、资金使用自由度高、资金到位率低等特点。 债务性融资指融资完成后增加了企业负债的融资,如普通贷款、发行债券、民间借贷等,它具有融资期限短、融资成本高、融资风险大、资金使用自由度低、资金到位率高等特点。企业融资涉及到诸多问题,如融资的时机、融资的数量、融资的方式等,其中,融资方式的选择是重要一环。在融资实践中,选择合理的融资方式,对提高融资的成功率和企业的健康发展至关重要。
一、中小企业如何选择融资方式
中小企业有很多融资方式可供选择,而每种融资方式给企业带来的影响也是不同的。企业在选择融资方式时应充分考虑到企业所处的行业类型和不同的发展阶段对融资的需求。
(一)根据企业所处行业类型选择融资方式
1. 高新科技中小企业。(1) 高新科技中小企业的融资特点。高新科技中小企业主要包括在计算机、网络、通信、生物科技、新能源与高效节能技术、光电子与光机电一体化等16大类领域进行生产或提供服务的中小企业。高新科技中小企业一般具有以下特点:风险高、收益高、资金需求具有长期性、所需资金多、外部收益大。正是以上特点决定了高新科技中小企业融资的特殊性。由于风险大,它很难像其他中小企业以普通融资方式筹集到资金。如银行贷款,这类贷款注重安全性, 一般回避高风险,且需要资产抵押担保。所以,从理论上来讲, 普通贷款并不是高新科技中小企业适合的融资方式。而通过发行股票的权益性融资,一般要求企业有几年的盈利记录, 而大多数高新科技中小企业并不满足。 因而高新科技中小企业不适合传统型的融资方式。(2) 高新科技中小企业适合创新性的融资方式。从表面上看,高新科技中小企业的融资方式受到许多限制, 但实际情况并不然。尽管采用传统融资方式很难,但并非所有的融资方式都不可行,最重要的一点是,高新科技中小企业与传统意义上的中小企业相比有一个很关键的优势——“概念优势”。 所谓概念优势,是指高新科技中小企业所占有的“高新科技”这个概念顺应了社会发展,容易受到具有冒险精神的风险投资家、风险投资基金青睐,甚至高新科技领域巨大的盈利前景也会吸引一些其他投资者。而且由于“高新科技”对于一个国家经济的重要性, 国家也会对这类企业给予充分的政策、法律,甚至是直接的资金支持。所以这类中小企业适合风险投资、买壳上市、融资租赁等创新型的融资方式。
2.传统中小企业。(1)传统中小企业的融资特点。传统中小企业主要是指在农业、制造业、餐饮业、建筑业、医药业、商业和其他传统型非科技行业进行生产和提供服务的中小企业。与高新科技中小企业相比,传统中小企业具有如下特点:低风险、收益稳定、享受较少的政策优惠。基于以上特点,传统中小企业缺乏足够高的盈利前景, 很难获得风险投资,而且在资本市场上融资也较难。(2) 传统中小企业适合传统的融资方式。传统中小企业有其自身优势,由于其资产中有形资产占主体,市场成熟,产品需求稳定,风险相对较低,所以比较容易获得亲友的借款,以及利用银行贷款、商业信用等传统融资方式进行融资。
(二)根据企业的发展阶段选择融资方式
中小企业发展周期可分为四个阶段:种子阶段、创业阶段、成长阶段、成熟阶段。不同的发展阶段对资金的需求有不同的特点,所以筹集资金的方式也应不同。
1. 种子阶段——内源融资为主。在这一阶段,中小企业主要从事研究开发工作,活动比较单一,组织结构十分松散。由于仅有产品构想,未见正式产品,所以很难确定产品在商业上、技术上的可行性,企业前景的不确定性较高。就整个财务情况看,企业处于亏损期。此时企业尚无正式销售渠道,没有销售收入,只有支出。企业处于“种子阶段”的失败率很高,大部分“种子”都被淘汰掉了。该阶段,由于企业技术不成熟、产品无市场、生产无规模、经营无经验,因而风险很高,敢于投资的机构和个人非常少, 企业取得风险投资的可能性很小。又由于这时产品市场不明确,生产也未正式开始,企业可供抵押的资产少之又少, 想要取得普通贷款也并非易事。因此,处于种子期的中小企业应首选内部权益融资,主要是自有资金,其余是民间借贷,此外企业还可以寻求政府创业基金的帮助。
2. 创业阶段——权益融资为主,债务融资为辅。中小企业进入创业阶段就意味着已经掌握了新产品较为完善的生产工艺和生产方案,接下来就是将研究成果向商品化转变的阶段。 这一阶段的资金主要用于形成生产能力和开拓市场。由于要建设厂房、购买设备、后续研发、对企业未来发展做出战略性规划,这一系列活动的开展需要大量的资金(大约是种子期所需资金的10倍以上)。 处于创业阶段的中小企业,其内部已形成一定的资金积累,融资条件相对较好,这时,融资方式应以权益融资为主,债务融资为辅,重点是吸引投资机构或个人,如创业风险投资、中小企业投资公司投资、担保下的普通贷款等。
3. 成长阶段——银行信贷为主。闯过创业期后,中小企业在生产、销售方面基本上有了成功的把握,组织机构已经有了一定的规模,新产品的设计和制造方法已定型,也具备了批量生产的能力,企业的风险已大大降低。但企业在成长期仍要不断地进行技术创新,扩大生产能力,牢固树立企业品牌形象,确立在业界的主导地位。因此,企业在这一阶段也需要大量的资金投入。成长期的中小企业已有了较为稳定的顾客和供应商以及较好的信用记录,影响企业发展的各种不确定因素也大为减少,财务风险也大大降低,吸引商业银行的信贷资金和利用信用融资成为成长期中小企业融资方式的最佳选择。另外,在创业阶段投入资金的风险投资机构提供追加投资也是一个选择,但由于此时中小企业极具发展潜力,为了避免稀释股权,一般不宜采用股权融资。 4. 成熟阶段——资本市场大规模融资。进入成熟期的中小企业发展稳定、组织机构完善、管理经验丰富、产品销售量和利润持续增长,但行业整体的销售增长率和利润率会逐步下滑。企业获利的关键因素可能就是对大规模生产进行有效的成本控制,改革组织模式,增强或重建管理制度,开拓新的品牌,以适应市场创新的要求,所以企业仍需要大批资金投入。处于成熟期的中小企业应主要考虑在资本市场上进行股票、债券等形式的大规模融资,适度的债务融资可以降低企业综合资本成本,而有条件做强做大的中小企业应主要考虑实现企业上市。
综上所述,企业所处的不同发展阶段,具有不同的融资需求,而不同的融资方式所发挥的作用也不尽相同,中小企业应充分了解各阶段资金需求的特点和权衡各融资方式的利弊,选择最优的融资方式。
二、改善中小企业融资难的措施
1. 进一步完善和规范民间借贷。 银行贷款手续复杂,所需时间较长,不能及时满足中小企业的资金需求。大部分中小企业的资信程度不够,而且没有足够的资产作为抵押,因此很难进行担保融资。在这种情况下,民间借贷就成为中小企业一种有效的融资方式。因此,政府及相关部门应正视民间借贷在中小企业融资中发挥的作用,重视这一有效的融资方式,将其纳入法制的轨道。
2. 中小企业融资方式要创新。中小企业涉及的行业类型十分广泛,经营模式也千差万别,当前传统的融资方式已不能满足中小企业的融资需求, 应当寻求更多的融资方式。中小企业融资方式的创新是与扶持中小企业发展的政策目标相一致的。如:股权融资,发展潜力较大的企业应考虑在创业板市场上市;项目融资,应以独到的市场眼光,研究开发出与高新技术紧密结合的项目,来吸引风险投资和国家扶持基金;债务融资,如知识产权担保融资、应收账款融资、存货融资等。
3. 中小企业要提高融资能力。大多数中小企业的主要融资方式还是银行贷款,但是中小企业资信程度不高是银行惜贷的主要原因。企业只有不断提高自身经营能力,才能及时偿还贷款,取得银行的信任,建立良好的信用记录。而现在一些中小企业在需要资金时才找银行,平时也不和银行打交道,做交易时直接使用现金,与银行一直都没有业务往来。此外一些中小企业不能如实纳税,缺乏建立良好信用记录的意识。
4. 商业银行应加大对中小企业的信贷支持。商业银行在我国金融体系中的主导地位,决定了中小企业的发展离不开商业银行的支持,因此,商业银行要把支持中小企业作为信贷工作的重点,制定有针对性的贷款政策和办法,增加贷款种类和贷款抵押物种类。虽然国家相关部门出台了扶持中小企业贷款的诸多政策,但只有银行积极全面开展中小企业信贷业务,才是破解中小企业贷款难的根本之道。
综上所述,当企业需要资金解决中小企业生存发展问题时,融资是一条有效途径。而融资方式的选择是融资成功的关键之一。首先,中小企业只有根据企业所处的行业类型和自身的发展阶段选择适合的融资方式,才能成功融资,帮助企业正常有序经营和发展壮大。其次,中小企业应该通过创新自身的融资方式和提高自身的信用能力, 增强信用意识,改善融资方式。最后,商业银行和社会要支持中小企业融资,以使中小企业健康发展。
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银行发展阶段范文4
关键词:商业银行;行业分析;管理
中图分类号:F830.33文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)08-0134-03
所谓“行业分析”,是指在对行业给予一个客观、准确描述的基础上,剖析行业的运行规律和发展趋势,根据行业经营特征、资金流特征和产品特征等,明确对该行业的信贷政策、风险防范措施和营销服务模式,为选择具有比较竞争优势的企业客户奠定基础。
一、商业银行开展行业分析的重要意义
行业分析是证券分析师、风险投资基金、股票投资者以及银行信贷经营人员等在进行行业、客户遴选和价值发现过程中的共同课题。与其他使用者仅仅关注投资回报不同的是,商业银行从行业分析中获得的结论贯穿应用于信贷管理的客户等级评定、项目评估、信贷执行和贷后管理全过程,并且需要根据行业的竞争模式、管理模式、交易模式、成本模式、发展周期变化、产品替代性、依赖性以及行业整体的财务状况等对于一些关键评价指标、业务运作条件和产品进行动态调整,从而影响到商业银行对于某个特定行业甚至某个客户的信贷运作政策,甚至在一定程度上影响到商业银行在整体信贷市场上的战略决策。
行业分析是商业银行行业市场定位的基础工作。商业银行所面对的市场是由所处不同行业的客户所组成的,选择合适的目标市场是商业银行进行信贷运作必须考虑的问题之一,也即市场和客户的定位问题。企业的发展无法完全脱离行业的整体形势,行业的发展趋势很大程度上决定了行业内企业的未来收益,某个特定行业中的所有客户均具有类似的风险特征,行业的经营特征、管理模式和成本结构都会在一定程度上从该行业的企业运行过程中表现出来,通过行业分析,可以从整体上对一个行业进行把握,从而挑选出银行业务发展的重点行业领域。
行业分析是信贷政策细化的关键步骤。信贷政策必须随着国家宏观调控政策、行业发展政策以及区域经济政策的变化进行细化和调整。不同的行业在不同的行业发展阶段,具有不同的风险要素和风险程度,行业的准入、退出或者在某个区域的信贷政策都需要以行业分析为前提。
行业分析挖掘的行业基本特征和经营规律,为业务和产品研发提供依据。每个行业的经营和运转表现出来的资金流和货物流特征,应该而且必须成为银行在为其企业提供金融服务方案时的主要考查因素,产品销售以及货款支付的流程将成为银行提供融资和结算等产品时必须考虑的因素,商业银行的信贷运作也是围绕行业资金流的波动性逐步展开的。
行业分析为获取公司价值提供判断依据。通过分析行业,可以解释行业的运行规律和发展阶段,从而得出对行业整体的信贷运作理念。更重要的,行业分析最终要落实到企业信贷运作方面,需要以行业的眼光去判断公司,发现风险特征和业务机会。企业和所在行业之间的关系是点和点所在线的关系,企业的价值取决于企业的现在和未来收益,而行业的现状和发展趋势在很大程度上决定了行业内企业现在和未来收益。行业经营的基本特征和规律,则是行业内企业经营所必须遵循的,同时它也是标示行业内企业核心竞争力的体现,通过比较行业内企业竞争优势,为获取有价值企业提供依据。
二、商业银行行业分析的主要内容
行业分析所要解决的问题首先是对行业给予一个客观的、准确的描述,其次是对行业进行横向的比较,在此基础上对行业周期性规律和行业走势规律进行判断,分析该行业在经营管理和资金运用中的特征,然后明确银行在该行业中的信贷政策,同时对典型企业的信贷运作提出意见和建议。行业分析主要包括行业发展阶段界定、行业运营特征和规律、行业宏观环境、行业供需状况、行业基本数据、行业盈利能力以及行业内典型企业的分析。
(一)行业发展阶段
常用的行业发展阶段是依据生命周期理论来确定的,行业生命周期给出了行业在幼稚期、成长期、成熟期和衰退期的基本特征,我们可以据以判断某个行业所处的发展阶段。但是,由于行业生命周期理论并没有考虑行业中诸多产品的种类、质量和替代性等差异性,而行业周期正是由行业中各类产品的周期所决定,因此,行业中各种产品的周期变化(产品生命周期理论是美国哈佛大学教授雷蒙德・弗农(Raymond Vernon)1966年在其《产品周期中的国际投资与国际贸易》一文中首次提出的)的叠加影响将行业周期变动更加平缓和难以判定,有时产品的技术进步和市场需求升级会使得该行业发展阶段发生逆变,因此,在研究行业发展阶段时,应结合该行业中产品的具体特点进行判断。
另外,一种判断行业发展阶段的方法依据了经济周期性之间的契合关系。在经济周期发展的过程中,一般而言总是繁荣、衰退和恢复交替发生,不同的行业在经济周期变化中的表现差异是很大的,可以将其划分为平稳型、增长型、跟随型,平稳型行业受经济周期变化影响较小,因价值链较短和刚性需求,经营状况能够保持持久和稳定态势;增长型的行业在一个经济周期内能够保持较大幅度的增长,独立于经济衰退时期;大部分行业都属于第三类跟随型企业,遵循经济周期的变化趋势,这一类行业在经济的增长期获利颇丰,并因经济衰退盈利下滑。
(二)行业运营特征和规律
行业经营过程中,有别于其他行业的资金流、物资流特征和规律,影响了企业的融资模式和管理模式,这对于银行全面介入行业金融服务至关重要。物资流是企业赖以生存的物质基础, 泛指企业拥有或控制的,能给企业带来经济利益 ,能以货币计量的各种经济资源;资金流是一段时间内用于表现财产、物资的货币在企业生产过程中的使用情况。在行业运行的稳定时期,行业内的大部分企业,其物资流和资金流具有一定共性,原材料的采购方式,生产储运模式以及产品销售模式,资金支付结算、回款时间等有差异,但是共性明显。
(三)行业宏观环境
诸如货币政策、外汇政策、行业发展规划、税收等国家宏观调控政策均会对行业的发展带来影响,特别是在市场经济制度体系建立、完善过程中,现行制度的变革、新的法规和新制度出台,都会对一些行业的经营格局和经营方式产生深远的影响和深刻变化,在变革中可能会孕育着新的机会和挑战;而伴随着与国际市场紧密程度不断加深,财政税收方面的政策可能会对行业的发展起到关键作用。
(四)行业供需状况
行业发展状况最终还要依赖市场的供需状况,对于目前以及未来一段时间市场的供求关系,需要从内部因素和外部因素两个方面给予一个全面的分析。从内部看,应从较长的时间区间分析产品的升级换代和技术对于该行业的影响。绝大多数产品,从技术角度都有潜在的升级需要,不会一成不变,这既是生产商互相竞争的需要,也是为了迎合消费者不断提高的产品体验的需要。因此,对于行业中处于主导地位的几项产品,应给予高度重视,对于推动其技术进步的内在力量和市场前景进行认真探讨,对于新进入者,该行业的市场壁垒能否产生作用,市场的新供应者是否容易地进入该市场并对市场供应产生影响。从外部看,主要分析对与行业相关产品销售量具有强相关关系的经济、社会和政策变量,如经济增长、人口数量、地域特征等,判断这些不确定性因素可能会对产品销售造成的影响,通过较长时间的影响因素和市场需求之间的对比,可以选定与市场需求直接相关的指标深入分析相关性。通过这些分析给出供应和需求的定量预测和趋势判断。
(五)行业基本数据
行业的整体经营和财务数据对于判断该行业的当前运行状态和发展趋势都是非常重要的,多年数据积累也可以用于判断行业发展与其他经济因素之间的密切关系;另一方面,行业分析的目标是制定行业的信贷政策,并且通过行业的一些平均数据,从行业客户中遴选出优质的和具有发展潜力的企业。对于商业银行来说,需要从多个渠道获取行业基本数据,如国家主管部门、行业协会、外部网站和科研单位等外部机构,获取的数据包括近年来的产销量、行业的销售利润率、资本积累率等,除此之外,银行内部的生产系统产生的区域性或全国性的行业数据,也应进行统计和加工,用于本行在某个行业的信贷分析。
(六)行业盈利模式
每一个行业都有一条价值链,对于制造行业,从原材料的购买、储运到产品的设计、生产再到品牌的打造和销售,就形成了一条完整的产业链条。而在这条产业链条里,是有着好多个利润区的,而且每个利润区的利润高低是不同的,有的利润区高,有的稍高,有的则很低。对于某个行业来说,能够成为获取高额利润的环节是有限的,有些利润空间是部分独占的,行业的保持长期稳定发展趋势需要根据这些盈利环节设计发展战略和模式,对于银行来说,挖掘并分析这些利润区对于挑选行业中的优秀企业是至关重要的。
(七)行业内典型企业的分析
行业的发展阶段、基本特征、运营规律等都会在行业内的典型企业身上表现出来,对于行业的分析,最终目的是要揭示银行在企业经营运行过程中应该采取的对策和措施,落脚点还是企业本身。选择行业内的典型企业,可以是行业内的领头羊企业,也可以是发展状况欠佳的甚至是已经退出行业舞台的企业,对于这些企业的分析,要能够区别行业内共性的特征和该企业的个性化内容,从而对于行业分析和信贷政策和产品研发提供充分的依据。
三、商业银行行业分析的组织和开展
商业银行信贷风险一般可分为信用风险、市场风险和操作风险,在经营过程中,信贷运作过程中面临的主要是信用风险。通过行业分析把握行业信贷规律,可以对商业银行信用风险起到较好的控制作用,行业风险的定量或定性的判定,也可为行业风险和信贷业务对比定价以及行业主动性风险控制奠定基础。近年来,随着经济和行业发展波动明显尤其金融危机导致多数行业陷入低迷,商业银行更应该重视行业分析工作,并从以下几个方面做好该项工作。
行业分析的常态化。行业分析是一项长期坚持的基础工作,商业银行应从自己关注的焦点出发,建立适合自己信贷运作的行业数据库和行业分析模型,根据行业发展的不同时期,定期进行修订和完善;研究分析不同行业的共性和差异,提取用于信贷运作中企业的判断标准和依据,并且对于行业的信贷政策,充分考虑地理区域差异,明确各区域的行业政策。
行业分析的组织化。应该在明确具体工作职责的基础上安排专职或兼职人员承担,行业分析人员应该接受系统的培训,掌握行业分析的前沿技术;建立横向和纵向协调联系的沟通机制,对于行业经营发生变动、行业信贷政策执行中遇到的问题等情况,建立畅通的渠道,从经营部门迅速传递到决策部门。
行业分析的实用化。商业银行授信业务将信用评级、项目评估和信贷分类的因素进行了整体把握,而行业分析为授信业务的全过程提供了判断的依据、标准和风险管理控制策略,这些都是银行风险管理的重要组成部分,行业所处的发展阶段为行业进入和退出政策提供依据,行业运行数据为评级分类参数的调整提供参考等。除此之外,行业分析得出行业资金流、物资流和信息流的特征和规律,为银行提供全面的金融服务明确了产品组合策略,为新产品的创新奠定设计基础。
四、结论
行业分析是商业银行信贷运作的基础性工作。在国际、国内两个金融市场逐渐融合的背景下,行业分析作为提高商业银行信贷运作水平的重要工具,获得了广泛的共识和各家银行的高度重视。本文对于行业分析的重要作用、行业分析的主要内容以及行业分析工作的实现方式进行探讨,为商业银行开展行业分析工作提供了参考。
参考文献:
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Discussion of the developing analytical work of the industry in the commercial bank
MA Zhen-ming,CHEN Xiao-ming
(Jinan Quancheng branch, Construction bank of China,Jinan 250014,China )
银行发展阶段范文5
一方面，曾经备受冷落的中小企业，如今已成为各大银行的座上宾。另一方面，中小企业融资难的深层次矛盾并没有得到解决。如何让中小企业更好地从银行方面获得贷款，日前，上海银行副行长王世豪在接受记者采访时，为中小企业支了几招。
中小企业上哪儿找钱
王世豪说，根据企业生命周期，不同阶段的中小企业，有其不同的寻求资金的渠道。
中小企业在其不同成长阶段可获得的融资模式呈现不同特点。特点一，初创阶段一般以权益融资和民间信用借贷为主；到成长阶段一般以债务融资为主；扩张阶段一般以上市为主等。特点二，根据风险控制模式、担保条件、针对的融资对象(对业主还是法人)、期限条件等，排列组合，具体的融资品种可以达到上百种，但从大类上看，只有两种――股权融资和债权融资，或者根据资金的来源渠道分为内源性融资和外源性融资。
王世豪分析道，和上市融资、风险投资等相比较，银行融资作为一种债权融资，仍是中小企业主要的融资渠道。企业只需付出利息费用即可，具有“门槛相对较低、手续相对简便、财务费用相对较低、无需出让股权”的优点。而上市融资、风险投资都属于股权性融资，中小企业要付出较多的股份予以回报，对于有实质性技术优势的中小企业来说机会成本较高(虽说该种资金不需付成本，但创业者的机会成本较大)。而且这种融资方式具有“准入门槛较高、财务费用较高、谈判(审批)周期较长、专业性更强”的特点。
王世豪进一步分析道，截至2007年9月底，中国企业的各个融资渠道的总余额大约为：银行贷款27.5万亿元，吸引外资7万亿元，民间自筹和集资5万亿元，国债融资3万亿元，股市募集1.8万亿元，企业债融资0.5万亿元。其中银行贷款要占全社会融资总量的60％左右，所以从“银行贷款”仍是今日中国企业融资的主渠道。
窝窝头何以成香饽饽
“服务中小企业，大有可为，不可不为”。随着各级政府越来越重视中小企业在解决就业中的地位和作用，原来被视作窝窝头的中小企业成为越来越多的银行开始争抢的香饽饽。
王世豪说：“中小企业与中国就业和社会稳定有着密不可分的关联，也与我国上世纪历史上的两次生育高峰相对应。第一次是在1950～1955年，由于长达13年的全国战争(8年抗战+5年内战)，原本13年内分散结婚的人们在战争结束时集中一起结婚，产生了第一个婴儿潮，当时用‘民办学校’解决这代人的就学问题，用‘上山下乡’运动解决这代人的就业问题。第二次是在1980～1985年，主要由于‘十年’和‘上山下乡’运动，本来在10年内分散结婚的千百万知青直到1979年返城后才‘一二三’一起结婚，形成了第二次婴儿潮，各地政府用‘教育产业化’和‘兴建大学城’来解决这代人的就学问题，用大办‘小企业’来解决这代人的就业问题。为鼓励就业、发展小企业，中央专门出台了《中小企业促进法》。”
“近年来，随着我国股票市场大发展，股权融资日益受到重视，改善了社会融资结构。从2006年至今，股指从1100点升到6000点，股票市值从4万亿元升到25万亿元，股民从6千万升至1.2亿，日交易额从100亿元升至2000亿元，股市年筹资额从1000亿元升至5000亿元。以上海为例，2006年GDP的增长率为12％，需要增加贷款2500亿元资金，而2006年银行的贷款增额仅为1800亿元，因为上海企业从股市中筹得了600亿元资金。”王世豪继续分析说，“而发行股票和融资券的都是大企业、好企业，中小企业可能性不大。这时银行发现，要可持续发展，中小企业这块业务必不可少。而且，相对于好企业、大企业而言，中小企业风险较大，风险溢价后银行利率可适当上浮。”
中小企业发展阶段的不同，也形成了银行对中小企业金融服务的差异，这种差异体现在“市场细分化、服务品牌化、产品系列化”上。王世豪以上海银行为例，介绍了该行针对小企业的生命周期设计的系列融资产品。例如：在小企业初创阶段，推出了“小企业开业贷款”、“个人助业贷款”等；在小企业发展阶段，推出了“中小企业担保贷款”、“个人商铺按揭贷款”、“动产质押贷款”；在小企业扩展阶段，推出了“小企业收购兼并专项贷款”、“小巨人培育计划”、“小企业联保融资”、“法人厂房按揭贷款”等产品；在小企业海外扩展阶段，推出了“小企业贸易融资便捷贷款”、“应收账款出口保理业务”、“标准仓单质押贷款”等；在小企业知识创业阶段，推出了“小企业知识产权质押专项贷款”、“小企业高新。技术专项贷款”等品种。王世豪说，上海银行系列化的融资产品初步满足了小企业不同发展阶段的融资需求。
中小企业缘何贷款难
尽管中小企业已经成为了各家银行争抢的香饽饽，而且在寻求资金的过程中最主要的渠道仍旧是银行，然而，目前中小企业贷款难的现状依然难以改观。王世豪分析认为，这是由一定的历史原因形成的。
首先，市场经济历史短。王世豪分析道，我国从清朝结束到现在不满一百年，真正实行市场经济的上世纪20、30年代和90年代之后，大约就30年历史。现在是一个由熟人社会向陌生人社会过渡时期。在以往的熟人社会，社会中人彼此知根知底，因此互相借钱。这在温州商人和台商中非常明显。但是，在陌生人社会，就需要用契约来维持信用度，就需要向银行借贷。
其次，征信制度历史短。完整、真实、有效的企业征信体系是缓解小企业融资难的关键。但是，中国的信用环境、征信制度包括中介机构的建立都非常晚。上海的征信局是全国最早成立的，也不过是在2000年。但由于立法滞后、信息未得到有效整合而难以获得，银行在判断企业信用状况方面仍存在一定的不确定性，这一情况在小企业授信方面尤其突出。
再次，小企业历史短。其实小企业真正的历史不过20年。初期的小企业大多没有完善的公司治理结构，内控不健全，管理较弱，企业经营的稳定性除了受外界环境的影响外，更多地受企业主个人因素的影响，不确定性较大，而且经营规模较小，易受经营环境的影响，持续经营及盈利能力很难预测、变数大。银行必须通过对一些“软信息、活信息”的收集才能了解到中小企业的真实的经营状况，这在一定程度上增加了银行的放款难度。
最后，政府与金融业在为小企业搭建融资平台、建立融资渠道、设计融资产品方面还只有5～10年历史，在小企业的融资平台、渠道建设、产品开发、评价体系等方面尚需进一步总结、探索和创新。
为中小企业贷款支招
一个企业的生命周期会经历“创业阶段、发展阶段、成熟阶段与衰退阶段”。王世豪说，银行信贷所关注的是企业的发展阶段与成熟阶段。在这两个阶段，中小企业已度过了高风险的初创阶段、经营管理已步入正常轨道，有较为稳定的现金流。正常情况下，这两个阶段的企业更容易获得银行贷款。
那么，中小企业修炼怎样的内功更容易得到银行的信任和青睐，获得贷款呢?王世豪为中小企业支了5招。
第一，要经常性地与银行保持良好的联系。一个企业可能在任何时候都需要资金的支持，但是不能在急需资金的时候才想到去找银行。只有平时多接触，让银行对企业有所了解，最后在需要的时候才能够更容易、更顺利地获得银行资金的支持。
第二，当企业处于创业期时，最好采取股权融资或其他内源性的融资方式，在企业有了初步发展后，再来找银行。
第三，当企业急需资金又找不到资金时，建议反思一下企业的项目是否成熟。应给企业多注入些科技含量，当产品更有市场前景时，既可以寻求政府部门相关基金无偿资助，也可以获得私募资金投资，更容易获得银行贷款。
银行发展阶段范文6
关键词：超额准备金率；支付系统；交易动机；预防动机
中图分类号：F830.33
文献标识码：A
文章编号：1002-2848-2008（05）-0084-05
自20世纪30年代金融危机以来，商业银行①超额准备金的持有额度逐渐受到货币经济学家和实务界人士的关注，商业银行持有超额准备金的数量可能影响货币当局公开市场操作的效果［1］。商业银行超额准备金率的变动也将影响提高或降低法定存款准备金率的政策效果。为加强银行体系流动性管理，从2006年7月5日起中国人民银行几乎每隔一个月就上调一次法定丰款准备金率。法定存款准备金率已从2006年7月5日的8%上升至2008年6月25日的17.5%。但同时商业银行的超额准备金① 此处的商业银行主要指国有商业银行、股份制商业银行和农村信用社。
② 数据来源为Wind资讯。率也在变动，商业银行超额准备金率的变动可以使法定存款准备金率提高的部分效果被降低的超额准备金需求所抵消。因而在货币政策的日常操作中，超额准备金的持有额度也是中央银行货币政策的重要监测指标［2］。
一、我国商业银行超额准备金率的总体情况
我国商业银行超额准备金率变动的时间趋势如图1所示。从图1中可以看出：（1）我国商业银行的超额准备金率总体呈逐步降低趋势，从2001年超过6%，逐步下降到2007年的3%左右。（2）不同类型商业银行超额准备金率存在相当大的差异，其中国有商业银行的超额准备金率最低，股份制商业银行其次，而农村信用社最高。2001年至2007年，国有商业银行超额准备金率的平均数为3.85%，股份制商业银行为5.75%，农村信用社为6.18%。此外，图1中股份制商业银行和农村信用社超额准备金率的走势比较接近。（3）我国商业银行的超额准备金率呈季节性变化，在每年的第四季度较高。在下文中将对我国商业银行超额准备金需求进行理论和实证分析。
二、商业银行对超额准备金需求的理论分析
超额准备金需求分析最初建立在Baumol［3］和Tobin［4］等人的存货模型基础上。该模型假设商业银行持有准备金的目的是为了支付未来的一系列可预见易。超额准备金的持有虽然可能使商业银行放弃将资金投放在具有较高收益率的债券上，但也减少了将债券转换为准备金的交易成本。根据存货模型，商业银行的超额准备金需求为：Rd=2cY[]rb-rR，其中Rd是商业银行对超额准备金的需求；c是每次将债券转换为准备金的交易成本；Y是预计每年的交易量；rb是债券利率；rR是超额准备金的利率。透过存货模型，我们可以预见：（1）随着金融市
① 支付系统由有关的金融工具、银行业务程序，以及确保货币流通的银行同业资金转拨系统等多个部分组成。中国现代化支付系统（CNAPS）主要包括大额实时支付系统和小额批量支付系统。大额实时支付系统是以电子实时处理同城和异地的每笔金额在规定起点以上的大额款项的汇出业务和紧急的小额款项的汇出业务。 小额批量支付系统主要处理跨行同城、异地纸质凭证截留的借记支付以及金额在规定起点以下的小金额贷记支付业务。
②
支付的账务处理和支付指令的处理不同步时，对支付系统的某些用户来说增加了随机成本，而对另外一些用户来说则得到了一笔意外收入，这种由于对付款人和收款人非同步记账所带来的账务影响就是通常所说的在途资金。在途资金的一个例子，如付款人通过开户银行向交易对手汇划款项，当其开户银行已经扣除该款项，但收款方开户银行仍未收到款项，如果此时中央银行减少了付款人开户银行在中央银行的存款，但迟延增加收款方开户银行在中央银行的存款余额，这属于中央银行的贷方在途资金，它减少了商业银行在中央银行的准备金。场，特别是其基础设施――支付系统①的发展，c将逐渐减少，而商业银行的超额准备金需求也将随之降低；（2）持有超额准备金的机会成本rb-rR越大，商业银行的超额准备金需求就越小；（3）商业银行之间若采用净额结算方式将减少交易量Y，从而降低对超额准备金的需求。
Poole［5］把货币市场因素引入到准备金需求模型中，并假设银行要么通过隔夜市场调整其准备金水平，要么向中央银行借入资金以弥补准备金不足。Poole［5］模型实际上是解决商业银行依据利润最大化原则将流动资金在准备金和隔夜拆借市场之间分配。根据Poole模型，在其他情况不变的情况下，银行间同业拆借利率上升，商业银行将减少持有的超额准备金。
后续的超额准备金需求模型则考虑了不确定性因素。其中Oliver［6］、Frenkel和Jovanovic ［7］、Miller和Orr［8］的模型考虑了商业银行净支出具有随机不确定性，他们认为商业银行持有超额准备金的原因不仅仅是交易动机，更重要的是预防支出的不确定性（即预防动机）。在预防动机下，如果客户提取存款的规模、时间具有较大的不确定性，那么商业银行应持有较高的超额准备金。需指出的是，由于支付系统的发展，在支付过程中产生在途资金②的可能性大大降低，商业银行预测日终在中央银行存款余额的能力逐渐增加，这有利于减少商业银行对超额准备金的需求。
三、支付系统发展对超额准备金需求影响的实证分析
支付系统的发展无论从交易动机还是预防动机来说都将降低商业银行对超额准备金的需求。快捷、高效的现代化支付系统，尤其是大额支付系统可使银行间的贷款交易、存款交易或其他货币交易及时结算以缩短资金清算所用时间，减少结算时间的不确定性，且费用较低，进而可提高银行机构的流动性和刺激货币市场的发展。而市场流动性提高以后，银行系统对中央银行货币的隔夜持有需求量会有所降低。这将推动银行采用市场导向的超额准备金管理方法，商业银行调节流动资金的能力将会有所提高，流动性也随之增强。
我国的资金清算系统大体经历了三个发展阶段：手工联行系统(Paper-based Non-local Funds Transfer Systems）、电子联行系统（EIS,The National Electronic Inter-bank Systerm）和现代化支付系统（CNAPS, China’s National Advanced Payment System)。其中前两个阶段无法保证汇划的资金实时入帐。现代化支付系统主要包括大额支付系统（HVPS,High Value Payment System）和小额批量支付系统（BEPS,Bulk Electronic Payment System)两个业务应用系统。大额支付系统采取逐笔发送支付指令，全额实时清算资金，系统与直接参与者可采取直接连接的方式，实现了从发起行到接收行全过程的自动化处理，实行逐笔发送，实时清算，一笔支付业务不到1分钟即可到账。2005年6月大额支付系统顺利完成在全国的上线工作；而2006年6月底完成了小额支付系统在全国的推广应用。
（一）支付系统发展与平均超额准备金率变动
表1表明商业银行的超额准备金率随着支付系统的发展正在逐渐降低。如在大额支付系统建成前，平均超额准备金率为5.25%；大额支付系统上线后至小额支付系统上线前平均超额准备金率为3.56%；而小额支付系统上线后，平均超额准备金率则为3.25%。虽然超额准备金率的降低可能是由于法定存款准备金率提高的结果，但即使在中央银行持续提高法定存款准备金率之前，大额支付系统的建立仍显著降低了商业银行对超额准备金的需求。由于中央银行持续提高存款准备金率的起始时间为2006年7月5日，所以表1中的第2阶段也是大额支付系统建成后而中央银行持续提高法定存款准备金率之前的时段。其间超额准备金率平均下降了32.19%，而国有商业银行超额准备金率则下降了36.3%，可见大额支付系统的发展显著提高了商业银行的流动性水平。
（二）支付系统发展与超额准备金率方差波动
从表2中可以发现，商业银行超额准备金率的方差，在大额支付系统建成前，为1.45‰；大额支付系统上线后至小额支付系统上线前为0.59‰；但在小额支付系统上线后上升为0.83‰。对于小额支付系统上线后，超额准备金率的方差出现了上升，主要是因为股份制商业银行的方差由0.95‰上升到了1.59‰所致，股份制商业银行超额准备金率方差增加主要是由于下文将述的法定存款准备金率的不断提高和拆借利率在新股申购特别是大盘股申购期间的暴涨引起。总体来说，现代化支付系统尤其是大额支付系统的建成，增加了商业银行预测日终在中央银行存款余额的能力，减少了商业银行对超额准备金需求的波动。
表1 支付系统发展阶段与超额准备金率变动 单位：百分比 支付系统
发展阶段[]超额存款
准备金率[]国有商业银行[]股份制
商业银行[]农村信用社[]第1阶段[]5.25[]4.6[]6.96[]5.7第2阶段[]3.56[]2.93[]4.18[]7.05[]第3阶段[]3.25[]2.32[]4.16[]6.99
注：（1）表中第1阶段指大额支付系统建成前；第2阶段指大额支付系统上线后至小额支付系统上线前；第3阶段为小额支付系统上线后。
（2）表中数据为季度超额准备金率的平均数，数据来源为Wind资讯。表2 支付系统发展阶段与超额准备金率方差波动 单位：百分比 支付系统
发展阶段[]超额存款
准备金率[]国有商业银行[]股份制
商业银行[]农村信用社第1阶段 []1.45[]1.3[]2.75[]1.76第2阶段[]0.59[]0.58[]0.95[]2.83第3阶段[]0.83[]0.4[]1.59[]2.33
注：（1）表中第1阶段指大额支付系统建成前；第2阶段指大额支付系统上线后至小额支付系统上线前；第3阶段为小额支付系统上线后
（2）数据来源为Wind资讯。（三）支付系统发展与对持有超额准备金成本的敏感程度
表3为超额准备金率和持有超额准备金机会成本（同业拆借利率与超额准备金存款利率之差）之间的相关系数统计。在表3中，只有大额支付系统上线后，国有商业银行的相关系数通过了显著性水平测试，且相关系数值由大额支付系统上线前的-0.36 ，变为上线后的-0.68。这表明大额支付系统上线后，国有商业银行在同业拆借利率与超额准备金存款利率之差较高时，拆出资金比大额支付系统上线前多，而在同业拆借利率与超额准备金存款利率之差较低时，拆出资金比大额支付系统上线前少。总之，数据表明大额支付系统建成后国有商业银行增强了流动性管理水平。
表3 超额准备金率和持有超额准备金的机会成本相关性统计（一） 机会成本[]支付系统
发展阶段[]超额存款
准备金率[]国有商业
银行[]股份制
商业银行[]农村信用社利率差[]阶段1[]-0.3
（0.18）[]-0.36
（0.16）[]-0.15
（0.62）[]0.19
（0.46）利率差[]阶段2[]-0.21
（0.56）[]-0.68
（0.03）[]0.07
（0.84）[]0.02
（0.95）
注：（1）表中第1阶段指大额支付系统建成前；第2阶段指大额支付系统上线后。
（2）利率差指同业拆借利率与超额准备金存款利率之差。
（3）括号中的数值为上一行相关系数的p值。
（4）数据来源为Wind资讯。四、基于交易动机与预防动机的
超额准备金需求实证分析
支付系统的发展无论从交易动机还是预防动机上来说都将降低商业银行对超额准备金的需求。鉴于支付系统发展对商业银行超额准备金需求的影响已在上文论述，本节不就支付系统发展对超额准备金需求的交易或预防动机影响展开论述。
（一）交易动机分析
根据存货模型，持有超额准备金的机会成本越大，商业银行将降低对超额准备金的需求。从表4 可看出持有超额准备金的机会成本（同业拆借利率与超额准备金存款利率之差）越高，商业银行持有的超额储备越少，而且商业银行总体和国有商业银行在0.01水平上显著，股份制商业银行在0.1水平上显著，农村信用社在0.2水平上显著。统计数据支持了持有超额准备金的机会成本越高，商业银行越不愿意持有超额准备。至于转换成本c对超额准备金需求的影响已在前文论述。而交易量Y的影响，则在我国第二代支付系统建成，实行一点式接入和账户集中管理后可有更显著的数据支持。
（二）预防动机分析
商业银行资金的充裕程度将直接影响商业银行持有超额准备的预防动机。如果某商业银行的资金比较紧张，而同期拆借利率较高，该商业银行可能会增加超额准备金以预防存款支取的波动。从表5可发现，我国国有商业银行的资金相对较充裕，一直是回购和拆借市场中资金的净融出方，而其他商业银行或金融机构的资金相对较紧张，是主要的资金净融入方。
① Shibor利率的提高和新股申购验资行主要是工农中建交有密切关系。表4 超额准备金率和持有超额准备金的机会成本相关性统计（二） 机会成本[]超额存款
准备金率[]国有商业银行[]股份制
商业银行[]农村信用社利率差[]-0.54
（0.00）[]-0.64
（0.00）[]-0.37
（0.09）[]0.26
（0.18）
注：（1）利率差指同业拆借利率与超额准备金存款利率之差。
（2）括号中的数值为上一行相关系数的p值。
（3）数据来源为Wind资讯。表5 金融机构回购和拆借资金融入融出情况统计 单位：亿元 季度[]国有商业银行
回购和拆借净融入[]其他商业银行
回购和拆借净融入[]非银行金融机构
回购和拆借净融入2007-12[]-121608[]-18720[]99232[]2007-09[]-93736[]-11934[]729602007-06[]-52811[]-6340[]424682007-03[]-29807[]784[]222572006-12[]-127925[]46896[]657772006-09[]-88290[]35030[]435562006-06[]-54224[]13275[]35308[]2006-03[]-25823[]6923[]160632005-12[]-91261[]31971[]52629[]2005-09[]-70944[]27321[]389382005-06[]-41014[]16594[]220072005-03[]-14493[]7300[]61022004-12[]-50871[]25743[]23991
注：（1）负数表示融出，正数表示净融入、负数表示净融出。
（2）数据来源为Wind资讯。在表2中，股份制商业银行在第3阶段超额准备金率的方差较第二阶段增加了67.37%；而表1中第3阶段超额准备金率的平均值较第2阶段仅减少0.02；股份制制商业银行在第3阶段持有的超额准备金率为4.16%，显著高于国有商业银行2.32%。股份制商业银行相对于国有商业银行尽管在公司治理等方面可能占有优势，但其持有的超额准备金率却较高。从表5中可知，股份制商业银行资金并不充裕，我们认为股份制商业银行为预防如下冲击而持有较高超额准备金率。一是中央银行自2006年7月5日起几乎每隔一个月就上调法定存款准备金率；二是2007年，在资本市场异常火爆的同时，货币市场每隔一段时间，资金拆借利率就会发生脉冲式的大幅上涨，尤其是在新股申购特别是大盘股申购期间，拆借利率的暴涨现象更为明显。表6 列示了2007年现金申购冻结资金超过1万亿元的新股申购发行日Shibor隔夜利率波动情况，并统计出申购发行日Shibor利率较申购发行前一天平均增加了12.06%。
（一）货币需求的预测应考虑支付系统的发展。现代化支付系统建成之后，商业银行对中央银行货币的需求会发生变化。支付系统的建立，加上商业银行自动化程度的提高，使商业银行能够用比以前少得多的中央银行货币完成与以前一样的清算和结算金额。因而，在银行间资金转账系统得到重大改进之后，应对货币需求的预测方法和中央银行的传统做法作相应的调整。如果中央银行能准确预测与支付系统操作有关的流出和流入商业银行的资金量，它就能更好地完成公开市场操作，更好地实现货币政策目标，尤其是短期利率目标。
（二）货币信贷调控政策应考虑超额准备金分布的不平衡。我国商业银行的超额准备金存在严重的结构性不平衡，其中国有商业银行的超额准备金率最低，股份制商业银行其次，而农村信用社最高。对于既肩负宏观调控又肩负整个金融体系安全的中央银行来说，在货币信贷调控政策的制定中必须考虑此因素，在必要时，改善和扩大现行的差别法定存款准备金率政策。
（三）应努力提高货币政策的透明度。我国货币政策的透明度正在提高，有许多网站和文件可以让公众明确地知道中央银行的政策意图，但是，出人意料的操作也时有发生。增加货币政策的透明度可以减少商业银行由于预防动机而持有的超额准备金水平。
（四）加强协作监管力度。货币政策制定部门应和其他监管部门相配合，加强协作监管力度，如2007年11月底，由于监管部门的规范力度加大，大型商业银行、部分股份制银行暂停对券商的信用拆借，导致新股申购期间，同业拆借的利率波幅大幅收窄。这有利于减少商业银行因为预防动机而持有较多超额准备。
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