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摘要：金融资产管理公司为我国处理银行不良贷款、实现国有大中型企业改革的顺利进行做出了一定的贡献。然而，金融管理公司也在市场经济体制下运营，且其本身也具备公司性质，其运营过程中难免产生一定的财务风险；同时，金融管理公司的分支机构由于其财务风险控制能力与其总公司相比还存在着一定的差距，故而有必要对金融资产管理公司的分支机构财务风险控制进行必要的研究。本文从金融资产管理公司分支机构的收益与风险入手，进而揭示分支机构运营过程中存在的财务风险，并提出控制及规避财务风险的策略。
关键词：资产管理公司；财务风险；控制
2008年，美国的次贷危机爆发，使得金融体系堪称最为健全的国家的信用受到了来自国际各界的质疑及猜想。可以说，如果一个国家其银行信用出现了问题，将为整个国家的经济发展、社会稳定、人民的生活水平带来极大的不确定性，严重的可能使其从此走上了不可想象的道路。观察我国可以看出，随着国有企业改革的进一步深化，许多国有企业因银行的本金及利息都无法按期归还，使得我国国有商业银行的不良贷款率居高不下，面对如此窘境，我国政府于1999年成立了四家金融资产管理机构——中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国东方资产管理公司以及中国信达资产管理公司，专门接收来自四大国有银行的不良资产。四家金融资产管理公司的成立为我国当时的国有企业改革、经济“软着陆”带来了一定的积极作用。时至今日，金融资产管理公司在保留原有业务的基础上，为了增强其自身的获利能力，也从事一些资产管理、财务性投资、国际业务及其他业务，实现佣金、手续费收益与投资收益，提高不良资产经营业务的整体盈利能力，优化本集团的业务和收益结构。财务风险，如果不能对其进行很好的把控，就会使得这些本来帮助商业银行规避财务风险的公司自身也遭遇财务风险。尤其是金融资产管理公司的分支机构，因其不负责资金的筹措业务，只负责向外投资来收取利润，虽然看似业务较为简单，但如果因管理不当，很可能面临财务风险，从而为总机构的管理带来不必要的麻烦。所以，有必要深入、系统的探讨分支机构的财务风险控制问题。
一、金融资产管理公司分支机构的收益与风险
我国成立金融资产管理公司的初衷是为了控制国内金融风险、降低国有银行的不良贷款率、为国有银行注入资金，从而收购国有银行的不良贷款。但必须要注意的一点是，金融资产管理公司首先是一个公司，也要创造必要的利润，其并不是对于不良贷款一收了之，同其他公司性质的企业一样，需要实现价值最大化的财务管理目标。既然要获得收益，那么随之而来的是承担相应的风险，即所谓的收益与风险共担。因此，在探讨金融资产管理公司的分支机构财务风险及其控制之前，有必要对其总机构的收益与风险进行简单的分析。
（一）金融资产管理公司收益的取得
金融资产管理公司的基础业务就是为国有银行处理不良贷款，通俗地讲就是为国有银行产生的不良贷款“买单”。具体操作为：金融资产管理公司及其分支机构使部分国有企业通过债转股实现增资减债的目的,摆脱高负债和亏损的困境,从而有利于这些企业建立现代企业制度。其基本原理为：不良资产经营业务包括不良债权资产经营、不良资产受托、基于不良资产的特殊机遇投资以及基于不良资产的房地产开发等业务。凭借突出的专业技术优势、丰富的资本运作经验和多年积累的客户资源，金融资产管理公司的能够最大化实现不良资产的价值增值。具体做法是不良资产收购前会对资产进行严格的财务尽职调查及较为谨慎的资产评估，项目投放后会定期对项目及抵押等进行持续监测和动态管理，需要处置的资产对其债权资产进行评估，采取公开的方式进行处置，最终实现不良资产经营收益的最大化。
（二）金融资产公司分支机构财务风险的分析
由于金融资产管理公司分支机构所需要的对外投资资金全部由总机构拨入，无需对外融资，只是做好投资项目工作就可以了，其收益的获得看似简单，但其中存在着很大的不确定性，也正是因为这些不确定性，给分支机构带来了一定的财务风险。1.不良资产经营业务产生的财务风险。那些按期不能还本付息的贷款企业，大都为经营不善、濒临倒闭的企业，正因为其销售的商品、提供的劳务不能被市场所认可，才出现经营上的危机。而金融资产管理公司的分支机构，主要擅长资本运作，对于企业的经营方面不是十分的精通，因此，很容易造成收购的不良贷款难以在短期内变现，甚至不能变现，造成国有资产的流失，危及金融资产公司的健康成长。2.财务性投资业务中产生的财务风险。金融资产管理公司分支机构除了进行收购不良资产的业务以外，目前还进行收购企业间的债权、利用信托公司对外进行财务性投资等获得固定收益的业务。总体来看，公司分支机构进行多种经营并分别取得收益是有利的，但这其中的财务风险也渐渐显现出来。首先，金融资产管理公司的业务是以收购债权为主，即以债权换债权，并兼营一些财务性投资。其进行对外的财务性投资，但对外融资的风险评估、抵御风险能力以及融资风险的预判较差，产生一定的财务风险。其次，收购企业间的债权也存在一定的风险。企业间的债权大多数是收回难度较大的，甚至是濒临呆账、死账的边缘。金融资产管理公司擅长资本运作、财务投资或是依靠国际业务及其他业务，实现佣金及手续费收益与投资收益，提高不良资产经营业务的整体盈利能力，优化本集团的业务和收益结构。而对于债务企业如何能够提高其经济效益、扩大对外销售及加强经营管理则显得有些力不从心，因而其收购的债权很容易到期不能全额收回，就更谈不上收益了。
二、金融资产管理公司分支机构财务风险的控制
（一）债转股后金融资产管理公司分支机构应参与债务企业的经营管理
收购债务企业的不良贷款且实施债转股以后，金融资产管理公司应以股东身份参与债务企业的经营管理，并参与企业的重大经营决策，以确保被投资企业的运营过程能够健康的进行。同时，金融资产管理公司投入资金以后，也要保证国有资产的保值与增值，从而有效防范债转股带来的财务风险。授人以鱼，不如授人以“渔”。这句话的意思是，送鱼给别人，不如教授其捕鱼的技艺。对于债务企业也是同样的道理，金融资产管理公司应运用其较为强大的资产优势，依靠其较为庞大的资本运作方面的技能，帮助债务企业聘请职业管理团队，助其早日走出困境。
（二）加强对债务企业的监管力度
“问题企业重组”业务中，主要是对问题企业的债权进行清理，并辅之以债务重组、资产重组、股权重组、追加投资、债转股等技术手段，主要是协助债务人缓解危机、盘活资产，最终实现资产管理公司收益及资金的安全退出。这其中存在加强对于问题企业状况的监管等难点。金融资产管理公司聘请相应的注册会计师对债务企业的经营项目或日常经营管理实施“持续性审计”，对于审计中发现的财务风险予以有效的防范。同时，金融资产管理公司对于投放至债务企业的款项，应采取类似于“专款专用”的监管模式，对专项资金应要求企业设专用账户管理，使其不得随意变更专项资金的使用用途。
（三）完善金融资产管理公司内部的法人治理结构
金融资产管理公司本身也属于公司性质，其是以法人或分支机构的形式参与市场运作。因此，在其日常的生产经营管理中，以公司形式参与市场运作、日常经营，内部管理方式的合适与否直接关系到企业的健康发展。应该从内部管理处着手，规范日常的经营管理运作，从而在其经营过程中有效的规避财务风险。
三、结语
金融资产管理公司的分支机构运营健康与否，直接影响着总公司的经营管理，同时，也决定着我国在处置不良贷款、促进国有企业改革、解决其他企业运营过程中产生的暂时性资金困难等方面能发挥一定的积极作用。然而，分支机构运营过程中的财务风险也是显而易见的，因此，如何规避运营过程中产生的财务风险，对于分支机构的经营管理甚为重要。公司可以通过加强对债务企业的资金监管力度、采用各种方式积极帮助债务企业走出经营困境，完善自身的法人治理结构及管理机构，加强内部控制管理，从而为企业运营起到保驾护航的作用。
参考文献：
[1]侯亚景.我国金融业不良资产处置策略研究[J].上海经济研究，2017（01）.
[2]程商政.新形势下金融资产管理公司的机遇与挑战[J].新金融，2017（05）.
[3]楼文龙.不良资产处置的四种思维[J].中国金融，2017（02）
作者:饶雪婷 单位:中国华融资产管理股份有限公司
