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金融行业论文范文1
我国大力发展汽车金融行业，不仅可以推动汽车行业的发展，也能推动经济的持续发展，还能提升我国民族汽车工业的市场竞争力。
1.推动汽车行业发展如表1所示，根据2007年的数据显示，全球主要发达国家消费贷款比例都超过了50%，其中西班牙比例最高达到了80%的比例，就连位处发展中国家的印度都达到了65%。随着时间的推移，美国的汽车贷款比例已经上涨到了80%左右，而我国汽车消费贷款比例仅为10%左右，远比不上日本7年前的水准。可见，现阶段国人购买汽车的时，选择贷款消费的比例仍较低，这就压制了大量潜在消费者的购车需求。如果在汽车金融的大力推动下，国内汽车消费贷款比例可以提升40个百分点，那么由此带来的汽车销量也就无法估量了。
2.推动国内经济发展汽车金融行业的快速增加，还会带动汽车相关产业的发展，增加就业机会。如果发展得当，汽车行业在汽车金融的推动下快速提升，还将引发汽车上、下游产业（钢铁行业、橡胶行业、汽车销售业等）的持续增长，使得整条汽车产业链散发出勃勃生机。在产业环境不断优化的同时，行业的发展必定会带来大量的就业机会，例如：汽车修理行业、汽车销售行业等隶属于第三产业，都是劳动密集型的行业，能吸收大量的就业人口。汽车金融行业既能带动汽车相关产业的发展，又能解决部分就业问题，对于推动国内经济的发展有着十分重要的意义。
3.出于产业竞争需要在国内，积极建设汽车金
融公司的企业都是国外的知名品牌，例如：丰田、大众等。它们的汽车本身在技术层面已优于国产汽车，再加上这些外资品牌能够提供优惠的金融服务，这就增加其品牌的综合竞争能力。不仅如此，汽车金融本身就有其丰厚的利润，增强外资的盈利能力，对于国产汽车工业的生存和发展是十分不利的。所以，我国大力推进汽车金融行业的发展，从某种程度上能够改变外资在国内汽车金融领域的产业格局，对国产汽车提升产业竞争力有着积极的作用。
二、目前汽车金融行业发展现状
现阶段，汽车金融行业的发展势头还是不错的，但也遭遇到一些问题，具体分析如下：
1.汽车金融行业发展潜力分析前文已述，汽车金融行业具体涉及到汽车经销商融资和汽车消费信贷，但目前整个汽车金融市场以汽车消费信贷市场为主，所以本文只对汽车消费信贷市场潜力进行分析。根据中国人民银行的统计，2001年我国汽车的消费信贷余额已达到436亿元，截止2008年汽车消费信贷余额有1583亿元，截止至2013年底汽车消费信贷余额已经突破3500亿元了，现阶段汽车金融市场已经初具规模。汽车金融市场的发展要依附于汽车的最终消费，而近几年我国的汽车市场规模逐渐扩大，早已越过年销售1500万辆汽车的大关。如表3.1所示，2008年至2012年期间，我国新注册民用汽车数量从每年763.2万辆增加到1772.5万辆，虽然同比增速有所放缓，但是新注册汽车的整体规模还是在不断扩大的，并一直保持汽车销量“世界第一”的头衔。随着汽车销售规模的增加，我国汽车金融市场容量也在不增长当中，除去汽车销售增加因素，只要提升汽车消费信贷比例，就可以使市场规模成倍的增加。根据民生银行和德勤的估算（2013），我国汽车消费信贷余额到了2015年能达到6000亿元的规模，可见其市场潜力。
2.汽车金融行业发展问题分析汽车金融行业具有较大的市场潜力，但在发展中也遇到了不少问题，总的来看有以下四点：
（1）征信体系不健全社会征信体系的不健全，已经影响到了汽车金融行业的发展，特别是对个人汽车消费信贷方面造成了重大的影响。由于缺乏健全的信用评估体系，我国个人汽车消费信贷的“呆坏账”已经超过了1000亿元，这些“呆坏账”绝大多数都来自于四大国有银行。这就迫使这些商业银行在操作个人汽车消费信贷的时，要求更加严格、条件更加苛刻，使得汽车金融的发展受到了限制。
（2）经营业务单一根据《汽车金融公司管理办法》规定，汽车金融公司可从事“购车贷款业务”、“经销商采购贷款和营运设备贷款”等八类业务。前文已述，目前汽车金融行业的业务主要集中在汽车消费信贷业务上，经营业务的单一也导致经营风险的放大。但客户本身还拥有汽车置换、租赁等其他的金融服务需求，对于汽车金融行业而言还是有市场前景的。但受到资金规模、人才数量和政策制约等限制，现在汽车金融行业无法为客户提供相应的业务组合，以满足客户消费诉求，使得这些汽车金融公司经营业务单一、盈利渠道单一。
（3）销售网络受限《汽车金融公司管理办法》还规定：汽车金融公司如要开设分支机构，必须得到银监会的批准。这就增加了汽车金融公司开设分支机构的成本，对于网点的布局和功能设置需要做更长时间的规划，极有可能错失发展的良机。不仅如此，如果银监会不允许开设相应的分支机构，这限制了汽车金融公司构建、发展自身的销售网络的发展目标，使其金融服务产品不能推广到目标市场中去。最后，在限制汽车金融公司扩张的同时，也遏制了整个汽车金融行业的发展。
（4）缺乏复合型人才根据《汽车金融公司管理办法》的规定，银监会对汽车金融公司中任职的高级管理人员实行了严格的核准制，但对中下层人员的工作要求并未作严格限制。就目前的国情来看，汽车金融行业的综合性人才还是十分缺乏的，该行业的从业人员主要来自于外企、商业银行和汽车企业。汽车金融行业在我国还处于初级阶段，缺乏优秀的从业人员势必会影响该行业的健康发展。
三、我国汽车金融行业发展对策
综上可知，汽车金融行业拥有良好的发展前景，只要妥善解决发展中的相关问题，就能使汽车金融行业快速、健康地发展。
1.建立健全征信体系社会征信体系的不健全已经影响到了汽车金融行业的健康发展，所以建议加快建设个人征信系统，为汽车金融行业的发展营造“诚信社会”的氛围。其中，个人征信系统应包含个人的各类信用信息，以及相应的评估体系。这样，汽车金融公司就可以运用科学的评估方法，对客户的信用风险进行评估，降低个人信用风险。
2.适当减少政策限制随着国内汽车和金融市场的开放，以及国内外汽车金融环境的变化，银监会应该逐步放松对汽车金融行业的管制，通过修改相关的法律法规，增加汽车金融公司的融资渠道，放松对汽车信贷利率的管制，减少经营业务的约束，提升我国汽车金融行业的专业性和规范性。在使汽车金融行业突破政策制约的同时，让汽车金融公司调整发展业务思路，根据客户的需求不断进行产品创新和服务创新，最终推动我国汽车行业的健康发展。
3.加强网络渠道建设现阶段，互联网和移动互联网的应用，已经影响到社会、人们生活的方方面面。各大汽车金融公司完全可以依托现有的信息技术，大力推动汽车金融的电子商务化，使得各类汽车金融服务网络化、信息化。这样，汽车金融公司就可以通过网络，完成相关业务的审核，突破现有的地域限制，增加销售渠道和网络。
金融行业论文范文2
从2008年底开始，国际油价下降，广州也开始新一轮的油价下降，拖车费用也随之下降，但是伴随而来的是经济不景气而导致的出口货物减少，集装箱陆地运输受到很大的冲击，行业里普遍有这样的气氛：以前货量多的时候，油价很贵，现在油价降下来了，却没有那么多货可以走了，加上燃油附加费，车辆运输的成本一直居高不下，加上司机承担不仅仅是开车，集装箱运输的司机还必须有基本的物流知识，以便在堆场和装箱等情况下可以做一些基本的操作。因此，司机的人工费用也是比普通货运司机高出许多的，在这样的情况下，集装箱运输只有通过大量的货物运输才能实现效益发展，毕竟运输行业有它的先天不足性，那就是一定会出现空载，但是当今的出口形势越发严峻，集装箱运输又大部分依赖于海运出口，因此，在2009年春季，拖车行的生存遇到很大的严峻挑战，虽然每天码头的拖车还在排队，但是背后是大多数拖车成本降低，却生意不好的行业状况。
（二）广州本地出口企业状况
2月11日，海关总署公布了1月中国外贸进出口的最新统计数据：进出口总值1418亿美元，比去年同期下降29%；其中出口下降了17.5%，进口下降了43.1%。如此前预计的一样，中国2009年1月进出口首现十余年来创纪录的两位数跌幅，连续三个月出口负增长。受到加工贸易和机电产品下滑影响最大的是中国第一外贸大省广东。据海关统计，1月广东省出口下降23.6%，超过全国下降的速度6.1个百分点。外需不足，中国政府即使推出政策，也只能影响出口产品价格，还有导致贸易摩擦的风险。
在广州，家具、玩具、工业用品、鞋类基本上出口的真实情况比报纸新闻上要严重很多，很多外贸商城都关门了，特别是年后，都基本上不开工，大企业有大企业的困难，小企业干脆先闭业一段时间，因为外贸的单子越来越少，出口转内销更像是一句口号，有几家企业可以轻松地做到出口转内销呢。我所接触的一些中小贸易公司，每年就靠着几家外国大客户的订单在做生意，忽然间不来订单了，都无法估计未来是什么营业情况。一项对于出口企业的广州调查报告在年初引起了物流行内的注意，这项从去年11月开展的民营企业实地调查显示：去年1-10月，广州市关停的工业企业800多家，约占全部工业企业的2%，其中，政府强制关停的高耗能、高污染企业约占20%，受金融危机影响关停的约占60%，主要集中在服装、制鞋、塑料五金、玩具、电子电器等行业。
调查表明，玩具业是受金融危机影响最大的行业之一，广州的玩具企业大多为来料加工出口型企业，很多企业10月份以后基本上就没有订单，部分企业已经处于停工状态。其次是饮食业，进入去年9月下旬后，中低档餐厅营业收入平均下降约20%，高档餐厅下降约35%-40%.此外，印刷业、物流业、汽车零件业等均受到了金融危机的冲击。由于营业收入急剧下降，导致部分民营企业处于盈亏平衡点以下，部分行业开始大面积持续亏损。
（三）黄埔港出货状况
在广州黄埔旧港，集装箱运输和堆场还是如往年一样，货如轮转，因为黄埔港是浅水港，很多货物都更愿意转移到几百公里外的盐田港和蛇口港出，但是广州本地的企业和工厂还是会愿意选择在黄埔港出货的，随着南沙、黄埔新港的崛起，黄埔旧港的集装箱吞吐量逐渐被这些新港口或者深圳的盐田蛇口港比下去，事实上黄埔港的港建等费用比较低，所以对于想降低出关成本的企业，会选择黄埔港出货。
（四）广州海运行业现状
金融行业论文范文3
［摘要］近几年来，房地产持续升温，国家出台了一系列宏观经济调控政策对其进行调控，对构建和谐的房地产行业起到了非常重要的作用。文章从理论出发，结合当前政策，详细分析了国家经济政策对房地产行业的影响。
［关键词］经济政策房地产宏观调控影响
近几年，随着房地产投资的急剧增温和房价的持续攀升，房地产成了炙手可热的话题。无庸置疑，房地产业在我国国民经济中具有举足轻重的地位。而据研究表明，我国房地产开发企业绝大部分资金来源于银行贷款。这种对银行完全依赖的房地产业发展模式，一方面让房地产市场风险日益集中到商业银行，另一方面很容易通过银行信贷加以膨胀。当房地产泡沫越吹越大时，一国经济面临的系统性风险也就越来越大。在此形势之下，有必要用宏观经济调控来控制房地产业的泡沫成分。
一、金融政策对房地产业影响分析
1）对房地产企业的影响
加息会增加房地产企业的融资成本，但对于不同的房地产企业来说，影响也不尽相同。负债结构不同，融资渠道不同以及资金实力不同的房地产企业受加息的影响也不同。对于那些负债率较高，融资渠道单一，经营业绩较差的房地产企业，加息后企业的经营要面临强大的压力。
2）对消费者的影响
加息无疑会增加其还贷压力，促使某些消费者提前还贷或部分提前还贷。据新浪财经的一项调查显示，有七成左右的被调查者认为央行未来还将继续加息，而央行的连续加息，利率所提高的累积幅度让消费者的还贷成本增加了许多。
3）对房价的影响
房价在短期内受加息影响较小，但未来房价增长将趋于本文来源：文秘站 平缓。宏观金融政策本身的性质决定了其真正凸现于经济发展的成效上需要相当长的一段时间。加息对于购房者来说意味着购房支出的增加，这实际上是央行在削减对贷款购房者的支持力度，降低其购买力。而购买力的降低必然会减少对房地产需求，这种对需求的抑制作用将最终决定供给，从而控制过高的房价，产生积极的降温作用，使房价回归理性。
1、存款准备金率政策
根据经济学原理，上调法定存款准备金率会对货币供应总量产生乘数效应：当提高存款准备金率时，货币乘数减小，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币流通量相应以一定比率减少。但是据商业银行的数据显示，个人住房贷款并未因房价上涨、加息等因素影响而大幅减少。另一方面，随着房地产企业的资金渠道目益多样化，对银行贷款需求的占比逐步减少，因此通过提高法定准备金率从而使银行减少贷款来间接调控房地产市场可能收效甚微。
1） 积极影响
上调存款准备金率是直接作用于商业银行的政策措施，对减少商业银行的流动性具有立竿见影的政策效果。从这个角度来看，提高存款准备金率 0.5％能够诱发商业银行加大前期房地产调控政策的执行力度，控制房地产开发和消费贷款的增长速度，进而加速和锁定近两个月来各种调控政策的政策效率。
2）消极影响
调整存款准备金率在理论上可以遏制投资过快，但同时也将带来一定的风险。张家鹏指出，就目前国际市场形势来分析，中国和印度的房地产市场属于快速的上升趋势，投资回报率较高，如果央行单方面的减少对房地产企业的贷款，就可能给国际上的一些投资家带来机会，这样欧美大量游资将会大量涌入中国，对楼市起到推波助澜的作用。 2、汇率调整
我国人民币汇率的变动将会影响国内金融市场上的资金流动．投资者的投资动机也会随着汇率的变动发生改变。而我国房地产业是一个资金密集型的产业,因此人民币汇率的变动将会我国地产业的发展产生多方面的影响。
1）对房地产业发展资金的影响
汇率预期的变动将对一国的资本化率产生重要影响。资本在国际问流动的原因是追逐利益和规避风险，因而汇率的变动会影响资本的流动，特别是短期资本的流动。
2）对房价的影响
供需和投机是影响房价的两个主要因素，而汇率的变动直接影响的是供需及投机行为这两个方面。目前由于人民币存在较强的升值预期．这使得大量的海外热钱通过各种渠道进入国内并将其快速转化为人民币资产．等待人民币的升值预期的实现，达到获利得目的。
3）对房地产自身价值的影响
在当前．我国房地产业尤其是大规模开发的高端房产，其销售市场不仅仅是局限于国内还面向国际。因而当人民币汇率发生变化时，对那些高端房产的自身价值就会产生很大的影响，它们的自身价值会因为受到人民币汇率的浮动而发生变化，从对拥有者会而产生额外的盈利。
3、税收政策
清算土地增值税给开发商带来的最大变数是因为拿地时间不同，成本不同，导致的税款额度不同。拿地时间较早的项目因差额巨大将支付巨额增值税成本，且拿地越早和捂地时间越长税费越高。一旦清算土地增值税开始执行，一些以长期囤积土地为获利方式的地产企业因为持有土地时间较长，差价较大，可能遭遇较大的税负压力。
4、调整住房贷款政策
这属于选择性货币政策工具中的不动产信用控制工具。常见的控制方法有：规定金融机构房地产贷款的最高限额、最长期以及首期付款和分期还款的最低金额。
二、房地产企业应对对策
1、转换市场机制，开拓资金资源渠道
资金是房地产开发的首要因素，迫切需要通过多渠道的融资活动来满足房地产企业对资金的需求，房地产开发企业可以利用加入世贸组织和金融市场多元化的机会寻求银行以外的融资渠道。上市是理想的融资渠道，通过资本市场融资或再融资，可缓解房地产项目资金需要压力。
2、走联合开发，合作经营，集中和规模化道路
房地产业作为一个高投入，高风险的行业，特别需要房地产开发企业进行规模化、集团化经营，以提高其抗风险的能力。
3、改善经营管理，消除短视观念，提高核心竞争力
房地产企业需要完善内部机制，规范企业的经营管理。从长远放眼，做好项 目的长期规划，提高企业开发效率，提高创新能力，把观念由做“项目”、做“产品”转到做“企业”上来。
参考文献：
［1］朱崇实. 金融法教程［m］. 北京：法律出版社,
金融行业论文范文4
[关键词]金融业全面开放银行并购风险法律问题
一、明晰产权，完善银行的公司治理机构问题
当前影响我国商行竞争力还是一个改变体制与机制的问题。从银行治理来看，“官本位”现象仍然严重，仍沿袭典型的“行政化”治理结构，各级管理人员“官员”色彩十分浓厚。企业普遍存在的行政干预色彩过浓等中国商业银行公司治理中的特有现象。银行业公司治理的法律环境。在国际方面，国际清算银行的巴塞尔银行监管委员会在2005年10月31日的《加强银行组织的公司治理》评论第13条指出：“好的公司治理要求一个合适并高效的法律、规制和制度基础。其包括宏观经济政策、商法体系和会计准则等能影响市场完整性和总体经济效能的诸多要素，这些要素可能游离于金融监管范围之外”。银监会副主席蒋定之特别提到推动董事会构成的专业化。指出要有一定制衡和监管机制。要依靠董事会集体决策，而不是董事会一人决策。要依靠分析管理委员会、审计等专门委员会为董事会决策提供支持。另外要非常重视发挥独立董事在公司治理当中的作用。要进一步加快职能便捷，权力有效地制衡，形成畅通的信息沟通机制和有效的权衡机制，树立股东价值和稳定经营的理念。商业银行应抓住股份制改造和上市这一时机建立完善的治理结构，否则极有可能步已经上市的一些国企之后尘，治理结构依然薄弱，效率和效益依然低下，不良资产继续增加，资产质量继续恶化。因此应按照《股份制商业银行公司治理指引》建立以股东大会、董事会、监事会、高级管理层等机构为主体的组织架构和保证各机构独立运作、有效制衡的制度安排，以及建立科学、高效的决策、激励和约束机制。需要由股东大会决定的重要事项的及时提交；关联交易的公开与公平；表决时关联股东的回避；分红、派息方案的如期公布和实施等。中国的银行进行现代公司治理是非常重要的，只有真正改成现代公司，才能从根本上提高核心竞争力。
二、关注银行并购可能产生的垄断问题，制定专门的银行并购法
1、加强银行并购的垄断规制。目前，我国还没有制定《反垄断法》，且对银行并购的垄断行为和不正当竞争行为无其他具体的法律规定，导致对银行并购过程中可能出现的垄断行为无法规制。笔者认为有必要通过立法层次较高的规则规范导致垄断和限制竞争的并购不能获得批准。为了增强在并购限制竞争或制造垄断方面的审查具有可操作性，银行监管机构还应会同市场竞争主管机构就审查的标准进行详细规范。
2、完善银行并购的监管规则，规范政府行为。首先，正确界定政府在银行并购中的职能和行为边界，不断提升市场对银行并购的作用。银行并购是市场行为，必须根据交易双方的客观要求，按照市场经济的运行原则进行。因此，为了提高银行并购的效率和质量，政府职能必须有一个大的转变，使市场要成为银行并购的主导力量。政府的定位应集中于通过制定和执行法律为银行并购创造规范、平等、公正的政策和法律环境，规范并购秩序，制定并购市场准人和退出标准，而不是直接介入并购活动。
3、制定专门的银行并购法。立法是为了规范，规范是为了有准备地应对我国银行在境内外的并购。银行并购法律规则的建立，首先必须重点关注并购审核批准的基本标准、审查的基本程序、监管机构的基本职责等问题。其次，在立法结构和体系上，要为各类型的银行并购确立统一原则和基本规则，在此基础上由银行监管机构以及其他政府主管机构制定进一步的操作规章，以弥补基础法律的不足。
三、现有银行法律体系清理和监管体系的完善问题
随着金融业的全面开放，我们还面临着一个全面的法律法规清理和规范的问题。我们现在的很多管理办法与世贸协定有冲突的地方，要做一些适应性调整，比如说国民待遇，另外，一些超国民待遇要收回，现在一些外资银行实际上是享受超国民待遇。如何加快中国商业银行的改革进程，在保护期内建立符合国际惯例、适合国情、能够有效运作的现代商行制度，增强中国商行的战略规划能力、业务创新、管理创新和防范风险能力，从而全面提升中国商业银行的核心竞争力，是中国整个银行业面临的十分重要而紧迫的课题。
此外监管政策也应该做出相应的变化。比如说，多元化监管模式，即征信机构、存款保险公司等都应该是整个监管体系的一部分；在监管技术上面，应该引进透明机制，提出及时校正措施；在宏观调控方面，政府与市场之间应该有一个良性的互动，帮助金融机构化解经济波动带来的风险。
四、对外资银行的平等待遇问题
从银行业监管环境看，银行业引资存在事实上的准入不平等。目前相关监管法规允许单个股东入股中资银行的比例，外资最高不超过20％。而对国内民营资本，虽无明确规定，但实际审批皆以10％为限。这种不平等实际上限制了民营资本向中资银行注入活力。此外，中外资税负不平等问题始终得不到解决，客观上削弱了中资银行的竞争力。然而令人欣喜的新近通过的银监会制定的《外资银行管理条例>已经提出了外资银行在注册成为法人银行后，除了存贷比等监管指标需和中资银行保持一致外，税收等方面的优惠也将取消。这就使中资银行和外资因银行在同等的条件下竞争。
五、建立银行的退出机制。构建存款保险制度
海外的金融机构并不一定都是好的金融机构，开放之后我们怎样去应付那些有问题的外资金融机构?我认为金融机构应该是可以而且是能够破产的，破产对投资者是一个损失，但对整个经济而言是一种保护。此外破产也应涉及到社会保障问题，即破产银行职工如何安置问题，故应建立适当的社会保障来妥善安置和处理职工问题。
金融行业论文范文5
论文关键词：IPO募集资金，投向变更，公司特征
一、引言
IPO的成功发行对企业的发展具有重大意义，它不仅可以使公司筹集大量资金投资新项目，扩大经营规模，实现公司战略目标，且有助于改善公司资本结构和公司治理，实现公司可持续发展，从而实现公司价值最大化的目标。上市公司募股功能的发挥，对促进上市公司快速发展金融论文，提升上市公司的社会贡献水平也产生了重大影响。但是其发展也存在诸多问题和弊病有待解决，IPO上市公司变更募股资金投向就是其中的问题之一。这是因为上市公司发行新股时的《招股说明书》，实际上都是对投资者的一种承诺，投资者据此做出投资与否的判断。如果投资者决定投资，就等于与上市公司签订以招股说明书为内容的投资合同，约定投资人出资，公司方面负责经营管理。所以IPO上市公司变更募集资金的使用方式实际是一种违约行为，这不仅直接损害了投资者的利益，也严重影响了证券市场资源配置功能的发挥。而近年来,中国IPO募集资金投向变更行为越来越频繁，其用途变更已引起了各方人士的高度关注论文参考文献格式。因此，本文拟在股权分置改革背景下，通过采用公司特征作为主要研究变量，对IPO募集资金投向变更进行了实证研究，试图从中找出某些规律，为保护投资者的利益和推动我国证券市场的发展提供一些帮助和建议。
二、文献综述
国外理论界对于证券市场和上市公司的研究已经非常成熟和深入，但是由于国外的股票市场比较健全，监管得当金融论文，几乎没有随意变更IPO募集资金使用用途的现象，所以国外文献对此的研究也很少，未发现西方关于募资投向变更问题的相关研究成果。国外的大量研究都集中在融资的资本结构、成本、融资顺序等方面。但我们可以借鉴国外学者的研究方法和理论基础。国内对此问题的研究也始于1997年后，市场上出现大量变更募集资金使用用途的现象之后。
关于国内对IPO募集资金投向变更的研究，主要集中在以下几个方面：
1、对我国上市公司募集资金投向变更的原因进行分析，并从客观因素和非客观因素两个方面进行分析论证。
2、研究上市公司募集资金投向变更与变更前后公司业绩之间的关系，以此分析上市公司募集资金变更是“善意”还是“恶意”以及募集资金投向变更对公司业绩影响是积极还是消极的。
3、分析了上市公司募集资金投向变更引起的市场反应，检验公众对上市公司募集资金变更的反应以及影响这种反应的因素有哪些，并对不同种类募集资金变更的显著影响因素是否不同进行对比分析。
4、从战略与绩效的视角对我国上市公司募集资金投向的多元化与变更的关系进行了研究。分析募集资金投向的多元化程度与变更程度相关关系。
5、对上市公司面对的制度约束分析的较多，缺乏对这些制度约束的形成机制及其历史演变进行分析。
三、研究假设
张为国、翟春燕（2005）得出了因主观因素发生募集资金投向变更的比例大于因客观因素变更的比例。并进一步说明上市公司变更募集资金投向在一定程度上是由中国特殊的制度背景和现实因素所造成的。要改变目前这种现状，需要改变我国“一股独大”的股权结构，完善我国的公司治理结构论文参考文献格式。2005年4月29日，经国务院批准，中国证监会向各上市公司及其股东、保荐机构、沪、深证券交易所、中国证券登记结算公司下发了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，宣布正式启动股权分置改革试点工作。股权分置改革的实行使上市公司的大股东手中的股票价值与小股东一样伴随着二级市场的价格波动，大小股东的利益基础一致，这必然促使大股东关心公司二级市场的表现。段特奇(2003)认为上市公司发出的募集资金变更投向公告会在证券市场上产生传导效应金融论文，引起该公司股价下跌。据此，我们提出以下假设：
假设一：IPO募集资金投向变更与第一大股东持股比例呈正相关。
如何防止内部人控制及大股东操纵、完善董事会的职能与结构，从而重树投资者的信心，成为全球范围内企业所关注和需要解决的问题。于是，人们开始意识到引入独立董事会制度以强化董事会的职能，确保董事会运作的公正、透明的必要性。从股东投资者层面来看，独立董事制度有利于制衡控股股东，监督经营者。独立董事有助于保持董事会独立性，维护所有股东利益，增加股东价值。董事会中的独立董事能为董事会提供知识、客观性、判断和平衡，从全体股东利益出发监督和监控公司管理层。因此，独立董事制度在一定程度上会抑制IPO募集资金投向变更行为的发生，我们提出下面假设：
假设二：IPO募集资金投向变更与独立董事比例呈负相关。
上市公司募集资金投向变更现象非常普遍。但在所有发生变更的行业中，以传统制造业所占比例最大，这是由于传统制造业处于完全竞争状态和微利状态，该行业主营业务利润率较低，如果把募集的资金用于主业金融论文，给企业带来的利润会很小，受高额利润的驱使，这就使得这些上市公司纷纷放弃原来拟投资项目，而改投其他收益率更高的项目或转向非实业投资领域以期获得高利润。而对于新兴行业来说本身主营业务具有很好的前景，公司处于高速发展时期，没有改变募集资金投向的动机。因此，可以得出以下假设：
假设三：IPO募集资金投向变更与行业具有相关性论文参考文献格式。
募集资金变更实际上是对IPO公司《招股说明书》中可行性项目的否定，这是上市公司投资决策的失误，从实质上反映了我国上市公司普遍没有建立起细致有效的投资决策程序和规范。但这种规范化的决策程序的建立与公司规模是具有相关性的，我们知道公司规模越大，其公司治理结构越完善，也会有科学的规范投资决策机制为其提供支持，对可行性项目的论证相应的较充分。另外，公司规模越大，其受到各项监管也越多，所以不会轻易改变募集资金投向。据此，我们提出以下假设：
假设四：IPO募集资金投向变更与公司规模呈负相关。
如果上市公司负债较多金融论文，很可能会盲目的拼凑一些项目，来解决资金短缺的燃眉之急，募集资金到手后，又找各种理由来说明原来的项目效益差，另外的项目好等来变更募集资金投向。同时，债较多、财务状况较恶劣的公司在遇到其他投资项目或是应对公司发展的其他需要时，没有其他渠道获得资金，只好使用募集来的资金。也就是说为了“圈钱”欺骗广大投资者。根据上述分析提出以下假设：
假设五：IPO募集资金投向变更与公司资产负债率呈正相关。
从以上假设定义本文的变量，如下表：
变量定义
变量
代码
变量说明
预计符号
因变量
1
发生募集资金投向变更
0
没有发生募集资金投向变更
解
释
变
量
FS
变更年末第一大股东持股比例
+
DS
变更年末独立董事比例
―
INS
传统行业为1，新兴行业为0
LnTA
变更年末资产总额对数
―
DA
金融行业论文范文6
1.学生对开展金融实践教学的认同度较高，并愿意积极主动地参与。
83.21%的同学认为实践教学在大学四年学习过程中是“很重要或比较重要”，只有2.19％的同学认为“不重要”。同时，有55.47%的同学“愿意或比较愿意”尝试试点试验性实践教学课程。
2.学生并不了解实践教学，更多是出于未来就业而主动学习。
调查结果显示，67.15%的学生认为金融实践课程的内容“一般、不丰富”甚至“很少”，部分原因在于他们认为研究性学习和写论文的形式并不属实践教学范畴，这说明学生对实践教学内容的了解仅是略知一二，甚至不清楚。另外，60.58%的学生明确表示就是为未来就业做准备，而“关注和了解金融专业从事的工作内容”、“建立社会人脉关系网”、“发现自身在学习过程中的不足”和“为完成学分”的比例分别是6.57%、16.06%、13.87%和2.92%。
3.学生不满现有的实践课时设置。
40.14%的学生每学期接受过5-10次的实践教学经历，31.39%的学生接受过2-5次的实践教学经历，其中大三的实践机会较少，几乎都集中在大四完成。从学生的内心意愿上看，57%的学生希望一周中能有4-5次实践机会，经调查某些同学甚至大胆建议，“实践教学能像国外的实习工作一样，实践与理论的学时安排各50%”。同时71.53%的学生认为现有实践教学学时安排是“不太合理或很不合理”。
4.学生喜欢形式多样的实用性实践课程。
87.9%的学生认为已开设的实训课程中最实用的课程是证券实训，该课程的讲授教师经验丰富，能精彩解析股票操作实盘过程，并且利用教师自身资源让学生实盘体验，令人印象深刻。在61%的学生的心中，理想的实践教学是能够到金融企业进行参观访问，或者进行股票、外汇、期货等操盘培训，45%的学生希望增加银行、证券、保险等实务模拟操作训练，35%的学生希望能提供一些专业的项目分析与报告，或者采取模拟金融企业招聘的形式进行就业指导，仅有18%的学生认为聘请校外专家进行专题讲座或者培训金融计量方面的技能是比较合适的。
5.学院实践教学的保障条件较差。
83.94%的学生认为学校的实践教学经费投入“不足”；对于，42.34%的学生认为实践教学教师能力“较强或一般”，而且目前学校对学生实践能力的评价指标体系几乎没有。
二、独立学院金融学专业实践教学体系构建的方案设计——以西财行知学院为例
从调查问卷的分析结果中显示，学院金融实践教学在教学模式、教学内容、队伍建设、平台建设、组织管理等方面仍存在一定问题。因此，本文在设计金融学专业实践教学体系方案的同时，建议学院采用“试点试验”的办法，即从大学一年级招收的新生中，择优编制一个班，将其命名为“金融创新实验班”实施这套方案。
1.金融学专业实践教学模式的设计。
经系部选拔的“金融创新实验班”，其理论教学内容和本专业的培养大纲保持一致，仅在实践教学方面进行试验。方案将设计该专业的实践教学内容分为课堂内实践教学、校内课堂外实践教学、校外实践教学和毕业论文四大模块。将明确设计各学年培养目标和具体环节目标。把四年最终培养的整体目标具体分配到不同的学年当中，形成阶段性目标；每个阶段目标又由不同实践教学环节体现出来。基础训练阶段（大一）：课堂内的实践教学采用以经济学为基础的的案例式教学和创新实训教学；校内课堂外实践教学采用计算机、英语相关培训，经济学和经济法热点话题讨论，金融业界专家讲座等；校外实践教学实施参观金融企业的认知性生产实习。通过感性体验，获得社会实践的经验，培养初步调查能力。能力提升阶段（大二）：课堂内的实践教学采用英语口语能力、计量统计软件培训，金融、会计等课程的案例式教学，对银行、保险课程的实训教学，管理沟通能力模拟、战略模拟大赛等创新实训教学；校内课堂外实践教学采用银行业务操作竞赛、学生模拟家庭理财计划大赛，金融热点辩论，银行、证券从业资格培训，金融专家、企业老总专题讲座，学生自办金融学术报；校外实践教学要求学生自己到银行柜台办理业务、到证券公司大厅观看考察、到保险公司理赔部门参观，并提交观感总结。通过这些模拟实验和实地考察，培养学生实际操作能力。能力深化阶段（大三）：课堂内的实践教学采用案例式教学，股票外汇投资操作、银行信用管理、保险精算等实验训练，双导师指导的创新实训教学；校内课堂外实践教学采用股票模拟竞赛，学生模拟企业投资计划大赛，金融热点辩论，会计、银行、证券、基金、期货从业资格培训，金融专家、企业老总专题讲座，学生发表学术文章等方式；校外实践教学采用针对金融热点进行社会调查，暑假期间进行到实习基地或金融企业进行专业技能实习。通过实验操作、实习训练，强化学生实践能力，培养专业素质。综合创新阶段（大四）：课堂内的实践教学采用经典案例式教学，期货交易、银行风险管理训练，金融营销训练，创新实训教学等方式；校内课堂外实践教学采用股票投资模拟竞赛，金融热点辩论，各类职业资格从业资格证书培训，金融专家、企业老总专题讲座，发表金融学术论文；校外实践教学要求毕业顶岗实习，并结合毕业论文进行社会调查，做出实结；毕业论文经历选题、收集资料、提炼观点、拟定提纲、谋篇布局、撰写论文、修改润饰，参加答辩等过程。通过完成各项综合性实验、实训、实习、论文，希望学生能对行业有进一步了解，提高自身社会实践能力。
2.金融学专业实践教学管理的设计。
2.1采用“择优录取、滚动管理、优胜劣汰”的动态教学管理模式。
新生在入学报到时，自愿申请进入实验班。系部需结合自荐生的学习成绩、个性特长、家庭背景、社会背景等因素进行择优录取，并将班级人数控制在30人左右，已实现方案期待的结果。进入实验班后，在培养过程中实行滚动管理、优胜劣汰。滚动式管理是指不断优胜劣汰，补充新鲜血液，让已获得优质资源的实验生也存在危机感，更加珍惜这些优质资源和机会。班内学生如果表现不佳，考核成绩不合格者淘汰，转入本专业其他班级继续学习。同时，其他班级若有表现优秀者，自荐并结合2位教师的推荐，经考核通过后可进入该实验班。
2.2实行双导师制，专业班主任跟踪管理。
班级特别为每位学生配2名导师，其中1名导师负责专业基础知识辅导，另1名行业导师负责专业的社会知识培养，学生将有机会参与行业导师的校外活动与事务。并且实验班会配备1名具有金融专业素养的教师作为班主任，跟班听课、听讲座、会议研讨，并负责与该实验班相关的组织、协调、管理工作，可以优先考虑金融专业课教师担任班主任，并为其给予提薪等激励手段。
2.3提供“毕业学位证+职业资格证+培训合格证”的结业模式。
学生修完实验班的全部项目，成绩良好以上，学院除了颁发金融学专业毕业证和学位证之外，还将给学生颁发“金融创新实验班的培训合格证”。结合学生在四年终将职业资格培训所获得相关“金融行业职业资格证书”，多证在手有助于学生尽快进入金融行业各领域，能迅速地适应岗位工作。
2.4360教学质量监督。
实践教学过程中不能缺少质量监督，对实验班将采取学生评教、跟班班主任评教、主任评教等360教学质量评价，加强对理论课程和社会实践能力培养的教学质量控制，随时反馈，随时改善。
三、加强独立学院金融学专业实践教学保障机制建设
