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财务报表资产质量分析范文1
张新民教授主要研究领域包括企业财务质量分析、企业价值评估、资本结构与公司治理，他是企业财务状况质量分析理论的创立者。张教授从对现有财务分析理论的不足进行剖析的基础上，提出了建立财务状况质量分析理论体系的设想，并以一系列概念体系为起点，从资产质量、资本结构质量、利润质量、现金流量质量和财务信息质量等方面对财务状况质量分析的理论进行了研究，从而形成了企业财务状况质量分析的理论框架。他提出了众多创新性的学术观点，比如张教授提出了资产按照质量分类的理论，他认为资产按照质量分类，可以分为：(1)按照账面价值等金额实现的资产，(2)按照低于账面价值的金额贬值实现的资产，(3)按照高于账面价值的金额增值实现的资产。再如张教授对比率分析在企业财务状况质量分析中的应用做了深入研究探讨，他指出，比率分析可以在一定程度上用于对企业财务状况进行质量分析，但是利用财务比率对企业财务状况质量进行分析时必须注意财务信息本身的局限性，同时，还要重视对非货币性信息的使用。这些思想集中反映在专著《企业财务状况质量分析理论研究》之中，该著作广受学界和实务界的好评，曾先后获得北京市第七届社科优秀成果二等奖、2006年中国高校人文社会科学研究优秀成果奖管理三等奖等。
张教授除了在专业学术刊物上公开发表多部、多篇关于财务质量分析的具有广泛影响的学术专著和学术论文以外，在担任对外经济贸易大学国际商学院院长(1999年6月～2010年4月)期间，还在各类论坛和媒体上多次发表关于中国MBA教育、EMBA教育规律、中国国有商学院运作规律的演讲和访谈。其中的“中国MBA教育：胸怀与信心”、“实力、质量、尊严”、“中国管理教育界只有对世界管理教育界有自己的贡献，才能在世界管理界里有一席之地”、“靠模仿永远得不到同行的尊重”、“必须努力维护中国EMBA教育的尊严”、“中国大陆高质量的EMBA师资不超过50人”、“MBA应定位为中低管理者”等观点在中国MBA教育界引起广泛关注。张新民也因此而成为国内最具影响力的商学院院长之一。
在承担繁忙的行政工作的同时，张教授始终站在教学的第一线。创造性地进行教学改革，培养更多的企业管理人才，是张教授长期所致力的工作。在过去的十几年间，他编著出版了多部教材，代表性的是《企业财务报表分析》、《企业财务报告分析》等教材。张教授还为研究生和本科生的培养倾注了大量心血，他教学条理清晰，讲授透彻生动，深受学生的崇敬与爱戴，他主讲的《企业财务报表分析》课程，2005年被评为北京市精品课程，2008年被评为国家级精品课程。张新民教授2006年获北京市教学名师奖。
财务报表资产质量分析范文2
【关键词】 固定资产质量 影响因素 分析
前言
固定资产通常具有如下特点：①被企业长期拥有并在生产经营中持续发挥作用，是企业主要的劳务资料；②投资数额大，经营风险也相对较大；③反映企业生产的技术、工艺水平，直接决定了生产的存货的质量和市场竞争力，是企业获取盈利主要的物质基础；④变现性差，由于是以使用为主要持有目的，因此，固定资产不会轻易变现；⑤增值性差，除企业拥有的建筑物，大多数的固定资产，如机器设备、交通工具等，均会随着使用或技术进步而发生不同程度的贬值。
了解固定资产的上述特征，便于我们确定固定资产质量分析的关注点。与其他资产不同，固定资产的质量高低并不一定取决于其增值性和变现性，我们更应该关注固定资产的规模和结构与企业战略的吻合度、固定资产的技术先进程度和使用效率、固定资产对存货质量及盈利性的保障等方面。为此，固定资产的质量分析应重点考查以下方面。
1. 固定资产的取得方式对财务状况外在表现的影响
固定资产的取得，既可采用外购方式，又可采用自建方式，还可直接接受所有者入资或采用租赁等方式。不同的获取方式对财务状况有不同的影响。
1.1用流动资产或流动负债购建固定资产
显然这种方式的财务影响是：第一，会减少货币资金、存货等流动资产或增加流动负债，最终的结果是在短期内引发企业货币资金的巨额支付，导致企业营运资本（流动资产减流动负债）的大幅下降，不利于企业外在财务状况的表现；第二，这种方式下固定资产的价值核算会较为真实并可验证。
1.2通过分期付款的方式购建固定资产
由于固定资产具有投资数额大的特点，企业在购建固定资产时通常采用分期付款的融资方式。融资方式的财务影响是：第一，符合在平衡中保持增值的资金管理理念，不会引发企业资金的巨额下降；第二，会增加企业的负债率和利息负担，降低企业进一步举债的能力，对于负债较高或近期内有其他举债计划的企业不宜使用。
1.3接受所有者固定资产入资
这种方式通常在创建有限责任公司、合伙制企业以及中外合资企业时出现。它的财务影响是：第一，增加企业所有者权益（资本）的“厚实”程度，改善企业的资本结构，为企业进一步举债创造条件；第二，成本确定具有主观性：接受入资的固定资产成本的确定或按双方协议约定，或按资产评估机构评估确认的价值来确定。不论哪种价值，均不是市场的公平交易价格。
1.4通过融资租赁方式取得固定资产
该种方式与分期付款购买固定资产虽在资产所有权的最终归属上可能有所不同，但其会计处理却非常类似。按照融资租赁的惯例做法，融资租入方将租入的固定资产视同其自有的固定资产进行会计处理，将租金的现值及有关附加成本计入融资租入固定资产的成本，并向出租方支付定金，分期付清其余款项。在租赁期内，融资租入固定资产的法定所有权属于出租方。因而，对承租方来说，融资租入固定资产的财务影响将是：第一，减少流动资产（货币）而增加流动负债（1年内支付部分）和非流动负债（1年以上支付部分），因而将加大企业负债率，降低企业进一步举债的能力；第二，承租方将融资租入的固定资产视同自己的固定资产管理.计提折旧，并按税法要求抵减所得税。
1.5通过经营性租赁方式租入固定资产
在经营性租入固定资产的条件下，承租企业仅支付租金，并将租金计入当期费用。为此，
其财务影响是：第一，租入的固定资产并不作为承租方的固定资产列示，资产和欠付的租金均不出现在承租方的资产负债表中，实质上的举债并不会恶化企业的负债率（成为表外负债）；第二，由于经营租入条件下的租金一般高于同类资产的折旧，因此，经营租赁下利润表中的租金将比融资租赁的折旧费的金额高，具有更好的抵税效果。
2. 固定资产规模的适应性分析
固定资产的投资规模必须与企业的整体发展战略相一致，同时也要注意与企业的流动资产规模保持一定的比例关系。企业整体发展战略的制定要考虑企业的生产经营水平、市场供需状况、所处企业特点及行业技术更新速度等。如果企业不顾上述影响因素而盲目购置新设备，扩大生产规模，就会造成资源的低效利用甚至是浪费；而过小的固定资产规模或过于陈旧的设备又难以保证生产企业市场适销的产品，这些最终都将影响企业整体的获利水平。因此，企业应根据其战略发展的需要，适时制定生产经营计划，核定固定资产需要量，据此添置或处置设备，管理固定资产规模。
3. 固定资产的结构及配置的合理性分析
对于制造性企业而言，在其各类固定资产中，生产用固定资产，特别是生产设备，直接决定了其生产能力和产品质量，该类固定资产在全部资产中应占较大的比重。而非生产用固定资产应在发展生产的基础上根据需要适当安排，但其增长速度一般情况下不应超过生产用固定资产的增长速度。未使用和不需用的闲置固定资产比例过大，会影响企业固定资产整体的利用效率，应尽早查明原因，及时予以处理。对这些方面可根据企业财务报表相关附注中的信息，结合企业的生产经营特点、技术水平和发展战略等因素综合地予以分析。固定资产的结构与配置合理与否，在很大程度上决定了其利用效率和效益的高低。
4. 固定资产增减变动的战略透视
企业在各个会计期间内固定资产的增减变动，一定程度上反映了企业优化固定资产结构、提高固定资产先进性、改进固定资产利用效果方面的努力，进而反映了企业固定资产质量的变化过程。因此，关注企业年度内固定资产的增减变动与企业生产经营战略的吻合程度，将为我们判断企业固定资产质量提供一种重要思路。固定资产增减变动的信息主要体现在原值的变动上，由于现行企业财务报表的主表中只披露固定资产的净值，因此，应利用报表附注中关于固定资产原值变动的明细资料，以及现金流量表中投资活动现金流量部分的现金流信息进行判断。
5. 固定资产的利用状况和盈利质量分析
固定资产不仅要有与企业行业选择和战略定位相吻合的规模和结构，其质量最终的体现是其被利用的状况和盈利能力。而固定资产的利用状况和盈利能力很难独立考查，对于制造业来说，更多的是体现在存货的产出能力以及存货的质量上，甚至体现在企业的整体盈利能力上。为此，对于制造业固定资产的质量分析应与存货的质量分析，乃至企业经营活动的整体盈利能力分析结合起来。
6. 固定资产的变现质量分析
固定资产通常会被企业长期利用，服务于企业生产经营和管理活动，一般不会轻易出售变现。但如果企业不再需要这些资产，或因为流动资产意外出现问题，不能足以清偿到期债务时，企业则需要将固定资产变现。固定资产的变现能力取决于其增值或贬值状况、技术状况、市场需求状况以及专用性等方面。
大部分固定资产，如机器设备、交通工具、通信设备等，因为使用或技术进步而不断地贬值，但仍有一些稀缺性或供给不足的固定资产，如房地产等，具有增值潜力。具有增值性、技术先进、市场需求旺盛的固定资产通常具有较好的变现能力。此外，固定资产的专用性在一定程度上决定了其变现性。通常情况下，资产的专用性越高，其变现的风险就越大，至少要大大超过通用资产。
参考文献：
[1] 李家瑗 固定资产计价问题的探讨 [J]广西财务与会计》1995年第04期.
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【关键词】盈利能力 盈利质量 现金流量
“盈利质量”（Earnings Quality）的概念最早产生在20世纪30年代的美国。从信息角度来看，盈利可以看作一项信息产品，这项产品通过显示会计报表上有关企业收益的信息，以此满足使用者的需求，那么就会存在一些质量上的问题，因为盈利信息必须具备一定的质量特点。盈利质量就是指盈利的真实性，还有报告收益和企业绩效间的关联性。进一步而言，盈利的真实性指的是利润是能够实现的，可以给企业带来现金流量的增加，而不只是表现在账面上。
一、企业盈利质量分析的意义
近年来，由于我国资本市场发展还不成熟，很多企业的财务报表中存在弄虚作假的现象，特别是利润操作现象尤为严重，这严重损害了投资者以及其他利益相关者的利益。对企业进行盈利分析时，不仅分析权责发生制下的账面利润，更应该关注收付实现制下的现金净流量，这样才能从多个角度综合反映出公司的真实经营情况和发展前景。从而为投资者以及其他利益相关者提供全面、准确的信息，供他们参考和评价。
企业盈利质量分析不仅对投资者以及其他利益相关者有利，对企业本身的经营发展也有着重大的参考意义。如果企业只有账面的盈利能力分析，而忽略现金的流入， 缺乏实质的盈利质量分析，则会导致企业不能了解企业的真实经营情况和财务状况，实质上可能没有能力进行分配，还会对资产质量产生影响，形成财务风险，甚至误导决策者的决策，更严重的还会直接威胁到企业的生存。
二、现金流量表视角下盈利质量分析的独特优势
基于现金流量的盈利质量分析能够更好地反映企业的实际偿债能力和支付能力。创造会计收益固然有助于企业现金流入，但是只有那些能迅速实现的收益，也就是直接转化为现金的收益才是最为重要的利润。可以说，可观的利润并不表明企业拥有足够的偿付能力，微薄的利润甚至亏损，也不表明企业没有足够的偿付能力。只有现金净流量才真实地从质和量这两个方面代表了企业的实际偿债能力与支付能力，反映着企业所面临的财务风险。
再者，基于现金流量的盈利质量分析能够很好地弥补非财务因素难以量化的不利影响。目前针对企业的盈利质量主要从财务角度和非财务角度两个方面进行分析，从财务角度分析的数据是量化的，而从非财务角度分析的因素是很难量化的，因此分析比较复杂。但是不管企业面临的外部环境和企业内部的因素有多么复杂，企业的最终目的只有一个，那就是盈利，而现金流量最直接反映了盈利的真实情况，这是是很容易查证的，现金流量的真实性也很好地保证了基于现金流量盈利质量分析的准确性。
三、基于现金流量表的企业盈利质量分析方法
那么，如何透视分析公司盈利质量？基本思路应该是：对收付实现制和权责发生制下的盈利指标进行考察和比较，分析二者的差异并深入分析其原因，具体手段如下：
一种手段是通过直接阅读来分析企业的盈利质量。仔细阅读现金流量表，特别注意表中与经营活动有关的现金流入和流出项目，并注意与资产负债表、利润表对照。例如，将企业利润表中的营业收入与现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”进行比较，如果前者大于后者，表明企业当年销售收入中还有部分款项没有收回，而是以应收账款的形式存在。这就需要分析这部分销售收入是否真实，归属的会计期间是否正确，从而明确企业是否存在虚增收入的情况或者提前确认以后年度收入的情况。对于现金流量表中出现的一些异常的数据，一定要进行严格审查，并结合其他的财务数据进行对比，以检测其中是否存在造假行为。
另一种手段是通过结构分析来甄别企业的盈利质量。结构分析就是分析企业现金流量表所反映的现金流量结构及经营现金流量比率，可为分析企业盈利质量和可持续发展能力提供重要信息。由于经营活动是企业最主要的现金收支活动，如果由主营业务增长带来的现金流入量占总体现金流入量比重偏低，则可能反映出企业的主营业务盈利质量较差，企业的“造血”功能较弱。这样，通过现金流量表的结构分析，再与财务数据进行对比，很容易发现其异常之处，从而在一定程度上分析出企业盈利的成长性和持续稳定性，对公司的盈利质量、经营情况进行判定。
基于现金流量表的企业盈利质量分析能够从多方面客观地分析出企业的经营情况和发展前景。利用现金流量表中的数据计算盈利质量指标，可进一步修正和检验企业盈利指标，弥补权责发生制对会计信息产生的不利影响，以确定会计报表所反映的公司经营成果的真实程度，因此，企业应该大力应用这种基于现金流量的企业盈利质量分析方法。
参考文献：
[1]秦志敏.上市公司盈利质量透视研究[J].会计研究，2003，（7）.
财务报表资产质量分析范文4
关键词：上市公司；利润质量；研究；综述
中图分类号：F234.4 文献标识码：A
原标题：上市公司利润质量国内研究综述
收录日期：2012年5月21日
一、引言
上市公司利润质量能反映上市公司的盈利能力情况、结构情况以及获取现金的能力。同时，对于投资者的投资分析来说，具有重要意义。这样，上市公司利润质量越来越受到重视，相应的研究也越来越多。通过中国期刊全文数据库跨库检索题名“上市公司利润质量”，2000年到2012年1月之间的研究上市公司利润质量的论文有39篇，其中硕士论文3篇。本文就其中的部分研究进行综述。
二、利润质量的概念
根据百科名片，利润质量是企业利润的形成过程以及利润结果的合规性、效益性及公允性。袁康来、邓莎莎（2010）在《湖南上市公司利润质量分析》一文中指出，信息质量就是使提供的信息对使用者有用的性质，即可理解性、相关性、可靠性和可比性。此外，该文还提出利润质量应包括利润的内在信息质量与利润的外在报告质量两层含义。
三、上市公司信息质量国内研究概况
（一）上市公司利润质量的恶化表现研究。朱翠兰（2004）列举分析了上市公司利润质量恶化时表现有：企业会反常压缩酌量性成本，企业变更会计政策和会计估计，应收、应付账款规模和期限的不正常，企业计提的各种准备金过低等九个方面。陈芳（2006）指出，上市公司利润质量恶化的危险信号是扩张过快，压缩酌量性成本，存货周转过于缓慢等。
（二）上市公司利润质量分析的切入角度研究。严美英（2002）、郭庆敏（2006）认为，分析上市公司的利润质量通常可以从利润构成与现金流量两个方面考察。王仲兵（2002）把利润质量的特征归纳为真实性、收现性、稳定性与持续性，认为分析上市公司利润质量要从利润形成与利润分配两个方面进行。赵锦爱（2003）、徐涛（2003）认为分析上市公司利润质量应从利润表和现金流量表这两个角度进行。刘敏（2008）认为，从现金流量角度可以分析公司利润质量的稳定性、利润质量的现金保障程度、利润质量的资产质量和利润质量的持续性，从而分析评价公司的利润质量。周春梅（2008）、袁光才（2008）、袁康来（2010）、邓莎莎（2010）认同上市公司利润质量分析的切入角度为营业利润的形成过程、利润结构、利润结果三个方面。
（三）上市公司利润质量的影响因素研究。张惠忠（2000）指出从财务管理和会计核算的角度看，影响上市公司利润质量的因素主要有会计政策、财务状况、利润构成、现金流量等。吕博（2001）对利润质量的影响因素也做了研究。
（四）上市公司利润质量评价模型研究。吕博（2001）对上市公司利润质量与三大财务报表的关系做了综合性评价，并应用层次分析法对如何提高利润质量做了实证分析。赵锦爱（2003）、徐涛（2003）以旅游上市公司为例对上市公司利润质量进行评价。李明伟（2008）、莫生红（2008）以100家绩优上市公司为研究对象，对上市公司进行评价。周春梅（2008）、袁光才（2008）以我国沪深两市电子行业上市公司为样本，分析我国上市公司利润质量。贾榕泉（2009）通过借鉴国内外常见的利润质量评价方法，结合利润质量的特点，建立层次分析模型，并选取深市上市公司（剔除ST、PT上市公司后共选取386家）2005～2008年相关数据代入模型验证。张郁（2009）、陈晴（2009）指出上市公司利润质量的评价方法包括定性评价与定量评价两种方法。通过现金流量表的相关数据，对上市公司利润质量进行定量评价；定性评价指标衡量利润质量。
（五）上市公司利润质量评价指标的选取研究。王仲兵（2002）从利润形成与利润分配两个方面建立了利润质量评价指标。吕刚、郁梅（2003）在明确选取评价指标所遵循的原则基础上，确立了利润质量评价指标体系由8项定量评价指标与4项定性评议指标组成，并从理论上阐明了各项定量评价指标的基本概念、计算公式、内容解释和指标说明，同时说明了各项定性评议指标的含义。赵锦爱（2003）、徐涛（2003）基于旅游上市公司的盈利能力和盈利质量提出了利润质量的评价指标。周晓苏（2004）以微利公司的财务报告为研究对象，筛选出与盈余管理相关的各种指标，通过分析各个财务指标之间的关联规则，分析研究特定企业群体存在盈余管理的比例和手段。李明伟、莫生红（2008）利润总额或每股收益容易受人为操纵的粉饰，相比较，反映企业创造现金流量能力的财务指标却能够弥补反映企业盈利指标所存在的缺陷，能够较客观、真实地反映企业的业绩。
（六）上市公司利润质量的提高对策研究。韩良智（2003）从应收账款入手提出上市公司通过应收账款对利润进行操纵成为其粉饰利润的一个不为人注意的手段。通过上市公司应收账款的分析，来揭示公司利润的真实性。张淑英（2004）、杨映环（2004）指出利润结构不合理将严重影响上市公司的持续发展，影响利润的稳定性，因此上市公司应该重视主营业务利润，提高主营业务利润在利润总额中的比重。陈芳（2006）提出上市公司本身可以采取宏观对策来提高利润质量。陈晴（2009）指出预防上市公司粉饰财务报告及利用关联交易操纵利润。
四、总结与讨论
综上，可以发现，上市公司利润质量的研究日趋完善，一般分析方法为定性与定量相结合，并出现逐渐向定量分析倾斜的趋势。研究切入点集中在营业利润的形成过程、利润结构、利润结果三个方面。
主要参考文献：
[1]袁康来，邓莎莎.湖南上市公司利润质量分析[J].工业技术经济，2010.10.
[2]李明伟，莫生红.绩优上市公司利润质量实证分析[J].经济论坛，2008.5.
[3]贾榕泉.利润质量评价方法研究——上市公司利润质量研究[J].山东省农业管理干部学院学报，2009.5.
[4]郭庆敏.判断上市公司利润质量的财务分析方法[J].河北煤炭，2006.5.
[5]刘敏.上市公司利润质量的现金流量分析[J].湖北经济学院学报，2008.3.
[6]周春梅，袁光才.上市公司利润质量分析[J].财务分析，2008.2.
[7]陈芳.上市公司利润质量分析与探讨[J].经济管理论坛，2006.1.
[8]张郁.上市公司利润质量评价方法的研究[J].商业会计，2009.19.
[9]陈晴.上市公司利润质量评价指标体系研究[J].中国工程咨询，2009.12.
[10]张淑英，杨映环.从利润结构分析上市公司的利润质量[J].市场周刊，2004.10.
[11]韩良智.从应收账款分析上市公司利润的质量[J].内蒙古科技与经济，2003.8.
[12]周晓苏.基于关联规则分析的微利企业利润质量评价研究[J].会计研究，2004.2.
[13]张惠忠.简论上市公司利润质量分析[J].立信会计高等专科学校学报，2000.3.
[14]严美英.简谈上市公司利润质量的分析[J].上海会计，2002.7.
[15]王仲兵.论上市公司利润质量分析[J].山西财政税务专科学校学报，2002.5.
[16]吕博.论上市公司利润质量之综合评价[J].广西经济管理干部学院学报，2001.13.
[17]赵锦爱，徐涛.旅游上市公司利润质量分析[J].旅游科学，2003.2.
财务报表资产质量分析范文5
【关键词】财务报告企业运营指标的解读分析
【中图分类号】F426.21；F406.7
财务报告是企业对外披露信息的重要途径，对外提供的反映企业在某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报告包括会计报表（数字部分）和文字报告（文字部分）两部分。新常态下的财务报告分析是以会计核算和财务报表资料以及其他相关资料为依据，采用一系列专门的的分析技术和方法，对企业的筹资、投资和经营活动的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力状况等进行分析与评价，使信息使用者了解过去，评价现状和预测未来，从而满足企业的内部管理和为外部需求提供信息、作出决策参考。
一、财务报告分析意义
股神巴菲特曾经说过，要判断一家企业的价值，最好的办法就是注意企业的财务报告，同时关注其竞争对手的财务报告。在进行分析前，一定要充分了解不同信息使用者的需求来准确定位报告分析的范围。首先要有一个清晰的框架和分析思路，明确要收集的信息；其次就是对财务报表的具体项目分析；然后借助财务分析的指标来更深层次地挖掘会计信息的内涵，窥探企业的真实经营状况；最后将财务报表中不同的指标数据与公司的动态综合起来看，用数据说话，深刻领会财务数据背后的业务背景，切实揭示业务过程中存在的问题，对现有的经营情况进行诊断，对未来的发展趋势做出预测和评价。
二、财务报告分析的切入点
（一）关注资产质量――资产负债表的解读与分析
资产负债表是“底子”。资产负债表为报表使用者提供了企业各种资源及分布结构、资金的构成来源，反映出企业的产能、流动性，是企业某一特定日期的企业财务状况快照。从资产负债表的左方可以全面了解企业的资产规模，资产结构和资产的质量；资产负债表的右方分别列示了负债（短期借款、应付款项、非流动负债等）和所有者权益（投入资本、资本公积、留存收益），反映出企业的资本结构。
1.对企业资产负债表的总体状况的初步分析
通过对企业连续资产负债表的数据横向比较分析，可找出引起总资产、负债变动的主要项目，从而发现变化趋势；通过对金额比重大的、波动剧烈的项目进一步分项分析。
2.对具体项目的分析
如对货币资金及其质量、应收款项的质量分析、对存货质量及结构分析、对长期股权投资规模方向和效益分析，对固定资产的规模结构及利用状况、无形资产的种类及稳健性、对企业的融资能力和环境的分析。通过将其与历史数据、同行业水平对比，可以发现其结构变动的程度，从而评价资产的结构是否合理，企业的生产经营能力与规模是否相当，资产的质量以及潜在的财务风险，对资产的管理和利用能力。
资产的决定因素在于管理，通过对企业资产整体质量和资本结构的分析，可以不断优化资产的结构，减少不良资产占用，及时处理闲置资产，适量增加经营资产的规模，改善经营资产结构，合理利用经营资产来提高企业产品的市场竞争力和盈利能力。
（二）关注盈利质量――利润表的解读与分析
利润表是“面子”，是企业在一定会计期间经营成果的录像，是动态报表。利润表提供的是企业实现的收入多少，花费了多少，能赚多少钱，与同行企业比有没有地位？是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。
通过对企业的各期营业收入、费用和利润绝对指标，销售净利率、投资收益率等相对指标的计算和分析，可以比较出企业在不同时期的变化及趋势；通过同行业的横向对比，可以分析本企业在同行业的收入及利润排名情况，了解其规模大小，在同行业中的市场竞争地位及经营理念，公司所处行业的基本特征、行业定位、竞争优势和回报水平。
在利润表的结构分析中，首先看收入的结构，关注营业收入与成本的匹配性。如果营业收入中主营业务收入比重大，企业的营业利润是利润的主要来源，说明企业的主业盈利比较稳定；如果企业收入中投资收益或者营业外收入比重大，从另外一方面说明了企业的转型或者收入不稳定，带有偶然性，亦不利于企业利润的积累和长远发展。其次分析：各项收入、成本、费用的构成结构，期间费用占营业收入的比例，可以对比企业的预算，分析出公司的预算执行、收入成本费用控制及效用情况。因为营业费用与行业形态有关，管理费用与企业的发展阶段相关，而财务费用则是与企业不同阶段的融资风险联系在一起的，故不能简单地控制绝对额。当然了解企业的效益，仅仅关注利润表是不够的，应结合资产负债表和现金流量表来看。销售收入增长中有两种增长态势是应极力避免的，如：销售收入增长了，利润却是负增长，这就意味着企业在追求增长的过程中缺乏对成本费用的有效控制；销售收入和利润都有快速增长，但经营活动产生的现金流量持续萎缩，甚至出现负数，这说明企业出现了有利润没现金流量的情况，没有很好地管理控制应收账款和存货的增长，应收和存货与收入增长不协调。
（三）关注现金流量――现金流量表的解读与分析
现金流量表是“日子”，是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，表示企业运营中可以直接用来支配的钱是否充足、合理？现金流是企业的生意模式和盈利质量的验证，是利润质量的“血常规”。通过现金流量表的基本结构来看，将企业分为经营活动、投资活动和筹资活动，企业的现金“从哪里来，到哪里去”以及增减变动的结果和原因一目了然，也有助于评价企业的经营绩效，预测分析判断财务前景。
现金流量表要关注三大活动现金净流量的合理性。企业在不同的发展周期，其现金流量的分布与需求也是不同的。在企业的初创和成长期，其对筹资的需要大，而在企业的成熟和衰退期，其经营活动和投资活动净现金流相对较多。对现金流量质量的分析应关注：
1.经营活动现金流量的充分程度
经营活动现金流量是企业持续发展的内部动力，企业的经营活动现金流量充足，则意味着企业的“造血功能”好，靠自身经营来赚钱，创造现金流。企业可通过如：降低应收账款率；加强存货的控制；利用无息负债，对供应商形成良好的偿债信誉，争取更优惠宽松的付款条件等管理手段，强化营运资金管理，从经营活动中获取更多的现金净流入。一般来说，在存货周转次数超过2次的条件下，经营净流量应该是核心利润的1.2―1.5倍比较合适。如果企业的经营现金净流量能够补偿固定资产折旧、无形资产和长期资产的摊销；能够支付经营和投资用的融资利息；能够支付现金股利后还有剩余的资金，则可以用于扩大再生产；否则只能通过融资来另行安排资本性支出，这是由长期发展计划和战略安排决定的。
2.投资活动现金流量与企业发展战略间的吻合度
通过对投资流出结构分析，也可以看出企业的战略，是对内扩大再生产还是对外扩张股权投资来发展企业；投资活动的现金流量所揭示的是企业的发展战略和盈利模式变化方面的信息。
3.关注筹资活动现金流量
可以观察到资金流入的结构、规模和支持方向。同时企业筹资活动的现金流量也要与经营活动、投资活动现金流量之和的相适应。
（四）所有者权益变动表的解读与分析
所有者权益变动表是反映构成所有者权益各组成部分当期增减变动情况的报表。从所有者权益变动表的矩阵式结构看，从左到右列示了所有者权益的组成项目；自上而下反映了各项目年初至年末的增减变动过程。其内容包括：会计政策变更和差错更正、净利润、直接计入所有者权益的利得和损失、所有者投入和减少的资本、利润分配及所有者权益内部结转等本期数和上年数。将所有者权益各项目本年数与上年数对比，可以从静态揭示其增减变动的原因，将各项目的发生数与期末余额垂直对比，从而揭示当年所有者权益内部结构情况。通过所有者权益变动表解读，全面反映企业自有资本的质量和股利分配政策和经营业绩。
（五）财务报告表附注
附注信息是财务报表的一个重要组成部分，是对财务报表中列示项目的明细描述，以及对未能在报表中列示项目的说明。一般而言附注应当披露：企业的基本情况、财务报表的编制基础、遵循的会计准则声明、核算基本假设、重要会计政策、会计估计变更等的说明、重要项目等需要说明的事项，增强了信息透明度，使分析者能够更全面地掌握企业财务信息。通过附注的解读，可以知道公司所选用会计政策的稳健性，如：坏账计提比例、固定资产折旧年限、其他长期资产的摊销年限，收入确认的方法等，为进一步深入分析报表的相关项目奠定基础。
三、财务分析指标体系及综合评价
（一）财务指标分析的关注点
在对企业的财务报告进行综合浏览后，就可以进行初步的财务比例分析。需要重点关注以下5大方面：
1.分析盈利能力与收益质量时应考虑毛利率、核心利润率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率、每股营业现金净流量等指标；
2.衡量偿债能力与债务风险时应计算营运资本、流动比率、现金比率、资产负债率、现金流量债务比指标；
3.进行资产质量与资产运营能力分析时可沿着总资产周转率―流动资产周转率--应收账款周转率、存货周转率―不良资产比率思路来考虑；
4.评价企业发展能力与经营增长状况时应计算营业收入、营业利润增长率、资产保值增值率、技术投入比率等各项指标。
5.现金流入流出的分析。
（二）财务综合分析―杜邦分析体系
杜邦财务分析体系是以净资产收益率为核心指标，将盈利能力、资产运营能力、偿债能力有机结合，形成一个完整的指标体系。同时，我们也可以发现企业要想提高净资产收益率，一是要从提高盈利的角度，提高毛利率，如：提高售价或者扩大市场份额；加强内部控制，增加费用的有效性；二是从提高资产周转率来看，要最大限度地降低不良资产占用，提高资产使用效率，有序开展经营活动，进一步提高总资产周转率；三是在保证财务安全的前提下，充分利用财务杠杆效应，增加债务规模，提高权益乘数。
四、财务报告局限性
诚然，财务报表也有局限性，如：数据相对滞后，静态，具有一定的参考价值；还有很多表外非财务信息，人力资源、行业的竞争程度、企业的竞争力与创新力、产品及服务质量等等，需要我们去关注和收集国家宏观经济政策，行业发展情况，结合企业的财务状况及经营变化成果评价公司业绩，明确自身的优劣势查找问题关键点，才能合理地规划公司的经营策略和公司未来的发展前景。
五、结束语
财务数据与企业的运营息息相关，只有用财务数据说话，深刻剖析业务背景，揭示业务过程中存在的问题，大胆假设并小心求证，才能用数据打造企业的运营和管理标准，用标准做好事前控制。通过财务报告列示具体问题、深入分析数据、沟通重点问题、及时提供建议解决方法和改进措施，使企业管理再上新台阶，是财务分析的目的，也是财务管理分析努力的方向。
主要参考文献：
[1]李远慧，郝宇欣.财务报告解读与分析清华大学出版社.北京交通大学出版社2011.1.
[2]杨书怀.财务报表阅读与分析：从入门到精通.北京：机械工业出版社2011.3.
财务报表资产质量分析范文6
关键词：上市公司；投资价值；财务分析
随着社会不断进步，经济飞速发展，证券投资已成为人们生活中不可或缺的元素，扮演着关键性角色。随之，全方位分析上市公司的投资价值已成为新时期投资者谈论的火热话题。而如何从不同角度出发，准确衡量上市公司的投资价值，有效控制风险已成为所有投资者共同面临的严峻问题，也是迫切需要解决的问题。而这也是投资者分析上市公司投资价值的核心部分。财务分析是衡量上市公司投资价值的重要标尺。但上市公司投资价值分析属于一门科学，也属于一门艺术，需要灵活应用各方面的知识。投资者需要站在投资的角度，多角度出发客观地分析当下上市公司的投资价值，比如，具有的资产管理能力、盈利能力、成长能力，并在分析上市公司现金流量表、资产负债表等基础上[1]，获取所需的有用信息，还能验证这些数据信息的真实性。
一、资产分析
每股净资产越高，表明该公司具有雄厚的经济基础，较强的扩张能力，能够实现股本扩张，如，转股、配股，有效抵御各方面的风险。而资产负债表是对上市公司会计期末所有资产、负债等各方面的客观反映。投资者可以在全面分析上市公司投资负债表的基础上，了解其当下的财务实际状况，长短期偿债能力等关键性资料信息。也需要多角度出发，和市场价格相联系，进行对比分析，判断股票是否具有投资价值[2]。同时，在分析上市公司资产负债表的过程中，投资者要对这几个项目引起高度的重视，比如，应收款项、待处理财产净损失。换句话说，只有这些相关项目资产所占流动资产比例逐渐减少，日趋合理化，相关指标得以优化完善，上市公司的财务利润才能处于持续增长的状态。
(一)应收款项
1.应收帐款通常情况下，如果公司存在超过三年的应收款项，属于一种极为不正常的现象。在接下来很长一段时间内，这些应收款项很难服务于企业的现金净流入，容易使经营决策者产生误解。主要是因为在运营过程中，“坏账准备”是企业会计核算包含的科目之一，并不会对股东权益造成负面影响。但就当下我国发展形势来说，“三角债”大量存在，需要借助关联交易的力量，以“坏账准备”科目为纽带，操作对应的利润。如果投资者发现某个上市公司具有较高的资产，一定要全面而客观地分析该公司的应收账款项目，看其是否存在超过三年的应收账款。在此基础上，还要以会计核算的“坏账准备”为媒介，分析该公司的资产是否存在不实问题，避免造成不必要的经济损失。
2.预付账款
预付账款和应收账款相同，主要是用于核算企业之间购销业务，属于一种信用行为。一旦接受预付款方出现资金链断裂，经营不断恶化，没有足够的资金保证正常业务的顺利进行，付款方的这笔货物将无法取得，所体现的对应资产便不能实现，导致“虚增资产”现象的出现。
3.其他应收款项
其他应收款项主要指核算企业在发现非购销活动时候的应收债权，比如，备用资金、不同类型的垫付款。但在实际运营过程，这些方面极为复杂。比如，一些大股东、关联企业会将占用的上市公司资金挂在其他应收款下面。而这笔资金将很难解释，也能收回，导致上市公司出现“虚增资产”的现象，误导投资者。在投资的时候，如果发现上市公司其他应收款数额出现异常放大的现象，一定要引起注意，提高警惕，很容易掉入陷阱。
(二)待摊费用、递延资产、待处理财产净损失
实际上，待摊费用、递延资产之间并没有太大的区别，都属于本期公司已经支出的款项，只是摊销期不相同。一般来说，递延资产的摊销期在一年以上，而待摊费用不超过一年。同时，如果严格地讲，待摊费用、递延资产都不满足资产定义的客观要求，它们都很难对是否存在预期的未来收益进行估算，但它们好像又和未来经济利润有着某种联系。因此，在会计实务中，很多人都会把已经发生的那部分资本称之为资产。此外，在运营过程中，很多上市公司都在把巨额的待处理财产净损失挂在对应的资产负债表上，甚至有些常年挂着。这种现象严重违背了收益确认的稳健原则，会使投资者无法对相关企业的实际财务状况、具有的盈利能力做出客观而正确的评价。
二、损益分析
股票投资属于一种相对价值[3]，在运营过程中，损益情况是公司经营结果的具体展现，而损益分析是公司投资价值分析方面不可或缺的环节，发挥着不可替代的作用，由多种元素组成而成，比如，运营效率分析、偿债能力分析、资产质量分析。
(一)盈利能力分析
就公司盈利能力而言，体现在很多方面，比如，净资产收益率、毛利润率。面对竞争日益激烈的市场，上市公司想要占据一定的市场份额，立于不败之地，必须具备稳定的获利水平。进而，获得长期性的投资价值。在对这些指标进行分析的时候，必须从自身的实际情况出发，全面而客观地进行横向、纵向对比。就横向对比而言，需要和相同行业中的其他公司进行对比分析，看公司在相同行业中具有的盈利水平。就纵向对比而言，它是指公司每年的指标进行客观地分析。以时间为导向，看公司当下具有的盈利能力是否处于恶化状态。一旦发现任何问题，需要客观地分析存在的原因，制定可行的方案，采取可行的对策加以优化完善。
(二)运营效率分析
站在客观的角度来说，总资产周转率、应收账款周转率等都客观地反映了公司的运营效率。这些指标数值越高，表明公司资产运用效率越高。和公司盈利能力分析相同，也需要对此进行横、纵向对比分析。通常情况下，在存货周转率方面，重型机器设备制造业远远低于快速消费品行业。同时，在众多行业中，存货周转率是服装行业生存发展的命脉。主要是因为在新时代下，服装行业属于时尚消费，一旦存货周转率不断降低，说明库存积压很严重，而想要及时处理掉这些过时的服装会非常困难，增加了企业的运营成本，导致重大的经济损失，出现资金链断裂问题，影响自身的正常运营。
(三)偿债能力分析、资产质量分析、现金流量表分析
就偿债能力而言，资产负债率、利息保障倍数是反映偿债能力的核心要素。其中的资产负债率并不是越高越好，也不是越低越好，和很多因素有着密切的联系，比如，公司所处的行业、公司当下所处的发展阶段。如果公司正处于高速成长阶段，具有较强的盈利能力，即使有一定的负债，也能进行杠杆运营，不会出现资金链断裂问题，还能在一定程度上提高公司股东的回报率。在公司运行过程中，财务分析不仅仅是单纯意义上的指标分析。公司也要对相关的资产质量分析引起重视，需要阅读相关的年报，了解相关方面的情况。比如，公司坏账准备计提情况，公司是否存在负债。
三、发展前景分析
上市公司来自不同的行业，对应的投资价值也会有所不同。上市公司利润不断上升，才能显示出盈利的意义。而在发展壮大过程中，上市公司会受到一系列主、客观因素的影响。在所处行业中，它是否具有较好的发展前景，能够得到政府支持，其中的核心业务是否具有较强的获利能力。在科技飞速发展的浪潮中，企业是否具有一定的技术创新能力，在充分利用各种先进技术的基础上，能够随时对自己的产品结构进行更新升级，长期处于超额利润的状态。此外，在运营过程中，企业可以在适当降低成本的基础上，扩张或者兼并扩张，提高自身的成长能力。一旦兼并成功，相应的合作伙伴也能给企业带来丰富的运营经验，运行设备，进入不同的行业领域中，尤其是壁垒较高的行业，不断为兼并企业注入新鲜的血液，使其利润成倍增长。同时，在对应地域经济迅猛发展的同时，企业也能从中获益，不断促进自身的发展。
四、公司经营情况分析
想要把握公司的投资价值，需要全方位分析公司当下的运营具体情况，深入了解对应的盈利形式。公司的经营状况体现在很多方面，比如，已有的主导产品、管理能力、研发能力。
(一)销售、盈利模式
掌握公司已有的销售、盈利形式是分析公司运营情况的首要前提。比如，在服装类上市公司运营过程中，需要全方位了解公司产品销售模式，比如，看其属于直销，还是经销商销售。如果公司采用的实体店销售形式，还需要了解实体店的具置，如果采用的是经销商销售形式，必须要知道给商的具体折扣，商的盈利情况。
(二)主导产品
在公司运营情况方面，了解主导产品是其必不可少的组成元素，需要进行深入了解，比如，主导产品的生命周期、拥有的消费群体、科技含量，还要尽可能了解公司的客户，有针对性地进行调查，知道他们对公司产品的评价如何，是否满足了客户各方面的客观需求。
五、宏观环境分析
(一)该地区经济发展水平
通常情况下，宏观环境是由多种元素组和而成，比如，该地区当下的经济发展水平、财政政策。不同行业、上市公司和当地已有的经济发展水平有着密不可分的联系。以汽车类上市公司为例，产品需求程度和当地人均收入息息相关，一旦当地经济发展水平下降，汽车产品的销售量也会逐渐下降，影响企业经济效益的提高。
(二)汇率、存款准备金率、利率
一旦利率上调，企业的借贷成本也会随之增加，会给那些资产负债率较高的企业带来一定的负面影响，增加他们的财务费用，远远超出预算，经济利润逐渐下降。在众多行业中，发电企业的资产负债率是比较高的，利率敏感度也比较高。就汇率而言，主要是影响我国的进出口企业。一旦人民币处于不断升值状态，外国人就需要花费更多的钱才能买到相关的产品。随之，他们会减少对该类产品的消费，出口企业的商品需求量逐渐下降，影响企业的生存发展，陷入危机中。此外，存款储备率主要是对国家货币政策的松紧程度予以客观地反映。比如，如果存款储备金率正处于上升阶段，说明国家当下实行的不断紧缩的货币政策，会对银行业产生一定的负面影响。
(三)财政政策
一般来说，财政政策为对应的税收政策。想要拉动消费，促进当下消费、投资需求，需要适当降低税收率，扩大对应的减免税范围。这样才能提升公司产品需求，进而，改变公司当下的运营状况，提升业绩，增加经济利润。通货膨胀水平方面。简单来说，通货膨胀水平就是居民消费价格指数，简称为CPI[4]。如果当下经济发展良好，即使通货膨胀水平有一定的提高，也能增加公司运营利润。但如果通货膨胀水平过高，国家必须采取加紧的货币政策，避免影响公司的业绩，造成严重的经济损失，出现资金链断裂问题。
六、结语
总而言之，在新形势下，证劵市场日趋成熟，但制约证劵市场因素较多[5]。投资者想要更好地了解对应的上市公司，一定要从不同角度出发，比如，行业发展前景、公司的经营状况，进行合理化的分析。如果行业不同，客观而深入地分析该上市公司在行业中所处位置，采用的运营形式，并在深层次进行财务分析的基础上，预测该公司未来的盈利能力，发展前景。这样投资者才能知道对应上市公司具有的投资价值，使对应的投资更加客观、科学，存在的风险较低，能够为自己带来更多的经济利润。
参考文献：
[1]张洁.上市公司投资价值的财务分析[J].市场周刊(理论研究),2009,12:52-55.
[2]郭晓红.运用财务管理分析上市公司的投资价值[J].现代经济信息,2013,09:138-139.
[3]刘建容,潘和平.?基于财务指标体系的中国上市公司投资价值分析[J].管理学家(学术版),2010,05:16-25.
