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［摘要］现阶段汽车消费整体增速放缓，汽车4S店呈现销量下行、库存高企、资金周转困难、融资风险剧增的现状，面临着一旦资金断流，将会成长性破产，资金的管控已成为经营发展的关键所在。文章以XZ投资公司为研究对象，针对汽车4S店的资金管理进行研究。通过阐述经营、投资、筹资三类活动的资金管理状况，运用实例分析出汽车4S店资金管理存在的问题，并给出改善的措施和办法，希望能为读者带来借鉴和启迪。
［关键词］汽车4S店;资金管理;XZ投资公司
1引言
中国汽车市场在持续增长了28年之后，新车市场于2018年首次出现负增长，据《中国汽车流通协会汽车市场研究分会(乘联会)》联合汽车数据服务商威尔森预测，汽车市场销量的下滑，或许还将持续。随着购置税减免政策退出、新能源车型补贴政策调整、二手车限迁政策放开、中美贸易战升温等一系列利空出现，汽车4S店无疑是雪上加霜。同时，竞争越来越激烈，以滴滴为首的网约车平台，以及近几年涌现出的分时租赁创业公司等，正在为消费者提供更为丰富的出行服务，多种选择下的消费者，对整车的需求也在减弱。汽车4S店作为一种常见的汽车销售渠道，集合了整车销售、零配件、售后服务、信息反馈这四项核心服务，属于资金密集型的服务企业，投入高、风险高、利润低。当汽车销售的行业红利逐渐消失时，汽车4S店的资金周转是否顺畅，直接关乎其生死，关注资金管理已成为重中之重。
2XZ投资公司资金管理中存在的问题
XZ投资公司是家经营多品牌4S店的汽车销售集团。2019年，在客户需求日益萎缩的前提下，资金回流速度放缓，融资规模受限，面临着现金短缺甚至断流的可能。公司资金管理中存在的主要问题有以下三个方面。
2.1企业经营状况不佳，资金剧减。2.1.1整车销售滑坡，其他业务尚无足轻重。当下，汽车市场出现整体环境震荡，客户流失率上升、整车销售减量，而售后、增值衍生业务却未见起色，资金难以回笼。具体表现如下:一方面，受整车市场需求波动的影响，利润空间缩水。遭受意外情况，还得贴钱销售，并进一步压缩利润，如汽车“国六”标准被提前实施，这项被视为全世界最严格排放标准之一的规定实施后，意味着不合标准的车辆将被禁止销售、注册和转入，因此造成“国五”类车辆被迫在期限前不惜代价抛售。另一方面，非整车销售类业务，虽有增长，但对总体来说，影响不大。其中售后业务依附于汽车4S店，很少独立对外接单，收入仅占整体营业额的5%;增值衍生业务收入，也不过占整体营业额的3%，能提供的现金流有限。2.1.2库存积压，存货占用资金居高不下。汽车4S店的存货大致分为整车、汽配、精品三类，占90%以上的是整车。由于存货管理、CALL车计划与市场需求不匹配、汽车厂家施加库存压力等一系列问题，导致库存量不断攀升、存货周转变慢、变现能力减弱，蚕食了公司大量的资金，迫使企业长期以融资的方式维持所需的运营资金。一方面，就整车而言，常规库存深度(反映周转次数)指标在2～3，超过则会造成库存积压。之前，公司总能把指标控制在2以下，近年来能维持在3左右，已是相当勉强。加之2019年汽车厂家普遍供过于求，XZ投资公司的多个品牌都经历了从被动加库存到主动去库存的过程。此时，库存量严重超越警戒线，只能通过促销降价来消化库存，每个品牌历时超过6个月，以牺牲资金和利润为代价，换取现金流。至于冷门车、性价比不高的车成为长库龄车之后，其库存深度更会远超合理范围。例如公司曾因对市场行情把握不准，引进中档J品牌车，恰遇上市场转向而滞销。在汽车4S店无法保证日常支出、车辆到期要求强制赎回时，只能折价抛售，以换取现金来维持经营，并归还厂家融资款及利息。另一方面，就汽配来看，虽说库存量不高，也积压了部分资金。配件采购同整车一样受制于汽车厂家，厂家常会要求大批量订货、搭售非订单、足额预付款等条件，造成一些冷背的配件积压，难以优化库存结构、控制经济订货成本和资金占用。2.1.3往来款项占用大量营运资金，难以收回。汽车4S店的往来款项，主要是与汽车厂家发生的业务。“应收账款”是在厂家系统里已确认未收的各种返利;“预付账款”是预付汽车厂家的车款、配件款等;“其他应收款”是汽车厂家已收未退的各类保证金。往来款项占用了大量资金，回收期长、坏账风险高，眼下车企正面临着汽车行业洗牌，一旦被淘汰，会严重影响汽车4S店的现金流。
2.2投资受汽车厂家影响，资金回收缓慢。公司的投资集中在汽车4S店上，除了自行购置的设备外，大部分投资都必须遵照汽车厂家标准执行，包括场地、装修、办公家具、设备、试驾车等，资金消耗不在少数。尽管此后汽车厂家会以返利的形式给予补贴，但时间跨度会很长，难以控制资金回流。
2.3债务过度，筹资风险剧增。随着资金周转速度变慢，企业更大程度地依赖融资，虽融资渠道不少，仍饱受资金缺乏的困扰。目前企业资产负债率已近100%，现金流量比和现金流量债务比均不到1，偿债能力极低，过度负债将降低企业的再筹资能力，甚至会危及企业的生存，对资金进行有效管理迫在眉睫。表现在:一方面，XZ投资公司在净现金流锐减的前提下，自有资金已无法保证CALL车及维持正常经营活动，资金需求要通过融资来补充。融资方式包括:厂家金融、三方协议贷款、银行承兑汇票授信、商业银行贷款、小额贷公司贷款、股东借款，具体如:就CALL车而言，汽车厂家定期有相应的考核指标，汽车4S店为了达标获取返利，就不得不融资。选择融资方式的顺序为:先厂家金融和三方协议贷款，再银行承兑汇票授信，然后其他融资方式。尽管如此，CALL车资金仍捉襟见肘，常无法达成汽车厂家的任务指标，为此失去返利。长此以往，形成恶性循环，资金便难以为继。从经营周转来说，资金缺口一般通过商业银行贷款解决。因汽车4S店抵押担保物有限，没有房产证、土地证，办公场地也是租的，仅现金车合格证可抵押，授信额度有限。在商业银行收缩了整体信贷规模后，公司便采用小额贷来缓解资金压力。此外的资金不足，公司是通过股东借款来调剂的。另一方面，企业超负荷融资，现金流量利息保障倍数已降低到4左右，居高不下的融资成本正逐渐吞噬企业利润，进一步影响资金的周转和使用。
3XZ投资公司改善资金管理的对策
3.1脱离臼窠，转换经营理念。XZ投资公司受制于资金短缺的现状，经营已陷入困境。未来只有适应市场的新变化，改善经营管理、增强竞争力，才能赢得更多的现金流。具体内容如下。3.1.1从消费者的角度出发，提高整车的销量。(1)引导消费者改变付费方式。提倡分期付款，提升金融渗透率，配合汽车厂家促销。同时，开展融资租赁业务，使客户更快地达成购车意向。如:“弹个车平台”推出该项业务之后，以其金融便利性，可在“租”和“买”之间灵活选择的优势，吸引了长尾人群购车。(2)遵循国家政策导向，调整营销方向。跟随国家鼓励农民购车消费的趋势，进行“汽车下乡”促销，开拓农村汽车市场。并配合国家支持居民绿色、升级消费的措施，推广新能源汽车。(3)重视抖音营销，获取品效合一的回报。自汽车行业开启“抖音范”营销时代，凭借抖音的流量、口碑、数据、粉丝、体验来打造全新品牌营销生态，抖音便成了集客重点。在提升用户参与感时，增加潜在购买力。3.1.2重视售后服务、增值衍生业务。适应汽车行业未来发展方向，调整经营侧重点，向收入增长较快的售后、增值衍生业务转移，摆脱其对汽车4S店品牌的依附，成为独立经营的售后服务和增值衍生服务的公司。3.1.3优化库存结构，提高存货周转率在萧条的整车市场环境中，只有加强整车管理，重视整车库龄结构，减少长库龄车，库存深度控制在合理范围，才能最小化整车资金占用。另外，在保证售后、增值衍生业务的前提下，要实现经济订货量，保持合理的库存结构，降低汽配储备总成本，减少资金占用。3.1.4定期对账、催收欠款及时与业务往来单位核对账目，督促其支付各项返利和保证金等款项，减少坏账损失，保证资金回流。
3.2加强投资项目管理。在加强原汽车4S店资金管控基础上，要寻找利润增长点，开辟新的投资项目，在充分评估其可行性之后，拓展资金来源。有以下两个方面。3.2.1经营二手车市场。我国汽车行业由增量市场进入了存量市场，新车销量低迷。相反，年轻人因二手车性价比高，青睐二手车，二手车市场开始繁荣。为了提高汽车置换率，全面激活汽车市场内生动力，国家于2020年4月出台二手车“新政”，将增值税率从2%降至0.5%。因此，二手车交易将更加活跃。公司此时如顺应形势，开展二手车业务正当其时。3.2.2经营广告公司。厂家通常要求汽车4S店定期按规定标准进行品牌推广，并给予适当的返利。随着市场竞争日益激烈，品牌营销成为争夺市场份额的重要手段，厂家越发重视广宣，需求持续增加。且广宣的利润空间可观，公司与其把广宣交给第三方营销，不如自行经营。
3.3优化融资管理必须要加强资金管控，由集团财务部设立资金池，对资金进行集中管理，合理配置运营资金，提高资金利用率，加速资金周转，增强企业抗风险的能力。在保证经营所需的基础上，优先归还资金成本较高的融资，以减少利息负担，提高偿债能力，降低债务风险。只有实现资金良性循环，企业才能真正扭转现金流日益枯竭的局面。
4结论
综上所述，当汽车行业整合进入实质性阶段时，汽车4S店经营惨淡，资金面临着严峻的考验。如何合理规划资金使用，加速资金周转，已成为企业经营中最重要的问题。企业应从转换经营理念、加强投资项目管理、优化融资管理三个方面着手，提高整体盈利能力，改善资金管理，防范融资风险，从根本上改变资金匮乏的状况，以保证企业未来发展的稳定性和可持续性。
参考文献:
［1］张启田.浅谈汽车4S店在资金管理方面的问题与解决策略［J］．财会学习，2019(24):198，200.
［2］杨欢.汽车4S店的融资现状思考［J］．管理观察，2016(8):111－113.
作者:刘卫红 单位:广西百色市右江区新姿投资股份有限公司
