前言：寻找写作灵感？中文期刊网用心挑选的金融科技对企业融资决策影响浅析，希望能为您的阅读和创作带来灵感，欢迎大家阅读并分享。
摘要：随着经济全球化发展速度加快，企业在行业发展和数量增长上都进入一个新的历史阶段，企业谋求自身发展的重要因素就是融资，但是企业融资面临很多不确定因素。近年来，金融科技的发展为企业带来了更便捷、更高效的融资方式。本文梳理了现有研究成果，分析了金融科技对企业融资决策的影响。
关键词：金融科技；企业融资；融资决策
1文献综述
在金融科技方面，已有很多相关的研究成果。胡滨等[1]认为金融科技的发展有助于金融市场降低准入门槛、缩减所需金融服务成本、有效提升金融服务质量、扩大金融服务人群，但是金融科技的出现也蕴藏了很多新的风险因素。鲁钊阳和张珂瑞[2]认为金融科技是时代发展的必然产物，同时也阐明了金融科技发展受限的原因及影响因素，提出了金融科技发展的路径选择。在企业融资方面，也有研究表明，企业的相关部门在制定融资方案时由于受到运营环境、投资项目改变等多方因素的影响而未能及时对所涉及的融资规模、融资方式以及融资渠道进行调整，故而造成无法满足预期的投资需求，加大了企业资金不足的压力[3]。另外，龙天炜和石云峰[4]利用Heckman的两阶段模型进行了实证检验，其结论显示：影响公司融资方式选择和债股发行规模的因素支持优序融资理论的预测，较高的内部资金虽然会减少公司使用外部资金的倾向，但也会增加公司使用外部资金的倾向。基于当前的社会经济发展背景，金融科技的出现和发展为企业各项业务的开展带来了很多的便利条件，为企业提供更多发展平台的同时也创造了更多的融资渠道。王剑锋等[5]基于金融合约范式的微观框架，从交易属性、交易环境以及交易者特征的方面进行分析，此外还说明了金融科技对企业融资作用的局限性。另外，王右文[6]则认为金融科技的发展依托大数据结合政府平台，实现了融资模式的创新，使得投融资双方对接工作更加高效，还通过案例分析说明了以金融科技为依托的新融资模式的可行性。陆岷峰等[7]深入分析了企业“融资难”的原因，指出数字化对缓解小微企业融资困难有促进作用，政府应该增加数字化发展的基础投入，鼓励企业向数字化转型。王相宁和刘肖[8]构建了模型进行实证分析，发现金融科技的发展改善中小企业的融资约束主要是通过缓解双方信息不对称来实现的，并进一步进行了异质性分析，其结果显示：无论是在国有企业或是在民营企业，金融科技作用于缓解信息不对称来影响融资约束的中介效应都是存在的。
2企业融资决策面临的问题
2.1信息不对称
由于市场上存在外部信息不对称，就出现了融资方案与企业实际需求不匹配的现象。尤其在中小企业中，面临资金不足和信息不对称双向压力，进一步放大了融资风险。此外，企业内部也存在信息不对称的情况，企业自身的信息不透明、不清晰，披露不完整就会给投资者和股东带来负面影响，也将直接影响企业的经济效益。
2.2经济政策不确定性
张成思和刘贯春[9]表示企业投融资决策受到经济政策的不确定性影响主要通过3条路径实现，分别是未来经营现金流预期、固定资产收益率以及现金流不确定性。当经济政策的不确定性加剧时，未来经营现金流预期会减少，企业的固定资产收益率也会减少，现金流的波动性增加。如此一来，使得融资成本上升，对企业融资行为产生负向冲击。另外，经济政策的不确定性还会降低企业的债权融资[10]，进而影响融资的可得性。
2.3融资决策不合理
目前国内企业现状表明，大多数企业在制定融资决策时对国家经济发展和财政政策的变化大趋势关注程度较低。企业的财务人员受到企业环境的影响，会更加倾向于培养工作中所需的技能，对时事热点的关注度不够，所以不能及时地关注到国家最新出台的税收、融资等相关政策，造成企业融资成本增加，也未能根据政策变动及时调整方案，使企业融资决策和国家政策脱节。另外，企业内部的不同部门之间也存在权责不明确的问题，协同机制不够完善，造成了信息传达不流畅，使得决策的质量不佳，同时还让企业面临更多的融资风险。
2.4融资渠道和方式单一
受到市场环境的影响，在我国融资体系中，无论是针对国有企业或是民营企业银行都占据融通资金的主导地位，是整个社会提供资金需求以及资金保障的重要角色。正因为如此，我国企业目前的融资方式都是以银行为主，融资渠道单一加大了企业的融资难度，使得企业发展受到限制。其中针对中小企业而言，内部资金不充裕，更多依赖于外部融资，但是由于自身企业规模较小，造成融通资金量小，很难保证未来资金流的持续性。金融机构对小微企业的融资支持具体是通过金融产品来实现的，小微企业“融资难”的直接成因就是金融机构生产“适宜”金融产品的成本过高[5]。在金融市场上，由于交易机制不够完善、企业生产产品的技术创新不够、企业生产金融产品的效率低下等问题，导致交易成本很高，而企业向金融机构进行融资必需的工具就是金融产品，所以使得企业真正能够融通的资金十分有限。另外，由于融资成本较高，所以无论是在理论中或是实践中都很难使得融资决策达到最优化。
3金融科技对企业融资决策的影响
3.1辅助构建大数据信息平台
从优序融资理论的观点来说，市场上存在信息不对称，使得企业倾向内部融资以防范融资风险。随着金融科技的发展，企业能够依托大数据、互联网建立线上的数据库，在数据库中存储企业自身相关信息，借助平台向市场披露真实有效的信息，就能够提高企业信息的可获得性，降低信任成本。除此之外，还能够通过互联网对金融市场进行深度分析，提供市场有需求的金融产品，避免了企业由于盲目选择而带来的资金损失。另一方面，互联网的强大功能也能帮助企业处理大量的市场信息，无论信息数量如何都能够实现精确处理，简化了资金匹配程序，使得信息不对称问题得到解决，也让资金供求双方在资金匹配、风险分散等方面减少了不必要的支出，不仅节约了时间成本，还大大提升了市场上的资金配置效率，大幅降低了企业的交易成本。
3.2改善企业外部环境
经济政策的波动属于外部环境对企业的影响，金融科技的出现增强了金融市场的自我调节功能，有效缓解了经济政策波动给企业带来的负面效应。首先，金融科技弥补了传统金融的不足，提高了市场的数字化程度，当企业面临经济政策波动时，能够通过线上平台帮助企业筹措资金，保证未来现金流，使得经济政策波动对企业的冲击得到了缓冲。此外，还能够完善市场的监管机制，各企业的融资活动得到保障，促进企业间形成良性竞争。
3.3促进融资决策科学化
在当下这个大数据时代里，外部融资信息在随时发生变化，这就直接使得防范风险的观念和制定融资决策的方法从根本上发生改变。企业日常业务从传统的依靠人工操作转变为人工智能系统，企业能够按照金融机构的要求有针对性地制定融资决策。基于以上的说法，企业日常业务管理方式和金融机构的审核方式都发生转变，这必然要求企业和金融机构两者共同改善管理办法，共同优化融资决策和提升企业融资效率。
3.4拓宽融资渠道
从企业自身角度出发，目前我国企业融资渠道受限的主要原因是企业融资缺乏良好的战略规划。但是伴随着金融科技的发展，我国企业整体的融资模式正在向着现代化、智能化金融市场融资过渡。企业应当结合自身的融资需求和新兴科技，不断更新融资思维和方法，以此来拓宽自己的融资渠道，紧跟市场的发展的脚步。此外还能利用信息技术构建线上的融资平台等方式，开展多元化融资。当下企业的融资渠道主要包括：传统的通过向银行贷款获取资金、通过发行股票获取资金、通过发行债券进行融资、通过融资租赁渠道进行融资和新兴的众筹融资等渠道。其中以众筹融资为例，众筹是一种基于市场的融资形式，其主要资金来源是社会资本，众筹具有多样化、门槛低等特点，企业可以通过互联网在线上发布信息筹措资金。该融资方式是从2011年开始才在中国兴起，在我国起步相对较晚。众筹融资具有多样化的模式，有多种类型可供选择，企业可以结合自身实际情况选择相匹配的模式。以金融科技发展为背景，众筹融资不断趋于规范化，众筹平台不仅能够接收融资方的信息，还能够进行融资方信息的初步审核处理，保证平台上存储信息的真实性，此外还能为投融资双方搭建互动平台，双方可以通过线上平台来确保融资后续工作的展开。互联网的发展为企业众筹提供了一个快捷方便、门槛低的线上融资平台，满足了很多企业的融资需求。虽然当下金融科技已经为企业融资提供了多种方式和渠道，但是依然存在很多的融资风险，这就要求未来金融科技进一步与市场相融合，更好地为企业服务，为企业营造一个良好的发展氛围，来提升企业的发展质量。
3.5有效降低融资成本
随着金融科技的发展，企业在金融市场上的发展机遇也逐渐增多，越来越多的金融市场参与者实现自动化和智能化，传统的金融机构通过不断强化自身业务技能与新兴技术手段的全面融合。贷款可以通过智能化初步审核，减少了企业在融资审核过程中的等待时间，并且在审核过后也能够及时发放贷款，满足企业资金需求，技术手段的革新也为企业提供了更加多元化的优质数字融资渠道。基于以上所说，为企业未来的现金流量提供保障，保证了资金流动性，大大提升了企业的运营能力、盈利能力和偿债能力，降低企业陷入财务困境的可能性，各方面的综合成本都减少了。
4结束语
综上所述，金融科技的发展能够为企业融资拓宽融资渠道、提高融资决策科学性、降低融资成本等，但是金融科技是一把“双刃剑”，金融科技在降低市场门槛的同时会带来很多潜在风险，运用不当会造成金融市场和市场参与者的损失。为了能够更好地发挥金融科技的正向作用，需要加强监管，完善监督机制，这需要政府、金融机构、企业的共同努力。
作者:李玥 单位:云南师范大学
