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简述资产的特征范文1
注意事项:
1.本试卷分为两部分,第一部分为选择题,第二部分为非选择题。
2.应考者必须按试题顺序在答题卡(纸)指定位置上作答,答在试卷上无效。
3.涂写部分、画图部分必须使用2B铅笔书写部分必须使用黑色字迹签字笔。
第一部分选择题
一、单项选择题:本大题共10小题,每小题1分,共10分在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的,请将其选出。
1.企业实施差异化战略面临种种风险,下列风险中不属于差异化战略的风险的是
A.易于被竞争者模仿的风险
B.多变的市场造成的风险
C.高额专属成本造成的风险
D.丧失市场份额的风险
2.某企业与外商共同出资创办企业以带动产品出口,该企业采取的国际化经营战略属于
A.商品出口战略
B.加工出口战略
C.合资经营出口战略
D.境外投资战略
3.日本松下公司对生产的洗衣机、空调、冰箱等产品都统一使用“松下”的品牌名称,那么,松下公司采取的品牌名称策略是
A.个别品牌策略
B.家族品牌策略
C.组合品牌策略
D.独立家族品牌策略
4.根据产品要素的分类,下列属于无形要素的是
A.产品数量
B.产品品质
C.产品的包装
D.产品的安装
5.在下列技术创新战略中,具有“高投入和高风险性”特点的是
A.合作创新战略
B.自主创新战略
C.引进消化吸收再创新战略
D.模仿型技术创新战略
6.关于企业实行横向一体化战略的好处,下列说法错误的是
A.能够吞并和减少竞争对手
B.能够形成更大的竞争力量去与其他竞争对手抗衡
C.能够取得规模经济效益和被吞并企业的技术及管理等方面的经验
D.有利于节约与上、下游企业在市场上进行购买或销售的交易成本
7.美国IBM公司有个“俱乐部”,公司以成为该俱乐部会员来激励员工完成任务,IBM此时采取的激励方式是
A.荣誉激励
B.物质利益激励
C.任务激励
D.榜样激励
8.下列融资方式中属于内源型融资的是
A.银行贷款
B.股票
C.折旧准备基金
D.企业债券
9.根据企业文化的层次,厂区厂貌文明环境情况属于
A.制度与行为层文化
B.物质层文化
C.精神层文化
D.理念层文化
10.根据战略经营领域(SBA)的划分原则,“问题SBA”具有的特点是
A.环境引力大、企业实力大B.环境引力小、企业实力大
C.环境引力大、企业实力小D.环境引力小、企业实力小
二、多项选择题:本大题共5小题,每小题2分,共10分在每小题列出的备选项中至少有两项是符合题目要求的,请将其选出,错选、多选或少选均无分
11.企业实行收缩型战略面临的风险有
A.容易引发消极经营
B.影响员工的积极性
C.抑制企业的发展
D.快速发展破坏资源平衡
E.过快的发展导致应变能力下降
12.市场细分的作用有
A.有利于企业分析和发掘新的市场机会
B.有利于企业有针对性地制定市场营销组合策略
C.有利于企业降低市场价格
D.有利于企业降低生产成本
E.有利于企业发展竞争优势
13.企业宏观环境分析包括的主要因素有
A.政治因素
B.经济因素
C.生态资源因素
D.社会文化因素
E.技术因素
14.企业在不同寿命周期阶段应采取不同的产品战略,投入期适宜采取的产品战略有
A.收缩战略
B.“以新”战略
C.“新品完善”战略
D.优质低价战略
E.新品形象战略
15.企业经营战略控制应遵循的基本原则有
A.预测未来原则
B.放松控制原则
C.重点控制原则
D.经济合理原则
E.奖惩结合原则
第二部分非选择题
三、名词解释题:本大题共5小题,每小题3分,共15分。
16.麦肯锡矩阵分析法
17.集中化战略
18.反回头战略
19.市场定位
20.资产重组
四、判断改错题:本大题共5小题,每小题4分共20分。判断下列各题的正误,在“答题卡”的试题序号后,正确的划上“√”;错误的划上“”,并改正错误。
21.在市场营销新谋略中,突出强调环保理念和可持续发展的营销谋略是文化营销。
22.产品组合的广度指企业所拥有的产品品种的平均数。
23.由高级职称、中级职称和初级职称不同职称等级的人才形成的比例关系被称为人才层次结构。
24.外延型投资的主要特征是把投资用来扩建或新建广房,增添设备。
25.在企业经营战略控制的层次体系中,由企业基层为主体所组成的控制系统属于业务控制层。
五、简答题:本大题共5小题,每小题5分,共25分。
26.简述企业经营战略产生与发展的背景条件
27.简述企业稳定型战略的特点。
28.简述总成本战略的实现途径。
29.简述企业国际化经营的主要特点。
30.简述企业文化在企业经营战略中的作用。
六、论述题:本大题共2小题,每小题10分,共20分。
简述资产的特征范文2
课程代码：00287
请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。
选择题部分
注意事项：
1. 答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。
2. 每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。
一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。
1.______是社会转型的标志与机制。
A.社会分层 B.社会开放
C.社会流动 D.社会变迁
2.当前中国社会阶层分化的最直接最主要的动因是
A.经济市场化 B.经济技术化
C.经济知识化 D.经济多样化
3.按照依附关系进行分层，这被称为______社会分层。
A.分化式 B.整合式
C.关系式 D.等级式
4.我国对外开放的第一个层次是
A.沿海经济开放区 B.经济技术开发区
C.沿海开放城市 D.经济特区
5.形式上有规范而实际上无规范的状态，是指
A.规范真空 B.规范失序
C.规范迷乱 D.规范软化
6.______主要是指凝聚社会个体并维护社会良性运行和促进社会协调发展的各种社会规范和价值观念。
A.社会行为 B.社会关系
C.社会植被 D.社会道德
7.基尼系数是测量分配不平等的指标。基尼系数为______表示绝对不平等，即财富全部集中于一人，其他人没有任何所得。
A.1 B.0
C.0.5 D.0.4
8.传统社会是以______为基础的自给自足的封闭型社会。
A.农业 B.畜牧业
C.手工业 D.服务业
9.______是中国社会走向开放的重要转折点。
A.1949年 B.1952年
C.1956年 D.1978年
10.传统型城市一般是以政治或军事功能为主或兼具政治与军事功能，现代型城市一般是以______为主。
A.政治功能 B.经济功能
C.社会功能 D.文化功能
11.中国宗教信仰的特点是
A.普遍性 B.多样性
C.世俗功利性 D.宗教信仰自由
12.城市结构的扇形模型是由______提出的。
A.伯吉斯 B.哈里斯
C.霍伊特 D.乌尔曼
13.二元经济的概念的提出者是诺贝尔经济学奖获得者
A.艾利诺·奥斯特罗姆 B.米尔顿·弗里德曼
C.道格拉斯·诺思 D.阿瑟·刘易斯
14.在发展社会学中，以“市场转型”为核心概念的社会发展理论是一种
A.历时态研究 B.既是历时态研究，又是共时态研究
C.共时态研究 D.既不是历时态研究，又不是共时态研究
15.以“核心—边陲”为核心概念的社会发展理论，它侧重于
A.对社会发展内在动力的研究 B.对社会发展外在制约因素的研究
C.对社会发展理论创新的研究 D.对社会转型的制度背景研究
16.市场转型以来的社会分层研究源起于______对不同社会制度背景下社会分层机制的理论探讨。
A.泽尼林 B.倪志伟
C.科斯泰罗 D.罗纳塔斯
17.在“核心—边陲”理论中，“自力更生”指______通过较为强硬的手段推行全面发展计划，促使政治独立、经济增长和社会发展同时并进。
A.核心国家 B.边陲国家
C.半边陲国家 D.发达国家
18.依附理论中的______以联合国“拉丁美洲经济委员会”的新一代成员为骨干，继承了传统拉美经委会的、反资本主义的传统。
A.革命派 B.保守派
C.改良派 D.中间派
19.发展社会学的研究重点是
A.人类社会的演进过程 B.欧美社会的历史和现状
C.发展中国家经济增长和社会发展 D.发达国家的经济增长和社会发展
20.社会发展过程，是现代化过程，实际上是传统因素与现代因素此消彼长的过程。这体现的是社会发展的
A.多样性 B.渐进性
C.整体性 D.方向性
二、多项选择题(本大题共7小题，每小题2分，共14分)
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。
21.从动态来看，推动社会分工发展的社会转型的基本内容和标志有
A.工业化 B.市场化
C.城市化 D.科层化
E.科技化
22.根据存在状态不同，社会失序可以划分为
A.经济失序 B.政治失序
C.文化失序 D.显性失序
E.隐性失序
23.社会组织的结构形式与运行机制也是与社会发展程度密切相关的。一般而言，家长制适应于______的传统社会。
A.社会分工精细化 B.社会分工不发达
C.组织规模较小 D.组织规模较大
E.社会功能不发达
24.改革开放以来，中国商品市场根据经济的投入和产出，市场可划分为
A.资金、土地、劳动力市场 B.技术市场
C.信息市场 D.服务市场
E.产品市场
25.民主理论的演化呈现的主要趋势包括
A.从人民民主论到精英民主论 B.从一元民主论到多元民主论
C.从政治民主论到社会民主论 D.从代议制民主论到参与式民主论
E.从资产阶级民主论到社会主义民主论
26.关于“市场转型理论”的争论，继罗纳塔斯之后，学者们从不同角度提出了自己的观点，包括
A.权力变型论 B.权力维续论
C.政治市场双重转型轮 D.政治与市场协变论
E.市场渗透类型论
27.“传统—现代”为核心概念的现展理论，其特征包括
A.它是一个综合性的社会发展理论
B.它建立在“传统社会”与“现代社会”划分的基础上
C.“传统社会”与“现代社会”的对立和转化是其理论的基本出发点
D.它以发达国家的发展经验为前提
E.它以发展中国家的社会发展为目标
非选择题部分
注意事项：
用黑色字迹的签字笔或钢笔将答案写在答题纸上，不能答在试题卷上。
三、名词解释(本大题共3小题，每小题4分，共12分)
28.分化型分化和整合型分化
29.大众文化
30.可持续发展战略
四、简答题(本大题共4小题，每小题6分，共24分)
31.简述转型期阶层分化的规律。
32.简述对我国人口问题的主要表现的理解
33.简述改革开放以前中国二元社会结构最显著的特征所产生的原因。
34.简述城市化带来的社会关系空间变化的影响
五、论述题(本大题共3小题，每小题10分，共30分)
35.论述中国在转型期的社会失序的表现。
简述资产的特征范文3
摘要企业会计工作，是一项以货币为主要计量单位，反映和监督一个单位经济活动的一种经济管理工作，会计资料是企业管理决策的重要依据。本文对企业会计核算的基本原则予以探析，旨在企业会计核算水平，并且简述了现代会计的核算原则和这些原则地实施环境问题。
关键词现代会计会计理念会计原则
市场经济和知识经济的全球化、数字化、网络化、无形化特征使传统会计赖以生存的社会环境和经济环境发生了深刻而巨大的变化，为了与环境相适应，会计核算的对象和其依赖的基本原则必须及时做出相应的修正。
一、会计的发展和现代会计概念的提出
早期的会计，在含义上与薄记没有什么区别。我国传统的会计认为会计是一项工作，即会计是一项有人参加的工作，这就是会计的“管理活动论”概念。我国大多数的会计教科书都将会计定义为“一种经济管理活动”。
在西方会计发展的相当长的一段时间里，会计学家们非常偏爱地将会计视为一种“艺术”，将会计当作一种反映和监督经济活动的方法、工具或提供经济信息的一种规则和方法，这就是会计的“管理工具论”和“艺术论”概念。这种观点认为会计不能够公式化、规范化，而要在很大程度上依靠会计人员的经验和判断。“艺术论”观点在1929年爆发的经济危机中受到了严重的冲击。
20世纪70年代，在会计领域引入信息论、应用电子计算机、管理会计得到迅速地发展的情况下，美国会计学会于1966年颁布的《会计基本理论说明书》中首次提出了会计是一个“信息系统”的观点。该观点一经提出，就在美国会计界引起了强烈地反响并逐步被大家普遍接受。
二、现代会计核算原则
1．现代会计的核心原则
现代会计作为一个为各种决策者提供经济信息的系统，其所提供的信息必须能够反映企业的经营状况，能够满足不同信息使用者的决策要求，这就是现代会计原则的核心原则之一――相关性原则，也是现代会计最重要的原则。相关性原则要求会计信息应具有及时性、预测性和可靠性三方面的特征。
现代会计的另一个核心原则是可靠性原则。可靠性原则要求会计所提供的经济信息应该是真实的，会计信息是否真实对于决策者也是至关重要的。可靠性原则要求会计信息应具有客观性、中立性和可验证性三方面的特征。
2．权责发生制原则和收付实现制原则
权责发生制原则和收入实现制原则揭示的是会计事项确认的时间问题，权责发生制以收入、费用的实际发生作为确认基础，不能将企业业绩和现金流结合起来。在市场经济中，现金流严重影响着企业的生存，如此权责发生制原则不能完全满足现代会计为决策者提供相关和可靠信息的要求。
收付实现制是以现金的实际收付作为确认基础的，为了弥补权责发生制原则的不足，可以使用收付实现制对会计信息进行修订。企业的现金流量表就是以收付实现制原则为指导编制的，收付实现制更是现代管理会计的基础原则。
3．历史成本原则和市场价值原则
市场经济中，企业的资产价值时刻在发生变化，按历史成本计价的资产严重失实，也就不能体现出会计信息的相关性和可靠性。为了弥补历史成本原则的不足，会计理论和实践中使用历史成本和市场价值孰低原则加以弥补。但在企业资产的市场价值高于历史成本的情况下采用该原则，仍不能体现出企业资产的真实价值，也不能为投资者和债权人提供尽可能真实和相关的信息。
三、会计核算原则的适用度变化
在会计实务中，务必根据交易或事项的实质和经济现实来进行判断，而不能仅仅根据它们的法律形式。例如以下几个方面的问题就需要会计核算过程内对会计核算原则的灵活而准确的把握。
（一）企业的收入的确认
会计准则规定，销售商品收入的确认条件之一，就是企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，判断企业是否已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，应当关注交易的经济实质而不是法律形式。
（二）企业资产的认定
会计准则规定，资产是指过去的交易或事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。资产应为由企业拥有或控制的资源。顾名思义，“拥有”是一种法律上的所有权，而“控制”则是反映该种资源的经济实质。例如，根据该定义在做出职业判断时，会对融资租入的固定资产怎样处理呢？在实务中，应当将以融资租赁方式租入的固定资产视为企业的资产，反映在企业的资产负债表中。
（三）非货币性资产交换
在非货币性资产交换中，必须同时满足具有商业实质且换入或换出资产的公允价值能够可靠地计量时，才能以公允价值和相关税费作为换入资产的成本入账。其中，非货币性资产的确认和计量与非货币性资产交换是否具有商业实质密切相关，如果非货币性资产交换交易不具有商业实质，则换入资产的价值不能按公允价值入账，而应按换出资产的账面价值确定。在确定非货币性资产交换交易是否具有商业实质时，应当关注交易各方之间是否存在关联关系，关联方关系的存在可能会导致发生的非货币性资产交换不具有商业实质，影响换入成本是否公允入账，从而影响交易；但从法律形式的角度来看，交易各方之间是否存在关联方关系，并不影响交易。
参考文献：
简述资产的特征范文4
关键词：文化产业；投资价值；因子分析
0 引言
欧美传媒产业的发展历程告诉我们，传媒产业的成长来自于两个方面：创意与规模，而政府的监管政策是决定性因素。以美国最大的传媒产业——电视娱乐业的发展历程为例，政府产业政策是行业分阶段发展的催化剂。由此可见良好的政府产业政策对文化传媒行业发展的重要性。
2009年，我国第一部文化产业专项规划——《文化产业振兴规划》出台，标志着文化产业已上升为国家战略性产业。该规划明确提出，支持有条件的文化产业进入主板、创业板上市融资，鼓励已上市公司通过公开增发、定向增发的再融资方式进行并购和重组，迅速做大做强。国家对文化传媒产业的扶持政策让我国文化传媒行业具备了很好的投资潜力。文化传媒上市公司也成为广大投资者重点关注的对象。截至2012年9月30日，在上海和深圳证交所上市的文化传播公司共有35家 ，如何在众多上市公司中选择最有经济效益的上市公司，从而选择最有投资价值的上市公司是很重要的。
本文以因子分析方法为基础，结合定性分析方法，评价文化传媒行业上市公司的绩效，藉此探求以上市公司财务指标为基础元素的上市公司投资价值评价方法。
1 分析方法简述
因子分析方法。在因子分析中，原始变量被分解为公共因子与特殊因子两个部分。因子分析方法就是在尽量减少信息丢失的前提下，用比较少的的公共因子去解释原来多变量或指标间的复杂关系。因子分析一般数学模型为： ，其中xi为n个随机变量，αi为常数项，fi为m个公共因子（m
2 研究设计
以公司价值理论为基础，结合文化传媒行业特点，文化传媒上市公司价值主要由盈利能力、营运能力、成长能力、短期偿债能力、长期偿债能力和现金管理能力等因素决定。参考公司财务指标的可比性和实用性，本文共选取了22个能够较好反映文化传媒行业特点的财务指标。
本文选取的文化传媒上市公司样本为沪、深证交所文化传播行业板块中的公司，剔除季度报表数据不具有相对可比性的三家影视公司和一家S*ST公司后，本文最终分析对象为31家文化传媒上市公司。本文所用数据均来源于沪、深证交所网站上公布的2012年度三季度财务报告。因子分析使用SPSS统计分析软件。
2.1 因子分析过程
1）数据的标准化处理。为消除量纲和数量级的影响，将原始指标都转化为正向指标，接着进行无量纲的标准化处理。其方法如①、②。
……①； ……②
2）进行Bartlett球度检验，其给出的相伴概率为0，小于0.5的显著性水平，因而拒绝Bartlett球度检验的零假设，表明适合进行因子分析。
计算相关系数矩阵的特征值和方差贡献率，其结果如表1所示。前7个因子的累计方差贡献率为86.657%（大于85%），前7个因子的特征值也正好都大于1，所以前7个因子能够较好地解释原变量。
3）对因子载荷矩阵进行方差最大化旋转，其结果如表2。F1（获取现金能力因子）：现金流动负债率、现金负债总额比、获取现金比率、每股现金流量净额、全部资产现金回收率；F2（盈利能力因子）：加权平均净资产收益率、资产净利率、基本每股收益、营业净利率；F3（短期偿债能力因子）：产权比率、资产负债率、有形资产净值债务率；F4（变现能力因子）：速动比率、流动比率；F5（营运能力因子）：总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率；F6（成长能力因子）：净利润增长率、每股净资产增长率、每股收益增长率；F7（长期偿债能力）：长期债务与营运资金比率、每股净资产。
4）根据
（公式中，a代表因子载荷，x代表指标数值）得到因子得分矩阵。根据F=λ1F1+λ2F2+…+λ7F7 （式中，λ为因子载荷矩阵中的特征值），计算公司综合得分。其结果如表3所示。
2.2 实证结论分析
结合方差贡献率和因子指标，发现获取现金能力因子的方差贡献率最高，达到21.703%，可见对于文化传媒公司而言，获取现金的能力是尤为重要的。我国文化传媒产业地域分割严重，规模狭小，再加上市场开放度不足，风险资本难以进入，使得整个行业资金比较缺乏，尤其是优质现金流的缺乏。因此，在文化传媒行业拥有良好的获取现金能力对公司投资价值影响重大。
盈利能力因子和短期偿债能力因子贡献率则差别不大，分列二、三位。盈利能力反映的是公司的成长能力，这是衡量很多上市公司投资价值都需重视的因子。尤其是文化传媒行业公司成立时间都不是很长，上市时间更短，因此更要重视其盈利能力。短期偿债能力与获取现金能力和盈利能力是相对应的，反映文化传媒行业短期筹资和经营的水平。
在最后的综合评价中，中文天地、ST万鸿和深圳方直科技在综合得分上领先其他公司比较多。中文天地母公司为江西出版集团，在2010年重组上市，由于其传统出版业务处于稳步增长状态，同时产业结构也不断优化，整体效益比较好。ST万鸿排名较高，与一般ST公司状况不一致，主要是因为ST万鸿在进行重大资产重组。深圳方直科技排名第三，与其最优的获取现金能力有重大关系，而这一方面与其业务形态和业务增长密不可分，另一方面也得益于其6.08%的限售股解禁。在文化传媒行业最重要的指标因子获取现金能力因子上，天威视讯、百视通和深圳方直科技表现最突出。天威视讯和百视通有一相同的主营业务就是有线电视、机顶盒业务，而这两年正是全国全面普及有线电视，这两家公司在有线电视收费上获取了大量现金。
在另一主要因子盈利能力上，华录百纳和上海新文化表现最抢眼。华录百纳主营业务是影视，而其在2012上半年推出的精品电视剧《老爸的爱情》、《金太郎的幸福生活》创造了巨额收益。上海新文化则是2012年7月才在深圳创业板上市，整体业务的经营水平较高，发展活力较强，为其创造良好的盈利奠定了基础。
3 小结
本文采用因子分析法对文化传媒行业上市公司进行了价值评估，获得了最后的公司综合价值评价，最终评价结果与实际情况对比基本吻合。投资者可以参考本文结论，在文化传媒行业选择适合的投资对象。同时本文财务指标的选取和因子分析方法的运用，都可以在对其他行业进行投资价值评价时提供参考。
参考文献：
[1] 韩兆洲，谢铭杰.上市公司投资价值评价模型及其实证分析[J].中央财经大学学报，2004，（11）.
[2] 徐勇，任一萍.应用因子分析对农业上市公司进行效绩评价[J].统计教育，2007，（3）.
[3] 陈智玲，王恒山.上市公司投资价值的综合评估体系[J].统计与决策，2006，（2）.
[4] 郭璐芸，刘蓓蕾.基于变异系数法的上市公司经营业绩灰色关联评价[J].统计与决策，2005，（2）.
[5] 孙伟.基于灰关联分析的上市公司绩效评价[J].哈尔滨理工大学学报，2006，（2）.
简述资产的特征范文5
[关键词] 权证 Black-Scholes 模型 隐含波动率
一、权证价格的影响因素分析
权证标的证券的价格变动是公认的权证价格的最主要影响因素，而权证的自身特征也会影响其价值，再加上市场因素，下面我们将分三部分来说明权证价格的影响因素：
1.有关标的证券的影响因素
(1)标的证券的现价。对投资者来说，要衡量一份权证的价格，首先要考虑的就是标的证券的价格，在既定行权价格下，对认购权证来说，标的证券的价格与权证价格正相关，标的证券的价格越高，相应的认购权证价值越大。
(2)标的证券的波动率。证券的波动率越大，对于看涨者，证券的预期价格越高，持有认购权证盈利的可能性就越大，对于看跌者，证券的预期价格越低，持有认沽权证盈利的可能性就越大，即标的证券的波动率越大，权证买方的盈利可能性就越大，愿意支付的权证价格也越高。
(3)分红的影响。分红与权证价格呈负相关关系。分红是证券持有者的收益，权证持有者只是有权利在未来可能成为该证券持有者，在分红时不能获得该收益，所以分红可以看作是权证的持有成本，权证投资者需要较低的权证价格来弥补该持有成本。
2.有关权证特征的影响因素
(1)行权价格。行权价格是权证合约中规定的持有人到期买入或卖出标的证券的价格。对认购权证来说，行权价格越高，权证投资人的收益就越少，所以行权价格与认购权证价格负相关；对认沽权证来说，行权价格越高，权证投资人的收益就越大，所以行权价格与认购权证价格是正相关关系。
(2)行权比例。行权比例是一份权证所能买入或卖出标的证券的数量。行权比例越高，一份权证行权时买入或卖出标的证券的数量就越大，相应的收益也越高，一份权证的价格也就越高，所以行权比例与权证价格正相关。
(3)权证的有效期限。当权证的有效期增加时，权证的价值也会增加。考虑其他条件相同但只有到期日不同的两个权证，有效期长的权证其执行的机会包含了有效期短的那个权证的所有执行机会，而期限越长，发生不可预测的未来事件机会就越大，从而导致股票价格增长的范围也就越大，权证的期望收益也就越大，从而权证的价值越大，这与波动性增加的效果是相似的。
二、权证价格模型
1.模型简述：
目前用于权证定价的模型主要有：B-S 模型、二项式模型。
（1）Black-Scholes 模型。基本假设：
①原生资产（即标的资产）价格变化遵循几何 Bronw 运动
。这里，u――期望回报率（expected return rate）;――波动率（volatility）;dWt――标准布朗运动（E(dWt)=0、Var(dWt)=dt）
②无风险利率r是常数且对所有到期日都相同
③原生资产在整个期权存续期内股票不分红不支付股息
④不支付交易费（Transaction cost）和税收（tax）
⑤不存在套利机会
⑥证券交易是连续的
⑦期权是欧式的只能在到期时履约
在上述假设条件下，可以推出欧式权证价格的计算公式为：
其中，
Pw――权证理论价格；Px――行权价格；Ps――标的证券现价；T――权证到期日距离现在的时间跨度，以年为单位；r――无风险利率；――标的证券波动率、即以复利计算的股票年收益率的标准差；N(・)――正态分布概率分布函数。
(2)二项式模型：由于B-S模型是在假设权证为欧式的情况下推导出，理论上并不适用于美式权证的估值。Cox、Ross 和 Rubinstein的Binomial提出二项式模型：
①基础资产（标的资产）的价格遵从离散随机模型，这里所假设的离散随机过程具有以下特征：第一，基础资产的价格只在等时点上的变化，是权证产品的到期日；第二，如果资产价格在时，则在时，资产价格只能有两种可能，要么，要么，这相当于假定，在每个时间段，收益率只有两个取值，和，并且这一收益率在每一时间段都是相同的；第三，价格从S上升到的概率是已知的，下降的概率为()。
在这些假定下，如果在t时，基础资产的价格为S，剩下的时间(T-t)被分为M等分，，资产价格只在时点上变化，，则每一步的资产价格就可以方便地求出，并可画成树状。在第一步，资产价格为S；在第二步，资产价格为和；在第三步，资产价格为和，如此类推，直到期满，由于先上升后下降和先下降后上升将得到同一个结果，在第m步，只有m+1个资产价格，如下图所示:
②风险中性假设，即投资者的风险偏好与所投资产品的定价无关。只有当投资可以进行完全保值而不存在风险时，这个假设才会成立。这时，当然可以认为投资者是风险中性的，从投资组合中得到的收益为无风险收益率。在风险中性世界，衍生产品在第m步的价值是第m+1步的无风贴现的预期值。在以上两个假设下，使用二项式方法，可以得出每一步的资产价格及其概率，权证的定价问题就解决了。
相应的权证计算公式为:其中，f――权证的价格；p――指股价上升的概率();t――一个细分时间段的长度；――正股的历史波动率；r――无风险利率；
2.对模型的修正
(1)波动率对模型的影响:波动率是对标的资产投资回报率的变化程度的度量，从统计的角度看，它是标的资产投资回报率的标准差。由于标的资产价格S是一个随机变量，回报率也是一个随机变量，这就决定了波动率不是一个常数，作为投资风险大小的度量，从经济意义上讲，产生波动率的主要原因来自以下三个方面:①宏观经济因素对某个产业部门的影响，即所谓的系统风险;②特定的事件对某个企业的冲击，即所谓的非系统风险;③投资者心理状态或预期的变化对股票价格所产生的作用。由于影响波动率的许多因素的不确定性，使得波动率总是一个变量，且是随机变化的。在实际应用时，对波动率的理解主要表现在以下四个方面:
①实际波动率。实际波动率又称作未来波动率，它是对期权有效期内回报率集波动程度的度量，由于回报率集是一个面向未来的随机过程。
②历史波动率。历史波动率是指回报率在过去一段时间内所表现出的波动率，由标的资产市场价格过去一段时间的历史数据（即St的时间序列资料）反映。这就是说，可以根据回报率的时间序列数据，计算出相应的回报率数据，然后运用统计推断方法估算回报率的标准差，从而得到波动率的估计值。以股票为例，历史波动率的计算公式如下：
其中，:年历史波动率估计值;:第i个时间间隔末的股票价格，;:以年为单位表示的时间间隔的长度。
在计算历史波动率的过程中，如何选择一个样本期（n）非常重要，从统计意义上讲，样本容量越大越好，这样可减少估计的标准差。
③预测波动率。预测波动率又称为预期波动率，它是只运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果，并将其用于权证定价模型，确定出权证的理论价值。
④隐含波动率。从理论上讲，要获得隐含波动率的大小并不困难。由于权证定价模型给出了权证价值与五个基本参数之间的定量关系，将其中四个基本参数及权证的市场价格作为己知量代入权证定价模型，就可以从中求解出惟一的未知量，即隐含波动率。
(2)用隐含波动率对定价模型进行修正。在定价模型中采用的波动率，是根据标的资产价格（这里以股票为例）的历史交易资料进行，用历史波动率作为对实际波动率的一个近似。然而这个依据显然与事实不符，因为市场瞬息万变，未来市场结构与市场信息将于过去迥然不同，过去的价格信息难以预测未来的价格趋势。
隐含波动率是根据一定的定价模型，参考现在已知的期权价格，推算出的标的股票的波动性。隐含波动率的内涵已经不只是纯粹地代表股价的波动性，而是将股价、履约价、利率、距到期日的时间，以及历史波动率中无法解释的其他因素如公司未来前景、政策的利多利空等因素纳入，市场上的投资者将这些未来可能影响权证价格的因素反映在市价上，因此隐含波动率代表了市场上交易者所认定的标的股票未来的波动性，是现有市场上所有信息的综合反映。
一、权证价格的影响因素分析
权证标的证券的价格变动是公认的权证价格的最主要影响因素，而权证的自身特征也会影响其价值，再加上市场因素，下面我们将分三部分来说明权证价格的影响因素：
1.有关标的证券的影响因素
(1)标的证券的现价。对投资者来说，要衡量一份权证的价格，首先要考虑的就是标的证券的价格，在既定行权价格下，对认购权证来说，标的证券的价格与权证价格正相关，标的证券的价格越高，相应的认购权证价值越大。
(2)标的证券的波动率。证券的波动率越大，对于看涨者，证券的预期价格越高，持有认购权证盈利的可能性就越大，对于看跌者，证券的预期价格越低，持有认沽权证盈利的可能性就越大，即标的证券的波动率越大，权证买方的盈利可能性就越大，愿意支付的权证价格也越高。
(3)分红的影响。分红与权证价格呈负相关关系。分红是证券持有者的收益，权证持有者只是有权利在未来可能成为该证券持有者，在分红时不能获得该收益，所以分红可以看作是权证的持有成本，权证投资者需要较低的权证价格来弥补该持有成本。
2.有关权证特征的影响因素
(1)行权价格。行权价格是权证合约中规定的持有人到期买入或卖出标的证券的价格。对认购权证来说，行权价格越高，权证投资人的收益就越少，所以行权价格与认购权证价格负相关；对认沽权证来说，行权价格越高，权证投资人的收益就越大，所以行权价格与认购权证价格是正相关关系。
(2)行权比例。行权比例是一份权证所能买入或卖出标的证券的数量。行权比例越高，一份权证行权时买入或卖出标的证券的数量就越大，相应的收益也越高，一份权证的价格也就越高，所以行权比例与权证价格正相关。
(3)权证的有效期限。当权证的有效期增加时，权证的价值也会增加。考虑其他条件相同但只有到期日不同的两个权证，有效期长的权证其执行的机会包含了有效期短的那个权证的所有执行机会，而期限越长，发生不可预测的未来事件机会就越大，从而导致股票价格增长的范围也就越大，权证的期望收益也就越大，从而权证的价值越大，这与波动性增加的效果是相似的。
二、权证价格模型
1.模型简述：
目前用于权证定价的模型主要有：B-S 模型、二项式模型。
（1）Black-Scholes 模型。基本假设：
①原生资产（即标的资产）价格变化遵循几何 Bronw 运动
。这里，u――期望回报率（expected return rate）;――波动率（volatility）;dWt――标准布朗运动（E(dWt)=0、Var(dWt)=dt）
②无风险利率r是常数且对所有到期日都相同
③原生资产在整个期权存续期内股票不分红不支付股息
④不支付交易费（Transaction cost）和税收（tax）
⑤不存在套利机会
⑥证券交易是连续的
⑦期权是欧式的只能在到期时履约
在上述假设条件下，可以推出欧式权证价格的计算公式为：
其中，
Pw――权证理论价格；Px――行权价格；Ps――标的证券现价；T――权证到期日距离现在的时间跨度，以年为单位；r――无风险利率；――标的证券波动率、即以复利计算的股票年收益率的标准差；N(・)――正态分布概率分布函数。
(2)二项式模型：由于B-S模型是在假设权证为欧式的情况下推导出，理论上并不适用于美式权证的估值。Cox、Ross 和 Rubinstein的Binomial提出二项式模型：
①基础资产（标的资产）的价格遵从离散随机模型，这里所假设的离散随机过程具有以下特征：第一，基础资产的价格只在等时点上的变化，是权证产品的到期日；第二，如果资产价格在时，则在时，资产价格只能有两种可能，要么，要么，这相当于假定，在每个时间段，收益率只有两个取值，和，并且这一收益率在每一时间段都是相同的；第三，价格从S上升到的概率是已知的，下降的概率为()。
在这些假定下，如果在t时，基础资产的价格为S，剩下的时间(T-t)被分为M等分，，资产价格只在时点上变化，，则每一步的资产价格就可以方便地求出，并可画成树状。在第一步，资产价格为S；在第二步，资产价格为和；在第三步，资产价格为和，如此类推，直到期满，由于先上升后下降和先下降后上升将得到同一个结果，在第m步，只有m+1个资产价格，如下图所示:
②风险中性假设，即投资者的风险偏好与所投资产品的定价无关。只有当投资可以进行完全保值而不存在风险时，这个假设才会成立。这时，当然可以认为投资者是风险中性的，从投资组合中得到的收益为无风险收益率。在风险中性世界，衍生产品在第m步的价值是第m+1步的无风贴现的预期值。在以上两个假设下，使用二项式方法，可以得出每一步的资产价格及其概率，权证的定价问题就解决了。
相应的权证计算公式为:其中，f――权证的价格；p――指股价上升的概率();t――一个细分时间段的长度；――正股的历史波动率；r――无风险利率；
2.对模型的修正
(1)波动率对模型的影响:波动率是对标的资产投资回报率的变化程度的度量，从统计的角度看，它是标的资产投资回报率的标准差。由于标的资产价格S是一个随机变量，回报率也是一个随机变量，这就决定了波动率不是一个常数，作为投资风险大小的度量，从经济意义上讲，产生波动率的主要原因来自以下三个方面:①宏观经济因素对某个产业部门的影响，即所谓的系统风险;②特定的事件对某个企业的冲击，即所谓的非系统风险;③投资者心理状态或预期的变化对股票价格所产生的作用。由于影响波动率的许多因素的不确定性，使得波动率总是一个变量，且是随机变化的。在实际应用时，对波动率的理解主要表现在以下四个方面:
①实际波动率。实际波动率又称作未来波动率，它是对期权有效期内回报率集波动程度的度量，由于回报率集是一个面向未来的随机过程。
②历史波动率。历史波动率是指回报率在过去一段时间内所表现出的波动率，由标的资产市场价格过去一段时间的历史数据（即St的时间序列资料）反映。这就是说，可以根据回报率的时间序列数据，计算出相应的回报率数据，然后运用统计推断方法估算回报率的标准差，从而得到波动率的估计值。以股票为例，历史波动率的计算公式如下：
其中，:年历史波动率估计值;:第i个时间间隔末的股票价格，;:以年为单位表示的时间间隔的长度。
在计算历史波动率的过程中，如何选择一个样本期（n）非常重要，从统计意义上讲，样本容量越大越好，这样可减少估计的标准差。
③预测波动率。预测波动率又称为预期波动率，它是只运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果，并将其用于权证定价模型，确定出权证的理论价值。
④隐含波动率。从理论上讲，要获得隐含波动率的大小并不困难。由于权证定价模型给出了权证价值与五个基本参数之间的定量关系，将其中四个基本参数及权证的市场价格作为己知量代入权证定价模型，就可以从中求解出惟一的未知量，即隐含波动率。
简述资产的特征范文6
摘 要 随着经济的发展，会计发展到现代会计阶段，其概念应该是一个能够提供会计信息的经济管理信息系统，会计的目标也发展为“受托责任”目标和“决策有用”目标，这对传统会计的核算原则提出了挑战。本文针对这些变化，在提出现代会计概念和目标的基础上，简述了现代会计的核算原则和这些原则地实施环境问题。
关键词 现代会计 会计理念 会计原则
一、现代会计目标
现代企业的特点之一是所有权和经营权相分离，企业的所有者和经营者之间是一种经济上的委托和受托关系。为了了解和评估经营者受托责任的履行情况，会计所提供的经济信息应该能为作为资源提供者的所有人和债权人提供企业的财务状况、经营成果和现金情况。这是会计的“受托责任”目标。
另外，现代企业的组织形式更加复杂以及资本市场的发展使得资源的提供者日益分散，这不仅仅包括现在的投资者和债权人，还包括潜在的投资者和债权人。会计信息的使用者日益增加，这需要会计所提供的会计信息能够满足不同使用者的决策要求。这是会计的 “决策有用”目标。
二、现代会计核算原则
1．现代会计的核心原则
现代会计作为一个为各种决策者提供经济信息的系统，其所提供的信息必须能够反映企业的经营状况，能够满足不同信息使用者的决策要求，这就是现代会计原则的核心原则之一――相关性原则，也是现代会计最重要的原则。相关性原则要求会计信息应具有及时性、预测性和可靠性三方面的特征。
现代会计的另一个核心原则是可靠性原则。可靠性原则要求会计所提供的经济信息应该是真实的，会计信息是否真实对于决策者也是至关重要的。可靠性原则要求会计信息应具有客观性、中立性和可验证性三方面的特征。
2．权责发生制原则和收付实现制原则
权责发生制原则和收入实现制原则揭示的是会计事项确认的时间问题，权责发生制以收入、费用的实际发生作为确认基础，不能将企业业绩和现金流结合起来。
收付实现制是以现金的实际收付作为确认基础的，为了弥补权责发生制原则的不足，可以使用收付实现制对会计信息进行修订。企业的现金流量表就是以收付实现制原则为指导编制的，收付实现制更是现代管理会计的基础原则。
3．历史成本原则和市场价值原则
市场经济中，企业的资产价值时刻在发生变化，按历史成本计价的资产严重失实，也就不能体现出会计信息的相关性和可靠性。为了弥补历史成本原则的不足，会计理论和实践中使用历史成本和市场价值孰低原则加以弥补。但在企业资产的市场价值高于历史成本的情况下采用该原则，仍不能体现出企业资产的真实价值，也不能为投资者和债权人提供尽可能真实和相关的信息。
4．谨慎性原则
会计的目标是为各类决策者服务，谨慎性原则下所提供的会计信息不能做到完全的相关和可靠。比如历史成本和市场价值孰低原则，在企业的资产市场价值高于历史成本的情况下采用历史成本计价，不能体现出企业资产的真实价值，就不能为投资者和债权人提供尽可能真实和相关的信息。
所以，现代会计核算时使用谨慎性原则应对其进行补充，应对可能的资产和收益进行补充说明，以利于决策者进行决策。
三、现代会计原则的实施环境
1．有效的会计信息需求主体
现代会计的目标是为会计信息使用者的各种决策服务，我国《会计准则――基本准则》中就明确规定：“会计信息应当符合国家宏观经济管理的要求，满足有关各方了解企业财务状况和经营成果的需要，满足企业加强内部经营管理的需要。” 所以说，有效的会计信息需求主体是会计目标得以实现和完成的主观环境，有利于会计信息供给的引导。
建立一只有效的会计信息需求主体需要政府职能的转变、金融市场的完善和足够数量的金融产品的以及投资者丰富的投资经验和财务知识。
2．完善的资本市场
现代会计原则的应用主要是为企业资本上市和筹集资金提供财务信息的，这有赖于成熟的市场环境，尤其需要发达的资本市场体系。诸如，市场化运作的外汇市场、品种多样的金融工具和金融衍生产品、完全开放的证券市场等等。
3．配套的法律体系
市场经济越发达，会计工作标准就越倾向于原则基础；随着市场经济的发展，这种原则基础必然会由刚性约定向基本规则转变。转变的过程中，要求会计从业人员职业道德水平的培养和业务能力的提高以及证券监管的有利实施，否则会导致企业滥用会计原则，造成会计信息的失真和非相关。
这些要求除了需要市场诚信的建立以外，更重要的是建立与市场经济相匹配的相关的法律体系，用法律来约束和衡量会计工作。
参考文献：
[1]钟小玲.谈重要性原则在会计实务中的运用.商业会计.2009(03).
