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摘要：中小企业是我国社会主义市场经济的重要组成部分，而财务管理环节作为中小企业的管理核心，在企业提高影响力、科学配置企业资源方面起着重要作用。随着金融危机对全球经济的冲击，我国经济也遭受了一定的影响，中小企业的发展环境受到了极大的影响，许多中小企业相继陷入财务危机，甚至破产，分析其破产的原因之一就是缺乏科学的财务管理战略，从而导致资金链断裂。本课题在查阅财务战略管理和相关发展理论的基础上，将相关理论进行分析融合，分析出中小企业当前财务管理面临的问题，并提出提高财务管理效能的措施。与此同时，本课题以WK企业作为案例研究对象，首先分析WK企业的在发展初期面临的问题，遵循WK企业的发展轨迹，研究其财务战略，通过分析WK企业的应对市场环境变化所采取的措施，总结出中小企业建立财务管理战略的逻辑，进而实现持续健康发展。
关键词：中小企业；财务战略管理；问题；措施
一、引言
随着贸易全球化的推进，我国中小企业面临着更加复杂的内外部发展环境，科学有效的财务管理不仅可实现企业持续健康发展的经营目标，还可与时俱进的适应环境变化，根据市场发展需求及时整合资源。所以在科技快速的今天，我国中小企业可将持续经营的财务战略管理理念纳入到中小企业的经营管理中，帮助中小企业抵抗市场风险，顺利摆脱金融危机的冲击，对促进中小企业健康发展有着深远意义。就目前而言，我国中小企业和其他集团相比，资产规模有限，财务制度较为匮乏，导致财务管理水平有限，抵抗市场风险能力较弱，制约着我国中小企业的扩大和发展，我国政府、企业以及相关社会学者做了许多努力，但是我国中小企业财务管理工作实施较差的局面尚未转变。与此同时，我国中小企业在增加市场就业、维护社会稳定方面做出了显著的贡献，其如何通过内部财务管理进而科学控制企业的经营风险，提高盈利能力，成为中小企业亟待解决的问题。
二、我国中小企业财务管理现状和问题
1.自身条件优势
第一，我国中小企业和国企相比，企业制度相对灵活，可依据市场环境及时作出改变，在资源配置方面占据绝对优势条件。与此同时，中小企业更注重盘活“人”的价值，对企业贡献者的奖金发放更为直接，减少了不必要的审批手续，提高了企业的决策效率。第二，中小企业的组织架构较为简单，管理层次较少，上下级沟通顺畅高效，决策效率一般高于国企。反之，大型企业的管理层次较多，逐层审核、逐层批复的环节较多，例如当夏天需采购空调时，需将采购计划报给财务部门，再由财务部门报给办公室、采购部门，经领导者批复后再返回给采购部，这一系列流程需要一个月到两个月时间，审批效率较低。第三，中小企业由于规模较小，可迅速灵活的调整应对市场变换环境，可根据市场环境更快速的转变生产方向，及时调整产品结构。例如我国广东省的中小企业较为密集，其专业化程度就较高。
2.内部条件劣势
一是我国中小企业普遍缺乏科学的财务管理，领导者对财务管理不够重视。我国部分中小企业的领导者缺乏科学的管理理念，且财务战略意识较差，部分中小企业属于“家族式企业”，对人员约束能力和财务控制能力较差，导致会计从业人员职责不明确，管理制度较为松散，财务监管存在一定的空白区，随之也缺少财务战略管理，导致财务战略在企业管理战略中缺少应有的价值和地位。正是因为此原因，导致企业的风险抵御能力较差，当企业面临资金危机时，财务战略无法依据实际情况作出相应的调整，导致企业陷入资金危机中。二是我国的中小企业和集团企业相比，资产规模较小，经济效益较低，且资产负债率远远高于其他企业。据不完全资料显示，我国中小企业的加工利润保持在4%左右，远远低于我国企业7.5%的平均水平。与此同时，我国企业平均资产负债率为60%，而中小企业的资产负债率却是67%，多种数据显示中小企业在财务方面的风险远远高于其他企业。三是我国中小企业的财务制度较为不健全，中小企业的决策程序虽然具备一定的高效性，但是决策程序较为粗糙，发展中也面临着较多问题，例如部分企业财务不设置明细账，会计和出纳为同一人，在现金管理、应收账款设置方面也未建立统一的标准体系。部分中小企业由于是家族式的经营模式，只是将会计作为披露信息的硬性规定，未发挥财务管理在企业中的核心作用。
3.外部环境机遇
第一，我国各省市政府已经开始重视中小企业在国民经济发展和维护社会稳定中的作用，并利用政策措施营造适合中小企业的健康发展的环境。例如我国于2010年出台的《中小企业促进法》中明确规定，相关省市政府对中小企业的发展应在市场环境、金融政策等方面提供政策保障。与此同时，随着商业银行的转型发展，商业银行针对中小企业提供多样化的贷款业务，在贷款利率、贷款期限等方面为其提供便利条件，促进其开展多样化的融资渠道。第二，我国中小企业的发展有着广阔的发展空间，我国人口众多，土地广阔，市场潜力巨大，公民需求层次丰富。面对此发展机遇，我国中小企业的战略发展定位无论是产业特征或者消费结构等方面存在较大的市场消费空间。
4.外部环境挑战
一是我国企业管理体制尚不健全，政府对中小企业的管理缺乏实践指导计划和战略部署，导致部分中小企业在市场竞争中，由于不了解相关政策，丧失了发展机遇。此外，我国按照企业规模和所有制而设定的扶持政策尚未更新，中小企业在土地政策、税制政策方面依然存在差距对待的现象。二是中小企业融资难的问题依旧是阻碍其扩大经营规模的现实问题。由于我国社会环境的影响以及中小企业获取资源的局限性，导致中小企业很难在市场上直接融资。各种金融机构出于企业还款能力的限制对企业设定不同的贷款标准，与大型企业相比，约束条件较多。其次，中小企业的担保机构较少，担保品种较为单一，加大了企业的融资难度，部分中小企业面对此状况，只能选择民间借贷作为企业主要的融资手段。三是随着信息全球化的发展，我国中小企业的竞争压力较大，中小企业不仅需与国企互相竞争，还需与外资企业互相竞争，生存空间较小，由于中小企业可从事的行业一般准入门槛较低，缺乏核心科技，在竞争中易处于被动的局面。
三、财务战略理论的综述及应用
1.财务战略管理含义
企业财务战略是指企业科学谋划和使用资本的方式，一般是依据公司经营方针而设定的。财务战略是公司发展战略的重要组部分，财务战略管理作为一个相对独立的战略理念，包含在公司整体经营理念中。一个企业的财务战略理念对全局性质的经营理念具有支持作用，财务战略理念是企业通过合理的安排资金、发展模式、投资、分配等，在企业发展的不同阶段提高资金周转率。值得注意的是，财务战略理念不是一成不变的，需要企业依据市场发展外部环境不断进行调整，才可发挥效用。
2.财务战略要素
财务战略要素主要包括企业的财务体系和处理财务方式两个方面，其中财务体系可分为投资、分配、融资等元素。而企业处理财务关系可分为如何在企业不同的发展阶段，正确处理股东和债权人的关系等等。从我国实际发展情况看，财务战略包括总体战略目标、战略分析、具体战略目标、战略重要、划分战略、制定对策等几个方面。
3.财务战略类型
（1）扩展型财务战略，是企业为实现资产和业务扩展而选取的一种财务战略。基于此类型，为了促使企业实现快速扩展、抢占市场份额，企业必须从外部融资和内部留存收益等两方面采取措施，以此保障企业迅速扩展所需的大量资金。企业采取扩展型财务战略适合企业处于成长期，这是因为这个阶段的企业具备广阔的市场需求空间、产品的利润率较高，扩展型财务战略要求企业的融资工具丰富多样，融资环境相对宽松，企业实现负债融资的渠道较宽松。（2）稳健型财务战略，是我国中小企业由发展初期向成熟期转变的主要战略，是实现资产稳健增值和规模稳步扩张为目的的一种财务战略。在此类型下，企业并不强求资产的快速增长，更加注重经营效益的持续性，稳健型财务战略适合已经具备一定地位和规模的企业，是企业处于“成熟期”的首选目标。（3）收缩型财务战略，是企业为预防爆发财务危机、谋求生存机会的一种财务战略。企业选择收缩型财务战略，是“不得已而为之”，是为了维持企业生存而选择的财务战略。此战略类型适合经营困难、财务风险高的企业，是企业处于“衰退期”的首选财务战略目标。（4）混合型财务战略，是上述扩展性财务战略、稳健型财务战略、收缩型财务战略的组合，实用性较强，一般适用于企业的成熟期。
四、中小企业运用财务战略管理的途径
1.中小企业健康发展的财务战略目标的设置
企业在制定财务战略时首先需将企业的持续健康发展作为首要目标，也是企业设定财务战略最基础的要求。从企业持续发展的角度看，财务战略目标的设定，是企业日常财务活动的准则和依据，为企业各项财务活动提供指导性建议。中小企业可在分析日后发展方向后，从而筛选出与企业发展背道而驰的战略方案。
2.中小企业财务战略方式的选择
（1）成立初期的财务战略
在中小企业成立之初，刚刚进入市场，企业对市场运行规律较为陌生，且生产结构较为单一，产品科技含量较低，在此阶段很难形成内部的财富积累，故此时的融资行为将成为主要的现金来源。在中小企业创立初期，应采取集中型财务战略和低风险实施策略。第一，在融资方面，由于企业在成立初期影响力有限且信用度较低，可选取以企业内部融资为主的策略，在实施内部融资方案遇到阻碍时，选取外部融资方式。内部融资是指企业通过经营性债务、利润留存作为资本原始积累，主要包括企业收益、账期优惠、资产折旧等。在此阶段企业可保持良性的资本结构，防止未来陷入财务危机。第二，在分配方面。中小企业由于处在成立初期，应该尽量减少现金分红，将剩余的收益充实企业资本，基于此背景，非现金股利的分配方式最适合此阶段中小企业的战略需求。企业的收益分配战略理念可依据实际情况而定，企业在对现金流、未来投资机遇等因素进行考虑后，再进行分配。
（2）中小企业的发展阶段
在此阶段，企业需不断研发新产品、挖掘客户潜力并积极抢占市场份额。从财务管理的角度分析，发展阶段的中小企业资产负债率较高，企业在选取项目进行投资时，需充分利用财务杠杆原理，满足企业规模较大的资金需求。处于发展阶段的中小企业，应以扩张型财务战略为主，并辅以集中型的财务战略，二者形成合力共同推动企业发展。第一，融资方面。企业可主要采取外部融资战略。由于企业对资金需求量较大，采取内部融资为主的财务战略已经无法满足企业的扩张需求，所以必须采取外部融资渠道。例如：负债融资和股权融资等等。在此阶段，中小企业可充分利用财务杠杆原理，适当采取偏激进的融资方式，科学的提高负债水平，在提高负债水平的同时还需加强对现金流的管理，防止企业过度负债的现象。第二，分配方面，建议采取低水平的分配战略。在中小企业的发展阶段，企业现金需求较大，出于对风险的控制和融资成本的考虑，此阶段可依据实际情况规划现金流，少量的支付现金股利，同时采取转增资本等方式，实现企业的稳定发展。
（3）中小企业的成熟阶段
企业经过不断的发展已经被社会广泛认可，与之匹配的财务制度也较为健全，企业资信情况较好，也具备了一定的品牌形象。在此阶段企业处于发展转型的关键点，多元化的扩张也面临诸多风险。在此阶段企业可选择市场填补策略和防御者策略等，但是无论怎样选择财务战略，都应与企业总体发展背景相一致。
（4）融资方面
可采取内部融资战略，着重盘活内部资产，及时优化资源配置，例如可出售一定的有形资产或者股权等。若想采取外部融资，可从减少股利分配或者吸收新股东投资方面入手。企业若选择上市虽然具备较高的门槛，但是一旦上市成功则打开了直接融资渠道，风险相对较小。在成熟阶段，中小企业可优化融资结构，保持一定的偿债能力，并适当的预留准备金，以免不时之需。
（5）分配方面
中小企业可依据企业资金盈余状况，实施现金股利与非现金股利相结合的方式，回报多年来股东的支持，对于企业高管人员，可考虑股票等长期奖励政策，提高管理者的工作积极性，形成良性循环机制。
3.中小企业的财务战略实践
从上文的分析中可知，财务战略管理是一系列的流程，不仅需要中小企业具备全局观念，科学选择财务战略管理方式，还需立足于实践，将财务战略管理细化为一个操作性强的小目标。第一，企业制定实施计划，实施计划的内容需界定于企业长期战略和行动方案之间，更为具体量化内容。第二，拟定实施方案，需进一步细化实施方案，明确企业短期内实施的某一项计划或者内容。第三，编制采财务预算，需以货币的形式反映企业未来某阶段内的预算成果，是财务战略总体目标的定量化和具体化。第四，合理设定人力物力财力，完成某一项工作流程。第五，检测财务战略实施效果，企业可定期将财务战略具体实施情况和预设目标进行对比，将二者的偏离程度控制在科学范围内，并对偏离结果进行纠正。
五、WK企业财务战略案例分析
WK企业是我国著名的房地产商，WK企业在经营中，采取扩展型战略，在融资方面打造多层次融资方式，探索尝试公募房地产信托基金，将企业的资产负债率控制在科学的范围内，与其他同业相比，资产负债率处于较低的水平，具体数据如图1所示。在投资方面，因为市场环境的变化，该企业的住宅盈利水平有所下降，但是该企业积极借助“小股操盘”的模式，与其他企业进行合作，降低了自身对住宅项目的大量投入。WK集团的“小股操盘”模式是WK企业在获得新项目后，主动让出出资的控股地位，变为小比例出资方，和其他企业一起成立项目公司，但是项目仍然由WK团队控制，其他企业借助WK的品牌和资本运营能力抢占市场，而WK企业看重的是权益性收入和管理服务收益，双方实现了双赢的局面。在财务管理方面，该企业加强了期间费用的管理，加大了研发力度的同时控制不合理支出，具体如图2所示。
六、结束语
本课题在分析财务战略理论的发展趋势基础上，与我国中小企业不同的发展阶段相结合，在实现企业持续健康发展的基础上，寻求提高中小企业财务管理水平的措施。本课题首先从企业生命周期的角度探讨了财务战略的制定和选择。并结合相关案例开展了实践性研究，在结构上体现了中小企业财务战略制定的重要性，通过本课题的研究希望为中小企业的发展提供借鉴意义。
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作者:彭智平 单位:南充国财财务审计服务有限公司
