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货币资金的主要来源范文1
一、事业单位基本建设货币资金内部会计控制概述
（一）事业单位基本建设货币资金内部会计控制的内容
基本建设货币资金内部会计控制是一项针对事业单位资金核算管理工作而建立起来的结构体系，因此，其所蕴含的内容主要包括了授权批准程序，分离办理各种不相容的基本建设货币资金业务，以明确相关的规定，互相制约相关的机构和人员，形成相对严格的管理体系，加强对基本建设资金收支的稽核等。
（二）事业单位完善货币资金内部会计控制的重要意义
财政资金是事业单位基本建设资金的主要来源，随着财政体制改革的进一步深化，提高建设资金的使用效益就成为事业单位基本建设永恒的基本着眼点。实践证明，良好的货币资金内部会计控制对于事业单位基本建设提高资金使用效率和效益有着不可或缺的作用。
1.良好的货币资金内部会计控制制度是满足事业单位基本建设内部控制评价报告制度要求、促进市场经济发展的客观需要。
2.良好的货币资金内部会计控制制度是完善事业单位基本建设法人治理结构的前提条件。
3.良好的货币资金内部会计控制制度对从源头上治理腐败具有积极的促进作用。把制约权力、追究责任、重点监管作为事业单位基本建设货币资金内部会计控制制度始终遵循的基本原则和努力方向。
二、事业单位基本建设货币资金内部会计控制存在的主要问题
（一）货币资金开支审批的分配及审批权限的划分不严格。
为有效规范单位货币资金的管理，事业单位基本建设不断加强了货币资金审批权限的分配及审批额度限定方面作了多种形式的探索，并取得了一定的成效。但是，在实际的操作过程中，各种规章制度的详细程序以及规范做法还没能完善。
（二）在票据及有关印章的保管上存在漏洞。
由于各种票据在购买、保管、领用、注销等环节职责权限不清晰，造成空白支票的遗失和盗用，所有的印章由一人保管，造成会计、出纳人员职务犯罪。
（三）银行存款管理混乱。
由于事业单位下属单位自行到银行多头开户、资金分散，使信息流与票据流、资金流脱节，使资金结算和流转无法形成财务核算中心规模效益，业务流程复杂，大大影响周转效率。
三、强化事业单位基本建设货币资金内部会计控制的几点建议
（一）实施项目建设法人责任授权批准制度。
法人授权通知书对于项目建设法人的责任有着极为重要的意义，例如批准授权相关的事项，使用资金等，都通过法人授权通知书来进行操作。根据货币资金业务的特点，保证货币资金的安全和正常有序运转，应当包括以下两方面：
1.通过授权人的授权，明确被授权人取得货币资金业务授权的方式、权限、程序等相关信息。而被授权人必须遵循相关的规定，在相应的授权内进行审批操作，不得越权。
2.明确经办人在处理业务过程中所必须遵循的工作职责和工作要求，按照被授权人的批准意见来合理办理各项货币资金业务。对于超越审批权限的货币资金业务，则有权拒绝办理，并及时向授权人报告。
（二）实施货币资金岗位责任制度，明确职责权限。
建立岗位责任制度的目的在于确保各项不相容的岗位能够相互分离，减少岗位之间的互相影响。目前，涉及到各种不相容的岗位其所遵循的原则主要为：1.专人负责各项货币资金的收付，除专业人员外，其他人员不得接触货币资金的管理；2.出纳与资金审批分离，为有效规范资金的审批应用，负责出纳的人员与负责货币资金审批的人员必须为不同的工作人员；3.H烁涸鸹醣易式鸬氖崭逗突醣易式鸬氖崭蹲ㄓ糜≌拢实行互相监管；4.专人负责出纳、货币资金的稽核、会计档案的保管；5.支付印鉴需分为两部分管理，一部分出纳，另一部分由财务主管负责保管。需使用时，要向财务主管申请，财务主管见到项目负责人、部门负责人的分层签批后，方可同意盖章。6.每个月的银行存款调节表由财务主管来做。7.在票据管理上采用登记簿的形式。分别有支票领用登记簿、发票领用登记簿及收据领用登记簿，详细记录了票据的领购日期、开出票据的日期、票据用途、票据编号及票据领用人等，并且由专人负责保管，对使用完毕的整本收据、整本发票的存根联进行稽核并做好稽核记录。
（三）实施货币资金集中控制，提高建设资金使用效率。
1.统一银行开户管理，确保货币资金安全。
货币资金是流动性最强的资产，同时也是事业单位基本建设内部控制的关键环节，对于事业单位资金核算的精准度有着极为重要的影响。因此，在加强对货币资金的事前控制，不断完善各项基础制度的牵制等基础上，财务核算中心要严格执行专户存储，专款专用，专账管理。实行国库集中支付的建设项目资金，财务核算中心要进一步转换角色，不断加强对各项专项资金的规划，利用，以切实把握好各类支出关，加强资金的利用率。
2.统一资金调度，强化资金运作监管。
货币资金的主要来源范文2
关键词：资产；负债；利润表
资产负债表从资产部分可以看出企业拥有和控制资产多少、以及它的组成情况，企业资产的变现能力和货币资金情况。从负债情况可以看出企业在短时间和长期负债情况。从所有者权益可以看出企业的资产主要来自股东出资还是募集资金的方式筹集。本文主要是阐述当前一些中小企业的财务团队对资产负债表分析存在的一些现状，采取单项分析法、配比分析法、比率分析法对资产负债表的项目进行分析，得出一个企业应该如何控制企业的整体情况，做到蓬勃发展。
现状：目前很多企业财务部门对资产负债表分析存在的问题
一、当前现状：目前很多企业财务部门对资产负债表分析存在的问题
（一）思想意识还不够强
经过我对凯里新东方加工厂，镇远白酒厂的了解，他们的财务人员只是在每月固定的时间拿出相关的报表给领导，报给相关的税务部门，还没有真正的意识到要从企业的相关报表中分析，给领导做决策提供依据，所以对企业的资产负债表分析就无从谈起。
（二）基本分析方法掌握不熟
他们的财务人员只是知道怎么出报表，而对报表的分析根本不太懂，有的则是了解一些分析方法，但是在实际的工作中却没有真正的把这些方法用到实际中，他们认为通过分析之后得出的结论作为企业的上层领导他们也不一定会采用，所以对报表的分析他们基本山没有过多的研究。
（三）没有专业的财务团
很多企业的财务人员都是有自己的直系亲属管理财务，有的财务人员就连企业的报表都看不懂，何来分析企业的具体情况，而且当前的一些中小企业还没有真正的意识到财务部门的重要性，只管加大企业的生产和销售，但是很多破产的企业证明，他们就是因为没有重视财务，导致因为资金方面的短缺，或者是面临着偿还债务，或者是被自己的客户通过赊账货款而破产的。所以当前的企业一定要培养一支高素质的财务团队。
资产负债表分析方法：
二、单项分析
资产类：货币资金：它具有流动性大、变现快的特点，它是企业投资、投机、周转运营、偿还债务最直接的保障，一般企业的货币资金不会留太多，这样会增加企业的机会成本，而将货币资金的降低到最少或者是一个平衡点是财务部门应该考虑的问题。应收账款：他是企业在发生销售业务时由于购货方没有及时支付款项产生的，一个企业的应收账款多会增加一个企业的坏账，也可能导致企业资金周转困难而倒闭，所以作为企业的财务部门一定要及时客观准确的给领导汇报应收款情况和分析后的情况，加大对应收账款的催收力度，同时也可以变现一些近期的票据。生产成本、存货：生产成本是企业正在生产的产品，存货是企业生产完毕，等待销售的产品，一个企业要使机会成本最低，库存的存货也要引起重视，要不然会造成严重的共给失调，同时加大销售力度也是企业应该做的事情。固定资产、无形资产：固定资产是企业用来生产产品或者是厂房办公房等，作为生产企业可能固定资产的数据比较大，作为销售企业或者周转企业的话可能会少点，那么作为生产企业应该关注固定资产的使用效率，不能长时间的将固定资产闲置。
负债类：短期借款。短期借款直接关系到企业偿债问题，因此要引起高度重视，务必在到期日之前准备好债务资金。长期借款，他是指时间超过一个运营周期或者是时间超过一年的债务，同时作为企业的财务部门也要准确的了解长期借款的信息，要做长远打算，保证在债务到期时有资金偿还债务，要不然企业也有可能因为债务偿还的问题导致企业破产清算。
所有者权益类：实收资本，它是企业的资本，通过实收资本和短期借款和长期借款的情况可以看出企业的资金来源情况，一般实收资本占的比率会稍微大一点。资本公积，他是企业在正常经营的情况下有股东入股，在核算持有股之外支付的资金就作为企业的资本公积。盈余公积，他是企业在盈利的情况下，根据当年未分配利润的多少按照一定的比率提取的，他可以弥补企业的亏损，也可以作为后期企业扩大时转增资本，但是在企业上市或者股东多的情况下，他们是不希望企业提取的比率太大，他们更希望的是分到更多的资金，那么作为企业提取多少的盈余公积也是企业应该好好考虑的问题，要不然很容易打击企业股东的信心。未分配利润，他是企业在分配完股东利润之后企业还留存的未分配利润，他也可以作为企业扩大时转增资本。
三、配比分析
主营业务收入与应收账款配比分析：当年应收账款有余额，况且当年的主营业务收入与应收账款相当，那么当年的应收账款主要来源是当年销售的产品款项没有收回，如果当年的主营业务收入低，那么应收账款的主要来源可能是往年账务，作为企业就应该加大对应收账款的催收，并且在账务处理上提取坏账准备。存货与主营业务成本的分析：如果当年的存货比较多，但是主营业务成本却很高，那么可能已经开出发票，但企业却没有及时发货，这时候应该及时发货，从而提高企业的信用度，如果说企业存货少，当年的主营业务收入高，可能会有企业为了躲避税费。存货与预收账款的配比分析：预收账款是企业货物比较紧俏，购货方提前支付部分或者是全款的情况，如果预收账款的余额比较大，企业就应该了解预收账款的情况，及时给购货方发货，有些企业采取预收方式销售的，有可能会存在企业为了延迟税费的缴纳情况，也有可能是逃避税费的一种做法，企业应该及时开具发票，正确对待。短期借款余额短期投资配比分析：如果两者的数额相当，那么在投资有一定收入的时候可以偿还借款，如果短期借款主要是用于企业周转，企业就应该时刻关注企业的货币资金和应收账款的可回收程度，确保在借款到期日之前准备好偿还金。货币资金、应收账款与未分配利润、主营业务收入的分析：如果主营业务收入和应收账款、与货币资金的数额相当的话，一般情况下说明企业应收账款和货币资金主要来源于主营业务收入，如果当年的未分配利润数额远远小于主营业务收入，那么我们就应该关注一下我们的产品成本或者是相关的费用是不是比较高。
四、比率分析
资产负债率分析：他是资产总额和负债总额的比率，从它可以看出每1单位的负债有1个单位以上的资产作为偿还，但是作为债权方他更加关注的是流动负债的比率。那么作为一个正常的企业来说，它的资产负债率在2至2.5之间较为适宜，才能充分发挥企业的财务杠杆效应。
流动资产负债率分析：他是流动负债和流动资产的比率，所以对于债权人他更相信流动负债率，作为企业有适当的负债是有助于企业发展的，过多的借款有可能会因为偿还债务的时候压力过大导致企业破产。那么对于一个健康的企业来说，在排除资产"水分"的情况下，流动资产负债率保持在100%―200%最为恰当。
存货周转率分析：他是主营业务成本和期初存货和期末存货的比率，存货周转系数越高，说明企业的销售情况好，也就是主营业务收入也相对来说就高，当然作为企业为了增加在市场的竞争力，应该从不同的方面降低商品的成本。
产权比率分析：他是负债总额和股东权益的比率，可以从这个比率分析出企业的长期偿债能力，对于债权人来说他希望这个比率小点，这样的话债权人才更有保障，风险才比较小；而对于企业来说如果这个比率太小，则说明企业没有充分的利用好杠杆效应。企业一般产权比例在1以下，要不然企业的资产过多是来源于举债，这样的企业很危险。
五、结论
作为一个企业应该高度重视企业的财务团队构成，打造一支高素质财务团队，不断加强对财务人员的学习培训，让财务人员熟练的掌握财务报表的分析方法，并要求对企业的三大报表的相关项目和勾稽关系进行分析，了解企业的整个运转过程，强化企业财务管理，在企业做出投资决策时提供可靠、客观的财务数据，为企业蓬勃发展奠定扎实的财务基础。
参考文献：
[1]梁玲玲.财务报表阅读与分析[M].企业管理出版社，2011.
[2]邓春华.财务会计》[M].中国财政经济出版社，2011.
[3]鲍新中.财务报表一本通[M].立信会计出版社， 2009.
货币资金的主要来源范文3
关键词：货币资金；内部控制；内部审计
一、铁路工业企业货币资金内部控制的必要性
铁路工业企业货币资金是铁路工业企业流动资产中的一个重要资产项目，包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个会计科目。它是企业中最活跃、流动性最强的资产，并且是唯一能够直接转化为其他任何资产形态的流动资产。近年来为发展交通运输事业，国家和地方对铁路基础建设大力扶持，铁路基础建设项目迎来了快速发展时期，“十三五”规划中曾指出到2020年约有3万亿资产投资于铁路基础建设项目，而对铁路基础建设项目提供配套产品的铁路工业企业也迎来快速扩张发展阶段，原材料的采购量和产成品的供应量大幅增加，货币资金收付业务会更加频繁。若没有健全良好的货币资金内部控制制度，极易发生与货币资金业务相关的贪污、诈骗、挪用公款等违法违纪行为，也可能发生漏付行为，给企业的信誉带来不良影响，亦或由于错付或多付相关经济业务给企业造成不必要的损失，从而阻碍企业的快速发展。
铁路工业企业货币资金筹资主要来源于铁路资金结算所内部资金调剂，风险相对较小，本文主要从货币资金内部控制中的营运资金部分进行论述。
二、铁路工业企业货币资金内部控制存在的常见问题
（一）库存现金内部控制存在的常见问题
1.白条抵库现象：指以个人或单位名义开具的不符合财务制度的字条或单据，顶替库存现金的行为。
2.现金坐支现象：指企业收到的现金没有存入银行，直接以现金的形式支付出去，且没有做相应的账务处理。
3.库存现金没有做到日清月结，指财务没有指定专人对库存现金进行盘查、或不及时、或不按财务制度规定进行盘查。
（二）银行存款内部控制存在的常见问题
1.资金预算流于形式：有些单位编制预算不严谨，财务部门根据以往数据自己编造预算；而有些单位虽按财务制度要求编制预算，但实际工作中货币资金的收支和预算没有相关性。
2.往来账款不及时存入银行账户：指某笔往来款项收到货币资金后没有及时交由财务存入单位银行账户，而被相关人员挪用或侵占。
3.银行付款手续不健全、不规范：某些单位授权审批制度不健全，责任不明确，而有些单位付款审核手续不规范，容易造成多付、错付或漏付。
4.银行印鉴管理不规范：银行印鉴由一人管理，容易造成资金被侵占或挪用。
5.不相容岗位管理不规范：有些单位由于财务人员较少，一人多职，没有起到不相容职务的相互牵制作用。
三、铁路工业企业货币资金内部控制的方法
（一）货币资金预算的内部控制
企业按照生产经营预算、投资预算、筹资预算等预算测算出预算现金流入量、流出量和净流量，编制预计现金流量表，对于预算之外的货币资金支付业务，必须有严格的审批程序，除正常的支付货币资金的审批手续之外，金额较小的，应附有业务经办人、部门负责人、分管领导签字的情况说明资料；金额较大的，须附有党政联席会或董事会的会议记录和支付款项业务的合同原件。
（二）不相容职务相互分离
不相容职务是指若由一个人担任，既可能发生错误和舞弊行为而又不易被察觉的职务，主要包括：出纳与收入、费用、债权债务等账簿记录及稽核职务相分离；货币资金的保管与清查复核及盘点职务相分离；货币资金业务的经办与支付审批职务相分离；会计核算与会计稽核职务相分离等。
（三）加强库存现金管理内部控制
企业应严禁白条顶账。现金日记账必须严格执行日结月清制度，指定除出纳之外的专人负责每月两到三次的定期或不定期的库存现金盘查，做好盘查记录，出纳员和盘查人员在盘查记录上签字认可，若发现问题，及时汇报整改。严禁坐支现金，企业取得的货币资金必须及时入账，不得从现金收入中直接支付。加强库存现金限额的管理，根据《现金管理暂行条例》的相关规定，结合本企业的实际情况，制定本企业的现金支付限额，如某铁路工业企业现金支付限额规定，超过2000元的经济业务不得支付现金，若遇特殊事项必须支付现金的业务，应由经办人员写出业务内容及事由，并有其部门负责人、分管领导及单位负责人签字后支付。
（四）往来款项的内部控制
1.签认记录内部控制，企业应于每季末与往来单位核对往来账款，每年年末与往来单位签认债权债务记录，避免往来款项收付过程中被侵占、挪用。如某铁路工业企业一业务人员把对方支付的往来款项挪用达一年之久，若按财务制度规定每季度末与往来单位核对往来款项就能及时发现此类问题，杜绝该类问题的发生。
2.货币资金支付的内部控制
（1）授权内部控制：货币资金控制中的授权批准控制要求对货币资金支付业务审批人的审批权限、经办人的职责范围等做出明确规定。经办人有权拒绝审批人超越其授权范围审批的支付业务；审批人由于出差等原因无法审批的急需支付款项，须有审批人的电话或其他方式的通知。
（2）大额资金联签内部控制：为规避大额款项的支付风险，可根据本单位的实际付款状况制定大额联签制度，如现铁路工业企业付款额度超过20万元就必须附有大额联签单才可付款。大额联签单上必须有单位负责人、分管领导、经办人和财务负责人的签字。
（3）大额支付款项回访控制：对于单笔支付款项额度较大的和付款银行签订付款回访协议，即银行相关人员电话回访财务负责人是否有此笔业务，避免重付或错付。
（4）预付款项内部控制：预付款项必须附有手续齐全的付款通知书和双方签字盖章的合同，并定期进行追踪核查，发现有疑问的预付款项，应及时采取措施。
（5）财务审核内部控制：付款通知书交付财务部门后，负责债务职务的会计人员核对支付金额，若账面金额小于支付金额，应将付款通知书退还经办人，拒绝付款。
（6）支付款项内部控制：出纳人员收到审核后的付款通知书后，认真复核付款通知书上的基本付款信息，复核无误后及时办理付款并在付款通知书上加盖“付讫”印章，避免重复付款。
（7）银行存款余额调节表内部控制：单位应当指定除出纳之外的会计人员每月至少一次核对银行对账单，并编制银行存款余额调节表，对于调节不相符的银行存款账面余额与银行对账单余额，应及时查明原因并做相应处理。
3.银行印鉴管理内部控制：银行印鉴一般指企业法人代表章和财务专用章，两章应由不同的人员保管，严禁一人保管。
4.财务关键岗位定期轮岗内部控制：财务关键岗位实行定期轮岗制度，原则上每3年轮岗一次，因工作需要或特殊原因，经批准可适当提前或延期。
四、货币资金内部审计
货币资金内部审计是指对企业的现金、银行存款和其他货币资金收付业务及结存情况的真实性、正确性和合法性所进行的审计。加强货币资金内部审计，对货币资金收付业务的真实性、合法合规性审查、揭示违法犯罪行为、维护财经法纪以及如实反映本单位的即期偿债能力等，都具有十分重要的意义。
货币资金内部审计应重点关注以下问题：
（一）每笔货币资金收付业务是否全部入账：重点审查付款业务中银行退回的业务，银行付款和银行收款是否及时入账。如某单位及时追回错付的一笔业务，但本笔业务的银行付款和银行收款都没有做账务处理，违背了真实性原则。
（二）货币资金收付业务的真实性：重点审查不经常发生经济业务的往来单位的经济业务的真实性，避免出现“小金库”。
（三）货币资金支付业务授权审批制度的建立健全和执行情况：重点审查是否存在越权审批支付行为。
（四） 银行预留印章的保管情况：重点检查银行预留印章是否存在交由一人保管的情况。
随着近年铁路基建项目的迅速发展，铁路工业企业也迎来高速发展时期，铁路工业企业营运资金的安全尤为重要，作为财务人员的我们应不断提高业务水平和职业素质，为快速发展的铁路事业所需的资金安全保驾护航。
参考文献：
[1]秦荣生，卢春泉. 审计学[M]. 北京：中国人民大学出版社，2011：265.
[2]全国注册会计师考试命题研究中心.审计[M].北京：人民邮电出版社，2016：155.
[3]姜涛. 企业内部控制规范手册[M]. 北京：人民邮电出版社，2010：1-26.
货币资金的主要来源范文4
关键词：营运资金管理；现状及问题；零运营资金管理；途径
作者简介：安亚人（1955-），男，东北师范大学商学院教授，博士生导师，教授委员会委员，研究方向：会计理论和实务。
中图分类号：FF275.1 文献标识码：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2012.02.07 文章编号：1672-3309（2012）02-17-02
一、营运资金的管理问题
（一）营运资金管理的概念界定
营运资金又称营运资本， 有广义和狭义之分， 广义的营运资金（毛营运资金）是指企业生产经营活动中流动资产占用的资金；狭义的营运资金是流动资产减去流动负债后的余额。无论哪个角度，营运资金都是流动资产与流动负债的总和，这里的“总和”不是单纯数字的加总，而是二者之间关系的反应。营运资金管理就是对企业的流动资产和流动负债的管理。营运资金在一个公司的全部资金中占有相当大的比重，具有流动性大、周转期短、形态易变等特点。所以营运资金管理是企业经营管理中非常重要的组成部分。企业要想正常的运转下去必须要拥有适量的营运资金。并且从财务管理实践看，外国学者经过调查发现，企业的财务经理把工作时间的60%都用在了营运资金的管理上，营运资金管理的重要性可见一斑。因此，要想管理好公司的营运资金就要解决两个问题：对流动资产的管理和对流动负债的管理。对流动资产的管理即对现金、存货以及应收账款的管理；对流动负债的管理主要包括短期借款和商业信用的管理。
（二）我国营运资金管理现状及存在的问题
我国很多企业在资金管理方面比较突出的问题是资金短缺以及营运能力较低，严重的甚至会导致企业破产。最近几年，一些企业由于资金链断裂，直接导致经营失败，探究其原因，除了管理效率低下外，其中一个很重要的原因就是忽略营运资金与长期资金特别是固定资产的配置以及营运资金各项目之间的合理配置。
现阶段我国营运资金管理存在的问题主要有：一是存货资金积压严重。存货是企业一项重要的流动资产，有利于企业的生产经营顺利进行，它可以节约生产时间和采购费用，从而为企业的生产和销售提供有利条件。然而，企业持有过多的存货会占用大量资金，存货的储存成本和管理费用等持有成本也会相应的增加，对企业的盈利能力造成一定影响。因此要在这二者之间权衡利弊，找到最佳组合。二是应收账款周转缓慢。一些企业的的应收账款很难及时收回，最直接的原因是市场竞争机制使企业不得不以各种手段扩大销售。除了提高产品质量、降低产品价格、提高售后服务质量、加大广告宣传力度之外，赊销也是企业扩大销售的相当重要的手段。因为在同等条件下，赊销产品的销量必定大于现金销货的销量。货币信用政策为企业带来竞争上的有力条件，与此同时，也为企业带来大量应收账款。除此之外，全民信用意识不够普及也是造成应收账款周转缓慢的原因。应收账款周转缓慢的主要原因是企业自身管理水平低下。这是由于企业经营行为的制度性缺陷与信用管理的不健全所造成的。三是短期负债管理水平低下。流动负债是公司筹资的主要来源，它在公司的资金来源和资金结构管理中有较大的影响。我国很多企业短期负债的比重非常高，由于缺乏对负债资金的有效管理，对企业的商誉造成了不良影响。企业的到期负债有可能导致破产风险。由于流动负债成本低的优势，很多企业在利益的驱使下使流动负债在总资产中的比例高居不下，从而使企业一直处于比较高的财务风险中。因此，企业应确定合理的流动负债比例与规模，使其能符合自身承受能力的最高限额。
二、“零营运资金管理”的基本原理
“零营运资金管理”的基本原理，即从营运资金管理的着重点出发，在满足对流动资产基本需求的前提下， 尽可能地降低企业在流动资产（主要为存货和应收账款）上的投资额，并大量利用短期负债进行流动资产的融资[1]。“零营运资金管理”不是要求营运资金数值上真的为零，而是使其趋于最小的一种极限式管理。“零营运资金管理”是一种高风险的管理决策方法，但同时它也会有较高的盈利水平，即所谓的高风险、高收益。具体表现为以下两个方面：第一，较高的收益。我们知道流动资产的盈利能力低于固定资产的盈利能力，因为流动资产虽是经营活动不可缺少的一部分，但其本身并不具备盈利性质，流动资产是为企业正常生产经营活动提供必要条件；短期投资的盈利能力低于长期投资的盈利能力，对债权人而言，短期负债偿还的日期短、风险低，所要求的利率就低，而债务人的成本就是债权人的利率，所以短期负债的资金成本小于长期负债的资金成本[2]。企业应该把在应收账款和存货、货币资金等流动资产上的投资尽量降到最低限度，把原本投资在货币资金和短期有价证券的资金用于报酬较高的长期投资，在降低存货成本、应收账款费用以及坏账损失的同时增加企业的收益。大量短期负债可以弥补流动资产短缺，降低资金成本，并且弹性大、难度小。同时由于企业在流动资产上投资减少能够加速资金的周转，进一步获得更多盈利。第二，潜在的风险。流动资产的风险性小于固定资产的风险性。因为流动资产更容易变现，当然固定资产也可以通过变卖转换为现金，但是企业不会轻易出售固定资产，因为固定资产是企业维持正常生产经营活动不可缺少的，除了特殊情况外（如企业濒临破产等）情况外，企业是不会出售固定资产的。因此，在一定时期内，企业持有的流动资产越多，面临的风险也越小。另外，企业若利用过多的短期负债必然会使企业面临更大的风险。通常从风险角度看，短期筹资要大于长期筹资。这是因为短期负债的到期日比较近，比较容易出现不能及时偿还的风险。如果使用长期负债来筹集资金，企业可以明确知道整个期间的用资成本，因此短期负债在利息成本方面有较大的不确定性。
三、实现“零营运资金管理“的有效途径
企业要想实现“零营运资金管理”也要从流动资产与流动负债两方面着手。对流动资产而言，就是要最大限度减少流动资产投资金额，从而加速资金周转；对流动负债而言，则要有一个畅通的短期融资通道，来满足企业日常的运作需要，但同时要考虑短期资金成本问题。[3]
1、减少流动资产的投放量，加速资金周转
通过对货币资金周转情况的分析可以合理预测企业流动资金的需求量。企业生产经营过程中，从支付现金购买物资到投入生产形成产品，通过销售转化为货币资金；其他一些产品通过信用销售转化为应收账款和应收票据，需要经过一定时间、一定过程才能转变为货币资金。企业货币资金的周转公式为:现金周期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。通过上面的公式可以看出，要想缩短周期，真正实现“零营运资金管理”，就要从存货管理、应收账款管理和应付账款管理3个方面入手。在存货管理方面，一边要加强销售力度，增加销售以减少存货周转期;一边还要通过确定订货成本、采购成本以及储存成本计算经济批量，使存货占用的资金尽可能的减少。在应收账款管理方面，企业销售只有货币资金的收回才能创造价值。因此要在信用风险分析的基础上，制定科学合理的应收账款信用政策，通过这些措施使客户尽量提前交付货款，实现资金回笼，从而加速应付账款的周转。同时要权衡好信用政策带来的利润与它预计负担的成本二者的关系。制定合理的收账政策，减少应收账款和坏账损失，加速资金周转。在应付账款管理方面，企业拖延付款虽然可以加强企业对资金的有效利用，但是也同时带来信誉损失的风险，所以企业应权衡利弊找到最佳方案。
2、合理利用流动负债，降低短期资金成本
在企业管理过程中，通过大量举借短期负债来满足营运资金需求，降低企业的资金成本以求最终降低企业的营运成本。企业要想得到短期资金主要有两条渠道:一个是商业信用，另一个是短期银行借款。
商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是企业直接的信用行为。[2]这种短期筹资占许多企业流动负债总额的40%，是许多企业短期资金的重要来源。它有很多优点，它属于一种自然性筹资，因此使用起来比较方便；企业可根据一定时期所需资金量的多少灵活掌握，具有弹性；使用商业信用会在一定程度上减少筹资成本。同时，商业信用也有期限较短，不利于对资金的统筹运用的缺陷。并且若法制不健全，信誉不好的公司之间相互拖欠资金的状况比较容易出现，会对企业经营运转产生不利影响。
绝大多数企业短期资金来源于短期银行借款。因为银行实力雄厚、资金充足，许多信誉好的大企业可以以较低的成本借入资金。因此短期银行借款具有简单方便并且弹性大的优点。但是短期银行借款也有资金成本较高、限制较多的缺点。
企业筹集短期资金的渠道不仅有商业信用以及短期银行借款，还有短期融资债券、应付工资、票据贴现等多种形式，但是无论采用哪种筹资方式都各有利弊。要想实现“零营运资金管理”，企业一定要在仔细分析比较的前提下，选择最合理的筹资组合，在考虑企业的偿债能力，保证企业良好信誉的前提下，尽量多的使用流动负债，这样才能给企业带来更多的收益。
参考文献：
[1] 程博.企业营运资金管理问题研究[J].财会通讯，2009，（12）.
货币资金的主要来源范文5
一、两种不同的观点
第一种观点认为，企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。企业财务活动，一般分为筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配四个方面，相应地，财务风险就分为：筹资风险，即因借入资金而增加丧失偿债能力的可能；投资风险即由于不确定因素致使投资报酬率达不到预期之目标而发生的风险；资金回收风险即产品销售出去，其货币资金收回的时间和金额的不确定性；收益分配风险即由于收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。
第二种观点认为，财务风险是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。这种观点认为的财务风险与负债经营相关，财务风险是因偿还到期债务而引起的（即偿还到期的本金加利息），没有债务，企业经营的资本金靠投资人投入，则不存在财务风险。
二、两种不同观点的比较
对于上述两种不同的财务风险概念，应当说有其共同点。主要体现在：第一，对风险的描述是一致的。风险在经济学中与不确定性有相似之处，即风险是指当一项活动可能产生几种不同的结果，而这些结果的可能性或概率又可以推算时，则认为这些活动是有风险的，如果这些结果的可能性或概念不可以推算时，则认为是不确定。风险具有两面性，它可能带来意外的损失，也可能带来意外的收益，但在实际生活中，人们更注重风险的不利性方面，认为风险是不利事件发生的可能性。第二，均包括筹资所带来的风险。第一种观点把筹资风险做财务风险其中之一。而第二种观点则把财务风险集中表述为筹资风险。
两种观点的不同之处显而易见：
第一，两种观点表述的财务风险的内涵不同。主要体现在，对财务概念理解的不同。第一种观点从财务本质角度出发来界定财务风险。财务的本质指人类生产经营过程中的资金运动及其体现的财务关系。它包括两方面的内容：一是人类生产经营中体现的资金运动这一财务现象；一是人类生产经营活动过程中体现的生产关系这一财务本质。从财务现象观察，它体现为资金筹集、资金投放、资金回收和资金分配；从财务本质观察，在这些资金运动过程中，无一不体现着各种关系。那么，财务风险应是涵盖人类生产经营过程中价值运动及处理生产关系给企业带来的风险。第二种观点理解的财务是从财务的中心出发来界定财务风险，他们认为财务的中心在于货币资金的运筹帷幄，同时认为财务的起点、终点均是货币资金。抓住这一主要矛盾，也就可以使企业的资金运动比较顺利进行。我们经常会看到这样一种现状，即当某些企业破产或倒闭时，它的资产拥有额上亿元，利润额上千万，这是为什么呢？其主要原因是企业没有盘活货币资金。也就是说货币资金的周转不当。
第二，两种观点表述的财务风险的外延不同。第一种观点表述的是企业在财务活动中各种不确定因素的影响使得企业财务收益与预期收益发生偏离而受损失的可能。显然，财务风险的外延宽广，包括了所有财务活动的各种不确定因素。而第二种观点则仅是指由于货币资金不能到期偿还债务而带来的风险，来自于企业负债融资。由于外延的不同，导致两种观点阐述的财务风险不同，前者财务风险包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益风险。后者仅指筹资风险。
第三，财务风险的来源不同。第一种观点的财务风险主要来自于：(1)筹资活动（与前相同）。(2)投资活动。它包括两部分，一部分来自于长期投资中，由于许多不确定因素的影响，致使投资报酬率达不到预期的目标而发生的风险,另一部分来自于短期投资中。由于各项流动资产的结构不合理、政策制定不恰当、市场供求状况、价格变动等影响而发生的风险。(3)资金回收。主要来自于销售环节，在销售商品或提供劳务中，是否及时、足额的回收货币资金。经济体制改革以来，按市场经济的基本要求，把国有企业及其他企业一律推向市场，公平竞争，信用工具作为搞活流通、繁荣市场的剂，已为企业广泛使用。这一方面促进了企业的业务开展，同时也加大了企业的资金回收风险。因为坏帐损失的可能性也大大增加了。(4)利润分配活动。在企业效益有保证，资金周转正常，调度适当的情况下，合理的分配收益，会提高企业的声誉，调动投资者的积极性，为企业今后的筹资活动奠定良好的基础。但利润分配也有一定的风险，如企业资金紧缺时，以过多的货币资金对外分配，会降低企业偿债能力，影响企业再生产，而如果企业不给投资者一定的现金分配，单独采用配股方式，以股票作股利分配，又会挫伤投资者的积极性，降低企业信誉，对企业今后的发展带来不利影响。(5)来自于其他方面。在第二种观点中，资金无非来自于投资人或债权人。如果资金全部来自于投资人，则没有财务风险。例如有4位投资者合资成立一家公司。各出资25％，股本全部自有，此公司拥有相当高的经营风险，且每位投资者均须承担这种经营风险，而没有财务风险。但如果公司资本50％来自于两位投资者提供的负债资金，这时，公司的经营风险事实上只有两位提供权益资本的投资者承担，从而使股东（投资者）的风险较未使用负债之前要高出一倍，这种公司采用负债融资后所有者所担负的风险就是财务风险，即财务风险来自于负债融资。
三、作者的看法
(一)正确理解财务要领，界定财务风险定义。从上述分析可以看出,剔除两种观点的相同部分,不同部分的一个主要问题在于对财务如何理解。关于财务的科学定义,经历了一个演化进步的过程,从早期的计划经济条件下的资金运动即社会主义企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，体现企业各方面的经济关系，这就是社会主义财务；到市场经济条件下的财富事务及关系论,即财务就是社会财富方面的事务或业务。人类为自身的生存和发展，有计划、有目的的组织和增值，并引起财产物资变化的经济活动，就构成了各利益主体的财务，在商品经济条件下，这种运动表现为资金运动；还有财务职能论，把财务定义为企业资金的筹集、投资和分配活动的总称。从财务定义的发展不难看出，对于财务，都趋同于是企业的资金运动及其所体现的经济关系。因为这一定义抓住了财务的本质特征。一是表明财务与商品经济、货币经济、市场经济密切相关；二是财务与资本运动密切相关；三是财务与现代企业制度密切相关。而第二种观点所述的财务显然不恰当，它只阐明了财务本质的一部分内容，从这一角度来讲，财务风险第一种观点比第二种观点要科学、恰当。
(二)界定财务风险的概念不能只站在某一学科角度。我们知道，财务风险最早见于财务管理课程中。一般来讲，企业面临两种风险。一是经营风险，一是财务风险。这里面的财务风险仅指由于财务杠杆增加而增加的丧失偿债能力的可能，这种风险随着负债比
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关键词：迪安诊断；财务报表；投资价值
一、企业发展概述
浙江迪安诊断技术股份有限公司（简称“迪安诊断”）成立于2001年，总部设在杭州，迪安诊断立足独立医学实验室、司法鉴定等领域，打造具有自身特色的“服务+产品”业务模式，引领国内诊断外包服务行业。公司于2011年在深圳证交所A股创业板上市，成为中国医学诊断外包服务行业第一股（股票代码：300244）。迪安诊断股价一直较高，2015年1月9号在停牌三个月之后复牌更是连续涨停，公司市值达到100亿元以上，但是公司的总资产截止2013年年底只有8.11亿元，那么它是否存在严重风险，是否真正具有投资价值呢？本文认为研究该公司的投资价值对于投资者来说非常有意义。
分析企业现金流量表可以了解企业目前的财务状况，还可以预测企业未来的发展情况，通过分析现金流的来源与用途可以判断企业偿债能力，盈利能力和盈利质量，通过这些分析有助于企业改善现金流的管理，促进企业稳步增长。本文便是从现金流角度来分析迪安诊断可能存在的风险情况。
二、现金流量的基本分析
迪安诊断的经营活动产生的现金净流量在2011年-2013年是逐年增加的，初步判断企业经营状况良好；投资活动产生的现金净流量从2011年的负数转为2012年的正数，再转为2013年的负数，因为企业在2012年获得投资收益收到现金，而在2013年又对外投资，导致投资活动现金净流量为负数；筹资活动在2012年，2013年均为负数，说明企业在2012年，2013年筹资活动获得现金小于流出现金。
对于现金流量表结构，在2013年，企业现金净增加额为负数，虽然经营活动产生现金流量为正数，并且与去年相比是上涨的，但是企业处于发展阶段，投资活动产生现金净流量与筹资活动产生的现金净流量为负数，所以导致现金净流量为负数。在2012年企业投资活动产生的现金净流量占比为86%，显著高于经营活动与筹资活动，这主要是因为企业收回一笔定期存款。在2011年，企业经营活动现金净流量为正，但是占比较小，投资活动现金净流量为负数，且占比较大，缘于企业积极夸大规模，收购子公司等，筹资活动现金净流量比重很大，主要是因为企业发行新股进行融资。
三、从现金流角度分析企业的盈利能力和偿债能力
（一）盈利能力分析
1.净利润现金含量
净利润现金含量=经营活动现金净流量/净利润。由于经营性现金净流量是由净利润调整而来的，经过调整有助于信息使用者清楚地分析影响现金流量的原因、利润形成的过程；考察收益质量状况及揭示上市公司会计收益操纵的手法或盈利模式。该比率反映企业本期经营活动的现金流量净额与净利润的比率关系，即净利润由多少经营活动产生的现金流量作为保障。该比率如果比率小于1说明企业本期净利润中存在尚未实现现金的收入，这样企业有可能账面盈利而现金短缺而导致周转不灵。
由上表可知，企业净利润现金含量从2011年到2013年分别为48.95%，43.20%和83.79%，该比率在这三年均大于0小于1，在2011年和2012年该比率均小于50%，说明净利润中只有一半不到是由经营活动产生的现金流构成，净利润中很大一部分是由其他因素构成的，企业的周转率不高，不能及时收回现金，到2013年，企业的这一状况有所改善。
2.结合应收账款分析企业盈利质量
2011-2013年企业应收账款的绝对数额大幅上升。从应收账款结构来看，应收账款占流动资产比率在2011-2013年分别为21.89%，31.77%和41.90%，所占比重高，并且逐年上升，同样，占总资产的比率也是逐年在上升。这一方面是由于企业经营较好，产生营业收入增长带动应收账款增长，另一方面可能存在应收账款回收慢的风险。另外，企业应收账款周转天数逐年上升而周转率逐年下降。此外，本文选取与迪安诊断类似的公司，发现在2013年整个行业的应收账款周转次数的平均数为6.79，迪安诊断的周转次数比行业均值少2.22，这也说明迪安诊断可能存在资金周转问题。
以上是从现金流角度考察企业的盈利状况的分析，可以看出迪安诊断虽然表面上呈现给投资者的是利润表的营业收入逐年增长，净利率也逐年上涨，但是毛利率与净利率均低于行业的平均水平，虽然收入增长较快，但是由于企业并不能很好的控制成本。另一方面，虽然企业的营业收入在上涨，但是企业的营业收入很大一部分挤压于应收账款中，无法迅速获得现金，这会影响企业未来的发展能力。
（二）偿债能力分析
从上表分析可知，企业现金比率大于1，说明企业的货币资金能够覆盖企业的负债总额，而现金到期债务比数值非常大，一方面是由于企业的货币资金占比非常高，货币资金在2011-2013年占总资产比率分别是56.74%，39.33%和33.53%，另一方面是由于企业进行债务融资的数额比较小，尤其是在2012年，企业的短期借款只有90万元。同样，企业的利息保障倍数也非常高。以上分析说明企业的现金流充裕，这说明企业偿还短期债务是没有压力的，这也说明了企业的资金利用率低下。但是，经营活动产生的现金流量净额/负债合计和经营活动产生的现金流量净额/流动负债这两个比率均小于0.5，说明经营活动产生的净现金流量并不能覆盖企业的负债总额，也不能覆盖企业的流动负债，说明企业面临严重的偿债风险，一旦货币资金使用率提高，企业可能存在不能偿还到期债务的风险。对此，投资者要关注迪安诊断的货币资金使用情况，以及企业经营活动创造现金流的能力。
四、基于投资筹资活动分析企业资金来源比例和再投资能力可能存在的问题
通过对企业资金的来源分析，可以得知资金来源构成及企业面临的财务风险。另外，通过自有投资资金来源比率可以知道企业的再投资能力。企业自有资金=经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到现金+投资收回现金-分配股利或利润支付现金-支付利息付出现金，借入资金=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金，
从上表可知，在2011-2013年，企业自有资金来源比率波动幅度较大。在2011年由于企业发行新股进行融资获得资金2.70亿元，所以自有资金占比较大，借入资金来源仅占3.13%；但是在2012年企业借入资金来源在达到90.86%，这主要是因为一方面企业在2012年经营活动产生的现金净流量较少，另一方面在2012年企业对于全体股东每10股派发3元股利使自有资金降低。在2013年，经营活动产生的现金净流量大幅上升，所以借入资金比例有所下降。以上分析说明企业在2011年主要是依靠自有资金进行运营，其中筹资资金占比较大，经营活动获得现金占比较小，在2012年和2013年企业处于高负债运营的状态，这从企业的资产负债率的逐年上升以及企业财务费用的变化可以看出，也从侧面说明经营活动产生的现金不能够支撑企业的活动，企业面临着比较严重的财务风险。
自有投资资金来源比率=自有投资资金来源/投资活动现金流出*100%，这个比率表示当年投资活动的现金支出中有多少是自有资金。在2011年，该比率为143.46%，大于1，说明自有资金能够满足企业投资需求，还有一部分能够用来进行其他活动；在2012年，该比率骤变为15.27%，就是说企业进行投资的资金只有一小部分是自有资金提供的，绝大部分是通过借款来维持的，然而，迪安诊断目前正处于发展阶段，这种通过负债进行投资会使得企业风险很高；在2013年，这种情况有所好转，企业经营活动现金流量有一定上升，所以自由投资资金来源比率变为102.06%，接近1，说明自有资金刚刚能够满足企业投资需求，企业仍然面临较大的经营风险，投资者需要慎重考虑这一情况。
五、结论及建议
本文从现金流量的角度分析迪安诊断的投资价值，经过研究发现以下几个问题：
1.企业现金净流量在2011，2012年为正数而在2013年为负数，这是因为在2011年企业发行新股进行融资。企业由于2011年现金流较多，所以将18185万元货币资金作为定期存款存入银行，然后在2012年又将这部分定期存款收回，如果将这个因素剔除，实际在2012年企业现金净流量也是负数，本文认为企业可能是为美化报表使投资者误认为企业现金流状况良好，对此投资者应该看到迪安诊断现金净流量的真实情况，以此作为投资依据。此外，由于企业处于高速发展阶段，不断投资创建子公司，在不同的地方设立诊断实验室，所以投资活动现金流比例较高。投资者应该关注企业新建的诊断实验室的运营情况，考察新的实验室盈利能力再慎重做出投资决策。
2.本文从现金流角度分析企业盈利能力，发现企业净利润现金含量不高，一方面是由于企业应收账款回收能力较差，企业在与客户的交易中处于弱势地位。另外应付账款占比较小，这主要是因为企业产品进货主要来自上海罗氏诊断，迪安诊断对供应商依赖程度太大，导致话语权较弱。另外，对供应商依赖程度太大，独立性较弱也会增加企业风险，降低企业价值。此外，企业毛利率和净利率均显著低于行业的平均水平，目前我国医疗服务只有将近有10亿元的利润空间，许多企业抢占这些份额，“僧多粥少”的局面也加重企业的经营风险，要求企业必须有足够的能力吸引客户。
本文从现金流角度分析企业的偿债能力，发现企业经营活动现金与流动负债比仅占15%-35%左右，经营活动产生的现金流不能覆盖企业的负债，有可能使企业资金链断裂引发严重后果。由于企业偿还债务的能力较弱也会影响企业的融资能力，从报表可知企业长期负债为0，说明银行对待企业的态度也是比较谨慎的，企业必须改善经营活动创造更多现金流，投资者也要实时关注迪安诊断的经营活动。
3.通过分析企业资金来源情况与企业再投资能力，发现企业借入资金来源比率过高，处于负债运营状态，也说明需要关注企业可能存在的偿债风险。另外，企业自有投资资金比率在2012年非常低，在2013年也只是正好达到1，说明自有资金不能满足企业投资需求或者只是刚刚满足投资需求，企业要注重提高自有资金比率，尤其是要改善企业的经营状况。投资者需要关注企业自有资金来源与使用情况，看迪安诊断的资金能不能满足企业的运营发展需要。
现金流是一个企业的血液，尤其是对于中小企业现金流更是有非常重要的作用。综合以上分析，本文认为迪安诊断存在现金流问题，企业现金流创造能力较差，从现金流角度来看企业的盈利质量和偿债能力较差，不能及时收回现金，有不能及时偿还债务的风险。针对近来迪安诊断股价上涨较快的情况，本文认为迪安诊断的投资价值并非像其股价所体现的那么好，建议投资者应该加大对企业现金流的关注，深入了解迪安诊断的真实情况，谨慎地进行投资决策。（作者单位：上海对外经贸大学）
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