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股票投资方法范文1
【关键词】证券投资；分析方法；实战操作
一、宏观经济分析
宏观经济分析，证券市场历来被看作“国民经济的晴雨表”，是宏观经济的先行指标；宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。投资者有必要对一些重要的宏观经济运行变量给予关注。具体的影响因素优：国内生产总值GDP、通货膨胀、利率、汇率、财政政策、货币政策。
宏观经济形势对证券市场会产生深刻的影响，有时会引发证券价格的暴涨或暴跌，因此积极必须分析和防范这方面因素对证券市场的影响，及时采取措施。
二、基本面分析
（一）行业分析
由于所处行业不同，上市公司的投资价值会存在较大的差异。进行行业分析，需要关注的是：行业本身所处发展阶段及其在国民经济中的地位；影响行业发展的各种因素及其对行业影响的力度；行业未来发展趋势；行业的投资价值及投资风险及行业生命周期等。
根据行业与宏观经济周期的关系以及行业自身生命周期的特点，投资者应该选择那些对于经济周期敏感度不高的增长型行业和在生命周期中处于成长期和成熟期的行业。
（二）公司分析
对于上市公司投资价值的把握，具体还是要落实到公司自身的经营状况与发展前景。投资者需要了解公司在行业中的地位、所占市场份额、财务状况、未来成长性等方面以做出自己的投资决策。
1.公司基本面分析
具体包括：公司行业地位分析、公司经济区位分析、公司产品分析和公司经营战略与管理层分析。通过这些因素可以看出该公司在行业中的综合排序、产品的市场占有率、在行业中的竞争地位、资源、主要产品的市场前景和盈利水平趋势，能够帮助投资者更好的预测公司未来的成长性和盈利能力。
2.公司财务分析
公司财务分析是公司分析中最为重要的一环，一家公司的财务报表是其一段时间生产经营活动的一个缩影，是投资者了解公司经营状况和对未来发展趋势进行预测的重要依据。财务指标的运用需要将其与行业平均水平、本公司历史水平进行比较，以分析变动趋势。
具体可分析如下指标：流动比率、速动比率、资产负债率等，这些指标反映了企业的基本面，有利于投资者做出正确的判断。
3.公司估值方法
进行公司估值的逻辑在于“价值决定价格”。上市公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法（如市盈率估值法、市净率估值法等）；另一类是绝对估值方法（如股利折现模型估值、自由现金流折现模型估值等）。
投资者在进行上市公司投资价值分析时，需要结合宏观、行业和上市公司财务状况、市场估值水平等各类信息，同时区别影响上市公司股价的主要因素与次要因素、可持续因素和不可持续因素，对上市公司作出客观、理性的价值评估。
三、技术面分析
通常，技术分析主要有：
（一）分时走势图
分时走势图是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。分时走势图是股市现场交易的即时资料，通过分时走势图可以时刻掌握个股或大盘的变动情况，及时作出决策。
（二）K线理论初级
K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。通过K线图可以直观的反映股票的走势，便于投资者做出判断。
（三）平滑异同移动平均线
它是一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标
（四）随机指标
随机指标综合了动量观念、强弱指标及移动平均线的优点，用来度量股价脱离价格正常范围的变异程度。
（五）相对强弱指标
相对强弱指标是一种通过特定时期内股价的变动情况计算市场买卖力量对比，来判断股票价格内部本质强弱、推测价格未来的变动方向的技术指标。
（六）波浪理论
波浪理论是一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。
该理论认为股票具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。
（七）成交量与股价的关系分析
成交量与股价的关系体现为下面两种情况：量价同向及量价背离。买气高涨，成交量自然放大；相反，投资者在人心动摇举棋不定，人气低迷时心灰意冷，成交量必定萎缩。成交量也是观察庄家大户动态的有效途径，成交量骤增，很可能是庄家在买进卖出。
四、股票投资操作技术研究
（一）仓位控制
仓位控制是控制风险的重要环节。仓位就是您股票投资账户中股票市值占帐户总值的比例，仓位控制基本上可以分为三部分：
1.整体仓位控制
在比较明确的牛市（上涨市道），仓位可以加大到60-80%
在比较明确的熊市（下跌市道），仓位就应该控制在30%以下，捕捉可能的短线机会；
震荡的市道，仓位控制在40-50%左右，伺机加仓或者减仓。
以上的仓位比例仅供参考，同时强烈建议客户永远不要满仓。
2.其次是资金（股票）分配比例的分仓策略
通常有等份分配法和金字塔分配法两种。所谓等份分配法就是资金分为若干等份，买入一等份的股票，假如股票在买入后下跌到一定程度，再买入与上次相同数量的股票，依此类推以摊薄成本。而买入后假如上涨到一定程度则卖出一部分股票，再涨则再卖出一部分，直到等待下一次操作的机会来临。而金字塔分配法也是将资金分为若干份，假如股票在买入后下跌到一定程度再买入比上次数量多的股票，依此类推，假如上涨也是先卖出一部分，假如继续涨，则卖出更多的股票。这两种方法共同的特点是越跌越买，越涨越抛。究竟采取哪一种分配方法就要看投资者本人了，假如投资者对后市的判断比较有把握，则应采取等份分配法。股价处于箱体运动中也可采取等份分配法来博取差价。
3.第三是个股品种的分仓策略
确实有把握的，就该咬定一股不放松，如果把握不大，则应买入2—3只个股（买得太多对于管理和跟踪都不方便，况且绝大多数投资者资金量也不是很大），需要注意的是所买的几只股票应尽量避免买重复题材或相同板块的个股，因为具有重复题材或相同板块的股票都具有联动性，一只不涨，另外的也好不到哪去。
（二）止损
止损是风险控制、保存实力、避免全军覆灭的惨烈招数。因此可以通过审慎的选股、买卖和仓位控制技巧来提高投资的成功率，但市场上投资者可能会犯错误，甚至是经常犯错，犯错就要认错，并通过止损重整旗鼓。死不认错，甚至不停地向下补仓是熊市过程中亏损累累的主因。止损的方法大致如下：
1.定额止损法。就是指将亏损额设置为一个固定的比例，一旦亏损大于该比例就及时平仓。止损比例的设定是定额止损的关键。
2.技术止损法。它是将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力，技术止损法相比前一种对投资者的要求更高一些，很难找到一个固定的模式。运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。
3.无条件止损法。当市场的基本面发生了根本性转折时，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，以求保存实力择机再战。基本面的变化往往是难以扭转的，基本面恶化时，投资者应当机立断，砍仓出局。
4.止损的设定原则。一是要考虑趋势的变化，当趋势已从上升转为下跌或正处于下跌过程中时，就需要采取止损策略。二是要考虑投资者在什么趋势下交易。投资者首先要知道自己是在什么时间结构中进行交易，是中长线、中线还是短线。也就是说，止损的原则是趋势而不是价格。
（三）止赢
股票投资方法范文2
关键词：利率；股票价格；传导机制
作者简介：李明扬(1974－)，男，湖南衡阳人，湘潭大学商学院讲师，上海财经大学经济学院博士研究生。唐建伟(1974一)，男，湖南邵阳人，复旦大学金融学博士，现为中国社会科学院工业经济研究所与香港招商局集团联合培养博士后研究人员。
中图分类号：F830.91 文献标识码：A 文章编号：1006－1096(2007)04－0136－04 收稿日期：2007－04－25
一、利率变动影响股票价格的传导机制
利率主要通过两条途径影响股票市场价格，一是对股票投资者的影响；二是对上市公司的影响。
1、利率变动对投资者的影响
利率变动引发居民的资金流向变化。从理论上讲，利率的变动会改变居民的金融资产结构。投资者通过对储蓄、国债、股票、邮票、实业等多种投资方式的流动性、安全性和收益性比较之后，达成了多种投资方式与各自风险相对应的均衡。利率一旦变动，各金融品种的平衡将被打破，投资者的资金重新流动、组合，在市场经济条件下，资金总是向利润高的地方流动，利率下降后，存款的收益相应地降低了，直接提高了其他金融投资品种的相对投资收益，在股票市场投资回报不变的情况下，投资股市的机会成本减少，这必将分流部分储蓄进入股市，股市资金供给的增加必将拉动股票价格上升。反之，人们投资股市的机会成本增加，部分资金从股市流出，资金供不应求，股票市场需求减少，股票价格随之下跌。
由此可见，利率变动调整投资具有替代效应。由于利率的变动影响股票投资的相对收益率，当股票投资的相对收益率提高时，引起股票投资对其他投资的替代；反之，当股票投资的相对收益率下降时，引起其他投资对股票投资的替代。这种替代效应的传导机制可以表示：
i股票投资的机会成本投资者资产结构调整股票价格(P
利率调整投资替代效应的实现程度受以下因素制约：一是其他投资方式的利率弹性。如果其他投资方式具有较强的利率弹性，则利率变动能有效地引起投资方式的转换；反之，利率调整的投资替代效应将很弱。二是投资者的未来预期以及不同投资方式的风险性。不同的投资方式具有不同的风险程度，其收益的可预期性和稳定性不同。当投资者的未来预期乐观时，风险承受能力提高，利率的下调由于股票投资相对收益率的提高引起对其他投资方式的替代；反之，当投资者预期未来悲观时，则会引起其他投资方式对股票投资的替代。
2、利率变动对上市公司的影响
首先，利率变动引起社会总供求的变化，改变企业经营环境，引起公司资本价值及投资者预期的变化，从而使股票价格发生变动。一方面，利率是货币资金的价格，利率的变化影响社会的投资成本。当利率下调时，投资成本降低，会刺激投资。另一方面，利息是居民现期消费的机会成本，当利率下调时，现期消费的机会成本降低，从而对消费有刺激作用。投资和消费的增加会增加社会总需求，拉动经济增长，促进经济的繁荣，从而改变企业经营环境，进而拉动股票价格的上涨。
i投资和消费社会总需求经济增长企业经营环境股票价格(Ps)
其次，利率调整会改变企业经营成本，从而影响企业经营业绩。一般情况下，当利率降低时，可以减少企业的财务负担，提高公司资本价值，推动股票价格上扬。反之，当利率上升时，上市公司融资成本增加，企业将缩减投资，压缩生产规模，从而盈利水平降低，给投资者的报酬也会减少，因而该股票的投资价值不大，股价就会下跌。
i企业融资成本企业利润股票价格(Ps)
对于上市公司来说，利率调整会改变企业经营成本，从而影响企业经营业绩。利率对公司盈利的影响程度，因企业的性质、负债的多少及负债的结构而存在差别。从经济模型分析，投资是利率的函数，利率可看做是资本的价格，利率越低，投资需求越大，它必须真实地反映货币供求关系，否则它就很难具备影响投资需求的功能。投资的真实参照系数是资本的边际生产率，而不是名义货币利率(凯恩斯，1932)。而货币利率是金融市场上实际存在的利率，它取决于借贷资本的需求与储蓄的供给，因此，货币利率的下降并不一定导致投资需求的增加。
二、利率变动对股票价格影响效应的实证分析
(一)我国利率与股票价格的变动趋势分析
图1是1996年以来我国利率与股票价格的变动趋势图，从图中可以看出，我国名义利率与股票价格之间有明显的反向变动关系，随着名义利率的不断下调，股票价格也不断攀升。相反，股票价格与实际利率则呈现比较复杂的关系。1996年以来，我国名义利率虽然一直下调，但因为物价指数下降得更快，在1996～1999年实际利率是上升的，在这期间，股票价格却是一直上涨的，因此此时的股票价格与实际利率是正向变动关系。
(二)我国利率与股票价格的相关性分析
采用1996年1月～2002年12月的月度数据，将我国一年期存款利率(R)与上海证券交易所综合指数(SP)作回归分析，回归结果与以上的趋势分析是一致的，股票市场价格与名义利率有明显的反向变动关系，二者的相关系数达到了－0.85l。而同一时期的实际利率与股票价格的回归分析结果表明实际利率与股票价格之间也存在有反向变动关系，但这种关系比以上名义利率与股票价格的关系要弱，它们之间的相关系数只有－0.173。
以上的分析说明在我国还存在某种程度的“货币幻觉”，股票价格只对名义利率变动敏感，对实际利率的变动并不敏感。
(三)我国利率变动对股票价格的实际影响效应
利率变动对股票价格的影响到底有多大，国内外学者的研究结果不尽相同。有人在研究了我国利率调整当天或利率调整消息公布后第一个交易日的股票价格指数的变动情况后认为，我国股票市场价格对利率的变动反映并不敏感，降低利率对股票市场不能起调节作用(赵新安等，2001)。但是对于这种看法大多数学者认为是不正确的。首先，利率调整与股票价格变动之间通常会有一个时滞，利率下调要能够引起储蓄分流，增加股票市场的资金供给才能引起股票价格的变化。因此利率调整当天或下一个交易日的股票价格波动并不能够
完全反映利率调整对股票市场的影响。其次，利率调整是可以预测的，利率调整的信息也是可能被提前透露出去的，因此，利率下调消息正式公布之前股票价格波动也是值得注意的。再次，引起股票价格波动的原因很多，利率只是引起股票价格波动的众多因素中的一个，利率变动对股票市场的影响可能被其他因素对冲。最后，利率与股票价格之间既可能出现正相关关系，也可能出现负相关关系。
1、利率变动对股票价格的总体影响效应
应该说我国股票市场从建立之初就受到政府利率政策的影响。在1993年，政府两次上调利率，上海和深圳股市股票价格指数也从3、4月份开始下滑，进入一个长期低迷阶段。1996年4月1日，中国人民银行公告，不再办理保值储蓄业务，于5月1日和8月23日两次下调利息率，与此同时，股票市场也开始活跃，股票价格指数迅速扬升，据有关部门统计，1996年我国的两次降息，共有1000亿元左右的资金流入到股市中(《中国证券报》，1999年11月)。1996年下半年到1997年上半年的三次调低利率中，股票市场交易成为历史上最火暴的时期，而同期储蓄存款增加额是逐月下降的。在中国人民银行统计司2000年8月对全国50个大中小城市的400个储蓄网点的储户进行问卷抽查中，在被问到：“当前物价和利率水平下，你认为那种选择更合算”时，选择购买股票的储户占14.3％，比第2季度提高了3.6个百分点。凡此种种都表明了，在我国虽然利率还没有市场化，但利率的变动已经可以对股票市场产生影响了。
2、利率变动对投资者的影响
我们前面分析利率变动影响股票价格的第一条渠道是对股票市场投资者的影响，通过调整居民的资产结构来影响股票市场资金流量从而影响到股票市场价格的。下面我们根据资金流量表的原理编制关于家庭住户的资金流动分析表，以此分析利率变动对家庭资金流动方向的影响。
表2显示，我国居民资金在1994年到2001年期间资产结构已经发生了显著的变化。
综上所述，利率下降对我国居民资产结构有一定的调整效应，但这一效应并不显著。特别是利率下降对储蓄的分流作用有限。
3、利率变动对上市公司的影响
利率对股票价格的另一条影响途径是通过影响上市公司来实现的。对于上市公司来说，利率调整会改变企业经营成本，从而影响企业经营业绩。利率对公司盈利的影响程度，因企业的性质、负债的多少及负债的结构而存在差别。我国中央银行的连续降息虽然大大减轻了企业的利息负担，降低了企业的成本。但因为我国上市公司占全国企业总数的比例很小，而且上市公司普遍存在股权融资偏好，上市公司平均债务资本比例远远低于全部企业的平均值。从表3可以看到，上市公司的资产负债率历年均低于全国企业平均水平。尤其是1998年，上市公司平均资产负债率为49．49％，而我国全部企业的平均负债率为61．14％，相差近10个百分点，而国家统计局对14923家国有大中型工业企业的调查结果显示。1997年底国有企业的帐面平均负债率为65％，其中有6054家企业的负债率高于80％。
以上分析表明，利率下降对我国上市公司融资成本的影响并不大。而且利率下降通过影响上市公司融资成本进而影响股票市场价格还要有一个前提，就是上市公司的经营业绩要有所提高。表5是1995年以来，我国上市公司的资产收益率(此处用净资产收益率)与我国企业平均资产收益率的比较，表中数据显示，多年来上市公司的净资产收益率与全国企业资产收益率基本相近，近两年来上市公司的净资产收益率甚至低于全国企业平均资产收益率。另外从表5和表6还可以看出，我国上市公司的经营业绩是逐年下降的，经营处于亏损状态的上市公司的绝对数量在增加，相对比例也逐年递升。这就说明近年来的利率下降不但没有能够减少企业的融资成本，对于提高企业经营业绩也没有任何帮助。
通过以实证分析，得出如下主要结论：
从变动趋势来看，我国利率与股票价格之间有一定的相关性，不过股票价格更多是与名义利率的变动相关，股价对实际利率的调整并不敏感。
(四)实证结论
从实际影响效应来看，利率变动在短期内对股票价格影响比较明显，一般在利率下调后都会引起股票价格的上扬，但从中长期效应来看，利率调整对股票价格的影响并不确定，在利率下调一个月前后，股价有升有降。导致出现这种不确定性的原因主要是因为利率变动对股票价格影响的传导机制出现了问题。对传导机制的分析证明了这一点：利率变动不但对作为股票市场投资者的居民的资产结构调整效应不显著，而且利率下降对储蓄的分流作用也相当有限；其次，利率下降对我国上市公司融资成本的减少和利润的改善作用也非常有限。因为这两条传导渠道出现了问题，所以利率变动对股票价格的影响效应也就出现了不确定性。
三、结论
股票投资方法范文3
一般地，投资核算的方法不能随意变更，有特殊情况时，应中止权益法，改用成本法核算。
我国现行税法规定，企业以货币形式对外投资，不涉及流转税问题，但其取得的投资收益应并入企业应税所得计算缴纳企业所得税。而企业股权投资取得的收益一般属于税后收益，税法规定：①如果投资方企业所适用的税率低于被投资企业适用的税率，不退还分回的投资收益在被投资企业已纳的所得税。②如果投资方企业所适用的税率等于被投资企业适用的税率，分回的投资收益不予补税。③如果投资方企业所适用的税率高于被投资企业适用的税率，分回的投资收益应按规定补缴所得税。因此，当被投资单位处于低所得税地区时，对投资方的所得税有影响，需要选择不同的投资方案，利用不同的核算方法进行税收筹划。
案例：A公司2004年1月1日购入M公司股份30000股，占M公司有表决权资本的15%.2004年1月1日M公司所有者权益合计为10000000元，2004年度净收益为400000元（未予分配）。2005年1月5日，A公司计划再对外投资350000元，其方案如下：
方案一，A公司从M公司另一股东B公司处购入其拥有的M公司10%有表决权股份，同时支付相关税费3000元。
方案二，购入H公司10%的有表决权股份，同时支付相关税费3000元。
已知A公司所得税税率为33%，且没有其他投资项目。M公司和H公司所在地区的企业所得税税率均为15%.假设1：2005年两个公司预测的净收益均为450000元，预计在2006年4月份宣告发放现金股利均为300000元。M、H公司的所有者权益无其他变动情况。
假设2：A公司预计在2006年5月转让在2005年购买的M公司或H公司拥有的10%股权，预计转让价为400000元。
假设3：2004年1月1日取得长期投资时，采用成本法核算，因M公司2004年度实现的净收益，在2005年中未宣告发放股利，所以A公司当年未实现投资收益，无需补缴企业所得税。
为简化核算程序，本案例未考虑折现和长期投资减值准备的因素。
股票投资方法范文4
首先，要提高自身素质。作为散户投资者，不仅要学习一些书本上的股票知识，还要不断的在实践中摸索前进。股票投资是一项高风险的投资，这种风险一方面来自于公司、市场和政策等方面，还有一方面来自于投资者本身。
而大量的事实证明，投资者绝大多数的亏损都源于自身的风险。错误地判断股票的价值和买卖时机是造成投资亏损的主要原因。这就要求散户投资者必须苦练本领，掌握一些必要的股票投资知识。
其次，要寻找到适合自己的投资方法和技巧。无论是长线持有优质的股票，还是中线波段操作，以及短线投机等等，都是可以获取利润的。但每个人的性格和心态各不相同，有的适合做短线，有的适合做中长线。这就要求投资者一定要根据自己的实际情况选择投资方法，并掌握一些必要的投资技巧。
对于一般散户朋友来说，中长线应该是比较理想的选择。因为从概率上讲，只要是交易，就有失败的可能。减少交易相对来说更容易成功一些。
再次，要克服贪婪、恐惧和从众的心理。股市一涨就看高10000点，股市一跌就看低3000点或2000点，这些都是贪婪和恐惧惹的祸，与个人素质的高低无关。
股市有个二八定律，就是只有少数人才能真正成功，所以要想赚钱，只能做少数人，万万不可从众。我们是散户，但要杜绝散户思维。真正的成功者，在股市里往往感觉很孤独。例如，中石油开出48.6元的天价就是贪婪和从众造成的结果，而近期有投资者在5000点之下割肉则是由恐惧造成的结果。
然后，一定要遵守纪律。大家都知道，一支没有纪律的队伍是肯定要打败仗的。如果在操作上不遵守纪律，随情绪变动等等，必定会亏损累累。而制定的操作纪律，一般有证券投资比例，仓位控制，证券品种选择，短中长线比例配置，止损位和止盈位，以及遇到突发性事件时的应对措施等等。这些操作纪律一经制定，就必须严格遵守，这样才能保证自己是在进行理性的投资。
最后，要坦然面对亏损。只能接受盈利而不能接受亏损的人最好不要进入股市，因为这不是你要进的地方。在股市里，涨跌是一对永恒的矛盾，有涨就有跌，有跌就有涨。
股票投资方法范文5
价值投资：不论是广义或狭义的价值投资，它们的概念都很容易被人理解和接受，因此有广泛的簇拥，当公司盈利提升时会吸引投资者以更高的价格交易公司股票，当这种投资方法成为一种共识时，它就成为股市的规则。运用这种理念的关键在于相对于其他投资者提前精确的预测公司盈利，从而找到相对的价值低洼并从中盈利。
获得分红：这是种相较价值投资更为原始和单纯的理念，相对更容易操作和接受。国内很多投资者都是这种投资理念的支持者，策略的认同度较高所以其表现就相当不错。
趋势技术投资：这种方法成功的原因在于金融市场中的羊群效应和投资者的心理，造成的结果就是不论涨跌，趋势延续概率永远高过趋势改变的概率，用这种方法交易将像是在用自己动过手脚的筛子赌博，掷出自己需要的点数的概率要高过其它的可能，长期来看肯定是获利的。
博弈投资：是指散户、“庄”、大股东，政策这四种力量互相间的博弈。它是种完全忽略股票投资价值的方法，也是行为金融学最明显的体现，出现博弈获利空间通常的前提是强势力量发生违规，证券监管体制越薄弱，博弈行为可能的机会就越大。
在这四种理念的指导下，各自又衍生出无数的投资策略。我的理解是：这四种理念并没有对错好坏之分，基于这四种理念所衍生出的无数投资策略也是一样，投资要参考多方面的因素，这四种因素都要参考。
2关于系统的两个结论
（1）系统必须有一定的漏洞可钻，可以让投资者以某种投资方法获利，这是吸引外部资源不断流入的前提，这是证券市场生存的基础。
（2）这些漏洞有自然修补性，即不可能有大量的投资者能长期从这些漏洞中获取大量的超额利润，否则证券市场便会灭亡。这使得大多数投资者不能够获取超额利润，作为整体，投资者是向证券市场输送资源而不是获取资源，这是证券市场发展的基础。
3巴菲特的价值投资方法与趋势投资
格雷厄姆之后，分析当前价值方法的失效导致了对成长概念的追逐，这是广义的价值投资。其中最为人所津津乐道的便是巴菲特。巴菲特采用的是对企业未来长期价值的判断方法，与格雷厄姆的方法有了相当的不同，即加入了自己对未来的判断。很多人把巴菲特的成功归结于纯粹价值投资理念的胜利，得出结论说只有价值投资才是投资正道。但事实恰恰相反。以价值投资长期取胜的著名投资家寥寥无几。
巴菲特的价值投资方法在流传了这么多年以后仍然能够获得超额利润，说明一点，就是他的方法具有不可复制性，否则大量类似方法的采用就会导致该种方法的失效。在我看来，巴菲特的投资天才和超前判断力是其成功的根本因素。实际上，对真正成功的价值投资起作用的是个人的战略视角和超强判断力，这是极少数天才投资家才具有的，因此，也仅有极少数天才投资家才能够稳定的用价值投资获利。这就说明，要么大多数职业投资人和普通人理解的价值投资离真正的价值投资相去甚远，要么价值投资方法本身是个伪概念。
趋势投资也是一样，国外的期货外汇基金对自己的技术模型都是保密的，因为模型在预测走势时忽略了自身预测对于走势的影响，技术模型被更多的投资者运用之后会改变股票原有的走势，造成依靠此模型的判断越来越不准确。
4总结
所以虽然国内的投资者普遍将价值投资视为成熟市场的标志，但我认为价值投资只是成熟市场的过渡，真正成熟的市场应该是投资策略多元化的市场。
我们在考虑选择投资策略时必须明确任何投资理论的应用都存在前提，若不具备前提则没有应用价值。购买股票即为获得红利的理念的前提是股票即将获得的红利股价高于银行存款的利率，而国内并不具备这种前提。至于趋势技术分析的前提是市场是自由市场，不存在资金操控和宏观调控，这种方法因为国内操纵价格司空见惯所以现在还不适用。价值投资的前提是股票相对股价存在价值，现在阶段内股票的价值只能在相互之间比较，股价相对实际价值普遍偏高。而博弈的前提国内都具备，虽然证券监管会越来越完善，但不可否认博弈仍是目前的主流。
股票投资方法范文6
过去1个月，各大股指继续前期小幅震荡的态势。截至10月21日，上证指数站上年线，盘中冲上3100点。在A股市场小幅收红的背景下，权益类基金及固定收益类基金净值皆有所上涨，权益类基金中股票型基金净值表现整体较好，固定收益类基金中债券基金盈利能力较强。各类型基金过去1个月的表现如图1所示。
债券基金规模攀升，博时债券值得关注
据中国证券投资基金业协会数据显示，截至三季度末，公募基金的规模为8.83万亿元。其中，债券基金的规模首次突破万亿元，净值规模为11471.10亿元，占公募基金市场总额的10.12%。较二季度末债券基金8136.44亿元的规模，扩容40.98%。大量委外基金进入公募市场，成立相关定制债券基金可能是规模增长幅度较大的原因之一。今年以来各月债券基金资产净值总额如图2所示。
债券基金是一类低风险资产的总称，根据中国证监会对基金的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的均称为债券基金。如果按照投资方向、期限和运作方式等不同维度划分，债券基金可分为纯债基金、一级债基、二级债基、转债债基、信用债基和定开债基等。
定期开放类债券基金近期备受市场关注，其封闭运作期内杠杆可以放到200%，所以其收益率普遍高于纯债基金。普通投资者关注定开债时，除常规要素外，还需特别留意以下几点：第一，关注定期开放期限，目前的产品期限在6个月、1年、1年半，甚至2～3年不等；第二，注意区分这些定开债是全封闭不能申购赎回，还是能够上市交易的，做好个人资产的期限配置；第三，现在很多定期开放产品打开申购，如果这些老产品过往的业绩不错，也可以抓住机会申购。此外，如果1只定开债产品的管理费为0.3%或0.4%，托管费为0.1%，那么这类产品绝大部分是定制产品，普通投资者不要轻易认购。
其他债券基金品种中，博时基金旗下产品整体业绩表现较好。其中，博时信用债券在三季度的排名中为同类基金第1，单季度净值增长率为6.66%，较大幅度领先同类产品；博时双月薪定期支付债券在纯债基金品种中在截至10月21日的周业绩排名第1，短期及中长期综合绩效较优。根据招募说明书，该基金不投资于权益类资产，固定收益资产中，不投资可转换，仅可投资于可分离交易债券的纯债部分，在投资范围方面对于风险的控制较为严格。该基金成立时间接近3年，投资运作较为成熟，业绩具备一定稳定性。
据相关基金2016年中报对四季度债券市场的展望，博时固收团队对于信用债保持谨慎操作，减持低评级信用债，严控信用风险。同时择机博弈长久期利率债波动来增强收益。投资者在了解不同债券基金细分类型的基础上，可根据个人投资需求及风险偏好配置相应的基金产品。三季度博时基金旗下绩优基金如右表所示。
高仓位股票基金盈利能力较强
过去1个月，股票型基金平均净值增长率为1.91%，在权益类基金中拔得头筹。整体来看，A股市场整体小幅上涨，主要投资于二级市场的股票型基金净值随之小幅上涨，但涨幅未能跑过各大指数。具体来看，过去1个月净值增长率排名第1的股票型基金为国富中小盘股票，净值增长率为4.18%。该基金成立于2010年11月23日，今年以来盈利0.59%，抗风险能力较强。另外，本期净值增长率排名第5的申万菱信量化小盘股票，过去1个月盈利2.64%，该基金股票选择行为均基于投资模型而定，坚持数量化的投资策略，专注于小盘股的投资。这种完全基于模型的数量化投资方法能够更加客观和理性地分析和筛选股票，并且不受外部分析师的影响，极大程度上减少了投资者情绪的影响，从而保持投资策略的一致性与有效性，使得其盈利能能力较强，投资者可适当关注。
