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农村微小企业股权融资浅析

2011-06-01 08:41 来源:社科相关 人参与在线咨询

摘  要:农村企业在促进我国经济增长发挥着重要作用,是加速农村现代化的主力军,这些农村企业都是涉农企业,近年来随着一系列惠农政策的颁布,具有地区特色的微小型农村企业在数量上迅速增长,从种植到养殖,农产品加工。这部分企业有自己的发展方向和目标,但却缺乏资金,也没有找到合适的融资渠道。
关键字:农村微小企业      股权融资     投资者  
        一、我国农村农业企业现状及资金来源
        1.1我国农村微小企业现状
        农村企业在发展农村经济中发挥重要作用,根据调查样本企业,97%农村企业从业人员在100人以下,注册资金从3—200万不等,年销售额低于600万,借助于本土资源而建,根据国家对小型农林牧渔企业的划分标准:“从业人员低于500人,年销售额低于1000万以下为小企业”,根据这一标准,我国众多农村企业应该属于微小型企业。
        目前我国众多微小型农业企业自身特点是:(1)经营管理不规范。大多由家族小作坊演变而来,缺乏专业管理人员、技术人员,常见的是夫妻店、亲朋合伙制。(2)财务制度不健全,财务信息不透明。(3)使用内源资金进行发展,外源融资渠道局限于抵押贷款。(4)采用人脉营销,销售地域局限于本地区(5)具有地方特色,技术含量低。
        1.2我国农村企业现有资金结构
        我国农村企业,融资优先顺序依次为先内源融资后外源融资,先债权融资后股权融资,农村企业资金来源单一,主要为①创业者自有资金、银行抵押贷款、亲朋借款,很少有通过其他渠道融资的例子。根据所调查的②样本企业显示,自有资金占有的比重较大,约占总资金的57.2%,抵押贷款占26.3%,亲朋借款占16.5%。
        创业者自由资金所占比重大,创业者所承担的风险会很大,创业者的资金有限,依靠创业者自有资金发展,企业很难发展壮大,只能局限于小规模经营。另外银行抵押贷款、亲朋借款获取资金额度有限,真正为农村小企业提供融资服务的机构太少。从所调查23家样本企业中只有1家企业运用股权融资,因此企业可以重点考虑向原股东以外资源进行股权融资。
        二、股权融资的优势
        2.1分散企业风险
        对于农村企业来说,企业信息不对称、规模小等自身劣势决定了企业很难从金融机构获取借款,目前农村企业贷款仅局限于抵押担保贷款,大部分金融机构只接受房产抵押,且取得的借款不能大于抵押物价值。如果企业向外界借入资本所占的比重较大,企业经营风险增大。农村企业都为中小企业,在股权融资这条方式上只能通过增资扩股方式寻求特定的投资者,股权融资获取的资金具有长期性,无负担,因此农村企业可以通过股权融资快速获得直接投资,扩大了资金来源,增强企业信用,降低了企业经营风险。
        2.2吸收投资者拥有的资源
        农村企业大多由家族作坊式发展起来,是典型的家族企业,企业管理者管理者文化层次偏低,管理经验欠缺,交际圈也狭窄,吸收新技术能力弱。农村企业通过股权融资,所吸收的投资者一般都一定专业知识、商业网络、管理经验,而这些资源可以有效补充农村企业管理者的不足,能够为促进企业做强做大提供基础。
        2.3增强公司自有资本实力,降低财务风险
        企业通过股权融资所获取的资金都是自有资金,会增强公司自有资本实力和降低企业财务风险。主要体现在:(1)降低企业负债率,提升企业偿债能力和举债能力。(2)股东监督促使企业管理人员理顺企业内部财务关系、建立约束机制防范财务风险。
        3.股权融资中企业方需要注意的问题
        3.1正确对待股权融资
        农村企业大部分都是家族企业,家族成员控制企业的愿望比较强烈,担心股份外流,一般不愿意进行股权融资。在股权融资问题上,农村企业核心管理人员首先要正确看待股权融资,要充分认识到股权融资的益处,认识到通过股权融资是寻求更大范围的合作,让企业发展壮大,是实现双方共赢的“合作关系”,而不是单纯的“商品买卖关系”。
        3.2挑选合适的投资者
        农村企业在进行股权融资时需要慎重选择投资者,具体考察应从以下三个指标进行:(1)投资者的信誉。投资者的信誉主要就是以前投资其他企业的信誉记录,合作持续的时间。(2)投资者所拥有的资源,如对本行业的专业技术、商业网络资源、管理经验等。(3)能够与企业所拥有资源形成互补,能将双方的作用发挥到最大。
        三、股权融资中投资方应注意的问题——严谨考核被投资企业
        投资者投资一个企业目的就是获取利润,将投资价值最大化。农村企业存在的问题较多,如,管理不完善、信息不透明等,因此投资者在投资农村企业时应重严谨考核被投资企业。具体可以从以下环节入手:
        3.1企业发展前景。企业发展前景主要从二个方面考察,一方面就是总的行业大环境,另一个就是企业行业内的发展前景,包括所拥有的特色、核心技术,经营过程中的优势和劣势。
        3.2企业信用记录。农村企业规模小,权利高度集中于企业主手中,对于农村企业的信用记录考核应包括企业信用记录和对企业主个人信用记录的考察。

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