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外汇风险如何防范范文1
关键词：中小企业；国际贸易；外汇风险
中图分类号：F253 文献标识码：A文章编号：1006-4117（2012）03-0051-02
随着国际贸易的纵深发展，外汇所带来的风险也越来越受到人们的关注。而且，汇率改革之后，人民币本身的汇率弹性变动增强，汇率较之以前在波动幅度内变动频率更快，这样就使中小企业在国际贸易中不可避免的要应对越来越多的外汇风险。加之全球化或区域化的经济危机和社会危机越来越多，这就导致了企业的外汇风险进一步增强。面对双重外汇风险，我国企业规避外汇风险却十分被动，成本也很高，外汇风险管理状况不容乐观。
一、中小企业外汇风险管理现状分析
在汇率改革之前，我国实行的是固定汇率制，即人民币与美元之间的汇率相对比较固定，汇率变动所带来的风险和收益都由国家承担。随着人民币汇率市场化进程的发展，中小企业在国际贸易中要考虑到自己所面对的外汇风险。随着外汇风险的增大，我国企业自身的防范能力显得十分薄弱。以下就从我国企业外汇风险管理的现状进行分析，探索我国中小型企业在外汇管理中的薄弱环节。
（一）外汇风险管理意识和能力薄弱
在2005年汇率体制改革之前，我国实行固定的汇率体制，人民币和美元的汇率相对比较固定，汇率的风险由国家承担，企业在这样的汇率环境下处于零风险状态，自然就缺乏外汇风险管理意识。很多企业在自身经营的过程中，依赖国内的资源优势和劳动力优势，缺乏自主创新意识和能力，对技术的更新较慢，汇率的风险承担完全依赖于国家，这样就导致企业的汇率风险防范意识缺乏现实需要。企业的管理人员和财务人员对外汇的作用也不加以重视，既没有带动企业树立外汇风险防范意识，也不积极主动提高自身的外汇方面的知识。在这样的情况下，当市场出现外汇风险或者波动的时候，企业的管理者就不能对整个经济形势作出正确的判断，也不能对外汇状况作出果断的决策。外汇风险管理意识的缺乏，必然带来企业应对外汇风险的能力较差。由于企业对外汇知识的缺乏，对外汇风险防范意识的单薄，带来企业对汇率改革并不重视，对外汇市场上哪些金融衍生工具可以规避外汇风险更是概念模糊，如何着手应对外汇波动就成为企业管理中的一大难题。
（二）缺乏完善的外汇风险综合管理体系
制度是保证中小企业有序管理的保证，国际先进企业在制度建设方面极为重视，从交易管理制度、会计管理制度、人员管理管理，到专门的风险管理制度，都将外汇风险管理作为重要内容进行规范，企业形成了有效的外汇风险综合管理制度体系。而我国的大多数企业，特别是中小型企业由于长期缺乏外汇风险防范意识，在外汇风险管理的体系建设上基本是空白。具体表现为以下几个方面：首先，机构设置上的空白。我国的企业很少有专门设置一个机构或者部门来负责外汇风险管理。在我国，跨国公司中对于外汇的管理往往由财务人员兼任，财务人员本身对于外汇知识了解较少，对于外汇风险的防范意识和能力都欠缺，在缺乏专业知识的情况下，财务人员就不能采取有效的手段来应对外汇风险，当有汇率波动或者风险的时候，公司就很难适应汇率的变化并因此可能带来损失。其次，缺乏完备的外汇风险监控体系，外汇风险监控体系可以对风险进行有效的监控，对于潜在的风险能够产生预警机制，及时的发现问题解决问题。而我国的企业很少建立风险监控体系，这就导致去也很难有效的监控风险规避风险，从而达到最佳的管理效果。我国企业缺乏外汇风险管理的部门和体系，没有制度上的保证，企业的管理能力就大打折扣，这也是我国外汇风险管理水平落后的一个重要原因。
（三）外汇风险管理专业人才匮乏
中小企业要实现有效的外汇风险管理，必须有专业人才的支持和保证。外汇风险管理专业性很强，对人才的要求也很高，不但要具备专业知识和能力，还需要有着丰富的经验。国际上的大型跨国公司都十分重视人才的引进，以此来保证企业外汇风险管理能力。但是，我国中小企业在岗位设置上，就很少有专门的外汇风险管理岗位，外汇风险管理的专业人才的培养和招聘一直就没有受到重视。因此，企业外汇风险管理的专业人才严重缺乏，对外汇风险管理的知识的分析和研究也就存在严重不足。在人才缺乏的情况下，企业就很难对外汇风险作出科学合理的分析和预判，当企业面对外汇急剧波动的时候，企业很难有效有序的来应对。外汇管理专业人才的缺乏，不仅是我国企业外汇风险管理普遍存在的问题，也是目前我国外汇市场普遍存在的问题。
二、中小企业规避外汇风险的对策建议
当前，国际间贸易越来越频繁，汇率的变动直接影响到贸易的进行和企业的发展。当前，汇率波动越来越频繁剧烈，外汇风险成为我国中小企业对外贸易面临的一个重要问题。在当前环境下，我国企业如何应对外汇风险，成为企业发展的一个重要问题。这就需要企业首先树立风险防范意识，培养专业的外汇风险管理人才，设置专门的机构对外汇风险进行分析和判断，形成有效的制度，对外汇风险进行规避和防范。
（一）提高外汇风险管理和规避意识
采取规避策略能有效降低中小企业的国际贸易外汇风险，而且国内外的跨国企业中通过规避风险来提高自身应对外汇风险能力的成功案例不胜枚举。理论和实践都表明，有效的规避在应对外汇风险过程中有着不可忽视的作用。而我国企业外汇风险规避意识严重缺乏，在面对外汇风险的过程中不知所措。
中小企业要在外汇风险应对中处于主动地位，就必须首先培养外汇风险管理意识。因此，目前企业提高外汇风险管理意识是规避国际贸易外汇风险的前提，企业只有提高外汇风险管理意识，把外汇风险管理列为企业日常工作的一项重要日程，并把外汇风险管理战略纳入企业的整体经营战略系统中，才有可能有效地防范和规避国际贸易外汇风险。
（二）科学选择合适的规避策略
中小企业在外汇风险管理中，有效的规避策略的产生背后需要一个强有力的团队。这就需要企业首先设立专门的外汇风险管理机构，由该机构收集世界上主要币种的汇率资料，分析汇率变动的走向和趋势，结合企业自身的发展特点和贸易方向，科学的分析企业在国际贸易中外汇风险的有无、特点以及之后的变动情况。专门机构将这些资料有效的整合并得出有力的结论之后，及时交给公司管理层和决策层，以便企业根据这些信息在国际贸易中作出正确的决策。另外，企业应构建国际贸易外汇风险管理系统，建立健全外汇风险综合管理体系，并据此制定企业的国际贸易外汇风险管理战略目标和相应的外汇风险管理措施，完善外汇风险管理的监控机制，对外汇风险能够做到相对准确的预判，将企业的风险降低到最低的水平。在国际贸易中，企业通过制度的建立、理论知识的强化，能够对外汇风险作出科学的决策，选择出适合企业规避外汇风险的手段和方法，并由外汇风险管理机构组织实施，实现规避外汇风险的目的。
（三）培养和储备风险管理专业人才
人才对于企业的发展有着深远的意义，外汇风险管理专业性强，对企业的发展举足轻重，这就需要企业重视培养和储备外汇管理的专业人才。当前，我国大多数企业没有设立专门的外汇管理机构，外汇风险管理的工作往往由公司的财务人员来兼任，这些人员对于外汇风险管理的专业知识不足，很难有效的分析风险和规避风险。在我国的大学教育中，外汇风险管理还没有受到重视，这就导致了企业无法通过社会直招的形式来招聘到企业所需要的人才。在此种情况下，培养和储备风险管理专业人才的任务就由企业来承担。企业可以分阶段、有重点的对招聘来的财务方面的人才进行会计、审计、财务管理、金融知识的强化和学习，使之对外汇知识不断深化，进而能够根据企业的发展特点和自身需要，极具敏锐力的发展外汇发展中的问题和机遇，制定出高远的发展策略，为企业避险套利
（四）提高企业的议价能力
中小企业的议价能力的高低在很大程度上决定了国际贸易的结算价格，外汇风险分摊比较和企业的国际贸易收益，因此，提高企业的议价能力是转移国际贸易外汇风险的一个重要手段。企业应从自身的生产规模、技术能力、产品的核心竞争力方面寻找自身在谈判中的优势，利用自身的优势提高自身的议价能力，进而在外汇风险应对中占有优势。当然，企业提高自身能力的前提在于企业自身的强大，对于中小型企业来说，企业自身规模不会在短时间显著提高，企业在选择谈判对象时，可以选择能力弱于自己的企业，从而在谈判中能够更主动的占有优势，更好的规避外汇风险。
三、结语
企业在进行国际贸易时不可能完全消除外汇风险，因此，只要有汇率波动存在，企业的国际贸易将不可避免地要承受外汇风险。同时，全球性和区域性的经济和社会问题，也让企业主要到外汇所带来的不确定因素。中国企业在这种情况下，要努力提升自身应对风险的意识，培养专业人才，真正提高应对外汇风险的能力。
作者单位：中国人民大学经济学院
作者简介：朱春霞（1990-），女，山东临沂人，中国人民大学经济学院本科学生，研究方向：国际经济与贸易。
参考文献：
[1]钟子建.我国中小企业国际贸易融资问题与对策[J].中国外资,2010,10.
外汇风险如何防范范文2
关键词：新形势；企业；国际工程；外汇风险；防范
一、企业国际工程项目中外汇风险的类型构成及其对企业生产经营活动的影响概述
一般来说，在国际工程项目中。企业的资产和负债水平会随汇率的变化而增加或减少，这种变动对于企业来说，要么产生收益，要么导致损失。企业国际工程项目的经营特点决定了其外汇风险普遍存在于企业经营的全过程。本币、外币和时间是构成企业外汇风险的三个重要因素，根据外汇风险的对象和作用机制可以将其分为三大类型：外汇经济风险、外汇折算风险和外汇交易风险。
导致企业外汇风险的因素主要包括不同交易主体所处的市场经济结构、会计制度、汇率制度和国家政治体系等。外汇风险对于跨国经营的国际工程项目企业来说具有重大影响，即对企业的国际化战略产生促进或阻碍作用，对企业生产经营的成本结构、市场规模和现金流量产生重大参数值修正，对企业的资产负债表的众多项目和指标产生实质性影响，从而影响企业的生产经营绩效、竞争力水平和支付信用评级等。
二、新形势下国际工程项目中所面临的宏观市场环境态势及其对外汇风险防范的作用、意义和要求的分析
2008年美国的次贷危机大大刺激和推动了国际金融市场的动荡，对国际贸易的宏观环境和微观环境产生了多方面、深层次的影响和冲击，加剧了国际交易中的各种不诚信行为。我国自2005年人民币汇率形成机制改革以来至2011年人民币升值幅度近30%，这就对我国拥有国际工程项目的企业的外汇风险管理提出了新的挑战，由此而产生的汇率风险也成为企业国际工程项目中需重点考虑的几个焦点问题之一，企业的经济效益和竞争能力状况很大程度上取决于其汇率风险的管理水平。
新形势下企业国际工程项目经营中所面临的宏观市场环境态势及其对企业外汇风险管理的作用、意义，客观上要求企业在外汇风险管理中要从以下几个方面进行思考和关注：从企业国际化战略发展的基本要求出发，加强和提高对外汇风险的认识水平和防范管理意识；从外汇汇率的变化及其趋势，预测估算其对企业财务状况、资产结构和现金流等财务指标的影响程度；采取灵活的外汇汇率风险管理、防范技术技巧及其组合来制定趋利避害的规避策略。这些方面的内容构成了目前企业国际工程项目中外汇风险管理的主要问题和内容。
三、目前企业国际工程项目中外汇风险防范的基本现状、存在问题及其原因分析
目前我国企业在国际工程项目外汇风险防范中已经取得了初步进展和成绩，据不完全统计资料显示，2005-2010年底我国企业在国际工程项目外汇风险管理中的资金投入比重年均增长约7.3%，对于外汇风险管理的覆盖面到2010年底实现了约67.5%的比例。同时企业在外汇风险管理中的投入产出比也得到了大幅度的提高和攀升，2010年底基本实现了1∶13.2的水平，对于企业的国际工程项目经济收益的贡献率2004-2010年期间达到了年均9.3%的水平，企业初步探索出了一条适合自身特点的外汇管理制度和措施。但由于诸多因素的存在和影响，在企业国际工程项目中外汇风险防范中存在的问题及其原因总体归纳起来主要有以下几个方面。
第一，缺乏对外汇风险产生机制及其内涵的深刻理解和解读，使得外汇风险防范的意识非常薄弱，导致问题出现时没有具体可行的操作方案。国际工程项目中资本双向流动的迅猛发展，使得我国外向型企业的外汇业务迅猛增长，越来越多的企业经常暴露于外汇风险之中，加上当前国际金融市场上汇率变动频繁剧烈，外汇风险已成为我国企业国际化经营中面临的重大问题。事实上，我国大多数具有国际工程项目经营的企业由于从事国际业务的时间不长，对企业国际化战略的实施和外汇风险防范的关系的认识不够清晰，普遍缺乏外汇风险意识，对国际经济交往中所可能面临的外汇风险要么置之不理，要么抱着侥幸心理消极应对。由于外汇风险管理部门在企业经营中最直接的表现是增加了企业运营成本而不能给企业带来利润，难以看到汇率风险管理所体现的价值，从而忽视外汇风险管理对于企业从事国际业务的必要性。
第二，缺乏对本币、外币、时间三因素相互作用关系和发展趋势的科学预测，导致不能据此分析外汇汇率变动对企业资产负债结构、现金流量以及重大经营决策的影响程度，给相关生产经营决策带来困难和阻碍。这一问题的表现及其原因主要有下面三个方面：一是这些企业在实际经营过程中，凡是涉及到外汇的业务通常都由财务部门监管，而没有在组织机构上设置专门的外汇风险管理部门或人员，也没有专门的机构向企业高管层负责并报告外汇风险暴露的具体情况，使企业的外汇头寸很难完全规避风险或达到最佳的管理效果；二是企业人员不具备专门的外汇风险管理知识和技能，无法从企业策略高度出发，利用有效的手段对企业面临的各种外汇风险进行有效识别，更谈不上对各种风险进行有效的测算和管理，因而企业经常面临巨大的汇兑损失也就不足为怪了；三是我国企业国际工程项目经营时缺乏对外汇风险管理方案进行及时有效的评估，不能通过外汇风险管理的成本收益分析，对方案进行取舍和改进，也就不能从整体上提高企业外汇风险管理水平。
第三，缺乏对于作为本币的人民币汇率与国际一篮子结算货币的汇率变化关系及其对于经营成果作用机制的具体流程的了解和谙熟，使得在国际工程项目建设结算和交易中不能有效地选择风险对冲的组合策略。
四、新形势下企业国际工程项目中外汇风险防范问题的建议和对策
根据企业国际工程项目中外汇风险的类型构成及其对企业生产经营活动影响的概述，结合目前企业国际工程项目所面临的新的宏观环境态势及其对企业外汇风险防范的作用、意义和要求，在分析了目前企业国际工程项目外汇风险管理的基本现状、存在问题及其原因的基础上，参考相关国际工程项目和外汇风险的知识及研究成果，特别是对我国企业数年来外汇风险防范中的成功经验和失败教训的综合对比分析，同时借鉴韩日企业在国际工程项目外汇风险管理中的经验和模式，从以下几个方面提出加强我国企业国际工程项目外汇风险防范的建议和对策。
第一，企业国际工程项目外汇风险管理中应该加强和提高对外汇汇率变化作用机制及其风险防范的意识，并将这种意识和思考同企业自身的国际化战略有机地联系起来，增强外汇汇率变化及其风险的敏感性，建立健全相关风险辨识防范机制来确保其得到有效的重视。企业国际工程项目中外汇风险管理和控制的大量案例都说明了这样一个基本事实：外汇风险的管理水平与其相应的重视程度呈现出较高的正相关的关系，并且随着企业国际工程项目等国际化战略的实施，越来越需要将这种关切强烈地注入到企业发展战略的内部机制中，以体制来保证相关外汇风险防范措施和机制得到长期有效的建立健全和发展。
第二，企业国际工程项目外汇风险管理中应该加强和提高对影响外汇汇率变化风险及其发展趋势的预测和掌控能力，以可靠的测量数据为依据定量地分析汇率变动对企业国际工程项目的成本、资金流量以及投入产出比等财务经济指标的影响程度，从而测算出因汇率的变化给相关方面的资金安排所造成的影响。根据外汇风险防范的资产负债管理方法的相关理论，当某国外币汇率下降预示贬值的倾向和可能时，则要抛售或减少以该国货币表示的资产或增加以该国货币表示的负债比重，而当某外币呈现出强势的坚挺走向时则应增持以该国货币表示的资产或减少以该国货币表示的负债。另外针对外汇交易风险可以采取提前或延迟外汇收取的办法来规避因时间所带来的风险，在流向上可以通过配对管理的办法来控制流入和流出货币的相对均衡，从而达到控制外汇风险的目的。
第三，企业国际工程项目外汇风险管理中应该加强和提高对于以本币人民币为基准货币的国际一篮子结算货币的汇率变动及其相互连带关系的了解和洞察，在此基础上采取适当的货币组合和灵活的结算方式来规避由于可能的汇率变动给企业的工程项目所带来的经济收益的抵消作用。这其中一个重要的方面是工程项目合同中计价货币的选取问题，通过灵活的计价货币选择可以实现规避汇率变化带来的风险，具体来说，当企业有合理的依据可以预见本国货币在没有发生大幅度的通货膨胀而贬值的情况下，可以要求采用本国货币作为计价货币，由于在这种情况下企业不需要发生货币买卖行为，因而就没有汇率风险，而在相应的工程项目劳务输出中则应该选择相对坚挺的货币作为计价货币，这种方法主要是针对外汇风险中的经济风险而言的。
第四，掌握外汇风险管理的各种技巧，通过管理战略谋划、防范策略实施和避险工具采用，把外汇风险损失控制在最小范围内。设置专门机构或专人负责研究国际金融局势，外汇风险管理的战略、策略、技术和方法。根据企业自身特点和风险承受能力，确定外汇风险限额，选择相应的外汇风险管理战略。搜集西方国家主要货币汇率及人民币汇率资料，分析汇率变动趋势，了解企业业务的交易国别、币种、汇率情况，编制即期、远期外汇头寸汇总表，向企业决策层提出外汇避险建议，负责实施外汇风险管理战略和采取避险措施，定期总结风险管理的经验教训等。
第五，企业国际工程项目外汇风险管理中可通过外汇期货交易来进行相关外汇风险的规避。外汇期货交易的避险方法是采用对冲方式，利用期货交易的利益弥补现货发生外汇风险的损失。操作方法是透过集中交易所依标准化契约，公开竞价决定。外汇期货交易的成本分为三项：一是期货履约汇率与外汇市场即期汇率的差异，履约汇率大于即期汇率的部分是买进期货的成本；二是保证金成本，指缴纳保证金而使资金呆滞所造成的机会成本；三是手续费及管理费用，指交易所、清算所收取的费用及内部作业的人事费用等。外汇期货交易的避险，要考虑上述成本与外汇风险可能损失的大小，当前者小于后者时是值得采用的。
五、总结
鉴于目前企业国际工程项目中所面临的复杂的宏观环境以及国际贸易中各国货币汇率，特别是人民币大幅度升值的背景下，如何采取合理的技巧和技术规避工程建设结算和交易中的外汇风险成为影响和制约企业国际化战略实施的步伐的重要因素。企业国际工程项目中应该首先加强和提高外汇风险管理的意识，进而建立健全相应的外汇风险识别防范和应对机制，并分析具体交易的详细情况，采取针对性的规避和闪让策略，特别是要结合人民币汇率形成机制及其发展趋势做好本币与外币的结算组合和选取。
参考文献：
1.鲁旭.汇改后外贸企业的外汇风险管理[J].河南科技学院学报,2009(4).
2.徐暖心.面对经济危机我国企业外汇风险管理的研究[J].企业导报,2009(9).
3.李文静,高红霞.我国企业的外汇风险管理现状及对策[J].商业文化(学术版),2009(4).
4.李清川.我国国内企业外汇风险管理初探[J].市场周刊(理论研究),2008(3).
5.梅光增.企业外汇风险管理战略探讨[J].现代商贸工业,2008(9).
外汇风险如何防范范文3
一般来说，在国际工程项目中。企业的资产和负债水平会随汇率的变化而增加或减少，这种变动对于企业来说，要么产生收益，要么导致损失。企业国际工程项目的经营特点决定了其外汇风险普遍存在于企业经营的全过程。本币、外币和时间是构成企业外汇风险的三个重要因素，根据外汇风险的对象和作用机制可以将其分为三大类型：外汇经济风险、外汇折算风险和外汇交易风险。导致企业外汇风险的因素主要包括不同交易主体所处的市场经济结构、会计制度、汇率制度和国家政治体系等。外汇风险对于跨国经营的国际工程项目企业来说具有重大影响，即对企业的国际化战略产生促进或阻碍作用，对企业生产经营的成本结构、市场规模和现金流量产生重大参数值修正，对企业的资产负债表的众多项目和指标产生实质性影响，从而影响企业的生产经营绩效、竞争力水平和支付信用评级等。
二、新形势下国际工程项目中所面临的宏观市场环境态势及其对外汇风险防范的作用、意义和要求的分析
2008年美国的次贷危机大大刺激和推动了国际金融市场的动荡，对国际贸易的宏观环境和微观环境产生了多方面、深层次的影响和冲击，加剧了国际交易中的各种不诚信行为。我国自2005年人民币汇率形成机制改革以来至2011年人民币升值幅度近30%，这就对我国拥有国际工程项目的企业的外汇风险管理提出了新的挑战，由此而产生的汇率风险也成为企业国际工程项目中需重点考虑的几个焦点问题之一，企业的经济效益和竞争能力状况很大程度上取决于其汇率风险的管理水平。
新形势下企业国际工程项目经营中所面临的宏观市场环境态势及其对企业外汇风险管理的作用、意义，客观上要求企业在外汇风险管理中要从以下几个方面进行思考和关注：从企业国际化战略发展的基本要求出发，加强和提高对外汇风险的认识水平和防范管理意识；从外汇汇率的变化及其趋势，预测估算其对企业财务状况、资产结构和现金流等财务指标的影响程度；采取灵活的外汇汇率风险管理、防范技术技巧及其组合来制定趋利避害的规避策略。这些方面的内容构成了目前企业国际工程项目中外汇风险管理的主要问题和内容。
三、目前企业国际工程项目中外汇风险防范的基本现状、存在问题及其原因分析
目前我国企业在国际工程项目外汇风险防范中已经取得了初步进展和成绩，据不完全统计资料显示，2005-2010年底我国企业在国际工程项目外汇风险管理中的资金投入比重年均增长约7.3%，对于外汇风险管理的覆盖面到2010年底实现了约67.5%的比例。同时企业在外汇风险管理中的投入产出比也得到了大幅度的提高和攀升，2010年底基本实现了1∶13.2的水平，对于企业的国际工程项目经济收益的贡献率2004-2010年期间达到了年均9.3%的水平，企业初步探索出了一条适合自身特点的外汇管理制度和措施。
但由于诸多因素的存在和影响，在企业国际工程项目中外汇风险防范中存在的问题及其原因总体归纳起来主要有以下几个方面。
第一，缺乏对外汇风险产生机制及其内涵的深刻理解和解读，使得外汇风险防范的意识非常薄弱，导致问题出现时没有具体可行的操作方案。国际工程项目中资本双向流动的迅猛发展，使得我国外向型企业的外汇业务迅猛增长，越来越多的企业经常暴露于外汇风险之中，加上当前国际金融市场上汇率变动频繁剧烈，外汇风险已成为我国企业国际化经营中面临的重大问题。事实上，我国大多数具有国际工程项目经营的企业由于从事国际业务的时间不长，对企业国际化战略的实施和外汇风险防范的关系的认识不够清晰，普遍缺乏外汇风险意识，对国际经济交往中所可能面临的外汇风险要么置之不理，要么抱着侥幸心理消极应对。由于外汇风险管理部门在企业经营中最直接的表现是增加了企业运营成本而不能给企业带来利润，难以看到汇率风险管理所体现的价值，从而忽视外汇风险管理对于企业从事国际业务的必要性。
第二，缺乏对本币、外币、时间三因素相互作用关系和发展趋势的科学预测，导致不能据此分析外汇汇率变动对企业资产负债结构、现金流量以及重大经营决策的影响程度，给相关生产经营决策带来困难和阻碍。这一问题的表现及其原因主要有下面三个方面：一是这些企业在实际经营过程中，凡是涉及到外汇的业务通常都由财务部门监管，而没有在组织机构上设置专门的外汇风险管理部门或人员，也没有专门的机构向企业高管层负责并报告外汇风险暴露的具体情况，使企业的外汇头寸很难完全规避风险或达到最佳的管理效果；二是企业人员不具备专门的外汇风险管理知识和技能，无法从企业策略高度出发，利用有效的手段对企业面临的各种外汇风险进行有效识别，更谈不上对各种风险进行有效的测算和管理，因而企业经常面临巨大的汇兑损失也就不足为怪了；三是我国企业国际工程项目经营时缺乏对外汇风险管理方案进行及时有效的评估，不能通过外汇风险管理的成本收益分析，对方案进行取舍和改进，也就不能从整体上提高企业外汇风险管理水平。
第三，缺乏对于作为本币的人民币汇率与国际一篮子结算货币的汇率变化关系及其对于经营成果作用机制的具体流程的了解和谙熟，使得在国际工程项目建设结算和交易中不能有效地选择风险对冲的组合策略。
四、新形势下企业国际工程项目中外汇风险防范问题的建议和对策
根据企业国际工程项目中外汇风险的类型构成及其对企业生产经营活动影响的概述，结合目前企业国际工程项目所面临的新的宏观环境态势及其对企业外汇风险防范的作用、意义和要求，在分析了目前企业国际工程项目外汇风险管理的基本现状、存在问题及其原因的基础上，参考相关国际工程项目和外汇风险的知识及研究成果，特别是对我国企业数年来外汇风险防范中的成功经验和失败教训的综合对比分析，同时借鉴韩日企业在国际工程项目外汇风险管理中的经验和模式，从以下几个方面提出加强我国企业国际工程项目外汇风险防范的建议和对策。
第一，企业国际工程项目外汇风险管理中应该加强和提高对外汇汇率变化作用机制及其风险防范的意识，并将这种意识和思考同企业自身的国际化战略有机地联系起来，增强外汇汇率变化及其风险的敏感性，建立健全相关风险辨识防范机制来确保其得到有效的重视。企业国际工程项目中外汇风险管理和控制的大量案例都说明了这样一个基本事实：外汇风险的管理水平与其相应的重视程度呈现出较高的正相关的关系，并且随着企业国际工程项目等国际化战略的实施，越来越需要将这种关切强烈地注入到企业发展战略的内部机制中，以体制来保证相关外汇风险防范措施和机制得到长期有效的建立健全和发展。
第二，企业国际工程项目外汇风险管理中应该加强和提高对影响外汇汇率变化风险及其发展趋势的预测和掌控能力，以可靠的测量数据为依据定量地分析汇率变动对企业国际工程项目的成本、资金流量以及投入产出比等财务经济指标的影响程度，从而测算出因汇率的变化给相关方面的资金安排所造成的影响。根据外汇风险防范的资产负债管理方法的相关理论，当某国外币汇率下降预示贬值的倾向和可能时，则要抛售或减少以该国货币表示的资产或增加以该国货币表示的负债比重，而当某外币呈现出强势的坚挺走向时则应增持以该国货币表示的资产或减少以该国货币表示的负债。另外针对外汇交易风险可以采取提前或延迟外汇收取的办法来规避因时间所带来的风险，在流向上可以通过配对管理的办法来控制流入和流出货币的相对均衡，从而达到控制外汇风险的目的。
第三，企业国际工程项目外汇风险管理中应该加强和提高对于以本币人民币为基准货币的国际一篮子结算货币的汇率变动及其相互连 带关系的 了解和洞察，在此基础上采取适当的货币组合和灵活的结算方式来规避由于可能的汇率变动给企业的工程项目所带来的经济收益的抵消作用。这其中一个重要的方面是工程项目合同中计 价货币的 选取问题，通过灵活的计价货币选择可以实现规避汇率变化带来的风险，具体来说，当企业有合理的依据可以预见本国货币在没有发生大幅度的通货膨胀而贬值的情况下，可以要求采用本国货币作为计价货币，由于在这种情况下企业不需要发生货币买卖行为，因而就没有汇率风险，而在相应的工程项目劳务输出中则应该选择相对坚挺的货币作为计价货币，这种方法主要是针对外汇风险中的经济风险而言的。
第四，掌握外汇风险管理的各种技巧，通过管理战略谋划、防范策略实施和避险工具采用，把外汇风险损失控制在最小范围内。设置专门机构或专人负责研究国际金融局势，外汇风险管理的战略、策略、技术和方法。根据企业自身特点和风险承受能力，确定外汇风险限额，选择相应的外汇风险管理战略。搜集西方国家主要货币汇率及人民币汇率资料，分析汇率变动趋势，了解企业业务的交易国别、币种、汇率情况，编制即期、远期外汇头寸汇总表，向企业决策层提出外汇避险建议，负责实施外汇风险管理战略和采取避险措施，定期总结风险管理的经验教训等。
第五，企业国际工程项目外汇风险管理中可通过外汇期货交易来进行相关外汇风险的规避。外汇期货交易的避险方法是采用对冲方式，利用期货交易的利益弥补现货发生外汇风险的损失。操作方法是透过集中交易所依标准化契约，公开竞价决定。外汇期货交易的成本分为三项：一是期货履约汇率与外汇市场即期汇率的差异，履约汇率大于即期汇率的部分是买进期货的成本；二是保证金成本，指缴纳保证金而使资金呆滞所造成的机会成本；三是手续费及管理费用，指交易所、清算所收取的费用及内部作业的人事费用等。外汇期货交易的避险，要考虑上述成本与外汇风险可能损失的大小，当前者小于后者时是值得采用的。
外汇风险如何防范范文4
[关键词]外汇风险；管理；策略
[中图分类号]F019.2
[文献标识码]A
[文章编号]1005-6432(2008)48-0052-03
长期以来，我国企业由于对外汇风险缺乏认识，更谈不上采取积极的管理措施规避风险，许多企业蒙受了损失。当前，国际金融形势风雨飘摇，股市几乎崩盘，汇市起伏跌涨令人大跌眼镜，诸多外贸型企业在对外签订、执行合同时开始意识到，随着人民币汇率机制的改革和人民币自由兑换的演进，企业所面临的外汇风险越来越突出，如何有效地管理外汇风险成为财务管理的一项重要内容。
1 外汇风险的类别
外汇风险是指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关金融主体实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。从资产负债管理的角度上来看，其中承担外汇风险的部分只有各种外汇资产和负债相轧后的余额，这部分承担外汇风险的外币资金通常称为“风险头寸”，具体地讲，在外汇买卖中风险头寸表现为外汇持有额中的“多头”和“空头”部分，即“超买”和“超卖”部分。在企业经营管理中外汇风险表现为外汇风险头寸在币种、期限长短上的不一致。外汇风险是汇率波动造成的未来收益变动的可能性，从企业的角度上看，外汇风险主要对企业的营运资金，收益、成本和经营战略，以及净现金流、净利润和企业价值发生影响。
外汇风险主要分为会计风险和经济风险。会计风险也叫折算风险，指不曾预料的汇率变化对跨国公司的合并财务报表产生的影响；经济风险包括经营风险和交易风险，前者指汇率变化对公司未来收入和成本的影响，后者指汇率变化对以外币计价的交易价值的影响。由于我国真正意义上的跨国公司还很少，大多数公司面临的外汇风险主要是经济风险，主要体现在进出口贸易及服务的外汇风险、国外采购原材料的风险及国外金融机构贷款的风险等。在本文中，我们只讨论经济风险的管理。
2 我国的政策和市场局限
国际上对于外汇风险的管理方法和金融工具有很多，但是由于我国的外汇政策限制和金融市场不发达，很多风险防范方法和工具在国内都难以运用。
2．1 外汇政策限制
外汇政策限制主要表现在两方面，一是由于资本项目尚未完全放开，资金的流动受到了很大限制。当外汇风险出现的时候，国内企业无法利用市场分散化、融资分散化和投资分散化等措施来规避外汇风险。相信随着资本项目的不断开放，国内企业的资金来源和投资方向不断国际化，外汇风险防范能力将会不断增强。二是强制性结售汇制度，限制了国内企业的外汇持有能力。虽然国家外汇管理局逐步放宽了企业外汇留成的额度，并且为了打击热钱，严格控制非贸易项下的结汇，但对于大多数贸易项下的外汇资金仍然强制结汇，使得国内企业持有的外汇在币种上、数量上极其有限，风险对冲能力很弱。
2．2 金融市场不发达
目前我国的金融市场还不成熟，金融工具稀少，金融技术落后。体现在外汇市场上，常用的外汇套期保值工具如外汇期货、期权、互换等都还没有开设，国内企业无法有效利用金融工具对冲风险敞口。
3 一般的外汇风险防范方法
减少外汇风险主要有两种办法：事前和事后。事前称为外汇风险的防范，主要是通过选择合适的融资方式和改善企业内部经营来实现。企业主要可供选择的方案有：贸易融资、国际结算币种的选择、改变产品出口的比重、变动进出口产品的价格等。事后称为外汇风险的转嫁，主要是利用外汇市场金融资产的交易来实现。主要可供选择的方案有：套期保值、掉期保值、改变结算时间等。
3．1 贸易融资
贸易融资是指企业在贸易过程中运用各种贸易手段和金融工具增加现金流量的融资方式。在国际贸易中，规范的金融工具为企业融资发挥了重要作用，合理地运用多种不同方式的贸易融资组合是企业预防外汇风险的有效工具。目前，各商业银行提供的贸易融资业务主要有开立进口信用证、进口押汇、提货担保、出口信用证议付／贴现／押汇、保兑信用证、出口托收项下融资、贸易项下外币票据买入、保理及福费廷等。据调查显示，贸易融资是目前企业采用最多的避险方式。贸易融资的优势有：一是贸易融资可以较好地解决外贸企业资金周转问题。随着近年来我国外贸出口的快速增长，出口企业竞争日益激烈，收汇期延长，企业急需解决出口发货与收汇期之间的现金流问题。通过出口押汇等短期贸易融资方式，出口企业可事先从银行获得资金，有效地解决资金周转问题。同时，企业也可以提前锁定收汇金额，规避人民币汇率变动风险。二是当前贸易融资成本相对较低，融资成本低于同期的人民币贷款。目前，我国企业在贸易融资方式中，进出口押汇使用比重较高(约为80％)，原因主要是出口押汇期限较短(一般在1年以内)，可以较好地缓解外贸企业的流动资金短缺问题。另外，迅速发展的福费廷等期限较长的贸易融资方式受到越来越多的企业选择。以中国银行为首的各商业银行凭借遍布全球的海外机构和行网络，以及有效的业务营销策略和风险控制手段，为进出口企业提供了多种方便、迅速、有效的贸易融资服务。
3．2 改变贸易结算币种
货币币种选择是一种根本性的防范外汇风险的措施。一般的基本原则是“收硬付软”，例如争取出口合同以硬货币计值，进口合同以软货币计值，向外借款选择将来还本付息时趋软的货币，向外投资时选择将来收取本息时趋硬的货币。但是货币选择不是一厢情愿的事，必须结合贸易条件、商品价格、市场行情或者结合对外筹资的不同方式，借、用、还各个环节综合考虑、统筹决策。此外，货币软硬之分也只是在一定时期内相对而言，因此还涉及对汇率趋势的正确判断，同时也要考虑利率的趋势，把两者结合起来对于固定利率与浮动利率的选择，主要也是看利率的水平与趋势。就借入方而言，在借入货币利率趋升时，以借入固定利率为宜；若借入货币利率趋降时，则以选用浮动利率为好。
当前，中国实施浮动汇率制度后，为防范人民币升值，出口企业应该及时结算现有的外汇，尤其是美元外汇，企业的即期交易合同该履行的马上履行，同时进口合同应尽可能多地签订企业远期合同，签不下的就争取锁定远期交易汇率。
另外，面对人民币升值的压力，企业还可采用提高出口产品价格的方式防范外汇风险，但这种方式取决于企业的出口议价能力的提高。当前，我国企业采用这种方式防范人民币升值压力的能力还有限，提高企业出口议价能力依赖于企业产品的核心竞争力和产品质量，因此在人民币
升值的背景下，进一步提升产品的核心竞争力，真正通过以质取胜而不是靠低价格竞争来扩大出口就成为出口企业防范外汇风险的一个战略性选择。企业防范人民币升值还可采取“出口转内销”的方式，增加内销比重等措施。
3．3 金融工具套期保值法
套期保值系指在已经发生的一笔即期或远期交易的基础上，为防止汇率变动所造成的损失而再做一笔方向相反的交易。如原来的一笔受损，则后做的交易就会得益，借此弥补。反之，如汇率出现相反的变化，则前者得益，后者受损，两者可以抵消。故套期保值也可称为“对冲”交易。根据这个原理转嫁风险的具体方式主要有：远期外汇合约、外汇期货合约、货币市场套期、外汇期权、货币互换等。
(1)远期外汇合约。在进口或出易成交后，如果预期将要支付或收入的货币汇率有趋升或趋跌的可能，即可在进出易的基础上，做一笔买入或卖出该货币的远期交易，以转嫁风险。国际间短期投资和借贷的交易中，为避免将要支付或收入的货币汇率的风险，也可以做远期外汇买卖，需要指出和注意的是，这种方式的实际作用是在预先确定的交易成本或收益的基础上。因为实际汇率的走势完全可能向相反的方向发展，如不做远期反而有利。当然，也可能出现更大的损失。因此，在确定成本和收益后进行远期保值仍不失为转嫁风险的一个方式。
目前，我国外贸企业的远期外汇交易主要是企业与银行之间的金融交易，实质是外贸企业将汇率波动的风险转嫁给银行。所以银行除向企业收取手续费外，还要向企业收取风险保险费，即防范风险的成本。这一成本一般是以成交日的远期汇率与交割日的即期汇率之间的差额来表示。但交割日的即期汇率很难确定，所以使用成交日的即期汇率来代替。
远期交易有防范风险成本低、灵活性强的特点，企业不需交纳保证金，只需交手续费和风险保证费，远期交易的货币币种不受限制，交易的金额和契约到期日也由买卖双方确定，但是利用远期交易防范外汇风险也有较明显的缺点：远期交易必须按时交割，但对于外贸企业来说外汇收付期限和交割日一般很难确定，为了避免远期外汇交易的这种缺点，外贸企业可以利用由远期外汇交易所派生出来的择期外汇交易来回避汇率风险。择期外汇交易就是外贸企业和银行签订的外汇买卖合同中不规定固定的交割日期，而是只规定一个交割的时间范围，比如，中国银行开办的择期外汇交易时间范围是3个月，则在成交后的第三天起到3个月的到期日止的任何一天，客户都有权要求银行进行交割，但必须提前5个工作日通知银行。2005年7月21日汇改后，我国外汇市场加快发展，完善和扩大了人民币远期交易的主体和范围。推出了银行间人民币汇率远期交易，商业银行扩大了对企业汇率避险的服务，在较大程度上便利了企业远期结售汇交易，进一步满足了企业的避险需求。
(2)外汇期权。所谓期权是在外汇期货买卖中，合同持有人具有执行或不执行合同的选择权利，即在特定时间内按一定汇率买进或不买进、卖出或不卖出一定数量外汇的权利。这种方式比远期外汇的方式更具有保值作用，因为若汇率实际变动与预期相反，则可不履行期权合约。当然，所要付的费用比远期费用高得多。
(3)外汇期货合约6期货交易是买卖双方交易的统一的标准化合同，即期货合约，该合同中有外汇或其他金融资产，即买卖双方可以做多头或空头。如某公司有一笔欧元资金，可兑换成美元后在市场拆放获利，为防止一定时间(假定6个月)内美元下跌欧元上升，另在外汇期货市场以欧元卖出期货美元(美元空头)。6个月后，如果美元兑欧元汇率果真下跌，但由于期货市场做了一笔相同期限的多头，可把原做的美元空头合同了结，与现货市场的损失相抵。需要指出的是，在实际外汇期货交易中投机的成分很大。
3．4 价格调整法
通过对交易价格的调整来防范外汇风险，主要做法有：压价保值法、加价保值法、提早收款法和推迟付款法。
(1)压价保值法：进口企业在合同中规定，当计价货币升值时相应调整合同单价，即压价后单价=原单价×(1-计价货币升值率)。
(2)加价保值法：出口企业在合同中规定，当计价货币贬值时相应调整合同单价，即加价后单价=原单价×(1+计价货币贬值率)。
(3)提早收款法：出口企业如预测计价货币将贬值，则设法将原已承兑交单或远期信用证的结算条款改为付款交单或即期信用证，或将收款期缩短。但这需要与国外企业协商，并且可能做出价格让步。
(4)推迟付款法：进口企业如预测计价货币将升值，则可推迟向国外购货或要求延期付款，或允许国外企业推迟交货日期，以达到迟付货款的目的。但这同样需要与国外企业协商，并且可能做出价格让步。
3．5 货币平衡法
创造一个与存在外汇风险的资金金额相同、期限相同、方向相反的外汇流动，使外汇资金有进有出避免外汇风险，如签订一个进口合同与已有的出口合同在币种、金额和时间上尽量保持一致；或者选择汇率成稳定的正相关关系的两种货币，建立金额相当、时间相反的资金流动来对冲风险，交叉保值。
4 我国企业的外汇风险管理策略
面对越发开放的市场环境，对国内企业来说，致力于建立一套科学、完善的风险管理体系，才能有效地管理外汇风险，避免汇兑损失。当然，企业主要是做实业经营的，管理外汇风险是为了套期保值，不能以获取汇差及投机收益为目的。
首先，要改变和提高对外汇风险的认识，加强外汇人才的储备和培养。国内企业的管理层和财务人员对外汇风险的认识不够，对金融工具的运用不熟练，因此缺乏对外汇风险的事先预判，并及时采取防范措施，当风险发生时给企业带来了很大损失。企业只有充分认识到外汇风险的危害，密切关注国际政治、经济及金融形势，引进和培养外汇风险管理人员，才能做好外汇风险的管理工作。
其次，要在企业内部设立风险管理机构，建立风险监测和控制机制。国内企业一般都没有专门的机构或者人员进行外汇风险管理，也没有外汇风险预警机制和处理流程，因此无法对风险进行有效的控制。特别是外向型的企业，外汇风险对收益的影响很大，有必要设立专门的风险部门，建立完善的风险监控机制，才能防范和化解外汇风险。
最后，要加强与金融机构的合作和联系，提高金融工具运用能力。金融机构如银行具有专业优势，对外汇风险的把握能力比较强，也推出了一些外汇管理产品和服务，国内企业可以加强与银行的沟通和合作，充分利用其专业优势，灵活运用现有的金融工具，防范和规避外汇风险。如：外汇应收款贴现或转让，出口企业可以将远期收汇项下应收款贴现或转让给银行，即时结汇为人民币，避免了远期外汇贬值的风险；远期结售汇，企业可以与银行签订远期购汇或结汇合约，锁定进口成本、外债成本或出口收益；外币信贷安排，当预期有一笔外汇收入时，向银行借入同期限同币种的外币贷款，对冲外汇风险。
外汇风险如何防范范文5
外汇风险是指由于各国货币国际汇价的变动而引起的企业以外币表示的资产、负债、收入、费用的增加或减少，产生收益或损失，从而影响当期利润和未来现金流量的风险。
在国际工程承包中，我国对外承包企业一般需要使用大量的自由外汇用于购置施工机械设备、永久性设备、进口材料、办公用品，支付国内员工工资、国际差旅费、管理费用、利润等。由于对外承包企业对自由外汇的需求是必不可少的，而最终的资金来源只有工程结算款，大量外汇兑换业务的存在，产生了外汇风险。
一、对外承包工程外币兑换业务的主要表现形式
（一）当工程结算款与工程贷款（如进口设备材料贷款等）币种不同时，必须要将所结算的工程款兑换成工程贷款币种还贷。
（二）承包商在工程前期投入的外币资本金一部分需要兑换成工程所在国货币，用以支付在当地的各项费用开支，当工程结束需要收回投资时又必须将工程结算款兑换成自由货币汇回给母公司。
（三）工程结算款所形成的资产在转化为其它资产、费用的过程中往往需要经常性的外币兑换，如用作从国外购置设备、材料、支付出国人员费用等。
（四）工程结束的利润应兑换成自由外汇汇回国内总公司。
（五）除上述之外的其它各种外币兑换活动。例如上缴总公司的管理费、支付其他公司的代垫款、为避免外汇风险而进行的套期保值及购进期货合约等。
二、与其他外贸出口企业相比，我国对外承包企业的外汇风险有自身的一些特点
（一）外汇风险大小受合同条件决定。在国际招标文件中，一般都允许投标人按某一国际通用货币选择一定的外汇比例进行投标报价。合同中规定的国际通用货币比例越大，外汇风险越小。我国对外承包企业所承建的工程大多数在非洲、东南亚、南美洲等发展中国家，这些国家通常物价上涨较快，导致工程成本增加，当地币贬值较快，易遭受汇兑损失。
（二）我国对外承包企业的外汇风险既有所在国当地币与自由外汇的兑换，也有自由外汇与人民币的兑换。
（三）外汇风险金额大、时间长、种类多。这是由国际承包工程本身的合同金额大、合同工期长的特点决定的，同时，国际工程合同涉及到了外汇风险的各个方面。
（四）外汇风险的防范不但要运用一般的金融工具，而且与项目的经营方式、施工组织与计划、工程进度密切相关。
三、外汇风险种类较多，通常可划分为交易风险、经济风险和折算风险
（一）交易风险。交易风险是指企业在以外币计价的跨国交易中，由于汇率的变动而造成未结算的外币交易发生损益的可能性。就我国对外承包企业来说，经常性的外币交易主要包括：（1）采购或出售商品时以外币计价的商业信用；（2）以外币计价的借款或贷款；（3）尚未履行的远期外汇合约；（4）其它以外币计价的资产和权益。
（二）经济风险。经济风险是指企业所处的经济环境由于外汇汇率变动而引起的企业未来收益变化的风险。经济风险是一种潜在的风险，它直接影响到我国对外承包工程企业在海外的经济效益和投资的经济价值。就国际工程承包来说，经济风险的大小主要依据合同的支付条件来决定。当合同规定外汇风险由业主承担时，则企业的经济风险仅限于业主依据合同规定不能给予补偿的部分；当合同规定存在调价公式时，除固定费用部分要承担经济风险外，物价指数的增长不足当地币贬值的部分，同样要承担经济风险。除此之外，合同中规定由当地币支付的部分也要受到经济风险的影响。
（三）折算风险。折算风险是指在企业的母公司与海外子公司合并财务报告所引致的不同币别货币的相互折算中，因汇率变动，致使企业蒙受账面经济损失的可能性。折算风险是企业母公司因对海外子公司的财务报告做不同币别货币的相互折算的会计处理而承受的汇率风险。折算风险的承受主体是企业母公司，风险结果是企业蒙受账面折算损失。这意味着，只是以母国货币计值，在海外子公司的财务报告上出现了资产或收益减少，负债或损失增多，企业因此在合并的财务报告上丧失了一定量的以母国货币计量的经济价值，但是，企业实际上并未丧失任何实物价值或以海外子公司当地币计量的经济价值。
四、为防范外汇风险，对外承包企业可采取以下主要措施
（一）注意对有关外汇市场信息的收集、跟踪，加强对外汇风险的分析、评估。
（二）货币保值措施。在对外承包合同中订立适当的保值条款，以防止汇率变化的风险。
（三）可利用分包经营的方式，将以当地币计价的合同尽可能地分包给当地分包商，以减少合同本身固有的风险。企业在签定分包合同时，一般不能用主合同支付币种以外的硬货币作为分包合同的条款，否则将有可能使企业增加额外的经济风险。
（四）选择有利的计价货币。国际金融市场上有软、硬货币之分。硬货币是指货币汇率比较稳定，并且有上浮趋势的货币；软货币是指汇率不稳定，且有下浮趋势的货币。企业应争取付汇用软货币，收汇用硬货币。但这种计价方式会受到交易本身条件的限制。实际上交易双方均会采用相同的商业策略，其结果是，若一方想要避免外汇交易风险，则必须以较高的交易成本为代价。
（五）通过预测计价货币汇率的变动趋势，提前或推迟结汇时间。一笔应收或应付账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接的影响。时间越长，汇率波动可能性越大，外汇风险相对就大，反之越小。企业可以通过提前或推迟结汇的方式，选择适当时点兑换外汇，清偿债务。
（六）软硬货币搭配使用。外汇汇率上有些货币是此消彼长的关系，所以要选择一些货币和另一些货币搭配使用，尤其是中长期的大型机械设备进出口宜采用这种方法。软硬货币的搭配一般要在合同中注明计价货币、计价时间、软硬货币的汇率等，到时候一旦某种货币贬值，则可以按调整后的汇率支付。
外汇风险如何防范范文6
跨国公司是具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。汇率波动对于有着大量国际交易活动、频繁发生资本流动的跨国公司来说有着重要的影响，使跨国公司未来的经营成果和现金流量面临很大的不确定性，这种不确定性就称之为外汇风险。因此，跨国公司有必要根据企业的经营目标及外汇市场上的汇率波动情况，对可能遭受的外汇风险进行预测和评估、制定合理的风险管理决策并加以实施，从而有效避免或控制外汇风险对跨国公司的财务及运营造成的不利影响。
2. 外汇风险简述
2.1 外汇风险的概念
外汇风险是指一个金融的公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融及外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。
外汇风险所带来的影响是双向的，既可能是有利的影响，给公司带来收益，也可能是不利的影响，使公司发生损失。从规避风险的角度分析，通常把外汇风险视为外汇损失的可能性。
2.2 外汇风险的类型
2.2.1折算风险
折算是指将国外附属公司的外币会计报表，采用一定的方法，按照一定的汇率进行折算，以母公司所在国的货币来表示，以便汇总编制整个公司的合并会计报表。折算风险就是指由于汇率变动，报表的不同项目采用不同的汇率进行折算，因而产生损失或利得的风险。
2.2.2交易风险
交易风险是指在企业以外币计价的各种交易过程中，如以信用方式进行的商品进出易、外汇借贷交易、外汇买卖、远期外汇交易、以外汇进行投资等等，由于汇率变动使折算为本币的数额增加或减少的风险。汇率决定着现金流价值，汇率波动对现金流价值造成不确定，会产生损失及丧失预期利益的可能性，汇率波幅越大交易风险就越大。
严格地说，交易风险和折算风险存在一定程度的重叠，因为公司资产负债表上的一些科目，如借贷款项和应收应付科目，已经包括折算风险的一部分。另外，与折算风险不同，交易风险会产生实际的外汇损益。随着跨国公司对外直接投资规模的扩大，投资进入国家的增多，计价货币出现多元化，伴随交易结算而进行的货币转换的愈发频繁，交易风险对跨国公司现金流量和经营成果的影响也变得更为深刻。
2.2.3经济风险
经济风险是指由于汇率变动对企业产销数量、价格、成本等经济指标产生影响，从而使企业未来一定时期的利润和现金净流量减少或增加，引起企业价值变化的一种潜在风险。汇率变动通过影响公司未来的产品价格、成本和数量等，导致企业的收益发生变化。既包括潜在的汇率变化对企业产生的现金流动所造成的现期和潜在的影响，也包括在这些变化发生的会计期间以外对整个企业获利能力的影响。
相比前两种风险，经济风险对跨国经营产生的影响更大，不仅要考虑汇率波动带来的一时得失，更重要的是要考察汇率变动对企业经营的长期动态效应。从长期来看，经济风险对跨国公司的竞争力产生直接影响，这些风险有可能使跨国公司陷入某种困境。假设一个企业面临较高的经济风险，那它未来的净现金流量会变得不稳定，因此会影响到公司的真实偿债能力，使公司的商业信用受损，客户和供应商也可能由此转向公司的竞争者，公司的供应和销售链体系遭到破坏，无法保证持续稳定的生产经营。
就广义而言，跨国公司面临的外汇风险除了由于汇率变动引起的折算风险、交易风险和经济风险之外，还应包括所有与外汇活动相关的各种潜在风险，如：不能履约风险、资金筹措风险、外汇政策变动风险等。这些风险的发生都会对公司造成很大的影响，由于篇幅所限，在此不做过多的赘述。
3. 外汇风险防范的财务策略
3.1 交易风险的管理
（1）选择有利的计价货币
第一，进出口商品如果能够采用本国货币计价的话，则不论汇率如何变动，也没有外汇风险。第二，在进出口贸易中，对出口收汇应争取用硬货币，进口付汇应争取用软货币。第三，在进行外币借款时，一般应争取借软货币。当然，还要考虑利率高低。
（2）在合同中订立货币保值条款
在交易谈判时经过双方协商，在合同中订立适当的保值条款，以防止汇率变动的风险。可以采用的货币保值工具有硬货币保值、“一篮子”货币保值和黄金保值等。
（3）适当调整商品的价格
在进出口贸易中，一般应坚持出口收硬币、进口付软币的原则，但有时由于某些原因使出口不得不用软币成交、进口不得不用硬币成交，这样就存在外汇风险。为了弥补风险，可以采取调整价格法，主要包括加价保值和压价保值两种。
（4）在合同中加列汇率风险分摊条款
当使用某一种货币计价成交时，可以在合同内加列风险分摊条款，注明如计价货币汇率发生变动，则以汇率变动幅度的一半重新调整货物价格，由双方共同分摊汇率变动带来的损失或收益。
除以上交易风险的管理方法外还有诸如提前或延期结汇、以远期外汇交易防范风险、以外汇期权交易防范风险、以外汇期货交易防范风险、以外汇调期交易防范风险、在国际货币市场通过借款和投资防范风险等降低及规避交易风险的方法，不同企业要根据自身的情况加以选择合适的方法。
3.2 折算风险的管理
对折算风险进行管理，主要采用资产负债平衡的方法。此外，远期外汇合同法和货币市场借款和投资法也可用于折算风险的管理。
资产负债平衡法的方法主要是将有风险的资产和有风险的负债进行平衡。当面对风险的资产和面对风险的负债相等时，例如，某公司的A元资产与A元负债相等，假如A元贬值的话，一方面A元资产价值会下降，但另一方面A元的负债也相应下降；假如A元升值的话，一方面是A元的负债增加，但另一方面A元的资产价值也相应增加，风险就可以相互抵消。当风险资产数额大于风险负债数额时，有两种类型的资产负债平衡法可以应用，一是减少风险资产，二是增加风险负债.
资产负债平衡的方法通常用于减少折算风险，但也用来抵消交易风险和经济风险。
3.3 经济风险的管理
经济风险涉及到销售、生产、原料供应以及工厂位置等各个方面，因此，对经济风险管理的决策超越了财务经理的职能,往往需要总经理直接参与决策。经济风险的管理目标，是预测汇率变动对未来现金流量的影响，并采取必要的措施。
经济风险的管理可以从经营方面的多元化和财务方面的多元化得以实现。经营多元化既是指在不同业务领域经营，又是指在不同地区、不同国家经营。财务方面的多元化有筹资多元化、投资多元化、将外币应收款与外币应付款进行配合等方法。
4.总结
在科技日益发展的今天，跨国公司对世界经济发挥着举足轻重的作用，跨国公司面临多种风险，如商业风险、国家风险、文化风险等，其中外汇风险是它所必须面对的、无法完全规避的风险，只要涉及多个国家之间的交易，只要汇率发生变化，跨国公司就存在外汇风险。本文通过分析跨国公司外汇风险的类型，主要有折算风险、交易风险和经济风险，相应的提出了外汇风险防范的财务策略，希望对跨国公司合理规避外汇风险具有一定的帮助。
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