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财务风险指标分析范文1
现有财务风险分析指标体系主要包括企业的短期偿债能力分析、长期偿债能力分析和盈利能力分析三方面。短期偿债能力指标主要包括流动比率、速动比率、存货周转率和应收账款周转率，这类指标重在揭示企业流动资产与流动负债的适应程度，体现企业流动资产变现能力的强弱，预防企业短期偿债能力的恶化。长期偿债能力指标主要包括资产负债率、负债经营率和利息赚取倍数。分析长期偿债能力是为了评价企业偿还其债务本金与支付利息的能力。企业盈利能力指标可间接地揭示企业财务风险的大小。一般来讲，企业盈利能力越强，财务风险越小；反之，则财务风险越大。反映企业盈利能力的指标有资产净利润率、销售净利润率、成本费用利润率。笔者认为，仅有这些分析指标是不够的，必须增加财务指标，完善现有财务分析指标体系，切实规避财务风险。
一、现有财务风险分析指标体系的局限性
现有财务风险分析指标体系对于揭示企业财务风险，无疑起到了一定的积极作用，但其中也存在一些问题，其具体表现在以下几个方面：
短期偿债能力分析存在的问题主要有：一是流动比率、速动比率指标是运用资产负债表中的数据计算出来的指标，是从静态角度反映一定时点的存量流动资产、速动资产偿还流动负债的能力。如果这时流动资产的质量很差，就会高估企业的流动资产，即使流动比率、速动比率很高，仍不能保障企业偿还到期债务。二是存货周转率和应收账款周转率指标不能准确反映出应收账款和存货周转的均衡情况，会高估应收账款和存货的周转效率，不便于提供及时有效的信息。三是不能量化地反映潜在变现能力因素和短期债务。计算流动比率和速动比率指标值的数据都来自于会计报表，而一些增加企业变现能力和短期债务负担的因素没有在会计报表中反映出来，这些因素会影响到企业的短期偿债能力。
在对长期偿债能力分析中存在的问题主要有：一是在企业资产质量较差的情况下，会使得企业的资产被高估，造成资产负债率和负债经营比率指标不能真实地反映企业实际的偿债能力。二是企业在使用有关会计方法调节利润的时候，会使企业的利润虚增，造成利息赚取倍数指标也不能够真实地反映企业的实际偿债能力。
在对盈利能力的分析中，常见的盈利能力分析指标基本上都是对以权责发生制为基础的会计数据进行计算和作出评价的，如销售净利润率、资产净利润率、成本费用利润率等。这些指标不能反映出企业伴随有现金流入的盈利状况，只能分析企业盈利能力的“量”，不能分析企业盈利能力的“质”。企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展的能力，进而影响到企业的盈利能力。显然这类指标在对企业盈利能力的分析上存在着一定的局限性。
二、对现有财务风险分析指标体系的改进和完善
第一，为了克服上述短期偿债能力指标的不足，较为客观地评价企业的短期偿债能力，建议使用以下指标来分析企业的短期偿债能力：
现金到期债务比率。现金到期债务比率指经营现金净流量与本年到期债务之比，其中本年到期债务是指一年内到期的长期债务和应付票据，这两种债务不能展期，除此以外的其他流动债务均可还旧借新。因为经营现金净流量应保证偿还到期债务，所以现金债务比率指标应大于1.现金到期债务比率指标运用资产负债表和现金流量表的数据，从动态角度反映一定时期经营现金流量偿还到期债务的能力，现金到期债务比率越高，企业短期偿债能力越强，企业的财务风险越小。
负债现金流量比率。负债现金流量比率是指经营活动产生的现金流量与年末流动负债和年初流动负债两者差额之比。经营活动产生的现金流量净额来源于现金流量表，年末（初）流动负债来源于资产负债表。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础的负债现金流量比率指标，能够充分地体现企业经营活动产生的现金净流入可以在多大程度上保证其流动负债的偿还，能直观地反映出企业偿还负债的实际能力，故使用该指标来分析企业短期偿债能力更为谨慎。
现金支付保障率。现金支付保障率是指本期可动用的现金资源与本期预计的现金支付之比。它从动态角度衡量企业偿债能力的发展变化，反映企业在特定期间内可动用的现金资源越是否能够满足企业当前现金支付的水平。现金支付保障率越高，说明企业的现金资源越能够满足支付的需要，企业的支付能力正常、稳定，企业的财务风险较小；如果该比率低于100%，显然会削弱企业的正常支付能力，有可能引发财务危机，使企业面临较大的财务风险。
周转率指标。一是将“应收账款周转率”指标改为“应收账款平均账龄”指标，即∑（某项应收账款账龄×该项应收账款金额）/σ各项应收账款金额；二是将“存货周转率”指标改为“存货平均占用期”指标，即σ（某项存货占用期×存货金额）/σ各种存货金额。这种改进有以下几方面的优点：一是可以较为准确地反映应收账款和存货的均衡情况、进度情况；二是便于随时分析和评价应收账款和存货的变动情况，而不必等到会计期末进行；三是可以避免由于销售的季节性或由于选择的会计期间与营业周期不一致而导致应收账款周转率和存货周转率不能如实反映款项及存货的实际情况；四是这两个指标与企业对应收账款和存货进行日常管理所采用的方法一致，资料极易取得，而且几乎无需花费额外的代价。
第二，为了克服上述长期偿债能力指标的不足，便于对企业长期偿债能力作出客观分析，应对原指标作如下改进：
现金债务总额比率。现金债务总额比率是指经营现金流量与负债之比。它是反映长期偿债能力的动态指标，也是一种保守的长期偿债能力指标，因为通常不要求以经营现金净流量偿还债务，在全部债务均能展期的情况下，经营现金净流量应与利息相等。该比率反映了企业最大的支付能力，从而决定了最大的借款能力。现金债务总额比率越高，则企业长期偿债能力、利息支付能力、借款能力越强，企业财务风险越小。
现金偿还比率。现金偿还比率是指经营活动现金净流量与长期负债之比。这一比率反映了企业当前经营活动提供现金偿还长期债务的能力。虽然企业可以用筹资活动中产生的现金来偿还债务，但从经营活动中产生的现金应是企业现金的主要来源，这一比率越高，企业的财务风险越小。
利息现金保障倍数。利息现金保障倍数是指经营活动现金净流量与债务利息之比。该比率反映企业以现金偿还债务利息的能力。这个比值一般应大于1，该指标越高，则说明企业越拥有足够的现金能力用于偿付利息，企业的财务风险也就越小。
第三，为了克服前述盈利能力指标的不足，便于对盈利能力进行客观分析，建议对企业盈利能力分析指标作如下改进：销售现金率。销售现金率是指经营现金净流量与销售收入之比。它表明实现一元销售所取得的经营现金净流量，反映企业主营业务的收现能力。一般而言，该比率越高，表明企业销售款的收回速度越快，对应收账款的管理越好，坏账损失的风险越小，从而企业的财务风险也越小。
财务风险指标分析范文2
关键词：商业银行；财务风险；Logistic回归分析
Abstract：In our financial system commercial banks are as the main parts， the stability and health development is directly related to the stability of financial system and national economy development even to national security. In order to effectively prevent and control the bank financial risk，this paper on the basis of analyzing the causes of bank financial risk，by comparison of commercial banks management stable and commercial banks management appear of financial risk in capital adequacy，credit，profitability，liquidity and development ability in five aspects significantly index，and then uses Logistic regression method to make up a multiple index and comprehensive monitoring bank financial risk measuring model，it is expected to effectively distinguish financial risks，by beforehand control to ensure the stability and health development of commercial banks，restrain the economy fluctuation，lay foundation of realizing the virtuous cycle of national economy and promote china’s national economy to develop along good situation.
Key Words：commercial bank，financial risk measuring，Logistic regression
中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2011）11-0055-05
商业银行作为金融业的核心，作为经营货币信贷业务的特殊企业，其风险性与生俱来。而商业银行业务的多样性、复杂性和交叉性特征，决定了一旦商业银行出现财务风险将会很快波及到金融体系的各个方面，如果处理不当甚至可能引发经济危机。然而鉴于我国商业银行有其自身的特点，很难直接将国外的商业银行财务风险警情测度模型直接应用于我国商业银行财务风险预警，并且由于国内银行有政府的隐性担保，迄今为止很少有商业银行经营失败，因而国内关于商业银行财务风险预警模型方面的研究也都处于起步阶段。本文在借鉴国内外关于商业银行财务风险预警研究的基础之上，试图从反映商业银行各个方面能力的指标入手，建立一个商业银行财务风险预警模型，对商业银行财务风险状况进行综合评价，客观地反映商业银行财务运行状况，及时发现商业银行存在的风险，为商业银行经营管理决策提供依据。
一、商业银行财务风险概述
商业银行财务风险是指商业银行的资金在运营过程中，由于经营状况不佳或资本结构不合理而承担的风险。银行财务风险预警是指银行监管当局依照相关金融监管法律法规与审慎经营原则，通过选定一系列反映银行风险迹象的指标，运用规范的统计分析方法实现对银行财务风险早期识别的过程。
本文在国外商业银行财务风险预警研究的基础上，结合我国商业银行的实际，借鉴《商业银行风险监管核心指标》和其他常见的用于评价商业银行财务风险的指标，从资本充足性、信用、盈利能力、流动性和发展能力五个方面选取17个指标作为初选指标来评价商业银行财务风险（见表1）。利用多元统计分析中的主成分分析法，运用特征方程和正交变换的数学处理方法对选取的商业银行风险预警指标进行赋权，在此基础上，运用商业银行风险预警指标和风险预警指标权重得出风险预警综合指数值，对商业银行的财务风险做出量化评估，从而得到“经营稳健的商业银行”和“经营出现财务风险的商业银行”两组研究样本，接着利用均值方差模型，通过比较两组研究样本的财务特征的显著性差异，找出影响商业银行财务风险的主要因素和指标，建立一个包括7个解释变量的Logistic回归模型，并对模型的预测能力进行了检验。
二、研究样本的选取
截止到2010年底我国商业银行主要包括：上市的16家商业银行、城市商业银行、农村商业银行、城市信用社和农村信用合作社等，由于资料来源的限制，本文收集了包括所有上市的商业银行和几十家城市商业银行在内的56家商业银行2006年、2007年和2010年的财务报告，利用财务报告的数据整理计算出上文确立的商业银行财务风险测度指标后，首先利用因子分析法确定了商业银行财务风险指标集的权重。依据确定的权重计算出各个商业银行风险综合评价分数，综合得分越高，银行的经营状况越好。根据得分结果，实际得分与得分平均值的比值大于1.4定义为无警、实际得分与得分平均值比值小于等于1.4大于1.2定义为轻警、实际得分与得分平均值比值小于等于1.2大于0.8定义为正常、实际得分与得分平均值之比小于等于0.8大于0.6定义为重警、实际得分与得分平均值之比小于等于0.6定义为巨警。将无警和轻警界定为“经营稳健的商业银行”，将重警和巨警界定为“经营出现财务风险的商业银行”，由此本文得到所需的两组研究样本和检验模型准确性的两组研究样本。
首先，进行KMO检验和Bartlett检验。KMO检验和Bartlett检验是常用来检验数据是否适合做因子分析的两个统计指标，本文借助SPSS17.0对风险测度指标进行KMO检验和Bartlett检验来确定风险指标是否适合做指标精简，检验结果见表2。
从表2可知选取的银行2006年、2007年和2010年指标数据的KMO检验值分别为0.513、0.527和0.518，银行2006年、2007年和2010年指标数据的Bartlett检验值为0，综合两个检验值的结果说明选取的财务风险警情测度指标具有较强的相关性，则样本数据适合做因子分析。
其次，利用2006年、2007年和2010年的数据提取公因子并选取特征根的值大于1的因子。本文采取主成分分析法提取公因子共同度检验表（见表3）。
从表3可知，提取公因子后变量的贡献率较大，信息丢失较小，提取因子的效果较为理想。
在商业银行财务风险的评价过程中，评价指标权重的确定对商业银行财务风险的界定起着举足轻重的作用。传统方法上对权重的确定大都采用层次分析法（AHP），因为它具有高度的逻辑性、系统性、简洁性和实用性。但它的应用都是通过专家征询直接进行定量确定，由于现实世界信息的不完备性和主观判断固有的含糊性，导致指标权重确定的不准确性，而且加大了指标权重确定的工作量。基于此，本文采用因子分析法，克服了层次分析法的缺点，以减少指标权重确定过程中人为因素的干扰，提高指标权重的可靠性和商业银行财务风险界定的准确性，对于商业银行财务风险的预警具有重要的意义。
利用因子分析法进行指标赋权的步骤是：设商业银行财务风险预警指标为X1，X2，X3，…，XM，其中M表示商业银行财务风险预警指标个数。假定共有N个公因子，分别表示为F1，F2，F3，…，FN（N≤M），则预警指标和公因子之间的关系可以表示为：
写成矩阵的形式为： 。其中X为商业银行财务风险预警指标向量，A为公因子负荷系数矩阵，F为公因子向量， 为残差向量。公因子F1，F2，F3，…，FN之间彼此不相关，称为正交模型。结合正交变换和因子分析法的公式，指标XM的权重可以确定为：
因此本文采用常用的VARIMAX对因子载荷矩阵进行旋转，得到因子载荷矩阵Aij（i=1，2，…，17，j=1，2，…，7），则风险指标X i的权重W i为：
根据确定的指标赋权公式计算2010年商业银行财务风险评价各指标权重，计算过程和结果见表4。
利用相同的方法计算2006年和2007年商业银行财务风险评价指标的权重，最终计算的2006年、2007年和2010年商业银行财务风险评价指标的权重见表5。
最后根据各家商业银行数据和商业银行财务风险评价指标体系的权重计算各商业银行风险综合评价分数。
以2006年、2007年和2010年风险综合评价得分平均值为依据，将实际得分与得分平均值之比大于等于1.4和实际得分与得分平均值之比小于等于1.4大于1.2的银行划分为“经营稳健的商业银行”，将实际得分与得分平均值之比小于等于0.8大于0.6和实际得分与得分平均值之比小于0.6的银行划分为“经营出现财务风险的商业银行”。由此得到本文构建商业银行财务风险模型所需的33家“经营稳健的商业银行”和49家“经营出现财务风险的商业银行”两组研究样本，以及检验模型准确性的27家“经营稳健的商业银行”和6家“经营出现财务风险的商业银行”。
三、模型的构建
（一）指标体系的建立
商业银行财务风险出现前，与商业银行财务风险相关的经济金融指标都会不同程度地出现异常变化，银行的财务风险可以通过这些出现差异的指标值的变化来加以预警，因此寻找商业银行财务风险早期预警信号指标，对商业银行财务风险评估和财务风险预警模型的建立至关重要。导致银行财务风险的因素是多方面的，各因素相互关联、相互作用，最终引发银行财务风险，因此在选取银行财务风险预警指标时，不仅要考虑指标体系的全面性，而且要考虑指标对银行财务风险预警的非重复性和非耦合性，尽量使所选的指标体系达到最小完备组合。
因此在构建模型前，首先需要对商业银行财务风险警情评价指标体系进行描述性统计分析，检验“经营稳健的商业银行”和“经营出现财务风险的商业银行”在出现财务风险之前存在显著性差异的指标，从而找出建立模型所需要的因变量，本文采用M-W-W检验和T检验比较均值差异，对选取的构建模型的两组变量进行比较分析，统计结果见表6。
从表6可知，“经营稳健的商业银行”和“经营出现财务风险的商业银行”在X23、X25、X33、X41、X42、X43和X51这7个指标上出现显著性差异，因此本文选取这7个指标作为因变量进行Logistic回归分析。
（二）模型的建立
一般对于商业银行财务风险的评价可以考虑采用多元线性回归模型，但是在本文中对于商业银行财务风险的界定只有“经营稳健的商业银行”和“经营出现财务风险的商业银行”这两种状态，因此，一般的多元线性回归模型已经不能满足要求。然而，Logistic回归分析法不需要严格的假设条件，克服了线性方程受统计假设约束的局限性，不需要满足正态分布和两组协方差矩阵相等的条件，得出的结果直接表示企业发生财务失败的可能性大小，操作简单、结果明了，因此本文选用Logistic回归分析法建立商业银行财务风险模型。
在所选取的112个样本中，令“经营稳健的商业银行”因变量取值为0，“经营出现财务风险的商业银行”因变量为1，以上文所选取的7个风险测度指标为自变量，利用SPSS17.0进行Logistic回归分析，构建的Logistic模型的系数及相关参数见表7。
由表7可知，基于7个财务风险评价因子构建的Logistic银行财务风险预警模型为：
P为“经营出现财务风险的商业银行”的概率，X23为最大单一客户贷款比率、X25为拨备覆盖率、X33为风险资本净利率、X41为人民币超额备付金率、X42为流动比率、X43为存贷比、X51为净利增长率。
（三）模型的检验
将收集的2010年56个商业银行的样本代入所构建的模型中，计算P值，将“经营稳健的商业银行”和“经营出现财务风险的商业银行”的临界概率值取值为0.5，检验结果见表8。
从表8可以看出，Logistic模型对“经营稳健的商业银行”的预测精度达到了92.59%，对“经营出现财务风险的商业银行”的预测精度达到了83.33%，对检验样本的总体预测精度达87.96%。这说明该模型具有比较好的预测效果。
四、结论
本文将Logistic回归法引入商业银行财务风险预警模型，从资本充足性风险、信用风险、盈利能力风险、流动性风险和发展能力风险五个方面建立了适合商业银行的财务风险预警模型，得出以下结论：
（一）虚拟了“经营出现财务风险的商业银行”
通过将样本银行的数据进行主成分分析，确定指标的权重，计算得到各个样本的综合得分。最后将样本银行的综合得分值与综合得分平均值的比值作为划分“经营稳健的商业银行”与“经营出现财务风险的商业银行”的界定线，既克服了我国缺乏破产银行样本以及商业银行风险评估历史数据的困难，又避免了以往人为评估银行风险状况的主观随意性，提出了评价商业银行风险度的新方法。
（二）经营稳健的商业银行和经营出现财务风险的商业银行存在显著性差异的指标
通过对“经营出现财务风险的商业银行”和“经营稳健的商业银行”进行M-W-W检验和T检验比较均值差异，对两组变量进行比较分析，得出“经营出现财务风险的商业银行”和“经营稳健的商业银行”相比，在最大单一客户贷款比率、拨备覆盖率、风险资本净利率、人民币超额备付金率、流动比率、存贷比、净利增长率这7个指标存在显著性差异，因此应将最大单一客户贷款比率、拨备覆盖率、风险资本净利率、人民币超额备付金率、流动比率、存贷比、净利增长率这7个指标作为商业银行财务风险的重点监测指标。
（三）基于Logistic回归法构建了商业银行财务风险模型
利用筛选的最大单一客户贷款比率等7个指标作为因变量构建了Logistic模型，通过对模型预测精度的检验，说明该模型具有较好的预测效果，监管部门和商业银行经营者可以利用该模型对商业银行的财务风险进行分析判断。
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财务风险指标分析范文3
目前,由于建筑市场尚不规范,工程招、投标管理没有完全法制化、规范化,不正当的竞争依然存在。特别是工程投标依然采取各种手段进行恶性竞争。施工企业为了争得施工项目,通常是以降低标价、提高标准、缩短工期或减少应有的费用项目等为代价承揽工程,造成施工项目到手后经营风险极大。同时在项目管理过程中,偶然性的不可预见因素出现,也会给施工企业带来一定的管理和经济风险。随着建筑市场的不断发展,投资主体的法人化程度不断提高,许多业主在投标过程中增加了风险抵押或履约保证金的比例和数量,越来越多的业主要求履约保证金用货币资金支付,这样又加大了施工企业货币资金的额外沉淀量。工程结算按比例付款和质量保证金制度又会积压一定比例的应收工程款等等,最终都凝聚成财务风险。加之由于施工企业向BOT、BT等投资经营领域发展,子公司需要母公司或其他成员企业为其借款提供担保等等,又增加了投资和融资风险,使得施工企业的各种风险进一步增大。
施工企业面临来自上述内外环境的各种风险因素,必须建立和完善自身的财务风险预警体系。为了防范和规避风险,应通过计算财务预警指标和对企业的会计报表及其相关经营资料进行分析,以便及早发现和预测财务风险,最大限度地避免或降低财务风险。
一、施工企业财务风险的表现形式
一是从企业的运营效益情况看。主要表现为企业营业额和利润明显下降,或营业额在增加,但利润在下降,子公司经营状况恶化,投入资本贬值。
二是从企业的资产结构看。表现为应收账款大幅增长,未完施工迅速上升,资产质量不高,运营效率低下,潜亏风险增加。
三是从企业的偿债能力看。表现为过度举债,利息负担沉重,到期债务丧失偿还的能力,流动资产不足以偿还流动负债,总资产低于总负债。
四是从企业现金流量看。表现为经营活动现金流入量低,缺乏偿还即将到期债务的现金流,现金总流入小于现金总流出。
五是从企业发展能力看。企业盲目扩张,投资过多过滥,摊子铺得过大,效益低下。
上述财务风险,是导致施工企业发生财务危机的重要因素。只有针对可能造成财务危机的因素,建立财务预警指标体系,采取监测和预防措施,才能有效防范财务风险,控制财务危机。
二、施工企业财务风险预警体系的建立
为了提高企业财务预警指标体系管理的效率和效果,在财务风险预警系统的建立中,应坚持实用性和可操作性,预警指标不宜过多。具体按以下五个顺序实施;一是设计财务风险预警的核心指标和辅助指标;二是测算财务风险预警指标的“预警标准值”;三是测算监测指标的实际值;四是根据财务风险预警指标的实际值和临界值,做出预警警度判断;五是提出预警报告。
(一)设计预警指标体系
建立财务风险预警体系,重点和难点是预警指标的选择和指标权重的确定。不同的企业所处的行业不同,财务结构、资本结构也不尽相同;同一企业的不同历史时期,财务风险存在和发生的特点也不一样。根据施工企业所处的行业、规模和经营情况以及面临的主要财务风险,财务风险预警指标应以变现能力指标和偿债能力指标为基础,以财务效益指标和资产营运指标为补充,重点突出变现能力指标。具体包括10个指标,总分100分:1.财务风险预警核心指标占70分现金流动负债比率(20分)、资产负债率(10分)、已获利息倍数(10分)、经营活动现金流入比重(10分)、流动比率(10分)、速动比率(10分)。
2.财务预警辅助指标30分
净资产收益率(10分)、应收款项周转率(10分)、主营业务收入增长率(5分)、借款货币资金比率(5分)。
(二)测算财务风险预警指标的“预警标准值”
风险预警指标的“预警标准值”应以企业近三年各项财务指标实际值(按照2:3:5的比例)为基础,参考同行业和同规模企业平均水平,参照财政部《企业效绩评价》标准值,结合市场情况和金融环境等宏观因素测算确定。
(三)计算指标的实际值和预警指标的得分
财务风险指标的实际值计算出来后,同区间表下达的标准值进行比较,采用内插法计算单项预警指标的得分,最后计算综合得分就可以计算出该企业的财务风险评估得分。
(四)预警警度判断
为了更加形象地标识企业财务风险所处的级次,应该把财务风险预警区间分为安全区(绿区)、预警区(黄区)、危机区(红区)三个区域。指标在安全区,表示发生财务危机的可能性较小;指标在预警区,表示存在发生财务危机的可能性;指标在危机区,表示发生财务危机的可能性较大。根据财务风险评估得分,对照相应的预警区间就可以判断出各企业的预警警度。
(五)提出预警报告
对于财务风险处于预警区和危机区的单位,应提出专题的财务风险分析报告,财务风险分析报告的内容包括:本单位财务风险所处的级次;指标当期值与上期变动情况以及发生异常变动的原因;指标处于预警区或危机区的原因分析;降低财务风险和改善财务状况拟采取的措施和建议等等。
三、建立财务风险预警体系应注意的问题
财务风险预警指标体系的建立和运行,对企业的基础管理和管理人员素质要求较高,必须做好基础工作,否则,财务风险预警将成为空中楼阁。
(一)高素质的管理团队以及企业负责人的高度重视是企业财务预警指标体系运行有序、发挥作用的有力保障。制度的关键在于落实。对财务风险的控制是财务人员的责任,更是企业负责人的责任,同时还需要各个职能部门通力配合。
(二)规范真实的财务会计信息是准确进行风险预警的前提。财务预警指标体系大量引用和分析企业的会计信息,企业会计信息的真实性和规范性将直接影响到财务预警指标体系的建立和运行效果。建立在虚假的财务数据基础之上的财务风险预警肯定会与企业的实际情况相背离,根本谈不上控制企业财务风险。
(三)建立完善灵敏的财务信息系统。随着ERP等财务软件的成熟,财务信息系统在企业管理中的作用越来越大,离开财务信息管理系统,将大大降低企业财务预警效率和效果。
(四)完善的企业内部控制制度。建立财务预警指标体系对企业内部控制制度提出了更高的要求,良好的内部控制制度可以提高财务预警的准确性。
财务风险指标分析范文4
【关键词】 高校； 财务风险； 评价预警； 双模型； 实证研究
随着高校进入快速发展的关键时期，财务风险的评价与控制已成为高校财务管理的一个重要课题。从现实情况来看，国家教育主管部门以及高校自身对此越来越重视，但由于该课题较为复杂且引入较晚，大多高校并没有真正建立起有效的财务风险评价与预警机制。
国内目前在定量分析上主要采用层次分析法、模糊评价法、因子分析法等方法，这些方法在企业会计应用较为广泛，而应用在预算会计分析中相对较少。由于现行高校财务报告是基于《事业单位会计制度》以及收付实现制的基础上设计的，在此基础上设计出的一些财务风险预警模型的准确性并未得到充分验证，如何用通用化的“企业”财务语言解读和验证“事业”单位财务风险的程度很有现实意义。本文正是应用企业财务风险评估模型对目前高校普遍采用的财务风险指标预警体系的警情预报进行验证和分析。
一、模型的选择
（一）巴萨利模型
巴萨利模型是衡量企业财务风险的重要模型之一，它是亚历山大·巴萨利（Alexander.Bathory）在原有的Z计分模型基础上发展而来的，此模型能比较直观地反映研究对象的财务风险水平，其模型表达式如下：
财务风险评估值Z=A+B+C+D+E
其中：A，衡量企业业绩=（税后利润+折旧+递延税）/流动负债；B，衡量营运资本回报率=利润总额/（流动资产-流动负债）；C，资本结构比率=所有者权益/流动负债；D，衡量扣除无形资产后的净资产对债务的保障度=有形资产净值/负债总额；E，衡量流动性=（流动资产-流动负债）/总资产。
巴萨利模型指标值高即说明经济主体实力强，财务风险小；反之，则说明经济主体实力弱，财务风险高。巴萨利模型是Z计分模型更普遍的应用，可在预测公司破产可能性的同时，也能衡量公司实力大小。据国外统计，该模型预测的准确率可达95%。
（二）功效系数模型
功效系数法是根据多目标规划原理，对每一项评价指标确定一个满意值和不允许值，以满意值为上限，以不允许值为下限，计算各指标实现满意值的程度，并以此确定各指标的分数，再经过加权几何平均进行综合，从而评价被研究对象的综合状况。根据评价指标中各指标的特点，指标数值（即下述公式中的实际值）越大越好的。可定义为极大型变量，如现实支付能力等；指标数值越小越好的，可定义为极小型变量，如银行存款保障率等；指标数值在某一点最好的，可定义为稳定型变量，如流动比率；若在某一区间内最好，则可定义为区间型变量，如资产负债率。功效系数计算公式如下：
功效系数法从不同侧面对评价对象进行计算评分，可操作性和科学性都大大提高，采用加权几何平均法对各指标进行综合，对于财务综合分析来说，较算术平均法更为合理。
二、样本的选择及财务风险预警指标属性
本文研究的主体是某中央级预算单位M高校，该学校是一所以理工学科为主，兼有部分人文科学、社会科学、管理科学的综合性大学，是教育部直属的列入“211工程”的全国重点大学。本文利用该校近三年（用Y1、Y2、Y3表示）的财务报表信息来进行财务风险的测度及预警。
根据功效系数模型，在充分调研的基础上，结合目前高校普遍采用的财务风险预警指标，选取代表性的12个指标构建了预警模型，对四类变量设置功效系数，如表1。
根据单项功效系数和权重即可计算出综合功效系数，根据综合功效系数的分值大小设置财务风险警情分布表，如表2。
三、双模型实证检验
考虑到高校财务是以收付实现制为核算前提的，财务报告中没有现金流量表，且事业收支与现金流量具有同步性，为了更通俗地反映高校财务状况，根据我国《高等学校会计制度》和财政部《中央部门预算编制指南》，结合高校会计科目的特点，本文对样本高校的《资产负债表》和《收入支出表》进行了合理的转换，巴萨利模型测试数据均来源于该高校转换后的《资产负债表》和《利润表》。
根据巴萨利模型，结合M高校转换后的会计报表，可以计算出M高校近三年巴萨利模型标值，见表3。
从模型测算值来看，M高校财务风险评估值近三年来总体呈增长态势，特别是资本结构逐步趋于合理，学校自有资本对短期债务的保障程度以及有形资产对负债的保障程度大幅增加，学校的综合实力逐步提升，财务风险系数进一步降低。M高校整体财务风险趋势如图1。
巴萨利模型帮助我们分析了高校综合财务业绩、资本结构和债务保障程度等指标，对高校财务实力的走势有一个清晰的描绘，但并不能非常精确地反映高校财务风险的警告程度。所以，下面将运用事业单位会计要素，运用高等学校财务指标和分析方法，对高校财务风险的预警警情进行衡量。
根据功效系数模型，计算M高校近三年的财务风险指标功效系数值，得出功效系数如表4。
从模型测算值来看，M高校Y1年财务风险警告程度为“极警”，财务风险极高，财务状况很差；Y2年财务风险警告程度为“重警”，财务风险仍很高，财务状况较差；Y3年财务风险为“中警”，表明财务风险逐步减小，财务状况日益好转，但仍不容乐观。M高校财务风险警情走势如图2。
通过观察M高校近三年的警情变动，得出该校近三年的综合财务状况逐年好转，风险系数逐年降低，但到Y3年仍存在较大的财务风险。主要由于：
一是该校资产负债率三年基本维持在一个比较稳定和满意的水平，资本结构较为合理；流动比率始终偏高，也就是说，流动资产占用较多，导致资金的使用效率较低，主要是由于应收款项和借出款特别是各项基本建设专项工程款占用过多所致，所以T2功效系数值很低。
二是该校总负债与货币资金的比值逐年减小，到Y3年基本达到理想水平，财务风险逐步减弱。由于几乎没有对外投资，所以T6值功效系数为100，该项财务风险系数为0。自有资金动用程度非常大，T7值功效系数很低，主要也是因为该校应收及暂付款中垫付的专项工程款占用过大。
三是该校现实支付能力三年也基本维持在一个满意的水平，基本周转资金周期保持在3个月以上，而且该项指标功效逐年提高，Y3年达到了接近5个月的水平。该校事业基金可用比率也较为合理，功效系数值较高。
四是该校收入与支出比较为平衡，基本维持在1以上的水平，每年收入可以全额弥补支出。专用资金占用程度很大，三年该项功效系数分值都较低，加大了财务风险。
通过比较巴萨利模型和功效系数模型对高校财务风险的评价与预警结果，得出M高校在两种模型下财务风险指数的走势，如图3所示。
很显然，运用巴萨利模型对M高校连续三年的财务风险水平进行评价的结果，与运用功效系数模型对M高校的财务风险水平进行预警的结果相比，二者的运行轨迹是基本相同的。
四、研究结论
（一）巴萨利模型与功效系数模型测度得出的财务风险趋势轨迹基本吻合
将高校财务风险的评价与预警二者有机结合，在利用不同的评判模型分别对高校财务风险进行评价和预警程度测算之后，研究发现，两种模型的应用结果吻合度高，而且所研究高校的财务风险运行轨迹也基本相同，从而印证了本文研究方法的准确性。
（二）两种模型对高校财务风险的测度各有特点
巴萨利模型多用来衡量经济主体财务实力大小，以此来判断其财务风险高低，总评估值得分情况可向外界表达经济主体实力，甚至预测其是否有破产的可能性。可以看出，该模型侧重的是对经济主体的财务状况评估与评价，并没有从风险预警的测度角度给出经济主体所面临财务风险的严重程度。
功效系数模型是在传统的层次分析法基础上改进而来，应用在高校财务风险预警方面有其独到的优势。通过利用高校财务代表性指标进行风险测算后，能够直接给出高校财务风险警情，更加客观地反映高校财务风险的严重程度，从而提高工作效率。
（三）两种分析模型的应用前景
2013年1月1日新实施的《高等学校财务制度》第六十七条“高等学校报送的年度财务报告包括资产负债表、收入支出表、财政拨款收入支出表、固定资产投资决算报表等主表，有关附表以及财务情况说明书等”和第六十九条“高等学校的财务分析是财务管理工作的重要组成部分。高等学校应当按照主管部门的规定，根据学校财务管理的需要，科学设置财务分析指标，开展财务分析工作。”
本文选取的12个财务指标在高等学校财务风险测度和预警中，是具有充分代表性的，通过巴萨利模型总评估值验证，说明可从高校筹资风险、投资风险、营运风险等角度对高校财务风险进行更加精确的度量，预测得出的财务风险警告程度可为高校如何应对并降低财务风险提供可靠的决策依据。经过本文的双模型耦合性实证分析，说明高校借助本文提出的两种分析模型开展财务分析工作，具备科学性和较强的可操作性。
五、研究的局限性
首先，在制度层面上，由于高校会计核算采用的是收付实现制，收付实现制下收支不能配比，学校财务的资产负债和收入支出等情况也不能得到客观的反映。
其次，在研究方法上，本文利用通用的“企业财务”的语言来描述“事业财务”状况，尽管运用大量数据测算印证了财务风险预警模型的科学性，但目前比较公认的功效系数模型仍在定性分析上存在较大的主观性，而且两种模型指标在选取上本身各有侧重，计算结果不可避免会存在一定偏差。在进行高校财务风险综合评价分析中，目前尚没有一套完整的方法体系，仍需对财务风险评价与预警做更深层次研究。本文的实证研究是一种尝试。今后，对高校乃至事业单位财务风险的财务风险评价预警应该引入更多的企业会计元素，同市场经济接轨、同企业会计接轨是一个必然趋势。
【参考文献】
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财务风险指标分析范文5
（一）含义
财务风险是指因为公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。一般来说，企业的财务风险有广义和狭义之分，狭义的财务风险仅指损失的不确定性;而广义的财务风险不仅包括损失的不确定性，还包括盈利的不确定性。企业的财务风险是客观存在的，企业管理者只能通过有效措施来防控和规避风险，将其不利影响降到最低的程度，而不可能完全消除财务风险。
（二）特征
1. 不确定性：这是财务风险的基本属性。财务风险是投资者由于对未来结果予以期望所带来的无法实现预期结果的可能性，即它可能会随着投资者的预期所发生，也可能会偏离预期。
2. 可分散性、可转移性：财务风险虽然是客观存在的，但是这并不意味着企业对财务风险无能为力。在财务风险发生之前或发生过程之中，管理者可以通过运用风险组合、保险、期权、远期外汇交易、货币和利率互换等财务工具分散和规避风险，从而使财务风险管理成为可能。
3. 全面性：在市场经济条件下，企业财务风险贯穿于企业所有经营管理环节，在资金筹集、资金运营、资金积累和资金分配等财务活动中均会产生财务风险，且财务风险存在于企业的多种财务关系中。
4. 收益与损失共存性：风险与收益成正比，一般来说，风险越大收益越高，反之风险越低收益也就越低。股票的收益高于债券和银行存款，但是它的风险也远远高于同期的债券和银行存款。
5. 客观性：风险是事物本身的不确定性，具有客观性。它的发生不以人的意志为转移，人们只能在一定范围内通过一些财务工具来改变风险形成和发展的条件，减少风险损失程度，但不能做到彻底消灭财务风险。
二、基本类型
（一）筹资风险
筹资风险指的是由于宏观经济环境和市场的变化，企业在筹集资金时可能面临的对企业资金运作产生不利影响的一些风险。一般来说，筹资风险主要包括市场风险、利率风险、汇率风险、再融资风险、购买力风险等等。
（二）投资风险
投资风险指的是企业作为投资者，对某一项目投入一定的资金后，该项目受市场需求、宏观经济环境等因素的变化而导致最终收益与预期收益相偏离的一种风险。投资风险主要包括通货膨胀风险、汇率风险、利率风险、违约风险、金融衍生工具风险、道德风险等等。
（三）经营风险
经营风险指的是在企业的生产经营过程中，由于供应、生产和销售各个环节的不确定性因素的影响所导致企业资产流动性下降、经营资金不足、债务负担过重等情况。企业的经营风险主要包括应收账款变现风险、存货变现风险、采购风险、信用缺失风险等等。
（四）存货管理风险
企业拥有存货的目的在于耗用，企业的存货数量要根据企业自身发展的需要来确定。超过正常需求储备的存货，在销售价格一定的情况下，由于其分摊了企业的部分固定资产费用，短时间内会使企业的毛利率上升，但是从长期来看，积压的存货会引起未来仓储成本的增加、贷款利息的增加，最终导致企业市场竞争的下降;存货储备如果过少，可能会导致原料周转困难，影响企业的正常生产，甚至由于减产造成对他人的违约，对企业的信誉造成损失。
三、基本识别方法
财务风险识别是指运用一定的方法对企业的各种财务风险进行连续系统的预测、识别、推断和总结，并分析风险产生的原因的过程。企业只有正确识别出自身所面临的风险，才能选择恰当的对策去规避和防控风险。风险识别是风险防范的第一步，也是风险管理的基础，通过风险识别，可以大致估计出风险的范围和种类，为风险的处理奠定基础。下面介绍几种主要的财务风险识别方法。
（一）报表分析法
1. 报表分析方法
企业主要的报表分析方法有比率分析法、比较分析法、趋势分析法、因素分析法、项目质量分析法等，企业的主要财务指标有偿债能力指标、变现能力指标、资产负债管理能力指标、盈利能力指标、现金流量指标、营运能力指标等，结合相关的报表分析方法，企业可以从中发现很多问题：资金结构不合理，资本金不足;存货过量、周转不畅;应收账款过大、造成资金沉淀于结算领域，甚至形成亏账损失;生产水平过高、造成企业盈利能力下降;销售不利、造成产品积压等。
2. 作用
从不同的信息使用者的角度来看，财务报表分析法可以为投资者和债权人进行投资和信贷决策提供有用的信息;可以为企业管理者进行经营决策提供有用的信息;可以为投资者评价企业管理层受托责任的履行情况提供重要的信息。
（二）指标分析法
1. 财务风险分析指标
企业主要的财务风险分析指标有销售利润率、资产报酬率、资产负债率、存货周转率等等，这些指标所涉及企业的基础数据绝大多数来自企业的财务报告和统计指标，如产品销售收入、产品销售成本、管理费用、财务费用、利息支出、利润总额、所有者权益期初期末总额等，利用以上几类财务指标，能够反映出企业的财务状况。
2. 对指标的要求
对财务风险分析指标的选择和设计，不同行业、部门和地区，不同的企业和事业单位有不同的考虑，但对于相关指标选择的要求是基本一样的，即必须保证相关财务指标的来源和采集的多样性;指标内容的动态性;指标尺度的弹性。
（三）专家意见法
专家意见法也叫经验分析法，它是将一些有经验的专家组成一个团队，然后让专家对企业财务状况进行评估，再综合专家的意见得出财务状况结论的一种方法。下面是具体的实施程序：
1. 确定研究对象
根据企业的资金来源和使用分布、资金周转状况、企业盈利状况、债权和债务状况等，划分轻重缓急，选择对企业经营活动有重要影响的经营项目和投资项目作为专家意见法的分析研究对象。
2. 聘请相关领域的专家组成专家组
专家人数一般不能小于6人，一般应聘请一些会计师、律师和审计师来组成专家组。各位专家最好彼此之间不发生联系，其名单和承担的项目由专人负责掌握，专家和项目负责人单独以书面的方式联系。
3. 向各位专家提供有关财务风险分析的背景材料
将有关材料整理交给各位专家，并以书面的形式提出有关财务风险识别的问题。各位专家可以自由发挥而不加限制，特别欢迎专家对企业某时期的重大变革提出重大的财务风险预测，并提出相关的看法和解决意见。
4. 收集各位专家的意见
派专人将各位专家的意见收集起来，对专家的意见进行整理，将每个专家对各项目的意见综合起来，再将综合意见返回给专家，让他们提出进一步的看法。
5. 第二次收集专家的意见
专家第二次的意见显然要参考第一次意见汇总的结果，以做出改变或调整自己的看法，或者坚持自己的选择，然后将第二次的意见结果汇总至企业负责人处。
6. 将上述第四、第五步骤工作反复进行，这种反复使得结果分布收敛，由此直至得出比较一致的结果为止。
（四）幕景分析法
幕景分析法是指通过利用数字、图表、曲线等，对企业未来的状态进行描绘，从而识别引起风险的关键因素及其影响程度的风险识别方法，其包括筛选、监测和诊断三大步骤。幕景分析法是财务风险的动态检查分析方法，在风险管理中可以经常采用和重复采用。该方法的关键是对企业所处的理财环境的全面观察、严格筛选、及时监测和准确分析。但是，在应用幕景分析法时也有局限性，要注意避免“隧道眼光”现象，为避免此现象带来弊端，幕景分析法最好和其他分析方法一同使用。
四、管理对策
（一）建立健全企业财务内控制度，构建企业预算管理体系
1. 内部控制是风险管理的必要环节，企业必须建立健全良好的内控制度以保证合规经营、财务报表的真实可靠和经营结果的效率与效益，并配合风险管理，最终实现企业目标。随着现代经济的发展，内部控制做了进一步拓展，但其核心的目标还是防范风险，为企业创造价值服务。
2. 企业应逐步完善预算管理委员会和相关专职部门，精简预算责任网络，编制现金预算，合理控制现金收支，并选择适合自身的货币资金控制模式，使企业财务处于企业的合理控制范围之内，加之要以报表分析法防范风险，并能运用一定的财务工具去分散财务风险，有的放矢地查找各类过失。
（二）增强财务管理人员的业务素质，提高风险防范意识
1. 作为生产力的主体和企业财富的创造者，企业人员素质水平的高低对企业防控财务风险能力的形成状况具有决定性作用。企业在运营中，要加强对财务管理人员的业务能力的培训，综合运用上述的财务风险识别方法，在全面了解企业的资本结构及其稳定性、营运能力、盈利能力、偿债能力的基础上，进一步分析企业生产经营管理的薄弱环节，从而尽早地发现企业的财务隐患。
2. 除了扎实的业务水平，企业还应确立正确的企业财务风险管理理念，成立董事会直接领导的风险管理委员会，结合企业各业务和管理环节进行独立的风险控制和内部稽核。目前企业的财务人员风险意识普遍淡薄，企业管理者可以定期举办一些有关风险意识的讲座或培训，提高财务人员的风险意识，企业自身也要向风险管理较好的企业学习经验，使财务风险意识贯彻于整个企业财务活动的始终，这样才能防患于未然。
（三）完善企业财务预警系统，增强财务风险的防控能力
1. 财务危机的形成并非短时间内，而是有一个较长的潜伏期，所以建立并完善企业财务预警系统是十分有必要的。财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。它以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理等理论，采用比例分析、数学模型等方法，发现企业存在的风险，并向经营者示警。企业财务预警指标分为经营指标和财务指标两大类，其中经营指标分为定性指标和定量指标，财务指标分为现金流指标、投资指标和筹资指标。
2. 企业预警管理的范畴包括企业环境、企业目标、管理行为、管理周期、管理失误、企业危机、管理波动和管理预警八个方面，其中管理失误和管理波动是产生警情的根源。企业在平时经营中，要注重加强信息管理，协调好各子系统之间的关系，同时进一步完善内部控制制度，最大可能地发挥财务预警系统的作用。
财务风险指标分析范文6
财务风险的分类还有很多种，例如，按风险的可控程度，可分为可控与非可控财务风险，按可能产生的结果分为静态风险和动态风险；按风险设计的层次和范围分为微观风险和宏观风险。但是，他们有着财务风险共有的几点特征：客观性、复杂性与不确定性。这几点特征是不同的且同时存在的，在不同的客观和主观条件下带来的损失程度也是不同的，因此，对财务风险预测与分析显得极为重要。
二、财务预警系统的作用及健全
1、企业财务预警的一般概念
财务预警系统指以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中的潜在财务风险进行实时监控。它贯穿于企业经营活动的全过程，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论，采用比例分析，数学模型等方法，发现企业存在的风险，并向经营者示警。简单的讲，财务预警系统就是指对公司可能发生的财务危机进行预测的一种系统，并且通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化来完成。
2、财务预警系统的作用
相对于财务危机成本来说，企业财务危机预警系统，是一种成本相对低廉的诊断工具，其灵敏度越高，就能越早地发现财务中的问题并告知企业经营者，就能越有效地防范和解决问题，回避财务危机的发生。它不断的通过对财务数据等信息的分析，预知财务风险，进而更好的控制和避免财务风险。
3、建立财务预警系统
（1）加强信息的有效管理大量的准确而及时的数据是有效财务预警系统的前提，因此需要抓住每个相关的财务风险信息。根据所考察财务目标的内容和侧重点，明确信息收集目标，根据收集目标，通过各种途径收集资料，建立一系列高效的信息收集、传递、处理机制。将财务风险信息转化为可以量化进行分析判断的指标，整理出衡量财务风险的指标体系。同时，建立以计算机为中心的，高速传递和处理信息的会计信息管理系统。保证数据在系统之间实现共享，保证信息使用者及时有效地筛选、分析所需的信息，为财务预警系统提供必要的技术支持。以便及时向财务风险反应者及其潜在受害者及时采取措施减少风险。
（2）健全财务风险分析与处理机制高效的财务风险分析是财务风险预警系统的核心和关键。预警分析系统一般有两个要素：扳机点和预警指标。扳机点是指控制变动指标的临界点。预警指标是指用于早期测评运营不佳状况的变动财务指标；一旦预警指标超过预定的界限点，则应变计划要随之启动。当信息传递到风险分析组后，企业内部大量信息分析人员要用科学预警分析技术和方法选择有代表性的分析指标进行定量和定性相结合，并将结果迅速传递到危机处理小组。可见，这一过程主要包括应急措施、补救方法和改进方案。
（3）财务风险预警系统应和公司各项制度建设相结合在财务风险管理与防范工作中，还需要管理当局参与风险管理系统。这个系统是全员参与的，可以说公司的每个部门、每项制度都与财务预警系统有着紧密联系。在确立了财务风险预警体系之后，企业会对财务风险信号进行监测，例如库存积压，现金流减少，坏账准备增多等问题会与公司的各项制度相挂钩。财务风险预警系统与公司的各项制度互为前提，互相影响，共同致力企业采取切实可行的管理策略，尽可能降低风险，减少损失，提高收益。
（4)树立牢固风险防范意识树立风险意识，健全内控程序。企业领导层要在思想上加强财务管理，提高对或有负债的潜在风险的警惕，把财务风险预警系统与其他管理系统相结合起来，思想和行动上保持高度一致以达到最佳的效果。对员工发现的问题及提出的合理建议应给予重视和采纳，而且还要建立长期财务预警系统，编制现金流量预算。对于经营相对不稳定的企业，现金流量净额等于甚至小于净利润，此时企业的风险防范意识就不得不提高。
三、结论
