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证券投资的基本面分析范文1
金融专业学科本身具有很强的实践性,而实验由于其所具有的特点和优势,已成为实践性教学的主要形式。通过模拟实验,不仅能够激发学生的学习热情,还能帮助学生增强感性认识,将跨课程的有关知识融会贯通。如组织学生参与某些金融期货经纪公司联合媒体举办的沪深股指期货仿真交易大赛和我校金融学院举办的炒股大赛,在教学过程中购买模拟交易软件,通过这些途径,学生不仅能够容易了解证券投资分析技术的一般原理,也能够掌握相应的具体的证券投资分析技禾手段,有利于学生学习和接受新的知识,促进理论知识的吸收和深化。
一、证券投资实验在金融专业教学中的重要性
证券投资实验涉及到经济学、金融学、会计学、投资学等多方面的理论知识,是对各种理论知识的一种综合应用,学生如果能在证券投资实验环境下接受证券投资理论教育,不仅更加易于理解和掌握相关理论知识,认识和把握相关证券投资实践,而且也能在实现二者的结合过程中做到相辅相成、互促互进。
证券投资分析包含了多种不同的分析技术,比如基本分析方法、技术分析方法、心理分析技术等。另一方面,证券投资分析是一门综合应用的艺术。证券投资分析的目的就是预测证券价格的走势,即通过对各种影响证券价格因素的分析,来判断证券价格的变化。但由于影响证券价格的因素繁多,而且在证券市场上存在大量的信息不对称现象,使得证券投资分析的不确定性增加。这种不确定性要求证券投资分析人员灵活地、综合地、创造性地运用各种分析技术和手段,来判断和预测证券价格的走势。对证券分析技术的主观理解和运用这些技术的方法的不同,就可能会导致证券投资分析的结果大相径庭。技术是是掌握证券投资分析技术的基础,而综合应用的艺术则更高一个层次。
二、证券投资实验在金融专业教学应用中应注意的问题
证券投资实验具有实习性、综合性、协同交互、时间集中、资源独享、实验过程与结果不确定、实验要求高等特点,合理的实验教学和实验管理模式必须充分考虑这些特点予以确定。
(一)两种实验倾向的侧重点和考查标准不一样
目前证券投资实验有两种不同的实验倾向,一种是把实验的目的放在掌握证券投资的基本知识、基本理论、基本技能上,通过实验来完成书本知识向实际操作的转化,实验的重点在理解和掌握各种分析技术。另一种则是把实验的目的放在提高证券投资分析技术的技巧或者艺术上,即实验就是通过做模拟操作,给学生一定的虚拟资金,让其模拟操作,重点在各种技术的综合应用上。
1.实验的侧重点不一样。如果实验的目的在于掌握证券投资的分析技术,则在实验的设计过程中注重对证券投资分析技术的基本概念、理论、技能的掌握上相反,如果实验的目的在于提高证券投资分析技术的技巧或者艺术水平,则在实验设计中要注重对证券投资分析技术的综合应用和熟练掌握上,而对证券投资分析方面的基本概念、基本理论、基本技能的实验要求则相应降低。
2.考查的标准不一样。如果实验的目的在提高证券投资分析技术的技巧或者艺术水平上,则实验结果的考查将会是证券投资分析的最终结果,即模拟投资的结果是底是亏、盈利或者亏损的数额是多少作为评判的标准相反,如果实验的目的在于要求学生掌握证券投资分析技术的基本概念、基本理论、基本技能,则实验结果考察的目标则在于学生对各种分析技术的理解和掌握上,模拟投资的结果并不是考查学生实验效果或者学生实验成绩好坏的重要标准。
(二)金融专业和非金融专业的学生通过实验解决的着重点不同
在非金融专业学生的实验过程中,我发现将证券投资实验目的放在提高学生证券投资技巧或者综合应用上,效果并不好。学生在进行证券投资实验以前,大多数同学对证券投资的实际操作知之甚少,对证券投资的基本知识、基本理论和基本技能也往往只停留在书本知识上,所以,直接进人模拟投资分析过程,学生大多不能顺利地进行实验,甚至有同学连基本的交易信息都无法看懂,实验的目的并不能有效地达到。
对于初次接触到证券投资的学生来说,很显然首先需要解决的间题不是证券投资分析的综合应用的艺术问题,而应该是技术问题,即通过证券投资实验熟悉和掌握一些基本的证券投资分析技术。在证券投资实验中,实验的目的主要应该在于帮助学生掌握基本的证券投资分析技术的原理、对基本的证券投资分析技术和方法进行训练,巩固和应用各种证券投资理论知识,提高学生观察分析和解决证券投资分析过程中遇到的各种间题的能力。
(三)分析软件花样众多,学生短时间内无法掌握其中蕴含的各种信息
能熟练运用各种证券分析软件和交易系统,对于对于学生能够进人到正常的交易和分析过程至关重要,但在实验过程中往往会忽视该过程,因为在证券投资课程学习中一般不会对基本的操作和交易信息做过多的介绍,所以,如果没有该过程的准备阶段,将会使学生在后面的实验过程中无所适从。
(四)重视证券投资技术分析实验,忽视证券基本面分析实验
在目前的证券投资实验中,技术分析往往被学生所推崇,但实验过程往往也会有问题出现,即对各种技术分析方法知其然而不知其所以然而且各种不同的技术分析方法应用规则繁多,在现实操作中的作用各有所不同,效果也不一样,学生在实验的时候往往无法进行鉴别和运用。
基本分析方法部分的实验工作被忽视的部分的原因在于该部分的分析过程比较复杂,收集历史数据相对比较困难,需要相应的其他统计分析技术才能完成这部分的实验。但这样会产生一系列问题第一,实验不能够促使学生掌握相应的基本分析技术,学生在实验过程中处于无事可做的局面。往往会流于形式地或者被动盯盘,时间长了就会处于无所事事的状态中第二,忽视该部分的实验,无助于学生应用各种理论知识的能力,不利于提高学生分析问题、解决问题的能力,同时也不可能学会运用多种不同的统计分析技术。
另外因为证券投资分析涉及宏观到微观经济的各个方面,因此,证券投资分析实验实际上是对学生对经济学、金融学、投资学、会计学、管理学等多方面知识的一个综合应用和考察,这部分实验的缺失,将使实验的教学效果大打折扣第三,随着我国证券市场的逐步规范以及投资者素质的逐步提高,价值投资的理念正在被市场所广泛接受,而价值投资的理念要求投资者必须进行基本面的分析,即通过基本分析方法来判断大势,寻找有投资价值的行业和个股。如果不对基本面进行分析,仅仅依靠消息或者其他的方式来进行投资,如同打牌时不看牌,风险可想而知。
三、提高证券投资实验教学效果的心得和建议
在金融专业课程的教授中,结合学生的接受能力,与教科书中的理论相呼应,及时进行证券投资实验。我认为其重点应在以下几个方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技术分析技术上。
(一)注重基本操作及交易信息的介绍与掌握
针对上文提到的问题,在该阶段的实验过程中,我认为应该首先由实验教师对投资分析软件的使用和操作进行讲解,对分析软件交易信息中所涉及的基本概念、基本指标进行讲解,主要包括证券投资分析软件的安装以及使用、主要的交易信息的读取、主要交易程序的掌握等。比如如何进人系统、如何看大势、大势的信息组成部分、个股的交易信息的读取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的时间由学生自主的操作软件和熟悉一些基本交易信息。即要求学生利用实验室的模拟交易软件,在指导老师的辅导下了解证券交易行情显示各项指标,对证券交易产生感性认识。
(二)改进证券投资技术分析实验
技术分析实验的主要目的应该是一要讲解要求学生掌握各种主要的分析技术手段的原理,特别是各种分析方法和技术指标的计算原理,只有掌握了各种分析手段的原理后才会明白其变化的原因以及变化的趋势二是要让学生对各种不同的应用规则进行实际验证。该验证过程对于学生掌握技术分析方法极其重要,因为技术分析方法的原理以及应用,在证券投资课程中虽然有老师已经讲解过,但学生根本没办法在短暂的课程学习过程中掌握各种不同的规则,而且各种规则在实际中的应用效果如何都必须由学生自己去验证。为了达到以上的目的,必须设计好各种技术分析手段的实验内容和步骤,不能放任自流,任由学生自己去揣摩和摸索比如在让学生掌握原理的步骤中,采用什么样的方法让学生更加牢固地掌握这些内容,在学生对应用规则进行验证的时候,每个技术分析方法需要验证哪些内容,怎么去验证,都必须有明确的规定。
(三)把基本分析技术的实验作为一个重点
在实验中进行基本分析的思路应该是,在基本分析技术
的实验过程中,学生的主要任务是收集宏观经济、行业以及个股资料,然后对资料进行分析得出结论,即当前的形势如何,未来的经济政策的走势会怎么样,哪些行业值得投资,值得投资的行业里那些个股又具有投资价值。方法上主要运用归纳、演绎等逻辑分析方法,具体手段上主要运用调查研究、统计分析以及财务评价分析技术等。
参考文献
[1]王嘉,何海涛.对当前证券投资实验的几点思考[J]特区经济,2005.(5)
[2]胡嘉将.经济管理类实验特点分析[J]实脸室研究与探索,2006.(25)
[3]魏山城.任玉珍.韩书俭.改革实脸教学方法促进学生对实脸的兴趣[J].实验室研究与探索,2005.24(3)
证券投资的基本面分析范文2
独立学院的教师队伍一般有专职教师、退休教师和兼职教师三部分组成。好的教材要有教学丰富的教师进行编写,而且编写工作比较复杂。独立学院兼职教师工作忙,一般不能参与;退休教师年纪比较大,一般也不会参与;而专职教师一般是刚毕业的硕士或博士,甚至有的独立学院招聘本科生,他们的教学经验还在慢慢摸索当中。特别是一般独立学院的待遇等方面跟不上,独立学院师资队伍很不稳定,这造成了教材编写的困难。《证券投资分析》课程要求实践经验非常强,要求从事过证券实践的教师来编教材,而一般的独立学院教师很难做到这点。
二、学校征订不适用的教材
由于没有合适三本的教材,相关的独立学院又没有编写教材。有时一些独立学院为了某种经济利益,与教材出版方联系,在没有征询任课老师意见下订一些教材。这些教材不符合三本学生的教学要求,有时还有质量问题,甚至出现错误情况。以致,任课教师在讲课时如果按教材讲,学生反映理论性太强,很难听懂;如果按教师自己备课来上课,学生感觉不知道讲哪里,书本上找不到。
三、完善独立学院《证券投资分析》教材建设的建议
(一)增强教学内容的实用性
实用性强的教学内容更能调动学生学习证券投资的积极性。把证券教学内容用证券交易流程来表现,证券交易流程可以划分为准备、分析、决策和交易等四个环节,具体内容如下。1.证券交易准备环节:(1)学习证券基础理论知识,比如证券、证券市场、证券交易规则及证券术语等;(2)学会证券行情软件的应用,这是实践性教学的重点;(3)证券信息的收集和研判,学会怎么查找证券信息,怎么处理信息。2.证券交易分析环节:(1)对大盘或单个证券进行基本面分析,基本面分析包括宏观经济分析、行业分析和公司分析等内容;(2)对大盘或单个证券进行技术分析,重点内容熟练掌握K线的识别与运用、K线形态的识别与运用、成交量、MA、RSI以及KDJ等指标;(3)证券的估值和定价这部分内容难度比较大,掌握绝对估值法和相对估值法;(4)利用基本面分析、技术面分析解读、研判大盘(上证指数和深圳成指)和单个证券的走势。3.证券交易决策环节:主要有策略技巧选择和证券交易决策两方面,比如买卖量、止损点以及长线操作还是短线操作等方面的内容。4.证券交易环节:包括开户、委托、竞价、交割等具体内容。从这四个环节来安排证券投资的教学内容,实践性和操作性更强,而不像常规的介绍基础理论知识,这样学生也更容易接受,更能够调动学生学习的积极性。
(二)增加实训内容
三本学生的学习主动性不高,而证券投资实践性又很强,为了调动学生学习积极性,要制定《证券投资实训手册》。证券投资实训内容主要有:证券行情分析软件应用与证券信息搜集实训、证券即时行情分析实训、证券交易实训、技术分析实训、基本分析实训、证券投资风险防范与管理实训以及证券投资技巧与资产配置策略实训等内容。这些实训以任务的形式布置给学生,学生完成后上交给教师进行批阅,这样教师能在“做中教”,学生能在“做中学”。
(三)加强师资队伍建设
独立学院要加强师资队伍建设。要招聘科研能力强的硕士研究生,甚至博士研究生,并做到“待遇留人”“、事业留人”、“感情留人”,这样独立学院的队伍才能稳定。创造条件让教师参加更多的学术会议、教材研讨会等科研活动,让教师知识丰富,教学能力强,这样才能为编写独立学院实用性教材提供师资储备。同时,独立学院要提供一定的科研平台,鼓励独立学院的教师进行科研活动。一个独立学院很难开发像《证券投资分析》这样应用性强的教材,可以联合多所独立学院一起编写教材。教师可以探讨在教学《证券投资分析》时所遇到问题,分享成功的教学经验和案例,这样编写出来的教材效果更好。独立学院培养应用性人才,只有用人单位才能检验培养的人才是否合格。可以邀请证券公司、基金公司等证券机构部门人员来参与《证券投资分析》教材的编写,甚至可以聘请这些证券机构部门人员来担任评审专家,这样编写出来的教材实用性更强。
(四)规范教材征订工作
独立学院可以组成一个教材建设监督小组,加强对教材征订工作的监督,不要为了目前的利益损害广大学生的利益,尽量征订一些适合独立学院的实践性和应用性强的教材。这样能减轻任课教师的工作负担,也能调动学生学习的积极性和主动性。
证券投资的基本面分析范文3
关键词：独立学院；证券投资；教材建设
中图分类号：G642.3 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）08-0205-02
独立学院的培养目标是培养具有创新精神和实践能力的应用型人才，而适合独立学院的教材是实现这个目标的桥梁。在一些省份，一些独立学院以不同形式对独立学院的教材进行了探讨和实践，取得了一定的效果。但对《证券投资分析》这门实用性很强的课程还没有实践。笔者多年教学这门课程，发现这门课程的教材建设中还存在一些问题。
一、独立学院《证券投资分析》教材建设中存在的问题
（一）合适独立学院的教材较少
有许多独立学院《证券投资分析》的教材还是用一本、二本的教材。一般这种教材篇章的内容有：介绍证券投资的基础知识，主要介绍证券投资工具和证券市场，有价证券的价格和价格指数；介绍证券投资分析，包括股票投资的基本分析和技术分析，债券和基金的投资分析；介绍组合管理理论、方法及应用，资本市均衡理论，单一指数模型等内容；介绍证券市场监管以及我国证券市场监管。这种偏理论的教材对一本或二本的同学来说比较适合，他们着重理论教学，并且学生的学习主动性也比较强。但独立学院的学生学起来会感到枯燥，如果教师按课本讲，学生反映该教师没有水平，照本宣科，从而课堂教学效果不明显。
有的独立学院用适合高职高专的《证券投资分析》教材，这样的教材独立学院的学生很反感，学生在心里上感觉他们比高职高专的学生更优越，用高职高专的教材让他们感到没有面子，抵触情绪非常严重。
（二）没有实训教材
由于使用的是理论性比较强的教材，没有实训教材的辅助，但是《证券投资分析》又是一门实践性和运用性非常强的课程，所以现在一般的独立学院都会安排机房进行实践性操作，教师会根据自己所学的实践性知识制成课件进行教学，比如对炒股软件的操作、K线的识别与运用、重要技术指标的识别与运用等内容的教学。由于没有实训教材，学生刚开始接触这门课程时，兴趣很强，能跟上老师所讲的步伐，但随着所学内容的增多，有的出现摸拟操作亏损后，学习积极性明显减弱。学生经常反映教师不知道讲的是什么内容，将要讲什么内容，以致慢慢的上机课玩游戏的或聊天的同学增多，课堂的教学效果很不好。
（三）编写教材的师资队伍缺乏
独立学院的教师队伍一般有专职教师、退休教师和兼职教师三部分组成。好的教材要有教学丰富的教师进行编写，而且编写工作比较复杂。独立学院兼职教师工作忙，一般不能参与；退休教师年纪比较大，一般也不会参与；而专职教师一般是刚毕业的硕士或博士，甚至有的独立学院招聘本科生，他们的教学经验还在慢慢摸索当中。特别是一般独立学院的待遇等方面跟不上，独立学院师资队伍很不稳定，这造成了教材编写的困难。《证券投资分析》课程要求实践经验非常强，要求从事过证券实践的教师来编教材，而一般的独立学院教师很难做到这点。
（四）学校征订不适用的教材
由于没有合适三本的教材，相关的独立学院又没有编写教材。有时一些独立学院为了某种经济利益，与教材出版方联系，在没有征询任课老师意见下订一些教材。这些教材不符合三本学生的教学要求，有时还有质量问题，甚至出现错误情况。以致，任课教师在讲课时如果按教材讲，学生反映理论性太强，很难听懂；如果按教师自己备课来上课，学生感觉不知道讲哪里，书本上找不到。
二、完善独立学院《证券投资分析》教材建设的建议
（一）增强教学内容的实用性
实用性强的教学内容更能调动学生学习证券投资的积极性。把证券教学内容用证券交易流程来表现，证券交易流程可以划分为准备、分析、决策和交易等四个环节，具体内容如下。
1.证券交易准备环节：（1）学习证券基础理论知识，比如证券、证券市场、证券交易规则及证券术语等；（2）学会证券行情软件的应用，这是实践性教学的重点；（3）证券信息的收集和研判，学会怎么查找证券信息，怎么处理信息。
2.证券交易分析环节：（1）对大盘或单个证券进行基本面分析，基本面分析包括宏观经济分析、行业分析和公司分析等内容；（2）对大盘或单个证券进行技术分析，重点内容熟练掌握K线的识别与运用、K线形态的识别与运用、成交量、MA、RSI以及KDJ等指标；（3）证券的估值和定价这部分内容难度比较大，掌握绝对估值法和相对估值法；（4）利用基本面分析、技术面分析解读、研判大盘（上证指数和深圳成指）和单个证券的走势。
3.证券交易决策环节：主要有策略技巧选择和证券交易决策两方面，比如买卖量、止损点以及长线操作还是短线操作等方面的内容。
4.证券交易环节：包括开户、委托、竞价、交割等具体内容。
从这四个环节来安排证券投资的教学内容，实践性和操作性更强，而不像常规的介绍基础理论知识，这样学生也更容易接受，更能够调动学生学习的积极性。
（二）增加实训内容
三本学生的学习主动性不高，而证券投资实践性又很强，为了调动学生学习积极性，要制定《证券投资实训手册》。证券投资实训内容主要有：证券行情分析软件应用与证券信息搜集实训、证券即时行情分析实训、证券交易实训、技术分析实训、基本分析实训、证券投资风险防范与管理实训以及证券投资技巧与资产配置策略实训等内容。这些实训以任务的形式布置给学生，学生完成后上交给教师进行批阅，这样教师能在“做中教”，学生能在“做中学”。
（三）加强师资队伍建设
独立学院要加强师资队伍建设。要招聘科研能力强的硕士研究生，甚至博士研究生，并做到“待遇留人”、“事业留人”、“感情留人”，这样独立学院的队伍才能稳定。创造条件让教师参加更多的学术会议、教材研讨会等科研活动，让教师知识丰富，教学能力强，这样才能为编写独立学院实用性教材提供师资储备。同时，独立学院要提供一定的科研平台，鼓励独立学院的教师进行科研活动。
一个独立学院很难开发像《证券投资分析》这样应用性强的教材，可以联合多所独立学院一起编写教材。教师可以探讨在教学《证券投资分析》时所遇到问题，分享成功的教学经验和案例，这样编写出来的教材效果更好。
独立学院培养应用性人才，只有用人单位才能检验培养的人才是否合格。可以邀请证券公司、基金公司等证券机构部门人员来参与《证券投资分析》教材的编写，甚至可以聘请这些证券机构部门人员来担任评审专家，这样编写出来的教材实用性更强。
（四）规范教材征订工作
独立学院可以组成一个教材建设监督小组，加强对教材征订工作的监督，不要为了目前的利益损害广大学生的利益，尽量征订一些适合独立学院的实践性和应用性强的教材。这样能减轻任课教师的工作负担，也能调动学生学习的积极性和主动性。
结束语
独立学院的培养目标是培养应用性人才，编写适合独立学院的《证券投资分析》教材，增强其实践性和运用性，教师才能教得轻松，学生才能学得用心，教学质量才能进一步提高。
参考文献：
[1] 赵锡平，魏建华.证券投资分析[M].北京：中国人民大学出版社，2011.
证券投资的基本面分析范文4
一、什么是证券投资基金
证券投资基金是投资方式的一种，这种基金主要由基金单位发行，通过对投资者资金的集中，再将资金交由专业的托管人进行托管，利用各种金融工具进行投资，获取收益。其运行的原理是使用大家的小钱组成大钱，再进行集体的投资，通过专业的基金管理，得到经济回报。这种投资方式的规模比较庞大，能够募集到很多的资金，证券投资基金的方式已经发展的比较成熟，具备一定的专业性，而且交易成本也比较低，能够获得更多的投资，这种方式不仅仅能够降低投资的风险，还能够根据不同的需要进行不同方面的投资[1]。
二、什么是开放式证券投资基金
开放式证券投资基金与证券投资基金不同，开放式证券投资基金发起时，是不具备基金总数的，能够随着不同投资金额，决定不同的投资项目，投资者还能够随时将资金取出或者出售。相比于传统的证券投资基金来说，开放式证券投资基金的基金规模比较不确定，而且没有固定的期限，基金的交易也能够随时的进行，相关的机构也会使用广告宣传的手段向投资者公开信息，能够保证对客户的服务更加的周到，使客户满意[2]。
三、现阶段开放式证券投资基金组合的基本情况
（一）从众效应过于明显。现阶段由于基金组合的投资项目比较集中，这就直接的导致了很多的投资都会影响市场的行情，造成了市场的短期波动，这样的形式不利于进行基金的投资，也使得很多的投资失去了实际的价值。从众效应导致当投资市场出现风险时，会直接的影响整个投资，出现极其惨烈的损失。所以，在进行开放式证券投资基金组合时，要注意避免从众效应的现象发生，能够减少一定的风险[3]。
（二）整体规模呈下滑趋势。近年来，随着开放式证券投资基金不断地发展，投资者越来越多，但是开放式证券投资基金组合的整体规模却呈现下滑的趋势，无论是个人投资者还是企业投资者，投资的规模都逐渐的减小。
（三）投资的主体偏向个人。根据相关的资料显示，现阶段我国的开放式证券投资基金组合，投资的主体比较偏向个人，占据整个开放式证券投资基金组合的百分之八十到八十五之间，这样的形势不利于开放式证券投资基金组合的发展。
（四）销售的主要渠道是银行。现阶段，主要对开放式证券投资基金进行销售的渠道还是银行，这样的投资方式在一定程度上会制约开放式证券投资基金组合的发展，销售的渠道过少，导致销售的数量也比较少。
四、开放式证券投资基金组合中存在的问题
（一）缺乏专业的管理人才。相对于投资发展速度快的国家来说，我国的开放式证券投资基金起步较晚，这种投资理财基金的管理，不仅仅需要管理人员具备一定的专业手段，还需要懂得相关的行业知识，还需要具备一定的经验，能够看准市场的投资良机。但是，现阶段我国现阶段的投资管理人才还缺乏一定的专业性，会给投资带来一定的风险[4]。
（二）缺少专业的避险工具。现阶段，我国的投资理财市场的发展比较落后，投资的项目也比较单一，现存的投资理财项目都具有一定的风险，但是在投资理财的过程中却没有专业的避险工具，这样的结构不利于我国的开放式证券投资基金组合进行投资，投资的风险较大。
（三）缺少对基金的基本面的关注。在现阶段的开放式证券投资基金组合市场中，对基金的基本面还没有相应的重视，基金投资人不愿意接受基金的负面分析，对基金不能够全面的分析，这样的形式不利于开放式证券投资基金组合的发展。
（四）基金管理人自身素质较低。在现阶段的开放式证券投资基金组合市场中，部分基金管理人员的素质偏低，只顾忌了自身利益，没有考虑到投资人的利益。这样的方式导致基金管理人的操作过于主观，盲目的追求利益导致投资基金的风向加大。
（五）投资者的投资结构不科学。现阶段，我国的开放式证券投资基金组合市场大多数都是个人投资者，个人投资者的投资具有一定的不确定性，很可能会出现频繁的交易行为，这样的形势不利于我国投资行业的发展。
五、针对问题提出相关的对策或者建议
（一）加大对专业投资人才的培养。想要加快基金行业的发展，首先就要加大对专业投资人才的培养力度，投资公司的专业投资人才是整个公司最重要的部分，投资公司要加大对人才的培养，吸取更多的专业人才。通过鼓励制度，使更多的人才到投资公司中来，为人才提供发展的机会，能够找到自身的价值[5]。
（二）使用创新型的金融工具。在进行投资的过程中，除了要抓住投资的机遇，还要使用避险工具，能够有效地规避风险。还要适当的拓展投资项目，分散投资，能够获取更多的利益，在投资的过程中，使用创新型的金融工具，能够有效地保证对基金管理的合理性。
（三）对基金的基本面进行详细分析。我国的基金投资市场发展的速度比较缓慢，基金投资者要先对基金进行管理，找出基金投资市场的发展方向，并根据不同的市场要求，不断地改进自身的经营模式，要能够对基金做出全面的、专业的分析，能够有效地推动投资行业的发展。
（四）建立健全基金公司考核制度。基金公司内部要建立健全完善的考核制度，要定期的对人才进行培训，无论职务范围、职位高低，都要进行考核，能够在一定程度上提升基金专业人才的专业性。还要组织定期的考核，要保证金融公司的内部结构的合理性，要鼓励员工全面发展，成为高素质员工。
（五）加大力度培养专业的机构投资者。加大力度培养专业的机构投资者，能够有效地平衡基金投资的主体，机构投资相对于个人投资更加的稳定，要大力的吸收机构基金投资，能够有效地保证基金投资行业的发展。还要增加基金销售的渠道，从而增加基金的投资金额。
证券投资的基本面分析范文5
关键词：QFII制度；证券投资基金；投资行为
QFII制度是一种有限度地引进外资、开放资本市场的过渡性制度。在一些新兴市场经济国家和地区中，由于货币市场没有实现完全自由兑换、资本项目尚未开放、外资的介入极有可能对其证券市场带来较大的负面冲击。为了防范这种风险，QFII制度随即应运而生。
一、QFII在我国的发展
瑞银华宝于2003年7月9日第一次下单买下宝钢股份、上港集箱、外运发展和中兴通讯这四只股票，这标志着合格境外机构投资者制度正式进入我国证券市场。之后高盛、盖茨基金、美国景顺资产管理公司、法国兴业银行等都陆续参与到了我国证券市场。在2006年之后政府的审批速度明显加快，仅2006年度就批准了18家，新增共计34亿美元的额度。
2007年，国家外汇管理局共批准6家QFII机构合计9.5亿美元的投资额度。12月9日，为进一步提高我国资本市场的对外开放水平，QFII总投资额度扩大至300亿美元。截至2007年末，已累计批准49家QFII共99.95亿美元的投资额度，累计汇入资金99.26亿美元，结汇约787.71亿元人民币。2008年QFII额度还会继续增加，2008年3月，美国哥伦比亚大学已成为我国第53家QFII。
二、我国国内基金的发展
我国基金业发展概括为三个阶段：1998年到2001年的头三年是起步阶段，市场中只有10家基金公司，产品以封闭式基金为主，基金运作的相关制度开始建立；2001年到2005年是第二个阶段，《证券投资基金法》颁布实施，各类基金产品相继面世，基金公司的运作与管理也逐步完善；2005年以来基金业进入快速发展阶段，伴随着资本市场改革的深化，资本市场发展开始提速，基金业也在这一时期快速发展，资产管理规模迅速扩张。
2001年我国首支开放式基金——华安创新的发行，拉开了开放式基金迅速发展的大幕，华安基金初始募集资金为50亿元。2006年以来，随着资本市场的快速发展，我国基金行业呈现快速增长的态势，投资者特别是个人投资者投资基金踊跃，基金资产规模成倍扩大。根据证监会提供的数据，在2007年9月21日到10月底的一个多月时间里，没有新的基金发行，但是基金总规模增长1591亿份，基金资产净值增长9.56％。据统计，截至10月底，我国59家基金管理公司共管理基金341只，基金总规模为20553.38亿份，基金资产净值达33120.02亿元，分别为年初的2.8倍和3.8倍。
三、QFII和国内投资基金的投资行为分析
随着QFII的逐步进入以及我国股市近年来的持续高涨，QFII与基金两大主力机构都积极抢占A股最优资产，以期获取丰厚利润。但从投资表现来看，两大机构既有共同之处，也在一些投资方法和行为上存在差异。
﹙一﹚QFII与国内基金的投资相似分析
从分享投资经济成长收益的角度分析，QFII与国内基金在行业配置和个股选择上都倾向于国家的重点行业、优质企业，以最大程度地保证资金的安全性，也有助于实现收益的最大化。
首先是具有全球产业竞争比较优势的产业。从全球产业发展的角度来考虑行业的配置，选择具有全球产业竞争优势的产业作为投资对象是不仅是QFII的理性选择，也是国内基金所秉承的。
其次，从资本逐利性和安全性的角度看，垄断性行业存在的超额利润和相对低的风险会吸引机构投资者的注意力，这些垄断性的产业可分为具有自然垄断特点的产业和自然资源类产业，以及政府管制的垄断产业。
消费品行业也是他们选择的重要产业门类。消费品产业的长期增长潜力极大，一些具有品牌优势的消费品公司有望成为机构选择的目标。
﹙二﹚QFII和国内投资基金的投资差异分析
1、QFII的投资视野与国内基金差异。当前全球经济来看，最具有吸引力的自然就是亚洲经济，而亚洲经济里面最让QFII着迷的显然非我国莫属。对我国内地证券市场的投资是QFII资产全球战略配置的一部分，因此QFII的投资行为远比内地机构投资者显得高瞻远瞩。在QFII的眼中，除了看好我国经济的长远发展外，人民币汇率制度改革及其引致的汇率变动带来对以人民币计价资产价值的重估。而由于目前一些法规条款的限制，国内机构投资者尚不能做到从全球范围来选择投资方向，这样也就限制了国内机构的投资视野，只能从A股里面纵向比较寻找机会，而不能像QFII那样大范围的横向比较。
2、QFII的投资周期与国内基金差异。境外机构投资者大都来自成熟资本市场，有着丰富的投资经历，心态较为成熟，因此在委托资金给QFII这些机构时，不会表现出像某些国内投资者那样的急功近利心态，一般投资周期都是几年甚至十几年，追求的是长期稳定的投资回报，而不是短期暴利。反观国内，一般机构投资者都有年度业绩指标，普通投资者也不自觉不自觉地依靠每年机构的业绩来“打分”，作为经营这些资金的职业经理人来讲，不可避免会受到会计年度考核的压力。因而大多国内基金的投资周期多为3-5年。
3、QFII的研究方式与国内机构的差异。在研究方面与国外机构之间的距离非常明显。国外的研究和国内很不同，首先是人员众多，顶级投行的分析员数量都很庞大，每年的资金投入巨大。在研究上则分得很专业。几个分析师看一个行业，每个人铆定几个上市公司，甚至只有3-5家公司，可能比一般的管理层对公司还了解。此外，他们研究的年限非常长。在国外，一般10年以上才能称得上资深分析师。国内3-5年便已经成为资深的研究员了。4、QFII的投资策略与国内基金的差异。国际投资者在完成准备工作后，一般会进行长期投资，因为在一个陌生的市场环境中从事短线投机不是理性的做法。QFII作为国际投资者，其进入国内市场的初衷是分享我国经济增长利益，因此，这决定了QFII必然以公司基本面和发展前景为投资基础，长期持股，以获取企业增长的回报。国内基金则更为看重上市公司的市场表现与市场热度，其投资的长期性要低于QFII。投资策略的不同从二者的换手率上便可看出。QFII在操作上一直保持着较低的换手率。而国内基金换手率总体上一直高于QFII。
四、国内证券投资基金的问题与对策
（一）问题
1、高换手未必就有高收益。在业绩排名靠前的基金中，有些换手率并不高，换手率居前的基金，业绩并不靠前。如上投摩根基金管理公司，其在选股并持有方面表现出相当优秀的能力，旗下上投阿尔法、上投优势基金均整体体现出了相当低的换手率，而收益却远远超出许多国内基金产品的特点。我国基金的年度换手率是世界罕见的，频繁的短线交易不仅与其本身所标榜的长期投资理念相去甚远外，而且过度频繁的交易必然会增加交易费用，判断失误的概率也相当大，这都将侵蚀收益，伤害基金持有人利益。据有关机构统计显示，按照2006年基金平均股票换手情况计算，因印花税上调直接导致基民平均少赚1％左右。对于投资换手率达到1000％的几只基金的基民来说，损失在4％以上。
2、国内基金过于注重上市公司市场表现。国内证券投资基金偏好于市场面表现活跃、股价波动性大的上市公司股票，其选股存在一定的追涨行为，对上市公司的资产管理能力和成长性要求较低。这种将上市公司的市场表现看高于其基本面的行为在牛市行情中可能会为基金公司带来可观的收益，但实际上必将导致投资行为与价值投资理念的背离。随着上市公司股价的价值回归，这种操作策略的风险会不断加大，更会对我国基金公司的长期发展产生制约。
3、开放式投资基金的投资策略趋同。目前国内开放式基金虽然存在多种风格，如价值优化型、价值投资型、稳健成长型、积极成长型、收益型、成长型、指数型、平衡型等，但大部分开放式基金往往会抛开其表明的投资风格而选择积极的资产配置策略，积极的股票选择策略，在实际投资活动中，投资目标转换频繁，即积极寻找热点行业，热点板块，这种投资策略在市场行情较好时可能会取得较好的收益，但实际上则隐藏着较大的风险。因为与基金所标榜的投资风格不一致甚至是相背离的策略不仅会有损基金未来的发展，还会对基金投资者的利益造成损害，以致失去投资者对基金公司的信任，而这种信任又恰好是基金赖以生存的根本。
（二）对策
1、以“价值投资”为投资理念。证券投资基金作为一种理财工具，本来就是一种规避短线交易风险的分散组合投资品种。作为一种分享我国经济高速增长的理财品种，应重点挖掘潜力公司。所以国内基金实现优秀业绩的关键是始终坚持以“价值投资”为投资理念，按照价值和成长性双重标准严格筛选高质量的价值型公司和高质量的成长型公司作为投资对象。
2、实行积极的风格管理可以有效地提高基金的投资业绩。对于基金的风格，无论是成长型还是价值型，必须要显著，体现自己的特点，使基金的投资策略应与基金风格相符合。例如高收益与高风险并存的成长型基金是具有风险偏好性的资金的投资选择，因而应选择投资市场中有较大升值潜力的小公司股票和一些新兴行业的股票。而以追求稳定的经常性收入为基本目标的价值型基金是风险厌恶性的资金的投资选择，应当以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。
3、以上市公司基本面的分析为基础。基金经理应在与QFII的共存和竞争中找出自身的不足。毕竟一味地追逐股票的市场表现以及市场板块轮动时的不同热度并不是提升基金自身的竞争力的根本策略。根本的策略还是需要回到上市公司的基本面进行分析，从基本面中找到理想的投资对象，避免过分的投机行为。同时基金公司也需加强基金管理人、基金从业人员的自律管理，促进基金业健康快速的发展。
参考文献：
1、卢莉娅.QF11的国际经验借鉴及中国化问题初探[J].湘潭师范学院学报,2005(5).
2、中国银河证券基金研究中心．中国证券基金2006年行业统计报告,2007-01-08.
5、张津,王卫华.我国证券投资基金投资风格实证研究[J].中央财经大学学报,2006(1).
6、贝政新,冯恂.机构投资者发展研究[M].复旦大学出版社,2005.
证券投资的基本面分析范文6
【关键词】基本分析；股票；政策；实战；应用
基本面分析是指通过对影响证券投资价值和价格的基本因素如宏观经济运行状况、行业结构、上市公司业绩、国家的政策法规等进行分析，评估证券的实际价值，为投资者的投资决策提供依据。从基本分析角度出发，影响股价的因素主要包括宏观经济因素，行业因素、以及上市公司本身的因素。选择基本面较好的股票投资，无疑是走好投资的第一步。
一、宏观分析在实战中的应用
宏观分析主要包括宏观经济因素分析和宏观非经济因素分析两方面。宏观经济因素分析主要从宏观经济指标和宏观经济政策两方面分析对证券市场的影响，如GDP、通货膨胀率、利率、汇率以及货币政策、财政政策等的变化都会影响证券市场价格；宏观非经济因素主要是通过影响宏观经济来影响证券市场价格的，如政局的变动可能引致经济的改变，从而影响证券市场价格，战争、动乱则通过影响宏观经济环境而导致证券市场价格变动。在证券投资领域中，只有把握住经济发展的大方向，才能把握证券市场的总体变动趋势，作出正确的决策。
首先，从政策对股票市场的影响看，2009年针对房价增涨过快的现象，国家多次采取措施来抑制投机性行为以控制房价过快增长，使得2009年下半年房地产股价一直处于下跌状态。尤其2010年以来，国家加大了对房地产行业的政策管制。2010年1月10日，国务院出台了“国十一条”，之后房地产股就不再出现大涨的趋势。
2010年9月29日，为进一步贯彻落实《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，国家有关部委分别出台五条措施，被业界称作“新国五条”；2011年1月26日，国务院总理******主持召开国务院常务会议，提出了“国八条”。4月13日******总理主持召开的国务院常务会议上提出要不折不扣落实房地产调控政策。国家频繁的出台了这一系列整治房价过快增长的政策，对房地产股产生了严重的负面影响，每一次调控措施出台后都会引起地产股明显的下跌，从而使一直处于较好涨势的地产股价格出现了连续的跌势，以至于2010年下半年至今，房地产股一直未出现较好的涨势。
其次，央行近两年提高存款准备金率和加息的举措也对股市产生了较大的影响。从2010年截至2011年5月4日，央行共九次上调存款准备金率、四次加息，其主要目的是抑制日益加剧的通货膨胀，这也直接影响到了股票市场。上调准备金率和加息会使得银行发放的贷款减少，对金融板块来说是利空。加息也引起了购房需求的减少，使得房地产公司效益降低，引致房地产股价格出现了一定程度的下跌。由于金融、地产等权重板块的持续下滑，使得上证A股和沪深300指数成分股整体静态市盈率下降，从2010年10月至今，大盘也跌了几百点，这主要就是经济通胀以及频繁加息政策密集出台引起的。如果通货膨胀状态好转，经济发展态势走好，股票市场就可能迎来一段表现不错的行情。总体看来，随着通胀压力加大以及在利率和准备金率政策双管齐下的影响下，我国股票市场短期来看，将处于以震荡为主的状态。
二、行业分析在实战中的应用
从证券投资分析的角度看，行业分析主要是界定行业本身所处的发展阶段以及在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确行业背景的分析。行业分析的重要任务之一就是挖掘最具投资潜力的行业，进而在此基础上选出最具投资价值的上市公司。
一般来说，如果一个行业是符合国家发展方向、国家政策扶持的行业，那么它的前景比较看好，该行业未来的股票价值也相对高；如果一个行业的发展受到国家的抑制，那该行业的股票价格走势不会太好。行业分析主要从行业结构、行业景气、行业生命周期和产业政策等方面来分析。
中国的生物制药产业起步较晚，但在近些年仍旧取得了飞速发展，产业结构日趋合理化。随着行业整体技术水平的提升以及整个医药行业的快速发展，生物制药行业作为朝阳行业也是医药行业中最具投资价值的子行业之一，具备较大的发展空间。
首先，政策支持对该行业发展形成有利支撑。2009年政府出台了新医改方案，随后相继出台了许多配套文件，并将在三年内（2009-2011）投入8500亿元。2009年5月13日，国务院总理******主持召开国务院常务会议，会议认为，要以生物医药、生物农业、生物能源、生物制造和生物环保产业为重点，大力发展现代生物产业。这一系列利好政策都极大的促成了生物制药板块的不断上涨，2010年生物制药板块就取得了比较好的投资回报。
其次，医疗卫生水平的提高有利于生物制药行业发展。随着诊断在医学及其他方面重要性的增强，分子诊断药物行业也面临良好的发展环境，近年来某些恶性传染病的爆发对传统疫苗行业发展起到有利支撑而新型治疗性疫苗则为行业的快速发展注入新的活力。2009年6月份甲型H1N1型流感蔓延到我国，我国政府迅速展开预防整治措施，积极鼓励研制生产甲流疫苗。鼓励研发创新疫苗的举措迅速营销到了生物制药行业的发展以及其股票态势，从8月27日至31日，国内3家甲流疫苗生产企业华兰生物、天坛生物、海王生物连续三个交易日收盘价格涨幅累计超过20%，并一度出现停牌。在新医改推进、甲流肆虐的背景下，2009年医药股表现非常乐观，在132支医药股中，剔除11支09年才上市的新股和11支业绩差的ST股，有50余支医药股涨幅翻倍，其中海王生物涨幅超过400%，排名第一。医药指数在2009年11月份创出新高，超越大盘6000点时的估值水平，生物制药类的企业作为医药股的新兴主力，业绩更是有了很大的改善，股价也必然随之上涨。
三、公司分析在实战中的应用
公司面分析主要包括公司管理层分析和财务分析两方面。通过对这两方面的分析增加对公司的了解，进而判断该公司的投资价值。一般来说，公司基本分析着重于对公司经营管理能力和盈利能力两方面；公司财务分析着重于财务指标的分析。
公司管理方面的状况直接影响到其在市场上的竞争能力以及盈利能力。管理层行为的理性与否直接影响公司的未来走向。一般而言，在选股时我们注意看该上市公司的管理人员的管理创新能力、工作经验、专业技术能力等。一家良好的上市公司通过理性的投资取得较高的投资回报率，那么该公司的股价也会相应上升，利润回报日益增加，使得公司发展前景更加广阔。例如，苏宁电器，2004年7月21日上市。在管理者有效的管理下，苏宁电器通过细化市场定位、变联营为自营、推出自主品牌等一系列的创新，引领家电连锁营销新的变革，继而成为中国家电连锁零售行业的龙头和先锋，更是当之无愧的行业标杆。2008年半年报显示，2008年1-6月份，苏宁业绩继续保持稳健快速的增长，公司实现营业总收入259.19亿元，其中主营业务收入251.43亿元，比上年同期增长39.41%；实现净利润11.01亿元，比上年同期增长70.36%。经过多次派息、送股后，从2004年7月21日上市开盘价为29.88元一直运作到了2008年的74.84元，后期涨势依然喜人。苏宁电器具有高成长性和资本扩张的能力，2009年中国连锁百强榜苏宁电器位居第一。苏宁电器凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。
在公司财务方面，通过对其资产负债表、利润表和现金流量表进行分析，从中提取有利于投资决策的信息。通过分析价值性比较高的财务比率指标来探究其盈利能力、偿债能力、投资收益等。公司盈利水平的不断提高，自然伴随着投资者收益的增加。一般而言，市盈率较低者比较高者的投资价值要高。例如，山东黄金，2008年动态市盈率仅12倍，09年市盈率为10倍，具有较高的投资安全边际，因此，这两年山东黄金发展趋势一直比较好，2010年全年业绩仍然处于持续增长状态，以至于其股票达到了历史最高值81元以上。上半年实现销售收入173.7亿元，同比增长68%；实现利润总额8.17亿元，同比增长19%；实现归属于上市公司股东的净利润5.72亿元；同比增加17.8%；基本每股收益0.40元；同比上升17.65%。虽然2010年山东黄金的市盈率较2008年和2009年增长了很多，但其发展状况仍被看好。
以上是我对基本面分析在实战中应用的一些见解，希望借此可以为投资者提供一些有价值的投资建议。当我们进行投资决策时，不要一味的跟风、听小道消息，这些并不能为我们带来切实的投资回报。只有通过对基本面进行全面的分析，抓住要点，对某一行业或某一只股票进行精确的判断与分析，才能做出良好的决策方案，进而取得更高的收益。
参考文献
[1]吕伟.我国上市公司的股票投资价值研究[J].对外经济贸易大学，2007(10）.
钱致昕.我国分行业上市公司股票投资价值研究[D].南京师范大学，2007(03).
中国证券业协会.证券投资分析[M].中国财政经济出版社，2010.
