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金融市场基础知识范文1
关键词：保险制度；金融机构；退出机制；问题研究
一、存款保险制度建立后的金融机构市场退出机制存在的问题
在我国经济体制处在转轨的大环境下，金融机构市场退出机制通过相关的个案实践在研究和探索中建立起最初的基本框架。但是在金融运行的过程中仍然存在各种非市场性因素会影响其正常的运行和发展，除此之外，相关部门对时展中针对金融机构市场退出机制提出的新要求并没有清晰、深刻地认识和掌握，也就是说我国在对待金融机构市场退出机制的问题上有许多的问题需要注意。
（一）金融机构市场的退出对存款缺少相应的保障。在金融机构发生危机尤其当市场退出时，需要我们认真去看待的问题就是如何保障存款人的存款。存款保险制度的建立无论是对存款人还是对公众的信心都有重要的意义。我国在存款保险制度方面存在不足，不能够很好地保护存款人的利益，金融机构退出也没有任何相关的保护措施，如果发生金融恐慌，存款人难免会对金融机构产生疑虑，这样会影响金融秩序以及社会秩序的稳定和发展。
（二）没有健全的处理金融机构危机的机制。相关的配套机制主要包括几个方面，即危机机构的判断标准、对危机机构的处理方式以及对有问题机构等。金融机构退出机制中十分重要的一点就是金融机构危机处理。因为如果要将危机机构关闭除了需要相当大的资金成本以外，还会影响人们对金融机构的信心的同时社会也需要承担相当大的成本和责任。也正是因为这样，各个国家的监管局都比较不赞成用这一方式解决问题。其中，面对金融机构危机时，美国选择的处理做法是值得我们学习和借鉴的。
（三）没有建立健全相关的法律法规体系的同时操作也并不规范。就当前的法律来说，虽然已经制定了一定的相关的法律法规，但针对金融机构市场退出的问题其法律规范依然并不全面。
（四）缺少懂得如何运作金融机构够市场退出问题的人才。在金融机构市场退出的过程中，往往会有许多的问题需要注意和解决，例如清理账务、法律事务，所以在一定程度上十分需要懂得这方面问题的相关人才。就我国而言，在金融监管当局内部以及社会中介机构中对其专业人才的需求都是十分大的。
二、存款保险制度建立后的金融机构市场退出机制的基本原则
金融机构市场的退出是在具有较强的法律性的政策下实施的，一方面是为了使金融机构市场退出的更快速，使其对经济和金融制度所做的贡献提到一个更高的层面上；另一方面是为了避免一些金融机构因为出现不和谐的问题而影响到金融体系的稳定，从而导致信用、经济甚至是社会危机，确保金融秩序的稳定、金融以及经济的安全。总之，为了能够使金融机构市场退出的顺利，最基本的原则是一定要遵守的。
（一）“适度”原则。一方面，金融机构市场的退出可以提高金融制度所做出的贡献。但另一方面，它本身有着较大的社会经济成本。总的来看，就需要继续坚持并加强对金融的监管，而对于市场的退出，我们应该主张“尽量少破产”的原则，并且不到万不得已不要采取破产清算的方式。对于金融机构市场的退出，应该尽可能地减少对社会产生的不良影响，这样一来我们可以按照银行所属的性质采取相应的方式使其退出。
（二）“适时”原则。对于金融机构中存在的问题要进行及时、恰当的处理，这样做可以尽可能地将风险的成本降低。已经看到了金融机构中存在的问题却并没有及时地进行解决，这样难免会造成不必要的损失甚至是更大的、意想不到的结果。对于一些不稳定的金融机构，如果坚持经营就需要采取风险更大一点的做法，这样在一定程度上可能会削弱原来比较稳定的经营者的竞争力的同时可能会引发全系统的危机，在金融机构中存在的明显的问题完全显现出来时才采取相应的对策，这对想要保护相关人的利益来说已经不太可能。当金融机构出现危机时，一定要及时、果断地进行处理和解决的同时也要时刻关注市场发展的动态，选择正确的时机退出市场。
（三）自愿性原则。当遇到退出时，市场是为了进一步把已显现的或潜在的风险进行某种程度的化解，并不是把风险留下或转嫁给留在市场中的参与者。当然，一旦出现发生退出时，那么就不可避免的会出现兼并或重组的事情，所以一定要遵循自愿性的原则，防止人为的对这些行为进行撮合或给予帮助，而当一定要进行相应的破产清算时，不要犹豫姑息，应该坚决实施。只有这样才能不断地巩固和完善金融组织体系，提高对抗风险的能力，让其能够平稳地发展，从而在根本上化解风险。
（四）审慎性原则。对于不可避免的情况发生时，管理机构要制定合理的退出机制，设定好满足退出要求的标准，满足条件的一定要给予退出，能尽力挽救的要确保得到改善，谨慎处理好每一个退出案例，坚持公平效率和符合法律法规。如果金融业要退出市场，就一定要向上级监管部门进行申请并在得到确切的回复之后进行有序退出，在退出的过程中要有金融监管部门的监督，而且它是和一般企业可以自行申请破产的相关行为及其规定有所不同。这样做在一定程度上可以防止由于恶意破产申请等行为而使银行的信誉受到负面的影响。
（五）风险最小化原则。金融机构的特殊性使其在市场退出时在选择上是比较困难的。金融机构市场退出的关键所在就是将其面临的风险进行化解，但是就其本身来说难免会影响一定范围或区域内的金融的发展。因此，在金融机构市场退出时，一定要遵循风险最小化原则，也就是说要将金融机构市场退出而带来的相关的影响尽可能地控制在极小的范围内。
三、与金融机构市场退出机制相关的对策
在建立存款保险制度以后，我国的金融机构退出机制得到了一些健全和完善，但是还是存在一些没有解决的问题，至少与当前不完善的金融基础设施、中介机构等都有着一定的关系，那么要想确保金融更好更快地发展，一定要采取一定的对策：
（一）建立健全公共金融基础设施。一方面，要建立完善相关的金融监督信息传递体系，能够确保及时准确地了解掌握与金融相关的信息；另一方面，要不断地加强和完善相关的法律法规，对每一步都尽可能地做出明确的规定。
（二）建立存款保险制度。在建立存款保险制度之前，可以对国外的一些现行的存款保险制度中汲取经验，然后在此基础上建立健全我国的存款保险制度，从而使其存款人的存款得到保障。
（三）健全社会保障制度。对于无从安排的人员可以把他们安排到再就业的工程体系当中去，为了维护社会的稳定，尽可能地帮助金融业下岗员工寻找在就业的机会，与此同时，还可以针对不同的情况建立相应的培训制度，以此来进一步促进金融业务的发展，满足再就业提出的需求。
（四）完善市场中介机构。为了尽可能地避免金融机构市场退出中出现太多的问题，可以进一步地完善市场中介机构，从而为金融机构提供更好的服务，以此来提高金融机构市场退出时的工作效率。（作者单位：中国人民银行太原中心支行）
参考文献：
[1]许传华. 金融机构市场退出的运行性法律机制研究[J]. 经济问题. 2005（07）
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关键词：金融市场学；研究性教学；自学能力
中图分类号：G642.0 文献标志码：A 文章编号：1673—291X（2012）28—0302—02
一、研究性教学视角下金融学市场学教学方法的改革
在经济全球化的背景下，随着金融创新的不断深化，金融工具呈现出越来越多元化的发展趋势，金融市场的复杂程度也与日俱增。金融市场学是经济管理类专业必修的一门专业基础理论课，具有概念原理多、内容庞杂、覆盖面广的特点。随着外部环境的变化，金融市场学所包含的理论和知识都在不断更新，在这样的发展背景下，以往传统的、单一的传授理论知识的教学方法难以适应当今金融世界的这一变化节奏。为提高教学质量，培养学生的分析决策能力，笔者认为在金融市场学的课程教学中应引入研究性教学法。
研究性教学是在综合美国心理学者布鲁纳的“发现学习模式”和瑞士心理学者皮亚杰的“认知发展学说”基础上构建的教学模式，是一种培养创造性人才的新途径。与传统的识记性教学模式不同，研究性教学要求在学生掌握一定学科基础知识和分析方法的基础上，教师运用多种创新性教学方法，鼓励学生主动去发现问题、分析问题、解决问题，并在探究过程中能动地获取知识、发展技能、培养能力，特别是培养研究创新能力。研究性教学将科学研究的思想融入课堂教学中，鼓励和带领学生从课本固有知识框架中走出来，勇敢且智慧地去发现未知，帮助学生形成自己对某一事物的分析路径和独特观点。研究性教学理念在国内教育界并不陌生，国内高校实施已久的学习与科技兴趣小组活动，以及启发式、讨论式、发现法教学方式，可看作是研究性教学理念的扩展和具体体现。研究型教学模式的组织形式可以借鉴哈佛大学的案例教学和德国的习明纳教学模式。通过在金融市场学中引入研究性教学，可以更加有效的培养学生独立思考，自主学习的能力，发展学生研究性思维和创新能力，提高其解决实际问题的能力的研究性学习，实现人才培养由继承型向创新型的根本转变。
1.启发式教学。即在授课过程中注重从经济金融生活中的实际问题入手，吸引学生的注意力，通过问题引导学生对知识点进行思考并积极发言，之后对学生的回答及提问进行总结，再详细介绍课堂教学内容。例如在讲前言中的什么是金融的问题时候，我们首先，从金融的英文finance入手，引导学生进行思考。发现在英文中finance既可以指金融，也可以指财政，还可以指财务。通过这样的问题激发学生的研究兴趣和学习热情。其次，引领学生透过事物的表象，从事物的本质来定义事物。逐步剖析金融是在不确定环境下进行资源配置的手段或者工具。最后，将我们在金融市场学中的定义和其他学科中的定义进行比较分析和总结。
2.典型案例教学法。上课时，老师针对某一章节中的问题，提供金融专业案例作为教学剖析的对象与学生一起通过对案例的分析，鼓励学员独立思考、引导学员变注重知识为注重能力并重视双向交流。例如，在金融市场学中讲授金融危机一章时，结合2008年美国发生次贷危机的事实，引入美国次贷危机以及对中国的影响这一案例和学生一起讨论。重点研究美国次贷危机的爆发的成因，分小组讨论，引导学生从多样的金融创新、宽松的货币政策、松懈的金融监管是危机爆发的重要因素以及金融全球化背景的视角进行讨论，并结合1997年亚洲金融危机典型事实，讨论金融危机爆发的一般规律以及对中国经济的影响。
3.专题拓展教学方法。在金融市场学讲授金融结构一章内容时，引入金融结构的差异分析。为了能够细致深入说明金融结构的差异，我们从微观角度来探求不同金融结构对经济发展的内在作用机理。引导学生学会研究国内外相关文献，来揭示金融结构的主要差异，即金融结构在如何处理项目风险、监管方式、规则强度三方面。三方面的差异决定了不同金融结构在经济中的作用有所差异。最后，指导学生利用在课堂所分析的框架，对中国经济中的现实问题进行分析研究。
4.金融实验教学。金融市场学中有些内容具有较强的实践性，可充分利用学校的金融实验室进行实验教学，学生根据实验要求和问题安排实验，使学生在掌握金融学基本原理的基础上，对实际业务产生切身感受。例如，在金融市场学的证券投资、利率的决定以及外汇交易中安排金融实验课，既能提高学生的实际动手能力，更能增加学生对所学知识的感性认识。
5.实践教学。在上课过程中，利用网络，结合授课内容，介绍、观看与上课内容相关的视频、图片、最新事件及评论等。例如，在绪论部分给学生介绍华尔街和公司的力量两部纪录片，让学生对金融市场的重要性有直观的认识。在进行人民币升值的原因进行分析讨论，引入“货币战争”系列。在讲人民币汇率制度改革时，介绍学生在凤凰财经网上观看一些专题讲座视频，到中国人民银行网站去了解最新的人民币汇率政策。充分利用网络进行教学，有助于教师及时、全面地了解最新的国际金融信息和国内外金融理论的发展动态、及时更新教学内容，也有助于学生对最新的热点问题有一个全面的认识。
以上五种基本的研究性教学方法，其实质是以“问题研究”为中心开展的教学，采取不同的形式和方法实现，可以更加有效的培养学生独立思考，自主学习的能力，发展学生研究性思维和创新能力，以提高其解决实际问题的能力的研究性学习，从而实现人才培养由继承型向创新型的根本转变。
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1课程特色
传统的投资学教学模式由于教学方式单一、手段落后，长期停留在静态板书、口头讲解、课堂灌输上，缺乏模拟实践手段和实际操作流程的展示，学生无法获得感性认识，教学效果也大打折扣。为更好地适应社会经济发展的需要，培养更多创新型、实用型人才，目前，大多院校都已建立起以多媒体和网络为代表的现代信息技术为核心的现代教学环境。（1）本课程主要面向本科生教学，在理论内容上力求全面、完整，理论体系严密，使学生系统接受本课程的理论教育。（2）本课程注重理论分析的力度和深度，重点讲授金融投资的基础理论、运行理论、决策理论和调控理论，涉及金融投资技术、技巧分析时，在理论上也侧重于理论方法的阐释，以期在理论层次上体现出“金融投资学”作为一门学科的特点和要求。（3）本课程注意与金融相关学科如金融经济学、金融工程学、风险管理等理论知识以及数理统计方法的交叉融合，使学生形成较合理的知识结构。（4）理论课程注意吸收学科最新成果，特别是关注国内外证券市场的发展动态及最新知识，及时补充到课程教学中，尽可能地将传统理论与现论进展有机结合起来。（5）精心设计与理论教学的配套案例，运用到教学中。
2.基于行业标准《金融投资学》教学
随着国内金融市场与国际市场的接轨以及发展，金融行业对人才能力的要求向多元化发展，非常注重金融从业人员的应用能力，注重其对金融市场变化进行决断的胆识、气魄和把握机会的能力。金融市场的需求是高校培养人才的导向和目标，因此，作为金融学专业的核心课程《金融投资学》，应该在研究金融行业对人才的真正需求后，增加对多教授理论内容的针对性和实际应用型，培养学生领悟、理解金融市场的能力，从而达到社会需求的目的。
2.1师生互动式教学模式
以往传统的教学模式为填鸭式教学，即老师在课堂上讲授，学生听，这种讲课模式对于《金融投资学》这样的应用型课程而言，不能达到增强学生应用能力的目的，而应该提倡能够调动学生积极参与的师生互动式教学，培养学生独立思考的能力。方法是对于瞬息万变的金融市场，作为老师，应该能够做到对金融市场动态有深刻的关注和了解，试试关注社会经济新闻热点，在课堂中经常穿插与理论知识相关的市场动态，形成问题与学生进行探讨，引导学生思考事件发生的背景、原因，以及如何避免以及改进。对于《金融投资学》的教学案例，将学生进行分组，每组去寻找金融市场自己最为关注的热点话题，形成PPT，在课堂的最后二十分钟，上台进行分析。这样不但锻炼了学生查阅资料，而且培养了学生运用自己所学的理论知识和分析方法，进行当前事件进行分析的能力，而且学生积极参与教学，调动了学生上课的积极性，活跃了课堂气氛，培养了学生独立思考问题的能力。
2.2进行案例教学
《金融投资学》理论体系比较复杂，且具有较强的综合性，实践性和应用性强，运用案例教学可以帮助学生深入体会和掌握金融工具的基本知识和投资的基本原理，提高学生分析和解决实际金融问题的能力。进行案例教学，首先要对实际可得的金融案例进行精心选择，选择最有代表性、典型的教学案例，并对其进行必要的加工和整理。在学生对所选案例进行分析的基础上，获得关于案例的问题及讨论对问题的见解后，便可进入案例的分析讨论环节。可采用的方式有小组讨论，班级讨论等方式。讨论中，授课教师不仅要引导和鼓励学生独立思考和发表独到见解，还要把学生的各种想法进行联系，实现教学目标，进行及时的案例总结和评价。
2.3进行模拟交易
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随着2002年金融分析师（CFA）考试结果的公布，被誉为“全球金融第一考”的CFA资格认证再次为金融界所关注。2000年，全国只有百余人报考；2002年，中国大陆地区有2000多名考生参加考试。近年来，CFA已越来越广泛地成为全球投资银行家、证券交易人员、公司财务总监等金融业内人士公认的最高行业从业标准。CFA以何等魅力，在短短几年内吸引着众多业界人士？建设一个有中国特色、与世界接轨的成熟的金融市场，其中重要的一点就是需要有国际先进金融知识又谙熟中国商品经济特殊规律的金融人才，来提高行业的整体水平和行业规范。让我们走进CFA。
在过去的十年里，中国资本市场经历了从起步到快速成长的阶段，今天它已发展成为国民经济中引人瞩目的重要行业。在新世纪来临之际，世界经济向全球化、信息化和金融化方向发展，中国已加入WTO，使我国的资本市场以及各个经济领域面临着又一次重大的挑战与机遇。中国的资本市场，无论在规模或规范化方面与世界上发达的金融市场还有很大的差距，随着资本市场的扩容，它的复杂性增加，需要研究的问题也越来越多，例如，培育机构投资人，提高资本市场有效性；开放式基金管理；创业板市场设立与运作，国有股、法人股流通；保险基金与养老基金管理；商业银行股份化及资产证券化运作；股票指数期货等金融衍生工具的引入及其在风险管理中的应用等。这一切都需要大批掌握国际惯例的人才，中国资本市场的规则最终要与世界接轨，越来越多的金融市场从业人员也需要加强培训和提高素质。中国的资本市场又有着它自身的规律和发展道路，必须结合国际的经验和中国的实情加以研究。
展望未来资本市场发展面临的机遇和挑战，我们首先应该大力加强国内外资本市场理论与实际的研究，大力培养既掌握国际先进金融知识又谙熟中国商品经济特殊规律的金融人才，提高行业的整体水平。“特许金融分析师”（CharteredFinancialAnalyst）是我们应采纳的一个严格的国际行业规范，它是全球通行的、最权威的金融市场专业人员的资格认证，它创办于1960年初，近年来这一资格已越来越广泛地成为全球投资银行家、证券交易人员、公司财务总监等金融业内人士的公认的最高行业从业标准。CFA＆reg；的课程设置和考试内容深深植根于投资管理的实践，涉及丰富的金融投资有关学科的基础知识，随着金融市场的发展，考试标准和阅读书目每年都在变化，以反映最新的投资领域的变化。我们应尽最大的努力在我国普及CFA知识并研讨建立我国自己的资格认证体系，为我国资本市场的进一步发展、规范与国际化做出贡献！
提到高素质的金融人才，许多人认为只有基金管理公司最需要这类的人才，实际上其它的金融机构也大量需要投资管理方面高素质的专业人才。证券公司、保险公司、银行、资产管理公司，上市公司等其它金融机构都亟需投资管理的精英人才。
政策惯性虽然存在，股票发行的核准制毕竟已经实施，债券发行也必将由审批制转为考核制。发行已经市场化，如果拟发行股票或债券的企业质量不高，定价又不合理，承销商将面临发行不成功且不得不自己大量购进余额的尴尬境地。所以，在现实利益驱动下，承销商将逐渐重新定位自身的角色，将比任何时候都更需要致力于金融分析。在二级市场上，缺乏做空机制和避险工具，这使得一些券商和机构具有和某些市场力量结合，努力将市场推高的内在冲动。股指期货等避险工具正在设计之中，市场各方需要未雨绸缪，及早为今后的市场环境做好准备，这也需要有关的人才。
在保险业，不久前我国保险资金的运用渠道还只局限于银行存款、政府债券、金融债券等，这对于保证保险资金的流动性和安全性固然十分重要，但是过于狭窄的保险资金运用范围，一方面限制了保险资金的盈利能力，使大量的长期资金不仅缺少投资途径，而且利率倒挂，另一方面也造成相当大的潜在市场风险。因为银行存款、政府债券、金融债券之类高信用级别的债务都属于利率产品，一旦利率波动，保险企业风险很大。在股权投资方面，中国保监会规定，目前只能通过购买证券投资基金间接入市；动用资金不得超过公司资产的15％，且所持资金不能超过资金总量的10％。在国外保险资金一直是股市及证券市场的“主力军”，是资本市场最重要的参与者之一，西方保险企业主要靠投资组合实现保险资金的保值增值，弥补承保亏损，取得经营利润。由于投资作用的增强，使保险企业在偿付功能的基础上又增强了投融资功能，投资业务已成为与保险业务并重的两大主导业务之一。从发达国家的经验看，保险资金可以通过多种途径实现与资本市场的对接，如发行定向保险投资基金、进行资产委托管理、组建产业投资基金、深化债券投资组合等，保险资金的投资需求与证券市场的融资需求形成一种互动互补的关系，保险资金已经成为影响资本市场的一支举足轻重的力量。
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[关键词]创业投资;金融体系
一、引言
创业投资是投资人将资本投入刚刚成立或快速成长的未上市新兴公司(主要是高科技公司),在承担很大风险的基础上为融资人提供长期股权资本和增值服务,培育企业快速成长,数年后通过上市、并购或其他股权转让方式撤出投资并取得高额投资回报的一种投资方式。
目前从金融的角度来探讨创业投资,更多的是将注意力集中在创业投资业的发展和繁荣是如何填补金融市场上由结构和运作规则所决定的市场空缺方面。高风险的创业企业在传统金融市场上无法融资的困境暴露出金融体系对创业企业发展的制约问题,但这也正是促使创业投资产生和发展的主要原因,因此可以说创业投资是金融创新的结果。对发达国家创业投资发展的研究表明,宏观的金融体系、不同的金融运行体系对创业投资这一特定的金融中介行为的发展速度和发展途径都有决定性的影响。Kotao Tsuru在OECD的工作报告中将自20 世纪90年代以来关于金融体系的分类总结为两种类型:“基于关系的体系”(Relationship Based System)和“基于法律的体系”(Arm’s Length Based System)。美国是“基于法律”的金融体系,它依靠强大的资本市场和良好的法律环境,成为目前世界上创业投资最发达的国家;而日本、德国和法国等国家采取了以银行为主要投资者的“基于关系”的金融体系,由于资金的使用效率不高,对投资者的保护不力,致使创业投资的发展不尽人意。
金融体系是一个范围很广的概念,本文将从金融市场和金融人才两个方面研究其对创业投资的作用,并从我国的实际出发,分析在我国创业投资发展中存在的上述两方面的金融体系问题
二、金融体系对创业投资的作用分析
1. 金融市场对创业投资发展的作用分析
对于创业投资来说,发达、完善和高效运作的金融市场是创业投资发展的基础。金融市场是整个金融体系的一个组成部分,它的作用是为金融交易的双方提供一个公开、公平和公正交易的场所和机制。由于创业投资机构的主要组织形式是股份制或合伙制,创业资本的运动贯穿于创业投资的整个过程,资金要能够通畅地进出,金融市场是不可缺少的条件。金融市场在高新技术创业投资中所起的作用是多方面的,主要表现在它是创业资本的筹措渠道,同时也是创业资本完成扶持高新技术产业化目的后最好的退出渠道。创业投资的研究表明,创业资本的退出是整个创业投资运行各个环节中最重要的环节。对于发达国家来说,其发达的证券市场,特别是以发行和交易高新技术创业企业股票为主的第二板市场,为创业资本的筹措和顺利退出提供了有力的支持,是推动创业投资快速发展的重要条件。除证券市场外,对于大量的非上市创业企业来说,创业投资还需要一个活跃的场外产权交易市场来进行产权交易,完成产权的相互转让和并购以及风险资本的退出。因此,场外产权交易市场对于创业投资的产权交易和转换起着十分重要的作用。这也是发达国家在拥有一个成熟程度很高的证券市场的同时,还有一个发达的产权交易市场的重要原因。
2. 金融人才对创业投资发展的作用分析
创业投资所需要的金融人才主要是创业投资家,创业投资家是运作创业投资的灵魂人物。创业投资与其他投资相比,主要特点之一是参与性强,创业投资者与融资企业的关系十分密切。创业投资本身具有很强的专业性和较高的复杂度,创业投资家必须是也只能是敢于冒险、具有专业技术知识、懂得企业管理理论、有金融投资实践和高新技术企业管理经验的综合型人才。因为:(1)创业投资是勇敢者和耐心者的游戏,创业投资家要具有过人的胆略和坚强的毅力,要能勇于创新、慧眼识才。(2)创业资本一般都投向高科技企业,这类企业专业性很强,这就要求创业投资家具有较强的专业技术知识,这样他才能对市场的发展趋势和新技术的需求潜力做出正确判断,对企业做出准确的评估。(3)当决定投资后,由于创业企业家一般不擅于管理,创业投资者要对企业进行监督。在这个过程中,创业投资者要在经营战略、形象设计和组织结构等各方面做出决策,特别是帮助组织和改造企业的领导层,所以创业投资者要谙于经营管理之道。(4)在创业企业的发展过程中,创业投资家还要不断在风险企业和投资者、各类金融机构之间协调关系;利用自己的关系网为创业企业寻找最佳合作伙伴和管理者,实现技术、资本、信息和人才的最佳组合,要做到这一点,创业投资者必须有很强的社交能力。
三、培育和完善我国创业投资的金融体系
创建创业投资市场体系,促进高新技术产业的进一步发展,是中国经济发展的必然趋势。改革开放以来,科技产业发展迅速,这也为创业投资资本市场的发展提供了动力,但在创业投资的金融市场和金融人才方面的建设和发展上还存在一些问题,这些问题主要表现在:
一方面,金融市场功能和结构的单一,成为我国创业投资发展的瓶颈之一。我国的国情决定了证券市场的首要任务是为国企改革服务,帮助国企脱困和建立现代企业制度。这种计划式的单一功能在一定程度上造成了证券市场相对规模较小和结构单一的问题。从规模上看,1999年深沪两市上市公司的流通市值仅占GDP的8%,与发达国家甚至很多发展中国家差距甚大,与庞大的潜在上市资源和社会闲置资金不相适应;结构单一主要表现在上市公司构成单一和市场缺乏层次性上。我国还没有一个为多种经济成分的高成长性新生企业服务的市场。
另一方面,适于创业投资发展的金融人才严重匮乏。主要原因在于:一是我国的市场开放历史不长,以往高等院校的专业分工过细,使得现有的金融人才专业性过强,缺乏既有工程技术基础知识和企业管理理论,又具有金融投资和高技术企业管理实践经验的交叉型、复合型人才;二是我国大多数国有创业投资公司的从业人员,尤其是经理一级的高级管理人员大都是由上级政府任命,其工作方式、自身业务素质和经营管理的能力与创业投资这一市场化的运作机制的要求存在许多不相匹配之处;最后,现有的金融从业人员对创业投资认识上的不到位,也是制约创业投资发展的一个人为因素。
由于没有完善发达的创业投资金融体系,产业资本与金融资本难以对接,科技与金融的真正结合无从实现,创业投资在我国的发展比较艰难;而这种状况反过来又制约金融体系的发展和成熟。从完善和培育金融体系入手,创建创业投资市场体系已经势在必行。鉴于我国经济的市场化程度还比较低,因此要建立适于创业投资发展的金融体系还应主要依靠政府和有关部门做好以下两个方面的工作:
一是构建一个适应创业投资发展的金融市场环境。首先,规范中国现有的股票市场。纠正和制止股市、投资和会计行业的不规范及黑箱作业,树立投资者信心。在创业投资的形成时期,市场信心非常重要。其次,减少对创业投资的行政干预。创业投资公司不得在股市购买股票,政府对创业投资的资助应与创业投资公司的绩效挂钩,基金管理人应承担风险。允许有限合伙人制的运作模式,减少政府及投资方对创业投资管理人的干扰,允许有业绩的创业投资公司筹集创业投资基金。最后,尽早开放我国的二板市场,为风险资本提供出口,完善创业投资退出机制。创业投资的最终目的是获利后退出,没有退出机制,就没有创业投资的发展。所以在我国二板市场即使一时不能开盘,也要有明确的二板上市时间表,使创业投资家有信心投资。
二是培育一个适应创业投资发展的金融人才环境。可请一些有成功经验的创业投资家到中国讲学、指导,也可通过投资的方式派人到创业投资发达的国家参与创业投资公司的实际运作。支持和鼓励留学生在国内创业,吸引他们回国,并且支持他们在海外的研发基地,这对中国创业投资今后的发展和项目来源都有很大的作用。随着时间的推移,来自国内的一大批人才已在海外金融界扎下了根,他们熟悉国外创业投资的运作,又了解国内的生活环境,应允许海外杰出人士以海外房地产、股票等作为抵押到国内申请贷款设立创业投资公司,或由政府建立创业投资基金,以合同方式交由海外团队管理。
主要参考文献
[1] 俞自由,李松涛,赵荣信. 创业投资理论与实践[M]. 上海:上海财经大学出版社,2001.
[2] ,许晓松. 风险资本市场理论与实践[M]. 北京:中国经济出版社,2000.
[3] Robert A Olsen. Behavioral finance and its implication for stock price volatility[J]. Financial Analysis Journal 1998, pp. 10-18.
金融市场基础知识范文6
2、技术分析的基础知识与图表的绘制方法。
3、雪趋势的基本知识，以及图表分析的基础概念。
4、价格形态，包括主要反转形态和持续形态。
5、分析方法——移动平均线，摆动指数，相反意见理论，以及其他指标。
6、时间周期，交叉市场分析，资金管理，以及交易策略。
