前言：寻找写作灵感？中文期刊网用心挑选的财务公司资金管理问题，希望能为您的阅读和创作带来灵感，欢迎大家阅读并分享。
提要：财务公司在资金管理、风险控制、融资手段与成本控制等方面具有得天独厚的优势，在大型企业集团中受到青睐，也是企业集团在未来资金管理方面必然选择。
关键词：财务公司；资金管理；对策
一、引言
财务公司在西方国家已经有百年历史，而在我国的历史不过30年，可以说是我国金融行业的新鲜血液。作为“非银行的银行”，财务公司主要为集团公司及成员企业提供金融服务，是产融结合的结晶。由于我国的企业集团占经济总量的40%左右，财务公司成为我国金融体系中不可忽视的重要力量。通过对财务公司的资金管理方面开展研究，发挥其金融平台优势，降低企业资金成本，成为我国大型企业集团急需解决的问题。
二、财务公司资金管理基本概念
大型企业集团成立财务公司的目的就是加强资金集中管理、提高资金使用效率、为成员企业提供金融服务等。
（一）财务公司的分类。财务公司大体分为司库型财务公司、信用型财务公司和全能型财务公司三种。第一种司库型财务公司，是指当企业集团发展到一定程度，内部资金管理、运营及风险控制任务加重，母公司的资金管理职能部门要求成立财务公司，以便对资金实行专门管理，因而很多大型企业集团成立了内部资金中心。这种模式下，企业集团各级单位沉淀的资金头寸全部集中于总部的资金中心，由总部资金中心统一调配管理资金，达到内部集中管理、最大限度降低资金使用成本的目的；第二种信用型财务公司，主要存在于制造类企业，尤其是耐用消费品和大型工业机械设备类企业，这类企业为了促销产品，往往以分期付款等形式为客户提供信用，但是这种做法给企业带来财务上的巨大负担，因而企业集团建立附属财务公司，销售部门只是销售产品，并直接从财务公司获得销售款项，财务公司则负责信用发放与应收账款管理工作，从而保证制造类企业能够专注于研发、制造和销售产品环节，而不用将精力投放于款项回收环节；第三种是全能型财务公司，产生于金融自由化、多元化的跨国经营，不仅具有上述两种类型财务公司的特点，还具有金融公司的形态，成为一种金融混合体，拥有银行、证券、保险、租赁等金融牌照。我国的财务公司一般均由企业集团出资建立，属于第一种司库型财务公司，而信用型财务公司和全能型财务公司在我国相对少见。
（二）财务公司资金管理的内容。财务公司的资金管理包括预算管理、筹资管理、投资管理和风险管理等方面。资金预算管理是指根据资金的流入及流出情况，合理预测资金需求量及资金的分配情况。财务公司是管理资金的特殊企业，不仅要按照资金计划合理调剂资金供需，减少资金存量，降低资金使用成本，还要考虑如何开展理财等功能，实现更好的盈利。因此，财务公司应该根据成员单位的情况制定好预算计划，做好预算过程控制与预算调整工作。筹资管理，需要集团公司优化资金的来源结构、融资规模以及方式方法，拓展筹资渠道，以便满足成员企业的资金需求。财务公司的筹资可以从内部和外部两个方面着手：内部筹资也称为内源性筹资，由于集团公司下属的成员企业众多，所处的生命周期不尽相同，通过吸收存款的方式将资金从充裕企业流向拮据企业，实现资金的内部平衡。当内部筹集的资金不能满足企业发展需要时，就需要考虑从外部筹资，也称外源融资，如银行授信、项目贷款、发行债券、融资租赁等方式，外部融资需要支付较高的融资成本，但也是目前企业融资最为重要的组成部分。投资管理，是指资金的投放与使用管理，主要包括对内借款和对外投资两个方面。对内借款，是指财务公司在投放资金时，首先应该考虑满足内部成员企业的资金需求，内部借款可以根据集团公司统借统还的原则收取一定的费用，用于弥补集团公司借款利息；对外投资，通过对外部投资提高存量资金的收益、分散资金风险，优化资源配置。风险管理包括合规风险管理、市场风险管理、操作风险管理和信用风险管理等方面。合规风险管理，指财务公司的监管主体多，一定要注重与监管部门的沟通对接，规避在经济方面和声誉方面的损失；市场风险管理，主要是指利率风险和汇率风险，财务公司应关注市场利率变化趋势和资金投放规模，在资金相对紧张的时候，利率必然上行，资金相对宽松时，利率一定是下行的，存在外币贷款的单位，还应关注汇率变化情况，整体提高对市场风险的管理水平；操作风险管理，主要是完善信息系统和提高业务操作人员的水平，集团公司应该制定相应的规章制度，防范操作风险的发生；信用风险管理，主要是指在信贷业务中，降低对方违约的可能性，以及到期还款、定期支付利息的时间规定，防止不能按时还款事件的发生。
三、我国财务公司资金管理中存在的问题
（一）资金来源缺乏多样性。财务公司开展各项业务的前提是拥有稳定的资金来源。目前，财务公司的资金主要来源于投入资本、集团及成员企业的存款、银行贷款和发行企业债券等。我国财务公司的主要资金来源是吸收集团及成员企业的存款，资金来源局限于集团内部，但是多数成员企业存在资金紧张的局面，因而能够提供给财务公司管理的资金呈下降趋势。外部拆借资金多以短期流动贷款为主，拆借规模受到资本金数额的限制。虽然《企业集团财务公司管理办法》允许财务公司发行企业债权等，但是真正获批的金融债很少。因此，财务公司吸收的资金中，短期的比重大、长期的比重小、成本高低不统一等问题都给财务公司的运营带来了风险。
（二）业务范围缺乏宽泛性。财务公司的收入主要有利息收入、手续费收入、投资收益和其他收入等。利息收入主要包括向集团成员企业的贷款利息收入和金融机构往来利息收入；手续费收入主要是为成员企业办理结算、委托、担保及其他中间业务所实现的手续费收入；根据《企业集团财务公司管理办法》的规定，我国财务公司可以吸收存款、发放贷款、证券投资和保险等业务。从2015年财务公司的收入构成来看，利息收入在营业收入中的占比超过了80%，其次是投资收益，手续费收入只占不到2%。这说明我国财务公司资金使用渠道狭窄，资金创收能力不强。
（三）资金集中度差。从财务公司的定位可以看出，财务公司的核心任务是集中管理资金，因而资金的集中度体现了行业的整体实力以及财务公司的运作能力。目前，我国大部分财务公司吸收集团内部资金的比例不足六成，直接限制了财务公司的信贷规模。主要原因是集团公司内部有些成员企业从自身利益出发，在考核前将资金存入财务公司，考核后立即转出资金，使得资金集中成为形式，导致集团内部许多资金无法有效归集，造成了资金浪费。
四、提升财务公司资金管理的对策
（一）提高资金集中度。财务公司将集团成员企业的资金进行集中管理以服务于成员企业，因此必须提高资金的集中度。加强资金的集中管理，可以通过集中管理内部账户、现金、外汇等方式来实现，从而达到对所有成员企业资金统一调配的目的。一方面财务公司与成员单位之间的开户实现联网。现阶段，我国企业集团组织架构庞杂，管理层级多，成员企业数量众多、分布广泛且银行账户繁多，使得财务公司的账户管理难上加难，严重影响资金集中度。所以，财务公司应尽量控制成员企业开户管理的扁平化、联网的普及化，确保成员单位实现联网。同时，加强宣传力度，在集团内部开展资金集中管理制度讲座，通过网站或者内刊披露成员企业的资金归集情况，鼓励成员企业主要使用财务公司账户进行支付结算，加强与成员企业的沟通，努力提高资金集中度。必要时利用集团行政手段实现统一账户管理，迫使成员企业尽可能地减少银行账户，尽量让财务公司负责集团对外的资金进出业务；另一方面财务公司要加强服务意识，提高服务效率和管理水平，加强金融服务能力，帮助成员企业从“不想存”到“主动存”的转变。当前，财务公司由于没有央行授权的联行清算号，因而必须加强与银行的合作，通过连接商业银行的电子银行系统与银企直连系统，实现资金的集中归集和统一对外支付，同时也能方便成员企业线上操作。在提供优质服务的基础之外，争取为成员企业提供更多可供选择的服务，赢得成员企业的信任，加强成员企业的存款意愿。
（二）拓展融资渠道。当前，随着我国经济的不断发展，企业也步入加速发展的快车道，因而资金缺口和筹资压力日益增大。从上文的分析得知，现阶段我国财务公司的资金主要来自于集团内部，来源相对单一，狭窄的来源渠道必将影响财务公司的业务发展，严重阻碍财务公司为成员企业提供金融服务的能力和水平。因此，拓展外部的融资渠道成为财务公司突破发展的重心和关键。拓展外部融资渠道可以从发行金融债券和开展银行贷款两个方面实施。首先是发行金融债券。根据相关规定，财务公司作为非银行金融机构，是允许发行金融债券的。财务公司发行金融债券具有信用高、风险低的特点。不得不承认，财务公司发行金融债券规定严苛，近年来监管部门多次发声，要坚定不移地推进金融自由化，鼓励财务公司业务创新，降低发行金融债券的门槛，其良苦用心可见一斑。因此，财务公司应该加强与监管部门的沟通，借鉴商业银行发行金融债券的有益经验，抓住机遇在发行金融债券业务上寻求突破。其次是银行贷款工作。企业集团各级单位均有银行授信的可能。在财务公司的统一管理下，可以由各级单位与银行开展综合授信工作，在流动资金贷款授信、项目贷款授信、并购贷款授信、发行企业债、公司债、利用保险资金、融资租赁等方式多渠道开展融资授信工作，为集团公司资金筹集做好充足准备，也能提高财务公司风险管控能力。综上，财务公司能够为集团企业带来规模效益，在集团公司资金管控风险、控制融资规模、降低融资成本等方面均具有重要意义，是大型企业集团未来资金管理发展的必然选择。
主要参考文献：
［1］安星雨.财务公司流动性管理［J］.合作经济与科技，2016.
［2］张宪林.国内外财务公司比较研究［J］.社科纵横，2006.
［3］黄?.试论利率市场化背景下企业集团财务公司发展战略［J］.现代商业，2015.
作者:冯建忠 单位:水发集团有限公司
