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【摘要】随着社会经济的不断发展，企业得到不断的发展和壮大，流动资金是企业在日常生产经营中使用的资金，涉及范围较为广阔，能够延伸到企业生产运营的方方面面。一旦企业对流动资金的管理模式不够恰当科学，则很容易对企业产生极大的不利影响，产生流动资金短缺、阻碍企业竞争力提升等问题。现阶段，我国很多电力企业对流动资金的认识不够深入，加之自身的能力不足，导致流动资金管理方面存在诸多问题，主要体现在负债流动风险、流动资金短缺、资金管理制度不健全、企业内部财务管理方式不当等问题。在新时期背景下，我国正在大力宣传和推广节能减排政策，电力企业也应积极转变以往传统的发展运营模式，减少对一次能源的使用，在日益激烈的市场竞争背景下，充分发挥出自身的优势特长，不断培养和提升综合竞争力，树立强烈的风险管理意识，加强对流动资金的管理力度，促进企业的健康可持续发展。基于此，本文针对电力企业的现金流管理问题进行研究，首先对企业流动资金管理不当对自身产生的影响进行分析，主要体现在流动资金短缺、阻碍企业竞争力提升两个方面。然后，对企业目前在流动资金方面存在的问题进行挖掘，主要体现在财务管理不当、资金管理制度不健全、负债流动风险高等几个方面，最后针对存在的问题提供可行性的解决对策，以供参考。
【关键词】电力企业;风险管理;流动资金管理
在社会经济不断发展的背景下，我国市场逐渐趋于完善，打破了以往垄断式的市场模式。现阶段，我国电力企业已经对市场有了初步的适应，使一部分问题得到了有效的解决。但是，这种模式较为浅显，要想实现企业的真正发展，需要加强企业的管理水平，树立强烈的风险意识，对企业中的流动资金进行风险管理，降低企业运营风险，尽可能的防止出现资金方面的问题，为电力企业的发展营造出更加有利、良好的环境。
一、电力企业流动资金的影响因素
（一）导致流动资金偏多的影响因素
可知，企业长期资产由长期债务、权益等支持，如若长期资本在支撑长期资产的同时还存在剩余，则能够为流动资产提供长期稳定的资金。如若长期资本与资产呈现出反比例的增长趋势，也就是长期资本增加而长期资产减少，这时流动资金将会提升。长期流动资产属于流动资金的载体，而流动资产投资比例的提升，也将会带动流动资金供应额度的增长。但是，从本质上来看，流动资金属于长期资本的剩余，如若没有得到长期资本的支持，则无论流动负债筹资额度发生怎样的改变，都不会使流动资金的存量受到影响，因此流动负债并不属于影响流动资金的唯一因素，还包括长期资本、流动资产增加、长期资产降低等，这些都是导致流动资金增加的主要原因。
（二）导致流动资金不足的影响因素
可知，假设企业中长期资本为长期资产提供资金后，自身不存在剩余，则流动资产由于得不到充分的资金供应，导致企业流动资金不足问题产生。同时，长期资产与资本呈反比例关系时，也就是长期资本减少、而长期资产增加时，会导致长期资本的剩余量降低，促进流动资金管理情况的恶化。另外，从流动资本与资产的关系图中可知，如若没有得到长期稳定的流动资产供应，即便拥有大量的长期资本也会无处承载。由此可见，长期资本、流动资产的降低、长期资产的增加都是导致流动资金不足的主要原因[1]。
（三）电力企业流动资金管理不当对企业的影响
1.资金分散，使用效率低。电力企业中对流动资金的管理需要与实际发展状况相结合，但是目前在大部分电力企业中，都存在资金集中管理与内部资金分散间的矛盾。首先，分公司在开设独立的银行账户时具有较强的随意性，没有经过专业的审批流程，在监管方面不到位，特别是在电费资金账户方面，分公司中供电分局开设独立银行账户的现象已经不足为奇，导致电费资金很难做到有效的管理，进而影响了资金的使用效率。其次，以往年度工程资金拨付具有较强的主观性，对发票、合同等要求不为严格，只是根据分公司管理人员填报的资金申请表进行拨付，工程尾款也是一次性拨付，造成大量资金沉淀，流动资金占用情况有增无减，企业的盈利能力显著下降。第三，预算管理的作用没有得到充分发挥，由于企业财务费用入账的进度浮动较大，导致企业预算与资金流之间相背离，对资金的筹划和规划不够系统，具有较强的随意性，且使用混乱，严重影响了资金的使用效率[2]。2.阻碍企业竞争力的进一步提升。部分电力企业中存在资金比例不合理现象，将大量的资金都投入到长期项目当中，这样做的结果势必会导致资金流动性受到严重影响，进而阻碍企业竞争力的提升，主要体现在两个方面。一方面，由于企业财务筹划不够健全，在材料和货物的储备方面已经超出了实际需求，导致流动资产不可动部分增加，使大量的资金被占用。另一方面，由于受到激烈市场竞争的影响，企业为了提升营销数量，大多采用赊销的方式，使应收账款数量增加，另外又存在较大的风险问题，很可能产生呆账坏账问题，这些都导致企业流动资金不足[3]。在电力企业的流动资金管理中，产生上述问题的主要原因在于缺乏科学有效的预测和决策机制，使大量资金在使用中存在高投入、低产出等问题，在无形中造成了浪费和无效使用。长此以往，部分项目将处于瘫痪境地，也导致企业失去参与市场竞争的最佳时机，从而使企业竞争力的进一步提升受到了严重阻碍。
二、电力企业流动资金管理存在的问题
（一）流动资金短缺
我国大部分电力企业采用同心多元化、复合多元化战略，所谓的同心多元化主要是指以企业当中的某种主要产品为圆心，借助该产品自身在市场优势、技术等方面的优势，不断向外延伸，进而生产出多种不同的产品，使产品系列结构得到丰富与完善。其本质是利用企业现有的产品与生产技术，制造出与原产品不同或者相似的新2018年第08期下旬刊（总第706期）时代金融TimesFinanceNO.08，2018（CumulativetyNO.706）产品，这种战略能够使企业中的技术、渠道、资金等得到充分利用。复合多元化主要是指企业对与原产品、技术、市场等没有关联的范围进行拓展，主要为收购、兼并其他企业、投资其他行业等，此举在多元化领域发展不利时，很可能导致亏损现象发生，这一问题也成为我国电力企业所面临的一大难题，例如大唐发电、秦龙电力等，不断经营电力相关业务，旗下还投资了房地产等等。但是，近年来房地产市场由于受到宏观调控的影响，导致企业中有大量的资金被占用，使企业的债务压力增加[4]。对此类问题产生的原因进行分析，其本质便是没有做好良好充分的财务分析，忽视了成本效益、边际效益、营业杠杆等财务活动对企业发展的作用，使项目投入成本增加影响了企业的日常经营活动开展与盈利能力的提升。在实际运营的过程中，企业对外投资之间忽视了财务分析环节的重要性，其结果自然是失去对盈利的把握，导致企业财务风险增加，距离财务危机也更近的一步。虽然部分企业在投资之前也会做一定的前期财务分析，但由于没有对多元化产品在外运转情况进行细致的调查，未与市场需求相符合，没有对产品在市场上的流通进行合理的分析，导致产品滞销现象产生，库房积压严重，加之企业对其他行业的投资收益不容乐观，很容易由于资金紧张而处于半停工状态，使盈利能力降低，导致企业流动资金短缺[5]。
（二）流动负债风险管理问题
从本质上来看，流动负债与流动资金之间不存在较大的联系，但是，如若加强流动负债的关联性，则能够有效的提升流动资金的管理水平。近年来，电力企业中流动负债的增长幅度较高，导致企业短期债务还款的压力加大，如若企业不能够在规定的时间内还清债务，只能使用流动资金去填补这一缺口，这时企业便面临着资金链断裂问题，一旦无法获得充足的资金支持，则企业将面临着停产、倒闭的风险，甚至还会承担巨大的经济损失。对于流动负债问题，企业还可以采用滚动借债的方式来解决，但是这种方式会极大的增加企业融资成本，导致信用降低，对企业的良好形象造成损失，在市场竞争中逐渐的处于劣势地位[6]。
（三）企业内部财务管理不当
流动资金在企业中的根本作用在于帮助企业实现顺利的运营和周转，但在我国众多电力企业当中，存在资金挪用、侵占等现象发生，企业内部财务管理不当，为自身的健康可持续发展带来严重阻碍。究其原因，主要是由于电力企业中大部分项目最初都需要开展基建工程，而这一工程的开展需要大量的资金支持，因此该行业中十分容易出现流动资金被占用的问题。另外，电力企业对设备、房产等固定资产方面的要求较为严格，使固定资产在企业资金中占用的比例较大。在实际生产的过程中，还需要购买一些原材料、产品、辅助用具等，都需要流动资金的支持，同时还需要支付工资、其他经营费用等，因此企业当中剩余的流动资金量所剩不多。这时企业的内部财务管理如若不能充分发挥自身的积极作用，则很容易使企业陷入到资金短缺的尴尬境地[7]。
（四）缺乏健全的资金管理制度
对于任何工作来说，都需要具备相应的制度保障，如若没有得到健全的资金管理制度和体系作为支撑，则整个企业的经营很难做到有序运行。电力企业在资金管理方面缺乏制度上的保障，尤其是流动资金的管理体制更是十分缺乏，这种情况导致企业很难获得有效的制度保障，在涉及到资金问题时容易产生混乱、出错状况，不利于整个企业的资金管理和健康发展。
三、电力企业流动资金不足产生的原因
（一）长期资产投资规模扩张
通过相关数据调查研究显示，电力企业的长期资产正处于连续扩张的状态，但是企业的收益却没有随之投资规模的扩大而增加，反而有降低的倾向。对此，电力企业应给予高度重视。在电力企业中，资产结构特征对总资产回报率具有决定性影响，而产生这一影响的主要因素在于固定资产，固定资产投资收益情况即将对企业总体收益水平起到极大的作用。但是，在部分电力企业中，由于对固定资产投资规模的不断扩张，导致企业中很难拥有闲散长期资本来补充流动资产，进而形成资金不足管理现状。由此可见，固定资产投资过剩属于电力企业中流动资金不足的重要原因之一[8]。
（二）资本融资结构不合理
电力企业属于资金密集型企业，在正常生产运行和规模壮大的过程中，都需要得到不断的资金支持。巨大的资金需求对电力企业的资金管理和筹措能力提出了更大挑战。同时，也是对电力企业融资能力的一次考验。在众多企业中，长期资本筹措很难与长期资产与流动资产的需求相满足，因此在资本融资结构方面也存在较大的不合理性。电力企业主要以间接融资的方式为主，以长期借款为主要筹资手段。近年来，银行对贷款企业的信贷额度、信度、资质等多个方面的要求和审查愈加严格，在此背景下，电力企业单纯的依靠长期借款已经很难满足巨额资金需求。而长期资本又属于固定资产的主要供应来源，资本不足将阻碍企业规模的扩大、竞争力的增长，使流动资本失去资金依托，资金风险问题严重。因此，资本融资结构不合理也成为电力企业流动资金不足的主要原因[9]。
（三）流动负债筹资增长趋势不科学
从流动资金的本质上来看，流动负债不会对企业项目产生直接影响，但是通过对流动负债进行有效管理，能够对当前的管理现状起到显著的改善效果。由图2所示的H电力企业2014-2017年流动负债变化趋势能够看出，这四年流动负债增长率先降低后提升，使企业短期内的还债压力增加。如若货币资金无法满足偿债需求，加之其他流动资产项目中存在的债务缺口需要补充，一旦企业剩余流动资产难以与生产需求相符合，则会面临停产危机，甚至遭受更大的经济损失。如若采用滚动借债的方式来缓解当前的债务压力，则会导致融资成本提升，信誉度降低，对企业的经济效益与形象带来极大的损害。由此可见，流动负债的增长趋势不科学也成为了导致电力企业流动资金不足的主要原因。
四、电力企业流动资金管理措施
（一）严格控制投资规模
在电力企业中，对投资规模的控制主要体现在控制资产结构问题方面。资产结构主要是指对一个企业或者项目进行投资时的比重，主要是流动资产投资和非流动资产的投资两种。现阶段，我国大多数的电力企业中都存在流动资金短缺问题，产生这种现象的主要原因在于没有良好的划分两种投资的比重。从企业盈利的角度上来看，由于两种形式的投资在盈利能力方面存在差别，当企业中流动资产与流动负债之间的差值越小，则代表着企业中有较大一部分资产将被投入到非流动资产当中，为企业带来更多的盈利收益。但是，如若企业中能够自由使用的流动资金短缺，这代表流动资产与流动负债之间的差值越少，对企业流动负债的偿还能力也产生较大的不利影响。在实际经营过程中，企业应深刻而清醒的认识到流动资金管理的重要性，合理分配流动资产与非流动资产投资的比重，使资金不但能够满足企业日常各项支出的周转，还能够在降低企业偿债风险的前提下，为企业带来更大的经济收益。企业的经营与投资应在促进固定资产良好发展之前，先保障流动资金的充足性与使用的高效性[10]。
（二）建立财务风险预警系统
电力企业应积极建立和完善各项规章制度，构建财务风险预警系统，对企业中日常财务状况进行实时监测，防止由于财务风险为投资者和债权人带来损失。财务风险预警的灵敏性与财务危机发生几2018年第08期下旬刊（总第706期）时代金融TimesFinanceNO.08，2018（CumulativetyNO.706）率之间存在正相关关系，通常预警的灵敏性越高，便能够更早的发现问题，并且将问题汇报给经营者，也能够更早的对问题进行预防和解决，从而将财务危机扼杀在摇篮状态。由此可见，财务风险预警系统的建立是十分必要的。企业作为一个整体，各项资金活动具有较强的关联性，需要对资金总体运行效果进行评估和分析，也就是通过财务报表的方式进行预警。为了促进财务管理工作的正常高效开展，需要在组织方面给予充分的保障，而财务预警系统刚好能够符合这一要求，给予企业充分的财务安全保障。在预警系统中，主要包括以下内容：财务报表分析系统、材料采购与供应系统、财务管理环境系统、财务危机管理系统、生产活动财务系统、货币资金流动监测系统。
（三）加强企业的内部财务管理
电力企业现代化发展应在健全和完善相关制度的基础上，加强对企业内部财务方面的管理。针对目前存在的内部财务管理方面的问题，应对财务行为进行有效的规范，提升工作人员的核算经营意识，使经营成本得到有效的降低，管理效益显著增强。对此，企业可采取的措施为：第一，积极探索能够使企业做大做强的方式，立足于自身的经营特征与发展实际，寻找合作伙伴，走股份制经营之路，使企业的实收资本极大提升，从而壮大企业的资金实力。第二，强化应收账款管理，尽最大力量减少在应收账款中投资的管理、机会、坏账等成本。第三，提升流动资金周转的速度与投资管理力度，在投资中提升风险意识，在风险管理的基础上进行理财投资，对投资方案、结构等进行仔细认真的研究，制定科学合理的投资决策方案，保障资金能够快速、灵活、高校的周转。第四，建立和完善相应的规章制度，实现盘活存量资产的目标，将成本管理作为重要工作内容，针对对流动资金进行占用、挪用等违规现象加大处罚力度，以此来提升企业资金的运营和使用效率。
（四）健全企业流动资金补充机制
在企业中流动资金的主要来源为负债性、权益性资金，对于上市企业来说，如若出现资金不足问题，可以采用超募或者闲置资金补充的方式来填补这一空白，而对于电力企业来说，可以根据《流动资金贷款管理方案》中的内容，获取所需的流动资金。另外，企业应在投资和筹资之前做好规划和准备工作，在预留充分的生产经营流动资金的基础上，对资本结构进行明确，然后再实施投资方案，防止和减少风险问题的发生。另一方面，可以通过对投资、存款、固定资产等项目进行合理处置的方式，促进资金的流动速度，使企业达到最佳经营效果。
五、结束语
综上所述，随着我国社会经济的不断发展，对电力企业又提出了更高的要求，这将要求电力企业应在风险管理的基础上，加强对流动资金的管理力度，积极转变管理的方式方法，科学合理的做出投资决策，使流动资金管理效率得到显著提升，为企业进步和优化打下坚实基础，促进电力企业向着现代化企业的转型和发展。
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作者:徐小葳 单位:中国电力财务有限公司华北分公司