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创业投资的风险范文1
1.1创业投资项目的物元分析
物元是可拓学中对事物进行综合评价重要工具，我们可以给定事物的名称U，关于它特征C的量值为V，以有序三元R=(U，C，V)组作为描述事物的基本元，简称物元。创业投资项目的发展，必然会受到风险的制约和影响。由上文对风险因素的分析得知风险并不是单一的，来自很多方面，并且由于项目自身的特点，不同项目风险的种类、大小也是不同的。因此，结合物元矩阵，我们可以把创业投资的项目的风险作为我们要描述的事由物U，具体的风险用cn(第n种风险)表示，风险的大小用vn(第n种风险的量值)表示。从而可以建立n维物元矩阵来描述创业投资项目风险状况，进而对其测度，确定创业投资项目风险的大小。
1.2创业投资项目风险综合评价物元模型的建立
创业投资项目经典域物元的确定。设创业投资项目风险评价指标有n(本文n=5)个，即为M1，M2，…Mn，以这部分指标为基础，根据国内外相关的文献并结合专家的意见，将创业投资项目风险定量的分为m个等级，并把它们进行定性、定量的物元描述，得到以下综合评价物元模型———创业投资项目的“经典域”。
2创业投资项目风险的可拓测度方法
在建立了创业投资项目物元模型后，需要对待评项目的风险水平进行评价。我们可以利用可拓集合的相关理论和方法［12－15］，首先把实变函数中距离的概念拓广为“接近度”的概念，作为定性描述扩大为定量描述的基础;然后依据“接近度”概念建立待评创业投资项目的物元矩阵与经典域物元矩阵的风险关联度函数;最后根据风险关联度函数确定待评创业投资项目的风险等级大小。创业投资项目风险接近度的确定为了对待评创投项目的风险大小、风险等级进行评价，需要计算待评物元模型与经典域物元模型的接近度。在可拓学中，接近度的计算方法有多种，一般要根据指标的特点来对方法进行选择。
3实证分析
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1引言
2010年以来，阿里巴巴集团马云管理团队与雅虎集团围绕阿里巴巴公司的控制权争夺，在业界一度传得沸沸扬扬。阿里巴巴与雅虎的控制权争夺，焦点是雅虎集团是否利用控股权的优势，重新聘请职业经理人团队替换马云管理团队，还是在利益分配方面进行契约的优化，以进一步激励马云管理团队的努力。
事实上，关于替换管理团队还是继续维持现有管理团队的战略行动选择，是创业投资过程中创业企业与创业投资公司经常面临的一个困境。基于个人收益最优的“经济人”假设，创业企业家会利用实际控制企业的优势，采取以利于自己为最终目的的宗旨，可能会采取牺牲创业投资公司利益的行为。典型的方式即：当创业企业家拥有控制权时，创业企业家不管企业发展好坏，倾向于采取继续由其维持经营而不愿意被职业经理人替换，以确保控制权带来的私人收益，从而“套牢”创业投资家的道德风险[1，2]。
本文最主要的创新是：采取在创业投资双方合作过程中，引入战略行为选择，从动态的视角探讨不同战略选择的契约设计与优化。这是一种思路的转变。
4结语
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关键词：高科技创业 风险投资 保险业务
一、前言
随着技术创新日趋活跃、创新产业和企业不断出现，经济结构随之产生了巨大变化，具体表现为高新技术产业所占的比重日益扩大，逐渐成为一国社会经济可持续发展的推动力目前，我国风险投资的资金主要来源于政府财政拨款、企业投资、国内金融机构、国外的风险基金几方面，但这些风险投资普遍偏向成熟期企业，而对高科技创业企业却顾虑重重，这其中的原因主要是创业投资企业和项目的周期比较长、成功率比较低。那么有没有可能存在一种方法：让他们在有一定保障的前提下，更有意愿和能力向急需资金的创业企业伸出关键的救助之手，不但增加了高科技企业获得融资的机会，也使高科技项目得到加油能够继续发展的机会，同时也给风险投资企业带来高收益的机会，并能够尽可能地减少不成功项目带来的损失，从他人或自己其它成功投资项目的高收益中得到补偿？也许创业投资保险是一个值得探讨和尝试的方向。
如果能够设计和制定出一套适合的保险体系、建立和完善高科技创业风险投资保险制度，相信它将能有力支持科技创业投资及其市场的发展，成为经济增长的又一个新的助推器。
二、高科技创业风险投资保险的市场前景
（一）风险投资市场
风险投资，亦称创业投资。，指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的则是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。随着中国经济高速增长，以及中国资本市场的逐步完善，近几年风险投资呈现出强劲的增长态势，中国市场的高回报率吸引了全球资本的关注。
2010年度募集资金额为1768亿元，比2009年度增长了84%。政府引导资金规模也增至272亿元，同比增长了147%。海外资本投入增长了41%，企业自有资本也增加了20.8亿元，同比增长了8%，金额机构资本同比增长了3795%，个人投资也增长明显达到了142%，其他类型资本增长了992%。从投资行为上讲，风险投资是把资本投向可能失败的的高风险的高新技术及其产品开发领域，目的在于让高新技术成果尽快实现商品化、产业化，而投资人民获取高资本收益的投资行为。
（二）高科技创业企业特点
世界各国正在探索高科技企业发展新模式，即：高新技术、创业孵化、虚拟制造、风险投资、资本市场。这五个成功关键要素的价值在于，它揭示了高科技企业的成长要以科技成果为核心，以创业孵化为依托，以虚拟制造为形式，以风险投资为动力，以资本市场为源泉。
高科技企业发展过程中融资结构特征分析高科技企业大多属于中小型企业，由于经营风险大，信用、物质担保能力差，导致资金筹措能力薄弱，这成为了制约高科技企业发展的重要原因。一些颇具发展潜力的高科技公司的倒闭，60%往往是由于资金问题而造成的。
三、创业投资保险制度内容设计
创业投资保险制度设计应侧重创业投资保险经营特性，从涉及保险业务的各个维度进行考虑，下面是相关的一些探讨：
（一） 经营模式
创业投资保险制度建立的初衷是为创业投资者或者风险投资投资机构提供投资以及增值服务，从而积极地参与创业投资业的发展，创业企业在筹集到资本进行扩张。若对创业风险实行高费率，相当部分的投保人将面临难以承担的费率，影响创业投资各方投保的主动性，最终反而影响创业投资业的发展；若实行低费率，又不能使保险基金有效运作。
所以，应采取在政府主导下的商业运作模式，在初期政府应予以大力扶持，从政府政策、保险制度、税收优惠或财政补贴、运营资金、法律建设等多方面给予支持，待保险基金在客户基础、险种种类和运营方式到一定程度后再实行保险公司自主经营、自负盈亏、自我约束、自我平衡的运作模式。
（二） 经营原则
长期以来，我国人民群众的的保险意识尚比较薄弱，创业投资保险如无得到推广，承保机构的危险性将集中，易形成很高的赔付率。“依大数法则，应该尽可能扩大相应标的物的规模，是的大众更多的参与，这样赔付率越高，保费有可能降低”。这样，政府对天使投资保险机构的财政资助也能保持在合理水平，国家的负担也可以适当得到减轻。因此，创业投资保险法应根据一定标准对符合条件的创业投资项目实行强制保险制度，强化创业投资者的保险意识的教育。相应地。，应该选择那些有利于我国经济发展，有利于我国的经济利益、经济秩序和生态环境的高新技术创业投资项目。
（三） 保险主体
承保人：创业投资保险的承保人是政府机构或者公营保险公司，在法律属性上具有“国家保证”或者“政府保证”性质。创业投资保险是涉及国家根本利益的特殊保险业务，创业投资风险太大，因此需由特殊的政府机构指定与支持的企业作为创业投资保险的承保机构，可选择资本雄厚、管理先进、具有创业投资保险经验或研究的商业保险公司。
投保人：既可以是创业企业，也可以是符合要求的风险投资者，还可以是依我国法律成立的法人和非法人企业，公民、法人和非法人企业拥有控股权的外国法人和非法人企业，同时还有其他经批准的企业、社团、机构和自然人，如：符合投保要求的外国创业投资者、外国创业投资机构等。
被保险人：创业投资保险的被保险人必须是创业投资机构、创业投资者或者创业企业，而且需具备一定条件才能成为合格的被保险人。在初期可先选择与国家利益有关、关系国计民生的创业投资项目，在符合可保条件的基础上，采取强制保险的方式，保险机构必须承保；在顺利渡过初始阶段后，再适当放宽被保险人的行业和领域。
（四） 保费形成机制
创业投资保险风险大，风险因素复杂，但是损失的概率分布是可确定的：风险投资的成功率对于不同风险投资企业来说是不同的，但对于同一企业的成功率却具有相对的确定性，而且在各个企业所处的阶段有关，或者说不同的发展阶段，企业的成功率具有一定的规律，在前期风险较高，而在后期风险较低。这为该保险业务提供了保费厘定和保险经营的数理基础。
（五） 保险合同构成
在创业保险的合同构成中，除了要明确保险标的；保险责任和责任免除；保险期间和保险责任开始时间；保险价值、保险金额、保险费以及支付办法、保险金赔偿或者给付办法、违约责任和争议处理外，还应明确保险合同的变更条件和内容，并形成书面协议。同时对于合同的解除也应予以规定，如：投保人不履行如实告知义务，投保人、被保险人或受益人欺诈索赔（骗赔），投保人、被保险人不履行保险合同中规定的安全责任，保险合同危险程度增加，保险合同发生部分损失，保险合同失效年年限；投保人未缴保费和不允许投保人解除合同的规定等。
四、结束语
创业投资保险是一个新兴事物，如果要真正健康稳定地运行起来，从它的建立和成长、到成熟和发展必定需要一个较长的时间，其过程本身也是一种创新，只有不断地摸索、总结和完善才能越来越健全。对于创业投资保险，虽然可以贯穿其投资的整个过程，但由于风险投资在不同阶段的特点不同，投资金额不同，成功率也不同。初期应从企业生命周期的成功率较高的中期开始，逐步向前过渡到创业企业初期。然而，如果要让它顺利的发展，政府的引导和支持是不可替代的关键因素。希望并相信创业投资保险事业在大家共同努力下，不久的未来能够真正帮助高科技创业投资企业，最终起到为我国经济发展保驾护航的作用。
参考文献：
[1] 曹兴/李佳：高科技企业发展特征、影响因素及其环境分析，（中南大学商学院）
[2] 孙祁祥：保险学（第四版），（北京大学出版社）
创业投资的风险范文4
【关键词】 创业风险投资项目； 评价指标体系； 定量分析方法
创业风险投资的运作过程可分为三个基本阶段：第一阶段是项目的筛选和评价。创业风险投资机构如何从大量的、不同领域的项目中挑选出可供投资的项目是这一阶段的关键。第二阶段是经营投资项目。包括对创业企业的管理活动进行监督、向创业企业的管理层提供咨询和建议、帮助企业的经营活动实现专业化等；第三阶段是风险资本退出。该阶段的核心问题是如何在保证资本增值的前提下退出现有投资。因此，如何以合理的成本准确、快速地寻找到合适投资的项目就成了创业风险投资成功运作的前提和保障。在创业风险投资项目的筛选过程中，通用也是最可行方法之一就是采用评估指标法。因而，构建科学、合理的创业风险投资项目评价指标体系就成为创业风险投资机构首要而又迫切需要解决的问题。
一、国内外相关研究的综述
国外创业风险投资机构的发展源于20世纪40年代，因此，理论界对于创业风险投资项目评价的研究也较为成熟。Wells（1974）和Poindexte（1976）分别对近百家风险投资机构进行了实证调查研究，发现管理层、产品、市场、期望回报率是影响风险投资项目评价决策的重要因素。Tyebjee&Bruno（1984）通过访问风险投资家和全美风险资本联合会的所有成员，最后得出了影响投资决策的16个主要因素，并将其分为四大类：市场吸引力、产品的差异性、管理能力、抗环境的威胁；MacMillan，Siegel&Subba Narasimba（1985）在Tyebjee&Bruno研究的基础上，确认了27项风险投资评估标准，首次突显了对企业家素质与经验的关注，将企业家自身具有支撑其持续奋斗的天赋、企业家对本企业目标市场非常熟悉两项指标作为风险投资项目选择考虑的最重要评估指标。Carter&Auken（1989）提出的指标体系亦证实了企业家素质和经验是创业风险投资家最为关注的内容，前9项指标中有8项与企业家相关：与企业家人格特征相关的正直诚实、动机与责任感、与企业家经验相关的行业经验分别排前三位。Jim Swartz（1990）作为风险资本家，认为成功的创业风险投资家首先是对人、其次才是对经营计划进行投资，投资决策的最重要因素是人的素质，首先关注管理团队的背景；然后对团队领导者进行评估，包括领导能力、创新能力、正直、开放和奉献精神。Rah&Turpin（1993）分别对新加坡和日本的创业风险投资公司采用的投资评价标准进行了分析，得出企业家的个人素质和经验 被认为是创业风险投资最重要的评价指标。Knight（1986）&MacMillanetal（1987）首次考虑到了投资环境因素对风险投资项目选择的影响，认为影响风险投资项目评价标准包括企业家、产品、市场、金融四大方面25个因素；Kakati（1999）通过对集群因素分析，认为Knight & MacMillanetal是针对技术性较低的风险投资而提出的，并不适合于高科技风险投资项目，进而提出了影响风险投资项目评估的新因素：企业家因素、资源因素、竞争策略、产品特征、市场因素、金融因素等。
国内学者对项目投资偏好的理论与实证研究不多，以对国外研究成果的理论扩展为主。刘常勇（1996）调查了台湾地区的风险投资状况，主要从风险企业角度将风险分析因素分为商业计划书、经营机构、市场营销、产品与技术、财务计划、投资报酬五个方面的共22个指标。杨艳萍（2003）对创业风险投资的风险因素进行了分析与评价，提出了包括环境、创业企业、创业风险投资公司三个方面72个因素的评价体系，并对创业风险投资在不同介入阶段风险因素重要程度进行了排序与分析。熊保平（2003）不仅构建了创业风险投资项目评价系统模型，而且通过对国内近百家创业风险投资机构的问卷调查，使用GA-AHP进行权重计算得出了一级指标的权重。刘道榆、庄永友（2006）对Tyebjee和Bruno提出的风险评估模型进行了修改，增加了风险投资退出方式对投资的影响，得出了我国风险投资企业价值评估模型。
通过国内外相关文献的回顾，可以发现，尽管国外学者所得出的项目投资评价指标体系存在一定的差异，但是一些主要因素和指标及重要程度是大家所公认的，如风险项目管理团队、风险项目技术经济可行性两大因素。而国内研究文献则偏重于风险项目技术经济的可行性分析，尚未对风险项目管理团队引起足够的重视。另外，国内研究对技术竞争者尚欠考虑，对市场竞争方面的考虑尚显不足。
二、创业风险投资项目评价指标体系构建的原则
（一）前瞻性原则
指标的设计必须体现前瞻性，既要立足于现在，能分析风险投资项目的目前状况，而且要保持一定的超前性，能够预测风险投资项目未来的状况，不受时间、范围大小、评价对象等因素的影响，具有可持续观察性。
（二）客观性和可操作性原则
力求评价指标能客观地反映评价对象的实际情况，同时指标体系对于建立数学模型、采集数据、评价考核、综合分析等都是可行的，具有可采集性和可衡量性的特点，能够有效的测度和统计。
（三）自适应性与精简性原则
所选择的指标不仅要适应不同的行业、区域，综合的反映项目的总体情况，而且必须目标一致、相互独立，全面、完整而又精简，避免复杂。
（四）系统性与科学性原则
指标的选择必须以风险投资相关理论为依据，体现风险与收益的统一、定性与定量的结合，使评价结果能够全面、科学地评估风险投资项目的基本情况及存在问题。
三、创业风险投资项目评价指标体系的构建
（一）第一层指标
根据前人关于风险投资项目评价的相关研究及风险投资影响因素理论，对相关指标进行筛选、整合，确定了影响创业风险投资项目评价的两个重要因素：风险项目管理团队评价和经济可行性评价，构成创业风险投资项目评价指标体系的第一层指标。
1.风险项目管理团队评价
风险项目处于复杂多变的经济和社会环境，要求风险项目管理团队具备高超的运营能力和应变措施。包括项目管理团队关键管理人员基本素质、项目经营和管理能力、组织结构合理性等方面的内容。
2.风险项目的经济可行性评价
风险项目的实施效果优劣很大程度上取决于项目自身在经济视角下的投资可行性，是整个评价体系的重中之重，目的在于优选出具有较高经济可行性的风险项目。主要包括项目的成长性分析、风险项目的商业化前景预测及项目盈利能力评价三个方面内容。
（二）第二层指标及其细分
1.风险项目管理团队评价指标的细分
人才是风险企业的成功之本，企业家及创业团队评价一直是创业风险投资学者们研究的热点之一，风险项目管理团队的各种能力也是创业风险投资机构评估的重中之重。
企业管理的优劣，直接决定了企业运营风险的大小。而高素质的企业家与管理团队及良好的组织结构则是管理好企业的重要前提和保障。因此，风险项目管理团队评价应该包括企业家的基本素质的高低、管理经验与管理能力、组织结构与制度三个方面（如表1所示）。企业家的基本素质包括企业家专业知识水平、领导能力、成长背景、诚信及战略管理能力五个方面；企业团队管理经验与管理能力主要包括团队经营管理能力、技术管理能力、风险管理能力和融资能力；组织结构与制度主要分为团队专业结构的合理性、年龄结构的合理性、内部组织机构的协调性、管理制度的完善性及机制的健全性等。
2.风险项目的经济可行性评价指标细分
风险项目的经济可行性评价主要侧重于项目的成长性、项目的市场前景及盈利能力评价三个方面（如表2所示）。项目的成长性评价包括项目的总资产增长率、净资产增长率、持续可能增长率、净利润增长率、主营业务利润增长率等方面；项目的市场前景评价包括市场需求程度、新产品替代率、产品市场定价能力、市场规模、市场增长能力五个方面；项目盈利能力评价主要体现为超额动态投资效率、项目产品毛利率、项目净资产收益率、总资产利润率等。
（三）创业风险投资项目评价指标体系的设计
综合第一层指标、第二层指标及其细分指标，可以得到创业风险投资项目评价指标体系。同时，由于所构建指标体系的层次结构，我们设计调查问卷，调查对象包括高校及科研机构专家、财政科技部门工作人员以及高新区企业负责人、创业风险投资机构的负责人等，并结合调查结构采用AHP分析方法计算了各指标相对于上一层指标的权重，进而经过综合计算，得出各指标相对于第一层（准则层）指标的权重（如表3所示）。
四、结束语
本文在总结前人研究成果的基础上，结合风险投资相关理论，按照科学性、系统性、前瞻性等原则，将创业风险投资项目评价指标体系分为两个一级分指标6个二级分指标28个三级分指标。运用该指标体系，结合适当的数学方法，既可以分别评估创业风险投资项目管理团队的能力与风险项目的技术经济可行性，也可以对创业风险投资项目的整体情况做出评估；不仅有利于不同风险投资项目之间的横向比较，同时在纵向的时间序列上还可以反映同一项目的不同历史时期的风险变化情况，从而为创业风险投资机构评估投资项目及了解其运行情况提供了基本依据。
【参考文献】
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［6］ 唐炎钊.中国高新技术产业风险投资系统评估研究［D］.华中理工大学博士论文，2000.
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［9］ 尹航.基于高新技术成果转化的风险投资项目评价体系研究［D］.哈尔滨工业大学博士论文，2007.
创业投资的风险范文5
一、鼓励风险资本的发展，积极营造良好的发展环境
（一）完善法律法规，促进公平竞争
风险投资能够强且有力的推动高新技术产业的发展，与此同时，建立健全风投相关法律制度规范对风险投资的发展有着重大意义。许多风投实施的较为成功的发达国家都出台了许多关于风投法律制度，来保障本国风投业的发展。我国的风投处于起步阶段，现行法律都没有考虑到风险投资运行的规律与特点，没有切实对知识产权有所保护，更关键的是，现有的法律法规中有许多地方又与风投运作规则相违背。正因为这样，我国需要制定一部体现“鼓励、支持、保护”原则的专门规范风险投资活动的法律。制定专门的法律是需要一定的时间的，所以我们目前可以先制定一些暂行条例。首先，修改现行《公司法》等法律中与风险投资运行相违背的部分；其次，完善知识产权保护方面相关法律，对风险投资机构和风险企业的合法权益加以保护；最后，房款对民间企业和民间资金创办风险投资机构的限制。
（二）实行政策扶持，加大支持力度
参考国外风险投资的成功经验我们就会发现，即便是类似于美国这类资本市场体系完善的国家，它的风险投资行业的发展和壮大也要依靠政府的参与和支持。可见，政府的支持对于高新技术产业与风险投资的发展有着关键的作用。首先，地方财政应当增加高科技产业发展专项拨款，从而降低风险投资家的投资风险；其次，政府应制定出对风险投资提供经济补助的政策；最后，通过制定政府倾斜采购政策为高科技的产业化开辟初期市场，使政府采购成为推动我国风险投资产业发展的“助推器”。
（三）优化税收激励，促进风险投资
税收政策这一宏观调控工具对生产和投资都很敏感，对其合理的运用，可以有效地优化资源配置，促进风险投资产业的发展。江苏省针对自身情况已制定了《江苏省创业投资企业税收优惠政策管理办法》。但与风险投资发展较好的美国相比，仍存在许多问题。对此，建议税收政策应该更激励“上游”的风险投资和长期稳定的风险投资并向高风险的初创期倾斜。与此同时，“马太效应”也存在于江苏省的风投发展过程中，与其他众多省份一样区域发展状况不均衡的问题同样出现在江苏省。这就导致了，江苏各地的财力差距很大。而拥有越大财力的城市，就越有能力吸进外地的风投资金。根据 《江苏创业投资发展报告2015》的统计，2014年风险投资资金数量排名居前四的机构数量占全江苏机构总数87.85%。而排名最后的宿迁只占0.21%。因此，建议政府部门建立专门投向江苏相对欠发达地区的特定风投基金；给予相对欠发达地区的地方政府更大的权力，允许各地因地制宜的制定更适合有效的税收奖励政策来吸进风险投资。
二、拓宽风险资本来源，培育多元化风险资本主体
目前，江苏省风投资本的来源渠道较少，仍是主要来源于政府和国有投资公司。要促进江苏省风险投资行业的进一步发展，政府风险投资资金就要充分发挥自身的引导作用，培养多元化风险资本主体。具体可以从以下几方面考虑：
（一）放宽对养老基金及金融机构的限制
养老和保险基金虽然受国家的控制比较多，缺乏一定的灵活性，但其规模庞大，具有长期性，来源稳定，符合风险投资的对风险资本的要求。目前，我国实行较为严格的限制来保证养老金的保值增值，虽然在近年来已经对养老金的投资领域已经慢慢逐步放宽，但仍不允许养老金进入风投市场。江苏省可以借鉴风投较为成功的发达国家的经验，在可以承担风险的范围内，一步步允许养老金在一定的规模范围内参与风险投资，达到优化风险投资的资本结构的效果。
（二）充分利用大型企业集团的资金实力
在西方发达国家发展风险投资产业的过程中，工商企业在风险投资领域发挥着重要的力量。江苏省在发展风投产业的过程中，也可效仿发达国家的做法，鼓励国有大中型企业、上市公司、优质民营企业等企业集团进入风险投资领域。通过采用这种方法，不光可以增加风投资金的来源，而且可以使企业接触到风险投资产业。企业也可以以此来不断更新自身技术，跟上科技进步步伐。
（三）引导个人进行风险投资
就目前现状而言，近年来，我国城乡居民的储蓄水平仍逐年呈现上升的变化趋势，投资途径仍较为匮乏，居民急切需要更多合理的投资途径来经营资产。如果允许调动这一部分资金的积极性，允许其投入风险投资行业，无论是对个人投资还是对风险投资业而言都是好事。所以，在个人投资者拥有雄厚财力的情况下，可以允许其开办私人风投机构，与公司采用类似运行方式进行风投活动。
三、在鼓励风险投资的同时，给予风司以支持
（一）培养高素质风险投资人才
高风险，高收益是风投的最显著的特点。因此，在保障高收益的同时，尽量降低风险，是风投机构最关注的一点。而这与风投的人才的自身素质息息相关。进行风投活动要涉及知识范围非常广，它要求风险投资家不但具有较好的工程技术知识基础、金融投资实践经验，而且要懂得企业管理理论且有敏锐的发现高新技术发展趋势变化的能力。然而，结合江苏省目前的实际现状，适合风投业发展的全面型高素质人才十分紧缺。若该情况不加以改善，人才的匮乏势必影响风险投资机构对于风险资本的管理能力。因此，引进风险投资人才，建立起人才培育机制，对于发展江苏省的风险投资产业有深远的意义。要想扭转江苏省目前风投人才紧缺的现状，仅是依靠风险投资机构自身是不够的，需要靠政府的力量一起来解决。首先，必须建立风险投资人才培养机制，通过正规的教育来大量培养风险投资复合型人才；其次，建立岗位学习机制，通过进行实践来造就人才；最后，建立激励机制，通过采用合理的利益分配方式，调动创业激情，创造多赢。
（二）帮助风险投资企业建立起完善的体制
风险投资并不单纯的只是风险投资机构向风险企业投入技术创新所需的资金。风险机构还需要给予风险公司促进资金转化为创新技术过程中的全方面的帮助。这些年来，风险投资在我省的迅速发展，对风险投资机构而言既是机遇又是挑战，风险投资机构在管理、组织形式和对风险企业的支持能力上面临着巨大的挑战。因此，江苏省在风投金额增长的同时，并没有产生对被投企业强大的支撑作用。所以，江苏省不应只是把关注点放在风投金额的提升，而应从源头出发，着力改进风投机构的体制，提升风投机构的支持力。
（三）对风险投资企业的投资项目的行业进行引导
近年来，相对于新兴行业，江苏省的风险投资很大一部分都投向了传统行业。一般来说，传统行业的创新能力远比不上新兴行业，所以，这对中国风险投资对技术创新的支持作用会造成的负作用。虽然，投资项目阶段分布和规模分布表明，在鼓励发展天使投资等政策的引导下，江苏省风险投资机构投资阶段不断前移，对新兴产业的投资也逐步增加。但江苏省政府仍应继续采用政策配套等方法，鼓励并引导风投机构将风投资金更多的投向拥有较高创新能力的高新技术新兴行业，从而来提高风投对于江苏省的技术创新的支持力度。
四、培育风险企业，形成健康的投资接收主体
根据江苏省科技厅于2014年的调查显示，高达19.03%的风险投资机构认为缺乏好项目是推进风险投资发展的困难所在。随着风险投资行业的快速发展，优质的项目源供应不足，致使行业竞争不断加剧，成为了造成风险投资效果不理想的主要原因。因此，江苏省应着眼于对风险企业的发展，以形成良好的投资接收主体。培育风险企业可从如下几个方面考虑：
（一）加强宣传教育，帮助风险企业摆正位置
自1992年我省第一家风险投资公司成立以来， 江苏省的风险投资业有了很大的发展。 风险投资在技术创新中的巨大作用已经日渐表现出来。因为江苏省的风险投资仍在初步阶段，江苏省大多数高新技术企业对它认识远不够充分。一些企业因为需要资金就盲目的选择风险投资公司，仅仅把眼光投入在大笔资金上，而不关注自身的创新力的提高。对此，政府应加强宣传教育，帮助高新技术企业摆正自身与风险投资机构的位置关系。使高科技企业深刻认识到：最好的吸引投资的方法是保持技术与产品的先进性，打造可行的项目计划。这也恰恰要求企业不光要努力引进风投资金，同时也要把工作重心放在思考提高自身创新能力的可行方案上。
（二）帮助风险企业完善制度体系
创业投资的风险范文6
关键词:风险投资；高新技术企业；技术创新效应
风险投资于二十世纪四十年代起源于美国，而最初的投资对象就是高新科技企业。七十年来，随着科学技术的不断发展进步，高新技术企业的不断壮大，风险投资行业也得到了巨大发展。而我国企业到风险投资，是在上世纪九十年代。随着我国互联网行业的兴起，有许多知名的互联网公司引入了国外大量的风险投资资金，使得我国的互联网行业得到了长足发展，而国内的高新技术企业也对风险投资有了充分的了解。许多力图使高新技术转化为生产力并实现其市场价值的科学家和企业家们，由于高新技术企业融资能力差的现实状况，不断地寻求与风险投资的联姻。其中不乏成功的例证。高新技术企业是一个国家经济发展的基石，在某种程度上可以代表一个国家的综合实力，而技术创新则是高新技术企业的生命线和灵魂。在市场竞争日趋激烈的现实环境中，高新技术企业要保持旺盛的生命力，有可持续发展的动力，有综合竞争的实力，确保其核心技术在行业中的领先优势甚至是垄断地位，确保企业发展立于不败之地，惟有坚定不移地坚持技术创新，坚持其核心技术的不断更新发展，不断地吸收引进新的技术成果，始终站在核心技术发展的最前沿。而技术创新是复杂而又艰巨的系统工程，新技术和新产品的研发具有极高的不确定性和极大的风险性，涉及到企业管理和技术更新的方方面面。高科技企业的技术创新能力和实力主要集中体现在以下几个方面：
一、强大的技术储备
高新技术企业的综合竞争力说到底就是技术实力的竞争和人才的比拼，要具有雄厚的技术实力，首先要有一支技术过硬、业务精良、能吃苦耐劳的科技人才队伍，人力资源是企业技术创新和发展的根本。要有行业中的技术领先人物，不但要对行业技术的发展趋势谙熟于心，对企业自身技术水平在行业中所处的地位了如指掌，明确企业自身核心技术在行业竞争中的发展方向和优劣态势；还要宏大的战略眼光，具备行业技术发展的前瞻性，能引领行业技术发展的走向，以及市场消费和需求的走向。在企业管理的决策、研发、生产、销售过程中起到决定性作用，在企业的发展壮大中起顶梁柱的作用。具有雄厚的技术实力，才能确保企业的核心技术具有时效性和鲜活力，才能确保企业的技术创新改造，才能确保企业在市场竞争中可持续发展。有强大的技术储备，有不断创新的技术成果和不断更新优化工艺水平，就能够源源不断地生产出为市场所欢迎的优质产品，从而占据更多的市场份额。
二、具有雄厚的资金实力
高新技术企业通常在其成长发展过程中往往处于一种技术好、融资难的两难境地。特别是创新企业，有技术，有人才，有市场，有订单而缺少资金，缺少将这种优势转化为生产力和丰硕成果的物质动力。由于传统意义上的银行和金融机构所存在的局限性，以及银行的运作模式决定了其对贷款安全性的保证，使得银行对具有投资风险的高新技术企业的技术创新资金需求，采取宁缺毋滥的原则。资金缺乏成为高新技术企业创新发展的普遍障碍，这种阻碍是由于高新技术企业自身的特点所决定的。高新技术企业特别是处于创新创业阶段的企业，往往存在规模小、起点高、资金需求量大、融资条件和能力不足等特点。以我们国家的高新技术企业为例，现有的高新技术企业大都是中小型民营企业，而目前的资本市场现状和金融机构的不支持、不作为，已成为高新技术企业技术创新的阻碍。这类企业的发起人大多来自高等院校和科研机构，对市场不熟悉，对资本市场的特性和操作流程不了解，对融资贷款的难度没有充分的认识和心理准备，对企业的发展缺乏长远可行的规划，不具备银行等金融机构所认可的抵押物品。高新技术企业特别是处于创新创业阶段的企业往往由于资金缺乏或资金来源不足，成为高新技术企业发展和技术创新的瓶颈，导致企业经营举步维艰，往往中途夭折，甚至胎死腹中，企业生存都成问题更谈不上技术的创新和发展。而技术创新是一条漫长而崎岖的道路，没有任何捷径可走，往往无数次失败才能换来一次成功。由此可见，高新技术企业的技术创新的成果是以高投入为代价的，是需要雄厚的资金来支撑和维系的。
三、风险投资与高新技术企业的互动关系
高新技术企业的技术创新必须具备强大的技术储备和雄厚的资金实力，其中以具有雄厚的资金实力为重中之重。没有资金的支撑，企业的发展和技术创新就成为无本之木、无源之水、无米之炊，企业家的美好愿望也只能是黄梁美梦。所有传统义上的高新技术企业大都不具备随心所欲地进行技术创新的条件，企业融资的路也越来越窄，融资成本也越来越高。而风险投资正是一种把资金投向蕴藏较大失败风险的高新技术开发领域，可以说风险投资在其起步和发展过程中，把投资的目光集中在创新创业型、有高成长性和丰厚的预期回报的高新技术企业，以期成功后获得较高的商业回报的商业投资行为。风险投资者以股权投资的方式和高新技术企业结成战略合作联盟，不仅向高新技术企业提供雄厚的资金支持，而且通过更深入的参与企业管理，全方位的向企业提供增值服务，发挥风险投资者的自身优势，在企业管理模式、技术创新改造、人力资源调配、市场开发运作等诸多方面与企业合作，形成优势互补。由此风险投资者和高新技术企业之间形成的是一种利益共享、风险共担、相辅相成、休戚与共的良性互动关系，而这种优势互补的合作也对高新技术企业的风险控制能力、企业管理能力以及技术创新能力等全面综合能力的提升起到促进作用。其别是技术创新能力的保证和提升，更为风险投资者所看重。这从风险投资的基本投资模式就可以看出。风险投资通常采用的模式就是通过对有相对高成长性、市场前景利好的高新技术企业进行股权投资，帮助企业发展壮大，达到一定规模后上市获利或转让股权获利。而高新技术企业都具有高投入、高产出、高成长性、高收益回报的特性，从某种意义上来说，风险投资同样具有投资的获利属性，同样遵循投资获利最大化的原则和理念，风险投资者既是投资者也是投机者，他们的这种投资行为可以看成是一种博弈，他们看中的也就是高新技术企业的高获利能力。
四、风险投资对技术创新的影响
有相关研究统计数据表明，我国自引进风险投资后：每增加100万元科研开发，技术专利的申请数量增加约0.62项；高新技术产品的出口额增加23.15亿元；而每增加100万元的风险投资，技术专利的申请数量增加0.06项，高新技术产品的出口额增加4.82亿元。风险投资者很清楚高新技术企业的安身立命之本就是高新科学技术，高新技术企业的核心技术不能落后，必须创新甚至超前。他们懂得一个非常浅显而又现实的道理，在优胜劣汰、大浪淘沙的激烈市场竞争中，人无远虑，必有近忧；人无我有、人有我新；落后就要挨打，就意味着被淘汰。只有不断的进行技术创新，掌握最新的科学技术成果，才有可能在行业市场中形成垄断性经营，才能使企业长盛不衰，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。当高新技术企业走出困境，解决了企业生存问题后的企业家们所思考的是企业的长远发展和战略布局，首当其冲的选择是如提高企业的综合竞争力，去占有更多更大的市场份额，而能做出的唯一选择就是提高核心技术竞争力，加速技术创新改造，加大企业的战略性技术储备，解决企业发展的后顾之忧，将企业做大做强。这就是高新技术企业的技术创新效应，也是风险投资对高新技术企业的技术创新效应的影响。这种影响是互动的、良性的、互惠互利的。当整个资本市场处于良性有序竞争，整个法制环境处于健全合理时，风险投资对高新技术企业的技术创新效应的影响就会更加充分地体现出来。
五、结束语
纵观高新技术企业的发展成长历史，可以看出，高新技术企业的技术创新是高新技术企业赖以生存的安身立命之本，只有坚持不懈的对企业的核心技术进行创新改造，保持技术的鲜活力，在行业中始终保持领先优势，才能将企业做大做强，进入可持续发展的良性发展轨道，这就是高新技术企业技术创新所产生的效应。风险投资对高新技术企业的技术创新效应的影响也应当是一种优势互补、强强联合利好体现，有大量的统计数据和研究成果可以证明，这种影响对企业的发展而言，不但具有现实意义，而且具有深远的历史意义。
参考文献
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