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金融市场变化范文1
国际金融市场风云变幻，动荡激烈。在这样的环境中，除了从经济基本面着手以外，我们还应该使用高质量的技术分析方法来更精确快速地把握金融市场的变化规律，寻找出它们发展的清晰脉络。下面，我就用帝纳波利点位交易法对美股、美元、石油、黄金的中期走势做一个简要分析。
美股处于阶段性底部
首先让我们来分析一下美国道琼斯指数的走势。道琼斯指数自今年以来一路大跌。特别是自九月末以来几乎是自由落体般的狂跌。不考虑美国政府出台7000亿美元救市方案等经济基本面的因素，纯从技术分析的角度来看，道琼斯指数今后可能会如何发展呢?
从周线图的下方我们可以看到，道琼斯指数恐慌性跌破这一波下降趋势的扩展目标点(xOP)8997和支撑点位8789。8789是一个非常重要的支撑点位，之所以这么说是因为它恰好是由1929年美国大萧条时候的股市低点41与去年十月的最高点14198之间的垂直距离乘以黄金分割比率0.382所得出的点位。道琼斯指数在短暂跌破8997和8789这两个关键点位后迅速强烈地反弹，在两天之内就急速回升到了它们之上。道琼斯指数这样的表现充分反映出这是一个具有强大支撑力的区域。
值得指出的是，道琼斯指数在2002的底部就是在2000年市场的高点11750与1929年美国大萧条时的低点41之间黄金分割比率0.382的位置7277处形成的。而这次道琼斯指数再次在黄金率0.382支撑点位8789处强烈反弹，很有可能预示着美国股市的阶段性底部已经出现。
从周线图中我们还可以看到，道琼斯指数最近两周的柱线完全在图中超买超卖带状线的下沿之外。这说明道琼斯指数目前处于极度的超卖状态。从短期来看，继续向上反弹或盘整从而使它回到超买超卖带状线之内，脱离超卖状态，是道琼斯指数今后最可能的发展。
道琼斯指数很有可能在今后几个月里反弹上升到图中标出的“黄金叠加”10345／10296的位置。如果能够冲破并在这个位置之上站稳的话，则预示着美国股市彻底脱离了金融海啸的险境。但是这种情形发生的几率比较小。由于在季度线和月线图中，道琼斯指数目前仍然处于强烈的下降趋势之中，同时，美国经济也已经进入衰退状态。所以从中期来看，道琼斯指数很有可能在上述黄金叠加与它的最新的低点7844之间震荡徘徊。
需要特别指出的是，与2002年几乎恰好在0.382黄金率点位7277处开始反转不同。这次道琼斯指数是强力穿透了对应的0.382黄金率点位8789后才反弹的。所以说，它在今后再次创出新低的可能性也是不能完全排除的。如果这种情况不幸发生的话，道琼斯指数有可能跌到1929年美国大萧条时的低点41与去年十月的最高点14198之间黄金分割比率0.5的位置7079。
美元中期走强
美元的走势与我们的经济和生活密切相关。下面我再来分析一下它今后可能的发展。美元指数自从今年7月中开始攀升并突破盘整区域之后，一路高歌。至今已经是连续4个月上升。这创造了美元指数过去六年以来最强劲的上涨。从这波强力的攀升来看，美元已经形成了反转的势态。特别是从心理上来说，彻底摆脱了数年来萎靡不振的弱势。今年3月31日所创出的最低点70.81可能就是美元指数的底部。
从它的周线图中我们看到，美元指数在黄金率0.382阻力点位79.10处稍做回撤后目前已经到达此波上升行情的收缩目标点(COP)81.55，并且处于超买状态。它有可能进行短期回调。但是，从周线图上强烈的上升趋势来看，美元指数几乎毫无疑问地将在今后几个月内到达目标点(OP)84.93和扩展目标点(xOP)90.38。
国际油价可能跌得难以置信
原油的价格在财经报道中几乎每天都会被提及。特别是今年以来，原油价格在急剧飙升后又急剧下跌。这种价格的巨幅波动对国民经济和我们日常生活的影响是大家都能感受得到的。从原油的周线图中我们可以看到，原油在下跌到109美元附近后短暂反弹，然后下跌到90美元。从那里回抽到1lO美元后，再次重跌，一直跌到了目前的位置。
原油目前处于强烈的跌势中，在今后几个月内将会继续下跌到图中标出的目标点(OP)52.79美元。不过，值得指出的是，原油目前已连续两周处于极度的超卖状态之中，价格有可能随时出现反弹回调。
但从长线来看，原油在季度线图上今年第二和第三季度的两根柱线构成了帝纳波利点位交易法里的一个重要方向性反转信号一“火车轨道”。
这预示了原油市场由过去几年的疯狂飙升到迅速下跌的根本性反转。在今后相当长的一段时间里，原油价格将持续震荡下跌，不会轻易反转。尽管可能有点令人难以置信，但是，原油重新跌回到2003年的25美元，甚至更早时期的低位，也都是很有可能的。
动荡期黄金难保值
黄金目前已经是国内许多投资大众积极参与的一个投资市场。同时也是理财中投资组合的一个资产项目。很好地把握黄金市场的动向对于投资理财来说具有重要的意义。
与原油的情形类似，我在7月21日发表有关原油将下跌到109美元博文的同一天，也对黄金市场可能的大跌发出了预警。当时黄金期货的价格是958美元，但它在月线图中显示出“双重穿透”即将确认的形态。“双重穿透”是帝纳波利点位交易法另一个重要的方向性反转信号。
从黄金期货的周线图上我们可以看到，后来“双重穿透”信号果然出现并导致了黄金价格的重跌。它一路跌破收缩目标点(cOP)882.9美元和目标点(0P)8 7.6美元，直到图中的黄金叠加点位735.1／726.2后才强烈反弹到904美元。
在全球金融海啸的形势下，不少专家都预测黄金价格将大幅攀升，甚至创出新高，极力推荐买入黄金。
金融市场变化范文2
关键词：金融危机;轿车营销;营销策略
一、金融危机形式下我国轿车营销市场的新变化
1.轿车从奢侈品向生活必需品过渡，在国民经济中的地位凸显
我国经济发展所带来的消费升级，使轿车逐渐进入普通百姓的生活。受金融危机影响，全球经济增长明显放缓，而在中国，轿车持续增长的需求潜力使轿车产业在国民经济中的重要地位愈加凸显。同时，汽车作为国民经济支柱产业的地位为未来轿车市场的持续发展奠定了良好的政策基础。
2.轿车市场增长速度放缓，产业链的资源配置逐步调整
中国轿车经过近十年的高速增长，而金融危机使中国轿车市场逐渐进入到个位数低速增长时代。高速增长所形成的整个产业链资源配置将发生重大改变，具体涉及到生产制造、销售、市场营销和后市场等各个环节。
3.国内市场竞争加剧，小型车逐渐成为未来轿车消费的主力
中国市场预计今后几年都将是全球最好的轿车市场。国际跨国公司为了摆脱金融危机带来的厄运，必将加大在中国市场的投入力度。同时，国内轿车生产企业轿车出口量直线下降，也必将加强国内市场的争夺。现阶段,国内国民平均收入水平还远没达到发达国家的水平,小型车是轿车普及的主要车型。燃油税的实施积极推动了小型车的热销，以经济、省油为见长的小型车将在未来的一段时间内成为轿车消费的主力。
4.三、四线城市将成为未来发展的重点市场
金融危机使北京上海这样的一线城市的市场需求出现大幅下滑。而中国轿车市场的刚性需求，主要体现在尚未购置轿车的城镇家庭的购买需求，这部分家庭主要集中在三、四线城市，是未来发展的重点市场。
5.经销商面临行业洗牌，大型经销商集团加速成长
过去几年中，新增的渠道网络扎堆在一、二线城市，当市场增长率下滑时，经销商的盈利能力下降，大量的实力不足的经销商将被淘汰出局。金融危机加速了经销商整合的进程，从而促进了大规模经销商集团的加速成长。
二、我国轿车营销的新策略
1.加强轿车售后市场资源配置，售后市场成为品牌营销的关键
国际上轿车售后市场服务业有“黄金产业”之称。随着市场逐步走向成熟，轿车企业间的竞争逐渐由产品竞争转向服务竞争，传统的利润链模式的中心也必将会往后推移，这也成为轿车产业可持续发展的关键环节。随着金融危机的到来，国内的轿车售后市场显现出积极发展势头。国内外轿车生产企业投入更多的精力和资源加强客户关系，深度挖掘客户的需求，积极拓展新业务，以延伸服务环节利润链，进一步加强品牌建设。
2.加快三、四线城市营销渠道建设，渠道模式将向大型化、多级化和多样化发展
随着轿车市场的发展、城市化进程的加速以及消费者追求更加便利、高效、集约型的服务方式，单纯的“4S”模式的渠道网络已经不能满足市场和消费者的需求。当主流消费人群从一、二线城市向三四线城市转移，以及原有一、二线城市的消费者对经济性和便利性提出更高的要求时，轿车生产企业应根据形势对目前的渠道政策进行相应调整。目前轿车生产企业采取渠道下沉、加速拓展网络、加大对区域市场广告资源的投入的方法，这就使得营销渠道逐渐多级化，大型化。此外三、四级市场的差异化特征进一步影响渠道模式。中国地大物博，每一个地级市、每一个县城的消费者审美习惯、消费需求、媒介接触习惯都有着巨大的差异，以一套营销策略来涵盖区域内的所有城市，显然是不太现实的，这样就导致渠道的多样化、差异化发展成了必然的趋势。:
3.产品结构调整，精准营销成为轿车营销的趋势
小车型在国内市场的热销促使国内外轿车生产企业调整产品结构，进行客户细分，新车型不断推出且车型个性化趋势明显。同时，由于轿车市场进入低速增长的阶段，传统营销的局限性日益凸显，迫切需要营销方式上的创新，让营销更加精准则成为轿车营销的新趋势。轿车企业可以根据以前积累的客户资料，利用数据库技术，将这些信息进行有效的分类、筛选、匹配和运算，以实现销售线索挖掘、客户价值细分和客户管理等功能，不仅可以有效降低企业营销成本，还将为企业未来发展创造巨大价值。
4.营销方式多元化，网络营销在轿车营销中的应用进一步完善
目前消费信心持续相对低落的情况下，轿车企业纷纷寻求新的营销方式来刺激消费者的购买欲望。这些新的方式包括：体验式营销、激情互动营销、车型“垂直换代”销售到“多代同堂”销售。体验式和激情互动式营销通过各种形式的活动拉近与消费者的距离，在让消费者充分了解各类车型特点的同时树立良好的企业形象。而车型“多代同堂”的营销方式是为了瞄准市场细分，企业利用多款车型来重新细分市场，扩大产品覆盖面。目前，建立网站的方式进行轿车品牌营销已经非常普遍,网络营销的功能正在逐渐健全，各轿车生产企业正在着力充分利用网络的互动性、群落性和较强的顾客定位能力,从网络产业链中寻找轿车销售的业务链，以求实现轿车销售中更大的价值链。
三、结论
金融危机逐渐转化为全球的实体经济危机后，虽然无法改变中国轿车市场增长的长期趋势，但无疑加大了市场持续高速增长后的调整幅度，使中国轿车市场多年持续增长而积累的矛盾得以集中释放。随着金融危机影响的进一步深入，我国轿车市场必将充满着机遇与挑战。轿车生产商只有在认真分析轿车市场的新变化、新形势的基础上，不断的探索轿车营销的新策略、新模式，才能在挑战中抓住机遇，更好更快的发展。
参考文献:
[1]刘燕:汽车行业营销渠道变革的新思路[J].营销方略，2008(9).
金融市场变化范文3
关键词:金融市场;传染风险;评判测度
近几年金融市场在经济全球化和科技创新化的背景驱动下，其自由化的发展之势日趋明显，形成了一个较为宽松、自由、更符合市场规律的新金融体制。然而，高速发展的背后也存在着金融风险在自由一体化的市场间快速传递，这样的金融风险会通过信息传递效应或者波动联运效应去扩大市场风险，有的甚至会演化为规模较大的经济金融危机。一旦爆发，便触及全球的多个国家，造成了巨大的经济损失。我国作为一个发展中国家，改革开放的实施，世贸组织的加入，都使得我国与世界不断接轨，因此在一定程度上也会受到世界金融风险的破坏和冲击。我国政府针对于金融市场的风险测量和评估尝试了构建有利的风险预估体系，但目前尚处于初级阶段，发展并不完善，还需要后期的大量开发。因此，从金融市场风险传染的路径根源进行深度剖析，研究风险传递过程，度量风险的大小，对于我国金融部门的风险系统监管体制的构建，具有重要的指导意义。
一、金融市场传染风险相关概念研究
(一)金融传染风险的定义和特征
金融机构给工商企业提出关于金融风险的识别评估、度量评价和管理控制建议，并对企业提供较好的风险规避服务体系，因此金融机构必须提高风险预估能力和评判能力，给工商企业以更好的投融资建议。本文将金融风险定义为市场参与者由于金融市场的不确定性和信息不对称性可能在参与过程中存在决策偏差而造成的损失的可能。在金融市场的活动中，金融市场的任何行为都可能给市场参与者带来导向性，从而与其所期望的收益产生偏差，并且金融市场的不稳定性在某些风险到来之际可能给参与主体带来巨大的经济损失。金融市场的投融资参与者产生的市场行为，在某些市场驱动下会带来金融市场的风险，具体表现为以下特征:1.风险传染性。国际化的金融市场体系处于一个紧密联系的金融产业链中，各种市场行为都会存在资金往来的情况，并且一些市场业务作为战略投资者相互持有股权，如果相关金融机构由于风险管理体系构建中存在问题，一旦遇到市场风险则会因为整个资金链的断裂发生大规模的亏损或者倒闭，给投资者带来严重的影响，而经济全球化的大背景使得金融市场的一体化和国际化不断发展，各种金融行为的关联性也致使风险传染的途径变得复杂多样化。2.风险隐蔽性。首先，金融市场行为涉及金融机构及国家金融体系等诸多高机密性的行为，如果市场监管体系不完善，这些金融行为不能得到很好的信息披露。其次，当金融信用体系的完善性不够，信息不对称性的存在，也会使得基于信用交易活动的金融业务增加了一定的相关风险。最后，金融衍生工具和期权期货的出现，使得金融市场的参与者很难把握金融市场体制的发展趋势，对整个市场的认知程度难以把握。3.周期性。金融危机往往伴随着经济周期的繁荣阶段而爆发。
(二)金融传染风险的分类
市场的同一化和因素的不确定性是风险存在的根源。金融市场风险主要是指金融机构由于未来市场发展的导向性和不确定性带来的风险波动性。具体来说，由于金融市场因素发生波动而对金融机构或者企业的现金流量产生负面影响的可能性成为金融市场的风险。一般而言，我们将金融市场风险具体分为以下五种类型:1.市场风险:是指由市场利率汇率、股票债券以及基金价格、商品价值的市场因素波动而带来的金融损失的可能。2.违约风险:也称为信用风险，主要是指金融市场中交易对象之间因为一方信用存在问题而致使双方交易违约或失败造成的金融损失的可能。它的具体度量方式是一方失信造成的现金损失。3.流动性风险:是指金融市场的资产(现金资产或者非现金资产)存在一定的流动风险。4.操作风险:表现为金融机构的人员因为管理控制存在问题，或者交易体系构建的不完善性，或者其他一些人为性的操作而导致金融市场受到一定的损失。5.法律风险:在金融市场的交易中，交易对象的任何一方存在非法交易或者法律不承认的交易权利而带来的经济损失。
二、金融市场传染风险相关理论分析
金融市场在某些风险状况下，投资者存在溢出效益、季风效应、羊群效应行为。“溢出效应”的概念在金融市场中是指某个市场会因为自己或者其他市场的前期波动状况而波动，也即存在收益率条件二阶矩之间的Granger因果关系。市场的波动性变现为内部的风险性，因此波动溢出效应客观上是市场风险在不同金融市场的传递效应。“季风效应”在金融界具体是指某一个国家或者地区发生金融危机导致整个国际金融体系的风险性提高，从而导致无风险利率不断上升致使金融市场出现紧缩现象。无风险利率的提高最初是建立在国家货币调整政策致使基础利率的变化而产生的过程，慢慢延伸到整个国际化的金融体系。这种机制过程我们称它为季风效应。很容易可以看出，季风效应是某一国家的金融市场与国际市场的高度接轨化、关联化，市场心理因素往往起主导作用。季风效应在与国际同一化的过程中提高了与国际接轨的金融活动的风险，因此金融学者应不断完善本国的金融体系，增强其抗市场风险能力。资本市场中的“羊群效应”这个概念内涵十分丰富。例如，一些学者认为羊群效应是指投资者在同时间内模仿其他投资者股票投资行为的过程。然而，广义的羊群行为不仅仅局限于股票的购买时机，交易时机的相近性，这种行为可能在金融市场的多个投资决策行为中产生。
三、方差视角下的危机环境下金融市场风险传染的模型度量研究
Markowitz(1952)在其研究中将风险定义为收益的不确定，并且指出这种不确定性可以用方差或者标准差来度量，这就产生了以“均值－方差分析”为基础的投资组合理论，也逐渐成为现代金融理论的重点。一般而言，我们认为风险资产的收益是呈现离散分布的，因此，单个风险资产期望收益的均值和方差可以表示为:Markowitz指出用风险资产收益的方差来表示资产收益偏离其均值的程度，从而产生了风险资产收益率这个概念。但方差分析的虽然指出了收益率的变化程度，并没有描述其变化的方向，因此，也就不能区分其变化方向是正向还是负向的。一般来说，在金融风险的度量过程中，人们倾向于关注负向变化，即损失的情况。由于方差分析都是基于风险资产收益率的分布是对称分布的这一假设，因此这就明显不符合实际情况，从经验数据来看，市场收益率的分布是存在偏差的。此外，方差分析方法虽然表明了波动的程度，却没有指出风险资产组合的绝对损失规模，而且还不能反映波动率随时间的变化关系，这也给实际的运用增加了不少麻烦。半方差以收益率的下偏差为风险度量指标，这比较符合实际情况。然而半方差分析倾向于比方差分析更好的投资组合，但也不能绝对地认为方差分析的有效投资组合是不合适的。如果收益率的分布是对称的，则方差分析和半方差分析所得到的投资组合都是有效的。从实际操作来看，半方差能很好地度量下行风险，但是其统计较为麻烦，一旦投资组合的权重发生变化，偏差可能会发生正负较大变化，因此，在计算投资组合的半方差时，要综合考虑权重函数，这也造成半方差的计算要比方差计算困难。随着理论的不断发展，Engle(1982)提出了自回归条件异方差(ARCH)模型，为刻画波动率的时变特征提供了较为简便的方法，随后，Bollerslev(1986)又将这一模型进一步发展，产生了广义自回归条件异方差(GARCH)模型、Nelson(1991)提出了指数GARCH模型(EGARCH)，这些都很好地丰富了金融时间序列波动性和相关性的模型工具。
四、结束语
在金融危机事件频繁爆发的今天，金融系统的风险传染已经受到越来越多的关注。通过本文研究，危机环境下金融市场风险传染的路径主要有以下几个途径:1.金融市场联动性是金融风险传染的基础;2.资产配置行为是金融风险传染的重要手段;3.投资者心理与预期的变化是金融风险传染的推动力;4.信息技术发展为金融风险的传染提供了有利条件。因此，当危机发生时，相关监管部门必须采取相应手段限制风险的传染机制。例如，完善信息披露机制，加强流动性风险管理，集中监管权限，统一监管系统风险，对现行金融行业结构进行改革，合理的危机处置机制，更多健全的市场基础设施等监管措施，才能保证金融市场的健康发展。
参考文献:
［1］王宝，肖庆宪.我国金融市场间风险传染特征的实证检验［J］.统计与决策，2008，(11):78－79.
［2］周伟.金融市场价格波动的跳跃效应与传染效应研究———以SHFE市场金属期货为例［D］.东南大学，2012.
金融市场变化范文4
一、国际金融市场的内涵及作用
国际金融市场是指从事各种国际金融业务往来的场所。它是在国际化生产的条件下建立的,并且随着国际之间长短期资金借贷和国际贸易逐渐成长起来的,目前,国际金融市场是国际经济化的重要一部分,对促进国际经济的良好发展起着重要的作用。
(一)有利于资金的国际化
由于跨国大公司的经营方式是商品销售随着企业生产地域的变化而发生转移,这样就导致企业需要在世界各国范围内进行资金调配。国际金融市场可以提供这样的功能,它能够有效的提高跨国公司生产、流通中的游离资金的利用程度,为国际贸易和国际投资的良好发展提供先决条件。
(二)促使国际融资的畅通化
由于国际金融市场的独特优势,使得其具有国际融资的能力,并且全球各国都可以充分利用和调配这部分闲置的资金,为自己国家的经济建设所用,久而久之,国际金融市场自然而然就形成了一个资金汇集的场所。
二、国际金融市场的类别
(一)按交易种类划分
根据国际金融市场中交易种类的不同,可以分为期权市场、期货市场和现货市场三种。期权市场主要是从事期权的交易;期货市场的交易类型是股指期货、利率期货、货币期货、贵金属期货;现货市场就是做现货交易的场所。
(二)按借贷期限划分
通常资金信贷按期限可分为短期资金市场和长期资金市场,其中短期和长期的界限为一年。资金信贷时间在一年以内的交易为短期资金市场;当信贷时间超过一年以上或者证券发行的交易为长期资金市场。
(三)按交易对象划分
在国际金融市场的交易中,根据交易对象的不同可分为传统国际金融市场和离岸金融市场。传统国际金融市场的交易对象是市场所在国的居民与非居民,市场所在国直接对其进行监管;而离岸金融市场的交易对象是市场所在国的非居民之间,任何一个国家的法律制度都不对其金融交易活动进行监管。
三、目前国际金融市场形势的基本特点
(一)总体形势相对平稳
近两年,从欧元区重债国债务问题日趋缓和、以美国为代表的高风险资本价格逐步回调等信号可以看出,目前国际金融市场的整体环境和情绪有一定的改善,处于一个相对稳定的环境中。但是,这些并不能完全证明形势完好发展,由于世界经济所处的位置非常复杂并且很多国际政策都存在着多边形,导致了向好发展的趋势相对比较薄弱,一个不利的政策信号就有可能引起巨大的波动。
(二)国际资本的流向逆转
目前,世界经济增长格局发生了变化,出现了南降北升的局面,主要表现在新兴经济体股市疲软与发达经济体,所以国际金融市场也随之产生变化,其中主要是由于新兴经济体发展放缓和经济发达国家自主增长力渐强而造成的。因此,随之而来的就是流通资金将青睐于发达经济体,从新兴经济体向发达经济体流动。>
(三)信贷环境结构性分化
由于在世界经济体资金货币政策分化和世界经济体高速复苏格局的大形势驱动下,全世界资金利率发生了严重的结构性分化。主要表现在两个方面:第一,新兴经济体和发达经济体资金结构性分化。一些新兴经济体主要采用资金货币量化宽松政策,实施多次降息,其主要目的就是为了压低信贷利率;美联储等发达经济体也表示长期的货币量化宽松政策,就算是退出量宽政策,在短时期内的不会提升提高基准利率,以维持国际金融市场中长期利率的稳定。但是,新兴经济体由于受到本币贬值和通货膨胀,没有办法实现宽松的货币政策,只有无奈的被迫加急。第二,发达经济体长期与短期利率的分化。虽然美联储等发达经济体表示维持长期的货币量化宽松政策,就算退出量宽政策,在短时期内的不会提升提高基准利率,但是美联储货币量化宽松政策退出信号逐步加强,主要表现在中长期信贷利率开始上升回调,法、德等欧元区核心国家国债有不同程度的提高,美国10年期国债利率已经回调至近几年的高点。
四、国际金融市场存在的风险分析
国际金融市场风险主要由国际金融投资者主观预期、投资交易成本、投资者的投机行为和一个国家本身的金融市场状况等因素引起,这些因素的变化内在地使国际金融市场失去均衡,导致国际金融资本流动变化无常,如果资本流出流入国家没有防范能力,就极易产生金融风险。国际金融市场的活动一般由外汇交易商和金融投资者充当主体。无论是套利保值还是投机,都是以汇率和利率的预期为基础。“外汇交易商制订买卖外汇的决策奠基于他们的汇率预期,而汇率预期又取决于他们对汇率趋势相关的政治、经济的掌握。”各交易商和投资者对未来汇率或利率的预期是一个博弈的过程,对汇率和利率预期的差异直接导致国际资本流动的大幅波动。按现代经济学的观点,预期均衡是指合理预期和预测。即是对所有现在可得的、与变量的未来发展趋势有关的信息所做出的预期和预测。只要市场参与者都能根据自己现在所能得到的、与变量的未来发展趋势有关的信息来进行预测,那么,最终结果必然是与从市场角度得到的信息相一致,达到预期均衡。所以,只要投资者或投机商发现市场的实际情况与他们的合理预期有差异,他们就会改变其定价策略,利用市场差价获利。各投资者主观预期的差异可以内生地扩大或缩小资本流动的波动性。
五、国际金融市场发展趋势的影响因素
世界经济体的发展不是一成不变的,虽然目前经济比较平稳,但是它的影响因素颇多,政治、军事等多方面因素都会严重制约世界经济的增长点,可能会出现不稳定和不平衡的发展趋势。在这样世界经济发展复杂环境的影响下,国际金融市场同样会随之调整与波动,因此,国际金融市场的发展主要还是看影响世界经济的不确定性发展的几个方面。
(一)美国经济发展状况
在全球经济中,美国经济占主导地位,美国经济的发展状况将极大程度的制约着国际金融发展。目前在整体宏观经济环境变化的条件下,美国经济对国际金融的影响可能有以下几方面的变化。第一,美元货币资金的吸引力正在逐步减弱;第二,美国经济在世界经济体系中的主导地位会呈现下降趋势;第三,国际货币资金向美国的流动性会有所削弱。
(二)资金的流动方向
美元虽然处于国际金融货币的主导地位,但是随着美国经济和美股的变化将影响资金的流动方向,目前已经有国际资金开始从美国流向亚洲和欧洲的种种迹象。但是,由于国际金融经济受到全球的宏观经济调控保障,因此可以有效的控制国际金融风险的发生。
(三)银行业的发展趋势
银
金融市场变化范文5
关键词：脆弱性；信息不对称；金融市场
中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）003-0-01
在市场经济条件下，随着经济不断发展，金融衍生品出现创新，我国金融市场越来越活跃，但是一系列的金融事件，反映出我国金融行业具有脆弱性的特点。
一、金融市场脆弱性的内涵
金融就是资金融通的意思，是经济运行的剂，金融市场是各种金融产品交易的场所，即资金的需求者通过一定形式把自己的产业或非产业通过加工而形成金融产品，以价值变动为驱动吸引投资者购买，投资者购买了金融产品目的是获得股权或价值的增值，从而给投资带来收益。供求双方都期望在这个市场中得到收益。它的表现形式是货币借贷、资金融通、票据交换、有价证券交易、外汇买卖和金融衍生品买卖，同时它也是同业之间进行货币拆借的场所。
金融市场脆弱性，是指由于金融市场是一个高负债产品的交易场所，这个市场抗风险能力极差，一旦出现政策性、市场性或其它原因导致的变动，很容易使市场崩溃，给交易双方都带来损失。甚至会影响到国民经济的发展。因此防范和克服这个脆弱性的特点，是金融市场管理者、经营者和交易双方必须共同面对的重要问题。
二、当前我国金融市场的特点
1992年我国开始实行有中国特色的社会主义市场经济体制，金融市场逐渐放开，经过二十多年的运行，取得了很多成效，形成了有中国特色的金融市场，当前我国金融市场具有以下特点：
1.交易产品具有非物质化的特点
所谓非物质化是指金融产品不是以具有使用价值的具体商品的形式表现出来的，这的外在表现是一个符号，这个符号对应着一定的资产或财富。这种符号本身可以表现为纸张、卡片或电子数据，而不是它实在的物质。
2.信用机制是金融市场存在的基础
由于金融产品的外在表现与其内在价值具有差异性的特点，因此交易要建立在一定的信用基础之上，失去信用体系作为支撑，金融市场难以正常运转。
3.信息是金融市场交易的支撑
金融产品的一个重要特点是其价值的易变性，同一产品在不同时间维度上价值变动极大，这种变动决定了交易双方的利益关系。因此金融市场中决定价值变化的信息表现得尤为令人关注，处于信息优势地位的交易者可以获得更大的利益。
4.自由竞争是金融市场的运行机制
在金融市场中，每一个交易者都具有经济人的基本特征，首先，他们是自主的，自己能够决定自己的交易行为；其次，他们是理性的，能够对自己的行为所产生的后果进行合理判断和取舍；第三，他们是自利的，每一交易主体行为目的都是为了得到自身利益的最大化。在这三个特点的支配下，各种市场行为得以运行。资源得到合理配置，当某种金融产品供不应求时，必然由于短缺而导致价格上涨，同时给供给者或经营者再来更多的收益，这就是吸引其它金融产品向这个产品转移，这样供不应求的情况得到缓解。反之亦然。
三、金融市场脆弱性的表现
金融市场在我国运行了二十余年以后，其脆弱性的特点逐渐被人们了解，当前我国金融市场脆弱性的表现主要有以下几个方面：
1.货币资金借贷的脆弱性
根据货币银行学的观点，在一个正常的金融市场中，各类金融活动的利率由高到低的合理顺序应当依次是：民间借贷利率、非银行金融机构贷款利率、商业银行一般贷款利率、商业银行优惠贷款利率、银行同业拆借利率、中央银行再贴现利率。但是我国金融市场中实际的表现却不是这样，当前同业拆借利率非常高，甚至高于商业银行一般贷款利率。形成这种现象的原因是各银行的市场地位不平等，除几大国有银行以外，其它银行融资能力较弱，这导致资金供应不足，为了满足需求，导致同业拆借规模扩大，在市场机制的作用下，导致利率上涨到不合理的情况。这说明银行贷款利率与社会平均利润之间没有建立起内在联系，各市场实际上是分割的，同业拆借利率的形成机制是扭曲的。
2.股票债券市场的脆弱性
股市是股票交易的市场，也具有脆弱性的特点。这是一个充满投机的市场，由于存在系统性缺陷，大资金所有者能够在一定程度上操控市场变化，使中小投资者利益受到损失。从债券市场来看，由于受预算法约束，地方政府没有发行债券的权力，债券整体规模较小，收益较低，市场交易积极性不高。
3.黄金与外汇交易的脆弱性
随着外汇市场的放开，我国外汇市场已成为全球货币市场体系的重要组成部分，特别是2005年汇改以后，的人民币汇率形成机制更富有弹性，人民币汇率波幅与过去相比有了较大变化，使得这个市场的风险也随之增加，同样，受国际市场影响，黄金交易波动性也有较大空间，这些因素是也会导致市场脆弱性的存在。
四、促进我国金融市场健康发展的对策
金融市场的脆弱性总是以一这的形式表现出来，这是不可避免的，但是作为管理者、经营者或投资人，在金融市场应对金融脆弱性，维持我国金融体系的平稳运行，保证市场健康运行。因此就当着重对以下几个方面进行更深入的研究和探讨。
1.努力进行金融制度创新。由于金融市场在我国运行时间较短，处于一个不断完善的过程中，应当不断进行制度的创新，改变过去制度中可以存在的漏洞和缺陷，借鉴国外一些成熟的经验，消除金融脆弱性的体制根源。
2.商业银行创新力度应当加大，由于垄断的影响，商业银行创新积极性不高，使市场活力受到制约。应当逐步打破垄断，给银行业的发展提供动力。
3.鼓励民间金融业发展。民间金融有着广阔发展的空间，但是受到制度的约束，在发展过程中存在重重障碍，应当逐渐降低门槛，给民间金融以更广阔的发展空间。
4.建立风险预警系统，健全金融监管制度，加强金融市场基础设施的建设。
五、结语
经济的发展离不开金融的支撑，金融市场的脆弱性也是政府、学术界、企业及个人一直关注的问题。通过深入研究、剖析这些阻碍金融市场发展的问题所在，有助于加强防范金融风险的措施。
参考文献：
金融市场变化范文6
【关键词】国际金融风险；类型；作用；机遇；风险
一、国际金融市场的含义和分类
（一）国际金融市场的基本含义
国际金融市场的含义有狭义和广义两个维度的定义。首先，从狭义上来说，国际金融市场说白了就是国际之间所进行短期以及长期借贷的场所。但是，从广义层面来讲，国际金融市场一般是指所有国家在国际上的金融业务往来，在国际层面和领域中参加活动的场所。这些国际金融活动既可以是居民国与居民国之间的业务往来，也可以在居民国和非居民国之间开展。在我们的现实生活中，当我们谈到国际金融市场时，一般指的是广义角度所定义的国际金融市场。
（二）国际金融市场的分类
对于国际金融市场的分类根据不同的标准有不同的分类方法，我们可以采取不同的标准。比如说，可以通过国际金融市场的种类、经营业务以及市场的性质三个不同的维度来对国际金融市场进行大致的划分。按照国际金融市场性质的不同可以将国际金融市场分为传统的国际金融市场以及离岸国际金融市场。大家可能对离岸金融市场不是很了解，离岸金融市场具体是指，在进行相关交易的过程中，一切可以相互间自由兑换的货币都会被涉及到，同时它们将会在国际金融市场所在的国家的一些非居民国之间进行主体的交易，在这个阶段所进行的国际金融交易不会受到任何国家任何地区的管理和约束，当然也不会受到这些国家的金融制度和相关的法律法规的制约。
按照国际金融市场的种类来划分，可以分为两类，其一是国际资本市场，其二是国际货币市场。这两类的金融市场还能够按照金融期货的期限长短进行更加细致的划分。对于国际资本市场是指那些资金的借贷期限较长，通常都是一年以上的，而且还需要这个期间交易市场曾经发过证券或者说是参与过中长期信贷业务的。而对于国际货币市场，借贷期限相对较短，通常低于一年。
按照国际金融市场的经营业务来划分，国际金融市场可以被分成大概三个部分，划分成国际资金市场、国际外汇市场以及证券市场等。国际资本市场是指那些借款期限相对较长，长于一年的市场；而对于国际外汇市场是指有大量存在的外汇需求者和提供者进行交易的场所，交易场所可以对外汇资金进行清算以及调拨，目前主要的经营业务是期权交易以及期货交易等等。证券市场应该是大家最熟悉的，一般来说，是金融市场的一个很重要的组成部分，通常是一些市场上流通的股票以及相关的债券在这个市场上进行交易，是大家最直接接触的一个市场。
二、国际金融市场的主要作用
国际资本能够在本国流动，不仅仅能使资本的输入国所获得的资本得到大幅度的增值，同时还能让这个国家的经济得到很大的发展；与此同时，国际金融市场的存在对于全球的整体经济有很大的作用，能够在很大程度上促进国家金融市场的发展。目前国际金融市场最大的作用就是放大效应。当有资金在国际之间流动的时候，一些国家的部分机制会对整个的国际金融市场产生影响，让全球经济发挥出最大的作用。杠杆效应和羊群效应就很容易在这种情况下产生，当一定数量的国际资本能够控制名义额，并让它能够超过单纯的金融交易的时候，在这种情况下会产生诸多的衍生工具交易，这就是我们常常指的杠杆效应。杠杆效应其实是可以借助于衍生工具，来达到控制衍生金融市场价格的作用，最终会带来一国经济和全球经济相互作用、相互影响的效果。羊群效应是指交易的行为受到了心里预期的作用，出现了十分浓厚的投机氛围，或者会出现金融市场不确定性较大的短期的国际资金的流动。在这样的情况下，人们不能够根据自己的真实的想法做出对应的决策，这就需要对别人的心理状态进行揣摩，最终促进交易的形成。换句话说，羊群效应是需要有一个能够起带头作用的人，然后大家都跟着他来进行交易。当前阶段，有很多的人以及公司会利用羊群效应来进行相应的投资，这提高了国际资金的流动性，这些投资者会采取一些措施，诸如通过大力的宣传来左右市场上信息的动向，制造恐怖氛围，这样资金的使用效果并不能达到最佳状态。
三、国际金融市场面临的机遇
随着经济的全球化，机遇和风险是并存的。国际金融市场的快速发展，给全球的经济带来了很大的机遇。
（一）国际金融市场的统一化
在当今社会，随着“互联网+”的不断发展和普及，科学技术日新月异，这是一个信息爆炸的时代，信息让全球变成了一个地球村，让全球各个国家之间联系的更加紧密。由于技术的进步，让全球范围内的资金流转和资金划转变得十分便捷，能够在短时间内就流转划拨到位。根据相关的数据统计所得，在以前世界上只有极少数几个国家参与到全球的金融业务中来，而且还被其中的个别国家操纵，其他国家的话语权极低。但是，在当今社会，随着经济全球化的不断发展，信息科技也得到了极大的进步，因此越来越多的国家以积极的姿态加入到国际金融市场中来，让全球的资金得到最大化的分配和流动，促进参与的各个国家的经济发展。目前世界范围内开始出现跨国银行，这使得原本的只有发达国家参与的国际金融市场逐渐演变成了发展中国家也能积极参与的国际金融市场，国际金融市场有了新鲜血液的加入，注入了新的力量。现在，国际金融市场已经发展成了一个包容性的、涵盖不同性质国家的统一化的局面。
（二）越来越重视金融产品的创新
在当今这个快速发展的时期，对于任何一个行业，一个领域来说，创新是发展的新动力，能够很好的促进行业和领域的发展，也是目前时代所必须的。只有具备了较高的创新意识以及较强的创新能力，积极努力的对自身的产品和服务进行一定的创新，才能够让自己在行业里或者领域里有一席之地，同时也能促进行业或者领域的向前发展。同样的道理，对于国际金融市场来说，创新也同样重要。随着消费者思想水平的提高以及对金融产品多样化需求的增强，现有的金融产品和服务已经不能满足消费者的需求。如果金融机构还只是停留在原有的状态，不大胆进行创新，大力研发新的产品和提供新的服务，研发属于自己的品牌，塑造自己的形象，这在很大程度上会阻碍国际金融市场的发展。所以，为了更好的满足消费者的不同需求，给消费者提供更多的选择，现在的金融机构已经开始意识到金融创新的重要性，也在这方面不断的努力，大力引进有创新意识的人才，加大在创新方面的资金投入力度，给整个世界带来一股创新的潮流，国际金融市场呈现出一片良好的创新发展态势。
（三）不断朝着证券化的方向转变
从很早开始，国际金融市场融资中最为关键的一部分就是国际银行贷款，这种方式的融资方式虽然一直以来都发展甚好，但是后来却呈现出下降的趋势。当前阶段随着国际证券化的出现，加上良好的发展态势，让国际银行贷款不再是国际金融市场的最为主要的融资方式。国际证券化也已经成为了国际金融融资的主要方式之一，和国际银行贷款一样在国际金融市场上发挥着重要的作用。国际证券化已经成为很多公司的首要选择，是一个很受欢迎的融资方式。
四、国际金融市场面临的风险
（一）风险由经济全球化逐渐向投资全球化的方向转变
伴随着国际经济全球化的不断发展，世界上的各个国家都取得了很大的发展，各个国家之间的联系也日益紧密，交流和互动也更多了。@种不断增强的联系极其容易给国家之间带来资本过剩的现象，这就直接导致了投资全球化的新局面的形成。而且，随着国际金融市场的价格竞争问题以及收支平衡的问题等等的演化也逐渐将经济全球化推向投资全球化的发展方向。
（二）风险由价格风险逐渐向制度风险的方向转变
美国次贷危机给国际金融市场带来了十分严重的影响，国际金融行业遭受了重大的打击，伴随着的是信用风险的出现，并在进一步的发展。伴随着信用风险的出现，极容易将国际金融风险由以前的价格风险转向金融监管制度方面的风险。不论是价格风险还是制度风险都会给国际金融市场带来很大的影响，严重的情况下还会引发新的金融危机，给世界的各个国家带来巨大的副作用。因此，为了能够降低这些风险给国际金融市场带来的巨大的影响，价格风险向制度风险的转变应该引起世界各国的重视，并积极采取有效的防范措施，尽可能降低风险发生的概率，确保国际金融市场的稳定发展。
（三）风险由金融产品风险逐渐向资源价格风险的方向转变
虽然目前的情况是世界货币体系主要和美元挂钩，但是随着经济全球化的到来，美国的风吹草动都会给国际金融市场带来很大的影响，美元的汇率以及利率的变化都会带来世界性的大变动。可见价格风险深深地影响着国际金融市场的变化，该问题必须应当引起各个国家的广泛重视，在这个方面采取相应的措施，减小对国际金融市场的影响程度。
五、结语
随着经济全球化的不断深入，国家之间的联系日益紧密，国际金融市场的发展状况几乎和世界上的每个国家息息相关。因此，国际金融市场的机遇和风险不仅仅是对其自身产生作用，也会对这些国家产生影响。鉴于此，各个国家都应当携手共同应对国际金融市场所带来的风险，采取相应的措施，减小风险所带来的影响；与此同时，还应该抓住国际金融市场所带来的机遇，积极努力的发展，促进国家自身发展的同时为国际金融市场的发展做出一定的贡献。
参考文献：
[1]朱志雨.国际金融市场的机遇与风险探析[J].中国市场，2016，03：68+73
