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股票交易买卖规则范文1
原告：某省证券公司（以下简称省公司）?
被告：某市证券公司（以下简称市公司）?
被告：叶某?
1993年3月10日，叶某在省公司（系上交所会员）某业务部（省公司分支机构）办理委托买卖股票名册登记，并开立股票帐户和资金帐户，委托省公司在上交所为其进行股票买卖。至同年4月20日，叶某离开省公司某业务部，又到市公司（亦为上交所会员）开立了资金帐户，并进入市公司大户室操作，交易股票。同年6月8日，叶某以先口头申报，后填单确认的方式，委托市公司购进新锦江股票2万股及富联股票1万股，透支市公司资金832913.27元。因股市行情不好，当日未平仓。次日，叶某资金帐户进款3万元，冲抵后，透支余额为802913.27元。6月10日，叶某向市公司表示请求等待股票价格反弹，并表示可以想办法打资金进帐。为防止叶某将手中的股票在某他证券经营机构卖出，套用资金，市公司要求叶某在未平仓前不要再做股票交易，将股东卡和居民身份证交市公司保管，每天到市公司去。叶某遂将其股东卡和居民身分证交给了市公司，停止了股票交易，并天天坐在市公司，但未打入资金进帐。8月2日，叶某未通知市公司即离开市公司转回省公司某业务部，易地将其名下的2万股新锦江及1万股福联股票委托卖出，净收入522722.49元，并以此资金在省公司某业务部大户室内重新开始股票交易。期间，省公司未再验核叶某的股东卡及居民身分证。至8月9日收盘时，叶某资金帐户结存本金74930.73元，并持有2万股东北华联和1800股天桥百货股票。8月10日，叶某又填单委托省公司买进合成化纤股票4万股和哈医药股票2万股，当日仅将2万股哈医药股票卖出，至收盘时，实际透支省公司资金461230.20元，其手中持有的股票总价值达80余万元。
同日，市公司经寻找得知叶某又在省公司某业务部做股票交易后，即派员找到叶某，叶某即将其在省公司某业务部进行股票买卖的情况和资金透支情况告知了市公司。市公司要求叶某将其持有的股票卖出，以归还其6月8日在市公司的透支款，叶某未允。8月11日开盘后，市公司未通知叶某，即以叶某的名义将叶某持有的4万股合成化纤、2万股东北华联和300股天桥百货股票强行卖出，实际成交金额（不含手续费等）803700.13元。当日下午，当叶某填单欲卖出其原持有的股票时，发现委托指令无法输入电脑，省公司即于8月12日派员到上交所查询，才发现叶某名下的股票大部分已被市公司卖出。同日，省公司将叶某名下尚余的1500股天桥百货股票卖出，收入资金21349.58元。嗣后，省公司因与市公司交涉，要求返还叶某透支购买股票的资金未果，遂诉至人民法院，要求判令市公司和叶某偿还被侵权占用的439880.63元透支款，并赔偿损失。
?法院认为，（1）叶某委托省公司购买股票成交后，即取得所购股票所有权，市公司卖出叶某的股票不构成对省公司财产权益的损害，省公司要求判令市公司承担侵权责任的诉讼请求不能成立。（2）省公司接受叶某信用方式的交易委托，违反了《股票发行与交易管理暂行条例》第71条第1款第11项有关证券经营机构不得为股票交易提供融资的规定，为无效民事行为，省公司和叶某均有过错，对此均负有责任。叶某透支的资金应返还给省公司。（3）叶某透支市公司的资金及市公司强行卖出叶某股票而在双方之间形成的债权债务关系，与本案不属同一法律关系，应另行处理。?
［案例来源：《中国审判案例要览》（1995年综合本），第1184-1189页］?
［办案要点］?正确处理本案的关键问题有：?
1.叶某委托省公司透支购买股票的所有权归属问题，是认定市公司是否对省公司构成侵权的关键。股票为无因证券，叶某委托省公司购买股票成交后，股票所有权就应归属叶某，而与购买股票的资金来源无关。本案中叶某与省公司之间实际上存在两种法律关系：
一是委托关系，省公司接受叶某的委托，叶某买卖股票，该行为的法律后果由叶某承受，如果是买进股票，其所有权自然应归属于叶某；二是因叶某透支交易而在叶某与省公司之间形成的债权债务关系，即省公司接受叶某信用方式委托买进股票，融资给叶某进行股票交易，在省公司与叶某间形成了融资法律关系。这与关系是不同的法律关系，融资关系的存在不影响行为所产生的法律后果，不影响叶某对其名下股票的所有权。不能说，因为这部分股票系透支省公司资金购买的就应归属省公司所有。所以市公司对叶某的股票采取强制平仓行为，并未构成对省公司财产权益的侵害。
股票交易买卖规则范文2
关键字 交易方法 交易系统 交易规则 美股
1．美国股票交易的概况及主要规则
美国股票交易代码则为上市公司英文缩写，微软（microsoft）的股票交易代码为msft。美国股市交易时间较长，冬令时为早九点半到下午四点，即北京时间晚上十点半到凌晨五点；夏令时比冬季提前一小时，为北京时间晚上九点半到凌晨四点。中午没有停盘，所以一天只有一个开盘价一个收盘价。
美国股票既可以买涨 (Long)，又可以买跌 (Short)以及可以进行差价 (Market Neutral)买卖，不象大陆股票只可进行单边交易。
美国股票的交易大多以100股（称整数股）为交易单位，但也可以购买畸零股，甚至可以只买1股。（交易手续费远超过股价了，不划算）。买卖美国股股票只需要开立一个证券户头，此证券户头同时拥有银行户头的功能，若将钱存进此户头但未购买股票，券商会付给您利息，但要扣10%的税，如果想免税可选择自动转存短期基金，由券商代为操作获利。
外国人买卖美国股股票免除资本利得税，但美国公司发放的股利要扣10%的税。买卖美国股股票的手续费，不以“交易金额”的比率计算，而以“交易笔数”为基准，而且因券商的不同而有异。
2．股票选择的标准
2．1是否具有足够的流动性
流动性是指若某一证券或商品具有足够大的流通单位，从而使大额交易法省视不致发生显著的价格波动。
检查市场的流动性主要包括以下几方面：
（1）检查价格运动的连续性。直观地看，价格连续性低的市场在图形上存在大量的跳空。
（2）检查买卖差价的大小。买卖差价的大小根据图形形态可直观地看出来，如果图形上存在大量的等长线，则说明买卖差价大，成交不活跃。
（3）检查成交量的大小。成交量大小的检查包括两个方面； 即成交量大小的绝对水平和成交量大小的相对水平。成交量大小的绝对水平是指某一对象的成交量规模要足以保证该产品的价格运动具有连续性。成交量大小的相对水平是指交易对象的成交量规模对投资人投资金额的对比关系。大额投资资金必须关注市场价格的回波效应，通常情况下，市场份额在1%以下不会产生明显的回波效应。
2．2检查是否具有足够长的交易历史
对股票其数据基本长度的要求是其数据库应不短于一个基本经济周期。因此刚上市交易的股票一般不应作为系统交易方法的检验对象和操作对象。据美国多年对新上市股票的统计研究，新上市股票的价位一般有利于上市公司和发行商而不利于投资人。
3．即日交易方法及交易系统
均线交易系统主要采取3日，13日和34日均线组合。
3．1趋势的判断
均线交易系统本身是一个趋势跟踪系统，所以在利用此系统作股票交易时首先应该判断该股票的当日趋势。趋势的判断可以根据周线图或日线图，在实际应用中作者偏好根据日线图判断趋势，毕竟我们做的是股票的即日交易。由于每根阴烛或阳烛的形成过程是动态的，周线图无法体现一周内每天价格波动的具体情况，所以在实践中感觉根据日线图判断的当日价格走势比较准确。
3．2技术指标的选择
技术指标种类繁多，笔者采用的是适合自己性格的均线，随机指标与蜡烛图。均线组合主要用来判断当日的价格走势，均线组合与随机指标用来确定具体的出场入场点，同时随即指标和蜡烛图将对出现的价格信号加以相互验证，并最终确定具体的操作方案。
3．3指标的应用
3．3．13日、13 日和34日均线的应用没有什么特别之处，即通常我们熟悉的使用规则
如果3日均线从上往下跌破13 日均线，并且他们又都从上向下交叉跌破34日均线，则此时很可能是一个很好的卖出信号。
与此相反，当3日均线从下向上交叉突破13日均线，并且他们又都从下向上交叉突破34 日均线时，可能会是一个很好的买入信号。使用的是5分钟图，15分钟图、30分钟图、1小时图、4小时图、天图互背离现象时，很可能是一个很好的卖出信号。
3．3．2随机指标的应用
当随机指标超过80时市场处于超买状态，当K线向下穿过D线且市场已经发生了背面相反之当随机指标低于15时市场处于超卖状态， 当K线向上穿过D线且市场已经发生了正面相互背离现象时，很可能是一个很好的买入信号，与趋势结合能提高随机指标的成功率。
3．3．3蜡烛图的应用
蜡烛图的各种价格形态特别是翻转形态和持续形态，主要用于验证均线和随机指标提供的价格信号，对信号的确认起着非常重要的作用。
3．4入场
在下降趋势中，当满足以下三个条件时可卖出：
1. 3日均线从上向下交叉突破13日均线构成死亡交叉；
2． 随机指标处于超买区；
3． 在超买区K线向下穿过D线
当满足以上三个条件时可做空；反之，在上升趋势中则应满足以下三个条件时可做多。3日均线从下向上穿过13日均线构成黄金交叉，随机指标处于超卖区，在超卖区K线向上穿过D线。
3．5加仓
在5分钟图上，以下降趋势为例，3日均线由下向上靠近13 日均线或由下往上穿过13日均线；在蜡烛图上下一根5分钟蜡烛为下降的阴烛（此时往往会出现看跌吞没或乌云盖顶等反转形态）；随机指标处于超买区，且K线向下穿过D线构成卖出信号。
当满足以上三个条件时可果断加仓。
3．6止损 止赢
1. 在距离34日均线之外20点
设置止损位；2. 每20点追踪交易（使用追踪止损）；3. 在近期的高点或低点（也就是发生双顶或双底的点位）设置一个利润目标。
3．7出场
在实际操作中我们普遍的感觉是出场难，而盈利出场更难。但对作者本人来说却没有感觉怎么太难，只要自己做好三件事：
3．7．1要调整好自己的心态，我们不可能捕捉到市场上所有的价格信号，就不可能赚尽市场上所有的钱，用一种平和冷静的心态对待每一笔交易，排除心中的欲望和杂念，全神贯注于自己当前所作的事，该出手时就出手；
3．7．2要让盈利的交易满足自己的风险收益比，且要尽可能长时间的持有获利头寸，尤其是与当前价格趋势相符的头寸，及时结束亏损的头寸，增强自己交易系统的抗风险能力；
3．7．3当市场出现回调时，酌情平掉已获利且达到自己风险收益比的仓位
3．8价格的时间周期
任何一个交易都涉及到市场的时间和空间两部分，在具体的交易中，虽然认识到了趋势判断的重要性，但实际操作时很难。根据日线图虽然得出的结论是下降的，但我们知道日线图上的每根蜡烛的形成都是动态的，其实体和上下影线的长短是很难预料的，我们不知道一根蜡烛形成的背后经历了多少价格的跌宕起伏，每一个起伏又各自经历了多长时间，所以时间的统计显得尤为重要。以英镑为例，每天前7个小时价格波动较慢，形成一个实体较小的阴烛或阳烛，但7小时后蜡烛的阴阳性可能会发生转变，所以当日的价格趋势在当日开盘7小时后判断应比较准确；此外英镑有两个时间段价格波动幅度较快，分别是北京时间下午3点至5点，北京时间晚上8点至11点，所以在这两段时间要时刻关注市场的变化（因为用的是心理止损）。
参考文献
[1]美国Jack D. Schwager .马龙龙，张常青等译.期货交易技术分析，清华大学出版社，1999年12月第一版
股票交易买卖规则范文3
开证券交易账户可以直接携带个人银行卡、身份证到当地的证券营业厅办理；也可以通过证券公司提供的线上途径办理。证券营业厅办理步骤：营业厅填写《证券账户开户登记表》，然后出示有效身份证件和复印件，缴纳开户费用，获取证券账户。
证券交易账户一般指股票交易资金账户，在开户时要注意券商收取的佣金比例，一般选择低佣金的券商开户。不过在开户时还要考虑券商后续提供的服务，通常选择规模较大的券商开户。
用户在投资股票时必须具备股票方面的知识，比如知道各种术语的含义、看懂K线图、掌握买卖技巧等，而且在买入一只股票时最好选择股价较低的位置，后续上涨后就可以卖出获利。
最后就是用户在投资股票之前要了解交易规则。比如主板A股涨跌幅度为10%；创业板和科创板涨跌幅度为20%；当天买入的股票当天不能卖出；当天卖出股票得到的钱只能到下一个交易日提现等。
（来源：文章屋网 ）
股票交易买卖规则范文4
目前，中金所已完成股指期货投资者适当性制度的制定，面向社会征求意见。基本要求包括投资者开户的资金门槛为五十万元；拟参与股指期货交易的投资者需通过股指期货知识测试，分数线为80分；没有期货经验的投资者在参与交易前必须先在仿真系统中经历十个交易日、完成二十笔以上的模拟交易。
除以上三项规定外，投资者还必须在一个反映其综合情况的评估中拿到足够的分数。可见，面对股指期货这个全新的投资工具，会对投资者设立多道关卡。
防控风险很重要
资金管理
众所周知，股指期货交易的对象是有生命周期的标准化期货合约，每个交易品种都有到期日，单一品种的投资期限不超过一年。交易者必须根据市场情况，要么对冲，要么到期进行现金交割。
所以，期货交易成功的关键不仅在于判断行情的方向，还在于判断行情发展的速度。有时速度问题甚至更为重要。比如，尽管投资者对股指期货的长期走势判断准确，但短期内还没有来得及实现盈利的时候，期货合约就可能到期了。
还有就是仓位的控制。股票市场上的很多散户喜欢满仓操作，这是期货交易的大忌。按照此次公布的中金所风险控制管理办法第五条规定，股指期货合约最低交易保证金标准为10％，杠杆率为10倍。
这意味着如果一天之内价格上涨或者下跌10％，投资者要么盈利100％，要么全部亏光。满仓操作极大地消弱了期货仓位抗风险的能力，一旦行情不利，有可能被强行平仓或者发生爆仓，投资者的损失将无法挽回。
市场纪律
尽量遵守自己经过详细研究和精心制定的交易计划和策略，减少交易的盲目性和随意性，更不能情绪化操作，这对个人投资者尤其重要。比如，一些个人投资者容易受市场气氛的感染，利用期货T+0交易制度一天之内过于频繁地买卖期货，可能已经偏离了原来的交易策略，结果是支付较多的手续费后，盈利状况依然难以预料。再比如，一些投资者事先制定了止损计划，但是建仓后行情发生不利变动时，往往抱有侥幸心理，期待行情逆转，而迟迟不执行原有计划，最终导致无法挽回的巨大损失。
基差风险
有一部分投资者把股指期货作为套期保值的工具，来管理股票现货市场的风险。一种常见的做法是“卖出套期保值”，即投资者手里持有股票，同时在股指期货市场做空，以期望股票市场价格下跌时期货市场盈利，以减少或抵消股票市值的损失。由于套期保值交易在期货和现货两个市场上建立了两个方向相反的交易头寸，所以理论上一般认为套期保值交易的风险不大。
不过，市场上套期保值的实际操作并不简单。这其中的主要问题是，防范和控制基差风险。基差是个时点上期货价格与现货价格之差。从一个时间过程看，基差时小时大，有时会改变符号，表示现货价格和期货价格的变动并非完全同步，有时两者变动的方向甚至完全相反。
在基差风险下，股指期货的套期保值交易并非完全能让投资者高枕无忧。有可能出现这样的情况，即股市下跌时，投资者持有股票的市值下降，股指期货合约的价格也相应下降，但其下降的幅度比较小，导致期货空头部位的盈利小于现货多头的损失，套期保值的效果大打折扣。
熟读操作规则很重要
股指期货中有熔断机制、持仓限额、最低交易保证金标准等重要的具体规则，个人投资者对这些操作规则要熟悉掌握，避免进入投资的误区。
交易保证金比例
投资者要想购买股票，必须要用100％的资金，而股指期货交易采用保证金制度，用较少的资金就可以买卖一手金额比保证金大几倍的合约。目前中金股指期货合约中拟定的一手合约，按最近沪深300指数的点位，乘以每点300元，则一手合约的价值就近60万元。按10％的保证金比例，买卖一手所需的资金得有6万元。
由于股指期货交易采用保证金交易，具有放大效应，有些投资者误认为满仓操作可以赚大钱。殊不知，若投资者在市场上能开多少仓就开多少仓，不留余地，那么当行情反向变动，导致可用资金出现负数时，保证金杠杆效应同样使得亏损也放大了。
每日价格波动限制
我国股指期货采用结合熔断机制的涨跌停板制度。即当该日涨跌幅度达到6％的熔断点，且持续一分钟，启动熔断机制，在此幅度内“熔而不断”地继续交易10分钟。启动熔断机制后的连续十分钟内，该合约买卖申报不得超过熔断价格，继续撮合成交。十分钟后取消熔断价格限制，10％的涨跌停板生效；当某合约出现在熔断价格的申报价申报时，开始进入熔断检查期。该熔断机制每日只启动一次。最后交易日将无涨跌停板限制。
有些投资者误认为买卖一手股指期货合约仅需要合约价值几分之甚至十几分之的保证金，一旦行情不利，损失的也仅仅是这点保证金。
最后交易日
提到股指期货合约的最后交易日，有些投资者往往想当然的认为最后交易日也是在月末。其实不然。中国金融期货交易所《沪深300指数期货合约》初步拟定，股指期货最后交易日为每个合约月份的第三个星期五，遇法定节假日顺延。投资者尤其要注意的是，沪深300指数期货合约的最后交易日不是月末，新合约月份开始交易的日期自然也就不是月初第一个交易日，而是到期合约交割结束后的第一个交易日。因此，投资者切记，股指期货合约的最后交易日不在月末。
对于投机者而言，只要有价格波动，做多做空都是机会，而对于保值者而言，股指期货最大的价值正是在于熊市的保值功能，如果无法使自己的思路接受做空，必然错过许多交易机会。
股指期货交易5股票的区别
保证金交易制度
投资者在进行股指期货交易时不需支付合约价值的全额资金，只需支付合约价值一定比例的资金作为结算和履约担保即可，这也决定了保证金交易制度具有一定的放大效应。在发生极端行情时，投资者的亏损额有可能超过所投入的本金。而股票交易方面，我国的沪、深证券交易所均采用全额交易模式，投资者买入股票需要支付股票市值的全额资金，其交易的最大亏损也以所投入的本金为限。
当日无负债结算制度
在交易日收市后，期货公司要对投资者的盈亏及相关费用等进行结算，并对实际盈亏进行划转。当日结算后，如果投资者的保证金不足，必须及时采取追加资金或平仓等措施以达到保证金要求，否则会被强行平仓。而股票在卖出之前不进行每日结算，不进行每日盈亏划转，投资者也无需额外补加资金。
合约有到期日，不能无限期持有
不同的股指期货合约其到期日各不相同，投资者参与股指期货交易必须注意所持合约的具体到期日，以决定是提前平仓了结交易，还是等待合约到期进行现金交割。在股票交易方面，只要股票不被摘牌，买入后正常情况下都可以一直持有。
股票交易买卖规则范文5
在香港，股票是千千万万市民和家津津乐道的话题之一。市民议论股票，是因为股票市价的每一个点数的升跌，都意味着获益或亏损；企业家关心股票，是因为自己公司上市股票市价的升跌，意味着公司信誉的升降，即意味着公司向筹措资金是看好还是看淡。为此，香港几家电视台、电台，每日几次报道股票市场情况。通常，早上一开始，即回顾昨天的股市交易情况：中午报道当天正在进行的交易情况和趋势；晚间新闻中，对当天的股票交易做一全面的，并介绍世界几个大股票市场的交易情况。
另外，十几份中报纸每天都用几个版面报道股票消息。
下面，就香港的股票市场作简要的介绍。
股票（Stock或Share）是股份公司发给股东，证明其股权，并作为分配股息、红利和剩余财产依据的有价证券。
发行股票是公司筹措资金的一条重要渠道。香港现在大多数公司都是股份有限公司。股份有限公司的雏形，最早可追溯到英国1600年成立的东印度公司 （BritishEastIndiaCampang）。该公司最初是以航海业为主，每次航海终了就进行清算，将各出资人所出的资本及该航次的利润一并付还给出资人。以后到四航次清算一次，制度上也逐渐由个别企业制迈进到合资企业制。所以，现在的股份有限公司的有限责任制，即“盈利共享，风险共担，亏损或清偿以出资为限”，就在那时奠定了基础。
的企业或财团所筹措的巨额资金，都是通过发行股票所取得的，一般能筹措到几千万元，有的甚至能筹措几亿元之巨。
公司为筹措资金所发行的股票一般有两种：普通股（CommonShares或OrdinaryShares）和优先股（PreferentialShares）。两者的权益不同。
普通股：是公司股本（SharesCapital）的主要部分，是公司资本的骨干，也是证券市场买卖的主要对象。普通股主要权益一般为：1．可参加股东大会并投票表决，2。领取相应的股利；3．公司解散时，参加公司资产的分配；4．公司增加股本时，可按持有股票的数额优先认购新股。普通股股东的责任只限于本身所拥有的股份，而不必为公司的债务承担责任。它的股息，取决于公司的业绩，公司业绩好，并派发了优先股股息和债券利息后仍有盈余，就派发普通股股息。因此公司业绩的好坏是做长期投资人士需考虑的因素之一。
优先股：公司配给股东使他们拥有某些优先权的股票，这些优先权在于：优先享受红利分配：优先参与公司解散时资产的分配（在公司面临破产时）；优先认购公司的新股等。优先股的股息一般是事先订明的，不论盈利多少。而在公司没有面临破产时（实际上也很少），优先股其性质更接近公司债券。有的公司优先股是累积的，即当年公司因业绩不佳而不派息时，在次年可按固定股息一并派给。而非累积优先股则不享受此种好处。
在股票买卖中，我们还会看到同一种股票分为A或B两类，A股面值较大，B股只占A股的十分之一左右。一般A股上市买卖，B股用于控制公司管理权。象太古洋行、联邦地产就是A、B股票同时上市。
按照香港的公司法例，只有公共公司（PublicCompang）才能上市发行股票，而上市公司必须拥有一定数量的资产，并经政府有关部门批准。香港的，基本上沿袭英国的法律，所以香港的公司法对股票交易的规定，也近似于英国。
进行股票买卖的场所，叫股票市场（StockMarket）；经营股票交易的组织，叫证券交易所（StockExchange）。香港的股票交易，最早有记载的在1866年，但在本世纪七十年代以前，规模都不大。其演变过程大致为：1947年3月，由战前两所证券交交易所合并成立的香港证卷交易所开业；1969年12月，成立远东证券交易所：1971年3月，金银证券交易所开业：1972年1月，九龙证券交易所开业。至此，达到香港证券股票交易的鼎盛时期。这一时期，香港股票市场呈现一派轰轰烈烈景象，许多公司纷纷入市，股票成交额日日突破，股价上升。按1982年股票市值，排到世界第八位，在亚洲位于东京之后，屈居第二。随后在1974年，香港政府通过法令，限制再成立新的交易所，并规定：“凡设立非认可之股票市场者和不在认可之证券交易所经营证券业务者，皆属违法。”当时，四家交易所同时开业，但各交易所规则各异，在市场国际化方面，以及与政府和各界沟通方面，有很多困难。因而到了1980年，香港政府通过了合并四家交易所的法案，成立了新的香港联合证券交易所有限公司（简称联合交易所）。新交易所位于中环的干诺道中交易广场上，1986年4月1日正式开张营业。
新开张的联合交易所，有1500个交易座位，交易大厅2300平方米，有600多间经纪行的1000多个经纪人出场交易。尽管人头涌涌，但由于采用现代化电脑操作，电视屏幕显示，电话联络，所以并不显得一分拥挤和吵闹。现在共有255家公司上市，交易着388种股票证券，加之采用现代化的交易手段，使香港的股票交易推进到一个新的阶段。按交易规模，上市公司数和成交额来说，现仅次于纽约、伦敦、东京，名列世界第四位。发行股票公司获准上市后，股票就可以在市场上买卖了。香港每天的各种证券交易活动不计其数，每次交易动辄几十方、上百万港元，且价格干变万化，令人眼花撩乱。那么，怎样综观和计算各种股票的价格及其变动呢？首先，涉及了股票价格指数的概念。
（厅中上方为交易用电视屏幕，身穿红马甲的是经纪人。每个经纪人柜前有个用络电观终端，显示交易情况；另有两部电话机，一部联接外界，供与投资者联络，一部供大厅内与各经纪人买卖股票联络用。）各国、各地区证券交易所使用不同的指数：伦敦使用的是金融时报指数；纽约使用的是道·琼斯平均指数；东京使用的是杜·琼斯指数；新加坡使用的是海峡时报指数；香港则使用恒生指数（简称“恒指”）和香港指数。
恒生指数是衡量香港股市好环的主要标准。
它是由恒生银行有限公司1964年7月31日创立的。产生过程为：选出列入指数计算过程的主要股票，称之为：“成份股”；断定各成份股的相对重要性；把成份股有关数据结合或平均起来。
选入的成份股必须具有代表性，其代表性就是：这些公司为股票价值构成整个股市所有股票公司总值的绝大部分，它们的动向能形成所有瞪票活动的趋势，它们的升跌能带来整个股价水平的升跌。所以成份股多为规模很大的公司股票。
当时选作恒生指数成份股的有33种股票，它们是：恒生银行、汇丰银行、怡和证券、中华电力、隧道公司、电灯公司、电话公司、中华煤气、油麻地小轮、九龙汽车、长江实业、置地公司、信托A、新世界发展、新鸿基池产、大昌地产、和记黄浦、怡和、太古洋行A、会德丰A、会德丰船务A、青洲英泥、港机工程、九龙仓、宝光、永安公司、南联、海港企业、大酒么、美丽华、东方货柜、隆丰和华光船业。它们代表了金融、证券、公用事业、地产建筑、综合洋行、酒店、船运仓坞和工商业各类。
判断各成分股的相对重要性的标准是股票市值，即发行数乘上市价的积，它反映该公司在中的地位和作用。
计算指数首先要选定一个基期，做为计算的标准。恒生银行选了1964年7月31日为基日，把这一天的指数定为100，再求出与这个指数相应的成份股基本总市值。把各成份股当日收市价乘以发行股数，再将各乘积相加，即得到这个基本总市值。以此为基准，可以得到以后每天的指数：先将当天各成份股收市价乘以股数，把乘积加总得到当日总市值，以基日总值，除当日总市值，再乘100，就得到当日恒生指数。指数的单位为点（Point）。现在的恒指已达到2792．89点”。指数每天升落幅度不一，有时只有几点升落，有时会高达几十点。如1987年5月7日这天，恒指升幅近80点。
联合交易所开张前夕，即1986年3月27日，把联合交易所的另一指数定名为“香港指数。”被选中为香港指数成份股的有四十五种。香港指数分为金融、公用、地产、综合企业、工业及酒店六项分类指数。
金融类有：东亚银行、汇丰银行、恒生银行、永隆银行、恰和证券和新鸿基公司，比重为21％。
公用事业类有：中华电灯、香港电灯、中华煤气、电话公司、九龙巴士公司，比重为23％。
地产类有：：长江实业、恒隆、恒基兆业、置地信托A、置地、合和、新昌集团、新世界发展、希慎、新城市、信和置业、新鸿基地产、大昌、华光地产，比重为26％。
综合企业有：九龙仓、香港电视、和黄、怡和控股、连卡佛A、宝光、太古A、隆丰国际，占比重23．8％。
工业类有：中华造船、康力投资、青洲英泥、港机工程、南丰纺织、保华、生力啤、南联，比重为27％。
酒店类有：海港企业、大酒店、美丽华、富豪，比重为3．5％。
香港指数在选取成份股时，是从以下四个方面考虑的：①股份在市场交易的活跃程度，②股份市值的大小，③股份过去的财务表现；④上市不少于两年。
因此，选出的四十五种成份股成交额和市场总值，分别占市场总数86．97％和85·26%。
香港指数以1986年4月2日为基日，1000点为基日的指数。1987年5月7日香港指数为1801．51。香港指数并没有取代恒生指数，现在的香港电视、电台和报纸每天都同时公布两种指数。
从两种指数的成份股看，地产股是香港股市的主力，约占七成左右，这和世界其它几个大交易所的情况有所不同。在纽约、伦敦和东京，股市的中坚是工业股。香港的这种情形，是由香港这个特殊地理环境所决定的。那里人多地少，地价、楼字买卖利润丰厚。1984年，因受香港前途困扰，地产市道不景气，地产类股市一落干丈，带动整个股市下跌。到1985年，中英香港前途问题合约草签后，香港前景明朗，人们投资信心恢复，首先地产市道明显好转。因此，当年香港政府几次拍买土地，都以理想价格成交，而大型屋村的楼字买卖，更是出现排队抢购现象，加之当年银行利率降低，更推动了地产股市的蓬勃发展，从而带动整个股市的兴旺。
在香港，股份有限公司的成立，须先经香港政府核准注册。在联合交易所申请，经认可交纳会费后，其股票方可上市出售。一般的股票面额从1元到10元港市不等。买卖时，常以一千股为一单位，一千股称为“一手”，一手以下的称为“碎股”，经纪人大多不接碎股生意。
在香港股市的报道中，常见报出四种价，即开市价、收市价、最高价和最低价。开市价是每天上午十时开市的价格，收布价是下午三时半收市的价格。其中收市价最为重要，是人们股市，绘制图表的依据。收市价都用恒生指数和香港指数同时报出，并有各分类指数，及每日一大交易最活跃的股票和一种最大成交额股票。如1987年5月7日这天。香港指数1801．51，恒生指数2792，89”。
十种成交额＊多的股＊：
股票成交额（港元）股票成交额（港元）
①和记黄浦114，172，707⑥恒隆50，632，725
②长江实业111，662，734⑦九龙仓49，784，706
③大酒店82，266，785⑧新世界47，259，840
④香港电灯77，084，516⑨太古洋行A46，349，752
⑤汇丰银行67，527，608⑩置地40，373，41
十种成交股过最多的股票
股票成交股数 股票成交股数
①国银亚洲20，910，000⑥信和置业11，136，000
②爱美高实业19，591，000⑦汇丰银行8，599，041
③汇丰银行股权14，342，139⑧希慎兴业8，275，000
④爱美高W9013，303，500⑨丽新制衣7，514，000
⑤宝秘矿油11，750000⑩置地6，698，087
公司的股票以面额发行后，经过一段时间，价格会和面值背离，并且有时背离到今人难以置信的程度：既可能一夜腾飞，也会在骤然间一跌千丈。引起股价升跌的原因有哪些呢？或者说，股价升跌是由什么因素决定的呢？
尽管股票也有价格，并按一定的价格进行买卖，但并不能用一般商品的价格来解释。购买股票时所付出的价钱，是以对其未来收益的预测为根据的，因为股票本身没有任何使用价值。买股票时的心理，就犹如我们评选“十佳”，不仅要从个人的角度进行考虑，还要考虑其它大多数人的看法。并且股价和一般商品价格截然不同，一般商品的价格主要受供求关系的，当供不应求时，商品的价格会上升，别的行业的资金转到这种供不应求的商品上来：而当供大子求时，价格便会下跌。但在股票市场上，却是当某种股票价格处于上升的趋势时，股价越涨，买进的人反而越多，反之，股价暴跌时，人们又争相抛售。
在和解释股价的决定因素方面，有许多流派，众说纷坛，可谓从太阳黑子，到潮汐的变化都联系上了。然中肯者，却又寥寥无几。是不是股票价格的变动就完全无章可循呢？这里，先撇开人为的因素不说，有这样一些实际的现象，对股价的升跌起着明显的影响作用。
在影响股价的各种经济现象中，较明显的因素是，当整个的经济发展趋势看好时，或者说整个上市公司盈利情况普遍良好的时候，股价上升，因为公司的盈利情况好，派发的股息就多，股票买到手后得到的利益也就越多，用术语说就是“共同盈利”（CorporateProfits）高时，股价会上升。
除此之外，尚有利息。人们选择某家公司的股票为投资对象时，根据对其未来盈利的预测，并取决于盈利的贴现率（Discountrate）。贴现率是票据未到期或盈利未收成时，打折扣换算成现值的比率。一家公司的股票价值之所以取决于其盈利的贴现率，是因为这种贴现率实际上和银行对票据的贴现利率一样，盈利收成期离现在时间越长，贴现率越高，未来盈利的现有价值就越低。银行利率的高低，是根据银行资本的供求情况规定的。银根紧时，银行便提高利率，以吸引存款，收缩信贷；反之，银行则降低利率，以鼓励信贷。所以利率在香港股票市场是个十分敏感的因素，其升降常在股市中掀起波涛。利率一升，香港股市上那些以股票做抵押贷款再买股票的“子子展客”，马上就会抛弃手中的股票，因为在高利率时，获得的股息还不及付出的利息多；而利率一降，则就有大量的的资金涌入股市，推动股市向好。在这里，银行利率做为调节的杠杆作用十分明显。
市价盈利率（PriceEarningRatio），简称市盈率＊＊也是衡量股票价格的一种工具。市盈率由每股一年盈利除股票市价得出：
市盈率= 每股市价
-----------
每股盈利
当某股票市价6元，一年的盈利是1元，则市盈率为6。
某种股票市盈率高出平均市盈率时，投资者就会抛出，反之，对此种股票将大量买进。但是，以市盈率做判断时，要从的经常性盈利和非经常性盈利来综合考虑。因为香港股市中，最活跃的是地产股，而地产股靠出售楼字住宅盈利，而出售的物业数量并非每年都是均衡的。另外，以当年的市盈率来做判断也不准确，通常使用过去几年的平均市盈率，如选取过去三年的市盈率，并和当年的平均市盈率结合起来作为的标准。
除了以上各种经济现象以外，股票市场还是当地社会、经济的镜子和晴雨表。这个镜子反映社会的每一个微小的变化，各种有关的消息都会引起股市的波动。导致波动的原因，证券市场上的术语叫做“消息”，会引起股价上涨的消息，叫做“利多消息”；而引起股价下跌的消息，叫“利空消息”；影响个别股票的消息，叫“个别消息”；影响整个股市的消息，称为“一般消息”。
从消息影响股价来说，有政治的、经济的、社会的、人为的，真真假假，形形，但大致可划分为经济内和经济外的因素。如经济内的变动因素有：
1．景气：世界经济、生产、物价、国际收支、企业收益、通货膨胀、通货紧缩。2．政策：生产、物价、金融、财政、贸易、租税。
3．经济结构：所得结构、储蓄倾向、物价结构、生产结构、设备投资、成长率、技术革新。
经济外的因素有：政治、外交、战争、天灾等。
以上各种叫“消息”会给股市带来直接的影响。如某一股票出现利好消息，用不多久，这种股票市价就会直线上升，甚至可达到“有入无出”的抢购程度。反过来，“利空消息”则会引起股价急速下跌，掀起抛售的恐慌浪潮。
有些消息是某些大户为达到自己的目的而制造的假消息，如为把手中的股票清货，便放出一个利好消息；或者为了吃掉对方的股票，而故意放出坏消息，以便趁低入货。在香港股市上，由于其特殊的地位，受外来的影响很大。如邻国政治的变化、美英政治首脑的更选，中东的和战状态等，都会造成股市的大起大落。
香港股市往往在大起大落，升中有降，降中暗升的错综复杂的局面下迁回上升。正是由于股价的大起大落，才成为人们趋之若骛的买卖对象。在买卖股票时，除了需参考股价指数、市盈率等因素外，人们最主要关心的是投资能带来多少收益。在股市上，常用投资盈利率来表示。盈利率是根据资产市值的变化和有关期间所收到的利益，如利息、股息、权利及其它来考虑的。这种盈利率是采用连续复算盈利率表示的，即某项投资年终价值对年初价值之比的自然对数。如某项投资为100元，一年后增加到110元，自然对数为0．09531，复算盈利率为9．531％。但若半年就增值10元，复算年盈利率增加1倍。反之，两年才增加10元，年盈利率就减少一半。
投资股票，比投资别的事业，所冒的风险更大。股票市场千变万化，倾刻千万财产就可化为乌有。所以投资股票应具有很大的灵活性，并且根据个人的财力来安排。明智的做法是把多余的资金投入股市，即使失败，也不致倾家荡产。如以闲置资金入市，根据这批资金闲置时间的长短，来决定采用长线投资中线投资，还是短线投资。
长线投资：买进股票后不马上出手，起码持有半年以上，以便享受优厚的股东权益。这种投资方式，是不管股市风云翻滚，不追随股市的大起大落，不求急功近利，而追求的是公司的派息，可形容为“任凭风浪趄，稳坐钓鱼船”。做长线投资，最重要的是对公司的深入了解，了确现状和未来发展，公司结构、经营方针、派息率和市价盈利率等。香港的上市公司一般每年派息两次，一次在财政年度的中期，叫中期息；一次在末期，叫末期息。派息率是市价除年息所得的百分比。若一只股票市价3．5元，一年派息共0．2元，派息率为5．71％。另外还要考虑的是盈利股息比率，即用股息除盈利而得出股息的倍数，如每股盈利16仙，派息8仙，盈利股息比率为二倍。公司一般会保留合理的盈利，以用于公司的再发展，股东也无可非议。若公司保留过多，股东就不免会怀疑董事会为了本身家族私利而侵吞大多数股东的利益，而对公司股票失去信心。这些都是在做长线投资时要考虑的。
中线投资：把几个月之内不用资金投入市，一般选择中线投资，这种投资风险最小，而在需要资金时，能很快出手收回现金。中线投资，最重要的是选择时机，入货出货若能选准机会，就可达到投资盈利的目的。在中线投资时，除了对公司的了解外，最重要的是参考市价盈利率。如果一个公司几个月内有良好的市价盈利率记录，该公司的股票是中线投资的最佳对象。当然，其他有关因素也应加以考虑。
股票交易买卖规则范文6
1 股指期货
股指期货是指以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。
沪深300股指期货是中国金融期货交易所即将推出的第一个股指期货合约，该合约的标的物是沪深300指数，该指数2005年4月8日由沪深两交易所正式对外公布。沪深300指数以2004年12月31日为基期，基点为1000点。
2 买多，卖空
期货因为是双向交易机制，交易方向创立了买多和卖空概念，交易行为创立了开仓和平仓概念。买多指买入期货合约(多仓)，卖空指卖出期货合约(空仓)，同一月份合约的买多和卖空持仓只不过是同一合约的“两面”，并非是两种合约品种。
3 股指期货有到期日
股票买入后正常情况下可以一直持有。但股指期货合约有到期日，不能无限期持有。因此交易股指期货必须注意合约到期日。
4 股指期货会强行平仓
股指期货交易采用当日无负债结算制度，交易所当日要对交易保证金进行结算，如果账户保证金不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓；而股票交易并不需要投资者追加资金，并且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。
投资者参与股指期货交易必须满足的条件
1 有资金
股指期货开户的资金门槛初步设为50万元，目前我国的股票投资者中，账户资产在50万元以下的占到95％～98％。这个资金门槛，可以让风险承担能力较低的投资者先不涉足股指期货这个产品。
2 有知识
投资者必须掌握股指期货基本知识，了解产品属性与风险，通过股指期货基础知识测试才能开户交易。投资者必须知道期货和股票的区别，知道什么叫平仓、什么叫强行平仓、什么叫追加保证金，不要把股指期货当成股票买卖。
3 有经验
中金所规定，投资者必须要经过至少五个交易日的仿真交易、累积成交20手以上才能参与股指期货。此外，投资者的商品期货及股票投资经验也作为弹性参考指标。
投资者进行股指期面临的风险
1 价格风险
由于股指期货的杠杆性，微小的价格变动都可能造成客户权益的重大变化，在价格波动很大的时候甚至造成爆仓风险，即损失超过投资本金。
2 结算风险
股指期货实行每日无负债结算制度，如果经常满仓操作，投资者很可能经常面临要求追加保证金的问题，未在规定时间内补足保证金，按规则将被强制平仓，造成投资资金的重大损失。
3 操作风险
与股票交易一样，行情系统、下单系统都可能出现技术故障，导致无法获得行情或无法下单。
4 法律风险
投资者如果选择的期货公司是未经证监会批准的地下证券公司，或者违反法规，未经批准从事境外股指期货交易，都可能造成投资损失。
实战小操演
1 做多
做多是指投资者预期未来股指期货价格将会上涨，就在当前点位买进股指期货合约，如果未来走势与投资者预期一致，等价格到达预期价格时，再卖出合约平仓，即可赚取其中的差价，如果看反了方向，就会亏损。
做多盈亏计算
假设：开仓价为3000。平仓价为5000,保证金比率12％，1点=300元。交易顺序先买后卖。某投资者交易了1手，不考虑期货手续费。
计算结果如下：
保证金=开仓价×保证金比率×手数×300=3000x12％x1x300=108000(元)
盈亏计算=(卖出价－买入价)×手数x300=(5000-3000)x1x300=600000(元)
资金回报=600000÷108000==556(倍)
2 做空
做空是指投资者预期将来股指期货价格下跌，那么就在当前点位卖出期货合约，等到价格达到投资者预期时再买人合约平仓。同样，如果预期错误，将亏损差价。
做空盈亏计算：
假设：开仓价为5000，平仓价为3000，保证金比率12％，1点=300元，交易顺序先卖后买，某投资者交易了1手，不考虑期货手续费。
计算结果如下：
保证金=开仓价×保证金比率×手数x300=5000x12％x1x300=180000(元)
盈亏计算=(买入价一卖出价)×手数x300=(5000-3000)x1x300=600000(元)
资金回报=600000/180000=3.33(倍)
3 套期保值
套期保值是股指期货的最主要功能。在股指期货市场上，证券投资者可以利用股指期货品种来对冲股票组合的系统性价格风险，同时在交易方向上更具有灵活性，既可以使用卖出保值方式也可以利用买入保值方式。
卖出保值是指当投资者预期市场会出现下跌走势时，在期货市场上卖出一定数量的股指期货合约，来抵消股票组合的系统性风险。在进行卖出保值后如果市场果然下跌，股票组合市值会减少，但股指期货空头头寸在价格下跌的过程中产生盈利，从而抵消股票组合价值的损失，使投资组合的实际价值锁定在期初的水平；如果在进行卖出保值后市场价格不跌反涨，则股票组合的价值不断上升，但股指期货空头头寸产生亏损，抵消掉价格上涨带来的增值，使投资组合的实际价值被锁定在保值前的水平上。
买人保值是指在进行大量建仓之时，为防止价格快速上涨抬高购买成本，而在期货市场上买人股指期货合约，如果在建仓过程中市场果然上涨，股票组合的购买成本不断抬升，但同时股指期货合约的多头头寸在价格上涨时获得收益，可以用来抵消股票组合上升的买入成本，从而使组合实际建仓成本锁定在期初的水平上。相反如果在建仓过程中市场价格下跌，股票组合的买入成本逐步下降，但股指期货多头头寸在价格下跌的情况中产生亏损，抵消掉股票组合降低的购买成本，从而使实际建仓成本维持在期初水平上。
假设，投资者持有某股票10000股，每股价格20元，此时沪深500指数为2000点，投资者认为未来两个月行情看跌，股指期货也会下跌，持有股票亦会下跌，又不愿意卖出手中股票。为规避损失，便在2000点时卖出1手股指期货合约(保证金比率12％，每点值500元)。两个月后，沪深500指数跌至1800点，投资者持有的股票跌至16元／股，此时买进2手股指期货合约平仓。(不考虑税费)
下跌前的操作：
股票市值=10000x20=200000(元)
保证金=2000x12％x1x300=72000(元)
下跌后的操作：
股票市值=10000x16=160000(元)
股票损失=200000-160000=40000(元)
