前言：中文期刊网精心挑选了多元化投资风险范文供你参考和学习，希望我们的参考范文能激发你的文章创作灵感，欢迎阅读。
多元化投资风险范文1
由于行业不同，风险不同，企业可以通过行业的选择来降低风险，比如海星集团，电脑行业是一个新兴的高科技行业；因此存在着较高的风险，而超市和饮料属于传统产业，成熟产业，虽然利润较低，但利润比较稳定，风险较小，通过两个行业的同时经营可以转移消化一部分风险。再看巨人集团，电脑业属于高风险行业，但它随后涉入的房地产和保健品在当时也是新兴行业。利润较高但风险也较高，结果三种业务结合，不但没有降低风险，反而还放大了风险，最终因危机同时出现，导致企业陷入危机。
因此企业在进行多元化投资时，特别是为分散风险而进行不相关多元化时，一定要注意行业之间的匹配。一般的是高风险匹配低风险，传统行业匹配新兴行业，高利润行业匹配利润稳定的行业。
在行业选择时，除了风险匹配外，还要注意生命周期的匹配。
国民经济各行业也存在着生命周期，存在着“朝阳产业”、“夕阳产业”之分。
有的行业已经历了长达100多年甚至是几百年的漫长发展过程，其产品的相对技术含量逐渐降低，产品盈利水平逐渐下降或者已经出现经常性亏损的状况，行业结构调整已经迫在眉睫。按企业生命周期的提法，这种行业已经进入了老化阶段，正在逐步走入衰亡。这种行业利润较低且存在着较多风险，不宜进入，应该尽早撤出。
科学技术的迅猛发展在淘汰一些旧行业的同时也造就了一些新兴行业，如通讯、电子、计算机、网络技术等。这些行业掌握了当前最新的科学技术和科研成果，反映了先进生产力发展的方向。
当然，由于经济发展存在区域性，国家之间、地区之间不同步，即便是同一行业，在不同国家、不同地区的发展前景也并不一致，因此企业应根据实际情况而定。
企业在多元化过程中还存在着一个易犯的错误，那就是不以企业现有实力为基础，而采取快速多元化，结果导致企业过度负债，资本结构恶化，最终因为一些意外事故而导致企业经营陷入危机。在这方面，一些韩国企业失败的例子，值得我们深思。
韩国大企业多实行多元化经营，且普遍采取章鱼战略，即自各个产业领域伸出自己的触角，把企业办成“百货公司”。到了20世纪90年代，位于前30名的大企业，少则介入了五六个产业，多则介入了几十个产业。
从金融角度分析，多元化经营的首要问题，就在于它使企业的发展时时处于资金不足的硬约束之下，进而使得国内对资金的需求大大超过国内的资金供给。一般来说，在专业化经营条件下，受所经营产业的技术经济规律和市场规模制约，在一个确定时间内，企业对资金的需求是有限的。而在实行多元化经营战略的条件下，由于经营每个产业都有着形成“门槛”的最低资金需求量，加总起来的企业资金需求量将远远超过全社会的资金供给。进一步看，如果说在以国内市场为主的条件下，多元化经营对资金的需求量还可能收到国内市场规模制约的话，那么，在以开发国际市场为主要目标的条件下，它就几乎是无限的了。
为了缓解资金约束，韩国企业均采取了一系列措施。其中，“高负债政策”是其核心环节。
企业的营运资金，从性质上说，可分为权益性资金（资本金）和债务性资金两类。由于权益性资金积累的规模和速度受到收入水平（财政收入、企业利润和居民收入水平等）、金融市场成熟程度、投资者意愿及其他制度条件的制约，运用这类资金来为大企业多元化经营提供支持，其难度较大，也不易迅速见效。与此相比，筹集债务性资金的渠道相对较多，其容量也较大，而且资金的积聚速度较快，特别是当政府对此采取积极支持时，债务性资金来源甚至可以通过金融部门的存贷款派生机制来开拓。另外，在金融全球化背景下，国际金融市场也可以成为企业筹集债务性资金的重要渠道。
在这种情况下，韩国企业在背负高债的情况下进行了过度地多元化扩张，当亚洲金融危机到来时，许多大企业纷纷破产。
因此，企业在进行多元化扩张时，要首先注意风险的平衡，防止出现行业匹配不当造成风险积累，同时还要关注企业资本结构，通过发展原有业务和控制多元化扩张的速度来实现财务风险平衡。
多元化投资风险范文2
国外学者则基于“公司投资者－公司风险投资项目－创业企业”三元结构逻辑分析框架开展研究。针对美国公司风险投资的研究，Dushnitsky等(2006)发现企业投资创业企业的金额与企业价值存在积极的线性关系［7］769，但Allen等(2007)认为公司风险投资没有得到预期的回报［6］279－280，Uotila等(2009)研究发现探索性公司风险投资与企业价值呈“倒U形”关系［12］。这些学者的研究存在两个不足:首先，考虑到公司风险投资涉及到相关三方，公司投资者、公司风险投资项目、创业企业(具体如图1所示)，公司投资者与创业企业均可从公司风险投资中获取战略价值［13］，因此国内“公司投资者－公司风险投资项目”二元分析框架存在科学性和可靠性问题;其次，上述学者的研究均基于创业企业同质性假设，研究专注于独立的或总体的公司风险投资活动。但是，大量的实证研究显示企业间存在显著的异质性［14］，因此上述学者创业企业同质性假设存在科学性问题。为此，万坤扬等(2014)、Yang等(2014)基于创业企业异质性假设，采用“公司投资者－公司风险投资项目－创业企业”三元结构逻辑分析框架，实证研究发现公司风险投资组合多元化与企业价值之间存在“U形”关系，组织冗余对此关系有积极的调节效应［8］156［15］1993，弥补了针对第一个问题的现有文献的不足。问题是，这些研究并不能回答企业关注的第二个问题，并且现有研究均假设所有企业均可通过公司风险投资实现价值创造，不符合现实中不同价值水平的企业类似投资但价值创造绩效有显著差异的事实。局限条件究竟是什么?不同局限条件下的公司风险投资决策该如何?为此，本文在作者的前期研究［8］156－166基础上，基于“公司投资者－公司风险投资项目－创业企业”三元结构逻辑分析框架(如图1所示)，从公司投资者、创业企业异质性视角，采用分位数回归方法探讨不同企业价值水平下的公司投资者投资的创业企业组合多元化对其价值创造的影响差异以及组织冗余调节效应的差异，以期找出企业通过公司风险投资来实现价值创造的局限条件，以及不同条件下公司投资者如何组织公司风险投资活动以便更好的创造企业价值，弥补现有研究的空白。本文除了能够对企业开展公司风险投资活动提供重要的现实指导价值，还丰富和拓展了公司风险投资研究的理论文献。
二、理论基础
实物期权理论近年来被广泛用于研究企业战略中各种设定条件下的管理决策问题［16］。实物期权给予权利而不是义务去参与需要更多投资的未来战略机会［17］。实物期权需要一个较小的初始投资或权益投资来创建期权，这种初始投资可以通过公司风险投资的形式来进行［6］278［18］333［19］960。从NPV的角度，多元化一方面会降低企业的资源配置效率从而影响投资组合的净现金流收益，但另一方面能降低系统性、非系统性风险水平并增加管理者经验从而降低组合的整体风险水平。因此，公司风险投资组合多元化与NPV之间均存在“U形”关系［8］158。从GV的角度，相关行业投资会产生规模效应和协同效应，提高学习效率，因此，多元化不利于组合期权价值。但是，相关行业重复投资这种“近视学习”和局部搜寻造成的“熟悉陷阱、成熟陷阱和临近陷阱”［21］等会逐渐降低组合期权价值。而随着多元化程度的提高，公司风险投资组合多元化的资源互补、探索性学习行为、远距搜寻和跨行业知识积累有利于组合期权价值，并最终反转多元化对组合期权价值的不利影响。因此，公司风险投资组合多元化与GV之间存在“U形”关系［8］159［15］1998。在这两种“U形”关系作用下，公司风险投资组合多元化与企业价值之间存在“U形”关系［8］159［15］1998。作为一项投资，必然受到资源的约束。组织冗余是指组织内超过特定产出所需最小资源的那部分资源的集合，能直接或间接被利用的有价值的资源［22］。较少的组织冗余迫使企业进行公司风险投资时必须进行权衡和取舍，对投资按轻重缓急排序，甚至不得不放弃潜在的投资机会，减少无实体实验的机会［23］和风险承担行为［24－25］从而影响企业价值创造。因此，组织冗余对公司风险投资组合多元化与企业价值创造的关系有积极的调节作用［8］163［15］1999。尽管公司风险投资组合多元化与企业价值之间存在“U形”关系并受组织冗余的调节，但通过公司风险投资来实现价值创造能不能成为所有企业的可行选项?不同价值水平下的公司投资者该如何组织公司风险投资?资源基础观认为企业特有的资源是企业获取竞争优势和经济绩效的源泉［26］，资源的发展过程具有耗时和路径依赖特性，因此资源常常是企业特有的和异质的［27］，企业必须配备独一无二的资源并以独特的方式整合使用这些资源来创造价值［28］。由于公司投资者价值创造主要源自于识别新机会和发展新业务关系［29］。因此，尽管公司风险投资提供了价值创造的战略平台，但不同企业拥有的不同资源可能会有助于会有碍于其识别、整合公司风险投资搜寻到的“技术窗口”或“业务窗口”机会。例如，对低企业价值水平的公司投资者而言，一方面可能由于自身知识资源或能力的缺乏导致无法识别新机会从而不能够打开或开发新的生产机会从而不利于价值创造。毕竟机会识别与先前的知识基础紧密相关，组织结构和资源禀赋等初始条件决定了学习的轨迹［30］并影响学习的效力［31］并使学习会产生路径依赖性［32］;另一方面，较低企业价值的公司投资者可能由于路径依赖无法获取、开发新的资源而形成“核心刚性”［33］或落入能力陷阱［34］从而无法吸收、整合公司风险投资提供的新“技术窗口”或“业务窗口”机会从而无助于其价值创造。另外，虽然资源约束会迫使企业投资时必须对投资组合进行权衡和取舍，但不同价值水平的公司投资者获取、开发新资源的能力不同从而在投资时面临的资源约束可能显著不同。例如，具有高识别能力和整合能力的公司投资者，由于能够准确识别机会并吸收、整合机会，较少的公司风险投资机会就能实现价值创造的目标，因此投资所需的资源较少，资源约束的影响小。总之，尽管公司风险投资组合多元化与企业价值创造之间存在“U形”关系并受组织冗余的调节，但不同价值水平的企业拥有显著差异的识别、获取、整合新资源和新业务、新技术窗口机会的能力，并且这种能力会产生路径依赖，使得通过公司风险投资实现价值创造不能成为所有价值水平公司投资者的可行选项。不同价值水平的公司投资者面临资源约束的影响不同，因此组织冗余对不同价值水平公司投资者通过公司风险投资实现价值创造的调节效应不同。
三、研究设计
(一)计量模型
借鉴同类研究文献，例如Dushnitsky等(2006)［7］759－761、Yang等(2014)［15］2000－2002和万坤扬等(2014)［8］159－160的变量设置，本文分别构建了公式(3)所示的公司风险投资组合多元化与企业价值创造之间关系的基本计量模型和公式(4)所示的组织冗余对公司风险投资组合多元化与企业价值创造之间关系的调节效应的基本计量模型:
(二)研究方法
传统的最小二乘(OLS)回归模型考察解释变量x对被解释变量y的条件期望E(y|x)的影响，本质上是均值回归，只是刻画了条件分布y|x集中趋势的一个指标而已，如果条件分布y|x不是对称分布的话，条件分布E(y|x)无法反映整个条件分布y|x的全貌，因此会隐藏很多有用信息，甚至会导致结论出现偏差。为此，Koenker等(1978)提出“分位数回归”(QR)［35］。与OLS不同的是，QR是基于被解释变量y的条件分布来拟合解释变量x的线性函数的回归方法。在不同的分位数水平可以得到不同的分位数函数，随着分位数值从0到1的不同取值，就可以得到y在x上条件分布的轨迹。随着Koenker等(1996)运用线性规划提出分位数回归的内点算法［36］后，QR逐渐大量应用于各领域的实证研究。本文目的在于考察不同价值水平下的公司投资者，公司风险投资组合多元化对其价值创造影响的差异以及组织冗余调节效应的差异，因此分位数回归是个可行的方法，可以对企业价值分布不同分位点上的差异进行分解，从而考察不同价值水平层次上的公司风险投资组合多元化的具体影响情况以及组织冗余的调节情况。实证研究中，根据公式(3)和公式(4)，本文先使用广义面板数据线性回归(GLS)随机效应模型进行传统回归分析作为面板分位数回归的参照结果。面板分位数回归分析中，本文选择5个具有代表性的分位点(0．1、0．25、0．5、0．75和0．9)探讨条件分布的不同位置下，公司风险投资组合多元化对企业价值创造影响的差异以及组织冗余对两者关系调节效应的差异。计量估计采用Stata12计量软件来完成。
(三)数据样本
通过对沪深主板上市的1200余家企业根据2000－2012年期间参股、控股或设立公司风险投资项目的信息挖掘，并通过CVSources数据库对这些项目在此期间对创业企业进行公司风险投资的记录进行查询，剔除只有一条投资记录的观察样本以及主营业务为房地产企业参与的公司风险投资项目进行投资的样本，最终实证采用的样本数据是由78家上市企业，686个创业企业组成的非平衡面板数据。
四、计量检验与结果分析
(一)公司风险投资组合多元化与企业价值的分位数计量估计结果
分位数回归给我们展示企业价值水平分布不同位置的变量的贡献率，具体如表2所示。从表2可以看出，GLS回归结果显示，公司风险投资组合多元化与企业价值呈“U形”关系。①从分位数回归结果来看，公司风险投资组合多元化的线性项仅在0．5、0．75和0．9分位下与企业价值显著负相关，公司风险投资组合多元化的平方项仅在0．5、0．75和0．9分位下与企业价值显著正相关，因此，公司风险投资组合多元化与企业价值仅在0．5、0．75和0．9分位下呈“U形”关系。以上回归结果说明，通过公司风险投资实现价值创造并不能成为所有企业的可行选项，突破了以往研究中对所有企业均可通过公司风险投资实现价值创造这一假设的局限，研究结论更加符合现实实际，由于识别、获取、整合新资源和新业务、新技术窗口机会的能力有限，较低企业价值水平的公司投资者不能采用公司风险投资的方式来实现价值创造。从表2还可以看出，公司风险投资组合多元化线性项对企业价值创造的消极影响的绝对贡献率和公司风险投资组合多元化平方项对企业价值创造的积极影响的贡献率随分位数由低到高均呈递增趋势，因此企业价值的不同分位数下，公司风险投资组合多元化与企业价值创造之间的“U形”关系也呈现不同的趋势，具体如图2所示。从图2可以看出，分位数越低，“U形”极值点时公司风险投资组合多元化临界值越大。在0．5、0．75和0．9分位下，“U形”极值点时公司风险投资组合多元化临界值分别为0．76、0．33和0．32。说明在较低的企业价值水平下，公司风险投资项目必须投资多元化程度更高的创业企业组合才能通过公司风险投资实现企业价值创造的战略目标;高企业价值水平下，公司风险投资项目只需要投资较低多元化程度的创业企业组合就能实现企业价值创造的战略目的。从图2所示的“U形”关系还可以看出，在公司风险投资组合多元化与企业价值负相关阶段，增加公司风险投资组合多元化对高企业价值水平的公司投资者价值创造的消极影响要大于低企业价值水平的公司投资者;在公司风险投资组合多元化与企业价值正相关阶段，增加公司风险投资组合多元化对高企业价值水平公司投资者价值创造的贡献要大于低企业价值水平的公司投资者。以上结论说明，对于相对较低企业价值水平的公司投资者而言，由于识别、获取和整合资源及机会能力的相对局限，必须进行更多的投资尝试才能迈过多元化的“门槛”获得学习效应［37］从而克服并反转公司风险投资组合多元化对企业价值创造的不利影响。
(二)组织冗余与公司风险投资组合多元化的交互效应的计量估计结果
不同企业价值水平下组织冗余与公司风险投资组合多元化交互效应对公司投资者价值创造影响的差异分位数回归结果具体见表3所示。交互项为避免多重共线性问题，本文参照Aiken等(1991)［38］36－39和Co-hen等(2003)［39］193－254的处理程序，对交互项变量先各自进行变量中心化处理，然后使用中心化后的变量相乘带入回归方程中。从表3可以看出，组织冗余的回归系数仅在0．75分位点和0．9分位点通过显著性检验，说明组织冗余只对高价值水平企业的价值创造有贡献;组织冗余与公司风险投资组合多元化线互项和平方交互项的回归系数仅在0．5、0．75和0．9分位下显著正相关，说明组织冗余只对较高价值水平条件下公司风险投资组合多元化与企业价值创造的关系具有积极的调节效应。同样的，在组织冗余调节效应下，公司风险投资组合多元化与企业价值创造的“U形”关系也只在0．5、0．75和0．9分位下才成立。以上结论说明，即使在组织冗余的积极调节效应下，低价值水平的公司投资者仍然无法通过公司风险投资来实现价值创造。按照Aiken等(1991)［37］36－39和Cohen等(2003)［38］193－254的方法，可以绘制得出图3所示的企业价值不同分位数下，高组织冗余(=组织冗余均值+标准差)、中等组织冗余(=组织冗余均值)和低组织冗余(=组织冗余均值－标准差)与公司风险投资组合多元化的交互效应差异。从图3可以看出，尽管组织冗余对公司风险投资组合多元化与企业价值创造之间的“U形”关系在企业价值水平不同分位数下均有积极的调节效应，但效应的大小有显著性差异。具体而言，低组织冗余对中等企业价值水平公司投资者的公司风险投资组合多元化与企业价值创造之间的“U形”关系的调节效应大于高企业价值水平或低企业价值水平公司投资者，中、高组织冗余对高企业价值水平公司投资者的公司风险投资组合多元化与企业价值创造之间的“U形”关系的调节效应大于低企业价值水平或中等企业价值水平公司投资者。这种调节效应使得低组织冗余下，“U形”极值点时的公司风险投资组合多元化临界值依次为0．9分位＞0．5分位＞0．75分位，中、高组织冗余下，“U形”极值点时的公司风险投资组合多元化临界值依次0．75分位＞0．5分位＞0．9分位，具体如表4所示。以上结论说明，低组织冗余条件下，企业价值相对较低或较高的公司投资者进行投资时应比中等价值水平公司投资者选择更高程度的多元化;中、高组织冗余条件下，中等企业价值水平的公司投资者应比企业价值相对较低或较高的公司投资者选择更高程度的多元化。
五、结论、启示与展望
多元化投资风险范文3
摘要：社会保障基金的投资运营是实现社会保障基金保值增值的主要手段，开展投资运营要求必须强化风险控制管理。本文针对社会保障基金的投资风险控制，首先概述了社会保障基金概念以及投资运营现状，进而分析了我国社会保障基金投资运营风险管理中存在的问题，并系统地论述了强化社会保障基金投资风险管控的几项措施。
关键词 ：社会保障基金 投资运营 风险控制
一、引言
目前，我国人口老龄化趋势明显，社会保障基金的支出压力不断增加，社会保障基金的缺口问题越发突出。特别是随着市场经济的发展以及市场上通货膨胀问题的加剧，社会保障基金的保值增值压力不断增加，迫切要求实现更高效的社会保障基金的投资运作管理。然而社会保障基金是关系到国计民生的战略储备基金，是确保我国社会保障体系正常运转的物质基础。对社会保障基金进行投资运营，必须是以确保社会保障基金的安全稳定为前提，因此这就要求必须针对社会保障基金的投资运作管理，建立一套系统完善的风险管理体系，确保社会保障基金的安全可靠，真正实现基金的保值增值，推动我国社会保障事业的稳定发展。
二、社会保障基金投资运营现状分析
社会保障基金主要是指为了我国社会保障制度的实施而设置的专项资金，社会保障基金涵盖了社会保险基金、社会救助基金以及社会福利基金，其中最为关键也是最主要的就是社会保险基金，由养老保险、医疗、工伤、失业和生育保险基金组成。社会保障基金的投资运营则主要是通过托管机构或者是社保投资专业机构将社会保障基金用于股票、债券、不动产、基础设施等金融或者是事业投资参与市场资本运作的投资方式。目前，我国社会保障基金的投资运营现状主要表现在以下几方面：现阶段我国社会保障基金的投资运作主要是以银行存款以及购买国债为主，在社会保障基金的投资渠道上相对较为单一；社会保障基金投资渠道正处于逐步拓宽的阶段，在股权投资以及股票投资方面比例不断提高，社会保障基金的投资逐步朝着多元化的方向发展；社会保障基金投资收益率的波动较大，主要是受到外部市场环境的影响，但整体来说社会保障基金随着投资多元化的方向发展，整体平均收益率逐步呈上升趋势。
三、社会保障基金投资风险防范管理方面存在的问题分析
社会保障基金投资面临的风险主要包括系统风险与非系统风险两类，系统风险主要是由基本经济因素的不确定性所造成的，包括市场、利率、购买力、政治因素等造成的风险问题，非系统风险则主要包括了操作风险、流动性风险、信用风险与经营风险等几类。目前，在我国社会保障基金投资风险的管理上，还存在着一些薄弱环节，主要表现在以下几方面。
1.我国社会保障基金投资风险管理落后。当前我国社会保障基金投资运营管理正处于发展的初期阶段，社会保障基金投资运营决策还主要是经验决策的模式，对于外部市场环境中的金融风险以及资本市场风险等还没有较好的防范控制手段，这对于社会保障基金投资于银行存款或者是国债等低风险金融工具的情况下，不会产生较大影响；但是随着我国社会保障基金投资运营多元化发展特别是在股权股票证券方面的投资，如果没有完善的投资风险防范机制，很容易威胁社会保障基金的安全。
2.对于社会保障基金风险评价缺乏相应的量化指标。社会保障基金进行市场投资运营，所面临的投资风险逐步朝着多元化的方向发展，但是我国在对社会保障基金的投资风险防范管理上，缺乏系统全面的指标来对各种投资风险问题进行量化的评价，也无法准确的预估各种风险对社会保障资金安全性的影响程度，不能为社会保障基金投资运营管理提供合理的决策建议。
3.对社会保障基金投资风险监控管理不完善。现阶段，我国对社会保障基金的投资运营风险还没有形成系统的监控体系。在对社会保障基金投资运营风险的监管控制方面，往往是对社会保障基金的投资流程、渠道以及资金规模等进行监管，但是在风险识别能力以及风险度量方面还较为薄弱，对于社会保障基金运营风险的监控管理还处于相对较为迟钝的状态。
四、我国社会保障基金投资运营风险防范机制建设研究
1.采取社会保障基金多元化投资战略防范投资运营风险问题。在我国社会保障基金投资管理暂行办法中，对于社会保障基金的投资范围作了明确的界定，社会保障基金投资可以用于存款、购买国债以及包括股票、证券投资基金、金融或企业债券在内的一些流动性相对较好的金融工具投资。鸡蛋不能装在一个篮子里，防范社会保障基金的投资运营风险应注重多元化的投资来分散风险，首先应该进一步的拓宽社会保障基金的投资渠道，在保持传统金融工具投资的基础上，进一步的进行延伸拓展，在一些资金需求量较大、收益相对较高的能源、交通、港口、信息等基础设施建设中进行投资，甚至可以参与一些大型央企国企的海外并购，进一步提高投资收益率。其次，在社会保障基金的投资管理上应当合理的搭配投资期限，通常情况下投资期限越长收益越高但面临的风险也就越大，因此在社会保障基金的投资运营管理方面应该在满足社会保障基金流动性的前提下合理的组合短、中、长期投资。
2.建立完善的社会保障基金投资运营风险预警机制。构建合理的风险预警模型，依靠全面的评价指标体系来对社会保障基金的投资运营进行监管是防范控制社会保障基金运作风险的基本手段。在风险预警机制的具体运作过程中，首先应该建立社会保障基金风险预警管理信息系统，全面的收集、统计、分析、处理社会保障基金投资运营中的各项信息数据，并依靠数据分析对投资风险进行识别分析。在识别评价上，需要建立全面的权重适当、可量化分析的风险预警指标体系，重点包括反映市场波动风险、通货膨胀风险、资产负债风险、流动性风险、政策风险以及操作风险在内的各类评价指标体系，准确的对风险问题进行评价分析。进而准确的判定社会保障基金投资运营风险的发生概率、影响范围以及可能时间等，并通过不同投资风险的性质类别以及影响程度等进行针对性的防范，进而形成社会保障基金投资风险的动态管理。
3.强化对社会保障基金投资活动的监管。强化社会保障基金监管体系的作用发挥是防范控制社会保障基金投资风险最有效的手段。政府管理部门必须充分发挥社会保障基金投资监管的主体作用，充分运用财政监督、审计监督与银行监督等多种监督手段，及时的掌握社会保障基金的预算执行情况、税收征管、资本金基础管理情况，监督基金投资的收支结余情况，确保社会保障基金投资运作严格按照国家法律法规执行，依靠制度化程序化的管理来防范风险问题。此外，在社会保障基金的投资风险管理方面，应该注重各种外部社会监督的利用，及时准确的将社会保障基金的使用以及收支管理情况等向外部社会公布，进而防范社会保障基金资金被挪用或者是不合理投资等有可能造成风险的问题发生。
综上所述，社会保障基金参与到市场之中进行投资运作，势必会面临各种各样的潜在风险问题，确保社会保障基金的安全可靠，相关管理部门必须强化风险的防范控制管理，采取多元化投资，完善社会保障基金运作信息披露，加强外部监管，强化对社会保障基金投资风险的控制能力，确保社会保障基金的安全可靠。
参考文献
[1]杨辉.中国社会保障基金多元化投资风险规避研究[D].硕士学位论文,辽宁大学,2011(5)
多元化投资风险范文4
由于国内外市场环境的不断变换，加剧了不同投资经营主体之间的竞争，从而造成国有资产经营中财务投资风险增加。为了保证国有资产的持续经营，实现国有资产的保值增加，资产投资主体应加强投资风险控制，提高国有资产投资经营效率，保证国有资产安全和防止国有资产流失。
一、国有资产财务投资风险的基本内涵
国有资产财务投资风险简要的讲就是指经营主体对未来投资收益的不确定，可能造成投资后财务资产的损失和收益损失的风险性投资。一般有两方面的含义：第一方面是，投资收益不稳定性，虽然进行国有资产财务投资的目的是获取收益，使资产保值增加，但是在实际的投资运行过程中会受到多种因素的影响，例如受到政策法规、市场环境、经营管理、技术手段等因素的作用，使投资效益达不到预期效益。并且这种不稳定性是一定客观存在的，不稳定性越大，国有资产财务投资的风险就越大。但是随着科学技术风险预测手段的增强，利用经济和数理工具提前对风险进行定性定量测量分析，可以降低投资风险。另一方面是，投资的不确定性，因为国有企业在财务风险投资中，对于投资后的结果是不能预测的，不可能预知所有可能的投资后果，也难以预测结果出现概率，因而造成投资结果的不确定，形成投资风险。
二、分析我国国有资产经营现状，得出投资风险问题
国有资产是属于国家所有的，国家对国有资产具有唯一的所有权，通过国家以不同形式的投资形成的。国家实行改革开放以来，为了适应市场经济的需要，也对国有资产管理也进行了体制上的改革。实行政企区分管理，建设了以现代化的国有资产管理制度为主的国有资产经营管理体系。并且颁布了相应法律法规来规范国有资产经营管理。但是由于处于改革转型期，管理体制还是需要进一步完善。目前存在的财务风险投资问题如下：
（一）国有资产财务投资管理不当，造成投资效率低下，投资风险加大
目前我国国有资产经营主体对投资管理不当，缺乏对投资项目的科学、系统、可行性的研究，造成国有资产投资效率低下，影响着国有资产经济发展和产业结构的优化。在对国内经济行业进行国有资产财务投资的过程中，对部分行业投资过热、重复投资、造成资产浪费。而对于一些投资回报期长、规模大、技术复杂的行业投资不足，造成这类行业发展落后，投资产业结构不够合理。投资管理不当，也增加了信用风险和投资财务危机。我国国有资产投资种类众多，投资范围广泛，投资过程中把国有资产投入不合理的投资领域，造成了投资混乱，效益低等不良现象。另外，投资管理人投资决策能力偏差，专业技能掌握不全面，难以适应多元化的投资平台和投资风险控制的需求，使投资风险不断加大。
（二）国有资产管理、监管制度不完善
国家设立的国有资产财务管理，财务部门赋予的职权过于繁琐、集中，在对资本投资支配的过程中，经常犯自我主义，加上财务监管制度的设置的缺乏，造成国有资产在管理投资过程中出现问题不能得到很好的解决，造成国有资产财务投资管理混乱。例如：股权投资的盈利分红混乱，投资回报率成果的多少代表者投资收益的多少，但是在实际的经营过程中，是按照一定的程序配发，程序十分死板， 分红有时多发，有时少发，这造成投资企业本身计算收益混乱，不能正确反映投资回报成果，国有资产现金流动不平稳，提升了财务投资风险。
（三）缺乏专业的财务投资风险决策和管理人才
在国有资产财务投资中，无论是对投资决策确定、投资风险的评估、投资股权的合理配置等都需要一批具有高素质专业技能的管理人才进行管理分析。在投资前进行良好正确的数据分析和决策，是国有资产投资保值增长的一个基础保障条件。但是现今的资产投资管理人员对市场了解薄弱，过于注重理论知识的掌握，缺乏实践操作经验，对国内外市场发展变化趋势了解不明确，利用国有资产投资缺少对投资风险的考虑，造成国有资产投资风险控制薄弱。
三、借鉴国外先进风险投资控制经验，提出国有资产财务投资风险控制措施
现今世界各国在进行国有资产投资管理时，切实履行好国有资产出资人职责；针对国有企业和国有资产投资制定了严密的法律法规，依照国际法律严格管理国有资产；国有资产财务投资遵循商业化经营、专业化管理的原则，规范国有资产投资经营；强调国有资产投资使用效率和资本运营效率，注重培养专业的投资经营管理人才对国有资产进行管理；加强对国有资产投资产权的评估和策划等措施来加强对国有资产财务投资风险控制。
（一）建立完善各类国有资产投资风险管理与控制机制
增强国有资产的投资效率、减少投资浪费、降低投资失败所造成的损失是建立国有资产投资风险管理与控制机制的首要原则。建立明确的投资主体风险承担责任机制，把投资风险承担落实到个人、单位或者企业。促使投资者和被投资者形成良好的对风险承担和防范意识，并且在投资经营中积极采取降低投资风险的各种措施，规范整个投资过程。建立投资主体分享风险报酬的激励机制，积极发挥投资决策者的管理潜能。实行国有资产管理政企分开，保证政府不过多干涉企业的自主经营和资产投资决定权。降低制度风险，防止因利益、风险态度、信息的不对称导致投资风险产生的现象。
（二）加强对国有资产财务投资的监督，对风险信息提前的收集、分析、评估
在国有资产投资前期，加强对风险信息的收集信息。例如：国内外宏观经济政策和运行状况、投资行业的运行状况、国家相关产业政策变动情况、税收和利率变化情况、投资领域未来发展趋势等等。通过对收集风险信息的分析，制定投资战略计划目标、可行性研究策略、优化投资组织结构细节以及市场营销策略等等。加强对投资风险评估和识别，分析经营过程中各个环节的经营风险，对风险进行特征描述和发生的条件、概率分析，从而降低投资风险。
（三）建设一批专业的财务资产投资管理决策人员
财务投资风险存在于国有资产控制的各个环节，而财务管理决策人员在财务投资过程中起着至关重要的作用。提高财务资产投资决策人员的综合素质，不仅能保证投资过程安全有效运行，还能降低投资风险。要建立一支具有高素质的管理队伍，首先，要提高财务投资管理决策人员的风险意识，组织人员到风险控制好的单位进行参考学习，定期请一些专业知名风险投资人士进行培训，加强管理决策人员的实践能力测试，全面提高管理决策人才的综合素质。另外，提高人才的软实力，提升他们的集体工作价值观、集体认识观，素质培养要与国际接轨，学习国际优秀的投资管理经验。
（四）加强对国有资产的多元化投资，规范投资决策和投资实施过程
采用投资客体多样化、主体分散化、方式多样化等多元化方式组织投资是现代企业降低投资风险中，常用的投资手段。而且广大的实践证明已经证明，多元化的国有资产投资可以降低投资经营风险。规范的投资过程为降低投资风险提供保障条件，国有投资主体投资活动要按计划方案进行，实施过程中要依据运营情况进行实时调整。对投资运行情况进行跟踪管理、控制，并且与预期收益作对比，及时分析差距原因，提出风险管理策略。加强对投资决策前的准备，投资过程中的控制，投资完成后的反省对比研究等措施来尽可能的降低投资风险。
四、结语
为了保证我国国有资产在财务投资中保值增值，就要不断分析现实财务投资中存在问题，完善资产投资风险管理体系，加强对风险信息的评估和分析、进行多元化资产投资等等，只有这样才能有效对国有资产财务资产投资风险进行控制。
参考文献：
[1]余萍.国有投资公司的财务风险管理探析[J].审计与理财，2009（54）
[2]何雪勤.浅析国有资产经营中的财务投资风险控制[J]财经界，2011（20）
多元化投资风险范文5
关键词：旅游企业；财务风险；控制
一、引言
旅游业是当今市场条件作用下的新兴产业，是一个非常宽广的行业，具有相当大的发展空间和潜力，是名副其实的朝阳产业。旅游企业是为旅游者提供餐饮、住宿、交通、游览、购物、娱乐等各项服务，从而取得收入的企业类型。
我国旅游业是随着改革开放的进程而不断完善起来的。由于旅游业的特殊性，这一行业也是最早与国际“接轨”的行业之一，是我国对外开放的“窗口”与“形象”，因此，在经营理念与人员观念方面，也较其他行业为领先。旅游企业成为独立竞争的市场主体，走向市场较早，按市场经济规律、资本市场规律办事也更为容易接受。因此，旅游企业在财务运作模式上，更加与通行模式接轨，资本结构、融资策略、资金周转等方面受现代财务管理影响自然较大。因此，旅游企业通过负债获得财务杠杆利益，通过流动资产配置缓解资金缺口，掌握外币兑换时点以获取汇兑收益成为可能。从这个角度上说，旅游企业产生财务风险，既有其可能性，也有其现实性。需要旅游企业财务管理者认真对待并尽量规避与防范。
二、旅游企业财务风险的表现形式
（一）偿债风险
偿债风险指由于负债筹资使旅游企业到期不能偿还债务的可能性。财务管理原理告诉我们，企业倒闭往往不是不能盈利，而是不能偿还到期欠款。这充分说明了偿债风险对企业生存的严重性。目前我国旅游企业偿债风险主要是理财不当和资本结构不合理引起的，主要表现为筹资成本费用过大、负债比例高（2010年底旅游行业上市公司整体资产负债率39.05%，但更多的小型旅游企业超过50%） 、筹资渠道单一（过分依赖银行贷款，资本市场上筹资能力差，资金结构、 期限结构和债务规模不合理）等。如不加强管理， 就会给旅游企业再筹资和经营带来困难。
（二）投资风险
投资风险是指投资项目不能达到预期效益，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险。企业投资风险主要有以下三种：一是投资项目不能按期投产，不能盈利；或虽已投产，但出现亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。二是投资项目并无亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行存款利息率。三是投资项目既没有亏损，利润率也高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。就旅游企业而言，虽然整体上属于第三产业，从行业角度看，并不需要大规模的投资，但事实上也仍然存在着投资风险。首先，除单纯经营旅游导游及陪同服务（请更换为旅游行业的术语）的旅行社之类而外，其他如旅游开发企业、景区游乐企业、酒店接待企业等投资都相当大，投资标准高，建设期长，回收期长在这一期问市场供求的变化无法预料，从而导致了企业经济效益的季节性和波动性强。其次，再加上国家宏观经济政策的影响（如国家颁布有利于旅游的政策），投资的风险性不言而喻。再次，旅游企业还受到政治、经济、文化、自然灾害等各方面的影响，而这方面是不受企业控制的，企业面临的财务风险也是难以预料的，例如2008年我国举办奥运会必然会为旅游企业带来巨大的经济效益，但是必须综合掌握投资规模，要考虑到大额的投入在奥运后的回收问题。2008年四川汶川特大地震，一方面导致了旅游设施的毁损，另一方面与四川旅游有关的旅游企业业绩也受到了大的影响。
（三）汇率风险
自2005年 7月人民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率一直呈稳步上升状态。由于流动性过剩在短期内难以缓解，人民币升值恐仍不能避免。对于部分涉外旅游企业而言，往往以美元为代表的资金进行支付，这样会导致部分涉外旅游企业持有美元后，如不及时进行结汇或使用，则汇率上升会导致资金折合为人民币后，产生汇兑损失。
（四）资金回收风险
资金回收风险主要是指旅游企业不能按时收回资金，从而导致资金周转率变慢，出现资金缺口的风险。如旅游企业中，旅行社或团体客户往往会与接待酒店、景区产生一定金额的账项往来，如果不能按时收回应收账款，资金回收风险就出现了。应收账款的拖欠将会严重影响旅游企业的获利与收益质量。此类风险产生的原因一般是企业自身的信用政策与市场状况有关，如旅游企业信用政策不科学或者没有弹性，或者对于应收账款账龄没有及时的监控，那么势必对于信用度不高或已经赊欠大量金额的客户，也会继续产生应收账款，导致风险失控。从市场状况来说，竞争激烈或市场平淡的时候，企业往往采用促销政策，对应的收账政策也往往宽松，这样也客观上加大了资金回收风险的可能。
三、旅游企业防范与规避财务风险的对策
（一）树立正确的财务风险观念，增强风险防范意识
首先，企业各级管理者要认识到财务风险是客观存在的，管理的基本原理也是风险与收益对等。如果过于厌恶风险，对于可能出现风险的各项经营行为一律加以回避，则难以实现企业生产与扩大再生产的目的，无法实现企业价值最大化的目标。因此，旅游企业的管理人员特别是财务人员一定要树立风险观念，正确面对与分析客观经济形势与企业具体情况，对各项经济业务进行客观地分析，掌握其可能导致财务风险的诸要素，对财务风险进行识别、预测、控制、和处理。如企业在投资前，在进行可行性分析时，就要有风险意识，不但要测算项目的可行性，还要考虑项目失败的概率；在筹资时，对于债务到期时的资金缺口进行预测，既不过于保守，也不能盲目乐观。
（二）正确识别与估量风险
旅游企业不仅要认识风险，还要学会正确识别风险。这就需要旅游企业领导和财务人员周密地分析企业所处的经济环境、剖析企业财务活动中存在的种种不利因素及对企业未来收益的影响，同时，应科学地估量风险的大小，对于新的项目，也要对于可能存在的风险或投资失败做好“压力”测试。此外，除直接可能的损失估量外，还要考虑对旅游企业生产经营与社会形象的影响，如，某旅行社因市场竞争低价接团，但由于成本测算不准确，导致可能亏损，从而转向团员另行收费，或者强行要求购物，导致游客与旅行社发生冲突。类似事件事实上就是不但发生了财务风险，而且已经扩大化成为了企业的经营风险，导致了长久的负面影响。因此，旅行企业在进行项目运作前，要进行风险估量，为今后财务风险决策、预防和控制以及处理等提供准确依据。
（三）强化内功，完善风险防范机制
一是企业要完善内部控制，加强财务基础工作，保证会计信息的真实性。推行全面的预算管理，严格控制事前、事中资金支出，保证资金的有序流动；对于款项的回收与投资项目的可行性，重点做好回收期与净现金流量测算，严格流程与审批手续，防止由于人为失误导致的不必要损失。二是企业要对信用政策做好定期检查。如对于客户的欠款，超过信用标准后就不得继续赊欠，加紧前期欠款的催收，随时对合作单位信用状况的检查，保持必要的谨慎性。三是对外部信息要保持足够的敏锐性，如对国家关于旅游行业的政策变化、不同季节或重大事件对旅游业的影响，适时采用合理的政策，结合企业的财务状况与现金流情况，对项目、业务、外币等进行动态控制，对风险管控采用灵活的策略。
（四）选择适当的多元化经营战略
旅游企业做好多元化经营战略有两个思路，一是纵向多元化，另一个是横向多元化。通过多元化经营战略，可以增强企业的实力与现金流质量，有效地抵消财务风险的影响。从目前我国旅游上市公司的总体经营现状来看，公司规模普遍较小，平均总股本及流通本只有沪深上市公司的二分之一左右，而且与沪深两个股市的上市公司整体业绩相比，旅游板块的盈利能力较弱，抗风险能力较差。国内旅游上市公司在实施多元化经营战略时，应该首先追求单一业务的规模增长，在培育核心能力的基础上实现低度多元化，再由低度多元化向高度多元化逐渐渗透。通过稳健的多元化扩张与经营，可以改善企业的股权结构、债务结构，增强资金弹性，使财务风险的不利影响降到最低限度。
四、结论
无论企业处于生存、发展与盈利的任一阶段，财务风险的防范与化解始终是一个重要的议题，控制、防范和化解财务风险是确保旅游企业在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现价值最大化的前提条件。
参考文献：
[1]王云方．加强企业财务风险管理[J]．中国市场，2007，（1）.
[2]郭华.我国旅游上市公司多元化经营战略的选择[J].社会科学家,2003,(7).
多元化投资风险范文6
民营企业是我国国民经济中的重要组成部分，其在我国社会发展中的贡献率也越来越大，这就意味着我国经济支持民营企业的发展，民营企业和国有企业都是我国经济的发展支柱。民营企业的投资风险管理决定了企业命运，如何将有限的资源投向回报率最高的项目一直是现代民营企业发展的核心内容。目前，我国民营企业的管理水平较前十年有了较大的发展，这正是由于我国经济和社会共同的结果，促进了民营企业的向前发展。同时，我国国内部分民营企业树立了良好的企业形象，招揽了大批具有高层次和高水平的管理人才，这就使民营企业投资管理水平有了较大的提升。然而，就我国整体民营企业投资管理分析，部分民营企业投资管理水平扔有待提高，存在部分企业缺乏有效的投资管理体制，无法正确引导企业的发展方向，就严重阻碍了民营企业未来发展。
二、民营企业投资风险成因分析
（一）企业内部运行因素具体包括：（1）投资决策缺乏科学性。民营企业往往具备典型的家族管理模式，同时，部分民营企业高层领导文化层次偏低，这就使得企业存在投资制度不完善的问题，不能采取科学的投资决策方法，在决策中缺乏正确的辅助机制，主观性强，投资惯性强等问题，这就使企业投资回报率达不到要求，甚至直接导致企业陷入困境。（2）投资项目管理不合理。民营企业的法人治理结构不完善，在实施项目投资决策中，缺乏正规的内部控制机构，不能针对项目实施专有的管理。具体表现在：第一，企业高层领导和管理者专业能力不足，缺乏专业能力人员的参与，所制定的投资项目计划较难达到科学化和标准化；第二，投资项目前期准备工作不足，不能进行规范化的可行性研究，投资项目在市场运行中与预测相差较大；第三，项目监管不力，项目开展出现风险缺乏有效的引导措施，往往导致投资风险的进一步恶化，最终造成投资项目的失败。（3）财务管理不规范。企业内部财务关系混乱是较多民营企业财务管理的特点，这就直接导致企业出现财务风险。同时，企业在资金管理、利益分配和现金使用方面均可能存在漏洞，这些问题均可能直接造成企业投资决策失误、资金分配不合理和产生负债危机，造成企业的资源流失严重，盈利水平降低。
（二）企业外部发展环境具体内容包括：（1）经济社会发展环境。民企企业发展受到外部环境更加敏感，国内政府发展方针直接决定了企业的未来发展前景。我国政治体制对于国内企业也有着重要的影响，政治体制不完善容易直接引发经济的畸形发展，对社会有着重要的危害。此外，随着全球化经济的深化，我国企业受到国际发展环境影响变大，像金融危机的爆发无疑会直接影响我国民营企业的发展。因此，政治体制和经济体制是影响民营企业外部风险的重要因素。（2）投资产品销售风险。民营企业发展环境的不确定性使其投资产品在市场销售存在风险，其中，产品的销售价格、销量以及市场占有率影响因素较大，要想较为准确地预测产品销售较为困难。可以看出，产品的销售情况直接影响投资效益，是形成投资风险的影响因素之一。
三、民营企业投资风险管理内容分析
（一）民营企业投资风险识别根据投资风险形成的主要原因，可以将其划分为：系统风险和非系统风险，具体内容包括：
（1）系统风险。系统分享主要是指民营企业在投资过程中受到外部环境的影响，导致投资收益的不确定性，引起该风险的因素较多，根据产生原因的具体性质可以划分为：政治风险、法律风险、市场风险、不可抗力风险、宏观经济风险以及税收风险等。
（2）非系统风险。非系统风险是指在特定的经营环境下，环境变化对项目资本价值产生的影响。非系统风险也就是民营企业自身财务活动和经营活动所产生的投资风险，属于特有风险。根据企业的管理方式，非系统风险可划分为：外部和内部管理。其中，外部管理可以划分为：破产风险、履约风险以及变现风险；内部管理可以划分为：筹资风险和经营风险。
（二）民营企业投资风险的分析与衡量经过投资风险的识别，民营企业就可以结合自身投资行为进行分析和衡量投资风险，判定投资行为可行性，具体内容包括：（1）经济实力和承受能力。企业投资一般有回收期要求，这与企业经济实力和承受能力有关，当投资超出企业的承受能力就很容易导致企业资金亏缺，不能正常运行。在衡量企业的经济实力和承受能力中要充分考虑各种不确定因素，从而选择符合企业规模的投资项目。（2）资本结构。民营企业在投资决策中要考虑投资规模，协调资本结构和企业资产，达到企业资金流动和盈利能力保持在一定额度。在分析投资盈利方面，要从筹资成本、投资时间和运营成本分析，充分把握投资对自身资本结构的影响。在分析投资风险，净营运资本越多，流动资产与流动负债差额越大，企业资本就容易形成投资风险，影响企业的正常发展。（3）投资项目风险可控程度。投资风险的可控程度是决定项目决策的关键参考，可控程度的判定标准如下：第一，投资项目投产不能如期执行，或者投产不能实现盈利；第二，投资项目的盈利低于银行存款利息；第三，投资项目盈利水平低于市场资金盈利水平；第四，项目投资收益低于投资成本。如果在投资决策中发现项目出现以上标准中的其中一条，就说明该项目投资风险不可控，不能执行该项目。
（三）民营企业投资风险评估方法投资风险评估通常是结合特定风险衡量结果，建立财务综合评价指标或模型，从而对投资风险直接定量评估。其中，主要的评估方法包括概率统计方法。投资风险的不确定性实际上就是概率问题，采用数值统计和概率分布的方法就可以直接描述投资风险。其中，投资风险概率的计算公式为：p=■■，其中，N表示独立相似的风险单位数，m表示在一定时期内遭受损失的单位数。投资风险分析过程中，就可以借助概率分布图分析投资风险与经济的关系。实际上，概率分布式也表示了资产损失平均水平及变异程度。在描述投资风险中，投资风险可以采用风险发生的概率和造成损失的程度来评定，具体描述为：R=f（P，D）其中，P表示风险发生的概率，D表示风险损失的严重程度。
四、民营企业投资风险控制策略
（一）企业内部建设为了降低投资风险，民营企业可以通过优化内部环境的措施，具体措施包括：（1）健全业务规范，制定内部控制机制。分析企业运营业务，根据各个业务引起投资风险的程度逐层划分类别，并通过制定控制措施来控制各个层次的投资风险，为实现全方位的投资风险控制提供框架。同时，在投资机制方面，企业要将与投资有关的职务合理分配给各个业务部门，具体包括将资金管理权、融资决策权以及投资决策权，让各个部门明确各自职责。（2）加强风险防范意识，调动员工参与风险防控。投资风险的控制需要依靠全企业所有员工的参与，加强员工的投资风险防范意识，在工作过程中防微杜渐，培养员工在工作中判断能力，能够及时分析和衡量风险，实现企业全员化的风险防控局面。（3）专业知识培训，拓展员工知识面。投资风险涉及较为专业的知识，通过展开专业培训能够让员工理解投资风险含义，从而更好地配置资金，降低投资风险。
（二）投资风险评估投资风险评估是民营企业基于现实考虑的风险控制策略，是针对投资决策做出的指导工作。在投资风险评估中要注重引用科学的决策方法，并充分发挥企业内部的信息共享机制的作用，让企业内部形成投资风险评估的氛围，明确各自工作职责。投资风险评估主要内容包括：（1）构建投资模型。为了选择风险低的投资项目，就需要依靠项目的实施指标构建投资模型，其中，可以应用投资报酬率、投资回收期和每年现金流入额作为模型影响因素，通过实物期权分析方法评估项目，为选择最优投资项目和评估风险提供参考。（2）安全性评估。民营企业进行投资风险评估就是为了计算投资对企业的影响，保证投资不会对企业产生资金危机。其中，预期盈利通过期望利润表示，风险度通过利润方差表示，在以计算出的风险度选择折算率或者贴现率，最终求出净现值，当计算出的结果符合安全性评估要求方可实施。（3）投资止损点。为了明确企业的承受能力，就需要结合公司具体情况建立安全警戒标准，判断投资项目是否符合标准要求。根据企业自身的能力，采用风险值模型评估风险，确定止损点。
（三）投资项目决策为了保持企业投资的回报率，就需要针对拟投资项目进行论证，证实该项目对企业的发展影响。在论证投资方案过程中，民营企业要突破传统运行体制，大范围地收集相关信息，从国家政府方针、地区政策、市场反应和公司自身生产能力等方面，构建出完善的投资项目决策体系，针对投资产品的做好市场验算。同时，针对不同的投资项目要采取不同的决策方法，短期投资要注重受托方的诚信度和资信程度，长期投资要注重分析能够引发投资风险的关键因素。此外，在投资项目决策中，必须开展财务论证，分析企业财务信息和投资决策是否吻合，将企业的投资风险降到最低程度。
（四）多元化投资结构多元化投资结构是民营企业在决策投资项目中采取多种业务搭配的方式，能够有效地降低投资风险。在实施多元化投资政策中，最重要的就是根据企业发展情况分配不同的投资比例，让各个业务对企业发展贡献率达到最高。同时，针对多元化的投资结构要采取优化的方式，使企业经营能够获取最优的发展模式。此外，多元化投资结构应充分考虑投资潜质，不能因为某些项目短期回馈少而放弃，从而使民营企业保持持续的发展实力。
（五）投资实施风险控制项目投资实施过程中需要紧密的监督执行效果，根据需求做出及时的调整，才能防止出现投资项目失败，具体工作包括：第一，制定完善的资金计划，根据项目进度设置相应的投资进度和融资方式，从而控制项目资金情况；第二，监控项目投资进度，按照设定的投资进度指标来检查项目进展；第三，财务评价资产和资金使用效率情况，其中，主要结合项目节点来分析资金使用效率，通过剩余收益、资本保值增值率、总资产利润率来评价分析资产使用效率。
（六）投资风险预警系统民营企业在具备了一般的投资风险评估能力就需要构建预警系统，针对自身企业构建专门的投资风险预警机制。按照投资实施过程，结合现代信息技术，将各个过程和各个层次的风险分析方法融入到信息系统中，形成自动化和智能化的评估系统，不仅能够预测出风险危害程度，还能给出风险引发原因，保证企业投资风险最低化，实现企业资金稳定和高效的流动。
（七）财务策略民营企业在完成投资风险预测和分析，直接采用财务策略就能达到控制风险的目的，具体策略包括：第一，风险接受策略，通过构建投资风险基金，充分考虑到正常投资项目风险对企业的影响，采用资金保险库存来处理风险带来的经济损失；第二，风险回避策略，在明确投资风险对企业的影响较大时，就需要采用回避策略，选择风险更小的投资项目；第三，风险分散策略，根据投资项目的具体特点，选择互补的投资项目，避免单一投资对企业损失不可扭转影响的产生；第四，风险转移策略，民营企业可以与保险公司、专门结构合作，并采用契约形式转移投资风险，必要时通过其他方式经济联合横向转移封信啊，将投资风险对企业自身损害降到最低。
参考文献：
［1］唐晶：《浅谈企业投资的风险及其对策》，《现代商业》2009
年第8期。
［2］邢菊娥：《中小企业投资管理问题研究》，《中外企业家》2009年第3期。
［3］唐美荣：《我国中小企业的投资问题研究》，《企业技术开发》2008年第2期。
