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投资人汇报范文1
关键词：人力资本 投资回报 收益率 物质资本
投资回报是资本市场的基本准则。对人力资本的投资已经日渐受到企业管理者的重视。虽然在不同的行业和历史的不同阶段人力资本都会有着不同的特质，而且在对人力资本的投入上每家企业的做法不一，但是企业家的共性力图达到人力资本投资的最高收益率。
一、人力资本投资回报概述
人力资本是与物质资本相对而存在的一种资本形式，作用于人的身上，提供未来的收人。教育是人力资本形成的最重要的途径，教育通过人力资本的形成而对经济增长产生连续的作用。虽然人力资源管理专家与管理者对于人力资本的定义不同，但有一点认识是一致的，那就是人力资本代表组织在员工身上所做的投资与随后获得的回报之间的关系。企业对人的知识、才能、工作经验、自身身体状况等人力资本方面的投资收益率大大超出一切其他形态资本的投资收益率。上个世纪90年代以来美国经济100多个月持续增长主要得益于人力资本投资。
然而，人力资本有着其自身的特点，如人力资本的能动性、人力资本的投资连续性、人力资本的不可转让性及人力资本的异质性使得人力资本投资收益的不确定性增大，投资的回收期增长，这都预示着人力资本投资的风险增大。一旦人力资本投资失败，企业所损失的除了投资的成本(物质与时间成本)，而且还有人力资本所能创造价值的机会成本。尤其对于企业价值来源于员工的纯服务性行业，人力资本的投资风险防范是尤为重要的。
二、企业人力资本投资回报途径
了解人力资本投资回报路径有利于企业在日常管理中推动人力资本的生成，从而完善激励机制，发挥人力资本的潜能。企业追求利润增长必须储备作为战略性资源的人力资源，其主要途经是增加对人力资本的投资。目前，企业在人力资源方面的投人已经逐渐成为企业支出的最大部分之一。西方发达国家的平均人力资本支出占企业业务总收入的29%左右。企业为培养各种高管人才和技术人才付出了庞大的人工成本，但同时也从中获取了丰厚的利润。总体来说，人力资本的投资回报路径是员工参与企业生产经营活动，投人劳动而后取得薪酬等收人。
人力资本的投资回报大量涉及到个人的切身利益，同时个人的劳动贡献又关系到企业的发展壮大。激励机制是人力资本取得投资回报的重要路径，其具体形式包括:薪酬方式、福利方式、工作待遇与环境、提供学习机会、提供股权方式等内容。
三、实现企业人力资本投资回报率最大的策略
(一)完善企业工作分析
工作分析是确定完成各项工作所需技能、能力、如识、任务、责任和职责的系统过程，是一种重要的人力资源管理技术。工作分析的结果提供了与工作本身的要求有关的信息，而工作要求又是编写工作说明书和工作规范的基础。企业将工作分析规范化、系统化有利于避免因聘用不合适员工而造成人职不匹配的无效人力资本投资。
(二)建立完善的培训制度
企业培训涉及两个培训主体一企业和员工。由这两者的性质决定了其参加培训的目的存在一定的差别。因此要想提高培训的效率就必须建立一套完整的培训制度来明确双方的权利和义务、利益和责任，理顺双方的利益关系使双方的目标和利益尽量相容。培训制度主要包括：培训服务制度、人职培训制度、培训激励制度、培训考核评估制度、培训奖惩制度、培训风险管理制度以及培训实施管理制度、培训档案管理制度、培训资金管理制度等等。由于培训制度是由企业制定的所以制度的主要目的是调动员工参与培训的积极性，提高员工队伍的素质，提高工作效率，使培训真正满足企业生产发展需要并为企业创造未来效益。
(三)完善人力资本投资回报的测评体系
目前，人力资本投资的定量分析还没有完全确立，但是在很多方面已经有了一些研究成果。运用可靠的方法计算人力资本投资回报率需要综合考虑多个因素。其中四个重要因素包括:
1、系统性的评估体系。确定评估的不同程度、数据类型、获取数据的方法。
2、精准的流程模型。提供计算投资回报率的步骤，包括如何将人力资源项目为业务带来的经济影响从其他因素中分离出来。
3、规范性的操作标准。作为指导原则，这些标准可以确保评估过程的一致性，同时可以建立公司的关键利益相关者对评估的信任度。
4、为评估的实施准备足够的资源，确保计算项目投资回报率方法的可操作性，并使评估成为企业的例行工作。实施项目涉及的工作包括确定工作职责、政策、目标和技能培养等。
这四个因素构成了建立一个评估措施全面均衡、各方利益相关者高度信任、便于多次执行的综合评估体系的必要条件。作为人力资源管理者应当从战略上综合考量，利用经济学的方法，进行会计核算、效益评估等，降低人力资本投资的风险，不断完善和规范人力资本投资的定量分析，使企业得到最大的人力资本投资回报率。
参考文献:
投资人汇报范文2
面对未来可能出现的诸多压力和隐忧，我们不妨从现在起努力做好保险方案，为合理投保、巧做投资、维护健康，给未来养老上一道“双保险”！
中年人买保险的四个误区
误区一：只有在不稳定企业供职的人和自由职业者，才需要购入商业保险。公务员和事业单位的中年人有社会保障，再购商业险就是浪费。
虽然公务员及事业单位的在编员工拥有比其他行业更稳定的收入和基本保障，但商业保障仍是一个重要的“安心投资”。调查表明，越是级别较高的公务员和事业单位的干部，退休后生活水平下降的比例越大。因为许多津贴是与职务相匹配的，退休后便不能享受此待遇了。如果我们尽早买了逐步还本兑现的商业保险，到了退休后，恐慌和失落就小多了。
另外，想拥有比较完善的医疗保险体系，仅靠基本医保是不够的，不少突发重疾基本医保覆盖的只有甲类药，而其它类药都是自费的。如果你预先投资商业保险，就可将大部分医药费的压力“转嫁”给保险公司。
误区二：我现在位居中层，收入不错，单位又给办理了医保，所以只给孩子买商业保险就行了。
古语云：覆巢之下，焉有完卵？如果只给孩子上保险，一旦作为家庭“顶梁柱”的中年人发生意外，谁来给孩子续保呢？相反，如果将保险投资合理运用在中年人身上，万一家长遇到不测，保费得益者便是孩子（可指定孩子为受益人）。同时，保险也承担了一部分养老的功能。现在，我们的理念应该逐步从养儿防老、退休金养老向保险金养老转变了。
误区三：有余钱买保险，当然选择一次性缴清的方式买大额长寿险。
买保险和贷款买房一样，选择“一次性缴费”可以少交不少利息，因此经济实力较强的中年人都倾向于“一次搞掂”。然而，这种一劳永逸买寿险的方式真的合算吗？大部分保险公司规定，若分期缴交保险费的投保人中途遭遇大病或符合保单责任需要保险公司给付时，以后的保费可以豁免，但一次性缴清的保险却不享有这一权益。不过，缴费期也不是越长越好。现在中年人在职业收益方面变数很大，尽可能地在工作步入正轨时购入保险，在相对稳定的“职业周期”内完成缴费任务，才是一项“安心”的规划。
误区四：体检报告表明我现在很健康，买保险可以暂缓。
无论是健康险、重疾险和寿险，都是越早购买越合算，因为保险公司在做预案时，年龄是一个重要的杠杆。它依据各年龄段的大病指数、慢性病指数、住院指数及康复指数来提高入门台阶，进而规避风险。比如你40岁开始买保险，“起步价”就比45岁低得多。如果投保人年龄小、缴费的时间长，在总保额和保险金不变的情况下，便可将年缴费额压至最低；如果购买的是投资型或分红型的保险（比如规定从交费10年后每年兑现），你也可以多拿10～20年的收益。所以，好的保险项目和好房子一样，看准了下手就要快，尤其是在保险公司大幅度让利时，购买优惠险种是最划算的。
买保险只能未雨绸缪，等到身体出现问题时再投保，保险公司肯定会婉拒你；即便是你在发病的临界期侥幸买了保险，也未必获得理赔――巨星张国荣的身故险和梅艳芳的重疾险就是因为买得太晚，尚在免责期内，而没有从保险公司拿到预期收益。
参考实例
1.温饱之家买保险
出镜人：赵敏，39岁，商场营业员，月薪1100元；丈夫，42岁，国企宣传干事，月薪1300元。
买保险的目的：生病住院能获补贴，如遇不测给亲人留点儿“底子”。要求――每年缴费额度控制在1000～2000元之间。
买保险的依据：一般人认为，买保险是富裕人家的事，温饱家庭有余钱就得赶紧存起来，其实这是个误区。因为家里越是底子薄，抗灾祸抗变故的能力就越差。所以，温饱家庭买险，一定要将保障放在第一位，同时要注意把缴费额度控制在家庭经济许可的范围之内。
买保险的组合：主险――平安福寿两全保险，2份，年缴费596元（2份），保额为每份1万元。附加险――住院安心保险1份，年缴费104元，可享受在60岁前一般住院津贴30元/天，每年最高补贴5400元；癌症住院津贴：50元/天，每年最高津贴9000元；住院的手术津贴500～5000元。意外伤害险25份，每份15元（主投保人赵敏名下10份，丈夫名下10份，孩子名下5份），年缴费375元。
这三项保险将一家三口全部纳入保险范围，并将终身保险、意外保险和住院安心保险有机搭配。
买保险的诀窍：在保险额相同的情况下，谁做主投保人可有学问。鉴于男性到中年以后，因病住院、发生意外伤害及突发重症的几率比女性高，保险公司规定男性在40岁左右投保时，缴费门槛高于女性。因为赵敏30多岁，丈夫已过40岁，所以如果赵敏做主投保人，主险可投保30年，比丈夫做主投保人延长了10年。而且作为配偶，赵敏可以投保的，丈夫也能连带投保（意外伤害险）。因此，对于男大女小的家庭来说，妻子做主投保人往往比较划算。
2.小康之家买保险
出镜人：张子宏，35岁，营销经理，年收入6～7万元；妻子，36岁，家庭主妇。
买保险的目的：一个人当家庭经济支柱让人悬心，希望保险能在家庭经济支柱患重疾时，分担一臂之力，并减少未来的养老压力。要求――营销行业的收入波动较大，5年后的形势很难预料，缴费期应尽量短些。
买保险的依据：越是小康之家的经济支柱，越可能出现“过劳”问题。长期工作压力过大、劳累、焦虑及环境污染等，都会导致中年人血压和血脂的明显升高，加大恶疾发生的几率。看一看重大疾病治疗费用吧：恶性肿瘤治疗费10～30万元；心肌梗死早期发现治疗：5万元；血管复通术：10万元；换肾15万～30万元……因此，买重疾险和住院附加险势在必行。
买保险的组合：主险――保额20万元、3年缴清的国寿鸿鑫两全保险，保费每年8400元。此项保险在缴清后每3年返还1.8万元生存金、每年派发红利、10项重大疾病保障，而且如果张先生寿命到80岁，还将给予30万元的养老保障。附加险――购买每年270元保费的住院医疗保险，每年可提供最高1万元的住院补贴。
鉴于这个组合属终生保障型的“长效险”，兼顾了理财和健康保障两大需求，三年后的缴费压力很小，张先生决定先投保，计划两年后视经济状况再给妻子投保。
买保险的诀窍：选择“国寿鸿鑫”是因为其缴费期短，虽然前三年缴费压力大，但缴费期正好与张先生的工作合同期吻合。在这段劳动关系相对稳定的阶段迅速缴清保费，不仅解决了现有资金的投资问题，而且避免了未来不可预测的收入波动。
3.富裕之家买保险
出镜人：王琪昌，38岁，公司副总经理，年薪10～12万元；妻子，38岁，大学教授，年薪6～8万元。
买保险的目的：支付医疗及孩子教育的开销，晚年有更宽裕的养老金。
买保险的依据：像高血压、高血脂、高血糖等病，目前只能终身服药。如果不买保险，我们只能被越来越庞大的医疗开支折腾得身心俱疲。譬如，王先生曾因高血压住院治疗，结果单位的基本医保只能报销1/3，其余绝大部分都是保险公司给付的。
买保险的组合：主险――平安永利增额还本终身保险5份，1000元/份，年缴费额5000元，连缴20年。开始时，保额为5万元，此后以每年5%的幅度递增，20年后可达到10万元（身故返还金）；同时，从投保的第四年起，王先生每隔4年便可从保险公司领取10%的返利，20年后返利固定为1万元。这份保险20年费用为10万元，以王先生寿命78岁计算，可从保险公司领取返利18万元左右（身故返还金除外），比银行存款更划算。附加险――大病险和附加住院险（友邦保险）。大病险覆盖常见的25种重疾，每年缴费9000元左右；附加住院险两份，580元。此外，王先生还为妻子也购买了这两项保险，并给儿子买了教育两全险。年保险额共计2.5万元，稍稍超过“买险总额约占家庭收入10%”的相宜值。
买保险的诀窍：准备投入大额保费时，确认保险营销员的资质尤为重要。王先生的经验是，熟人或朋友介绍的营销员也应先确认其身份后再投保。现在各大人寿保险公司对营销员管理均有电话代码控制，一问便知真假。
理赔顺畅ABC
人到中年，社会经验一多，就有一种“有人好办事”的世故心态。其实，保险是一种法律合同行为，理赔的依据是双方签订合同所规定的权利、责任和义务，不可能出现“有人多理赔，无人少理赔”的无序状态。
首先，投保人必须先弄清自己所拥有的权利。这些权利包括：
1.要求营销员如实讲解险种相关内容，尤其对退保、减保可能带来的损失应特别关注；
2.填写保单后，必须亲笔签名，被保险人签名一栏应由被保险人亲笔签署（少儿险除外）；
3.付款时，营销员必须当场开具保险费暂收收据，并亲笔签名且写上营销员代码；
4.投保一个月后，应确认收到正式保险单并审核是否有错漏之处；
5.投保后一定期限内，享有合同撤回请求权。
其次，投保人需明确自己的责任和义务，提供相关理赔证据，帮助保险公司快速依法理赔。这些义务包括：
1.投保行为确立后，保户应如期如数缴纳保险金。
2.出险后在24小时内通知保险公司，以便于保险营销员前来慰问与勘察。
投资人汇报范文3
原来，4年前刘女士给5岁的儿子投保了一份保额为10万元的长期健康保险，需连续20年缴纳保费，买过保险之后由于工作繁忙，连续两年忘了续交保费，而保险公司因刘女士住址、电话都已更换，无法与之联系，导致她投保的保单失效。
记者从哈尔滨市多家保险公司了解到，每年像刘女士这种情况在保险公司都占到了3％左右，不少人在通信地址、联系方式、银行账号等基本信息发生变更时，并未及时通知保险公司，殊不知这不利于保护自己的利益，因为保险公司很多后续服务是通过电话回访或邮寄资料来进行的。
据新华人寿黑龙江分公司有关负责人介绍，客户一旦不小心忘了续交保费，仍有补救措施。如果保单在60天宽限期以内则可直接续保；如果保单已失效，但尚未超过两年，则可带上身份证和保单原件到保险公司办理复效手续，但在失效保单未完成复效手续这一期间，保险公司是不承担保险责任的。如果保单失效超过两年仍未办理复效的，这份保单就永久失效了。
对此，该负责人提醒保户，当自己的联系方式变化后，应及时通知所在的保险公司和保险人。
投资人汇报范文4
(1)向被投企业派出财务人员。根据出资比例或相关投资协议,向被投企业派出财务部门负责人或财务总监,代表投资单位管理、监督被投企业财务和会计工作。财务部门负责人或财务总监的考核权由投资单位负责。派出财务人员应就被投单位的重大财务事项及时向派出单位汇报,对损害投资人利益的行为应予制止,制止无效的应及时汇报。
(2)实行资金集中管理,加强资金管控。资金集中管理可以提高企业整体的资金风险防范能力;发挥规模优势,提高整体资信能力;盘活沉淀资金,提高资金使用效率、降低资金使用成本;提高企业的核心竞争力,实现企业整体利益的最大化。最重要的是能够强化母子企业管控体系及资金监管,提高信息反馈及时性。
(3)以会计集中核算为依托,加强会计控制。将控股单位的会计核算纳入到集团统一的会计核算系统平台,及时了解和掌握控股单位的财务信息。
(4)以预算控制为抓手,加强事前、事中的控制。预算反映了企业特定期间内的资源配置状况和经营活动的详细安排。通过预算管理,不仅能够起到规划作用还能够起到监控作用。通过预算分析,可以新的增长机会或明确经营中的问题和风险,从而相应调整经营战略或修正预算,更好地促进企业价值增长。
2对参股企业的管理
对于参股权的财务管控,主要是投资项目的投后管理。投后管理是指完成实质性投资起到该项投资退出之日止的投资业务管理过程。
2.1根据在被投企业中的股权比例及投资协议,采取不同的投后管理方式
(1)达到派出董事、监事及产权代表条件的,派出相应人员参与被投企业重大事项的管理。
(2)达不到派出人员参与管理的项目,采取定期和不定期的走访被投企业,了解企业的经营和财务情况的方式
2.2建立多部门联动的投后管理体系
(1)项目投资完成后,投资业务部门需对投资项目进行经常性的分析检查,了解、掌握其运营情况。每季度向企业提交投资项目季度管理报告;每年针对投资项目的具体情况提出有针对性的书面管理建议,作为对投资项目提供增值服务的重要内容。投资业务部门应对投资项目实施动态监控,在发生影响企业投资安全的情形时,应及时向企业汇报,由企业研究采取相关措施。
(2)企业派出人员参与被投企业经营管理的,派出人员应按季度提交被投企业经营情况报告。当出现影响企业投资安全的重大事项时,应及时汇报。
(3)未派出人员参与管理的,由项目团队定期、不定期现场走访被投企业,了解经营情况和财务情况。并按月索要被投企业财务报表、财务分析,提供投后管理报告
(4)财务部门负责对数据的汇总,分析,并及时提供决策有用的信息。
3实施全面风险管理,保障财务安全
以企业风险控制总监为中心开展全面风险管理工作,逐步建立健全风险管理体系,最大限度地规避、减少风险事件造成的损失,确保企业安全、健康地发展。
(1)加强风险防控体系建设。建立起全面风险管理体系,运用风险管理手段对风险控制指标实施动态监控,做到对市场风险、流动性风险等重大风险的识别、评估和应对。
投资人汇报范文5
姓 名：**
性 别：男
出生日期：1968年03月
户 口：北京
最高学历：MBA
移动电话：139******
电子邮件：*******
目前年薪：RMB 12万元
期望工资：RMB 15万元/年
自 我 评 价
具有丰富理论知识与实际经验的高级管理人员。曾担任著名大型民营家电股份公司市场总监、大型民营通讯公司销售总监、中关村电子市场总经理、IT分销公司总经理及大型集团公司副总经理等高级职务。在经营管理(尤其是整合营销应用)及团队建设等方面有一定造诣。
工 作 经 验
2004/09--至今：北京***电脑公司
所属行业：IT 职 务: 总经理
汇报对象：董事长 下属人数：20
职 能：受投资人委托，全面负责公司经营管理
离职原因：责、权、利与原约定发生变化
工作业绩：
北京**公司是MP3领域赫赫有名的专业分销公司。自本人担任总经理期间，先后引进新加坡“Creative”、韩国“SAFA”等知名品牌，使北京晓亚电脑公司成为“Creative”中国区渠道合作伙伴、“SAFA”中国区唯一总。
所属行业：综合性集团公司 职 务：副总经理
职 能：作为集团管理班子成员，参与公司重大决策;并分管下属电子市场子公司及集团政府公关与法务工作。
汇报对象：总裁
2002/09--2003/03：北京*******有限公司
所属行业：通讯 职 务：销售总监
汇报对象：总经理 下属人数：35
职 能：全面负责北京地区的营销工作，包括引进资源、销售政策的制定、销售人员的管理、客户管理、渠道建设与维护等。
离职原因：管理理念的冲突
工作业绩：
1. 通过理顺销售流程、整合销售渠道，提高了公司销售管理水平;
2. 通过引进国产手机资源(包括TCL、夏新、波岛等品牌)、推进销售渠道扁平化、缩短帐期、加强配合厂家促销等方法提高了销量及利润;
2000/04--2002/04：北京********科技股份有限公司
所属行业：家电、环保 职 务：市场总监
汇报对象：总经理 下属人数：30
职 能：
负责公司在全国的整体宣传工作，包括制订并实施营销计划、广告宣传计划、培训、培养公司Marketing人员。
工作业绩：
在任职期间，公司销售额增长40%，市场占有率达到80%以上;成功策划并实施了“重金收购灰尘”、“赞助北京国安足球队胸前广告”等大型公关活动。
所属行业：家电、环保 职 务：天津分公司总经理
汇报对象：总经理 下属人数：10
职 能：全面负责天津地区市场营销工作。
工作业绩：
天津地区销售额增长率连续三年列公司前三名，三年总增长率列公司第一名，产品市场占有率从50%增至80%以上。荣获公司“特殊贡献奖、优秀干部奖、市场开拓奖及营销策划奖”等荣誉。
教 育 经 历
1985/09--1989/07：*******科技大学 精密仪器仪表制造 本科
先后担任学生会文娱部长、年级团支部书记等，多次组织学校文娱活动及年级各类活动。荣获“三好学生”、“优秀团干部”、年级书法比赛第一名等荣誉。成绩良好，毕业论文优秀。
语 言
投资人汇报范文6
9月16日，封闭式基金“嘉实元和”正式公告。作为公募基金，嘉实元和实现了多个“创新”：首次直投未上市公司股权、分享企业上市前至上市后的溢价收益，首次突破单只标的10%的基金仓位限制，首次解决投资未上市公司股权的产品流动性问题……除此之外，嘉实元和的诞生还具有社会意义――为普通百姓参与国企改革创造了一种可行的模式，从此，国企改革的红利不再被外资和机构投资人独享，而将泽被社会大众，并且改革进程将公开透明。
中国石化销售有限公司（以下简称“中石化销售”）的千亿股权规模认购曾被100余家机构、7000亿资金追逐，唯独嘉实基金提出了一份公众参与的方案，这份20多页的方案报告中有3页核心亮点受到了中石化管理层的重视，汇报约10天后即获得了中石化的肯定，并最终获配50亿元的份额。而监管层则在不到4个月的时间里，以开放审慎的支持态度，通过了嘉实元和的申报，并审慎地提出了销售适用性等创新设计。
4个月，看似短暂，却情节紧张；1.4%的股权，看似不多，对国企改革和公募基金业来说，却是一大步，从此公众在国企改革中有了一席之地，公募基金业也趟出了一条支持实体经济的新路。
好机会如何让普通大众能够参与
2014年2月19日，中石化正式明确油品销售业务板块引入社会和民营资本参股，并在3月24日，公布改革时间表，打响了国企混合所有制改革的第一枪。赵学军透露，得知这一消息后，自己便在思考如何让公募基金参与，”
“我非常关注在这里有没有机会，正像所有的机构投资人都高度看重这样的机会，而我同时在想好机会如何让普通大众能够参与。”赵学军表示。
首先得确定这是个好事，中石化销售引资重组，拿出优质资产试水混改对社会资本产生较强的吸引力。其次，其销售业务有向上的成长空间，它旗下便利店零售网络未来可以做O2O等业务，想象力够大。”赵学军说。管理公募基金15年，他觉得，像这种确定性的获利机会，能落到普通老百姓头上的太少。
“嘉实一直以来的朴素思想，是找到真正的能够给投资人创造好的收益的东西。这也是公募基金的初心。”
赵学军透露，自己在那个月里，“每天晚上睡觉都想这个事怎么办”。最终他想到利用封闭式基金的形式认购。封闭式基金可上市交易，既能巧妙化解认购后的股权流动性问题，而且公募基金有着完善的信披制度，能让国企改革变得公开透明。
5月下旬，赵学军带着得一份20多页PPT的报告，来到中石化，向其引资领导小组做了汇报。彼时中石化销售公司重组正面临各方要求获配的压力。知情人士透露，共有127家机构、约7000亿资金，争夺着约1000亿规模的股权。
过去国有资产转制，个人投资者没机会参与，但是外资、机构投资者却拿走了改革的红利，如今再有一次历史机遇，应该为公众争取一席之地，而这样的方案，只有公募基金可以制定。
嘉实的方案契合了中石化“三公一透”、“三个优先”的引资原则，即公平、公正、公开和透明，产业投资者优先、国内投资者优先、惠及广大人民的投资者优先。约10天后，嘉实便得到了中石化的积极回复。
9月14日，中石化公告称，中石化销售于9月12日与投资者签署了增资协议，25家境内外投资者以现金共计人民币1070.94亿元（含等值美元）认购增资后销售公司29.99%的股权。其中，嘉实基金获得50亿元、约1.4%的股权获配额度。成为25家公司中唯一以公募产品形式入资的资管机构。此外，公告也显示嘉实基金子公司嘉实资本认购100亿元，持股2.8%。两者合计持股比例相加达到4.2%，嘉实成为此次“混改”各路资本中持股比例最大的机构。而数字之外，在中石化销售的改制方案当中，让公众参与，已然成为其中的亮点，具有标杆和样本的价值。
“如果不是央企的社会责任感，也不会有这个亮点。”赵学军说。
10万门槛背后的酸甜苦辣
从2月19日到9月14日，半年多时间，中石化的改革时间表紧凑。要配合其改革进度去申报基金并获批发行，并不容易。从嘉实元和的设计来看，其当时有多项大刀阔斧的创新，面临政策障碍。首当其冲的是投资未上市公司的股权，这在中国公募基金历史上从未有过，过去公募基金投资股票局限于二级市场。除此之外，嘉实元和投资中石化销售这一家公司股票的资产比例可达50%，突破了公募基金的“双十”规定。根据公募基金运作管理办法，单只基金持有一家上市公司的股票，其市值不能超过基金资产的10%。
“但实际上，这两个做法并不违背基金法。”赵学军说。根据2013年6月1日实施的新修订的证券投资基金法，并没有规定证券，局限于二级市场。而双十规定，也只是《公募基金运作管理办法》的规定。
实际上，近年来，证监会为支持公募基金产品创新，在现有法律框架下不断推出支持创新的举措。例如黄金ETF等产品，投资标的并非传统意义上的证券，而本次嘉实基金推出的投资非上市公司股权的元和基金，即是上述创新旗帜下的一次历史性实践。按照《证券投资基金法》的规定，公募基金可投资公开市场上可转让的证券以及证监会规定的其他品种。证监会依据《证券投资基金法》的这项授权性规定，确认非上市公司股权可作为嘉实元和基金的投资标的，既遵守了法律的规定，又突破了传统思想的禁锢，这对公募基金行业的产品创新，推动公募基金行业发展具有重要的里程碑意义。
赵学军透露，投资未上市公司股权，体现了证监会对“金融要服务实体经济“的共识，因此嘉实元和得到了监管层的大力支持，得到了积极正面的回复。
“一个政府的审批机构和一个已经公布的改革时间表，要能够对上，这个难度相当大。”回忆起来，赵学军用了“酸甜苦辣”四个字来形容。“从法规适应性，创新的操作性，估值、信息披露等等，每一个环节都要经过审查，正常的创新产品审查周期会非常长，可能一个创新的审批，需要先制定一个办法再批。因此，这里有极大的信任，极大的理解和极大的支持。证监会从领导到机构部、基金监管处各级领导为这件事付出了巨大的努力，光是各项研讨会、办公会就开了很多次。”
根据本报2014年6月的报道，彼时证监会了《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》，明确支持有条件的机构围绕市场需求自主开发跨境跨市场、覆盖不同资产类别、多元化投资策略、差异化收费结构与收费水平的公募基金产品。鼓励公募基金在投资范围、投资市场、投资策略和产品结构等方面大胆创新。如今来看，这一文件，或许是为嘉实元和的创新提供政策铺垫。
