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财务风险分析总结范文1
关键词：企业并购 财务风险 分析防范
一、企业并购的财务风险来源及分析
企业之间的兼并与收购行为的总称叫做企业并购。兼并：一般指一家企业以现金、证券或其他形式取得其他企业产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得该企业决策控制权的投资行为。收购：一般指一家企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分资产或全部资产或股权，以获得对该企业的控制权的一种投资行为，实际上就是取得目标企业的控制权。并购的目的是为了通过这种的企业产权交易行为来扩大企业规模和市场占有率，以便实现利益最大化。例如在新华传媒并购案中，新化传媒就根据其自身的平面广告优势，结合嘉美和杨航在上海平面广告商中的地位，实现了股权并购，以便实现其在整个平面广告中的有效扩展。但是在并购过程中是存在很大程度上的财务风险。
一般来说，企业并购的财务风险是由筹资决策带来的风险，筹资决策的选择及数额的多少都会引起企业的资本结构产生变化，因此带来企业产生的财务状况具有不确定性。因为这里的不确定性是由于企业筹资的方式一般是举债的形式。而举债会带来企业财务杠杆的不确定性，另外在企业的各种财务活动中也会因此带来难以预料的因素产生。并且在企业并购中，除了举债给财务带来不确定性，另外由于并购估价不准确、并购支付方式不恰当、并购融资不合理以及并购整合效率低等原因所产生的因素也同样给企业并购财务活动带来不确定性。
企业并购带来财务活动的不确定性就是财务风险的来源，这种不确性表现在目标企业定价的财务风险、并购融资的财务风险、并购支付的财务风险并购后的营运风险等具体方面上来。
（一）目标企业定价的财务风险分析
这方面产生的风险主要是由于对目标企业的预测不当而带来的评估不够准确。其根本原因还是双方企业的信息不构成对称。因为我国会计行业存在审计报告水分较多的现象，上市公司信息没有被完全的披露出来这就给并购企业对目标企业在其资产价值和盈利能力上判断导致不准确。例如在新华传媒的并购案中，其在对嘉美广告和杨航传媒进行了企业价值评估时，就委托上海上会资产评估有限公司。这次评估结果很大程度上接近真实值，从而让风险得到降低。
（二）并购融资的财务风险分析
因为在目标企业定价的财务上存在着风险，因此就会导致预算价值高于实际的价值。这就会因为并购企业支付更多的资金用于股权转换，使得企业可能出现高的负债率，最终难以得到利润保障，使得财务出现风险。而在新华传媒的并购案中，为了降低这一风险，嘉美广告将6937万元的股权转让资金抵押给了新华传媒，作为利润担保，这样就有效降低了财务风险。
（三）并购支付的财务风险并购后的营运风险分析
企业的并购可以让企业规模和市场占有率加大，但是在企业并购活动中，还要考虑根据其市场发展适当的并购，并且还要在并购之后，开展新的运营方式。例如在新华传媒并购案中，其就根据测算，适当的并购嘉美和杨航的股份，使得新华传媒最后走向成功。
二、企业并购带来的财务风险防范对策
从企业并购的风险分析来看，要想控制财务活动的不确定性，要想减轻目标企业定价的财务风险、并购融资的财务风险、并购支付的财务风险并购后的营运风险这三个方面带来的影响，那么必须要在企业并购前、并购中、并购后都要做出相对应的防范。
（一）企业并购前的准确预测
为了对目标企业的有效评价，并购企业应该通过详尽的调查分析来发现公开信息之外的对企业经营有着重大影响的潜在信息。这就需要聘请商业投资银行对目标企业的产业环境进行全面分析，运用统计评价方法对目标企业行业统计与财务数据质量进行评估。对目标企业财务状况和经营能力进行全面分析，对目标企业在同行业的竞争能力和未来现金流量做出合理预测，使得目标企业信息客观、充分和准确。而在新华传媒的并购案中就是通过这种方式从而使风险有效降低。
（二）企业并购时的正确融资方式
这需要分不同的情况来进行选择，可以采取低成本收购来减少收购的资金额；也可以采取股权置换或者债券转让的非现金收购方式；在资金不满足收购时要更应做到谨慎。新华传媒在这场并购案中，其就通过增发股券的形式来对资金做到有效筹集。
（三）企业并购后的资金支付方式及企业战略调整
企业并购之后，为了因为并购企业出现财产方面的问题，减少并购企业因资金出现的风险。在对目标企业进行支付的时候，应该采用混合支付的方式。这种方式将现金的一部分转换为股票机债卷，这样可以有效地缓解并购企业的资金压力。另外，在并购之后，财务风险一定存在，所以并购企业在内部条件成熟的情况下，克服并购的盲目性、盲从性，针对企业的战略目标制定企业发展战略，然后选择适当的实施方式。
三、总结
企业并购中的风险存在具有复杂性和广泛性，为此给并购企业的成功带来了诸多的不确定性因素，因此企业并购的决策者应积极进行而有效的风险预测，并且要加大对财务风险出现可能性的认识及重视。在企业并购前、并购中、并购后，都要及时的对财务现有状况进行及时且准确的分析和判断，对于出现不符合预期的结果，不能任由其发展，要及时的进行根治，才能在企业并购过程中让并购企业双方都达到期望的并购目的。
参考文献：
[1]杨洁.《企业并购整合研究》，经济管理出版社，2005年01月第1版
财务风险分析总结范文2
（一）企业财务风险的基本特征。
企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在以下几个方面。一是客观性；二是全面性；三是不确定性（一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生）；四是收益与损失共存性。
（二）企业财务风险的表现形式。
1.采购风险：采购风险是指企业由于采购原材料而产生的风险，如供货商存货不足，采购市场价格变化剧烈等。由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致的实际付款期限与平均付款期偏离。
2.应收账款变现风险：应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，企业赊销比重大，应收账款缺乏控制。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。
3.存货变现风险：存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能。企业存货库存结构不合理，存货周转率不高。目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生风险。
4.资本结构风险：资本结构风险是指企业由于举债经营而产生的风险。在现今的企业中，零负债经营的企业可以说是非常少见的，企业的经营依靠自有资本或者外债，而资本的组成结构会对企业的经营产生很大的影响。如果一个企业举债规模很大，那么将会承担很大的利息负担，使企业的经营风险增加。
二、企业财务风险分析的基本思路与功能作用
（一）企业财务风险分析的基本思路。
1.从资产负债状况分析财务风险。从资产负债分析，主要分为三种类型。一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小。二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕。三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债的一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。
2.从企业收益状况分析财务风险。从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益；二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益；三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，则可能出现了灾害及出售资产损失等，若问题严重可能引发财务危机，必须高度警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。
（二）企业财务风险分析的功能作用。
1.预警作用。企业因风险控制不当而导致经营陷入困境总是一个不断发展的过程，其不良征兆会逐步显现出来。财务分析可以通过对企业财务报告及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，将企业所面临的风险程度预先告之企业的经营者和其他利益相关者，从而达到风险预警的作用。一旦发现某种异兆就可以采取措施应变，以避免或减少损失的发生。
2.诊断作用。财务分析可以根据跟踪、监测的财务资料对比分析，对企业营运状况的恶化程度作出判断，找出企业经营中的弊端及其症结之所在。然后对症下药从而纠正企业在运营中出现的偏差或过失，使企业回到正常运营的轨道上。此外，通过事前、事后的财务分析，企业可以详尽了解和记录经营恶化的原因以及处理过程，并且将纠正偏差或过失的经验和教训作为企业未来经营的前车之鉴，从而有利于企业不断增强自身的免疫能力。
三、企业财务风险的防控策略
（一）保持资产的流动性。
企业偿债能力的大小直接取决于其根据企业生产经营需要而筹措的流动资金，在正常情况下，企业并不会为了偿债而扩大筹资规模，企业真正能够偿债的只是货币资金及部分变现能力强的流动资产（即资产负债表左边的前面项）。而固定资产、长期投资等，往往只能作为一种企业实力的保证。资产的流动性，具体表现为资产总额中流动资产的比重和流动资产中速动资产的比重。企业应建立合理的信用政策，提高应收账款周转率和存货周转率，加速资金周转，提高资金利用效果，增强企业实际偿债能力。
（二）保持合理的债务规模和结构。
在尽力保持资产流动性的同时，也需要控制合理的债务规模和结构。企业负债控制到多大规模内，并无定论。但一般来说，它必须与企业的还款能力相协调。由于在企业中，只有作为所有者权益的那一部分才能作为偿债来源，因此，举债规模应与企业所有者权益相适应，一般说来不应该超过净资产的数额。但是，在不同的行业，情况也会有所差别，对于一些固定资产比重较大的行业，由于资产的流动性不强，真正可用于偿债的是货币资金。对于这样的行业，负债规模还应略低一些。另外，企业确定负债规模的另一个考虑因素是盈利能力。企业盈利能力越强，效益越高，负债带来更好的效益，还款一般也有保证，因此可适当扩大负债比重。企业资金周转速度的快慢，也是企业确定负债的一个考虑因素。若企业资金周转快，生产周期短，销售实现快，则容易组织还款资金；反之，则容易出现拖欠的情况，此时企业应相对降低负债。
（三）合理调动货币资金，建立企业风险基金。
要防范企业财务风险，需要企业财务人员进行货币资金的合理调度与安排。根据不同企业资金运动的规模和生产经营特点，妥善安排货币资金的收支活动，使之在平时能保证生产经营的需要，在还款和分红付息期到来时，及时地筹集和调度资金，以避免出现无力支付的情况。同时，企业还可以通过联营、合并等多方位多元化经营方式来扩大规模，运用规模经济来分散企业财务风险，以盈助亏，以优补劣。建立风险基金，即对于出现的偶然性很大而损失有限的风险，企业可以采取多种可能的方式，有计划地提取一定数量且独立于企业运营资金之外的货币资金，作为损失发生时的补偿基金，防止风险发生对企业正常运营资金的影响，从而保证企业经营活动的正常进行。
（四）完善企业防范财务风险的激励与约束机制。
完善企业防范财务风险的激励与约束机制，应注意以下几方面问题。一是明确管理者所应承担的风险责任。为促使企业经营管理者及其员工进行科学的财务风险管理，树立正确的风险观念，必须从组织上、经济上明确划分其风险责任。二是赋予管理者相应的风险管理权限。要使管理者真正负担其风险责任，必须给予其权力，并使权责相结合。三是给予风险管理者应得的利益，即按照责、权、利相结合的原则，使风险管理者和承担者享受一定的风险补偿。它是对风险承担者在风险管理活动中所付出的精神上和心理上的代价的一种物质补偿。这对于时时承受着诸如筹资决策是否有风险、投资决策是否可行、收益是否可靠等心理压力的管理者来说，是理所当然的，它有利于调动其风险管理者的积极性，提高其防范企业财务风险的动力。
（五）建立健全有效的财务风险预警和控制机制。
1.建立健全财务风险预警机制。建立财务预警系统是规避资本营运和资金管理风险最为有效的方法。财务预警机制是企业对可能存在的风险进行事先识别、分析和判断，发出警报，提示有关人员采取相应措施对风险进行防范的常用方法。同时，应从综合评价企业的经济效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手建立和完善财务风险预警指标体系。财务预警系统的建立健全，有利于企业于资本营运过程跟踪、调查、监督、捕捉和监视财务活动中各种细微的变动迹象，有利于对财务指标和财务报表进行更加全面、科学、准确的分析，一旦发现某种异兆就会及时采取应变措施，以避免或减少风险损失。
2.强化财务管理和相关经营信息系统的构建工作。财务预警系统的有效运行，需要以两大辅助系统——会计管理信息系统和相关经营信息收集与分析系统为基础，因此，要加强这两个辅助信息系统的构建工作。会计管理信息系统要能提供及时、真实、完整、可比的企业财务会计信息。企业相关经营信息收集与分析系统则要能提供同行业、国家宏观甚至全球的相关外部信息。有了这两大辅助系统提供的信息支持，企业财务预警系统才能更加有效地发挥其防范财务风险的作用。
财务风险分析总结范文3
关键词：供电企业；财务风险；管理
一、前言
目前，我国的供电企业处于发展的黄金时代，但是电网建设的速度与居民生活用电需求量的增长速度以及经济发展的速度相比，还是相对落后的。随着经济与社会的快速发展，人们的生活水平不断地提高，各种电气设备被广泛地应用在社会生产与生活中，人们对电能的需求量不断地增加，为了能够满足人们日益增长的电能需求，我国的电网建设也在不断地扩大，电网建设的投资也迅猛的增长，财务风险也随之增大，致使加强财务风险管理成为供电企业管理的热点。
二、供电企业财务风险的成因分析
（1）成本控制风险。供电企业的成本控制风险主要包括生产费用的控制以及工程成本的控制，企业成本控制不实，会导致会计信息失真，进而误导供电企业的科学决策以及有效管理，影响供电企业的经济效益和社会效益。目前，我国许多供电企业对于如何实现城乡用电同价的认识尚不清楚，简单地将电网建设以及改造投资的偿还当作均摊终端电价，再加上部分供电企业并不重视电网建设与改造的经济效益，存在盲目追求高标准的现象，进一步增加了供电企业的成本控制风险。
（2）资产风险。电网改造形成的资产并不会立刻给供电企业带来可观的经济效益，兵器资产的产权主体不明晰，产权关系并没有彻底处理清楚，管理的职责落实不到位，导致供电企业的资产收益相对较低，资产结构方面存在一定的风险。
（3）市场化营销风险。随着市场经济体制的不断深化，电力交易逐渐向市场化经营方向发展，并且电能作为一种特殊商品，体现了商品的需求弹性，电力供需在市场动态平衡的过程中，势必会出现价格浮动的现象，导致电价存在风险。此外，由于厂网分开、市场购买力、用户需求等因素的影响，增加了客户市场的电力营销风险。
（4）筹资风险。供电企业因为筹资活动而导致的到期不能偿付本息、收益不确定等风险，此外，由于供电企业属于高投入的资金密集型企业，设备更新速度相对较快，这就导致供电企业经常存在资金不足的问题，影响企业的正常生产与运行。
（5）政策风险。政策风险指的是国家政策对企业经营活动、资本活动产生的风险，供电企业作为国家的骨干企业，其经营和发展势必会受到国家政策的影响。
三、强化供电企业财务风险管理的有效措施
（1）创建完善的财务风险预警管理体制。想要创建完善的财务风险预警管理体制，应该从以下几个方面入手：首先，构建完善的财务风险监测以及分析机制，并配备先进的信息处理系统以及专业的风险控制管理人员，做到财务风险的事前预测、事中处理以及事后解决，总结并制定相应的防范措施。其次，制定供电企业的财务风险预警指标，除了充分地考虑会计报表内的定量指标之外，还应该重视社会贡献、持续发展、市场作用等指标。再者，明确风险预警的责任，为了有效地避免因为财务管理人员或者其他相关部门人员的人为过失导致的财务风险责任不明确的问题，供电企业应该创建完善的责任机制，将财务风险预警体制贯彻落实到供电企业的全员中，以此充分地调动所有工作人员的工作积极性和主动性，防范财务风险，显著的提高财务风险预警管理体制的实施效果。
（2）强化财务风险的预测分析和管理。预测供电企业财务风险的主要方法是利用财务比率，根据各个风险因素的权重建立相应的数学模型，然后进行财务风险分析，当风险分析结束之后向决策者提交风险分析报告，形成财务风险预警系统，并及时采取相应的管理措施进行处理。供电企业财务风险的预测，首先应该确定财务风险系数或者财务安全系数，通过创建多元线性函数关系式，采用多种财务指标进行汇总。因此，应该将对供电企业的财务风险有影响的因素作为标准值，确定权重分布后用统计软件进行计算，由此可得，供电企业财务风险系数Z的公式表示为：ax1+bx2+cx3+dx4+ex5+fx6+gx7+hx8+ix9=Z，其中x1代表担保与权益比率，标准值为0.5；x2代表投资收益率，标准值为0.2；x3代表资产收益，标准值为0.1；x4代表正经营活动现金净流量负债比，标准值为0.2；x5代表利息保障倍数，标准值为2；x6代表近三年平均债务保障率，标准值为0.25；x7代表负债资本比率，标准值为1；x8代表速动比率，标准值为1；x9代表流动比率，标准值为2。供电企业的安全系数通常超过某个标准值，如果小于该标准值，表明供电企业存在较大的财务风险。通过准确地预测财务风险，然后采取风险规避、风险降低、风险承受以及风险分担等措施，有效的控制与管理财务风险。
（3）风险回避管理。风险回避指的是考虑到风险事故存在较大的可能性，主动地改变或者放弃某项可能发生风险损失的一种风险管理措施，对于供电企业的财务高风险管理来说，风险回避是一种最彻底的风险管理方法。通过采用回避风险，能够在财务风险发生之前，彻底地消除该风险可能造成的损失，而不仅是降低风险造成的损失的影响程度。但是，风险回避管理是一种非常消极地控制财务风险的方式，具有一定的局限性。例如，一些不可避免的，如瘟疫、地震以及全球性的经济危机等风险。因此，只有在特殊的状况下，供电企业的财务风险管理才会采用回避风险管理措施。
（4）强化内部审核防范财务风险。供电企业应该对各个环节进行强化控制，增大审核力度，以此实现对企业全方位的管理与控制。当企业内部出现矛盾时，应该准确地找出矛盾的原因，并寻找解决问题的控制方法，将各种有效增长经济利润的经济行为控制在规定的框架内，强化资产的负债管理，定时地进行监督和管理，防止财务风险的发生，同时还应该创建完善的财务预算管理制度，准确地编制企业的现金以及其他资金流量预算，有效控制财务管理风险。
（5）拓展财务风险管理手段。供电企业的财务风险是客观存在的，想要完全规避财务风险是不现实的，将财务风险的大小降低到最低限度，才是财务风险管理的最终目标。因此，供电企业应该不断地拓宽财务风险管理的手段，针对企业财务风险的不确定性，企业应该具备辨识风险的识别能力以及迅速的反应能力，将财务风险尽可能的降到最低，在企业统一领导和研究风险管理的基础上，采用分级分权的管理方式，保证每个项目都有专门的负责人，由各个部门的负责人利用先进的财务风险防范手段，强化对企业所有项目风险的管理与控制，提高企业各个部门的运作效率，这对规避企业的财务风险具有至关重要的作用。
四、结束语
供电企业中的财务风险是客观存在的，存在于企业生产和经营的各个环节中，如果不能够采取有效的措施准确地辨识财务风险，对财务进行有效的处理，将会对供电企业的生存和发展造成严重的影响。由此可见，针对供电企业的财务风险管理研究至关重要。
参考文献：
[1]孟林.供电企业财务风险管理的思考[J].现代经济信息，2012（2）：208.
财务风险分析总结范文4
当前，面对日渐复杂化的市场竞争环境，我国上市企业在参与市场竞争的过程中，所面临的市场风险逐渐加大，尤其是自2008年全球经济危机爆发以来，上市企业的倒闭、破产使得其逐渐意识到了相应财务风险管理的重要性。对于电力上市公司来讲，财务危机的爆发不仅直接威胁到了其自身的经营发展，同时也会影响到国民经济的稳健发展。因此，电力上市企业在发展的过程中如何实现对财务风险的完善评价，并落实有效的财务风险预警，以实现对财务风险的有效管理，促进自身的可持续发展，亟待解决。
二、财务风险评价与财务风险预警
第一，财务风险评价。本文以财务风险综合评价法来实现对电力上市公司财务风险的系统性评价，通过风险评价指标体系的构建，实现对风险等级的划分，进而为落实有效的风险防范措施奠定基础。第二，财务风险预警。基于电力上市公司下，针对相应财务风险预警进行研究时，以完善的财务数据为基础，通过对财务状况的分析来预测潜在的财务风险，为落实风险防范控制措施提供基础。第三，二者间所存在的关系。财务风险评价与财务风险预警间有着密切的关联性，实现完善财务风险评价内容的落实能够为企业落实财务风险分析提供基础，而财务风险预警则是财务风险评价的进一步深化。
三、电力上市公司财务风险综合评价指标体系的构建
首选，评价指标的选取。在落实这一内容的过程中，需要遵循如下几点原则：科学性、系统性、独立性、灵活性、可操作性以及通用可比性；其次，财务风险指标体系的构建。对于电力上市公司来讲，在构建相应风险评价指标体系的过程中，要基于评价指标选取原则的基础上，确保这一指标体系能够充分的反映出电力企业财务运行的状况，具体需要包括如下内容：盈利能力、营运能力、偿债能力、现金流以及成长能力。
四、主成分TOPSIS法下的财务风险评价
（一）评价方法的适用性
在落实财务风险评价内容的过程中，为了确保能够实现系统性的评价，就需要最大程度的拓展评价对象范围，并将相关的信息内容进行全面的收集，以确保能够通过对评价对象影响因素的有效收集来掌握评价对象的特征，即实现评价指标的收集与整理。在此过程中，反应各项指标的信息内容会随之指标对象的不断增多而增加，进而会出现信息重叠现象，这就为落实指标分析工作带来了一定的难度与压力。因此，为了能够通过有效且简单的信息内容来落实指标分析工作，就需要采取有效的分析方法，而采用主成分分析法则能够有效解决这一问题，但是，基于这一分析方法下综合评价函数意义不明确，因此要利用其它方法作为弥补来解决这一问题，基于此，本文利用主成分TOPSIS法来解决以上单一分析法所存在的不足。
（二）该方法的具体应用
在利用主成分TOPSIS分析法来评价电力上市公司财务风险的过程中，由于所涉及到的计算工作量较大，可将SPSS利用在主成分分析中，然后按照如下步骤落实：第一，实现原始指标矩阵的构建，在此基础上实现对各项指标的预处理；第二，采用KMO等检验方法对所采取的评价样本进行检验，确保其能够满足主成分分析的要求，如无法满足就需要以其他方法进行替换；第三，实现对系数矩阵的计算以实现主成分的提取；第四，采用相应的计算方法来获得主成分矩阵；第五，实现基于主成分下的综合指标体系的构建；第六，通过计算各方案的排队指示指来完成评价分析。
五、GA-SVM下的财务风险预警
首先，适用性分析。采用SVM这一识别工具，能够很好的弥补传统算法下所存在的缺点与不足，将其运用于电力上市公司财务风险预警分析中，则能够通过自身全局最优解等优势特点来实现对高维数据的有效分类，并实现对非线性问题的有效解决，因此，本文构建了基于GA-SVM下的财务风险预警模型。其次，具体落实程序。在利用这会模型进行预警分析的过程中，为了确保能够实现对SVM各项参数以及函数值的精准计算，本文采用GA算法来实现，具体的步骤为：第一，将所有样本进行输入与预处理，在此基础上，将所要进行优化的参数以相应取值范围进行优化处理；第二，在获取种群初始解的基础上实现对参数的编码；第三，实现对个体适应度的计算，然后需要将适应度高的个体进行遗传处理；第四，实现遗传操作以构建新的种群，在此基础上按照设定好的遗传次数来重复落实优化参数这一步骤；第五，将所得到的样本数据输入于SVM模型中，并落实相应的计算以获取预测结果，进而实现对财务风险的预警分析，为制定完善的风险防范措施奠定扎实基础。
六、总结
财务风险分析总结范文5
关键词：发电企业；财务风险；z评分法
电力作为国民经济的基础性产业，一直被视作低风险性行业。然而2008年在煤炭价格大幅上涨和金融危机、经济萎缩导致用电需求快速下降两大因素的冲击下，发电企业尤其是火电企业经营举步维艰。2009年尽管局面有所改善，但盈利能力不稳定、资金紧张及资产负债率偏高的问题依然突出。加强风险管理，尤其是财务风险管理，在当前形势下对发电企业而言更加凸显了其必要性和重要性。因此，对财务风险问题进行深入研究是摆在发电企业面前极为紧迫的课题。
企业各种风险最终表现为财务风险。财务风险是指财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，从而蒙受损失的不确定性。
它贯穿了资金筹集、资金投放、资金耗费、资金收回、资金分配等所有财务活动始终，有利于企业经营者从市场经济的高度，以企业价值或资金运动为主线，来辨识、衡量、评价和处置所面临的全部风险。本文分为三个部分从发电企业的财务风险着手进行了一系列的分析，并根据分析结果提出了切实可行的建议：第一部分，Z评分法的概念及模型公式，第二部分，发电企业财务风险概述及总体评估，第三部分，发电企业的财务风险分析，第四部分，对策建议。
一 Z评分法的概念及模型公式
企业经营风险评估方法很多，利用盈利能力、资产质量、偿债能力、营运能力等财务指标进行综合评估是比较简捷可行的方式。Z评分方法就是这样一种预警模型。Z评分方法是一种反映企业综合财务风险的预警模型。与定性分析方法相比，Z评分方法提供了更加量化和直观地判断企业整体财务风险状况的手段。Z评分方法的数学模型如下(1)：
Z＝0.717 x(营运资本／总资产)+0.847 x(留存收益／总资产)+3.107 x(息税前收益／总资产)+0.42 x(股东权益／账面总负债)+0.998 x(销售收入／总资产)
模型中各个指标分别反映企业偿债能力、盈利能力、营运能力的某一方面。Z值与企业财务风险水平呈负相关，即Z值越高，企业财务状况相对更健康，财务风险水平越低；Z值越低，企业越有可能陷入财务困境，财务风险水平越高。
二、发电企业财务风险概述及总体评估
1 发电企业财务风险概述
发电企业集团为了提高风险管理水平的基础，应该建立完善的风险管理体系，并将风险管理工作日常化。企业集团风险管理体系建设的发展大致可以划分为问题反应型、规范操作型和体系完善型三个阶段。目前我国发电企业集团的风险管理体制建设尚处于前两个阶段，主要存在的问题有：风险管理环境有待进一步完善，风险管理的全面性和系统性不够，风险管理目标不统一，上下级单位之间、部门之间协同配合力度不够，风险管理的基本流程执行不够到位，风险管理的方法不够完善等。为了解决这些问题，发电企业集团应根据全面风险管理的思想，有针对性地建立健全专业的风险管理方法和流程，实现对风险的系统、规范、动态管理，建立完善的风险管理体制。
风险的识别和分析又是发电企业财务风险管理的基础环节。财务风险评估主要有“能力观”和“成因观”两种分类方法：用“能力观”评价发电企业整体财务风险，并按照不同的能力方面测定风险的侧重点，是适用于财务风险综合评估的方法。按能力观分类，财务风险可以划分为盈利财务风险、偿债财务风险、资产管理财务风险和持续发展财务风险。而“成因观”分类是在整体财务风险评估基础上，追根溯源，查找影响总体财务风险的个别财务风险，适合于财务风险专项评估方法。按成因观分类，发电企业面临的财务风险大致可以分为三类：一是市场风险，主要包括电价、机组利用小时、燃料价格、机组造价变动等风险。二是资金风险，主要包括投资风险、筹资风险和资金回收风险，三是政策改革风险，主要包括利率调整、汇率改革、税制改革、环保政策改革、通货膨胀风险等。
2 发电企业财务风险水平总体评估
华能国际、大唐发电、国电电力和华电国际是我国比较有代表性的电力上市公司，其经营状况的变化基本上能够代表我国发电企业的变化。本文选取四家有代表性的上市公司：华能国际、大唐发电、华电国际和国电电力(装机规模大、传统火电为主)，将其2003-2008年度财务数据为基础进行分析。
2003-2008年度，华能国际、大唐发电、华电国际及国电电力四家上市公司Z评分总体呈下降趋势。这一结果表明。当前电力企业的经营风险不是某一个企业特有的风险，而是整个行业的系统风险，且风险已处于较高水平，只是由于国有企业、基础行业的抗风险能力相对较强，风险短时间内没有暴发出来。
导致电力企业Z值下降、经营风险快速上升并处于较高水平的主要原因在于盈利水平下降；其次扩张发展过快，资产负债率偏高、利息支出负担较重也是重要原因。
2003-2008年度，除个别年份外，这四家电力上市公司的主营业务收入均保持两位数的增长速度。净利润、净资产收益率2003-2007年都比较稳定，但2008年受煤价上涨的影响，净利润出现了严重的反转走势，其中华能国际当年亏损37.01亿元，比上年减利96.98亿元，华电国际亏损25.58亿元，比上年减利39.2亿元，利润减幅惊人，说明以火电为主的电力上市公司经营非常艰难。
三、发电企业财务风险分析
1 方法选择
第一部分分中提及的Z评分方法选取的财务指标能较好地反映企业经营管理的诸多方面，因此可通过分析Z值变化趋势，对企业整体财务风险水平进行直观和量化的评判。由于受数据来源、国情、企业类型等因素的影响，Z评分方法的适用条件和范围存在一定局限性，针对电力行业资金密集、资产负债率普遍偏高、投资回收周期长的特点，我们增加现金利息保障倍数和利息保障倍数作为补充评价指标，以便更好评估电力企业的财务风险水平。这些指标介绍如下：
(1)现金利息保障倍数
现金利息保障倍数=(经营活动现金净流量+付现所得税)／现金利息支出
现金利息保障倍数反映了在正常信用条件下，企业现金净收入对利息支出的保障能力。该比率与企业现金流风险水平呈负相关，比率越高，偿债能力和融资能力越强，现金流风险和融资风险越低。
(2)利息保障倍数
利息保障倍数＝息税前利润／利息支出。利息保障倍数反映了在正常信用条件下，企业获利能力对偿还负债利息的保障程度。
该比率与融资风险水平呈负相关，比率至少应大于1，比率越高，企业偿债能力和融资能力越强，现金流风险和融资风险越低。
2 指标数据分析
(1)现金利息保障倍数
在2003～2007年间，四家上市公司的现金利息保障倍数总体呈下降趋势，2008年由于电力企业出现了行业性亏损，现金利息保障倍数都出现了大幅下滑，主要是受经营现金净流量大幅下降和利息支出显著上升的双重作用。
(2)利息保障倍数
在2003～2008年间，华能集团等4家企业的利息保障倍数总体基本呈现出下降趋势，说明在正常信用条件下利息偿付能力和融资能力不断降低，现金流风险和融资风险逐渐加大。
(3)财务风险综合分析
我们对四大发电企业的主营业务收入增长率进行了统计性分析，数据显示，各企业主营业务收入增长率变动趋势几近一致，但变动幅度各有不同。
随之，我们又对各公司的财务风险状况进行了综合性分析并做出了各指标相应的趋势图，其中大唐集团和国电集团的指标值相对稳定，而华能国际和华电国际均出现了一些比较极端的数据，在一定程度上预警了财务风险，需要企业管理者引起高度重视。
总之，随着外部经营环境变数加大，竞争格局日趋激烈，发电企业的经营风险、财务风险正在不断升级，企业管理层必须加强风险管理意识，落实风险管理措施，建立实时、有效的财务预警系统，进而建立全面的企业风险管理系统，使企业在市场经济的大风大浪中能够经受风险考验，不断发展壮大。
四、对策建议
1 完善风险管理机制
可以从委托视角、公司治理视角、内部审计独立性与权威性视角、全面风险管理视角等多个角度出发，以科学发展现为基础，全面创新发电企业风险管理新机制。以达到健全监督体系，完善内部控制与风险管理机制，发挥安监、审计、监察工作的合力与预警作用，加强对公司各项生产活动、各项经营管理活动的有效监督，促进公司稳步发展、依法经营、依规管理、确保生产安全、经济安全与干部安全的目的。
2 加快产业结构调整力度，发展水电、风电等清洁能源，降低火电比重，提升盈利能力和资本积累能力。
和谐和低碳发展是世界和谐发展的主题，加大水电、风电等清洁能源的发展力度，降低火电的比重，一方面能更好地保护我们的生态环境，另一方面也提高了企业的盈利能力，降低了企业的财务风险。
3 加强资金管理
(1)充分利用各种资金来源，积极拓宽融资渠道，增加权益融资，严格控制负债融资，优化资本结构。
①根据集团公司主要业务分布和产业公司业务性质，积极运作分板块上市，形成集团内3-4个资本运作平台。
②积极争取国有资本经营预算、财政补助等资金支持。经过研究确定战略投资者引进标准，加大产业联盟和财务联盟力度，在产业公司或项目公司层面适时引进战略投资者。
(2)创新融资方式，挖掘各种融资潜力，通过融资方式的改变，做出统筹的安排，降低融资成本，提高融资效率。
(3)优化债务结构，保持合适的负债率和债务时间结构，做好预期，利用成熟的金融工具加强利率、汇率风险管理等。
财务风险分析总结范文6
一、供电企业面临财务管理风险及其成因
对于供电企企业而言，财务风险的成因主要由企业的内部环境和所处的外部环境两方面决定的：针对企业内部环境而言，财务风险客观存在于企业财务管理工作中的各个环节，对其进行管理与控制的好坏关注着企业的价值损失，通过管理价值风险从而达到管理物质要素。从外部环境来说，当今企业赖以生存的市场环境充满了竞争与挑战，将发生急剧的变化，技术革新﹑全球化和信息快速传播意味着市场壁垒已被打破，企业将面临来自国内、国际市场的日益激烈的竞争和严峻挑战。
第一，内部环境。对于电力企业，引起其财务风险内部环境因素主要包括：公司治理结构、融资活动、资本运作、电力营销以及各种投资活动。
电力企业由于是国有独资垄断经营，长期作为政府机关发挥职能作用，造成财务风险意识薄弱，风险管理体系不健全，因此应该加强财务风险的研究和管理，认真分析、及时防范、化解。目前阶段主要是加强筹资风险、资产结构风险、投资及投资控制风险、支付风险、资产质量风险、担保风险的研究和管理。国网公司2006年提出了“SG186”信息化战略，其中实施ERP系统是核心的组成部分，企业财务管理的方式和理念将迎来全新的改变。ERP系统即企业资源管理计划信息系统，将整个公司的生产、运营和管理以业务流程为导向，以财务管理为主线，建设统一的信息技术平台，覆盖公司各个方面的大型专业数据库，形成集中、高效、统一的管理机制。整个系统的规划、建设和实施的好坏，对财务风险的影响是巨大的。
第二，外部环境因素。企业财务管理的外部环境多变是企业产生财务风险的客观原因。我国虽初步建立了市场经济体制，但各项改革仍在进行之中。外部环境的巨大变化，对电力企业的发展提出了许多新课题，这些因素的存在对于企业来说是难以准确预见和把握的，其变化必然会给企业带来财务风险。影响电力企业财务风险的外部因素主要包括：电力体制改革、电价政策变动、资本市场的不发达以及其他外部因素。其中，电力体制改革的重心在于打破电力企业垂直一体化的垄断经营模式，在电力企业中进行结构重组并引入市场竞争机制。于是，电网经营企业将面临市场竞争压力和科学合理的管制政策所带来的挑战，这些挑战将在许多方面给电力企业带来财务风险；电价政策变动对电力企业财务风险的影响也十分显著，由于电力企业提供的产品是关系国计民生的公共产品，因此，长期以来，电力企业受国家政策的影响较大，其盈利水平与国家政策直接相关，具有较大的不可控性。所以，电价政策风险是电力企业面临的财务风险的最重要风险之一；资本市场不发达，致使电网经营企业不得不靠大量向银行贷款来实现企业的扩大再生产，筹资渠道单一，是造成电网经营企业资产负债率高的重要原因，也使企业在发展的同时风险也相应地增加。
此外，鉴于电力企业属于技术密集型行业，技术方面的因素对电网经营企业盈利状况产生重要影响。因此，科学技术也是导致其财务风险的重要因素之一。还有一些突发事件（火灾、暴乱等）和自然因素（洪水、山体滑坡、地质变迁、地震等），也随时可能给企业带来风险。
二、电力企业财务风险形成的特征
由于财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，在财务管理工作中，只有充分了解了财务风险的成因、特征和类型，做到“知彼知己”，才能采取有针对性的措施，防范、控制、化解企业所面临的财务风险。财务风险作为一种经济风险，体现的既有风险特性，又有经济因素。企业的财务风险的主要特征有以下四个方面：其一为客观性，即财务风险的存在是客观的，不以人的意志为转移。其二为不确定性，即财务风险虽然在财务活动中可以加以估计和控制，但是财务活动受各种因素不断变化影响，并且局限于人的认知及控制能力，财务风险的大小和程度的可控性的不能确定。其三为全面性，即财务风险贯穿于企业经济活动的全过程，体现在财务管理的各个环节和多种财务关系上。其四为激励性，即财务风险的客观存在将促使企业采取种种措施来防范和控制财务风险，加强财务管理，提高经济效益。
三、适当控制电力企业财务管理风险策略
第一，电力企业外部财务风险应对及防范。
政策性风险的应对。电力企业作为国家骨干企业，承担着不可推卸的社会责任，在贯彻国家方针政策方面责无旁贷。对于政策性风险电力企业虽然无法左右，但可以积极应对，争取政策倾斜。在高负债还贷压力日增的情况下，争取优惠贷款利率政策；在国家政策支持下的高耗能产业巨大用电需求面前，争取国家电价政策，以减少高耗能产业以电价的方式将其较高的财务风险转移给电力企业。
电力体制改革中的风险应对。推进农村电力体制改革，落实农网改造资产的产权归属，按照“谁使用、谁管理；谁投资、谁受益”的原则，推动农网改造资产产权转移，消除电力企业生产经营中的不确定性。
采用风险转移法，将自然风险通过保险这一有效手段化解。确定全面预防目标。“安全第一，预防为主”是电力生产和建设的基本方针，这一方针贯穿于各级电力企业的生产过程。其特点是以经验总结为依据，制定可能发生自然灾害的事前预防、事中处理、事后恢复等措施，确保电力生产的安全稳定运行。其中风险管理重点在于超前预防，即在自然灾害发生之前就对工作环境和场所中可能产生的事故用科学的方法进行检查预测并采取相应的防范措施，力争将可能的事故消除在产生之前。
第二，电力企业内部财务风险防范及控制。企业内部财务风险就是由于企业内部因素影响而产生的财务风险。由于企业内部财务风险的存在，企业外部财务风险可能给企业带来更大的损失。同时由于内部财务风险可以采用有效的经营管理使之得到有效的控制，因此，研究探讨企业内部财务风险控制对企业风险控制有重要的现实意义。特别是对于正处于体制改革的关键时期且有其鲜明行业特点的电力企业来说，更具有现实指导意义。面对供电企业财务风险，一般采取四种对策，一是回避风险（保守策略），二是控制风险（预防性控制和抑制性控制），三是接受风险（提取风险准备金），四是转移风险。当然，在实际工作中，采取何种措施，与企业掌舵人的风格、当时的社会、经济环境关系重大。具体措施主要有：建立财务风险预警系统。健全风险分析、评估和风险报告制度，建立自动化的风险分析、评估系统，提高对风险的敏感性认识，做到及时分析、及时报告、准确评价。包括财务分析报告和审计报告。针对电力企业的财务风险管理现状，要重点加强财务预算管理。财务分析管理和审计管理。积极开展财务预算审计、资产经营责任审计、内部控制制度审计，根据风险程度确定审计频率；开展财务风险专项审计和审计调查，查找“薄弱点”、加强“关键点”、消除“失控点”。
