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银华基金范文1
《投资者报》获悉，银华固定收益团队管理的两只新产品——银华中证转债指数增强分级基金（下称银华中证转债）、银华信用四季红债券基金（下称银华信用四季红）于7月15日起同时发行。
其中，银华中证转债是分级基金史上第一只以可转债为投资标的，并采用开放式运作方式的债券指数基金，其产品创新之处众多，合理的机制设置不仅为投资者提供了当年锁定收益、以一定杠杆倍数享受股市上涨收益，还能有效控制下行风险等诸多优势。
让人关注的是，此次银华“双基”齐发，背后将享有该公司实力派固收团队的强大支持。根据海通证券近期的上半年固定收益类基金绝对收益排行榜，银华旗下固定收益类产品以4.75%的净值增长率位居前5，是规模排名前10的基金公司中固收产品综合业绩最为出色的一家。
牛市跟涨、震荡市领涨、熊市抗跌
公告显示，银华中证转债跟踪标的为中证可转债指数，这是中证公司开发的以显示可转债市场的价格指数，涵盖所有上交所和深交所上市的面值余额在3000万以上的可转换债券。由于其投向透明，加之可转债的“进可攻，退可守”特征，令银华中证转债的产品工具性更强。
记者了解到，银华中证转债投资于固定收益类证券的比例不低于基金资产的80%，其中投资于中证转债指数的成份券及其备选成份券的比例不低于基金非现金资产的80%。认购期结束后，银华中证转债场内认购的份额将按7：3的比例自动分离成转债A和转债B份额，其中A份额为稳健收益类份额，约定年收益为“同期银行人民币一年期定期存款利率+3%”（约6%，高于目前所有债券分级A份额），B份额为积极收益类份额，初始杠杆为3.33倍。
Wind数据显示，7月首周，中证转债指数涨幅达1.23%，跑赢沪深300指数的1.19%。不仅如此，中证转债指数的长期表现同样抢眼。
海通证券基金核心分析师单开佳的统计显示，从牛熊市表现对比来看，中证转债指数具有牛市跟涨、震荡市领涨、熊市抗跌的特性。中证转债指数在长期均战胜了股票指数和债券指数。从2004年1月1日到2013年6月14日，中证转债指数的累计收益高达156.09%，比代表股票市场的沪深300指数高出53.80个百分点，比代表债券市场的中债总财富指数高出130.91个百分点。
更为重要的是，由于有债券底价以及各种条款的支撑，中证转债指数的收益波动幅度显著低于股票指数。根据2004年1月以来的周收益计算结果，中证转债指数的年化波动率为17.81%，同期沪深300高达29.06%。
单开佳指出，可转债的价值构成较为复杂，同时各种附加条款众多，对于普通投资者来说理解相对困难，并不适合直接投资。而公募基金具有专业化的投研团队，金融资产的定价和分析能力较强，因此，通过购买基金的方式来参与是种不错的选择。
华宝证券的最新研究报告显示，可转债指数投资建仓期正当时。近期，中证可转债指数成份券纯债溢价较前期略有回落，目前处于历史中位数水平，转股溢价处于历史较低位置。
记者同时注意到，目前市场上大部分分级基金A份额是将每年第一个工作日作为折算基准日，其利息在下一年才能兑付，收入确认也在下一年。与它们不同的是，银华中证转债的定期折算基准日为12月1日，其当年即可兑付利息，利息收入确认也在当年，与机构投资者的考核需求较为吻合。
“只做能给客户带来价值的产品”
与银华中证转债不同的是，银华信用四季红为聚焦信用债的纯债基金，力图通过深入的宏观分析和基本面研究，挖掘信用债市场投资机会，并在合理控制信用风险的基础上，增强基金获取超额收益的能力。
资料显示，银华信用四季红投资于债券资产比例不低于基金资产的80%，其中信用债券投资不低于非现金基金资产的80%，此外，基金不以任何形式投资于股票、可转债等权益类资产。
记者注意到，银华信用四季红每年收益分配次数最多为12次；当每季末每份可供分配利润超过0.01元时，将至少进行收益分配1次，每次收益分配比例不低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的50%。
银华基金总经理助理、固定收益投资总监姜永康向《投资者报》介绍说，银华信用四季红延续了银华基金给客户提供长期稳定回报的产品设计和投资思路，将通过信用债的长期价值增值给客户提供回报。
他透露，银华基金对固定收益投资一直较为重视，目前已拥有近20人的固定收益团队，建立了较为完善的固收团队架构。银华在固定收益领域的策略具体体现在不唯规模，不唯排名，主要做以客户为导向、为客户带来价值的产品。
姜永康表示，从风险收益角度来衡量，固定收益类产品应该为客户提供低风险和稳定收益。因此，银华在固定收益产品的设计和投资上，会更多地关心客户到底需要怎样的产品，对不同的客户群体进行分类，定制符合他们风险、收益偏好的产品。因此，在固定收益类产品的管理上，重要的不是去争第一，而是让客户满意。
银华基金范文2
目前我国已进入经济结构调整阶段，受益于经济结构调整、国家政策支持和消费升级的大消费行业，无疑具备了良好的成长前景和投资价值。银华基金研究部消费组组长周思聪表示，大消费行业虽然短期内或将受到多重因素困扰，可能会呈现波动，但从资本市场历史经验来看，消费品行业长期业绩表现较为稳定。在我国居民消费不断升级、宏观经济稳定向好的大背景下，大消费行业将具备巨大的发展空间，其长期投资价值值得投资者关注。另外，从目前消费品的估值情况来看，消费板块相较于历史平均估值已处于较低水平，此时正是相对低成本介入的良好时机。
银华消费主题基金除了较为全面地覆盖大消费行业，能够同时把握不同板块的投资机遇外，其在产品设计上也进行了创新。该基金将场内基金份额按照1：4的比例分为低风险收益特征的银华瑞吉和高风险收益特征的银华瑞祥，其中稳健收益份额银华瑞吉的约定年收益为“1年期同期银行人民币定期存款利率+4.0%”，这在当前市场上分级基金稳健收益份额中属于较高水平，这种创新型的分级设计可以同时满足不同风险偏好投资者的需求。
南方基金：中小盘仍高增长
目前，中国中小盘指数整体估值较低，投资价值突出。数据显示，截至9月2日，该指数估值PE是10.25倍，PB是1.31倍，远低于国内的可比指数。南方中国中小盘拟任基金经理黄亮认为，如此低的估值与香港市场本身特点有关。香港市场主要以海外机构投资人为主，由于研究能力有限，投资对象局限于大企业，从而造成香港市场的一些优质中小市值公司被忽略。因此，未来中国中小盘企业面临着历史性的价值重估机遇。
银华基金范文3
第一次见到王立新，是三四年前银华基金公司主办的一次大型投资策略报告会上。他A站在北京东方君悦大酒店宴会厅的门口，礼貌、安静的和陆续进入的来宾逐一交换名片。换完之后才知道，“哦，原来他是银华的总经理。”
平和、随和――是对他的第一感觉。之后才知道，这也是银华员工对他的评价。
王立新认同此评价，但他也向《投资者报》记者强调，凡事都有原则，无规矩不成方圆，与原则相悖时，他不会纵容。
2011年5月上旬，在北京东方广场银华基金的办公室再会王立新，此时，距银华基金5月28日的十周岁生日仅20天之遥。
与众多基金公司总经理出自金融、经济系不同的是，身为经济学博士的王立新，更早期还学过哲学专业。这或许是赋予他和别人不一样“头脑”的一大原因。如，在最近一封写给基金经理的邮件中，王立新问：怎么认识中国股市运行规律?基金经理最重要的是做什么?最重要的品质是什么?现在的工作如何与人生规划结合?
他想和员工探讨的，不仅仅是他们所从事、所奉为衣食父母的职业，还有更深刻的思想话题，涉及人生观，也有价值观。
在总经理的圈子里，王立新属于低调者。甚至很多人都不知道，他是最早一批介入中国基金业萌芽的人，进入基金业的第一份工作，便是参与南方基金的筹备，起草了中国第一只封闭式基金的相关文件。
他从工行总行，到南方证券基金部，再到南方基金市场拓展部任总监；后至银华基金总经理助理、副总经理、总经理、总经理。他自认自己是幸运的，赶上了所处的几个行业的快速发展期。
从家庭的角度看王立新，他属于“顾家”型男人。2002年离开起步更早、资产管理规模很大的南方基金，加盟还只有一只封闭式基金的银华，一个重要原因在于，家在北京。在他心里，家庭非常重要，从某种程度而言，可能比事业更重要一些。
但这与倾力和团队共同将银华打造成“在中国基金行业能占据一席之地，最终成为一个受大家尊敬的公司”并不相悖。Wind资讯数据显示，截至2010年末，银华基金公司资产管理总规模为704.26亿份，总资产净值855.46亿元，行业排名第8，持续5年保持在行业前十队列之中。在2010年底获得社保基金管理资格后，银华成为一家全牌照基金公司。
历经基金业跌宕起伏
十年前“呱呱落地”之际，银华有些生不逢时。
基金业界常将1998年前后第一批拿到牌照的10家基金公司称为“老十家”；第二批成立的公司则是因清理以前不规范的基金(如投到实业项目、房地产的基金)而来。谁清理，就给谁一张基金牌照。
银华属于第二批公司。同批还有易方达、宝盈、融通、长城、中融(现国投瑞银)。除国投瑞银成立于2002年外，其他5家都在2001年设立。
2001年5月28日，银华拿到批文，正式成立。办公地和注册地均在深圳。但银华设立时情况并不是一帆风顺的。
“银华清理四川国债基金，清完规模有5个亿，资产转过来时主要是股票，那会儿股市已开始见顶。这对后来银华的第一只封闭式基金――基金天华的扩募造成了较大的困难。”
基金天华扩募承销商为湘财证券，托管行是农行。“尽管中间有很多波折，有点生不逢时，但天华还是成功募集了25亿元，公司终于成立了。但成立后，银华又遇上了一个更大的挑战。”
从2002年开始，根据证券监管部门的规定，封闭式基金不再允许发行，公募基金行业开始集体转向开放式基金。
“我2002年9月从南方来到银华，主要的工作就是发开放式基金。因为我在南方，就是负责开放式基金。”
对银华发行的第一只开放式基金――银华优势企业，王立新的印象不可谓不深刻。
银华优势的发行时间只有20天，发行非常困难。“老百姓还不太认识基金，我们的一项重要工作是跑机构客户，最后还算不错，发了16.8亿元。这时候，公司规模加起来40亿元，初步能解决生存问题。”
但此后的一年多时间里，因股票市场持续向下，2003年一年，银华未发新基金。
谈起不发的原因，王立新坚持原则的韧劲儿，无形中流露出来。
“我们当时想，股市不好，要开发适合投资者需求、风险较低的基金。于是就开始研究保本基金。但那会儿还没保本基金，要冠上此名不容易。我们2003年一直坚持在跑审批，终于报批成功。2004年2月，银华保本增值基金正式获批发行。”
坚持、坚守的力量，让之后银华保本的发行状况，出人意料。
“前面大家几乎一直是发股票基金，保本顺应了投资者需求。我记得才发行了9天，就达到募集上限――60个亿。最后一天，还记得是到建行个金部会议室，他们的系统很先进，能随时看到规模变化，我们坐在屏幕前，看着动态的数字显示，很激动。”
发行完成后，银华正式进入百亿规模基金公司俱乐部，从此解决了生存问题。
投资经验稍长些的股票投资者、基金持有人都不会忘记2007年，股指遥上6000点，全民炒股、炒基热浪此起彼伏，新基金发行动辄就能募集到数百亿元的狂热。但就是这样一个让众多基金公司规模迅速膨胀的大牛市，银华与之失之交臂。
“我们遇到了一个大问题，股东之一――南方证券破产，证监会2007年规定，股权处置尚未完成停发新产品。”
不过，通过拆分、持续营销，银华资产管理规模在最高点时仍突破了千亿。
调整人才储备贯穿始终
对银华来说，2007年是个重要年份，当年公司总部从深圳搬至北京。
“之前京、深两地办公持续了差不多两年，成本高。时间越长，解决成本就越高，所以我下决心从深圳搬到北京。部分人员流失的情况发生了，好在投研人员流失不多。现在看来，在北京办公是明智的。”
也正是从2007年开始，王立新和他的团队开始关注，如何能将一家基金公司做成百年老店?做成优秀的公司?
王立新坦率的告诉记者，当时他们对上述问题已有一些认识，但还没确定。可从那时起，他们已清楚意识到，公司长远发展的根本，是有一个优秀的投研团队。因此，尽管2008年股票市场迅猛下跌，他们却在市场最低时，开始招聘人20
“感觉以往的投研队伍过于单薄，在大资金管理能力上尚有待提高。而提升投研实力，我们决定从最基础的做起，那就是充实团队力量，所以我们在2008年最低点时很大力度开始招人。”
2008年之前，银华的投研队伍不过20多人，但至2011年，银华整个投研体系加上交易团队，已突破100人。
王立新喜欢和记者聊他的投研团队，这与他直接分管投研体系有一定关系，但更重要的，还在于他们早在2007年就树立的要“打造优秀投研团队’的目标。
“现在看来，当时的举措是非常正确的。虽然人多之后成本有一点压力，但从长远看，对公司发展有好处。资产管理公司、基金公司最重要的资产是人，我们没有机器设备、厂房，只有一帮人，是一群高素质的人，只有建立一个优秀的团队，才能肩负起管理老百姓资产的职责。”
让银华成为风格稳定公司
团队构架完整、充实了，怎样管理和提升作战力，又向王立新发起了挑战。
王立新在银华构建了一系列的制度设计。在他看来，不少制度设计的背后，源自他们“追求以人为本，倡导诚信、专业、和谐”的企业文化建设体系。
“基金经理的压力本身非常大，不仅是排名压力，也包括我们对他们的考核。为了减轻考核压力，我们在考核体系中将他们当年业绩占比30％，两到三年的业绩也占到30％，此外一个重要考核点是基金经理所处团队的整体业绩，当然也包括合规等因素。”
这个制度的背后含义一是缓解基金经理压力，另外，也希望让基金经理意识到，单个人业绩不错，但所处的团队要表现不好，分数也会被拉下来。
“我们倡导基金经理多和团队成员交流，多贡献自己的思想。我们不希望因为某一个领导的决策，导致全盘判断失误发生。并且提出银华要逐步形成稳定的投资风格。包括适应的投资理念、投资方法，这方面要建设好了，银华就能成为一个风格稳定的基金公司，我们也将其视为一个长期的工作。”
王立新提及一个银华独创的制度――“行业组长负责制”，以及“股票深度听证制度”，这些制度的目的之一是，尽可能的熨平基金业绩的波动性。“我们还在探讨如何让这些制度更有效。基金经理的风格、特点、个性，差异很大，管理他们还是比较困难的。”
银华基金范文4
今年以来，旗下王牌产品银华保本增值基金在同类产品中业绩排名第一，银华信用债、银华增强收益等固定收益类产品业绩表现突出，近日，银华基金又推出了银华永泰积极债券型基金，该产品将可转债作为主要投资标的，进一步完善了固定收益类产品线。
前瞻布局 铸造稳健基石
在竞争日渐激烈的基金业，要想走得更长，就要看得更远。自成立以来，银华基金一直重视产品线的完善，尤其是固定收益类产品的设计。2004年成立的银华保本增值基金，是我国第一只规范运作的保本基金，发行仅9天就募集到了60亿元的上限，创造当时基金发行纪录。该基金目前已进入第三个保本周期，在前两个保本周期中累计净值增长率达到75.29%，也是今年以来唯一取得正收益的保本型基金。
此后银华相继推出银华货币、银华增强收益、银华信用债、银华信用双利、银华永祥保本等固定收益产品，其中银华信用债券基金是国内首只以信用债为主要投资标的的创新型封闭式债券基金。11月28日起发行的银华永泰积极债券基金是银华旗下首只以可转债为主要投资标的的基金，进一步完善了公司产品线。
在银华基金总经理王立新看来，固定收益类产品发展前景非常广阔，“‘十二五’规划中已明确提出要大力发展债市。债券市场的发展，将为基金产品创新打开空间，是基金业的希望所在。”
伴随国内提高债市融资比例的巨大前景，引进人才，加强固定收益的投资力量，已成为当前基金公司工作重点。而为了提升公司低风险产品的投资研究实力，银华基金早在2008年就专门成立了独立的固定收益团队，加强对旗下债券基金、保本基金以及货币市场基金等固定收益类产品的投资研究工作。该团队涵盖了固定收益类产品投资研究的各个环节，有望进一步提升银华在同行业中的竞争力。
金牌团队 业绩回馈客户
经过多年孜孜不倦的努力，银华基金的团队实力得到广大客户的肯定，业绩不断攀升。银华固定收益团队掌管的银华增强收益基金和银华保本增值基金分别摘得2009年度同类基金产品收益桂冠。其中2009年初，银华保本在第二个保本周期内实现42.78%的累计净值增长率，低风险稳定回报吸引众多投资者，三期集中申购1日即接近90亿。银河证券数据显示，截至今年11月18日，银华增强收益债基成立以来累计回报率为22.54%，今年以来净值增长率排名同类基金前十；银华保本以1.1%的收益率占据保本基金榜首。
凭借出色的投资管理能力，银华基金五次加冕“金牛基金管理公司”称号，成为获得这一奖项次数最多的基金公司之一，资产管理规模稳居行业前十。
股债兼顾资产配置见功力
对固定收益投资而言，“在控制风险前提下，力争提高基金投资回报率。”这句话被屡屡提及。作为固定收益团队的掌门人，姜永康自2007年2月起掌管银华保本增值基金，在股票等权益类金融产品投资方面积累了丰富经验。在姜永康看来，20%的权益投资是把双刃剑，运用得当才能锦上添花。一直以来，银华在固定收益类产品的权益投资方面，始终采用理性谨慎的态度，寻找适合的介入时机，该出手时就出手。
展望后市，姜永康预计，虽然我国经济增速稳步下滑，但仍在可控的范围内，且在房价明显下跌之前房地产调控仍不会放松。我国经济转型并非一朝一夕可以实现，房地产、基建等固定资产投资仍将继续收缩，外需受国际经济不振拖累，制造业及消费可能会逐渐成为我国经济发展的新动力。
银华基金范文5
自去年7月银华锐进上市创造了18天上涨62.5%的神话后，杠杆基金在市场反弹时的神勇表现便深入人心，而银华锐进更是成为市场杠杆基金中的标杆。
历史数据表明，历次市场反弹都是始于机构资金的大幅进场，以最近6月中下旬出现的一波反弹为例，反弹初期杠杆基金即得到抄底资金的大举申购。6月20日-7月7日，上证综指出现8%的小幅反弹，深交所数据统计显示，此前一周中，银华锐进申购额超1亿，并在该轮反弹中实现20%以上涨幅，远超同期指数表现。9月14日，机构再次大举增仓，银华锐进全日成交高达1.91亿，为近日来上涨行情中的高位。
除了二级市场上成交量的高涨，一级市场母基金的申购情况也显得格外火爆。深交所数据显示，银华深100基础份额近期呈明显上升势头，9月13日银华稳进和银华锐进场内份额合计增长1574万份，资金流入约1600万元。
招商安达保本首募超10亿
招商安达保本基金1日成立，首次募集的净认购金额约10.3亿元，有效户数达12271户。理财专家指出，当前债券利率产品的收益率顶部已现，股市处于估值底部，长期价值凸显，新成立的保本基金恰逢建仓良机，值得期待。
鹏华消费优选领跑
据Wind数据统计，截至9月2日，鹏华消费优选基金今年以来净值增长率为1.79%，在纳入统计的400余只股票型基金中排名第一位。鹏华消费优选今年较好地把握了白酒板块股票的上涨行情。在该基金今年一季报和二季报披露的前十大重仓股中，白酒板块股票在基金净值的占比均保持在15%以上。
华安 “利增利”业务上线
华安基金管理公司新近推出“利增利”业务，所谓“利增利”，就是用赚来的钱去投资。利用这一新功能，投资者在进行基金投资时，可以将本金仅投资于低风险的货币或债券基金，投资增值部分再定期投资于具较高风险收益特征的指数型、股票型或混合型基金，以期获得较高收益。
天弘两基金获五星评级
天弘周期策略股票基金和天弘永利债券基金近期双双被银河证券评为五星级基金。天弘周期策略获银河证券一年期五星级评定，天弘永利获得一年期和两年期五星级评定。根据晨星数据，截至9月16日，近三个月天弘精选基金在89只激进配置型基金中排名第一。
银华基金范文6
本期“基金经理面对面”邀请了银华消费主题分级股票基金拟任基金经理杨靖。在他看来，现在是时候考虑拿股票了。
《投资者报》：市场考验2400点关口，悲观情绪很浓，你怎么看？
杨靖：股票的价格，一定程度上反映了大家对未来的预期。目前从上证50和沪深300指数的平均估值水平来看，可以说反映了市场对未来极度悲观的预期，沪深300的估值甚至已经低于1664点。
如果投资者认为未来的情况没有现在预期的那么差，那么，从逻辑上将，现在就是一个买入机会。关键问题是，投资者认为中国经济未来到底会怎么样？会不会“硬着陆”？会不会滞胀？经济转型能不能成功？是投资者该给自己一个答案的时候了。
《投资者报》：你的答案是什么？
杨靖：我没有那么悲观。再看10年、20年，我觉得还是很有希望的，而且城市化进程说到底还很远，中西部二线城市的城市化率依然很低。可能经济增长速度有所下降，但这是主动调控的结果，是经济转型期所经历的阵痛，而不是宏观经济真的出现大问题。
很多人觉得现在股市不好是因为流动性差。其实中国资本市场从来没有缺过流动性，上半年银行理财产品规模达到几万亿。只要股市有赚钱效应，资金就会流入。
但是，做投资就是这样，投资者明知道从长期来看，目前估值水平处在合理区间，具有长期投资价值，但是什么时候会启动？没有人能够准确预测，这也是投资中困难的地方。
《投资者报》：近期消费类行业表现较好，很多基金集中配置了白酒、医药行业，如何看待其未来投资前景？
杨靖：就目前而言，周期类行业集中的沪深300、上证50估值相对较低，而消费品、医药与之相比还是高一点，但长期来看还是合理的。
但是，消费品自上而下板块的配置效果可能远不如自下而上选股。